ENSAYO ACCIONES PREFERENTES

LUISA FERNANDA GARCIA SABOGAL

UNIVERSIDAD DEL TOLIMA

ADMINISTRACION FINANCIERA
IDEAD IBAGUÉ – TOLIMA
2022
 Introducción.

Este trabajo es realizado con el fin de hacer un análisis y conocer a cerca de las acciones
preferentes, cuál es su costo, como se calculan, así como también realizaremos ejercicios
prácticos para hallar el precio final de dicha acción.
 Acciones Preferentes

Las acciones preferentes son títulos de propiedad parcial de una compañía que ofrecen un
valor añadido al accionista. Este tipo de acciones tienen algunas prerrogativas sobre las
acciones ordinarias, lo que las hace más atractivas para algunos inversores. Una característica
destacable es en torno al cobro de dividendos. También llamadas acciones privilegiadas (o
preferenciales), las participaciones preferentes reúnen aspectos de instrumentos de renta fija
y de la renta variable.
Las acciones preferentes tienen preferencia al momento del cumplimiento, es decir a la
hora de repartir dividendos la empresa empieza por cumplir o pagar a los accionistas
preferentes y luego con el resto de utilidades o beneficios que le quedan son repartidas para
los accionistas comunes, así mismo los accionistas preferentes no tienen ni voz ni voto
dentro de la empresa.

Tipos:

Acciones preferentes acumulativas: son acciones preferentes cuyos dividendos no pagados

pueden ser acumulados para un pago futuro manteniendo además su prioridad para el cobro
de dividendos sobre las acciones comunes y el pago de sus dividendos del periodo en turno.

Acciones preferentes no acumulativas: estas acciones son aquellas cuyos dividendos no

pagados en el periodo determinado no se acumulan para pagos posteriores. Un ejemplo típico
de estas acciones son las preferenciales no acumulativas emitidas por instituciones bancarias.

Acciones preferentes convertibles: este es un tipo de acciones que pueden, a opción del
tenedor, ser convertidas posteriormente en acciones ordinarias (usualmente por un número
predeterminado).

Acciones preferentes intercambiables: estas son acciones preferentes convertibles que

permiten a la compañía emisora intercambiarlas por deuda convertible.

Ventajas:

 La emisión de acciones preferentes es favorable cuando los empresarios tienen

proyectos de expansión que auguran un crecimiento en las utilidades
 Al colocar acciones preferenciales en el Mercado se elimina la posibilidad de la
participación igualitaria en las utilidades.
  Pago de activos: en el caso de liquidación de una sociedad, las acciones preferentes
tienen prioridad sobre las acciones ordinarias.

Vigencia: las acciones preferentes no tienen fecha de vencimiento. Sin embargo, a partir del
quinto año puede darse el caso de que la entidad emisora aplique una cláusula para rescatar
los títulos a perpetuidad y restituir a los titulares el valor de lasacciones (amortización
anticipada).

Desventajas

 Liquidez limitada: las acciones preferentes son inversiones a largo plazo comúnmente
adquiridas por inversores institucionales y negociadas en un mercado organizado de
compraventa (y no en la bolsa de valores), por lo que su capacidad de convertirse en
efectivo es menor que la de las acciones comunes.
 Derechos de propiedad: puede decirse que el principal inconveniente para los titulares
de las acciones preferentes es la exclusión de derechos de voto
 Cuando los Corrientes de utilidad previstas no ocurren, el accionista preferente recibe
perjuicios.

¿Qué es el costo de las acciones preferentes?

Calculo que indica el costo de financiamiento que debe asumir una empresa para
financiarse a través de acciones preferentes.

Costo de capital Aplicado a las acciones preferentes.

Este costo depende del dividendo asegurado, por tal razón no compromete la situación
financiera de las firmas

 Cuando no tienen fecha de rescate establecida: El costo de capital se debe de hallar

mediante la operación de dividendo fijado/producido neto de colocación
 Cuando hay fecha de rescate el costo de capital corresponde a la tasa de interés la
cual igualara el producido neto con los desembolsos futuros por concepto de
dividendos y valor de rescate
 Formula

Pn: Producido neto de colocación

D: Dividendo asegurado

I: Costo efectivo de las acciones preferentes

VR: Valor de rescate de la acción

Ejemplo.

1. Una empresa coloca acciones preferentes en el mercado de inversionistas contemplando

un 18% de dividendo sobre el valor para de$250 y obtiene un ingreso neto de $225 por acción
el costo de capital imputable a la emisión es del 20%

Costo de capital: 240*0,18/ 225 = 20%

2. Planea vender acciones preferentes en $65 con un dividendo anual del 8% y

un valor a la par de $100. Se debe pagar a los suscriptores una comisión
adicional de $2 por acción

Donde Dp es el dividendo de las acciones preferentes y Np es el ingreso neto obtenido por

las ventas de esas acciones

Dp= 8% x $65= $5.2

Np= $65 - $2= $63

Kp= $5.2/$63= 8.25

Kp = 8.25%
 D1= $4

Po= $50

g= tasa de crecimiento anual de dividendos según tabla es de 7%

Ks= $4/$50 + 0.07

0.08 + 0.07= 0.15

0.15 x 100 = 15

Ks = 15%
 Bibliografía.

Ortiz, A. (2014). Gerencia Financiera y Diagnóstico Estratégico. Segunda Edición. Mc Graw

Hill.

León, O. (2009). Administración Financiera Fundamentos y Aplicaciones. Cuarta Edición.

Editorial Oscar León García