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-Acciones Preferentes

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Se denomina así a las acciones que garantizan un dividendo anual mínimo;
Independientemente de los resultados que obtenga la empresa, en caso de que
en un ejercicio los resultados de la empresa, no le permita cubrir el dividendo
Pactado, esta se los acreditara y les será Cubierto en el próximo ejercicio o
hasta
Que los resultados de la empresa lo permitan. Una acción preferente es una
forma híbrida de financiamiento que combina las características de deuda y de
las acciones comunes. En caso de liquidación de la empresa el derecho de un
accionista preferente sobre los activos va después del de los acreedores, pero
antes del de los accionistas comunes. Se caracterizan además por tener
derecho a voto limitado y en ocasiones solo derecho a voz en las asambleas de
accionistas. Las acciones representan la participación patrimonial o de capital
de un accionista dentro de la organización a la que pertenece. Es aportado por
aquellos accionistas que no se desea que participen en la administración y
decisiones de la empresa, si se les invita para que proporcionen recursos a
largo plazo, que no impacten el flujo de efectivo en el corto plazo. Dada su
permanencia a largo plazo y su falta de participación en la empresa, el capital
preferente es asimilable a un pasivo a largo plazo, pero guardando ciertas
diferencias entre ellos.

Las acciones preferentes habitualmente tienen un valor a la par y se emiten
con un precio cercano a dicho valor; sin embargo, una vez que están en
circulación su precio de mercado cambia de forma inversa con los rendimientos
del mercado.

Algunos las conocen también como obligaciones participativas, puesto que se
tiene una retribución fija siempre que el emisor logre un mínimo de beneficios.

Una acción preferida es una instrumento financiero compuesto, que está
conformada por una parte que funciona como un bono (por los dividendos fijos
que pagan), y otra parte que se comporta como una acción (gracias a las
fluctuaciones de sus cotizaciones).

¿Qué son los dividendos?
Antes de continuar hablando de acciones preferentes, es muy importante
entender el concepto del dividendo, figura central en el mundo de las acciones.

De acuerdo con el diccionario de términos financieros y de inversión, un
dividendo es “parte del beneficio líquido total conseguido por una sociedad
mercantil y que, en la medida que acuerde el órgano administrativo y apruebe
la Junta General, constituye la base de reparto entre los accionistas según el
número de acciones que posean y en que esté dividido el capital social. Los
dividendos se configuran como la retribución a los accionistas o propietarios de
la empresa, dicho de otro modo, la forma de remunerar el capital propio de la
empresa”.

Los dividendos son la parte proporcional de las ganancias que corresponden a
los socios de una compañía y a los accionistas de ésta.

Principales similitudes entre pasivo a largo plazo y capital preferente. por el capital preferente. derechos preferenciales. se llama dividendos y no es deducible de impuestos.  Pago temprano de dividendos. Si una empresa decide liquidar una parte o la totalidad de los activos. entre otros . se liquidan antes que el capital común. derechos de los accionistas. bien sea por concepto de dividendos. sólo el pago de dividendos anuales (pago garantizado). sino que tienen también la posibilidad de obtener pagos adicionales. d) El pasivo aumenta la palanca financiera de la empresa. lo que significa que en caso de que la empresa no pueda pagar dividendos en un periodo de tiempo. Ventajas. el capital preferente es aportado generalmente por personas físicas u otras personas. a) Se aplican en el financiamiento de proyectos de inversión productivos básicamente. los poseedores de acciones preferentes tienen prioridad para tener acceso a esta liquidación. a los accionistas preferenciales se les pagan los dividendos antes que a los demás accionistas. los clientes pueden acceder no sólo a las ganancias habituales para los accionistas comunes. a) Por el pasivo se hacen pagos periódicos de capital e intereses. d) Participan en la empresa a largo plazo. c) El pasivo es otorgado por instituciones de crédito. c) En caso de terminación de operaciones.  Prioridad en la liquidación de activos. el cual es deducible de impuestos.En las acciones preferentes. Diferencias entre pasivo a largo plazo y capital preferente. los dividendos pueden ser acumulativos. . En las acciones preferentes. En la mayoría de las ocasiones. en el caso del capital preferente. b) El costo de financiamiento en el pasivo se le llama interés deducible. Ventajas de las acciones preferentes  Dividendos acumulados. b) No participan en las pérdidas de la empresa. en tanto que el capital preferente mejora su estructura financiera Importancia Son de mucha importancia ya que miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa. se pagarán en su totalidad antes de que se distribuyan los dividendos corrientes o no acumulativos.

ya que los dividendos se pagan después de impuestos. el precio de las acciones comunes muy probablemente se disparará en anticipación a las decenas de personas y accionistas que . tienden a preferir instrumentos como las acciones preferentes en vez de las comunes gracias a su menor grado de volatilidad. Por ejemplo esto mediante un caso concreto: Suponga que una gran empresa farmacéutica anuncia que descubre una cura para una enfermedad. cosa que no ocurre con los intereses de los bonos corporativos que se pagan antes de impuestos. Otro punto que hay que tener en cuenta es que los dividendos de las acciones preferentes deben ser autorizados por el consejo directivo de la empresa. Desventajas  El empleo de las acciones diluye el control de los actuales accionistas. un inversionista al comprar este tipo de acciones estaría persiguiendo un objetivo de obtener ingresos más por la vía de los dividendos que por la apreciación de la acción. los inversionistas conservadores y moderados. En resumen. En conclusión.  El costo de emisión de acciones es alto.  Las acciones preferentes son particularmente útiles para las negociaciones de fusión y adquisición de empresas. En este punto influirá su perfil y su preferencia por el riesgo. Las acciones preferentes. elegir una acción común o una preferida dependerá de las intenciones y estrategias del inversionista. por lo que se consideran menos volátiles.  Menos volatilidad. Su valor tiende a conservarse sin muchos altibajos. así pues. el capital preferente puede asimilarse a que un pasivo a largo plazo encubierto con el nombre de capital que ayuda a la empresa a lograr sus metas sin intervenir en su administración y mejorando la estructura financiera de la misma. los cuales pueden suspenderlos si el efectivo de la empresa es poco o no alcanza. por lo general son más estables que las comunes. Los inversionistas que compran este tipo de acciones apuestan por la ganancias que vienen de los dividendos y buscan combinar los beneficios de instrumentos de ganancia fija (como los bonos) y de ganancia fluctuante (como las acciones comunes). Por lo tanto.  Las acciones preferentes dan el énfasis deseado al ingreso.

es decir.Este tipo de acción preferenciales tiene la opción de convertirse en una acción común a un precio prescrito.Una combinación de acción preferenciales y de deuda subordinada. . Muy común en acciones preferenciales de bancos.  Acciones preferenciales de renta mensual . no obstante van a seguir recibiendo sus respectivos dividendos. Tipos de acciones preferentes: [editar] Hay diversos tipos de valores preferenciales que son comunes para muchas corporaciones:  Acciones preferenciales Acumulativas .Este tipo de acción preferenciales tiene la opción de ser intercambiada por otro tipo de seguridad bajo ciertas condiciones. las acciones preferenciales deben ser no cumulativas. las acciones preferidas parecen ofrecer a los accionistas un atractivo y en algunos casos son aún más atractivas para los portafolios corporativos.esperan ganar en el futuro. La mayoría de las acciones preferenciales son emitidas sin una fecha de redención fija.Este tipo de acción preferenciales no tiene fecha fija en la cual el capital invertido sea regresado al accionista.  Acciones preferenciales participantes . en cambio.  Acciones preferenciales perpetuas . tienen que pagar impuestos sobre los dividendos recibidos. en tanto la empresa todavía está haciendo los pagos de dividendos respectivos. la compañía anuncia que la cura no es efectiva. este será acumulado para futuros pagos. un total del 70% esta esencialmente libre de impuestos! Los inversores individuales residentes.  Acciones preferenciales intercambiables . debido a que las leyes de impuestos federales en Estados Unidos exigen a las empresas a pagar impuesto sobre la renta por sólo el 30% de sus dividendos preferentes.Este tipo de acción preferenciales permite la posibilidad de dividendos adicionales por encima de la cantidad establecida bajo ciertas condiciones. Ahora suponga que dos semanas más tarde.  Acciones preferenciales no cumulativas . Por su parte.Si el dividendo no es pagado. las acciones preferentes de la compañía probablemente no se hayan movido mucho de precio.  Acciones preferenciales convertibles . las acciones ordinarias se desplomarían de inmediato pero las acciones preferentes de la empresa no tanto. y por lo tanto podríamos decir que son menos volátiles que las ordinarias.El dividendo para este tipo de acción preferenciales no será acumulado si no es pagado. En muchos aspectos. aunque siempre habrá privilegios de redención controlados por la corporación.

 Acciones preferentes participantes: Normalmente.  Acciones preferenciales de opción financiera . Se han dado casos en donde las acciones preferentes sólo recibían los derechos a voto si los dividendos no se habían pagado por un determinado período de tiempo estipulado. es decir la empresa las puede recomprar generalmente durante o los cinco años después de la fecha de emisión Además de esta característica existen otras series de disposiciones que puede tener la acción preferente y que dependiendo de cuales sean puede afectar el valor de las acciones. está protegido contra una caída en el precio. Podemos mencionar algunas de ellas:  Votar vs No Votar: Los propietarios de las acciones preferentes pueden o no tener derecho de voto.  Acciones preferidas con tasa ajustable: Los titulares de las acciones preferentes reciben un dividendo que varía sobre la base de cualquier número de factores que estipula la empresa en la oferta inicial de emisión. bajo ciertas condiciones. Esto permite que el inversor bloquee los ingresos por dividendos para beneficiarse potencialmente del aumento en las acciones ordinarias.Estas emisiones tienen un privilegio de "opción financiera" con el que el accionista puede. CARACTERISTICAS:  El principal beneficio con que cuenta este tipo de acciones es que tiene prioridad sobre el pago de dividendos y sobre los activos de la empresa frente a las acciones ordinarias en el caso de una liquidación de la compañía  Que son acciones Rescatables. . si los recursos lo permiten.  Acciones preferentes convertibles: Los titulares de este tipo de títulos tienen el derecho a convertir sus acciones preferentes en acciones ordinarias. mientras. ya sea de acuerdo a los ingresos netos o el dividendo pagado a los titulares de acciones ordinarias. forzar al emisor a redimir las acciones. y les da el poder colectivo para exigir el pago de su reclamación. las acciones preferentes de este tipo reciben un plus adicional sobre el dividendo basado en un porcentaje estipulado. Esta disposición pone a los titulares de acciones preferentes en la misma posición que un titular de bonos hipotecarios.

las acciones preferentes tienen características de un bono corporativo.html http://online. y es muy posible que un inversor pueda tener una acción preferente convertible sin derecho a voto y con dividendo acumulativo. a cambio del pago de un dividendo fijo.com/mdc/public/page/2_3024-Preferreds.wsj.Y así existen infinidad de cláusulas. por lo tanto el valor de las acciones fluctúa también de acuerdo a las variaciones de tasa de interés.wsj.html . si las tasas de interés del mercado se incrementan. Como hemos visto. Al poseer acciones preferentes.com/mdc/public/page/2_3024-Preferreds. se puede decir que se está renunciando al potencial de ganancias de capital (o pérdidas). el valor de las acciones preferentes emitidas se espera que caiga. http://online.