Formato: Evaluación financiera

Datos de identificación

Introducción

El propósito de esta Evidencia de Aprendizaje es que realices la Evaluación financiera de la empresa

Calzado PATROL, partiendo del flujo de efectivo con los datos proyectados de la expansión al norte
del país, considerando los indicadores de los métodos simples y complejos de evaluación de
proyectos, para tomar la mejor decisión.

Instrucciones

Con respecto al siguiente flujo de efectivo, realiza la evaluación financiera del proyecto Calzado
PATROL, S.A. con los indicadores que se solicitan en cada punto. Recuerda colocar el procedimiento
completo, incluir fórmulas y operaciones aritméticas, tablas, etcétera, las cuales puedes realizar en un
documento de Excel y pegarlas en este formato.

© UVEG. Derechos reservados. El contenido de este formato no puede ser distribuido, ni transmitido, parcial o totalmente, mediante cualquier medio, método o sistema
impreso, electrónico, magnético, incluyendo el fotocopiado, la fotografía, la grabación o un sistema de recuperación de la información, sin la autorización por escrito de la
Universidad Virtual del Estado de Guanajuato, debido a que se trata de información confidencial que sólo puede ser trabajado por personal autorizado para tal fin.
 Importante

Para desarrollar esta Evidencia de Aprendizaje

es necesario que hayas revisado los
contenidos de la AA1 de la Unidad 2 y en
particular la lectura Métodos para evaluar
proyectos.

1. Cálculo de la Tasa Promedio de Rentabilidad (TPR).

Considera los datos del flujo de efectivo y calcula la Tasa Promedio de Rentabilidad, utilizando la
fórmula. Considerando un valor de salvamento = 0.

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 UNP
TPR=
IP
1,484,668+1,575,063+1,311,271+1,137,265+854,231
UNP= =1,272,499
5

IP=1,000,000

UNP $ 1,272,499
IP $ 1,000,000.00
TPR 127%

2. Cálculo de la Rentabilidad Sobre la Inversión (RSI).

Considera los datos del flujo de efectivo y calcula la Rentabilidad Sobre la Inversión para los
ejercicios 2017 a 2021, a partir de la fórmula
UNDE
RSI =
¿

2017 2018 2019 2020 2021

UNDE $ 1,484,668 $ 1,575,063 $ 1,311,271 $ 1,137,265 $ 854,231
IT $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000 $ 1,000,000
RSI 148% 158% 131% 114% 85%

3. Cálculo de la Rentabilidad Sobre Activo Fijo (RAF).

Considera los datos del flujo de efectivo para calcular la Rentabilidad Sobre Activo Fijo para los
ejercicios del 2016 a 2021, a partir de la fórmula.
UNDE
RAF=
AF
2016 2017
2018 2019 2020 2021
UNDE $ 1,536,483
$ 1,484,668
$ 1,575,063 $ 1,311,271 $ 1,137,265 $ 854,231
$2,363,239.8 $2,363,239.8
AF $2,363,239.86 $2,363,239.86 6 6 $2,363,239.86 $2,363,239.86
Raf 65% 63% 67% 55% 48% 36%

4. Cálculo del Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI).

Para el cálculo del Periodo de Recuperación de la Inversión, considera que se realiza una inversión
de 5,000,000 en el año 0

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 ( FA ) n−1
PRI=N −1+
( F )n

Año Flujo de efectivo Flujo acumulado

0 $ 1,382,834.38
-$5,000,000.00
1 $ 2,336,201.06 -$2,663,798.94
2 $ 1,417,556.30 -$1,246,242.64
3 $ 1,180,143.92 -$66,098.72
4 $ 1,023,538.27 $957,439.55
5 $ 768,807.90 $1,726,247.45

(FA)n-1 $66,098.72
N 4
(F)n $1,023,538.27
PRI 3.0645
,
PRI=4-1+
66,098.72
=3+0.0645=3.0645
1,023,538.27
La inversión se empieza a recupera a partir del tercer año.

5. Cálculo del Valor Actual (VA o VP).

Para calcular el Valor Actual o Valor Presente, considera los siguientes datos, utiliza la fórmula y
determina si el proyecto puede ser aceptado.
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 F1 F2 Fn
VA = 1
+ 2
+…
(1+ K) (1+ K ) (1+ K )n

Inversión Inicial $3,000,000

Tasa de interés 18%

Año Flujo de efectivo

0 $ 1,382,834.38
1 $ 2,336,201.06
2 $ 1,417,556.30
3 $ 1,180,143.92
4 $ 1,023,538.27
5 $ 768,807.90

Interés 18%
Inversión inicial F1 F2 F3 F4 F5 F6
$ 3,000,000.00 $ 1,382,834 $ 2,336,201 $ 1,417,556 $ 1,180,144 $ 1,023,538 $ 768,808
VA $ 5,053,379.11

VA
$ $ $ $ $
= 1,382,834.38 + 2,336,201.06 + 1,417,556.30 + 1,180,143.92 + 1,023,538.27 + $ 768,807.90

(1.18)^1 (1.18)^2 (1.18)^3 (1.18)^4 (1.18)^5 (1.18)^6

$ $ $ $
$ 1,382,834.38 + 2,336,201.06 + 1,417,556.30 + 1,180,143.92 + 1,023,538.27 + $ 768,807.90 =

1.18 1.39 1.64 1.94 2.29 2.70

VA $
$ $ $ $
= 1,171,893.54 + 1,677,823.23 + $ 862,768.53 + 608,705.11 + 447,398.01 + $ 284,790.70 = 5,053,379.11

Si VA ≥ l o El proyecto se acepta
Si VA ≤ l o El proyecto se rechaza
VA = $5, 053,379.11 ≥ l o El proyecto se acepta

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 6. Cálculo del Valor Actual Neto (VAN o VPN).
Para calcular el Valor Actual Neto o Valor Presente Neto, considera los siguientes datos, utiliza la
fórmula y determina si el proyecto puede ser aceptado.
VAN =VA−I 0
F1 F2 Fn
VAN = 1
+ 2
+… −I 0
(1+ K ) (1+ K ) (1+ K )n

Inversión Inicial $3,000,000

Tasa de interés 18%

Año Flujo de efectivo

0 $ 1,382,834.38
1 $ 2,336,201.06
2 $ 1,417,556.30
3 $ 1,180,143.92
4 $ 1,023,538.27
5 $ 768,807.90

interés 18%
inversión inicial F1 F2 F3 F4 F5 F6
$ 3,000,000.00 $ 1,382,834 $ 2,336,201 $ 1,417,556 $ 1,180,144 $ 1,023,538 $ 768,808
VA $ 5,053,379.11
VAN $ 2,053,379.11

$
$ $ $ $ $
VAN= 1,382,834.38 + 2,336,201.06 + 1,417,556.30 + 1,180,143.92 + 1,023,538.27 + $ 768,807.90 - 3,000,000.00
(1.18)^1 (1.18)^2 (1.18)^3 (1.18)^4 (1.18)^5 (1.18)^6

$
$ $ $ $
VAN= 1,171,893.54 + 1,677,823.23 + $ 862,768.53 + 608,705.11 + 447,398.01 + $ 284,790.70 = 5,053,379.11

$
VAN= 5,053,379.11 - $ 3,000,000.00 = $ 2,053,379.11

Si VAN ≥ 0 El proyecto se acepta

Si VAN ≤ 0 El proyecto se rechaza
VAN = $2, 053,379.11 ≥ 0 El proyecto se acepta

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 7. Cálculo de la Relación Costo Beneficio (RCB).
Para calcular la Relación Costo Beneficio, considera los siguientes datos, utiliza la fórmula y
determina si el proyecto puede ser aceptado.
VA
RCB=
I0
F1 F2 Fn
1
+ 2
+…
(1+ K ) (1+ K) ( 1+ K )n
RCB=
I0
Inversión Inicial $3,000,000
Tasa de interés 18%

Año Flujo de efectivo

0 $ 1,382,834.38
1 $ 2,336,201.06
2 $ 1,417,556.30
3 $ 1,180,143.92
4 $ 1,023,538.27
5 $ 768,807.90

interés 18%
inversión inicial F1 F2 F3 F4 F5 F6
$ 3,000,000.00 $ 1,382,834 $ 2,336,201 $ 1,417,556 $ 1,180,144 $ 1,023,538 $ 768,808
VA $ 5,053,379.11
VAN $ 2,053,379.11
RCB 1.68

$ $ $ $ $
RCB= 1,382,834.38 + 2,336,201.06 + 1,417,556.30 + 1,180,143.92 + 1,023,538.27 + $ 768,807.90

(1.18)^1 (1.18)^2 (1.18)^3 (1.18)^4 (1.18)^5 (1.18)^6

$3,000,000.00

$
$ $ $ $
RCB= 1,171,893.54 + 1,677,823.23 + $ 862,768.53 + 608,705.11 + 447,398.01 + $ 284,790.70 = 5,053,379.11
$3,000,000.00 $3,000,000.00

$
RCB= 1.68

Si RCB es ≥ 1 El proyecto se acepta

Si RCB es ≤ 1 El proyecto se rechaza
RCB = 1.68 ≥ 1 El proyecto se acepta

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 8. Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR).
Considera los siguientes datos para calcular la Tasa Interna de Retorno, a partir de la igualdad.
Toma en cuenta que el VA se calculó con una tasa de interés del 18%.
Inversión Inicial $3,000,000
Tasa de interés VA 18%

Año Flujo de efectivo

0 $ 1,382,834.38
1 $ 2,336,201.06
2 $ 1,417,556.30
3 $ 1,180,143.92
4 $ 1,023,538.27
5 $ 768,807.90

I 0=VA

Realiza las operaciones y compara I 0 con VA , si no son iguales, haz la interpolación para encontrar la
TIR que debe considerarse para que el valor de la inversión sea igual a la suma de flujos de efectivo
del proyecto.

$
$ $ $ $ $
VA I o $ 1,382,834.38 + 2,336,201.06 + 1,417,556.30 + 1,180,143.92 + 1,023,538.27 + 768,807.90 = 5,053,379.11
(1.18)^1 (1.18)^2 (1.18)^3 (1.18)^4 (1.18)^5 (1.18)^6

$ $ $ $ $
TIR 1,382,834.38 + 2,336,201.06 + 1,417,556.30 + 1,180,143.92 + 1,023,538.27 + $ 768,807.90 =

1.46 2.13 3.11 4.54 6.63 9.69

$
$ $ $ $
TIR 947,146.83 + 1,095,984.73 + $ 455,493.04 + $ 259,730.86 + 154,290.72 + 79,378.10 = 2,992,024.29

$
Con la tasa de 18% se obtiene 5,053,379.11

Con la tasa de 46% se obtiene $ 2,992,024.29

$
La diferencia es de 28% 2,061,354.82

$
partiendo de la suma de flujos 5,053,379.11

restamos la inversión $3,000,000.00

$
Se obtiene la diferencia 2,053,379.11

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 $
Entonces, si para una tasa de 28% se tiene 2,061,354.82
$
¿Qué tasa corresponde? a 2,053,379.11

$
28% = 2,061,354.82
$
X = 2,053,379.11

por regla de tres:

X = (2,053,379.11 * .28)/(2,061,354.82)
X = 27.89%

TIR = 18%+27.89% = 45.89%

Entonces 45.89% es la tasa que debe considerarse para que e valor de la inversión sea igual a la
suma de flujos de efectivo del proyecto.
9. Conclusiones.

En este apartado describirás a manera de conclusión, las recomendaciones a la gerencia de

Calzado PATROL, S.A. considerando los resultados de los indicadores que has obtenido. Utiliza tus
propias palabras para sustentar las opiniones que hagas en un texto no menor a media cuartilla.

Al realizar la EVALUACIÓN FINANCIERA, se recomienda que se implemente el proyecto, ya que como podemos
ver en los diferentes cálculos tales como la tasa promedio de rentabilidad (TPR) es de un 127%, esto nos muestra la
viabilidad en cuestión de rentabilidad, además de contar con un (RAF) de $0.56, promedio que representa la
ganancia de los activos fijos esto se podría buscar la manera de mejorar para alcanzar un RAF lo más cerca al 1,
sin embargo es un buen porcentaje, además de contar con un buen (PRI) ya que a partir del tercer año estaríamos
empezando a recuperar la inversión, en el concepto de (VA o VP) podemos ver que nuestro VA es ≥ a la inversión
inicial esto nos dice que le proyecto es aceptable, según el resultado de nuestro (VAN) que es ≥ 0, tenemos otro
aspecto para poder poner en marcha el proyecto. En relación al Costo beneficio podemos ver otro aspecto a tomar
en cuenta para iniciar con el proyecto ya que es RCV ≥ 1, sin embargo debemos tomar nuestro TIR que es de
45.89%, este es la tasa de debemos de considerar para que el valor de nuestra inversión sea igual a nuestros flujos
de efectivo.

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