ESTADOS FINANCIEROS

Jorge Díaz Ugarte

Administración Financiera I
Escuela Profesional de Ciencias Administrativas
Universidad Nacional de San Antonio Abad del Cusco
 Estados Financieros
• Mucha de la información acerca de la empresa está en
la forma de Estados Financieros.
• Estos Estados Financieros (Estado de Situación
Financiera, Estado de Resultados, Estado de Cambios
en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos de Efectivo) se
preparan de acuerdo con reglas establecidas por la
Contabilidad.
• El análisis de los Estados Financieros implica una
comparación del desempeño de la empresa en el
tiempo, así como una comparación con otras
compañías que participan en el mismo sector.
• Este análisis se realiza para identificar los puntos
débiles y fuertes de la empresa.
 Función de los Estados Financieros

• Proporcionan información a los propietarios y

acreedores de la empresa acerca de la situación
actual de ésta y su desempeño financiero anterior.
• Los estados financieros proporcionan a los
propietarios y acreedores una forma conveniente para
fijar metas de desempeño e imponer restricciones a
los administradores de la empresa.
• Los estados financieros proporcionan plantillas
convenientes para la planeación financiera.
Decisiones financieras de los individuos

ACTIVOS (riqueza) PASIVOS (deudas)

CAPITAL NETO = ACTIVOS - PASIVOS

Decisiones financieras de las empresas

PASIVOS (deudas con

ACTIVOS terceros)
(lo que le
Pertenece,
Inversiones) PATRIMONIO (deudas
con accionistas)

PATRIMONIO = ACTIVOS - PASIVOS

 Estado de Situación Financiera
• Es el documento en el cual se describe la posición
financiera de la empresa en un momento dado (en un punto
específico del tiempo).
• Indica las inversiones realizadas por la empresa bajo la
forma de Activos, y los medios a través de los cuales se
financiaron dichos activos, ya sea que los fondos se
obtuvieron bajo la modalidad de préstamos (Pasivos) o
mediante la venta de acciones (Capital Contable).
• Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posición
financiera de la empresa en un momento determinado del
tiempo. Está compuesto por el Activo, Pasivo y Patrimonio.
 Estado de Situación Financiera

• El Estado de Situación Financiera de una empresa muestra

sus activos (lo que posee) y sus pasivos (lo que debe) en un
momento dado.
• La diferencia entre activos y pasivos es el valor neto de la
empresa, llamado también Patrimonio o Capital de los
propietarios.
Estado de Situación Financiera

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
 Ecuación de Equilibrio

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

Estado de Situación Financiera

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
 Componentes del Estado de Situación
Financiera
• ACTIVO: se refiere a todo aquello que le pertenece a la
empresa y se clasifican según su grado de liquidez,es decir,
la facilidad con la que se pueden convertir en efectivo. Se
ordenan según el grado de liquidez, de mayor a menor
grado. Se dividen en Activo Corriente y Activo No Corriente.
• Activo Corriente: son aquellos Activos con mayor grado de
liquidez (aquellos que se pueden convertir en efectivo en un
período máximo de un año, es decir, el ciclo normal de
operación de un negocio). Entre ellos tenemos: Caja y
Bancos, Cuentas por Cobrar, Otras cuentas por cobrar,
Inventarios y Gastos Pagados por Anticipado.
 Componentes del Estado de Situación
Financiera
• Efectivo y Equivalente de Efectivo: representa el Efectivo
de la empresa (en la misma empresa o en Bancos). Este
activo tiene un 100% de liquidez.
• Cuentas por cobrar Comerciales: son producto de las
ventas al crédito y representan aquellos montos que la
empresa va a recibir como pago de sus clientes (deudores).
• Otras Cuentas por cobrar diversas: son cuentas por
cobrar producto de alguna transacción distinta al giro del
negocio (alquiler de algún ambiente propiedad del negocio).
 Componentes del Estado de Situación
Financiera

• Inventarios: representan las existencias que tiene la

empresa en su almacén, pudiendo ser: insumos, materia
prima, productos en proceso y productos terminados,
dependiendo del giro del negocio (empresa productora,
comercial o de servicios).
• Servicios y otros contratados pagados por
adelantado: representas pagos que la empresa realiza
por adelantado por algún producto o servicio que utilizará
en el futuro (intereses, seguros, alquileres,
mantenimiento, etc.).
Estado de Situación Financiera

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
 Componentes del Estado de Situación
Financiera
• Activo No Corriente: son aquellos Activos con menor
grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en
efectivo en un plazo mayor a un año). Entre ellos tenemos
los Activos Fijos (terrenos, inmuebles, maquinarias, equipos)
y Depreciación.
• Activos Fijos: son el Terreno, Edificios (Inmueble),
Maquinaria y Mobiliario propiedad de la Empresa.
• Depreciación: representa el desgaste de los Activos Fijos
propiedad de la empresa, por su uso en el tiempo. El único
Activo Fijo que no se deprecia es el Terreno.
Estado de Situación Financiera

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
 Componentes del Estado de Situación
Financiera

• Pasivo: son las obligaciones que tiene la empresa para

con terceros (excepto dueños). Se clasifican según el plazo
en el cual se tiene que honrar dicha obligación y se dividen
en Pasivo Corriente y Pasivo No Corriente.
• Pasivo Corriente: son aquellas deudas que deben
honrarse en el corto plazo (un año como máximo). Se
tienen: Proveedores, Bancos, Empleados, Estado, entre
otros.
 Componentes del Estado de Situación
Financiera
• Proveedores: son las obligaciones que tiene la
empresa para con sus Proveedores, por los créditos que
estos le hayan otorgado.
• Bancos: son las deudas que tiene la empresa con los
bancos por préstamos de corto plazo que estos le hayan
otorgado.
• Empleados: son las deudas que tiene la empresa con
sus empleados (trabajadores) por concepto de sueldos,
gratificación, beneficios sociales, entre otros.
• Estado: son las deudas que tiene la empresa con el
Estado por el pago de impuestos.
Estado de Situación Financiera

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
 Componentes del Estado de Situación
Financiera
• Pasivo No Corriente: son aquellas deudas que deben
honrarse en el largo plazo (más de un año). Se tienen
Hipotecas, Tenedores de Bonos, entre otros.
• Hipotecas: son deudas de largo plazo que tiene la
empresa con entidades financieras por algún crédito
hipotecario.
• Tenedores de Bonos: son deudas de largo plazo que tiene
la empresa con inversionistas de bonos emitidos por esta.
Estado de Situación Financiera

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
 Componentes del Estado de Situación
Financiera
• Patrimonio: son las obligaciones que la empresa tiene con
accionistas. Se tienen: Capital y Utilidades Acumuladas
• Capital: representa la inversión inicial y aportes posteriores
que hayan realizado los dueños o accionistas de la empresa
para la constitución y operación de la misma.
• Utilidades Acumuladas: son las ganancias que la
empresa va teniendo en el tiempo las cuáles se van
acumulando. Estas se pueden capitalizar (convertirse en
Capital) o distribuirse a los dueños a través del pago de
dividendos.
 PROCESO CONTABLE
ESTADO DE
Registro de Registro de SITUACIÓN
Compras Ventas FINANCIERA

ESTADO DE
RESULTADOS
LIBRO DE INV. Y Balance
BALANCE Libro Libro de
-------- X -------- ESTADO DE
10 Caja 1000
Diario Mayor Comproba
ción FLUJOS DE
50 Capital 1000
EFECTIVO

Saldo inicial ESTADO DE

S/. 1000
Libro Caja CAMBIOS EN EL
Almacenes
PATRIMONIO NETO

Otros
Ejemplo:
Planillas
Marco Conceptual: Usuarios y Necesidad
de información financiera
La información a de ser útil para la toma de decisiones

 Inversionistas: evaluar la capacidad de la empresa para pagar

dividendos y evaluar la capacidad para afrontar las
remuneraciones
 Acreedores Comerciales: evaluar si las cantidades adeudadas
serán pagadas
 Clientes: evaluar la continuidad de la empresa
 Organismos Públicos: subvenciones, distribución de recursos

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 ESTADO DE RESULTADOS
Este reporte contable complementa al
Estado de Situación Financiera, al generar la
información referente a la utilidad o pérdida
del período, de tal manera que se actualice
la cuenta patrimonial de utilidades retenidas

Está conformado por los ingresos y por los

gastos realizados por la empresa en un
período determinado. Sin embargo, se debe
recordar que estos ingresos y gastos no
implican necesariamente la entrada y salida
efectiva de dinero
 ESTADO DE RESULTADOS
También llamado estado de pérdidas y
ganancias, muestra las utilidades o pérdidas
contables que la empresa obtuvo durante un
período o ciclo contable

Proporciona información importante relativa a

la estructura de ingresos y gastos de la
empresa

Además es útil para diseñar medidas

correctivas dentro de la organización, en
términos de la gestión administrativa
ESTADO DE RESULTADOS
Estado de resultados al 31 de diciembre del 2019

Ingresos

Gastos

Si: Ingresos > Gastos Utilidades

Si: Ingresos < Gastos Pérdidas
ESTADO DE RESULTADOS
Estado de resultados al 31 de Diciembre del 2019

Ingresos

Gastos
Dividendos
Utilidad neta
Utilidades retenidas
ESTADO DE RESULTADOS
Las Viñas S.A.
Estado de Resultados del año 2019 (en miles de $)
%
Ventas $4,290 100
Eficiencia en
Costo de ventas 3,580 83
Utilidad bruta $ 710 17% la producción
Gastos operativos:
Gastos de venta 166 4
Gastos de administración 220 5 Eficiencia en
Provisiones 143 3 la gestión
Utilidad operativa $ 181 5%
Gastos Financieros 92 2
Utilidad antes de impuestos $ 89 3% Eficiencia en el
Impuestos (30%) 27 1 financiamiento
Utilidad Neta $ 62 2%
 Costos y eficiencias de las empresas
Rubro Tipo de empresa
Industrial Comercial Servicios
Ventas Ventas Ventas Ingresos

Costo de Costo de Costo de Costo de generación

ventas producción mercadería del servicio

Utilidad Eficiencia Eficiencia Eficiencia en

bruta productiva comercial generación de servicio
INGRESOS
En el estado de resultados hay varios rubros
en la sección ingresos, cuyo importe neto es
la cifra de las ventas netas

 Ventas brutas $ 15,400

Menos: Devoluciones $ 450
Descuentos 350
Ventas netas $ 14,600
INGRESOS
Las ventas brutas representan el precio total
facturado de la mercadería despachada o los
servicios prestados en el curso del ejercicio.

El rubro devoluciones y bonificaciones en ventas

representa el valor de venta de la mercadería
devuelta por el cliente o las bonificaciones
acordadas al cliente

Los descuentos en ventas constituyen el monto

de los descuentos que se otorgan a los clientes
por pronto pago de las facturas
COSTO DE VENTAS

El costo de ventas constituye el costo de los

productos o servicios vendidos
UTILIDAD BRUTA
Llamado también margen bruto o margen
de ventas

Es la diferencia entre los ingresos por

ventas y el costo de ventas
UTILIDAD BRUTA
Es un resultado importante porque es aquel
que va a permitir cubrir los gastos
 Gastos operativos
 Gastos administrativos
 Gastos de ventas
 Gastos financieros

A su vez, va a permitir obtener una utilidad

neta, la cual se va a poder distribuir en
 Dividendos
 Utilidades retenidas (a quedarse en el negocio)
GASTOS
Son disminuciones del capital contable que
ocurren al vender bienes o prestar servicios;
es decir, el costo de operación del negocio

Se desagregan en gastos administrativos,

gastos de ventas y gastos generales

Los rubros extraordinarios se consignan por

separado para diferenciarlos de los ingresos y
gastos más o menos repetitivos del negocio
Comentarios finales sobre el estado
de resultados
El estado de resultados nos permite medir la
eficiencia en los siguientes rubros
 Utilidad bruta
 Eficiencia en la producción
 Utilidad operativa
 Eficiencia en la gestión
 Utilidad después de gastos financieros (utilidad
neta antes de impuestos)
 Resultado de la estructura de financiamiento
Comentarios finales sobre el estado
de resultados
Una empresa es viable cuando tiene resultados
operativos positivos, pues muestra que la
empresa cubre sus costos de ventas y sus
gastos de operación o gestión

La utilidad bruta es muy importante porque

debe cubrir los gastos de operación y gastos
financieros, a fin de generar utilidades
suficientes para pagar los dividendos que
esperan los accionistas y generar los fondos
propios (utilidades retenidas) que requiere la
empresa para ayudar a financiar su
crecimiento
 RAZONES FINANCIERAS

El análisis de razones incluye métodos de cálculo e

interpretación de las razones financieras para
analizar y supervisar el rendimiento, liquidez,
solvencia, apalancamiento y uso de activos de la
empresa.
Las entradas básicas para el análisis de las razones
son el Estado de Resultados y el Estado de
Situación Financiera de la empresa.
 Tipos de comparaciones de razones
• Análisis de una muestra representativa: Comparación de
las razones financieras de diferentes empresas en el mismo
periodo; implica comparar las razones de la empresa con las
de otras empresas de su industria o con promedios
industriales.
• Análisis de series temporales: Evalúa el rendimiento con
el paso del tiempo. La comparación del rendimiento actual y
pasado, usando las razones, permite a los analistas evaluar
el progreso de la empresa. Las tendencias que se están
desarrollando pueden observarse mediante las
comparaciones de varios años. Cualquier cambio significativo
de un año a otro puede ser el indicio de un problema serio.
 Categorías de las razones financieras

Las razones financieras se dividen por conveniencia

en cinco categorías básicas: razones de liquidez,
actividad, deuda, rentabilidad y mercado.
Las razones de liquidez, actividad y deuda miden
principalmente el riesgo. Las razones de rentabilidad
miden el retorno. Las razones de mercado
determinan tanto el riesgo como el retorno.
 Razones de liquidez
La liquidez de una empresa se mide según su capacidad
para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a
medida que éstas llegan a su vencimiento. La liquidez se
refiere a la solvencia de la posición financiera general de
la empresa, es decir, la facilidad con la que ésta puede
pagar sus cuentas.
• Liquidez corriente: Mide la capacidad de la empresa
para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.

Activos corrientes
Liquidez corriente
Pasivos corrientes
 Razones de liquidez
• Razón rápida (prueba ácida): Medida de liquidez que
se calcula al dividir los activos corrientes de la empresa
menos el inventario entre sus pasivos corrientes. La
razón rápida es similar a la liquidez corriente, con la
excepción de que ésta excluye el inventario, que es
comúnmente el activo corriente menos líquido..

Activos corrientes − Inventarios

Razon rapida
Pasivos corrientes
 Razones de Actividad
Miden la velocidad a la que diversas cuentas se
convierten en ventas o efectivo; es decir, entradas o
salidas.
.Rotación de inventarios: Mide la actividad o número de
veces que se usan los inventarios de una empresa.

Costo de los bienes vendidos

Rotación de inventarios
Inventario
 Razones de Actividad
.Periodo promedio de cobro: Tiempo promedio que se
requiere para cobrar las cuentas.

Cuentas por cobrar

Periodo promedio de cobro

Cuentas por cobrar

Periodo promedio de cobro
 Razones de Actividad
.Rotación de activos totales: Indica la eficiencia con la
que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

Ventas
Rotación de activos totales
Total de activos
 Razones de Endeudamiento
Indican el monto del dinero de otras personas que se usa
para generar utilidades.
• Índice de endeudamiento: Mide la proporción de los
activos totales que financian los acreedores de la
empresa.

Total de pasivos
Indice de endeudamiento
Total de activos
 Razones de Endeudamiento
• Razón de cargos de interés fijo: Mide la capacidad de
la empresa para realizar pagos de intereses
contractuales; en ocasiones, se denomina razón de
cobertura de intereses.

Ganancias antes de interes e impuestos

Razon de cargos de interes fijo
Intereses
 Razones de Rentabilidad
Estas medidas permiten a los analistas evaluar las
utilidades de la empresa con respecto a un nivel
determinado de ventas, cierto nivel de activos o la
inversión de los propietarios.
• Margen de utilidad bruta: Mide el porcentaje de cada
sol de ventas que queda después de que la empresa
pagó sus bienes. Cuanto más alto es el margen de
utilidad bruta, mejor.
Utilidad bruta
Margen de utilidad bruta
Ventas
 Razones de Rentabilidad
• Margen de utilidad operativa: Mide el porcentaje de
cada sol de ventas que queda después de que se
dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los
intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes; las “utilidades puras” ganadas sobre cada
sol de ventas.

Utilidad operativa
Margen de utilidad operativa
Ventas
 Razones de Rentabilidad
• Margen de utilidad neta: Mide el porcentaje de cada
sol de ventas que queda después de que se dedujeron
todos los costos y gastos, incluyendo intereses,
impuestos y dividendos de acciones preferentes.

Ganancias disponibles para los accionista comunes

Margen de utilidad neta
Ventas
 Razones de Rentabilidad
• Rendimiento sobre los activos totales (ROA): El ROA
(return on total assets), mide la eficacia general de la
administración para generar utilidades con sus activos
disponibles. Cuanto más alto es el rendimiento sobre los
activos totales de la empresa, mejor.

Ganancias disponibles para los accionistas comunes

Rendimiento sobre los activos totales =
Total de activos
 Razones de Rentabilidad
• Retorno sobre el patrimonio (ROE): El ROE (return on
common equity) mide el retorno ganado sobre la
inversión de los accionistas comunes en la empresa.
Generalmente, cuanto más alto es este rendimiento,
más ganan los propietarios.

Ganancias disponibles para los accionistas comunes

Retorno sobre el patrimonio
GRACIAS POR SU ATENCION