EVALUACIÓN

Y GESTIÓN DE
PROYECTOS
DE
INVERSIÓN
ING. ROCÍO ESPINOZA MBA
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MARCO CONCEPTUAL DE
EVALUACIÓN
PROYECTOS DE
INVERSIÓN
 CONCEPTOS GENERALES DE PROYECTOS DE
INVERSIÓN
• QUÉ ES UN PROYECTO DE INVERSIÓN?
• CÓMO NACE UN PROYECTO DE
INVERSIÓN?
• CUÁLES SON LAS FASES Y ETAPAS DEL
PROYECTO DE INVERSIÓN?
• QUIENES SON LOS INVOLUCRADOS EN
EL PROYECTO?
• PARA QUE SIRVE LA MATRIZ DE
INVOLUCRADOS
• QUÉ ES EL ÁRBOL DE PROBLEMAS Y DE
OBJETIVOS
• EN QUÉ CONSISTE EL MARCO LÓGICO?
• CUÁL ES LA DIFERENCIA ENTRE UN
PROYECTO SOCIAL Y UN PROYECTO
PRIVADO?
PROYECTO

• ES UNA PROPUESTA ORGANIZADA QUE PRETENDE TRANSFORMAR UNA

SITUACIÓN ACTUAL INSATISFACTORIA EN UNA SITUACIÓN FUTURA
DESEADA.

Es el puente entre un problema

y una solución
CARACTERÍSTICAS DE UN
PROYECTO
FASES Y ETAPAS DEL PROYECTO

EVALUACIÓN
 ESTUDIOS QUE SE
REALIZAN EN EL PROYECTO
• Nombre del proyecto
• Antecedentes
Aspectos • Justificación del
generales proyecto
• Objetivos del proyecto
• Marco legal

Aspectos
específicos

Mercado del Aspectos

proyecto ambientales

Tamaño y Ingeniería del Aspectos

localización proyecto económicos
AUTOR: MCS. ROCÍO y financieros
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ESPINOZA
HORIZONTE DEL PROYECTO
QUIÉNES SON LOS INVOLUCRADOS
DEL PROYECTO?
QUÉ ES UN ÁRBOL DE PROBLEMAS
CAUSA Y EFECTO
 QUÉ ES UN ÁRBOL DE OBJETIVOS
MEDIOS FINES

Árbol de problemas Árbol de objetivos

(Causas – Efectos) (Medios – Fines)
ANÁLISIS DE ALTERNATIVAS

TODAS LAS
ALTERNATIVAS

Alternativas de
solución
EN QUÉ CONSISTE EL MARCO
LÓGICO?
MATRIZ DE MARCO LÓGICO
 EVALUACIÓN DE PROYECTOS
CONCEPTO
“La evaluación de proyectos es la metodología escogida para
determinar las ventajas y desventajas que se pueden esperar de
asignar o no recursos hacia objetivos determinados; y toma como
punto de partida la organización, estudio y análisis de los diferentes
factores de orden económico, técnico, financiero, administrativo e
institucional considerados en la formulación del proyecto”. Miranda
J.)
QUE SIGNIFICA EVALUAR UN
PROYECTO?
• Significa valorizar la bondad o conveniencia que
ha tenido o tendrá una determinada acción o
decisión de invertir.
• Consiste en determinar el mérito del proyecto
para su ejecución, postergación o rechazo.
• La evaluación de un proyecto es un proceso
continuo que se realiza a lo largo de la
formulación.

• (ING. JUAN CARBONEL VALDIVIA-2015)

 COMO JUZGAR LA CONVENIENCIA
DE UN PROYECTO?
• Si no se tiene criterios definidos sobre
rentabilidad, no se puede juzgar la
conveniencia financiera de un proyecto
• Se necesita definir qué tipo de proyecto se
ejecutará, para determinar las variables a
evaluar: (privado, público)
• Un proyecto puede ser rentable desde el
punto de vista privado, pero no puede
serlo desde la óptica social.
DECISIÓN SOBRE UN PROYECTO
• Para tomar una decisión sobre un
proyecto es necesario que éste sea
sometido al análisis multidisciplinario
de diferentes especialistas.
• La evaluación es la parte
fundamental del estudio de un
proyecto, porque es la base para
decir si se invierte o no.
TIPOS DE EVALUACIÓN Evaluación
técnica
DEL PROYECTO Evaluación
Evaluación ex financiera
ante Evaluación
económica-
social
Evaluación
EVALUACIÓN ambiental
DEL PROYECTO
Evaluación de
culminación
Seguimiento y
Evaluación ex
monitoreo
post
Evaluación de
resultados
Evaluación de
impactos
DIFERENCIAS

EVALUACIÓN EX – ANTE Y EX – POST

• En la evaluación ex ante se estima

• En la evaluación ex post se verifica lo ejecutado

 EVALUACIÓN EX- ANTE

• Consiste en determinar
mediante la conveniencia o
no, de asignar unos recursos
hacia un uso determinado.

• Es un proceso que determina

la factibilidad, pertinencia,
eficiencia, eficacia de un
proyecto para tomar la
decisión invertir.
 EVALUACIÓN EX -POST
• Es la verificación del grado de logro
de objetivos y metas formulados en
el programa o proyecto.

• El propósito central del enfoque es

evaluar si se logró la maximización
del impacto y por lo tanto de la
rentabilidad de la inversión: en los
aspectos financieros, económicos y
sociales.
 ESTUDIO FINANCIERO
El tamaño del proyecto dimensiona el tamaño financiero del mismo por
los conceptos relativos a beneficios o ingresos y a los costos, gastos y
egresos.
La diferencia de estos, la inversión aplicada, el costo de oportunidad y
los indicadores financieros integran una situación financiera para
tomar decisiones.
 ESTUDIO FINANCIERO
ES EL ESTUDIO QUE DEMUESTRA SI EL PROYECTO ES
RENTABLE O NO
BASANDOSE EN LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS

Presupuesto de
costos y
Presupuesto de gastos Presupuesto de
ingresos inversión
 Determinación de costos y gastos

Es indispensable para el buen resultado del proyecto

que se determine
CON TODA PRECISIÓN
Los costos y los gastos en que incurrirá el proyecto
Detallando cada uno de los procesos , tanto de
producción como los administración y ventas
LAS NIIF Y LOS PROYECTOS DE
INVERSIÓN
• Para la evaluación financiera de un proyecto de inversión se considera el valor del dinero
en el tiempo, lo cual modifica los procedimientos de cálculo y los resultados del verdadero
costo de las operaciones financieras.
• Los PCGA no reconocían el valor del dinero en el tiempo
• LAS NIIF permiten que las operaciones financieras se expresen en su verdadero valor y
transparenten la información financiera
ASPECTOS BÁSICOS DE
MATEMÁTICAS
FINANCIERAS
• VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
• COSTO DE FINANCIAMIENTO (INTERÉS SIMPLE, INTERÉS COMPUESTO)
• TASAS DE INTERÉS (NOMINAL, EFECTIVA)
• AMORTIZACIÓN FINANCIERA
REGLA GENERAL PARA DECIDIR SI ES
UN GASTO O UN COSTO
• La siguiente "regla general" ayuda a decidir si un gasto es un
costo de producción (variable) o general (fijo): un costo que se
incrementa cuando el nivel de la producción aumenta o
disminuye será un costo variable, y los costos que no varían en
función de la producción, se toman en cuenta como gastos
generales o fijos.
CÓMO ASIGNAR COSTOS E INGRESOS
SEGÚN ACTIVIDAD

• Para estimar los costos, gastos e ingresos de una actividad, hay

que definir :
• La frecuencia del ciclo de producción,
• La eficiencia del proceso,
• Que los costos e ingresos cambien
• Pueden existir ciclos de producción mayores a un año
 TIPOS DE
COSTOS
• COSTOS RECURRENTES

• INVERSIÓN Y COSTOS
RELACIONADOS

• OTROS COSTOS (ASISTENCIA

TÉCNICA, ORGANIZACIÓN,
CAPACITACIÓN, ETC.)

• COSTOS MUERTOS
COSTOS RECURRENTES

• Los costos que no son inversiones se

describen como costos recurrentes; es
decir, que ocurren año tras año. Este
concepto, trata con dos categorías
distintas: los costos de producción y los
gastos generales.
COSTOS RECURRENTES

• Son todos aquellos que se dan desde la puesta en marcha del

proyecto hasta el final de su vida útil: costos de producción (materia
prima, sueldos y salarios del personal, insumos, etc.), gastos de
mercadotecnia, gastos administrativos, gastos de la gerencia del
proyecto, gastos financieros, impuestos, entre otros.
• Un componente muy importante de estos costos son los costos de
mantenimiento que requieren los bienes de capital.
• Estos costos son generados durante el periodo en el que el proyecto
se encuentra en funcionamiento y constituyen un elemento clave
para la sostenibilidad financiera del proyecto.
COSTOS RECURRENTES Y DE
INVERSIÓN - DIFERENCIAS

• Los costos recurrentes son periódicos a diferencia de los costos

de inversión que se dan una sola vez (salvo los costos de
reposición), estos costos permiten que el proyecto funcione en el
día a día, en el corto plazo.
• Los costos de inversión son esenciales para dejar el proyecto
listo para que empiece a funcionar en el largo plazo.
COSTOS MUERTOS

• Son los costos inevitables de un proyecto,

• Son los que se causan, se realice o no el proyecto tales como
estudios técnicos o de diseño Son costos ya incurridos
• No se pueden incluir en el flujo aunque pueden tener
representatividad
OTROS COSTOS

• Depreciación

• Amortización de activos intangibles

CLASIFICACIÓN GENERAL DE
COSTOS Y GASTOS RECURRENTES
1. Costos de producción
2. Gastos de administración
3. Gastos de ventas
4. Gastos de distribución
5. Depreciación y diferidos
 CÓMO ESTIMAR VOLÚMENES Y
CANTIDADES
Cuando se realiza una estimación cuidadosa de las cantidades
utilizadas o generadas en el proceso de producción, con frecuencia
existen errores en estos cálculos. A continuación analizamos dos
factores que usualmente causan errores en la estimación de las
cantidades de insumos y productos:
• Residuos y pérdidas: Un factor que se pasa por alto al estimar las
cantidades es el de las pérdidas, productos dañados, y desperdicios,
que son parte normal de muchas operaciones de producción.
• Auto-aprovisionamiento/autoconsumo: Otro elemento que puede
causar confusión es aquel relacionado con la fuente de los insumos
o la destinación de los productos
PROGRAMA DE PRODUCCIÓN
• EL PROGRAMA DE PRODUCCIÓN ES UNA TABLA QUE
CONTIENE LOS NIVELES DE PRODUCCIÓN ANUALES
DURANTE LA VIDA ÚTIL DEL PROYECTO.
• PERMITE CONOCER LOS NIVELES DE PRODUCCIÓN ASÍ
COMO MATERIALES E INSUMOS NECESARIOS.
• LA RELACIÓN DE LA PRODUCCIÓN, VENTAS E
INVENTARIOS SE EXPRESA EN LA SIGUIENTE FÓRMULA:
PN = VN2 + T/D (VN2-VN1)
DÓNDE:
PN = PRODUCCIÓN EN EL PERÍODO N
VN = VENTAS EN EL PERÍODO N
T= PERÍODO DE STOCKS (DÍAS)
D= DÍAS TRABAJADOS AL AÑO
EJEMPLO –PROGRAMA DE
PRODUCCIÓN
• LAS VENTAS EN EL AÑO 2021 FUERON DE 24.560 UNIDADES Y EL AÑO
ANTERIOR DE 21.000.
• SE CONSIDERÓ UN TRABAJO POR AÑO DE 300 DÍAS Y UN PERÍODO
DE STOCKS DE 15 DÍAS.
P 2017 = 24.560 + 15/300 * (24560-21000) = 24.738

• Y PARA EL AÑO 2022 CUÁL SERÁ LA PRODUCCIÓN, SI LAS VENTAS

SERÁN DE 26.315 UNIDADES.