Asignatura Datos del alumno Fecha

Análisis de Empresas, Apellidos:

Gestión de Riesgos y
Creación de Valor Nombre:

Caso práctico: Análisis de empresas y EFE

Ejercicio 1

La empresa PIPO SL, se crea a inicios del año X y presenta el siguiente EFE:
EFE X X+1 X+2 X+3
A) Flujos de efectivo de las actividades de
explotación        
Resultado de ejercicio antes de impuestos -50 000 -25 000 120 000 250 000
– Ajustes por ingresos que no representan cobros -25 000 -25 000 -25 000 -25 000
+ Ajustes por gastos que no representan pagos 30 000 34 000 50 000 60 000
+/– Cambios en el capital corriente -30 000 -30 000 -50 000 -60 000

= Flujos netos de efectivo de las actividades de

explotación -75 000 -46 000 95 0000 225 000
B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión        
– Pagos por inversiones -50 000
+ Cobros por desinversión
= Flujos netos de efectivo de las actividades de
inversión
C) Flujos de efectivo de las actividades de
financiación        
– Pagos por reembolso de financiación -2000
+ Cobros por obtención de financiación 10 000 5 000 0
= Flujos netos de efectivo de las actividades de
financiación 0 -5 000
Aumento / disminución neto del efectivo o
equivalentes -77 000 -45 500 40 000 215 500
Saldo de tesorería al comienzo del ejercicio 120 000 37 500
Saldo de tesorería al final del ejercicio 253 000

1
Tema 7. Actividades
 Asignatura Datos del alumno Fecha
Análisis de Empresas, Apellidos:
Gestión de Riesgos y
Creación de Valor Nombre:

Se pide:
▸ Completar el EFE. Calcular los totales y subtotales Sabiendo que:
a. En el año X se hacen inversiones por un valor de 100 000€ y se financian
íntegramente con un préstamo bancario, además se paga al contado al
proveedor del inmovilizado.
b. En el X+1 y X+3 se venden activos por un total de 500€ por año.
c. El préstamo del año X se devuelve en cuotas fijas anuales, 10 en concreto de
10 000€ a partir del X+1.
▸ Comentar los flujos de efectivos obtenidos, y argumenta la situación en la que
consideras se encuentra la empresa.

Ejercicio 2.

INNOVA, SA fue constituida en 1981 y, desde entonces, no ha parado de crecer

basando su expansión en sectores como el gran consumo o la automoción.

La expansión del grupo es notoria y su internalización se transmite en la apertura de

sedes y corresponsalías. INNOVA cuenta con una importante presencia tanto en el
territorio nacional como en Centro Europa y, recientemente, se ha introducido en
Sudamérica.

Esto permite que INNOVA esté más cerca de sus clientes para resolver cualquier
incidencia que pueda surgir en el menor tiempo posible.

Actualmente y como consecuencia de la crisis y de la gran competencia a la que se

enfrenta, el grupo ha perdido un cliente de gran peso. Además, hoy en día y con el
objetivo de aumentar de tamaño, así como de mejorar la calidad, INNOVA ha
decidido cambiar una de sus sedes en un emplazamiento más grande e implantar
un nuevo sistema informático.

2
Tema 7. Actividades
 Asignatura Datos del alumno Fecha
Análisis de Empresas, Apellidos:
Gestión de Riesgos y
Creación de Valor Nombre:

Los estados contables de la empresa INNOVA, SA correspondientes a los ejercicios

200X y 200X+1 a 31 de diciembre fueron los siguientes:
BALANCE 200X+1 200X
%
Activo Importe € % Verticales Importe €
Verticales
Activo no corriente 740,000 61.16% 670,000 53.60%
Activo corriente 470,000 38.84% 580,000 46.40%
Total Activo 1,210,000 100.00% 1,250,000 100.00%
%
Pasivo + Patrimonio neto Importe € % Verticales Importe €
Verticales
Patrimonio neto 800,000 66.12% 820,000 65.60%
Pasivo no corriente 150,000 12.40% 110,000 8.80%
Pasivo corriente 260,000 21.49% 320,000 25.60%
Tota Pasivo + Patrimonio neto 1,210,000 100.00% 1,250,000 100.00%

200X+1 200X
RESULTADOS %
Importe € % Verticales Importe €
Verticales
1. Importe neto de la cifra de negocios 475,000 100.00% 635,000 100.00%
4, Aprovisionamientos -112,000 -23.58% -185,000 -29.13%
6. Gastos de personal -215,000 -45.26% -240,000 -37.80%
7. Otros gastos de explotación -60,000 -12.63% -61,000 -9.61%
8. Amortización de inmovilizado -65,000 -13.68% -64,000 -10.08%
A)     RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
(1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11) 23,000 4.84% 85,000 13.39%
12.Ingresos financieros 1,000 0.21% 1,200 0.19%
13. Gastos financieros -1,100 -0.23% -1,900 -0.30%
B) RESULTADO FINANCERO
(12+13+14+15+16) -100 -0.02% -700 -0.11%

C)RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

(A+B) 22,900 4.82% 84,300 13.28%
17. Impuesto de sociedades -5,725 -1.21% -21,075 -3.32%
D) RESULTADO DEL EJERCICIO (C+17) 17,175 3.62% 63,225 9.96%

3
Tema 7. Actividades
 Asignatura Datos del alumno Fecha
Análisis de Empresas, Apellidos:
Gestión de Riesgos y
Creación de Valor Nombre:

Se conocen los siguientes datos complementarios:

▸ El impuesto de sociedades es de un 25%.

Se pide:
▸ Calcular los porcentajes horizontales tanto del balance como de la cuenta de PyG
(en la plantilla).

BALANCE
Activo 200X+1 200X
Activo no corriente
Activo corriente
Total Activo
Pasivo + Patrimonio neto
Patrimonio neto
Pasivo no corriente
Pasivo corriente
Tota Pasivo + Patrimonio neto

RESULTADOS
200X+1 200X
1. Importe neto de la cifra de negocios
4, Aprovisionamientos
6. Gastos de personal
7. Otros gastos de explotación
8. Amortización de inmovilizado
A)     RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
(1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11)
12.Ingresos financieros
13. Gastos financieros
B) RESULTADO FINANCERO
(12+13+14+15+16)

C)RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

(A+B)
17. Impuesto de sociedades
D) RESULTADO DEL EJERCICIO (C+17)

4
Tema 7. Actividades
 Asignatura Datos del alumno Fecha
Análisis de Empresas, Apellidos:
Gestión de Riesgos y
Creación de Valor Nombre:

▸ Muestra las conclusiones que extraes del análisis horizontal y vertical de los
estados contables. Destaca las variaciones más significativas y argumenta a qué
pueden ser debidas.
▸ Realiza el análisis patrimonial de la empresa: Liquidez y solvencia. Resuelve los
valores en la tabla que se encuentra a continuación (1 punto).

IMPORTES RATIO IMPORTES RATIO

SOLVENCIA SECTOR X+1 X+1 X X

Endeudamiento
(fondos 0,65
ajenos/patrimonio
neto)
Endeudamiento a largo 0,35
plazo PNC/PN
Endeudamiento a corto 0,60
plazo PC/PN
IMPORTES RATIO IMPORTES RATIO
LIQUIDEZ SECTOR X+1 X+1 X X
Liquidez AC/PC 1.2

Fondo de Maniobra AC-

PC

▸ Realiza un diagnóstico de la liquidez y la solvencia, pero ten en cuenta que

cuentas con los valores del sector en el que opera la empresa.
▸ Presenta las conclusiones y recomendaciones que trasladarías a la empresa
después de todo este análisis.

5
Tema 7. Actividades
 Asignatura Datos del alumno Fecha
Análisis de Empresas, Apellidos:
Gestión de Riesgos y
Creación de Valor Nombre:

Rúbrica

Título de la
Puntuación
actividad Peso
Descripción máxima
(valor real: 2,6 %
(puntos)
puntos)
Criterio 1 Completar el EFE. Calcular los totales y
1 10%
subtotales.
Comentar los flujos de efectivos obtenidos, y
Criterio 2 1
argumenta la situación en la que consideras 10%
se encuentra la empresa
Criterio 3 Calcular los porcentajes horizontales tanto
2 20%
del balance como de la cuenta de PyG
Mostrar las conclusiones extraídas del
análisis horizontal y vertical de los estados
Criterio 4 contables. Destacar las variaciones más 2 20%
significativas y argumentar a qué pueden ser
debidas
Realiza un diagnóstico de la liquidez y la
Criterio 5 solvencia, pero ten en cuenta que cuentas
2 20%
con los valores del sector en el que opera la
empresa
Presenta las conclusiones y
Criterio 6 recomendaciones que trasladarías a la 2 20%
empresa después de todo este análisis
10 100 %

6
Tema 7. Actividades