E6.

3 En la siguiente tabla se muestran los diferentes rendimientos al vencimiento de instru-mentos del Tesoro, incluy

Use la información de la tabla anterior para calcular la inflación esperadapara cadaperiodo de vencimiento.

Vencimiento Rendimiento Tasa de interés real

3 meses 1.41 0.80

6 meses 1.71 0.80
2 años 2.68 0.80
3 años 3.01 0.80
5 años 3.70 0.80
10 años 4.51 0.80
30 años 5.25 0.80

Use la información de la tabla anterior para calcular la inflación esperada para cada periodo de vencimiento.

𝑰𝒏𝒇𝒍𝒂𝒄𝒊ó𝒏=(𝟏+𝑹𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐)/(𝑻𝑰 𝒓𝒆𝒂𝒍+

𝑻𝑰 𝒓𝒆𝒂𝒍=(𝟏+𝑻𝑰 𝒏𝒐𝒎𝒊𝒏𝒂𝒍)/(𝟏+𝑰𝒏𝒇𝒍𝒂𝒄𝒊ó𝒏)−𝟏
3 MESES
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛=(1+1,41%)/(0,80+1)−1

𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛=((1+1,41%)/(0,80%+1))^0,25−1
0.5
Inflación= 27.89%

6 MESES
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛=((1+1,71%)/(0,80%+1))^0,5−1

Inflación= 9.50%

2 AÑOS

𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛=((1+2,68%)/(0,80%+1))^2−1
Inflación= 0.03%
 ntos del Tesoro, incluyendo una estimación de la tasa de interés real, en un día reciente:

encimiento.

vencimiento.

𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐)/(𝑻𝑰 𝒓𝒆𝒂𝒍+𝟏)−𝟏

+𝑰𝒏𝒇𝒍𝒂𝒄𝒊ó𝒏)−𝟏
3 AÑOS

𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛=((1+3,01%)/(0,80%+1))^3−1

Inflación= 0.001054%
5 AÑOS

𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛=((1+3,70%)/(0,80%+1))^5−1

Inflación= 0.0000019710%
10 AÑOS

𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛=((1+4,51%)/(0,80%+1))^10−1

Inflación= 0.000000000000456%
 30 AÑOS

𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛=((1+5,25%)/(0,80%+1))^30−1

Inflación= 0.0%
E6.4 La tasa de inflación anual medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) sepronosticó recientemen

2%= 1+X/1+3.3

TASA DE RENDIMIENTO 𝑇𝐼𝑅=(1+𝑖)/(1+𝐼𝑁𝐹)−1 𝑇𝐼𝑅=(1+0,02)/(1+0,033)−1

TIR= TASA DE INTERES

REAL
0,02=(1+𝑖)/
(1+0,033)−1 TIR= -1.26%

0,02=(1+𝑖)/
1,033−1

0,02=(1+𝑖−1,033)
/1,033
0.02066 1+i-1,033
i= 0.05366
pronosticó recientemente en 3.3%. ¿Cómo podría una letra del Tesoro haber tenido unatasa de rendimiento real negativa

𝑇𝐼𝑅=(1+0,0537)/(1+0,033)−1

0 2%
imiento real negativa durante el mismo periodo? ¿Cómo podría haber tenidouna tasa de rendimiento real de cero? ¿Cuá
to real de cero? ¿Cuál es la tasa de rendimiento mínima que debióhaber ganado el documento del Tesoro para cumplir co
esoro para cumplir con su tasa de rendimiento realrequerido del 2%?
E6.5 Calcule la prima de riesgode cada una de las siguientes clasificaciones de valores a largoplazo, sup

Clasificación Tasa de Interés Nominal RAV Prima de riesgo

AAA 5.12% 4.51% 5.64%
BBB 5.78% 4.51% 6.41%
B 7.82% 4.51% 8.87%

AAA
𝑥=((1+𝑖)𝜌)/(1−𝜌)

x= 5.35%
94.88%

x= 5.64%

BBB
𝑥=((1+𝑖)𝜌)/(1−𝜌)

x= 6.04%
94.22%

x= 6.41%

B
𝑥=((1+𝑖)𝜌)/(1−𝜌)

x= 8.17%
92.18%

x= 8.87%
e valores a largoplazo, suponiendo que el rendimiento al vencimiento (RAV) de documentos de laTesorería comparables es del 4
a comparables es del 4.51%.
E6.6 Usted tiene dos activos y debe calcular sus valores el día de hoy de acuerdo con sus diferentes serie

Activo 1
Datos:
Rendimiento: 15% 0.15
VF: 500
S=𝑃 〖 (1+𝑖) 〗 ^𝑛
FLUJO DE VALOR
AÑO EFECTIVO FACTOR FUTURO
1 500 (1+0,15)^1 575 S=500 〖 (1+0,15)
〗 ^1
S=

Activo 2
Datos:
Rendimiento: 10% 0.1
VF: 1200 1 año
1500 2 año
850 3 año

FLUJO DE VALOR
AÑO EFECTIVO FACTOR FUTURO
1 1200 (1+0,10)^1 1320
2 1500 (1+0,10)^2 1815
3 850 (1+0,10)^3 1131.35

ACTIVO 2
AÑO 1

S=1200 〖 (1+0,10)
〗 ^1 1320

AÑO 2

S=1500 〖 (1+0,10)
〗 ^2
1815
AÑO 3

S=850 〖 (1+0,10)
〗 ^3 1131.35
 de acuerdo con sus diferentes series de pagos y rendimientos requeridos adecuados. El activo 1 tiene un rendimiento requerido d

𝑃 〖 (1+𝑖) 〗 ^𝑛

=500 〖 (1+0,15)
〗 ^1
575
ndimiento requerido del 15% que producirá un ingreso de $500 al final de cada año indefinidamente. El activo 2 tiene un rendim
ctivo 2 tiene un rendimiento requerido del 10% y producirá un flujo de efectivo a fin de año de $1,200 en el primer año, $1,500 e
el primer año, $1,500 en el segundo año y $850 en su tercer y último año.
E6.7 Un bono con vencimiento a 5 años y una tasa cupón del 6% tiene un valor nominal de$20,000. El i

Datos
Vencimiento n= 5 años
Tasa cupón I=M*tasa cupón 6% I= 1200
Valor nominal M= 20000
T.R.M.E i= 8%

VAB=I[1/𝑖−1/ 〖𝑖 (1+𝑖) 〗 ^𝑛 ]+[𝑀/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^𝑛 ]

VAB=1200[1/0,08−1/ 〖 0,08(1+0,08) 〗 ^5 ]+[20000/ 〖 (1+0,08) 〗 ^5 ]

VAB=1200[12.5−8.507289963]+[13611,66394]

VAB= 1200 * 3.99271 + 13,611.66

VAB= 18,402.92 R= El Valor actual del bono sería de $18.402,92
or nominal de$20,000. El interés se paga anualmente. Si requiriera un rendimiento del 8% de este bono, ¿cuál sería el valor de es
cuál sería el valor de ese bono para usted?