Facultad de Ciencias Administrativas, Marítima y Portuaria

Administración Financiera II

Flujo de Efectivo Operativo

Problemas Prácticos

Profesor:

David Chichaco Esclopis

Estudiante:

Laguna, Nefertiti 8-809-1939

Fecha:

17 de febrero de 2022
 Problemas Prácticos
Flujo de Efectivo Operativo
1. Una empresa que está en el tercer año de depreciación de su único activo, que
originalmente costó $180,000 y tiene un periodo de recuperación de 5 años
según el MACRS, reunió los siguientes datos relacionados con las operaciones
del año en curso:

Deudas acumuladas 15,000

Activos corrientes 120,000

Gastos por intereses 15,000

Depreciación del Tercer Año 34,200

Ingresos por ventas 400,000

Inventario 70,000

Costos totales antes de la depreciación, intereses e impuestos 290,000

Tasa impositiva sobre el ingreso ordinario 40%

a. Use los datos relevantes para determinar el flujo de efectivo operativo (véase la
ecuación 4.2) para el año en curso.

Depreciación MACRS
Año Costo Porcentaje de la tabla Depreciación
1 180000.00 20% 36000
2 180000.00 32% 57600
3 180000.00 19% 34200
4 180000.00 12% 21600
5 180000.00 12% 21600
6 180000.00 5% 9000
Total   100% 180000

Estado de Resultado
 Ingresos por Ventas 400,000
Menos Costos 290,000
Utilidad Bruta 110,000
Menos Gastos por depreciación 34200
Utilidad antes de intereses e impuestos 75,800
Menos Gastos por intereses 15,000
Utilidad neta antes de impuestos 60,800
Menos impuestos (tasa 40%) 24,320
Utilidad neta después de impuestos 36,480

Flujo de Efectivo
Flujo de efectivo Operativo (FEO) 77,880

UONDI = UAII  (1 – I) (4.1) 75,800 * (1 – 40%)

75,800 * 60%
45,480
FEO = UONDI + Depreciación (4.2) 45,480 + 34,200
77,880

b. Explique el efecto que la depreciación y otros gastos que no son en efectivo producen
sobre los flujos de efectivo de la empresa.

Como podemos ver el efecto de la depreciación es un gasto que no representa salida de efectivo,
ya que el gasto se hizo al realizar la compra del activo y es solo en ese momento que el dinero sale
de la cuenta de la empresa. Sin embargo, se toma como gasto anual ya que dicho activo pierde un
% de su valor al pasar cada año. Es por ello que el efecto que causa es que en los estados
financieros se refleje una mayor salida de efectivo de la que en realidad hay.
2. Considere los balances generales y los datos seleccionados del estado de resultados
de Keith Corporation que se muestran a continuación
 a. Calcule la utilidad operativa neta después de impuestos (UONDI) para el año
que finaliza el 31 de diciembre de 2012, usando la ecuación 4.1.

Utilidad Operativa Neta después de Impuestos

UONDI = UAII  (1 – I) (4.1) 2,700 * (1 – 40%)

2,700 * 60%
1,620

b. Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa en el año que

finaliza el 31 de diciembre de 2012, usando la ecuación 4.3

Flujo de Efectivo
Flujo de efectivo Operativo (FEO) 3,320
[2,700*(1-40%)]+1,600
FEO = [UAII  (1 – I)] + Depreciación (4.3) 3,320