Gestión integral.

Cesar Orlando Sanchez Peña.

Administración de procesos II

Quinto semestre, 2022.

 ENUNCIADO.

Una vez presentados los datos a D José Antonio Altea, presidente fundador de la compañía
DISLOCA, y tomada la decisión sobre la implantación del nuevo centro logístico y su financiación,
Ester de Altea, Directora General e hija del fundador se aproximó de nuevo a Carlos Torrelavega
diciendo: Carlos: tenemos otra decisión crítica. Sabes que contamos con más de 500 cabezas
tractoras (camiones que tiran de los tráileres) de nuestra propiedad. Tenemos un plan de rotación
en base al que renovamos 100 camiones cada año cuando están completamente amortizados
contablemente. De esta forma, cada 5 años renovamos la flota por completo… Hasta ahora, a mi
padre le gustaba comprar los camiones, pero yo creo que hay formas más modernas de
financiarlo. Sabes que, además, con tanta inversión me preocupa la situación de tesorería.
Necesito que me eches una mano y que me hagas un análisis de lo que nos costaría comprar los
camiones, por supuesto, con un préstamo del banco. También me gustaría ver con la financiera del
banco qué nos supondría un leasing. Y, por cierto, nunca hemos hecho un renting, pero a lo mejor
resulta interesante. Cuando tengas los datos nos reunimos y hablamos con mi padre. Muchas
gracias. Carlos se reúne con el jefe de control de gestión y obtiene los siguientes datos. Cada una
de las cabezas tractoras tiene un coste de 100.000 u.m. El coste anual de mantenimiento por
cabeza es de un 6% de su coste. Pagan, además, de seguro, en torno a otro 6% del coste de cada
cabeza de forma anual. Las cabezas se amortizan contablemente en 5 años, es decir, a razón de un
20% anual.

Por el volumen de la operación, el proveedor de camiones está dispuesto a ofrecer un descuento

del 10% por unidad. Carlos contacta con el banco y estos le informan que un préstamo por el
importe que piden le supondría una cuota mensual por los 100 camiones de 169.857,60 u.m.; pero
el banco también le confirma que su filial especializada en leasing les puede ofrecer los mismos
camiones por una cuota fija mensual de 151.379,92 u.m. con un valor residual (opción de compra)
de 10.000 u.m. por unidad, es decir, 1.000.000 por los 100 camiones. En ambos casos tanto el
préstamo como el leasing se calculan a 5 años, y para el préstamo se aplica un interés del 5%. En
ninguno de los casos se incluyen costes de mantenimiento ni de seguro. Por último contactan con
una compañía de renting, que ofrece los mismos camiones en alquiler, con mantenimiento y
seguro por una cuota fija al mes de 238.366,46 u.m. mensuales por las 100 cabezas tractoras.
Dado que Ester ha pedido que analice la situación desde el punto de vista de la caja y tesorería,
Carlos no tomará en cuenta la amortización de los equipos, al no tener ésta efecto en el cash flow.

CUESTIONES.
1) ¿Qué cálculos realizarías?

Se debe generar cálculos del valor de cada cabeza tractora cuya cantidad son 100.
Pagar las 100 cabezas tractoras, sin la opción de compra o reemplazo de flota.
Debido a que hay un descuento de 10% de volumen, se aplicara para saber el valor
de cada cabeza.

TABLA DE COSTOS.
CABEZAS 100
COSTO UNITARIO 100.000.00
% DESCUENTO 10%
VALOR DESCUENTO 10.000.00
COSTO FINAL UNITARIO 90.000.00
TOTAL 9.000.000.00

Calcular el segundo año sobre el 6%, de igual manera el mantenimiento anual,

sobre el valor final de las tractoras, estos valores se aplican con los créditos y
leasing.

COSTOS POLIZAS Y MANTENIMIENTO.

  PRESTAMO LEASING RENTING
$ $ $
COSTOS TOTALES 9.000.000,00 9.000.000,00 9.000.000,00
% SEGURO ANUAL 6,00% 6,00% 0,00%
TOTAL SEGURO ANUAL $ 540.000,00 $ 540.000,00  
% MANTENIMIENTO
ANUAL 6,00% 6,00% 0,00%
MANTENIMIENTO ANUAL $ 540.000,00 $ 540.000,00  

Es importante validar que en la opción de renting ni se calcula valor del seguro ni

del mantenimiento, debido que estos ya se encuentran incluidos en el valor de la
cuota fija.

PRESTAMO LEASING RENTING

$ $ $
CUOTA FINANCIAMIENTO MENSUAL 169.857,60 151.379,92 238.366,46
CUOTA FINANCIAMIENTO ANUAL $ $ $
 2.038.291,20 1.816.559,04 2.860.397,52

Debido a lo anterior se va a calcular el valor total de los costos de cada una de las opciones
para adquirir la tractoral anual.

PRESTAMO LEASING RENTING

$ $ $
TOTAL SEGURO ANUAL 540.000,00 540.000,00 -
$ $ $
TOTAL MANTENIMIENTO ANUAL 540.000,00 540.000,00 -
$ $ $
CUOTA FINANCIACIÓN MENSUAL 169.857,60 151.379,92 238.366,46
$ $ $
CUOTA FINANCIACIÓN ANUAL 2.038.291,20 1.816.559,04 2.860.397,52
$ $ $
TOTAL COSTOS ANUALES 3.118.291,20 2.896.559,04 2.860.397,52
Viendo el costo anual de cada opción se procede a calcular los valores de cinco años, este siendo el
plazo para cancelar el total de las obligaciones. Se debe tener en presente la opción de compra sobre
el quinto año.

PRESTAMO LEASING RENTING

$ $ $
TOTAL SEGURO ANUAL 540.000,00 540.000,00 -
$ $ $
TOTAL MANTENIMIENTO ANUAL 540.000,00 540.000,00 -
$ $ $
CUOTA FINANCIACIÓN MENSUAL 169.857,60 151.379,92 238.366,46
$ $ $
CUOTA FINANCIACIÓN ANUAL 2.038.291,20 1.816.559,04 2.860.397,52
$ $ $
TOTAL COSTOS ANUALES 3.118.291,20 2.896.559,04 2.860.397,52
$ $ $
SUBTOTAL COSTOS A 5 AÑOS 15.591.456,00 14.482.795,20 14.301.987,60
$
OPCIÓN DE COMPRA   1.000.000,00  
$ $ $
TOTAL COSTOSA DE LA OPERACIÓN 15.591.456,00 15.482.795,20 14.301.987,60

¿Cuál es la opción más interesante?

Validando los resultados obtenidos anteriormente la opción más factible es el renting, con un
interés más bajo, en comparación con el leasing y el préstamo.

¿Cómo convencerías al presidente y al consejo?

Por medio de una gran exposición y gráficas, dar las ventajas y diferencias que tiene, en
este caso el renting, debido a sus costos. Contribuyendo a que el flujo de cajas aumente.

¿Y si el presidente insiste en tener la propiedad de los camiones?

En este caso, si se desea hacer la adquisición de la flota a la fábrica, lo mejor sería leasing,
debido a que la opción a final del contrato permite la compra de unidades. Permitiendo
que la empresa quede con una renovada flota.

CONCLUSIÓN.
Se logra visualizar en las diferentes modalidades de financiamiento, ayudando a tener
conocimiento de cómo hacer la adquisición de maquinaria para cualquier empresa,
sabiendo cual es la mejor opción de apoyo financiero.