PRACTICA CALIFICADA

EJEMPLO: PROYECTO DE INVERSION Nro: 3

Un productor de leche ha visto la posibilidad de producir yogurt durante los 6 siguientes años, de acuerdo a
un estidio de mercado se espera vender las siguientes cantidades anuales: 150 000 unidades durante los tres
primeros años, 160 000 unidades los siguientes años. Ademas se ha calculado los costos fijos en S/. 5000
anuales, costos varables unitarios de S/. 0.40 el precio de venta en S/. 0.50 la unidad. El impuesto a la renta
es del 30% de las utilidades. Para poder producir el yogurt se requiere invertir en maquinaria un total de
S/. 18 000.00 en Activo Fijo que sera depreciado anualmente en linea recta con valor de recupero del 14%
al final del sexto año. Asi mismo se requiere Capital de Trabajo Neto por S/. 6 000.00
El Productor desea saber si le es conveniente realizar la inversion a una tasa de descuento del 15% anual.

FLUJO DE EFECTIVO DESCONTADO

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5 6
Cantidad 150000 150000 150000 160000 160000 160000
Precio Unitario 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50
INGRESO TOTAL 75,000.00 75,000.00 75,000.00 80,000.00 80,000.00 80,000.00
Costo Fijo 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
Costo Variable 60,000.00 60,000.00 60,000.00 64,000.00 64,000.00 64,000.00
Depreciacion 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 7,000.00 7,000.00 7,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00
Impuesto a la renta 2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00
UTILIDAD NETA 4,900.00 4,900.00 4,900.00 5,600.00 5,600.00 5,600.00

FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 8,600.00

Incremento de Activo Fijo 18,000.00 2,520.00
Incremento de Capital de Trabajo 6,000.00 6,000.00
FEDA -24,000.00 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00
VA 6,869.56 5,973.54 5,194.38 4,917.08 4,275.72 7,401.45
VA TOTAL 34,631.73
VAN 10,631.73

1.- CALCULO DEL VALOR ACTUAL Y VALOR ACTUAL NETO EN FORMA MANUAL

VF
(1+i)n

7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00

(1+0.15)^1 (1+0.15)2 (1+0.15)3 (1+0.15)4 (1+0.15)5 (1+0.15)6

1.15 1.3225 1.520875 1.74900625 2.01135719 2.31306077

7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00

1.15 1.3225 1.520875 1.74900625 2.01135719 2.31306077

-24,000.00 6,869.57 5,973.53 5,194.38 4,917.08 4,275.72 7,401.45

Valor Actual 34,631.72

valor Actual Neto 10,631.72

2.- CALCULO DEL VALOR ACTUAL Y VALOR ACTUAL NETO EN FORMA MECANIZADA - EXCEL

-24,000.00 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00

Valor Actual S/.34,631.72

valor Actual Neto S/.10,631.72

2.- CALCULO DE TIR
-24000 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00

29%

S/.24,000.00
 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00
1.3 1.69 2.197 2.8561 3.71293 4.826809

-24,000.00 6,076.92 4,674.56 3,595.81 3,011.10 2,316.23 3,546.86

23,221.48
-778.52

-24,000.00 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00

S/.23,221.48

S/.-778.52
 PRACTICA CALIFICADA

EJEMPLO: PROYECTO DE INVERSION Nro: 3

Un productor de leche ha visto la posibilidad de producir yogurt durante los 6 siguientes años, de acuerdo a
un estidio de mercado se espera vender las siguientes cantidades anuales: 150 000 unidades durante los tres
primeros años, 160 000 unidades los siguientes años. Ademas se ha calculado los costos fijos en S/. 5000
anuales, costos varables unitarios de S/. 0.40 el precio de venta en S/. 0.50 la unidad. El impuesto a la renta
es del 30% de las utilidades. Para poder producir el yogurt se requiere invertir en maquinaria un total de
S/. 18 000.00 en Activo Fijo que sera depreciado anualmente en linea recta con valor de recupero del 14%
al final del sexto año. Asi mismo se requiere Capital de Trabajo Neto por S/. 6 000.00
El Productor desea saber si le es conveniente realizar la inversion a una tasa de descuento del 15% anual.

FLUJO DE EFECTIVO DESCONTADO

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5 6
Cantidad 150000 150000 150000 160000 160000 160000
Precio Unitario 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50
INGRESO TOTAL 75,000.00 75,000.00 75,000.00 80,000.00 80,000.00 80,000.00
Costo Fijo 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
Costo Variable 60,000.00 60,000.00 60,000.00 64,000.00 64,000.00 64,000.00
Depreciacion 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00 3,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 7,000.00 7,000.00 7,000.00 8,000.00 8,000.00 8,000.00
Impuesto a la renta 2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00
UTILIDAD NETA 4,900.00 4,900.00 4,900.00 5,600.00 5,600.00 5,600.00

FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 8,600.00

Incremento de Activo Fijo 18,000.00 2,520.00
Incremento de Capital de Trabajo 6,000.00 6,000.00
FEDA -24,000.00 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00
VA 6,869.56 5,973.54 5,194.38 4,917.08 4,275.72 7,401.45
VA TOTAL 34,631.73
VAN 10,631.73

1.- CALCULO DEL VALOR ACTUAL Y VALOR ACTUAL NETO EN FORMA MANUAL

VF
(1+i)n

7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00

(1+0.15)^1 (1+0.15)2 (1+0.15)3 (1+0.15)4 (1+0.15)5 (1+0.15)6

1.15 1.3225 1.520875 1.74900625 2.01135719 2.31306077

7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00

1.15 1.3225 1.520875 1.74900625 2.01135719 2.31306077

-24,000.00 6,869.57 5,973.53 5,194.38 4,917.08 4,275.72 7,401.45

Valor Actual 34,631.72

valor Actual Neto 10,631.72

2.- CALCULO DEL VALOR ACTUAL Y VALOR ACTUAL NETO EN FORMA MECANIZADA - EXCEL

-24,000.00 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00

Valor Actual S/.34,631.72

valor Actual Neto S/.10,631.72

2.- CALCULO DE TIR
-24000 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00

29%

S/.24,000.00
 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00
1.35 1.8225 2.460375 3.32150625 4.48403344 6.05344514

-24,000.00 5,851.85 4,334.71 3,210.89 2,589.19 1,917.92 2,828.14

20,732.69
-3,267.31

-24,000.00 7,900.00 7,900.00 7,900.00 8,600.00 8,600.00 17,120.00

S/.20,732.69

S/.-3,267.31
 CASO PRACTICO VAN

La Empresa Agricola S.A. Se dedica a la comercializacion de oregano, sus ingresos en los ultimos cuatro años
se han visto incrementados en 20%, 25%, 30% y 40% respectivamente, razon por la cual desea saber si puede
invertir en la produccion de Esparragos para lo cual cuenta con la siguiente informacion:
Tiene proyectado vender en los siguientes cuatro años 600, 650, 800 y 850 toneladas anuales de esparragos, con
precios unitarios de S/. 150.00, 170.00, 180.00 y 200.00 nuevos soles respectivamente cada tonelada.
Se ha calculado un costo variable unitario de S/. 65.00 por tonelada, ademas un costo fijo anual de S/. 35 000.00
Se requiere una cocechadora que cuesta S/. 40 000.00, la misma que se depreciara en cuatro años en linea recta
con un valor de recupero de S/. 6 800.00 al final del cuarto año. Ademas se necesita un CTN ( Capital de trabajo
S/. 7000.00 el impuesto a la renta es del 15 % y el costo de oportunidad de capital ( COK ) del 12 % anual.

PRACTICA CALIFICADA

FLUJO DE EFECTIVO DESCONTADO

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2 3 4
Cantidad 600 650 800 850
Precio Unitario 150.00 170.00 180.00 200.00
INGRESO TOTAL 90,000.00 110,500.00 144,000.00 170,000.00
Costo Fijo -35,000.00 -35,000.00 -35,000.00 -35,000.00
Costo Variable -39,000.00 -42,250.00 -52,000.00 -55,250.00
Depreciacion -10,000.00 -10,000.00 -10,000.00 -10,000.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN 6,000.00 23,250.00 47,000.00 69,750.00
Impuesto a la renta -900.00 -3,487.50 -7,050.00 -10,462.50
UTILIDAD NETA 5,100.00 19,762.50 39,950.00 59,287.50

FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO 15,100.00 29,762.50 49,950.00 69,287.50

Incremento de Activo Fijo -40,000.00 6,800.00
Incremento de Capital de Trabajo -7,000.00 7,000.00
FEDA -47,000.00 15,100.00 29,762.50 49,950.00 83,087.50
VA 13,482.14 23,726.48 35,553.42 52,803.61
VA TOTAL 125,565.65
VAN 78,565.65

NO SE OLVIDEN MUCHACHOS DEL CALCULO MANUAL Y CON FORMULA DEL VAN

CALCULO MECANIZADO DEL VAN : EN EXCEL

S/. 125,565.66

1.- CALCULO DEL VALOR ACTUAL Y VALOR ACTUAL NETO EN FORMA MANUAL

VF
(1+i)n

15,100.00 29,762.50 49,950.00 83,087.50

(1+0.12)^1 (1+0.12)2 (1+0.12)3 (1+0.12)4

1.12 1.2544 1.404928 1.57351936

15,100.00 29,762.50 49,950.00 83,087.50

1.12 1.2544 1.404928 1.57351936
 -47,000.00 13,482.14 23,726.48 35,553.42 52,803.61

Valor Actual 125,565.66

valor Actual Neto 78,565.66