Mercado internacional de dinero

En la mayora de los pases, las corporaciones locales tienen que solicitar financiamiento a corto plazo para sostener sus operaciones.
Los gobiernos nacionales tambin tienen que pedir fondos en prstamos a corto plazo para pagar sus dficits presupuestales.
Inversionistas particulares o instituciones de esos pases entregan los fondos a travs de depsitos a corto plazo en la banca comercial.
El crecimiento de los negocios internacionales ha hecho que las corporaciones o gobiernos de un pas requieran fondos a corto plazo
denominados en una moneda distinta de su moneda local. En primer lugar necesitan tomar a prstamo fondos para pagar
importaciones denominadas en una moneda extranjera. En segundo, aun si precisan fondos para mantener las operaciones locales,
pueden pensar en adquirir una divisa en que la tasa de inters sea menor. En tercer lugar, puede pensar en tomar un prstamo en una
divisa que se depreciar con relacin a la moneda local, pues al cabo pagara el prstamo con un tipo de cambio ms favorable. As, el
costo efectivo de tomar un prstamo sera menor que la tasa de inters de esa divisa.
Entre tanto, hay corporaciones e instituciones de inversin que tienen motivos para invertir en una moneda extranjera y no en su
moneda nacional. En primer lugar, la tasa de inters que recibiran por su inversin en su moneda es quiz menor de lo que ganaran
por inversiones a corto plazo denominadas en otra moneda. En segundo lugar, tal vez contemplen invertir en una moneda extranjera
que se vaya a revaluar respecto a su moneda, porque seran capaces de convertir tal moneda en la suya propia con un tipo de cambio
ms favorable al final del periodo de inversin. As, el rendimiento efectivo sobre su inversin sera mayor que la tasa de inters de la
moneda extranjera.
Orgenes y desarrollo
El mercado internacional de dinero abarca a grandes bancos de todo el mundo. Dos componentes importantes del mercado
internacional del dinero son el mercado europeo y el mercado asitico.
Mercado de dinero europeo. El crecimiento del mercado de eurodivisas fue estimulado por cambios en las regulaciones
estadounidenses. Del mismo modo, cuando se impusieron topes a las tasas de inters pagadas sobre los depsitos en dlares en
Estados Unidos, las CMN transfirieron sus fondos a bancos europeos, donde no estaban sometidos a dichos topes.
Mercado de dinero asitico. El mercado surgi para satisfacer las necesidades de empresas que usaban dlares (y otras divisas)
como medio de intercambio para el comercio internacional. Estas empresas no podan acudir a bancos de Europa por la distancia
y las zonas horarias.
Las principales fuentes de depsitos del mercado asitico son CMN con exceso de efectivo y dependencias gubernamentales. Otra
funcin es el prstamo y el crdito interbancario. Los bancos que tienen ms solicitantes acreditados de los que pueden atender
recurren al mercado interbancario para obtener fondos adicionales. Los bancos del mercado asitico adquieren o realizan
prstamos del mercado europeo.
Tasas de inters del mercado de dinero entre divisas
Las tasas de estos mercados varan de manera significativa entre esas divisas. Esto se debe a diferencias en la interaccin de la
oferta total de fondos de corto plazo (depsitos bancarios) en un pas en comparacin con la demanda total de fondos a corto
plazo de los prestadores en ese pas. Si hay una oferta grande de ahorros con relacin a la demanda de fondos a corto plazo, la tasa
de inters de ese pas ser ms bien baja. Por eso las tasas de inters a corto plazo en Japn son muy bajas.
Estandarizacin de las regulaciones bancarias globales
Las regulaciones contribuyeron al desarrollo del mercado internacional de dinero porque impusieron restricciones a algunos mercados
locales.
Ley Europea nica.
El capital puede fluir libremente por toda Europa.
Los bancos pueden ofrecer una amplia variedad de actividades de prstamos, arrendamientos y transacciones de valores en la
Unin Europea.
Las normas relativas a competencia, fusiones e impuestos son parecidas en toda la
Unin Europea.
Un banco establecido en cualquier pas de la Unin Europea tiene el derecho de expandirse a los dems pases de la regin.
Acuerdo de Basilea. Antes de 1987 las normas de capital que se imponan a los bancos variaban con los pases, al grado de que
unos bancos tenan una ventaja comparativa mundial respecto a otros. En diciembre de 1987, 12 importantes pases
industrializados trataron de resolver la disparidad proponiendo normas bancarias uniformes. En julio de 1988, en el Acuerdo de

Basilea, los gobernadores de los bancos centrales de 12 pases acordaron unos lineamientos estandarizados. Segn estas normas,
los bancos deben mantener capital igual a por lo menos 4 por ciento de sus activos.
Acuerdo de Basilea II. Las autoridades bancarias que formaron el llamado Comit de Basilea realizan un nuevo acuerdo (el
Acuerdo de Basilea II) para corregir algunas incongruencias que perduraban. El Comit de Basilea quiere estimular a los bancos
para que mejoren sus tcnicas de control de riesgo de operaciones, lo que reducira las quiebras del sistema bancario. El comit
tambin planea pedir a los bancos que proporcionen ms informacin a accionistas actuales y potenciales sobre su exposicin a
diversos riesgos.