UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL

DE LOS LLANOS OCCIDENTALES “EZEQUIEL ZAMORA”

PROGRAMA: CIENCIAS SOCIALES

SUB-PROGRAMA: CONTADURIA PÚBLICA

SUB-PROYECTO: ADMINISTRACION FINANCIERA

Inversiones
De
Capital

Prof: Bachilleres:

José Martínez *Arrieta Johaiza CI: 25357927

Sección N1 *Babilonia Dairelys CI: 25357861

*Peña Glendimar CI: 25592035

Barinas, Febrero 2018

 Introducción

Cuando se habla de inversión nos referimos a un reto y a un riesgo en el ámbito financiero que

este implica, quizás en algún momento las personas se encuentren con la oportunidad de invertir

en el momento preciso y en el lugar indicado sin embargo para hacerlo, se requiere contar con la

información suficiente para evitar imprevistos en las inversiones. Por lo tanto se recomienda a las

personas que deciden invertir en un mercado que sean pacientes no retirar la inversión en un mal

momento, diversificar no jugar todo el dinero en un solo valor, Calcular el riesgo, no invertir en

valores clásicos y dormir tranquilo, atención con el fisco, invertir a través de fondos y así pagar

menos impuestos, aprovechar la oportunidad comprar cuando caigan los precios de las acciones y

vender cuando estén muy elevados sus precios sin embargo, a pesar de estos consejos las

inversiones financieras no siempre son exitosas. La finalidad es que las personas conozcan los

diferentes mercados financieros, en los cuales se puede invertir, obtener financiamiento y

administrar el riesgo en el cambiante entorno de las finanzas nacionales e internacionales.

¿La principal razón por la cual los países son tan pobres es que no tienen suficiente capital, si

le proporcionamos maquinaria o les construimos fabrica podremos mejorar notablemente su

situación? Muchos se atreverían a decir que por distintas razones sí, pero en realidad no es así

¿Por qué? No solo porque no cuenten con lujosa maquinas y grandes estructuras, sino son pobres

por la falta de educación en materia de inversión, así que primero se tiene que invertir en

capacitación antes de traer mejores tecnologías de lo contrario se estaría sobredimensionando la

tecnología y nos superaría y sus ventajas serian desperdiciadas.

 INVERSION DE CAPITAL

Una inversión de capital es un desembolso de fondos que realiza la firma, del cual se espera

que genere beneficios durante un periodo mayor de un año. Cuando un negocio hace una

inversión de capital, incurre en un desembolso de efectivo corriente en espera de obtener

beneficios futuros. Es usual que estos beneficios se extiendan más allá de un año en el futuro. Los

ejemplos incluyen inversión en bienes como equipo, edificios y terrenos, al igual que en la

introducción de nuevos productos, un nuevo sistema de distribución o un nuevo programa para

investigación y desarrollo. En resumen, el éxito y la rentabilidad futuros de la empresa dependen

de las decisiones a largo plazo que se tomen ahora. Las inversiones en activos fijos son

inversiones de capital, pero no todas las inversiones de capital se consideran como activos fijos.

¿Por qué no todos se consideran activos fijos? Por ejemplo Un desembolso de 60,000 para

comprar una máquina que tiene un tiempo de vida útil de 15 años es una inversión de capital que

aparecería como activo fijo en el balance general de la empresa. Un desembolso de 60,000 para

una campaña de publicidad que se espera que genere beneficios durante un periodo largo también

es una inversión de capital, pero no se clasifica como activo fijo. Las compañías hacen

inversiones de capital por muchas razones. Así podemos entonces, hacer una clasificación de las

inversiones de capital, la mayoría de las inversiones se pueden incluir en una de dos categorías: 1.

proyectos independientes o 2. Proyectos mutuamente excluyentes. Los proyectos independientes

son aquellos cuyos flujos de efectivo no están relacionados entre sí; la aprobación de un proyecto

no impide que los otros se sigan tomando en cuenta. Los proyectos mutuamente excluyentes son

aquellos que tienen el mismo objetivo y, por lo tanto, compiten entre sí. La aprobación de uno

impide que los otros con el mismo objetivo se sigan considerando.

 Por ejemplo, una empresa que necesita incrementar su capacidad de producción podría

obtenerla mediante: 1. la expansión de su planta, 2. la adquisición de otra compañía, o 3. La

contratación de producción con otra empresa. Evidentemente, la aceptación de cualquier opción

elimina la necesidad inmediata de las otras.

La disponibilidad de fondos para inversiones de capital afecta las decisiones de la empresa. Si

una compañía tiene fondos ilimitados para inversiones (o si puede recaudar el dinero que sea

necesario a través de préstamos o de la emisión de acciones), la toma de decisiones relacionadas

con el presupuesto de capital es bastante sencilla: se aceptan todos los proyectos independientes

que ofrezcan un rendimiento adecuado. Sin embargo, las empresas normalmente operan con

racionamiento de capital. Esto significa que solo tienen una cantidad determinada de dinero

disponible para inversiones de capital y que muchos proyectos compiten por ese dinero. Existen

dos enfoques básicos para la toma de decisiones relacionadas con los presupuestos de capital. El

enfoque de aceptación-rechazo implica evaluar las propuestas de inversión de capital para

determinar si cumplen con el criterio mínimo de aceptación de la empresa. Este enfoque se usa

cuando las compañías tienen fondos ilimitados, como paso preliminar en la evaluación de

proyectos mutuamente excluyentes, o en una situación en la cual el capital debe racionarse. En

estos casos, solo se deben considerar proyectos aceptables.

El segundo método, el enfoque de clasificación, implica la clasificación de los proyectos con

base en alguna medida predeterminada como, por ejemplo, la tasa de rendimiento. El proyecto

con el rendimiento más alto se coloca en primer lugar, y el proyecto con el rendimiento más bajo

se coloca en el último lugar. Únicamente se deben considerar proyectos aceptables. La

clasificación sirve para seleccionar el “mejor” entre un grupo de proyectos mutuamente

excluyentes y en la evaluación de proyectos con limitaciones de capital. Todo proceso de

inversión conlleva a una serie de etapas que permitirán a la organización hacer una evaluación

para así proseguir a realizar la toma de decisiones para ello la empresa debe hacer una

Elaboración de propuestas de nuevos proyectos de inversión se hacen en todos los niveles de una

organización de negocios y son revisadas por el personal de finanzas, estas requieren que grandes

desembolsos se revisan con mayor cuidado que las menos costosas. Revisión y análisis.

Los gerentes financieros realizan revisiones y análisis formales para evaluar las ventajas de las

propuestas de inversión. Toma de decisiones Las empresas normalmente delegan la toma de

decisiones acerca de inversiones de capital de acuerdo con ciertos límites de dinero. Por lo

regular, el consejo directivo debe autorizar los gastos que rebasan cierta cantidad. Con frecuencia

se da autoridad al gerente de planta para tomar las decisiones necesarias que permitan mantener

en funcionamiento la línea de producción. Implementación Después de la autorización, se

realizan los desembolsos y se implementan los proyectos. Los desembolsos de un proyecto

grande ocurren comúnmente en fases. Seguimiento Se supervisan los resultados, y se comparan

los costos y beneficios reales con los planeados. Se requerirá tomar una acción si los resultados

reales difieren de los proyectados. Cada paso del proceso es importante. Sin embargo, la revisión,

el análisis y la toma de decisiones consumen la mayor parte del tiempo y del trabajo. El

seguimiento es un paso importante, que se ignora con frecuencia, y que ayuda a la empresa a

mejorar continuamente la exactitud de la estimación de su flujo de efectivo.

Luego de realizar las etapas se procede con las técnicas de dicho análisis entre las cuales

observamos Periodo de recuperación de la inversión se usan comúnmente para evaluar las

inversiones propuestas. El periodo de recuperación de la inversión es el tiempo requerido para

que una compañía recupere su inversión inicial en un proyecto, calculado a partir de las entradas

de efectivo. En el caso de una anualidad, el periodo de recuperación de la inversión se calcula

dividiendo la inversión inicial entre la entrada de efectivo anual. Para un flujo mixto de entradas

de efectivo, las entradas de efectivo anuales deben sumarse hasta recuperar la inversión inicial.

Aunque de uso muy difundido, el periodo de recuperación se considera por lo general como

una técnica rudimentaria de elaboración del presupuesto de capital porque no considera

explícitamente el valor del dinero en el tiempo Valor presente neto es el método usado por la

mayoría de las grandes empresas para evaluar proyectos de inversión se conoce como valor

presente neto La intuición subyacente en el método es sencilla.

Cuando las empresas realizan inversiones, gastan el dinero que obtienen, de una u otra forma,

de los inversionistas. Estos últimos esperan un rendimiento sobre el dinero que aportan a las

empresas, de modo que una compañía debe efectuar una inversión solo si el valor presente del

flujo de efectivo que genera la inversión rebasa el costo de la inversión realizada en primer lugar.

Como el método del VPN toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo de los inversionistas, es

una técnica más desarrollada de elaboración del presupuesto de capital que la regla del periodo de

recuperación. Este método descuenta los flujos de efectivo de la empresa del costo de capital.

Como obtenemos el valor presente neto se resta la inversión inicial de un proyecto (FE0) del

valor presente de sus flujos de entrada de efectivo (FEt) descontados a una tasa (k) equivalente al

costo de capital de la empresa. VPN = Valor presente de las entradas de efectivo - Inversión

inicial. Tasa interna de rendimiento es una de las técnicas más usadas de las técnicas de

elaboración de presupuesto de capital.

La tasa interna de rendimiento (TIR) es la tasa de descuento que iguala el VPN de una

oportunidad de inversión (debido a que el valor presente de las entradas de efectivo es igual a la

inversión inicial); es la tasa de rendimiento que ganará la empresa si invierte en el proyecto y

recibe las entradas de efectivo esperadas. Relación Beneficio y Costo es el cociente de dividir el

valor actualizado de los beneficios del proyecto (Ingresos) entre el valor actualizado de los costos

(Egresos) a una tasa de actualización igual a la tasa de rendimiento. Análisis de Riesgo en las

Inversiones de Capital los enfoques conductuales difundidos más ampliamente para manejar el

riesgo en el presupuesto de capital incluyen el análisis del punto de equilibrio (es decir, el punto

donde no se pierde ni se gana), el análisis de sensibilidad y la simulación. Análisis del Punto de

Equilibrio el riesgo se refiere a la incertidumbre en torno a los flujos de efectivo que generará un

proyecto. De manera más formal, se dice que el riesgo en el presupuesto de capital es la

variabilidad de los flujos de efectivo.

Los proyectos con un gran intervalo de flujos de efectivo posibles son más riesgosos que los

proyectos que tienen un intervalo pequeño de flujos de efectivo posibles. El riesgo del proyecto

radica casi totalmente en los flujos de efectivo futuros que generará un proyecto, ya que, por otro

lado, existe escasa incertidumbre acerca de la inversión inicial. Los flujos de efectivo futuros,

desde luego, incluyen factores como el precio del producto de la compañía y la cantidad que

puede vender, los costos de las materias primas y la mano de obra, el costo de los servicios

públicos y las tasas impositivas.

Estos determinantes subyacentes del riesgo son difíciles de pronosticar con exactitud, de modo

que los administradores algunas veces intentarán determinar el flujo de efectivo que un proyecto

debe generar para alcanzar el punto de equilibrio (con base en el valor presente neto) y la

probabilidad de que el proyecto pueda generar esa cantidad de flujo de efectivo. Análisis de

Sensibilidad es un método conductual en el cual los analistas calculan el VPN de un proyecto

considerando escenarios o resultados diversos.

 Un enfoque común en el uso del análisis de sensibilidad es calcular los VPN asociados con las

entradas de efectivo pesimistas (peores), más probables (esperadas) y optimistas (mejores). El

intervalo se puede determinar restando el resultado pesimista del VPN del resultado optimista. La

simulación es un método conductual basado en estadísticas que aplica distribuciones de

probabilidad predeterminadas para estimar resultados riesgosos. Al relacionar los diversos

componentes de los flujos de efectivo en un modelo matemático y luego muestreando al azar a

partir de los intervalos de valores que esos componentes podrían tener, el gerente financiero logra

desarrollar una distribución de probabilidad de los rendimientos del proyecto. Las simulaciones

permiten a los analistas especificar distribuciones de probabilidad no solo de las entradas y

salidas totales de flujos de efectivo de un proyecto, sino también de los componentes subyacentes

que impulsan estos flujos de efectivo, tales como el volumen de ventas, los costos de las materias

primas y los salarios.

La tecnología permite a los administradores construir simulaciones de alta complejidad y

obtener los resultados de esas simulaciones muy rápidamente. El resultado de una simulación

constituye un excelente apoyo para tomar una decisión porque facilita al encargado de tomar

decisiones visualizar un continuo de combinaciones de riesgo y rendimiento en vez de obtener

una sola estimación puntual. Análisis de Escenarios Basados en Criterios de Probabilidad. Es útil,

ya que les permite estudiar diferentes combinaciones de variables de forma coherente.

Generalmente, los previsores prefieren proporcionar una estimación de los ingresos o de los

costos bajo un determinado escenario, que dar un valor absoluto optimista o pesimista.
 Conclusiones

¿Por qué deberíamos considerar importantes las inversiones de capital? Para las empresas por

varios motivos fundamentales, y es que las inversiones de capital son la expansión de

operaciones, la sustitución o renovación de activos fijos, o la obtención de algún otro beneficio

menos tangible durante un periodo largo de tiempo. Es un término utilizado para designar el

dinero que una empresa invierte en activos físicos. Las empresas utilizan la inversión de capital

en el desarrollo de un nuevo negocio, o como una inversión a largo plazo. Esto puede ser la

adquisición de una oficina nueva, un nuevo almacén o la renovación de maquinaria. Implican la

asignación de grandes sumas de dinero y por un plazo largo. Estas decisiones pueden implicar el

éxito o fracaso de una empresa. También son importantes porque resulta difícil retractarse ante

una decisión de esta índole, en contraste con una mala decisión concerniente a cuentas por cobrar

o a inventarios. Por ejemplo una ampliación de las instalaciones no vaya aparejado con mayor

producción y ventas implica un fracaso para una empresa.

Producir una nueva línea de productos cuya demanda no cristalice puede llegar a implicar el

fin para una empresa. Pocas empresas pueden recuperarse después de tomar decisiones

equivocadas de inversión. Finalmente, estas inversiones se relacionan con un futuro lejano lo cual

incrementa el riesgo al tomar estas decisiones de inversión. Una mala decisión de inversión en

una empresa grande e importante dentro de un País podrá no sólo afectar desfavorablemente a

ella, sino que su fracaso también repercute en sus proveedores, en sus clientes y en sus

empleados, repercutiendo en la economía general del país.

 Referencias Bibliográficas

Lawrence J. Gitman (2012) Principios de la Administración Financiera.