UNIVERSIDAD FRANZ TAMAYO

“ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II”

Hito 2

CARRERA : INGENIERÍA ECONOMICA

FINANCIERA

SEMESTRE : 6to

NOMBRE : NAYDELIN ESCARLET ALIAGA

CUARITE

FECHA : 31/08/2022

COCHABAMBA
 Lectura - Principios de Administración Financiera I

Pag. 112-133

Elaboración del estado de flujos de efectivo

En la elaboración del estado de flujos de efectivo se usan los datos del estado de pérdidas y

ganancias del periodo, junto con los balances generales de inicio y fin de periodo. El estado

de resultados del año que finaliza el 31 de diciembre

Interpretación del estado

El estado de flujos de efectivo permite al gerente financiero y a otras partes implicadas

analizar el flujo de efectivo de la empresa. El gerente debe prestar mucha atención tanto a las

categorías principales de flujo de efectivo como a los rubros individuales de entrada y salida

de efectivo, para determinar si ha ocurrido algún suceso contrario a las políticas financieras

de la compañía.

Flujo de efectivo operativo

El flujo de efectivo operativo (FEO) de una empresa es el flujo de efectivo que esta genera

con sus operaciones normales, es decir, al fabricar y vender su producción de bienes y

servicio

excluye el efecto de los intereses sobre el flujo de efectivo. Se excluyen esos efectos porque

queremos una medida que refleje el flujo de efectivo generado únicamente por las

operaciones de la empresa, sin considerar cómo son financiadas y gravadas esas operaciones.

El primer paso consiste en calcular la utilidad operativa neta después de impuestos (UONDI),

que representa las ganancias de la empresa antes de intereses y después de impuestos.

FLUJO DE EFECTIVO LIBRE

El flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa representa el monto del flujo de efectivo que

está disponible para los inversionistas, es decir, los proveedores de deuda (acreedores) y

capital (propietarios), después de que la empresa satisface todas sus necesidades operativas y

paga sus inversiones en activos fijos netos y activos corrientes netos.

La inversión en activos fijos netos (IAFN) es la inversión neta que la empresa hace en activos

fijos y se refiere a las compras menos las ventas de los activos fijos

El proceso de planeación financiera

es un aspecto importante de las operaciones de la empresa porque brinda rutas que guían,

coordinan y controlan las acciones de la empresa para lograr sus objetivos. Dos aspectos

clave del proceso de planeación financiera son la planeación de efectivo y la planeación de

utilidades.

implica la elaboración de estados pro forma. Tanto el presupuesto de caja como los estados

pro forma son útiles para la planeación financiera interna; además, los prestamistas existentes

y potenciales siempre los exigen

El proceso de planeación financiera inicia con los planes financieros a largo plazo o

estratégicos

PLANES FINANCIEROS A LARGO PLAZO (ESTRATÉGICOS)

establecen las acciones financieras planeadas de una empresa y el efecto anticipado de esas

acciones durante periodos que van de 2 a 10 años. Los planes estratégicos a 5 años son

comunes y se revisan a medida que surge información significativa. Por lo regular, las

empresas que están sujetas a un alto grado de incertidumbre operativa, ciclos de producción
relativamente cortos, o a ambas situaciones, acostumbran usar horizontes de planeación más

cortos.

planes financieros a corto plazo (operativos)

especifican las acciones financieras a corto plazo y el efecto anticipado de esas acciones. La

mayoría de estos planes tienen una cobertura de 1 a 2 años. Las entradas clave incluyen el

pronóstico de ventas y varias formas de datos operativos y financieros. Las salidas clave

incluyen varios presupuestos operativos, el presupuesto de caja y los estados financieros pro

forma

Planeación de efectivo: Presupuestos de caja

es un estado de entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa. Se utiliza para calcular

sus requerimientos de efectivo a corto plazo, dedicando especial atención a la planeación de

los excedentes y faltantes de efectivo.

PRONÓSTICO DE VENTAS

La entrada clave en el proceso de planeación financiera a corto plazo es el pronóstico de

ventas. Esta predicción de las ventas de la empresa durante cierto periodo se elabora

generalmente en el departamento de marketing. De acuerdo con el pronóstico de ventas, el

gerente financiero calcula los flujos de efectivo mensuales generados por los ingresos de

ventas proyectadas y los desembolsos relacionados con la producción, el inventario y las

ventas.

Un pronóstico externo se basa en las relaciones observadas entre las ventas de la empresa y

ciertos indicadores económicos externos clave, como el producto interno bruto (PIB), la

construcción de nuevas viviendas, la confianza del consumidor y el ingreso personal

disponible
Los pronósticos internos se basan en un consenso de pronósticos de ventas obtenidos a

través de los canales propios de ventas de la empresa. Por lo general, se pide a los vendedores

de campo de la empresa que calculen cuántas unidades de cada tipo de producto esperan

vender el siguiente año

ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DE CAJA

Entradas de efectivo Las entradas de efectivo incluyen todas las entradas de efectivo de una

empresa durante un periodo financiero específico. Los componentes más comunes de las

entradas de efectivo son las ventas en efectivo, la recaudación de las cuentas por cobrar y

otras entradas en efectivo.

Desembolsos de efectivo Los desembolsos de efectivo incluyen todos los desembolsos de

efectivo que realiza la empresa durante un periodo financiero determinado. Los desembolsos

de efectivo más comunes son: Compras en efectivo Desembolsos en activos fijos Pagos de

cuentas por pagar Pagos de intereses Pagos de renta (y arrendamiento) Pagos de dividendos

en efectivo Sueldos y salarios Pagos del principal (préstamos) Pagos de impuestos

Readquisición o retiros de acciones

Es importante reconocer que la depreciación y otros gastos que no son en efectivo NO se

incluyen en el presupuesto de caja porque simplemente representan una amortización

Flujo de efectivo neto, efectivo final, financiamiento y efectivo excedente

El flujo de efectivo neto de la empresa se obtiene al restar los desembolsos de efectivo de las

entradas de efectivo en cada periodo. Después, sumamos el efectivo inicial y el flujo de

efectivo neto de la empresa para determinar el efectivo final de cada periodo. Por último,

restamos el saldo de efectivo mínimo deseado del efectivo final para calcular el

financiamiento total requerido o el saldo de efectivo excedente

El presupuesto de caja indica si se espera un faltante o un excedente de caja en los meses

que abarca el pronóstico. La cifra de cada mes se basa en el requisito impuesto internamente

de un saldo de efectivo mínimo y representa el saldo total al final del mes.

Planeación de las utilidades: Estados financieros pro forma

se basa en los conceptos de acumulación para proyectar la utilidad y la posición financiera

general de la empresa. Los accionistas, los acreedores y la administración de la compañía

prestan mucha atención a los estados financieros pro forma, que son estados de resultados y

balances generales proyectados

Todos los métodos para calcular los estados pro forma se basan en la creencia de que las

relaciones financieras reflejadas en los estados financieros pasados de la firma no cambiarán

en el siguiente periodo. Los métodos simplificados usados comúnmente se presentan en

análisis posteriores.

Se requieren dos entradas para elaborar los estados pro forma: 1. los estados financieros del

año anterior y 2. el pronóstico de ventas del año siguiente. Además, se deben hacer varias

suposiciones.

Elaboración del estado de resultados pro forma

El método del porcentaje de ventas es un método sencillo para desarrollar un estado de

resultados pro forma. Pronostica las ventas y después expresa los diversos rubros del estado

de resultados como porcentajes de las ventas proyectadas. Es probable que los porcentajes

usados correspondan a los porcentajes de ventas de esos rubros en el año anterior.

CONSIDERACIÓN DE LOS TIPOS DE COSTOS Y GASTOS

La técnica que se usa para elaborar el estado de resultados pro forma de la tabla 4.15 supone

que todos los costos y gastos de la empresa son variables

Elaboración del balance general pro forma

Uno implica el cálculo de todas las cuentas del balance general como un porcentaje estricto

de las ventas. El mejor método y que se utiliza más a menudo es el método crítico, en el que

se calculan los valores de ciertas cuentas del balance general, y el financiamiento externo de

la empresa se usa como una cifra de equilibrio o “ajuste”. El método crítico es una versión

mejorada del método de porcentaje de ventas para la elaboración del balance general pro

forma

Evaluación de los estados pro forma

, los inversionistas, prestamistas y administradores con frecuencia emplean las técnicas

presentadas en este capítulo para realizar cálculos aproximados de los estados financieros pro

forma. Sin embargo, es importante identificar las debilidades básicas de estos métodos

simplificados

es básicas de estos métodos simplificados. Las debilidades residen en dos suposiciones: 1.

que la condición financiera pasada de la empresa es un indicador exacto de su futuro y 2. que

ciertas variables (como el efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios) son forzadas a
adquirir ciertos valores “deseados”. Estas suposiciones no se pueden justificar únicamente

con base en su capacidad para simplificar los cálculos implicados