Tema 0.

EL SF
Concepto, funciones y composición
Activos Financieros (AF)
Intermediarios Financieros (IF)
Mercados Financieros (MF

Concepto
Está formado por el conjunto de: instituciones, medios y mercados, cuya finalidad
principal es la de canalizar el ahorro que generan las unidades de gasto con superávit
(UGS), hacia las unidades de gasto con déficit
FUNCIONES DEL SF
1. Fomentar el mayor volumen de ahorro posible
2. Captar el ahorro y canalizarlo, de la forma más eficiente, hacia la inversión
3. Lograr la estabilidad monetaria y financiera
COMPOSICIÓN
El sistema financiero lo forman:
- Las instituciones, Intermediarios o mediadores financieros que intervienen.
- Productos o Activos financieros que se generan.
- Los Mercados en los que operan.
De tal forma que los Activos que se generan son comprados y vendidos por este
conjunto de Instituciones e Intermediarios en los Mercados financieros. La eficiencia
de esta transformación será mayor cuanto mayor sea el flujo de recursos de ahorro
dirigidos hacia la inversión.

ACTIVOS FINANCIEROS
son títulos o anotaciones en cuenta, emitidos por las UGD (unidades económicas de
gasto), al vender los cuales consiguen los fondos que necesitan; también se definen
como bienes de naturaleza financiera que incorporan créditos.
Características Destacaremos fundamentalmente tres: Liquidez Riesgo Rentabilidad
Liquidez: la facilidad de conversión de un AF en dinero, de curso legal, sin sufrir
pérdidas de valor.
Riesgo: Solvencia del emisor del AF para hacer frente a todas sus obligaciones en el
momento del vencimiento o maduración de los mismos
Rentabilidad: capacidad el AF de obtener resultados. La rentabilidad de los AF la
obtendremos bien en cobros de dividendos o a través de ganancia de capital.
INSTITUCIONES, INTERMEDIARIOS, MEDIADORES FINANCIEROS (IF)
Son el conjunto de agentes especializados que hacen funcionar los canales de
transformación de los AF, tienen función de mediadores entre los prestamistas y los
prestatarios y perciben un pago (comisión) por realizar este servicio de mediación.
Se distinguen según sus características y modalidades 2 tipos o categorías de IF:
1. IF NO BANCARIOS O IF QUE NO TRANSFORMAN LOS AF (AGENTES
MEDIADORES)
2. IF BANCARIOS O IF QUE TRANSFORMAN LOS ACTIVOS FINANCIEROS,
modificando alguna de sus características.
Elementos del Sistema Financiero: Mercados financieros (MF)
Concepto:
Como cualquier mercado, es el mecanismo o lugar donde se encuentran la Oferta y la
Demanda de un producto, en este caso concreto, es el mecanismo o lugar a través del
cual se produce un intercambio de AF y por tanto se determina su precio.
MERCADOS FINANCIEROS (MF) CARACTERÍSTICAS
• SEGÚN EL GRADO DE FORMALIZACIÓN
1. Organizados: cuenta con algún tipo de reglamentación -se negocian grandes
cantidades de títulos en un solo lugar, simultáneamente y bajo ciertas normas- (ej.: la
bolsa)
2. No Organizados: no cuentan con una reglamentación, px y cantidades lo fijan las
partes
SEGÚN LA FASE DE NEGOCIACIÓN DEL ACTIVO
• Primarios: los activos intercambiados en este tipo de mercados son de nueva
creación (Ej.: emisión de acciones)
• secundarios: de negociación
SEGÚN EL GRADO DE CONCENTRACIÓN DEL MERCADO
• Centralizados: existe un precio único, un lugar único de negociación (mercado
continuo español).
• Descentralizados: existen varios precios para el mismo activo financiero