Este modelo tiene por objetivo contar con los indicadores o ratios financieros que son las herramientas

para efectuar un anális

financiero serio. Utiliza como insumos los estados financieros auditados y/o de situación que publica la empresa en cumplimien
las normas legales vigentes en el Mercado de Valores: Estado de Situación Financiera o Balance General (BG); Estado de Re
o de Ganancias y Pérdidas (EGP) y Estado de Flujos de Efectivo (EFE). La información contenida en dichos estados financiero
ser trasladada a las respectivas hojas en el modelo.
Antes de trasladar la información financiera, ésta debe ser revisada en detalle para lo cual se cuenta con las Notas a los Estad
Financieros. Dicha revisión apunta a detectar si determinadas partidas de los estados financieros necesitan ser reclasificadas
fines del análisis financiero, pues como es sabido, el contador que elabora los estados financieros y el auditor que los revisa, a
deben cumplir con las normas y principios que rigen su profesión. Pero no necesariamente los criterios contenidos en dichas n
principios se corresponden con las necesidades del analista financiero.
Por ejemplo muchas veces se efectúan transacciones de naturaleza comercial entre empresas vinculadas, lo cual genera cuen
cobrar comerciales y cuentas por pagar comerciales que provienen de operaciones de venta y compra respectivamente. Pero
contador y el auditor pueden considerar pertinente presentar en el BG dichas cuentas por cobrar y por pagar como "Cuentas p
cobrar y por pagar a Vinculadas", vale decir priorizando la vinculación entre empresas antes que la naturaleza de las transacci
Habrá que leer la Nota correspondiente para efectuar la reclasificación antes de trasladar la información al modelo de análisis.
Otro ejemplo lo constituyen las deudas financieras (es decir deudas por las cuales se pagan intereses) con empresas vinculad
estas deudas suelen también ser presentadas en los estados financieros como "Cuentas por cobrar y pagar a Vinculadas"
independientemente de su naturaleza financiera. En semejante situación habrá que revisar nuevamente la Nota respectiva par
identificar dichas deudas y registrarlas en la hoja BG del modelo junto con las demás obligaciones financieras que tenga la em
La hoja denominada "Info complementaria" está referida a información complementaria que se extrae de las Notas a los Estad
Financieros para posibilitar el cálculo de determinados indicadores financieros. Dentro de esta información complementaria cab
enfatizar: depreciación y amortización de intangibles del periodo; compras del periodo; intereses activados del periodo y la tasa
impuesto a la renta vigente en el periodo. Una vez culminado el llenado de esta información complementaria se tiene la confian
los indicadores financieros serán útiles para el análisis financiero, caso contrario son simplemente una herramienta insuficiente
Es importante mencionar que los indicadores financieros de rentabilidad, liquidez y solvencia que aparecen en la hoja "Ratios"
utilizados de manera más frecuente por los analistas. Pero eso no excluye la posibilidad de añadir otros ratios si se consideran
necesarios en el análisis de una empresa en particular. Será decisión del analista elegir otros ratios e incluirlos en el modelo.
misma forma se pueden añadir gráficos que faciliten visualizar la evolución de algunos rubros de los estados financieros; a ma
ejemplo en la hoja del BG se incluye un gráfico de la evolución de las partidas que conforman el Capital de Trabajo Operativo
comerciales, Inventarios y CxP comerciales)

Finalmente cada sector económico o negocio tiene ciertos indicadores claves que le son propios y que sirven para ampliar la
profundidad del análisis financiero. Es responsabilidad del analista identificar cuáles son estos indicadores propios de cada sec
negocios y volcarlos en el modelo directamente en la hoja "Ratios". No hay que olvidar nunca que un análisis financiero serio n
consiste en identificar "QUÉ" ha sucedido sino en explicar los motivos "POR QUÉ" ha sucedido ello.

En los espacios sombreados en fondo verde ingrese la siguiente información:

Nombre de la empresa a analizar Laive

Periodos incluidos en el análisis 2021 periodo más reciente

2020 siguiente periodo en orden regresivo
2019 siguiente periodo en orden regresivo

Moneda funcional (cifras en miles de soles)

 ientas para efectuar un análisis
blica la empresa en cumplimiento de
e General (BG); Estado de Resultados
a en dichos estados financieros debe

enta con las Notas a los Estados

s necesitan ser reclasificadas para
os y el auditor que los revisa, ambos
iterios contenidos en dichas normas y

inculadas, lo cual genera cuentas por

ompra respectivamente. Pero el
y por pagar como "Cuentas por
la naturaleza de las transacciones.
mación al modelo de análisis.
reses) con empresas vinculadas, pues
brar y pagar a Vinculadas"
amente la Nota respectiva para
es financieras que tenga la empresa.
xtrae de las Notas a los Estados
formación complementaria cabe
activados del periodo y la tasa de
plementaria se tiene la confianza que
e una herramienta insuficiente
e aparecen en la hoja "Ratios" son los
ir otros ratios si se consideran
ios e incluirlos en el modelo. De la
los estados financieros; a manera de
Capital de Trabajo Operativo (CxC

y que sirven para ampliar la

dicadores propios de cada sector de
e un análisis financiero serio no
ello.
TIPOS DE PREGUNTAS

ANALISIS SECTORIAL
FODA
PORTER
SUPUESTOS MACROECONOMICOS

PREGUNTAS SOBRE DATOS DE LAIVE

CUADROS INTERNOS
ANALISIS DE DATOS INTERNOS CON SUPUESTO
ANALISIS DE DATOS INTERNOS CON RESPECTO

PREGUNTAS SOBRE RATIOS

ANALISIS DE RATIOS REALES
VARIACION DE RATIOS POR CAMBIO DE UNA VA
ANALISIS TEORICO DE VARIACION DE RATIOS
S CON SUPUESTO
S CON RESPECTO AL AñO ANTERIOR

AMBIO DE UNA VARIABLE

ION DE RATIOS
dia 1 : adquisicion activo por derecho de uso

DEBE HABER
Activo por derecho de uso xxxx (IME)
Pasivo por arrend por derecho de uso xxxx (Oblig financiera)

Activo por derecho de uso >>> gasto de depreciacion

los gastos disminuyen la utilidad, por tanto pago menos impuestos

dia 365 DEBE HABER

Gasto por depreciacion xxxx EERR
Depreciacion xxxx

Pasivo por arrend por derecho de uso zzzz

Efectivo zzzz

Son pasivos se originan a raiz de un contrato donde se negocia el activos por derecho de uso, en esta cuenta al mo
el total de la deuda por pagar por el total de sus arrendamientos, posterioremente, esta irá disminuyendo según la e
entre la empresa y la entidad financiera. Inicialmente se mediran al valor presente, descontados usando la tasa de i

a) Compare el ROE y el ROA de la empresa del 2020 con sus valores del 2019 y explique lo siguiente: ¿a
qué se
debió que dichos indicadores hayan cambiado de un año a otro en distinto sentido? ¿Qué significó para la
empresa la variación en el ROE y la variación en el ROA del 2019 al 2020?

FORMULA
Unidad de
RATIOS FINANCIEROS 2021 2020 DE
medida
CALCULO
Rentabilidad
ROE - socios % 5.7% 5.2% Utilidad Neta / Patrimonio Promedio
ROA - gerentes % 5.1% 3.5% Utilidad Operativa / Activo Total Promedio

El 2021 el ROE aumenta esto esfavorable para los accionistas/socios ya que tendrán mayor rentabilidad ante la
realizada. El 2021 la utilidad neta ha incrementado debido a que hay mayor venta y menores gastos financieros ,
ha disminuido notablemente debido a la distribucion de dividendos (38,734) miles durante el 2021.

Respecto al ROA, hay un incremento de 1.16 al 2021, el ROA mide como los activos generan ganancias a la emp
crece en 10% aproximadamente, debido al incremento de las ventascon contrapeso de el aumento e los costos,
crecimiento menor de solo 0.21%. Igual se sabe por la memoria que la empresa ha realizado inversiones en maq
de sus productos lo cual está reflando el incremento de ventas y retornando mayor rentabilidad para los accionist
 UTILIDAD
Ventas 2021 Costos 2021 Mrg Bruto
BRUTA
Lácteos 547,673 Lácteos -427,475 120,198 19%
Cárnicos 86,824 Cárnicos -32,525 54,299 8%
De fruta 11,640 De fruta -4,646 6,994 1%
Total 646,137 Total -464,646 181,491 28%
de uso, en esta cuenta al momento inicial veremos
irá disminuyendo según la empresa pague sus obligaciones
contados usando la tasa de interes implicita

Patrimonio Promedio
iva / Activo Total Promedio

rán mayor rentabilidad ante la inversion

y menores gastos financieros , por otro lado el patrimonio
durante el 2021.

os generan ganancias a la empresa. Respecto a LAIVE la U.operativa

so de el aumento e los costos, mientras que los activos el 2021 tienen un
a realizado inversiones en maquinarias y plantas diversas para la mejora
r rentabilidad para los accionistas
https://d1wqtxts1xzle7.cloudfront.net/69421003/CONSULTORIA_DE_NEGOCIOS_VALORIZACION_DE_ACCIONES_LAIVE_
PREGUNTA TIPO 2021.2

b) En la segunda mitad de 2019, Laive fue multada por Indecopi por indicar una doble nominación los
empaques
de 2 de sus productos, lo que causó confusión entre los consumidores sobre la naturaleza de los productos.
¿Qué consecuencias pudo traer este hecho en los resultados de la compañía?

Como menciona la nota 24 respecto a las contigencias, a la empresa se le ha multado con 450 UIT por parte de IND
respecto a lo mencionado en el enunciado. Lo que los asesores legales alegan es que en instancias posteriores est
revertirse, sin embargo la empresa ha decidido provisionar s/.990,000.

El reconocimiento de la provision por el juicio actual, trae como consecuencia un incremento del gasto por
un incremento en el pasivo en la cuenta provisiones.Además, la imagen de la empresa se ve afectada lo c
de las ventas por la falta de confianza por parte de los clientes, auqnue no se mencione existe un riesgo r
organización, ofrecer productos con publicidad engañosa ha sido una llamada de atencion para todo el oli

REGISTRO DE CONTINGENCIA >>> es un echo debido a un proces judicial

DEBE HABER >>> gasto : MN, MB, ROE (ratios de rentabilidad)
Gasto por Contingencia (EERR) xxxx
Provisiones (pasivo) xxxx
EJEMPLO 2
CION_DE_ACCIONES_LAIVE_SALAZAR-with-cover-page-v2.pdf?Expires=1651185940&Signature=ZwACYiNNZz3Oo26DyunpJAa7H5EN
 con 450 UIT por parte de INDECOPI
en instancias posteriores este echo puede

n incremento del gasto por provision, lo cual disminuye la utilidad neta del ejercicio, asi como
mpresa se ve afectada lo cual podria encaminar una disminucion
mencione existe un riesgo reputacional en una
de atencion para todo el oligopolio.

proces judicial
atios de rentabilidad)
>>> hablar de la afectacion en las ventas y el aumento
de los costos que genera este incoveniente en Panama
YiNNZz3Oo26DyunpJAa7H5ENtcbchYFSykZ~jSKn2CCE~~0CnlKwxCEm-YxqsQzaqjPsi-pSHnQD31w9tfbQN2JyN9WSKNhvIysK0BqywF3
QN2JyN9WSKNhvIysK0BqywF3gAfXt60yfWzGOmVuWnvqZ~IvBDMbt~n1DmuspalY6dtKsNMqRzVDr89mZyj7pV1lhRtBudEBA5IxYGc2-W
Zyj7pV1lhRtBudEBA5IxYGc2-WZA-ZnavXlj4g2-AZb7MdSpvxWnOoR4SvP63LN0wCYssrvU3Z~mwm5eG10W1ZcT9OWeYz0iQqHd1pNcF
0W1ZcT9OWeYz0iQqHd1pNcFWyhXp0eygAbbUh-PZREPkBPanCLYjpNd5iFdIT~xvEnwLUfEFGQh0DAbh~~eHUjMJNVYLg__&Key-Pair-
h~~eHUjMJNVYLg__&Key-Pair-Id=APKAJLOHF5GGSLRBV4ZA
Laive
Analisis horizontal
Variaciones respecto al Variaciones respecto al
Estado de Situación Financiera periodo anterior periodo anterior
Al 31 de Diciembre de los años
(cifras en miles de soles)
2021 2020 CTO Si el resultado es Negativo Bueno
RUBRO 2021 2020 2019 moneda % moneda % 2020 2019 2018 Positivo Malo
Efectivo o Tesorería 33,732 2,111 53 31,621 1498% 2,058 3883% 43,325 72,651 74,682
Cuentas por Cobrar Comerciales 55,280 55,237 67,610 43 0% -12,373 -18%
Existencias 100,817 112,016 111,173 -11,199 -10% 843 1%
Ctas por Cobrar a Vinculadas 0 #DIV/0! 0 #DIV/0! Daniela: Sacar arrendamiento operativo.
Otros Activos Corrientes 6,764 5,825 11,304 939 16% -5,479 -48%
Total Activo Corriente 196,593 175,189 190,140 21,404 12% -14,951 -8%
Propiedades de Inversión 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 279,668 300,378 279,136 -20,710 -7% 21,242 8%
Activos intangibles 15,451 15,259 17,499 192 1% -2,240 -13%
Pasivo (1K)
Otros Activos no Corrientes 164 22 109 142 645% -87 -80%
Total Activo No Corriente 295,283 315,659 296,744 -20,376 -6% 18,915 6% Activo (2K) Activo (2K) Pasivo (2K)
TOTAL ACTIVO 491,876 490,848 486,884 1,028 0.21% 3,964 1%
Patrimonio
Deuda Financiera CP 45,738 26,306 59,063 19,432 74% -32,757 -55%
(1k)
Cuentas por Pagar Comerciales 112,772 94,602 104,101 18,170 19% -9,499 -9%
Ctas. por Pagar a Vinculadas 61 70 101 -9 -13% -31 -31%
Otros Pasivos Corrientes 17,131 15,076 11,419 2,055 14% 3,657 32%
Total Pasivo Corriente 175,702 136,054 174,684 39,648 29% -38,630 -22% Activo=Pasivo+Patrimonio
Deuda Financiera LP 55,200 52,917 40,800 2,283 4% 12,117 30%
Otros Pasivos no Corrientes 39,958 53,056 48,786 -13,098 -25% 4,270 9%
Total Pasivo No Corriente 95,158 105,973 89,586 -10,815 -10% 16,387 18%
TOTAL PASIVO 270,860 242,027 264,270 28,833 12% -22,243 -8%
Capital 72,426 72,426 72,426 0 0% 0 0%
Acciones de inversión 186 186 186 0 0% 0 0%
Excedente de revaluación 69,785 69,785 47,376 0 0% 22,409 47%
Acciones en cartera 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Reservas y Otras 14,812 14,797 14,485 15 0% 312 2%
Resultados Acumulados 63,807 91,627 88,141 -27,820 -30% 3,486 4%
No controlante 0 #DIV/0!
TOTAL PATRIMONIO 221,016 248,821 222,614 -27,805 -11% 26,207 12%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 491,876 490,848 486,884 1,028 0% 3,964 1%
0 0 0

Estado de Situación Financiera: Análisis Vertical

Al 31 de Diciembre de los años
(estructura porcentual)

RUBRO 2021 2020 2015

Efectivo o Tesorería 6.9% 0.4% 0.0%
Cuentas por Cobrar Comerciales 11.2% 11.3% 13.9%
Existencias 20.5% 22.8% 22.8%
Ctas por Cobrar a Vinculadas 0.0% 0.0% 0.0%
Otros Activos Corrientes 1.4% 1.2% 2.3%
Total Activo Corriente 40.0% 35.7% 39.1%
Propiedades de Inversión 0.0% 0.0% 0.0%
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 56.9% 61.2% 57.3%
Activos intangibles 3.1% 3.1% 3.6%
Otros Activos no Corrientes 0.0% 0.0% 0.0%
Total Activo No Corriente 60.0% 64.3% 60.9%
TOTAL ACTIVO 100.0% 100.0% 100.0%
Deuda Financiera CP 9.3% 5.4% 12.1%
Cuentas por Pagar Comerciales 22.9% 19.3% 21.4%
Ctas. por Pagar a Vinculadas 0.0% 0.0% 0.0%
Otros Pasivos Corrientes 3.5% 3.1% 2.3%
Total Pasivo Corriente 35.7% 27.7% 35.9%
Deuda Financiera LP 11.2% 10.8% 8.4%
Otros Pasivos no Corrientes 8.1% 10.8% 10.0%
Total Pasivo No Corriente 19.3% 21.6% 18.4%
TOTAL PASIVO 55.1% 49.3% 54.3%
Capital 14.7% 14.8% 14.9%
Reservas y Otras 3.0% 3.0% 3.0%
Resultados Acumulados 13.0% 18.7% 18.1%
No controlante 0.0% 0.0% 0.0%
TOTAL PATRIMONIO 44.9% 50.7% 45.7%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 100.0% 100.0% 100.0%

120,000
112,016 111,173
100,000 100,817

80,000
67,610
60,000
55,280 55,237
40,000
33,732
20,000

0 2,111 53
2021 2020 2019

Row 8 Row 9 Row 10 Row 11

Row 12 Row 9 Row 10 Row 11
Row 12 Row 10 Row 11 Row 12
Laive

Variaciones respecto al Variaciones respecto al

Estado de Resultados periodo anterior periodo anterior
Enero - Diciembre de los años
(cifras en miles de soles)
Costo fijo LOS MOV EN EL EERR, afectan a mis ratios de RENTABILIDAD
Variación 21/20 20/19 Costo variable ventas disminuyen >>> disminuye MB, MO, MN
Venta 5.0% 2.7% ventas aumentan >>> aumenta MB, MO, MN
Costo 5.8% 3.7% costos disminuye >>> aumenta el MB, MO, MN
margen operativo cambios 10.3% 21.1%
2021 2020 costos aumentan >>> disminuir el MB, MN, MO
RUBRO 2021 2020 2019 moneda % moneda % Ventas Netas 646,137 646,137
Ventas Netas 646,137 615,132 598,671 31,005 5% 16,461 3% Costo de Ventas - 509,903 -609903
Costo de Ventas -509,903 -481,880 -464,647 -28,023 6% -17,233 4% Utilidad Bruta 136,234 >>> margen bruto 36,234
Utilidad Bruta 136,234 133,252 134,024 2,982 2% -772 -1% core Gastos de Ventas - 69,500
Gastos de Ventas -69,500 -70,809 -80,615 1,309 -2% 9,806 -12% Gastos de Administrac - 31,273
Gastos de Administración -31,273 -31,560 -30,308 287 -1% -1,252 4% Otros ingresos/gastos - 7,565
Otros ingresos/gastos operativos, neto -7,565 -5,596 -2,223 -1,969 35% -3,373 152% Total Gastos Operativ - 108,338 >>> margen operativo
Total Gastos Operativos -108,338 -107,965 -113,146 -373 0% 5,181 -5% Ingresos Financieros 955
Utilidad Operativa 27,896 25,287 20,878 2,609 10% 4,409 21% Gastos Financieros - 7,005
Ingresos Financieros 955 1,199 1,240 -244 -20% -41 -3% Diferencia de Cambio,- 3,715
Gastos Financieros -7,005 -8,987 -8,200 1,982 -22% -787 10% non core Otros ingresos/gastos, neto
Diferencia de Cambio, neta -3,715 -5,094 1,030 1,379 -27% -6,124 -595% Total Otros Ingresos ( - 9,765
Otros ingresos/gastos, neto 518 23 -518 -100% 495 2152% Utilidad antes de Impuesto 18,131
Total Otros Ingresos (Gastos) -9,765 -12,364 -5,907 2,599 -21% -6,457 109% Impuesto a la Renta - 6,064
Utilidad antes de Impuestos 18,131 12,923 14,971 5,208 40% -2,048 -14% Utilidad (Pérdida) Neta 12,067 >>> margen neto
Impuesto a la Renta -6,064 -4,686 -4,513 -1,378 29% -173 4%
Utilidad (Pérdida) Neta 12,067 8,237 10,458 3,830 46% -2,221 -58%

Estado de Resultados: Análisis Vertical

Enero - Diciembre de los años
(estructura porcentual)

RUBRO 2021 2020 2019 P

Ventas Netas 100.0% 100.0% 100.0% Q
Costo de Ventas -78.9% -78.3% -77.6%
Utilidad Bruta 21.1% 21.7% 22.4%
Gastos de Ventas -10.8% -11.5% -13.5%
Gastos de Administración -4.8% -5.1% -5.1%
Otros ingresos/gastos operativos, neto -1.2% -0.9% -0.4%
Total Gastos Operativos -16.8% -17.6% -18.9%
Utilidad Operativa 4.3% 4.1% 3.5%
Ingresos Financieros 0.1% 0.2% 0.2%
Gastos Financieros -1.1% -1.5% -1.4%
Diferencia de Cambio, neta -0.6% -0.8% 0.2%
Otros ingresos/gastos, neto 0.0% 0.1% 0.0%
Total Otros Ingresos (Gastos) -1.5% -2.0% -1.0%
Utilidad antes de Impuestos 2.8% 2.1% 2.5%
Impuesto a la Renta -0.9% -0.8% -0.8%
Utilidad (Pérdida) Neta 1.9% 1.3% 1.7%
 Laive
(cifras en moneda = miles de unidades monetarias)

Unidad de FORMULA DE CALCULO

RATIOS FINANCIEROS 2021 2020 2019
medida

Rentabilidad analizan el retorno de dinero paraa con los accionistas

3 Margen Bruto % 21.1% 21.7% 22.4% Utilidad Bruta/Ventas
4 Margen Operativo % 4.3% 4.1% 3.5% Utilidad Operativa/Ventas
5 Margen Neto % 1.9% 1.3% 1.7% Utilidad Neta/Ventas
6 EBITDA moneda 54,723 52,326 46,634 Utilidad Operativa + Depreciación + Amortización intangibles
7 Margen EBITDA % 8.5% 8.5% 7.8% EBITDA/Ventas Netas
2 ROA % 5.7% 5.2% Utilidad Operativa / Activo Total Promedio
1 ROE (UN/Patrimonio) % 5.1% 3.5% Utilidad Neta / Patrimonio Promedio

Liquidez y Gestión
1 Razón Corriente veces 1.1 1.3 1.1 Activo Corriente/ Pasivo Corriente
Razón Ácida veces 0.5 0.4 0.4 (Efectivo + Ctas por cobrar comerciales) / Pasivo Corriente
Capital de Trabajo Neto (CTN) moneda 20,891 39,135 15,456 Activo Corriente - Pasivo Corriente
2 Capital de Trabajo Operativo (CTO) moneda 43,325 72,651 74,682 CCC + Existencias - CPC
3 Flujo de Caja Operativo (CFO o FCO) moneda 1,212,646 2,816,716 2,665,903 Cobranzas de Operación - Pagos de Operación
4 Variación del CTO moneda (29,326) (2,031) CTO a final de año - CTO a inicio de año
5 Flujo de Fondos de las Operaciones (FFO) moneda 1,183,320 2,814,685 FFO = CFO + Variación del CTO
Balance de Liquidez moneda (12,006) (24,195) (59,010) Efectivo - Deuda Financiera CP
Servicio de Deuda moneda 52,743 35,293 67,263 Deuda Financiera CP + Gastos Financieros + Intereses Activados
Cobertura del Servicio de Deuda veces 1.7 1.5 0.7 (EBITDA + Efectivo) / Servicio de Deuda
10 Rotación del Activo Total veces 1.3 1.3 Ventas/ Activo Total Promedio
Rotación del Capital de Trabajo Operativo veces 11.1 8.4 Ventas/ CTO Promedio

Estructura de Capital y Solvencia

1 Grado de Endeudamiento Total % 55% 49% 54% Pasivo Total/Activo Total
2 Deuda Financiera moneda 100,938 79,223 99,863 Deuda Financiera CP + Deuda Financiera LP 21,715
3 Relacion Deuda/Capitalización % 31% 24% 31% Deuda Financiera/(Deuda Financiera + Patrimonio)
4 Composición de la Deuda % 45% 33% 59% Deuda Financiera de CP/Deuda Financiera Total
5 Costo Estimado de la Deuda % 7.8% 10.0% 8.2% (Gastos Financieros + Intereses activados) / (Deuda Financiera Promedio)
6 Cobertura de Intereses del FFO veces 168.9 313.2 FFO/(Gastos Financieros + Intereses activados)
7 Cobertura de intereses del EBITDA veces 7.8 5.8 5.7 EBITDA/(Gastos Financieros + Intereses activados)
8 Deuda Financiera/EBITDA veces 1.8 1.5 2.1 Deuda Financiera/EBITDA

NOTA: algunos indicadores financieros se calculan en base a "promedios" por lo cual se necesita información financiera de inicio de año y de final de año. Por ese
motivo dichos indicadores no son calculados para todos los periodos sino para un periodo menos

Mrg Neto veces 1.9% 1.3% 1.7%

Rotación Activos 131.36% 125.32% 122.96%
Apalancamiento 2.23 1.97 2.19
ROE 5.46% 3.31% 4.70% UN/Pat
 EEFF
Ventas 2021 2020 2019 2018
Lácteos 547,673 521,953 499,854
Cárnicos 95,506 77,843 63,780
De fruta 11,640 15,336 35,037
Total 654,819 615,132 598,671
si la produccion baja y las ventas suben >>> precios unit han incrementado
Costos 2021 2020 2019 2018
Lácteos 629,608 501,953 484,107
Cárnicos 82,855 73,474 62,030
De fruta 11,231 14,545 31,633
Total 723,694 589,972 577,770

Mg Operativo 2021 2020 2019

Lácteos -15.0% 3.8% 3.2%
Cárnicos 13.2% 5.6% 2.7%
De fruta 3.5% 5.2% 9.7%
Total -10.5% 4.1% 3.5%

Ut. Operativa 2021 2020 2019

Lácteos -81,935 20,000 15,747
Cárnicos 12,651 4,369 1,750
De fruta 409 791 3,404
Total -68,874 25,160 20,901

Activo 2021 2020 2019

Lácteos 376,978 408,678 371100
Cárnicos 16,844 14,511 15461
De fruta 2,114 4,464 3748

ROA 2021 2020 2019

Lácteos -21.7% 4.9% 4.2%
Cárnicos 75.1% 30.1% 11.3%
De fruta 19.3% 17.7% 90.8%
 Memoria Memoria
En toneladas 2021 2020 En toneladas
Lacteos Lima 41,223 37,599 Consumo Masivo
Lacteos Arequipa 1,922 1,860 Institucional
Carnicos 6,383 5,329 Otros
UHT Jugos y Bebidas 69,378 78,453
Otros 4,396 3,553
123,302 126,794

Venta en soles 2021 2020 Venta en Miles soles

Lacteos Lima 249,074 232,306 Consumo Masivo
Lacteos Arequipa 42,017 39,691 Institucional
Carnicos 77,894 62,074 Otros
UHT Jugos y Bebidas 213,478 242,500
Otros 32,669 22,130
Total 615,132 598,701

P.Unitario 2021 2020 P.Unitario

Lacteos Lima 6.0 6.2 Consumo Masivo
Lacteos Arequipa 21.9 21.3 Institucional
Carnicos 12.2 11.6 Otros
UHT Jugos y Bebidas 3.1 3.1
Otros 7.4 6.2
Total 5.0 4.7
Memoria
2021 2020 2019
104,944 109,278 97,097
14,385 13,456 29,045
643 568 650

2021 2020 2019

573,555 552,186 470,396
68,020 59,254 124,362
4,562 3,693 3,941

2021 2020 2019

5.5 5.1 4.8
4.7 4.4 4.3
7.1 6.5 6.1
 EEFF
Ventas 2021 2020 2019 2018
Lácteos 547,673 521,953 499,854
Cárnicos 95,506 77,843 63,780 -11.54%
De fruta 11,640 15,336 35,037
Total 654,819 615,132 598,671
si la produccion baja y las ventas suben >>> precios unit han incrementado
Costos 2021 2020 2019 2018
Lácteos 451,396 501,953 484,107 0.85
Cárnicos 69,886 73,474 62,030 0.13
De fruta 9,473 14,545 31,633 0.02
Total 521,904 589,972 577,770

Mg Operativo 2021 2020 2019

Lácteos 17.6% 3.8% 3.2%
Cárnicos 26.8% 5.6% 2.7%
De fruta 18.6% 5.2% 9.7%
Total 20.3% 4.1% 3.5%

Ut. Operativa 2021 2020 2019

Lácteos 96,277 20,000 15,747
Cárnicos 25,621 4,369 1,750
De fruta 2,167 791 3,404
Total 132,915 25,160 20,901

Activo 2021 2020 2019

Lácteos 376,978 408,678 371100
Cárnicos 16,844 14,511 15461
De fruta 2,114 4,464 3748

ROA 2021 2020 2019

Lácteos 25.5% 4.9% 4.2%
Cárnicos 152.1% 30.1% 11.3%
De fruta 102.5% 17.7% 90.8%
 Memoria Memoria
En toneladas 2021 2020 En toneladas
Lacteos Lima 41,223 37,599 Consumo Masivo
Lacteos Arequipa 1,922 1,860 Institucional
Carnicos 6,383 5,329 Otros
UHT Jugos y Bebidas 69,378 78,453
Otros 4,396 3,553
123,302 126,794

Venta en soles 2021 2020 Venta en Miles soles

Lacteos Lima 249,074 232,306 Consumo Masivo
Lacteos Arequipa 42,017 39,691 Institucional
Carnicos 77,894 62,074 Otros
UHT Jugos y Bebidas 213,478 242,500
Otros 32,669 22,130
Total 615,132 598,701

P.Unitario 2021 2020 P.Unitario

Lacteos Lima 6.0 6.2 Consumo Masivo
Lacteos Arequipa 21.9 21.3 Institucional
Carnicos 12.2 11.6 Otros
UHT Jugos y Bebidas 3.1 3.1
Otros 7.4 6.2
Total 5.0 4.7
Memoria
2021 2020 2019
104,944 109,278 97,097
14,385 13,456 29,045
643 568 650

2021 2020 2019

573,555 552,186 470,396
68,020 59,254 124,362
4,562 3,693 3,941

2021 2020 2019

5.5 5.1 4.8
4.7 4.4 4.3
7.1 6.5 6.1
Laive

Variaciones respecto al Variaciones respecto al

Estado de Resultados periodo anterior periodo anterior
Enero - Diciembre de los años
(cifras en miles de soles)
Costo fijo LOS MOV EN EL EERR, afectan a mis ratios de RENTABILIDAD
Variación 21/20 20/19 Costo variable ventas disminuyen >>> disminuye MB, MO, MN
Venta 5.0% 2.7% ventas aumentan >>> aumenta MB, MO, MN
Costo 5.8% 3.7% costos disminuye >>> aumenta el MB, MO, MN
margen operativo cambios 10.3% 21.1%
2021 2020 costos aumentan >>> disminuir el MB, MN, MO
RUBRO 2021 2020 2019 moneda % moneda % Ventas Netas 646,137 646,137
Ventas Netas 646,137 615,132 598,671 31,005 5% 16,461 3% Costo de Ventas - 509,903 -609903
Costo de Ventas -509,903 -481,880 -464,647 -28,023 6% -17,233 4% Utilidad Bruta 136,234 >>> margen bruto 36,234
Utilidad Bruta 136,234 133,252 134,024 2,982 2% -772 -1% core Gastos de Ventas - 69,500
Gastos de Ventas -69,500 -70,809 -80,615 1,309 -2% 9,806 -12% Gastos de Administrac - 31,273
Gastos de Administración -31,273 -31,560 -30,308 287 -1% -1,252 4% Otros ingresos/gastos - 7,565
Otros ingresos/gastos operativos, neto -7,565 -5,596 -2,223 -1,969 35% -3,373 152% Total Gastos Operativ - 108,338 >>> margen operativo
Total Gastos Operativos -108,338 -107,965 -113,146 -373 0% 5,181 -5% Ingresos Financieros 955
Utilidad Operativa 27,896 25,287 20,878 2,609 10% 4,409 21% Gastos Financieros - 7,005
Ingresos Financieros 955 1,199 1,240 -244 -20% -41 -3% Diferencia de Cambio,- 3,715
Gastos Financieros -7,005 -8,987 -8,200 1,982 -22% -787 10% non core Otros ingresos/gastos, neto
Diferencia de Cambio, neta -3,715 -5,094 1,030 1,379 -27% -6,124 -595% Total Otros Ingresos ( - 9,765
Otros ingresos/gastos, neto 518 23 -518 -100% 495 2152% Utilidad antes de Impuesto 18,131
Total Otros Ingresos (Gastos) -9,765 -12,364 -5,907 2,599 -21% -6,457 109% Impuesto a la Renta - 6,064
Utilidad antes de Impuestos 18,131 12,923 14,971 5,208 40% -2,048 -14% Utilidad (Pérdida) Neta 12,067 >>> margen neto
Impuesto a la Renta -6,064 -4,686 -4,513 -1,378 29% -173 4%
Utilidad (Pérdida) Neta 12,067 8,237 10,458 3,830 46% -2,221 -58%

Estado de Resultados: Análisis Vertical

Enero - Diciembre de los años
(estructura porcentual)

RUBRO 2021 2020 2019 P

Ventas Netas 100.0% 100.0% 100.0% Q
Costo de Ventas -78.9% -78.3% -77.6%
Utilidad Bruta 21.1% 21.7% 22.4%
Gastos de Ventas -10.8% -11.5% -13.5%
Gastos de Administración -4.8% -5.1% -5.1%
Otros ingresos/gastos operativos, neto -1.2% -0.9% -0.4%
Total Gastos Operativos -16.8% -17.6% -18.9%
Utilidad Operativa 4.3% 4.1% 3.5%
Ingresos Financieros 0.1% 0.2% 0.2%
Gastos Financieros -1.1% -1.5% -1.4%
Diferencia de Cambio, neta -0.6% -0.8% 0.2%
Otros ingresos/gastos, neto 0.0% 0.1% 0.0%
Total Otros Ingresos (Gastos) -1.5% -2.0% -1.0%
Utilidad antes de Impuestos 2.8% 2.1% 2.5%
Impuesto a la Renta -0.9% -0.8% -0.8%
Utilidad (Pérdida) Neta 1.9% 1.3% 1.7%
 2021 2020 2019
Mercadería
S.I 4,671 2,751 2,621
S.F -2,076 -4,671 -2,751
Compras 25,352 29,371 16,368
Otros -108 -911 389
Total 27,839 26,540 16,627

S.I 34,807 39,812 30,282

S.F -33,467 -34,807 -39,812
Mat. Prima 356,084 339,962 354,535
Deterioro 281 2,064 4,459
Dif. Inventario 15 497 374
Cargas personal 40,803 40,649 39,181
Depreciación 12,191 11,014 10,222
Depre. Derecho uso 7,730 8,180 8,938
Otros gastos fab 63,620 47,969 39,841
Total costo 482,064 455,340 448,020
Total 509,903 481,880 464,647
Costo serv. Transporte 12,001 12,746 13,238

(b) OTROS COSTOS DE FABRICACION

Incluye principalmente a servicios de energía eléctrica, gas, agua potable, gastos de
mantenimiento, consumo de suministros de planta y servicios de terceros en planta, entre otros.
Laive

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA
Correspondiente a los años
(cifras en miles de soles)

RUBRO 2021 2020 2019

Depreciación del periodo 24,598 24,774 24,220
Amortización intangibles del periodo 2,229 2,265 1,536
Intereses activados en el periodo
Compras del periodo 422,239 409,982 410,084 Incluye: Compra materia prima, pers
Tasa de impuesto a la renta
uye: Compra materia prima, personal, fletes y transportes. Arrendamientos y mantenimiento y reparación preventivo , primas de seguro
ción preventivo , primas de seguro