ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA

TEMA DE CLASE
Bolsa de Valores
Clase 3

CURSO: Mercado de Valores y Capitales

DOCENTE: Hugo A. Jara Calvo
SEMESTRE
ACADÉMICO 2021-A
11 de Mayo del 2021
 LAS INSTITUCIONES Y PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE VALORES

LA BOLSA DE VALORES
- Concepto
La Bolsa es un lugar de intercambios: esto es, de compra y venta de
activos financieros consistente en valores que están inscritos en ella.
Estos activos son:
- Acciones
- Bonos
- Certificados de participación de Fondos Mutuos
- etc.
- Constitución y organización
- Es una entidad privada
- Constitución: - Sociedad Anónima o asociación civil (los asociados
son los intermediarios que transan en Bolsa)
- Emite acciones, puede hasta distribuir utilidades
- Emite Certificados de participación
- Es de naturaleza especial y constituida sin fines de lucro.
 LA BOLSA DE VALORES
• La Bolsa sí se diferencia en las exigencias de solvencia y
seguridad que se le requieren en razón del tipo de servicio
que brindan.
Componentes:
• Patrimonio mínimo: El patrimonio sustenta las actividades de
una empresa. Es común exigir que éste sea de un tamaño
mínimo para tener la seguridad de un funcionamiento
continuo.
• Fondo de Protección o de garantía: Se constituye con aportes
de los asociados, y tiene como fin reponer a los inversionistas;
esto es, a los clientes de los intermediarios, cuando el agente
o sociedad de bolsa sea responsable al ejecutar
indebidamente las órdenes que le sean dictadas por sus
clientes.
 LA BOLSA DE VALORES
Principios:
– Eficiencia

– Seguridad

– Equidad

– Orden y competencia

– Transparencia

– Innovación
 LA BOLSA DE VALORES
El entorno, la economía y la Bolsa
- La bolsa es un fenómeno social donde están presente las
emociones; se dan momentos de euforia por las alzas y también
de pánico por las caídas.
-La información no solo es económica sino también política
- No sólo es escrita y cierta sino que también se basa en rumores.
Niveles de análisis

Economía Sector Empresa

- La evolución de la economía de un país se manifiesta a través de

los grandes agregados como son el crecimiento del PBI, la
cantidad de dinero disponible, los déficit o superávit en la balanza
de pagos y en las cuentas fiscales.
 LOS INTERMEDIARIOS DE VALORES
CONCEPTO
El Agente de Bolsa es una persona natural o una persona jurídica,
autorizada para comprar y vender valores, usualmente por encargo de
terceros, cobrando para sí una comisión por sus servicios.
En algunos casos el intermediario realiza transacciones por cuenta
propia; es decir, que se convierte en un inversionista más del mercado.

SERVICIOS QUE BRINDA

• Asesoría de Valores
• Administración de cartera
•Otorgamiento de crédito
• Préstamo de valores
• Venta en corto (short – selling)
 LOS INTERMEDIARIOS DE VALORES
- Minoristas (Brokers)
Es un intermediario que sólo negocia por terceros e ingresan al
mercado a vender o comprar el valor requerido por sus clientes.

- Mayoristas (Dealers)
Este intermediario negocia para sí, manteniendo en stock
tenencias de valores para ofrecerlos a quien desee adquirirlos, y
comprando a quien desee vender; genera así liquidez para el
valor que se tranza.
El mayorista ejecuta una función de movilización del mercado
(market – market), dándole continuidad al mismo.

- Broker – Dealer
Son aquellos que negocian para sí y también para terceros,
realizan una función mixta.
 LOS INTERMEDIARIOS DE VALORES
Los Intermediarios y las Regulaciones
• Exigencias patrimoniales
-Se les exigen un capital o patrimonio mínimo que respalde el
conjunto de operaciones que realiza el intermediario.
- También se les suele imponer la constitución de garantías
- Se les requiere que cumplan ciertos indicadores de liquidez

- Limitaciones y Prohibiciones
- Los valores propiedad de los clientes deben estar separados
de los que pertenecen al intermediario.
- Se prohíbe que los recursos de los clientes se destinen a
propósitos diferentes de los encomendados.
 LOS INTERMEDIARIOS DE VALORES
Reglas para seleccionar al intermediario:

• Experiencia

• Tamaño

• Relación de permanencia

• Entrevista