Título: Fusiones y Adquisiciones Empresariales y su Impacto en la Cultura

Organizacional

Asignatura: Planeación Financiera

Profesor: Álvarez López Samuel Ángel

Alumnos:

 Alarcón Rojas Axel Ian

 Cervantes Posadas Arleth Esmeralda
 Flores Espitia Erick
 Núñez Chaparro Glenda Daniela
 Rodríguez Solorzano Jorge Luis
 Sánchez Alvarado Ivan Joel

Fecha de entrega: 26/06/2021

Introducción
Para comprender los términos de Fusión y Adquisición es importante saber que es
el desarrollo externo de una empresa.
El desarrollo externo es una forma de crecimiento empresarial que resulta de la
adquisición, participación, asociación o control de una empresa, empresas o activos
de otras empresas, ampliando sus negocios actuales o introduciéndose en otros
nuevos.
Consigue así un mayor tamaño mediante la incorporación a su patrimonio de la
capacidad productiva correspondiente a la empresa o activos integrados. Se
materializa adquiriendo capacidades de producción ya existentes, no representa un
aumento de la inversión real, sino que un conjunto más o menos importante de
activos productivos cambia de propiedad. La empresa implicada crece, pero no lo
hace el sistema económico ya que la capacidad productiva resultante es la misma
que antes tenían las empresas por separado.
Fusiones y adquisiciones es un término general que describe la consolidación de
empresas o activos a través de diversos tipos de transacciones financieras,
incluyendo fusiones, adquisiciones, consolidaciones, ofertas de licitación, compra
de activos y adquisiciones de gestión.

Tipos de desarrollo externo

Los tipos de desarrollo externo son:

 La fusión de empresas: Integración de dos o más empresas de forma que
desaparezca al menos una de las originales.
 La adquisición de empresas: Operación de compra-venta de paquetes de
acciones entre dos empresas, conservando la personalidad jurídica cada una
de ellas.
 La cooperación o alianzas entre empresas: Fórmula intermedia, se
establecen vínculos y relaciones entre las empresas, sin pérdida de
personalidad jurídica de ninguno de los participantes, que mantienen su
independencia jurídica y operativa.

En función del tipo de relación que se establece entre las empresas, se pueden
clasificar en:
  Horizontales: Las empresas son competidoras entre sí y pertenecen a la
misma industria.
 Verticales: Las empresas están situadas en distintas fases del ciclo
completo de explotación de un producto.
 Conglomeradas: Las empresas tienen actividades muy distintas entre sí.

¿Qué son las Fusiones y Adquisiciones?

 Fusión
Por fusión se entiende a la unión jurídica de dos o más sociedades mercantiles; es
decir, dos o más empresas constituidas jurídicamente como entidades diferentes,
deciden unirse para crear una nueva empresa o que una que una de las existentes
crezcan. En el caso de que una de las empresas en cuestión sobreviva se le
denominara fusionante y a las empresas que desaparecen se les llamaran
fusionadas.
 Adquisición
La adquisición consiste en la compra que una compañía hace de otra tomando
propiedad de sus acciones. Sin embargo, ambas sociedades no llegan a fusionar
sus patrimonios.
La operación descrita no siempre asegura el control total sobre la firma adquirida.
Ello depende del porcentaje de capital social obtenido por el comprador. Además,
otro factor relevante es la distribución del resto de las acciones, es decir, si están
concentradas en pocos o muchos inversionistas.

Importancia de las Fusiones y Adquisiciones

La motivación detrás de las adquisiciones es mejorar el posicionamiento de la
empresa compradora en el mercado. Puede ser también parte de la estrategia de
expansión de una firma de abogados. Esto puede conseguirse ampliando su banco
de talento, logrando economías de escala, adquiriendo determinados activos,
beneficiándose de la innovación.
A pesar de que la empresa adquirida pasa a ser propiedad de la compradora, es
posible que ambas empresas conserven sus nombres e, incluso, que se respeten
sus estructuras internas, en términos de organización.
Motivos de las fusiones y adquisiciones

Destacaremos los motivos económicos y los de poder de mercado.

1. Motivos económicos
 Reducción de costes: A través de economías de escala y/o economías de
alcance mediante la integración de dos empresas cuyos sistemas
productivos, comerciales, sean complementarios entre sí,
generando sinergias.
 Conseguir nuevos recursos y capacidades mediante la unión o adquisición
de otra empresa.
 Sustitución del equipo directivo: Suele ocurrir que, cuando la dirección es
sustituida, se produce un mayor incremento de valor.
 Obtención de incentivos fiscales que pueden aumentar los beneficios de
las adquisiciones y fusiones, por la existencia de exenciones o de
bonificaciones.

2. Motivos de poder de mercado

 Puede ser la única forma de entrar en una industria y/o un país, por tener
fuertes barreras de entrada.
 Cuando las fusiones y adquisiciones son de integración horizontal se busca
un incremento de poder de mercado de la empresa resultante y, en
consecuencia, una reducción del nivel de la competencia en la industria.
 Cuando las fusiones y adquisiciones son de integración vertical se integran
empresas que actúan en distintas etapas del ciclo productivo, el objetivo es
conseguir de manera inmediata las ventajas de la integración vertical, tanto
sea hacia atrás como hacia delante.
Tipos de Fusiones

 Fusión pura: Consiste en la unión de dos o más empresas que resulta en la

creación de una nueva, distinta de las anteriores.
 Fusión por absorción: Consiste en que una empresa adquiera e integra en
su persona jurídica los negocios de otras sociedades, manteniendo la
identidad jurídica inicial de la adquiriente.

Si bien no existe una clasificación para las adquisiciones de empresas, sí existen

diversas modalidades, también aplicables a las fusiones, que se definen por quien
es el comprador y como se financia la fusión o adquisición. Son las siguientes
modalidades:

 Leveraged Buy Out (LBO)

Consiste en la compra de una empresa obteniendo financiación cuya garantía
principal serán los propios activos de la empresa. Se conoce también como ¨compra
apalancada.
La financiación de la compra se satisfará con los flujos de tesorería que genere la
compañía adquirida.
 Leveraged Employee Buy Out (LEBO):
Es la modalidad de LBO por medio de la que los empleados de la empresa
adquieren su propiedad con ayuda de financiación externa.
 Management Buy Out (MBO):
Se trata de la compra de la empresa por parte de su equipo directivo, generalmente
apoyada por algún inversor financiero.
 Management Buy In (MBI):
Consiste en la compra de la empresa por parte de un equipo directivo distinto al
actual. Habitualmente esta operación se da cuando los agentes externos,
principalmente financieros, tienen la percepción de que el equipo directivo actual
será incapaz de hacer rentable el negocio.
 Buy In Management Buy Out (BIMBO):
Es la combinación de MBO y MBI, es decir, la compra de la empresa por parte de
directivos tanto internos como externos.
Bibliografía

Royo, G. (2014, 5 mayo). Justificación del desarrollo externo y su diferenciación.

Capitalibre. https://capitalibre.com/2014/05/justificacion-desarrollo-externo-
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Economipedia. https://economipedia.com/definiciones/fusiones-y-adquisiciones-de-
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TIMOTHY J. GALPIN , MARK HERNDON. ( 2000). GUIA COMPLETA SOBRE
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INTEGRACION A CUALQUIER NIVEL EN CASOS DE F&A. .: DIAZ DE SANTOS.
Benedet, M. (2021, 23 marzo). Qué son las adquisiciones. Legaltech.
https://blog.lemontech.com/que-son-las-adquisiciones/