Libro Finanzas 4

CAPITULO1
Administración de las Cuentas por Cobrar por

medio de Factoraje Financiero
Objetivos de Aprendizaje
e Que el estudiante conozca la importancia de la administración de las cuentas

por cobrar
e Que el estudiante conozca y maneje la técnica de factoraje o adelanto de
facturas
e Queel estudiante conozca la importancia de la existencia de políticas de
ventas, políticas de créditos y políticas de cobros
“Los problemasde dinero no se resuelven con más dinero, sino con educaciónen inteligencia
financiera”
Robert Kiyosaki
Capítulo 1
Introducción
En los temas abordados en los cursos de Finanzas Administrativas 1, 2 y 3, se ha

visto cómo interpretar la información financiera que arroja los Estados Financieros
y los reportesfinancieros y contables que maneja toda organización sin importar la
naturaleza de las mismas, las cuales pueden ser empresas de servicios, empresas
comercializadoras, empresas manufactureras y empresas de giro especializado.
En todos los casos con sus particularidades y diferencias los administradores

buscan obtener el mejor rendimiento financiero, mediante el empleo de diferentes
técnicas siendo unas más elaboradas queotras.
Estas pueden incluir mapas estratégicos que cubran aspectos tales como el
desarrollo del talento humano, lo cual garantiza tener el mejor personal para el logro
de los objetivos; así como el enfoque hacia los procesos, lo que permite tener una
guía para actuar. También se debe tomar en cuenta el enfoqueal cliente, para
garantizar su satisfacción y preferencia. Todo esto para lograr el rendimiento
financiero, que implica no solamenteel crecimiento en los ingresos de las empresas
a través de las ventas, sino que también busca la rentabilidad y una adecuada
administración del efectivo.
Es por ello que este capítulo se enfocará en la administración de las cuentas por
cobrar a través de una técnica denominada Factoraje Financiero, el cual nos
permitirá la obtención de fondos.
12
Factoraje Financiero
1.1 Administración de las Cuentas por Cobrar por medio de

Previo a desarrollar el tema de Factoraje Financiero, se hablará del origen de las
cuentas porcobrar, para lo cual se definen los siguientes conceptos:
a) Ingresos por venta: Estos se originan de las ventas realizadas, es decir la

facturación total que genera una empresa porla venta de sus bienes y/o servicios,
las cuales atadasa la política de ventas y créditos, pueden ser ventas en efectivo y
ventasal crédito, lo que origina las cuentas por cobrar.
b) Políticas de Ventas: Son los términos y condiciones bajo los cuales se realiza
una venta, por ejemplo: “Todas las ventas de la empresa se deben de realizar en
efectivo”, o “Toda venta al crédito debe de contar con la calificación previa del
historial crediticio del comprador”. Cada empresa debedefinir sus propias políticas.
c) Políticas de Créditos: Estas se refieren a los términos y procedimientos

acerca del otorgamiento de créditos y de cómorealizar la labor de cobro para los
diferentes estatus de la cartera de cuentas por cobrar, la cual se puede clasificar
en: cartera vigente, cartera de 1 a 30 días vencidos, de 31 a 60 días, de 61a90
días de vencido y de más de 90 días, las cuales por lo general se encuentran en

cobro jurídico. Se debe de tener en consideración que el vencimiento de la factura
depende de los acuerdos de pago con elcliente, es decir que un acuerdo de pago
de 60 días se encuentra vigente mientras no se venza el plazo, caso contrario un
acuerdo de pago con un cliente a 30 días se encuentra en estatus de vencidoa los
31 días.
d) Acuerdos de pago: Lo constituyen los plazos de pago de las ventas

realizadas al crédito acordados con cada unodelos clientes.
e) Cuentas por cobrar: Esta cuenta aparece registrada en el Balance General

de la empresa enella se registran los incrementosy las disminucionesoriginados
por las ventasestrictamente al crédito.
13
Capítulo 1
1.2 Importancia de la Administración de las Cuentas por

Cobrar
Como se ha mencionado en el transcurso de los diferentes temas financieros
abordados en los cursos anteriores, la Administración Financiera o Finanzas esel
arte del manejo del dinero, lo que permite que una empresa pueda mantener
capacidad financiera adecuada y un rendimiento financiero idóneo.
El rendimiento financiero va másallá del crecimiento de las ventas que proyecta

Una empresaen su desarrollo, lo cual es importante, sin embargo se debe planificar
el manejo deldinero, el cual es originado por los ingresos por ventas enefectivo, la
recuperación de la cuentas por cobrar, la obtención de préstamos, la venta de
activos, aporte de socios, etc.
Debido a que algunas de las fuentes de recursos para la obtención de fondos

implican un costo financiero y en ciertos casos garantías sobre los mismos, es
importante el manejo y la administración de las cuentas por cobrar.
Se presenta a continuación un ejemplo de la necesidad de financiamiento de la

empresa Ejemplo, S. A.
nf
Suponga que dentro de las políticas de ventas que maneja la empresa
Ejemplo, S. A.recientemente se acordó ampliar el periodo de crédito de las ventas
de 30 a 60 días, lo cual fue aprovechado porlos clientes, lo que repercute en quela
cartera de cuentas por cobrar ascendiera de Q.200,000 a Q.350,000. Esto implica
un incremento en el financiamiento de las cuentas por cobrar, sin embargo este
costo financiero es cubierto por el incremento de las ventas al crédito y el precio de
las mismas, el cual es más alto que el precio que se maneja con las ventas en
efectivo.
Recientemente sele presenta la oportunidad de inversión en condiciones favorables

por un monto de Q.90,000, por lo que decide revisar la disponibilidad de efectivo
que maneja las cuentas de la empresa.
14
Alrealizar la revisión constató que la disponibilidad que maneja es solamente para

cubrir sus gastos operativos, no cuenta con el monto solicitado para la inversión que
se presenta, por lo que decide analizar las diferentes fuentes para la obtención de
fondos. El panorama eselsiguiente:
+ Obtención de financiamiento bancario: No cuenta con garantía para soportar

este crédito.
+ Venta de activos: Los activos no corrientes actuales con los que cuenta están
en uso, dispone únicamente de un vehículo cuyo valor al momento de ser
vendido no cubre el monto requerido.
+ Aporte de los socios: Los socios no cuentan con la capacidad en este
momento de poderrealizar aportes por este monto.
+. Cuentas por cobrar: Al revisar el saldo de las cuentas por cobrar estas
ascienden a Q.350,000, sin embargo derivado del acuerdo de crédito con los
clientes este saldo se podrá recuperar en un plazo de 60 días. Por lo que se

decidió visitar a los clientes para negociar el adelanto en el pago de las
facturas, pero no se lograron respuestas satisfactorias.
El gerentefinanciero de la empresa al realizar visitas a las diferentes instituciones

financieras en donde maneja las cuentas de la empresa, se entera de una forma de
obtención de recursos por medio del Factoraje Financiero o adelanto de facturas,
por lo que decide investigar sobre este tema.
Fin de Ejemplo 1.1
1.3 ¿Qué esel Factoraje Financiero?

Es una forma de recuperar de forma anticipada las cuentas por cobrar, en donde la
empresa de factoraje acuerda conel cliente (empresa propietaria de la cuenta por
cobrar) adquirir los derechos de la cuenta por cobrar por un valor determinado por
medio de un contrato de Factoraje.
El cliente no recibeel valor total de las cuentas por cobrar cedidas, debido a que la
empresadefactoraje cobra un monto por los servicios de adelanto que ofrece,
15
Capítulo 1
La Superintendencia de Bancos de Guatemala -SIB- define como Factoraje: “un

producto financiero con el cual las entidades autorizadas reciben las facturas o
derechos de cobro de una o varias empresas, a cambio de quedichas entidades les
paguen anticipadamente a estas empresas el valor de las facturas o derechos de
cobro, descontando una comisión o tasa de descuento. Esta operación la realizan
las instituciones bancarias, las empresas especializadas en servicios financieros y
otras cuyo objeto social legalmente establecido se los permita.”
1.3.1 Participantes del Factoraje Financiero
a) Empresa cedente o vendedor: Persona individual o jurídica que contrata los

servicios de una empresa de factoraje, con el objetivo de cederle parte o la totalidad
de la cartera vigente (cuentas por cobrar).
b) Comprador: Persona individual o jurídica que realiza la compra del bien y/o
servicio por parte de la empresa cedente, obligándose a su pago según acuerdo de
pago pactado.
c) Empresadefactoraje: Intermediario financiero debidamente autorizado para

la prestación de este servicio financiero.
1.3.2 ¿Para quésirve el Factoraje?
El objetivo principal del factoraje es tenerliquidez inmediata para las empresas por
medio de la negociación de la cartera de cuentas por cobrar, para poder hacer frente
a necesidadesy obligacionesfinancieras.
1.3.3 Ventajas de obtener Factoraje Financiero
Dentro de las ventajas de obtener un factoraje financiero o adelanto de facturas,

están las siguientes:
. Liquidez inmediata: Permite convertir las cuentas por cobrar con vencimiento
a 30, 60 o más días en efectivo inmediato.
16
. Nivel de deuda de la empresa: Al realizar la negociación de la cuenta por

cobrar no se eleva el endeudamiento de la empresa debido a que no se negocia un
crédito. Es decir no se genera una cuenta de pasivo.
. Flexibilidad en la gestión financiera: Permite aprovechar descuentos por

pronto pago en la compra de inventarios, lo que mejora la rentabilidad de la
empresa.
. Beneficios Financieros: Obtención de beneficios financieros superiores al

costo de la tasa de descuento por el factoraje, al contar con mayorliquidez.
. Reducción de costos: Derivado de que se logra un adelanto de dinero

garantizado por la cuenta por cobrar, se optimiza la gestión de cobros.
. Administración del flujo de caja: El factoraje permite mejorar el flujo de caja

sin tener que asumir deuda adicional.
1.3.4 Tipos defactoraje
Se pueden definir los siguientes tipos de factoraje:
e Factoraje a clientes: Es el factoraje más común, consiste en que la empresa

o cedente traslade sus cuentas por cobrar vigentes (no incluye cartera
vencida) a una empresa de factoraje y de esta manera obtenga un ingreso
de flujo de efectivo inmediato para su operación.
e Factoraje a proveedores: Adelanto de pago a proveedores por concepto de
bienes o servicios a través de la empresa de factoraje.
e Factoraje internacional (exportación). Es el que se aplica al financiamiento
de cuentas por cobrar originadas por la venta de exportación.
1.3.5 Actividades de una empresa de Factoraje
e Adquiere las cuentas por cobrar a través de un contrato de cesión de

derechos de crédito o por endoso y paga anticipadamente de acuerdo a las
condiciones establecidas.
17
Capítulo 1
e Evalúa las condiciones crediticias de los deudores (compradores de los

productos o servicios) e informa de los cambios en la solvencia de los
mismos.
+ Administra y realiza gestiones de cobro de la cartera adquirida
+ Reembolsa al cedente el remanente en caso de que no existan descuentos,
devoluciones de mercancía o ajustes en el pago.
Adicionalmente puede ofrecer otros servicios tales comolos siguientes:
e Administración y control de Cartera de cuentas por cobrar

+ Adelanto sobre las cuentas por cobrar
e Evaluacionescrediticias
e Cobertura de Riesgos Crediticios
1.3.6 Forma de funcionamiento del Factoraje
Los pasos que describen el funcionamiento del proceso de factoraje son los
siguientes:
a) La empresa individual o jurídica realiza el proceso de comercialización de

bienes y/o servicios al crédito, lo que da origen a la cartera o cuenta por cobrar.
b) La empresa cede sus cuentas por cobrar a la empresade factoraje.
c) La empresade factoraje adelanta el pago a la empresa que realizó la venta

al crédito del bien o servicio.
d) La empresadefactoraje notifica la cesión
e) La empresa cedenterealiza el pago al vencimiento.
Aa
A la empresa Ejemplo, S. A. se le presentó recientemente una oportunidad de
inversión. Después de analizar la disponibilidad con la que cuenta estableció que
los fondos que posee cubren sus necesidades operativas, por lo que no tiene la
18
disponibilidad necesaria para la oportunidad de inversión, la cual asciende a

Q.90,000.
El Gerente Financiero después de analizar la situación y de investigar las opciones

con las que cuenta, llega a la conclusión que la mejor forma de obtener fondos es
negociar un adelanto a través del factoraje de documentos que posee con
vencimiento en un plazo de 60 días. Para el efecto dentro de la cartera de cuentas
por cobrar tiene una factura por un monto de Q.112,000.00; por lo que se acerca a
una institución financiera la cual le propone las siguientes condiciones para darle el
adelanto:
Las condiciones que le ofrece la empresa de factoraje son las siguientes:
e Aceptación de la factura por valor de Q112,000.00

e Periodo del factoraje: 60 días calendario.
e Elvalor a aplicar por el adelanto de fondos sobre los documentos en garantía
no incluye IVA.
e Se establece una reserva del 5% del valor del documento sin IVA, por
posibles atrasos en el pago.
e Tasa de interés anual del 24%
e Pago por Gastos administrativos fijos de Q.300.00
e Periodo de factoraje inicia 1 de enero de 2017
La institución financiera le detalla al Gerente Financiero cómo procederá con el

adelanto o factoraje de las facturas. Indica que le proporcionará un monto de
efectivo como adelanto, el cual deberá ser cancelado a la institución financiera en
el plazo del vencimientodel factoraje, que para este caso es de 60 días.
En caso de existir atraso en el pago en el plazo convenido se retendrá una reserva

del 5 por ciento del valor de la factura sin incluir el Impuesto al Valor Agregado IVA,
para cubrir los intereses por los días que implique algún tipo de atraso. De no existir
atraso el monto de la reserva será devuelto. De existir atraso se tomará de la reserva
los intereses correspondientes al atraso y se hará devolución dela diferencia.
19
Capítulo 1
Así mismo se le indica que el valor del adelanto no incluye el valor del Impuestoal
Valor Agregado IVA y que se descontaránlos intereses por anticipado por el plazo
del adelanto y un valor fijo correspondiente a gastos administrativos, por lo que
despuésde hacer estos descuentos el monto a desembolsar asciende a Q90,952.05
El Gerente financiero procede a validar los cálculos del monto que recibiría por
solicitar el adelanto de la factura y establece los datos siguientes:
o Cálculo del monto de la reserva del 5 por ciento.
Tabla 1.1 Cálculo del monto de reserva

Valor de la Factura Q 112,000.00
(-) IVA Q 12,000.00
Monto dela factura sin IVA Q 100,000.00
Reserva del 5% sobre valor de la factura sin IVA Q 5,000.00
Base decálculo Q 95,000.00
La reserva del 5% establecida asciende a Q.5,000. Se considera queel valor sin

IVA de la factura asciende a Q.100,000, por lo que la base de cálculo es de
Q.95,000.00.
o Para el cálculo de los intereses se toma como base el monto calculado de

Q.95,000 y un interés anual del 24%
Tabla 1.2 Cálculo de intereses diarios

Cálculo de tasa de interés diaria (24% / 365 días) 0.065753%
Plazo del periodo en días 60 días
Basede cálculo Q 95,000.00
Intereses estimados(Interés diario) X (días) X (Base de cálculo) Q 3,747.95
El monto a pagar por concepto de intereses por un plazo de 60 días asciende a

Q.3,747.95. (0.00065753 x 60 x 95,000) Recuerde quela tasa se divide dentro de
100.
20
» Cálculo del valor líquido a recibir por el adelanto o factoraje con una tasa de
interés del 24% anual por un periodo de 60 días.
Tabla/1.3 Cálculo del valo: IAEA

Inicio del factoraje 01-ene-17 Vencimiento 01-mar-17
Periodo de Factoraje 60 días Tasa de interés anual 24.00%
Valordela factura 112,000,00
(-) IVA 12,000.00
Montodela factura sin IVA 100,000.00
Reserva 5% 5,000.00
Base de cálculo 95,000.00
NAAA)
Intereses diarios (24% / 365 ) 0.065753%
Por días del periodo 60 días
Intereses estimados (Interés diario) X (días) X (Base de cálculo) 3,747.95

Comisión por manejo administrativo de documentos (importefijo) 300.00
Interés mas comisión por gastos administrativos 4,047.95
Total adelanto neto recibido 90,952.05:
Despuésdeverificar los datos concluye que son correctos, por lo que procede a
realizar el contrato de factoraje.
El gerente financiero decide proyectar el costo si no paga en 60 días el adelanto

quele brindó la institución financiera, por lo que realiza una estimación del valor del
atraso si el pago fuera de 10 días, es decir si el pago lo hiciera a los 70 días.
Los cálculos sonlos siguientes:
Tabla 1.4 Cálculo de intereses por atraso en pago de adelanto

Intereses diarios (24%/ 365 ) 0.065753%
Por días del periodo 10 días
Base de cálculo Q_ 95,000.00
Intereses estimados (Interés diario) X (días) X (Base de cálculo) 624.66
Comisión por manejo administrativo de documentos (importefijo
Interés por atraso en pago de adelanto
21
Capítulo 1
El monto a pagar por intereses adicionales por atraso en el pago del adelanto por
10 días ascendería a Q624.66.
Por lo que el valor del adelanto liquidado con proyección de atraso de 10 días
quedaría de la manera siguiente:
TABLA 1.5 Liquidación NAAA

Interesesdiarios (24%/365) 0.065753% 0.065753% 0.000000%
Por días del periodo 60 días 70 días 10 días
Intereses estimados (Interés

diario) X (días) X (Base de
cálculo) 3,747.95 4,372.60 624.66
Comisión por manejo
administrativo de
documentos (importe fijo) 300.00 300.00 -
Interés mas comisión por
gastos administrativos 4,047.95 4,672.60 624.66
Total adelanto neto recibido 90,952.05 90,327.40 624.66
Fin de Ejemplo 1.2
22
Notas de clase Fecha: 1 /
23
Capítulo 1
Notas de clase Fecha: cn
24
CAPITULO 2
Financiamiento por medio de Leasing
Objetivos de aprendizaje
e Que el estudiante conozca los beneficios de obtener financiamiento por

medio de Leasing
e. Queel estudiante conozca el beneficio fiscal de obtenerfinanciamiento por
medio de arrendamiento financiero
e Que el estudiante conozca la importancia del arrendamiento financiero para
la administración de la liquidez de la empresa
“Compra solamente lo necesario, no lo conveniente. Lo innecesario, aunque cueste solo un

céntimo, es caro”
Séneca
Capítulo 2
Introducción
En elcapítulo anterior se explicó que todas las empresas sin importar el tamaño de
su operación buscan la mejor manera de obtener un rendimiento financiero óptimo.
Para ello emplean diferentes técnicas que contribuyen con el incremento en ventas
interanuales, mejoran el margen de rentabilidad, la administración de la liquidez
entre otros; todo ello como parte de un plan estratégico definido.
Derivado de lo anterior se desarrolló el tema Administración de las Cuentas por

Cobrar por medio de Factoraje Financiero, lo que permite obtener liquidez por medio
de un contrato de factoraje.
Ahora, para continuar en la búsqueda de mejorar el rendimiento financiero se nos

presenta otra forma de manejar la liquidez de la empresa al utilizar el arrendamiento
financiero o Leasing (arrendamiento).
El arrendamiento financiero permite el uso de activos no corrientes o activos

productivos, sin necesidad de obtenerlos en propiedad. Implica la posibilidad de
evitar realizar desembolsos considerables para inversiones en adquisición de
activos; utiliza en cambio la opción de realizar pagos mensuales por arrendamiento.
Contribuye en forma adicional a mantenerabiertas otras opciones de crédito y con
la posibilidad de poder hacer cambio del activo arrendado por otro más reciente.
26
Leasing
2.1 Financiamiento por medio de Arrendamiento Financiero o

Leasing
Para el desarrollo del tema de arrendamiento financiero se inicia con la definición
del concepto de arrendamiento.
2.1.1 Concepto de Arrendamiento
Es cuando existen dos partes en las cuales una de ellas cede la otra el uso por
cierto tiempo de un bien ya sea mueble o inmueble, paga por ello un monto
establecido y firma un contrato donde se especifican las condiciones y
características del bien arrendado, plazo del arrendamiento, monto, garantías, etc.
La Superintendencia de Bancos de Guatemala define el arrendamiento como la

relación entre una persona dueña de un bien que pone a disposición de otra, a
cambio de una renta pagada periódicamente durante un plazo determinado.
En el arrendamiento intervienen dos personas: El “arrendador” o dueño delo que

se renta y el “arrendatario”, quien paga por su uso.
El arrendamiento es muy útil para disponer de distintos bienes, sobre todo si no se

puede adquirir o si no se quiere comprar.
2.1.2 Características de un contrato de Leasing
En un contrato de arrendamiento o contrato de leasing, el arrendador financiero

continúa con la propiedad sobre el bien arrendado, y queda bajo la responsabilidad
de quien arrenda elbien, el uso de éste.
Alfinalizar el plazo del contrato de arrendamiento existen las siguientes opciones:
e Compra del bien por parte del arrendatario

e Devolución del bien arrendado
e Renovación del plazo del arrendamiento o leasing.
Debido a queel uso del bien ya sea mueble o inmueble pasa a ser responsabilidad
del arrendatario, el arrendador debe tomar las medidas necesarias que garanticen
27
Capítulo 2
la vida útil del bien, en caso de deterioro, pérdida total o parcial. Para el efecto se
suelen programar inspecciones periódicas para verificar el estatus del bien,
adicionalmente se asegura el bien para garantizar cualquier eventualidad.
Por el pago del bien arrendado se establecen cuotas las cuales por lo general son
fijas, e incluyen lo siguiente:
e Valorde la renta del bien

e Seguro sobre el bien arrendado
e Intereses por el uso del bien.
2.2 Activos que pueden ser objeto de arrendamiento a través

de Leasing
o Inmuebles: Edificios, bodegas, oficinas, etc.
o Vehículos de transporte: Tanto de carga liviana como particulares, por

ejemploflotillas de distribución.
o Maquinaria y equipo: Tanto para uso industrial, así como de construcción y
equipo electrónico, por ejemplo lijadoras automáticas de puertas.
e Equipo de oficina: Equipo de cómputo y bienes de oficina, por ejemplo
copiadoras
2.3 Tipos de Arrendamiento

Los arrendamientos puedenserde tres tipos:
e Arrendamiento Financiero
e Arrendamiento Operativo
e Leaseback
2.3.1 Arrendamiento Financiero
Es el más utilizado de los contratos de leasing, busca prestar un servicio financiero,
más que venderel activo en arrendamiento.
En este arrendamiento financiero participan tres partes:
28
Leasing
e La entidad o persona interesada en arrendar el bien

e La empresa propietaria del bien
e La entidad financiera que compra el bien para darlo en arrendamiento a la
entidad interesada en arrendarlo.
Los bienes a arrendar pueden ser bienes muebles y bienes inmuebles.
2.3.1.1 Arrendamiento financiero o Leasing financiero para bienes muebles:

Su fin es financiar bienes muebles tales como; maquinaria, equipos, equipo
de cómputo, mobiliario, etc.
2.3.1.2 Arrendamiento financiero o Leasing financiero para bienes inmuebles:

Este tipo de arrendamiento se dedica a financiar oficinas, bodegas, locales
comerciales, etc.
2.3.2 Arrendamiento Operativo o Renting
Este tipo de leasing es empleado por empresas que se dedican a fabricar o a

distribuir bienes con elfin de incentivar las ventas. Ofrece a los clientes la opción
de adquirir bienes por medio de un contrato de arrendamiento operativo, en este
caso por lo general no existe la opción de compra por parte del arrendatario.
2.3.2.1 Características del Arrendamiento Operativo

e El arrendador asume los riesgostécnicosy financieros
e El plazo puede ser de uno a tres años, el cual se puede ampliar
+. Las empresas que se dedican al leasing operativo por lo general ofrecen
bienes con características similares
2.3.2.2 Ventajas del Arrendamiento Operativo

+ Con una sola cuota se puede disponer del uso del bien arrendado
e No inmoviliza los recursosfinancieros
e Ofrece ventajas fiscales al ser deducible de impuestos
29
Capítulo 2
2.3.2.3 Elementos de una cuota de arrendamiento

+ Gastos de adquisición: Es el valor del bien a comprar más el pago de
impuestos y otros, como los gastos de transporte
+ Gastos de mantenimiento: Son las reparaciones por desgaste natural,

mantenimientos preventivos y servicios, además de cambio de piezas para
su funcionamiento
+ Garantía: El pago por el seguro para garantizar la cobertura ante una posible
pérdida o deterioro del bien
e Intereses: El valor por el servicio financiero que brinda la opción de
arrendamiento
2.3.3 Leaseback
Este tipo de leasing se da cuando una persona o empresatiene en propiedad un

bien mueble o inmueble (es más común su uso para los bienes muebles) y necesita
disponibilidad de efectivo como capital de trabajo, por lo que procede a venderel
bien mueble a la empresa de Leasing, para posteriormente arrendarlo.
Esto le permite disponer de capital de trabajo y a la vez poder seguir utilizando el

bien.
2.4 Beneficios fiscales

La empresa que adquiere un arrendamiento financiero o leasing puede deducir
como gasto la cuota que paga por el arrendamiento financiero que contrató, lo que
permite deducir los intereses como capital bajo la figura de arrendamiento.
Los arrendamientos se clasifican como gasto, afectan al Estado de Resultados,

disminuyen la ganancia delejercicio y por consiguiente, la reducción del pago de
impuestos, por registrar como gastoel valor del arrendamiento.
nf
La empresa Cuadros, S.A. dentro de los planes de expansión que presenta, tiene
planificado invertir en un nuevo proyecto la cantidad de Q.1,000,000 por la compra
de un activo.
30
Leasing
Debido a que no cuenta con la disponibilidad monetaria para la compra del activo
se le presentan las siguientes opciones:
A. Adquirir un préstamo bancario para la compra del activo con las condiciones
siguientes:
Tabla/2.1 Adquisici
Valor del bien
Plazo en meses
Tasa de depreciación 20%
Tasa de interés sobre saldos 15%
B. Adquirir el bien por medio de arrendamientofinanciero. Las condiciones son

las siguientes:
Tabla 2.2 A ndel bien por medio de Leas

Valor del bien a 1,000,000.00
Plazo en meses 36
Tasa de depreciación No aplica
Tasa de interés sobre saldos 15%
A. Adquisición del bien por medio de préstamo bancario
Pararealizar el análisis, se debe estimar el valor a pagar en concepto de intereses

por el préstamo bancario. Primero se debe estimar el valor de una cuota y luego
realizar una tabla de amortización, por efectos de ejemplo sólo se presenta el año
1.
mula 2.1 Cuota vencida
od
1-(1+1)*
R = renta vencida, es la cuota que se debe pagar por el
préstamo
C = capital, es la cantidad monetaria otorgada por el
banco
¡ tasa de interés, es la tasa que cobra el banco
t = tiempo, el número de periodos en el cual se cancelará
el préstamo
31
Capítulo 2
El resultado el siguiente:
Tabla 2.3 Finan ento/Bancario

Valor del préstamo u obligación financiera Q 1,000,000.00
Cantidad de cuotas totales en las que se cubrirá la obligación 36
Tasa mensual de interés que generará la obligación 15% / 12 meses 1.25%
Valor de la cuota mensual 34,665.33
MT [eMe] Intereses Amortización: a
capital
Q 1,000,000.00
1 Q_ 34,665.33 QA 12,500.00| Q 22,165.33 Q 977,834.67
2 Q 34,665.33 Q 12,222.93| Q 22,442.40 |Q 955,392.28
3 Q_34665.33 Q 11,942.40| Q 22,722.93 |Q 932,669.35
4 Q_34665.33 Q 11,658.37| Q 23,006.96 Q 909,662.39
5 Q_34665.33 Q 11,370.78 Q 23,204.55 Q 886,367.84
6 Q 3466533 [Q 11,079.60| Q 23,585.73 Q 862,782.11
7 Q_34,665.33 Q 10,784.78| Q 23,880.55 Q 838,901.56
8 Q_34,665.33 Q 10,486.27| Q 24,179.06 Q 814,722.50
9 Q_34,665.33 Q 10,184.03| Q 24,481.30 Q 790,241.20
10 Q_34,665.33 Q 9,878.02| Q 24,787.31 Q 765,453.89
11 Q_34,665.33 Q 9,568.17| Q 25,097.15 Q 740,356.73
12 Q 34,665.33 Q 9,254.46| Q 25,410.87 |Q 714,945.86
Total Q_415,983.94 Q 130,929.81 |Q 285,054.14 Q 714,945.86
Recuerde que el abono a capital no es un gasto, este valor reduce la cuenta de

pasivo en donde seregistra el préstamo.
Debidoa la compradelactivo la empresa tendría gastos por depreciación, adicional

al pago deintereses, por un monto anual de Q.200,000.
Tabla 2.4 preciación del Activo a Adquirir

Valor Q 1,000,000.00
Porcentaje de depreciación anual 20%
Depreciación anual Q 200,000.00
A continuación se presenta la integración del costo total, interesesy depreciación

para el año1.
32
Leasing
Tabla 2.5. Costos por lajadq ¡ón del bien¡por medio de Préstamo Bancario
Depreciación anual Q. 200,000.00
Interés anual con amortización mensual Q. 130,929.81
Monto anual deducible Q 330,929.81
Luego se presentan los efectos en el Estado de Resultados por la adquisición del

bien por medio de préstamo bancario.
Tabla/2.6 Estado de Resultados

Empresa Cuadros, S.A.
Cifras expresadas en Quetzales
Ingresos por ventas Q 1,000,000.00
(-) Costo de ventas Q 300,000.00
Utilidad Bruta Q 700,000.00
(-) Depreciación de la maquinaria Q 200,000.00
Intereses por préstamo
(-) bancario Q 130,929.81
Utilidad antes de impuestos Q 369,070.19
(-) Impuestos del 25% Q 92,267.55
Utilidad después de impuestos _Q 276,802.65
B. Adquisición del bien por medio de arrendamiento financiero
Ahora se presenta para análisis el cálculo de la cuota a pagar en concepto de

arrendamiento financiero, se utiliza la misma fórmula del anterior ejercicio.
Debe recordar que la cuota, además del valor de la renta del bien, puede incluir una
prima por seguro y gastos de mantenimiento.
?
1-(1+1)*
Se obtiene comoresultado lo siguiente:
Tabla 2.7 Financiamiento Bancario

Valor del préstamo u obligación financiera Q 1,000,000.00
Cantidad de cuotas totales en las que se cubrirá la obligación 36
Tasa mensual de interés que generarála obligación 15%/12 meses 1.25%
Valor de la cuota mensual Q 34,665.33
33
Capítulo 2
SS Cuota Saldo
Q 1,000,000.00
1 Q_3466533 [QA 12,500.00 |a 2216533|Q 977,834.67
2 Q_3aqe6533 |Q 12722293 |a 22442.:40|Q 955,392.28
3 Q_3466533 [Q 1194240 |a 2272293 |Q 932,669.35
4 Q_34665.33_|Q 1165837 |Q 23,006.96|Q 909,662.39
5 Q 34,665.33 |Q 11,370.78 |a 2329.55|Q 886,367.84
6 Q_3466533 |Q 1107960 _|Qa 23585.73|Q 862,782.11
7 Q_3466533 |Q 10,784.78 |Q 235880.55| Q 838,901.56
8 Q_34665.33 [Q 10,486.27 |a 24179.06|Q 814,722.50
9 Q_3aqe6533 |Q 1018403 |a 2448130|Q 790,241.20
10 Q_34665.33 _|Q 9,878.02 |a 24787.31|Q 765,453.89
11 Q_34,665.33 |Q 9,568.17 |Q 25,097.15, Q 740,356.73
12 Q 34,665.33 |Q 925446 _|Q 25410.87|Q 714,945.86
TOTAL Q 415,983.94 Q 130,929.81 Q_ 285,054.14 Q 714,945.86
Note que el cuadro es el mismo que se emplea para el cálculo de los gastos por
concepto de pagode intereses, pero por ser un arrendamiento financierola totalidad
dela cuota por el arrendamiento se considera gasto, es decir que el monto asciende
a Q.415,983.94 anuales de arrendamiento.
No seregistra gasto por depreciación por no serel activo propiedad de la empresa,

ni gastos por interés por no habersido adquirido por medio de préstamo bancario.
Los efectos en el Estado de Resultados serán los siguientes:
Tabla 2.8 Estado de Resultados

Empresa Cuadros, S. A.
Ingresos por ventas 1,000,000.00
plop
Costo de ventas 300,000.00

Utilidad Bruta 700,000.00
Gasto por arrendamiento
financiero 415,983.94
PLoopse.o
Depreciación de la maquinaria
Intereses por préstamo bancario
Utilidad antes de impuestos 284,016.06
Impuestos del 25% 71,004.02
Utilidad después de impuestos 213,012.05
34
Leasing
Diferencia en el pago del Impuesto Sobre la Renta por la adquisición del bien por
medio de préstamo bancario versus el costo por arrendamiento financiero:
Tabla 2.9 Diferencias enel ISR

Financiamiento Arrendamiento
Descripción Variación
Bancario financiero
Utilidad antes de impuestos Q 369,070.19 Q 284,016.06 Q85,054.13
Impuestos del 25% Q 92,267.55 Q 71,004.02 Q 21,263.53
Utilidad después de impuestos Q 276,802.65 Q 213,012.05 Q 63,790.60
Fin de Ejemplo 2.1
2.4.1 Administración del Arrendamiento financiero:
Fiscalmente el arrendamiento es conveniente para aquellas empresas que tienen

un alto índice de rentabilidad, ya que permite tener un beneficio fiscal en el corto
plazo. En el caso de empresas con índices de rentabilidad bajos, puede llegar a
afectar la presentación del resultado de la empresa.
Las empresas que utilizan el arrendamiento financiero no reflejan en su balance

general del lado de los activos no corrientes, los bienes arrendados, ni del lado de
los pasivos no corrientes, los préstamos a largo plazo, por manejarse como
arrendamiento.
A
Con baseenel ejemplo 2.1, ahora se presenta los efectos en el Balance General al
adquirir el bien por medio de préstamo bancario de la empresa Cuadros, S. A.
La atención se centra en los activos no corrientes, la adquisición en propiedad por

Q1,000,000 y la deuda por el préstamo en los pasivos no corrientes, también por
1,000,000, de donde se obtiene un índice de deuda de 50%. Para la estimación
del índice se sugiere consultar el libro de Finanzas Administrativas1.
35
Capítulo 2
Tabla 2.10 Balance General

Empresa Cuadros, S. A.
Activos
Activo corriente Q 1,000,000.00
Activos no corrientes Q 1,000,000.00
Total de activos Q 2,000,000.00
Pasivos
Pasivosno corrientes (préstamo bancario) Q 1,000,000.00
Capital Q 1,000,000.00
Índice de Deuda 50%
A continuación, se presentan los efectos en el Balance General al adquirir el bien

por medio de arrendamiento financiero:
Tabla 2:11 Balance General

Empresa Cuadros y Más, S.A.
Activos
Activo corriente Q 1,000,000.00
Activos no corrientes Q -
Pasivos
Pasivos no corrientes (préstamo bancario) Q -
Capital Q 1,000,000.00
Índice de Deuda 0%
Al no adquirir el bien por medio de préstamo bancario la empresa norefleja índice

de deuda. Además no posee activos no corrientes, puesto queal usar Leasing, no
se adquiere la propiedad del bien.
36
Leasing
Se debe de considerar también el método que se emplea para la estimación del

Impuesto de solidaridad ISO. Si emplea como base el valor de los activos, es
conveniente el uso del arrendamiento financiero.
El temade los impuestosy en particular el Impuesto de Solidaridad y su aplicación

se verán más adelante en el capítulo 7.
Si la empresa buscareflejar mayor solidez financiera es conveniente adquirir los

activos por medio de financiamiento bancario.
Fin de Ejemplo 2.2
Se recomienda que antes de tomar una decisión, debe analizar todas las
posibilidades, puesto que lo que es adecuado para una empresa O proyecto en

específico, como el ejemplo presentado, puede no serlo para otras. Siempre esté
atento a todas las variables financieras.
37
Capítulo 2
Notas declase Fecha: /
38
Leasing
Notas de clase Fecha: 1
39
Capítulo 2
Notas de clase Fecha: a
40
CAPITULO 3
Rendimiento Financiero, Mapa Estratégico

Indicadores claves
e Que el estudiante conozca los diferentes enfoques que emplea una empresa
para el logro de su Rendimiento Financiero
e Que el estudiante pueda alinear los diferentes enfoques del mapa estratégico
de las empresas
e Que el estudiante pueda desarrollar la capacidad de crear y desarrollar

indicadores claves
e Queel estudiante conozca la importancia de desarrollar el Mapa estratégico

de la empresa
“Meinteresa elfuturo porqueeselsitio donde voy a pasar el resto de mivida”.
Woody Allen
Capítulo 3
Introducción
Debido a que toda empresa con fines lucrativos busca obtener el mejor resultado
financiero, es de vital importancia alinear todos y cada uno de los esfuerzos en los
diferentes niveles de la organización.
No se puede lograr resultados si cada área de la empresa trabaja en forma aislada

y sigue objetivos distintos a los de la organización. Existen diferentes formas para
lograr que todos enfoquen su trabajo bajo una guía común, en este capítulo se
presentará la creación de un Mapa Estratégico, el cual toma como basela Misión y
Visión de la organización.
Se hace necesario que cada área pueda medir el avance de su trabajo por medio
de métricas a las cuales se les denomina indicadores, que abarcan diferentes
puntos de vista tales como el enfoque hacia el talento humano, enfoque hacia los
procesos, enfoque haciael cliente y, por último, el enfoque al rendimientofinanciero.
En este capítulo se desarrollarán ejemplos para cada uno de los enfoques, pero se
pondrá especial énfasis en el rendimiento financiero, por la naturaleza deltexto, sin
restarle importancia a los otros enfoques.
No se pretende desarrollar en su totalidad el tema de la aplicación de un mapa

estratégico, eso tomaría un libro entero, lo que se busca es despertar el interés del
estudiante en ahondar enel tema, el cual es de aplicación actual.
42
Indicadores claves
3.1 Rendimiento Financiero

El objetivo de toda organización lucrativa es la optimización de recursos, la
consecución de resultados, el alcance del rendimiento financiero deseado y la
búsqueda que todo lo anterior sea de una manera sostenible.
Es por ello que muchas empresas y organizacionesinician este proceso por medio
de la definición de la Misión, Visión y Valores de la empresa, lo dejan plasmado en
un Plan de negocios y en un Mapaestratégico.
Se definirá estos términos:
3.1.1 Concepto de Plan de Negocios
El plan de negocios es un documento donde sedetallan los objetivos tanto a corto

comolargo plazo de la empresa, sus metas, estrategias, el diseño de la estructura
organizacional, etc. A continuación se desarrolla el mapaestratégico.
3.1.2 Mapa Estratégico
El concepto de mapa estratégico fue desarrollado por Robert Kaplan y David P.

Norton. Se puede definir como una manera de tener una visión general de la
estrategia de la organización, con una línea de visibilidad y trazabilidad, alineada
con la Misión y Visión de la empresa.
En la elaboración del mapa estratégico de la empresa se definen los objetivos

estratégicos.
3.1.3 Objetivos Estratégicos
Los objetivos estratégicos se refieren al planteamiento de estrategias y metas a

largo plazo, alineados con los esfuerzos, recursos y acciones que buscan el logro
de la Misión y Visión de la empresa.
Debido a que se busca alinear todos los esfuerzos de la organización, se plantean

los objetivos bajo cuatro enfoques o perspectivas:
43
Capítulo 3
+ Enfoque en Talento Humano

+ Enfoque en los Procesos
e Enfoque hacia el cliente
+ Enfoque hacia el rendimiento financiero
Cada uno de estos enfoques deben ser medibles, por ello que se establecen
métricas tales como indicadores o Kpi por sus siglas en inglés de Key Performance
Indicators.
3.1.4 Indicadores o Kpi
Un indicador o Kpi es una forma de medir los avancesdelos objetivos estratégicos,

definidos en el Mapa estratégico que se alinea con la Misión y Visión de las
organizaciones.
Por ejemplo, se persigue medir el nivel de servicio, realizar un diagnóstico de algún

problema, comunicar la situación de un objetivo y en forma general evaluar el
progreso de una actividad de manera constante.
3.1.4.1 Características de los Indicadores o Kpi

Los indicadores deben contar con las siguientes características:
o Debe estar alineado con la Misión, Visión y objetivos estratégicos de la

empresa
+ Debe ser medible, alcanzable y definir una fórmula de cálculo
+ Debetener una fuente de captura de información
o Debe ser perceptible
e Debeser claro y de fácil comprensión
+ Debeser aplicable a los distintos niveles de la organización
Debido a queeste texto se centra en el rendimiento financiero, la atención se pondrá

en los indicadores que serefieren a este enfoque, los cuales deben estar alineados
a lo explicado anteriormente y se describirán a continuación:
44
Indicadores claves
3.1.5 Enfoques del mapa estratégico
3.1.5.1 Enfoqueen el Talento Humano

Este enfoque busca dotar a la organización del mejor talento humano, mediante su
desarrollo y capacitación para lograr integrarlo y retenerlo.
Se sabe que el capital humano es quien hace mover a la organización y permite que
el logro de los objetivos se realice, por lo que es necesario cubrir los siguientes
puntos:
o Establecer la necesidad de capacitación del capital humano

o Desarrollar competencias
e Definir un plan de carrera dentro de la organización
oe Definir métricas de los resultados que se espera de cada colaborador
(indicador de eficiencia)
400000
La empresa Innova, S. A. dentro de sus objetivos estratégicos enfocados en el
talento humanodefinelo siguiente:
Objetivo estratégico Número 1: Proveer a la empresa con el más competente

talento humano
Establece para ello el nombre del indicador, fórmula de medición, fuente de captura
de información, responsable del indicador, frecuencia de medición y meta

establecida.
El indicador quedaría de la manera siguiente: (el formato es sugerido)
Aa
Fórmula de Cálculo Fuente de Captura Responsable Frecuencia
(No. de personas Reporte de Personal Jefe de
Contratación de Personal que cumpla contratadas / Vacantes Contratado Recursos Mensual
personal con el perfil de puesto autorizadas) * 100 Humanos
Amarillo NEGO Azul
(NEO
INVEJEESS NES
100.00% pos
45
Capítulo 3
Objetivo estratégico Número 2: Desarrollar y capacitar a colaboradores en los

distintos niveles de la empresa de acuerdo la naturaleza del cargo y la persona
Tabla 3.2 Objetivo estratégico 2

dl ICON Fórmula de Cálculo Fuente de Captura Responsable Frecuencia:
dani Ejecución de programa (No. de personal capacitado / Reporte de Jefe de

Capacitación de de capacitación No. de personal programado) Capacitaciones Recursos Mensual
personal o *
autorizado mensuales Humanos
ES Meta [Amarillo Verde E
0.00% 100.00% 91 - 95% 100:00%
Fin de Ejemplo 3.1
3.1.5.2 Enfoque en los procesos

Al contar la organización con el mejor talento humano se deben crear los procesos
adecuadosque generenvalor para tener una guía de acción en la cual enfocarse y
centrar esfuerzos, siempre se debe buscar estar alineado con todos los demás
objetivos estratégicos.
La empresa Innova, S. A. dentro de sus objetivos estratégicos enfocados a la

efectividad de los procesos define lo siguiente:
Objetivo estratégico Número 3: Procesos de relación con las entidadesfiscales

para asegurar el cumplimiento

LS) PARES AMECA ¡MICae Responsable Frecuencia
Cumplimiento Cumplir con el pago de . (No. de pagos de
Reporte de
se
obligaciones
obligacionesfiscales
9
en IMPuestos en tiempo /
Total de pagos fiscales
pagos ejecutados Jefe de
Contabilidad
tiempo y eficiencia programados) * 100 ante fisco
fiscales
Nivel Base MEE
0.00%
Verde 111)
(ECO
Fin de Ejemplo 3.2
46
Indicadoresclaves
3.1.5.3 Enfoque haciael cliente

Este enfoque busca definir el cliente que desea la organización y la manera de
poder seleccionarlo, además delograr su preferencia y lealtad para establecer una
relación larga y duradera.
El objetivo primordial es lograr la retención del cliente ya que el retorno de la

inversión con los clientes actuales es mayor que al adquirir nuevos clientes.
Esto nosignifica que la empresa no esté interesada en nuevos clientes, lo que busca
es lograr que los clientes que se adquieren tengan unarelación duradera.
La empresa Innova, S. A. dentro de sus objetivos estratégicos enfocados hacia el

cliente define:
Objetivo estratégico Número 4: Atención y satisfacción del cliente
Para el logro de este objetivo se presentarán dos indicadores.
EAN
Gl Definición:del Kpi Mc AESE
Cantidad de clientes
Atención y satisfechos, según
(Clientes Promotores / Encuesta de Gerencia de
Satisfacción encuesta de Total de Clientes) * 100 satisfacción Ventas Mensual
del cliente satisfacción de
servicio.
ES NES E] Amarillo NTE 'Azul
000% 100.00% MEC [arme]>06% IRON
EOS
US PEA AEaTE) Fuente de Captura Responsable Frecuencia
Atención y (Informes de seguimiento

Atención y Reclamos
seguimiento a a reclamosde clientes / Gerencia de
Satisfacción presentados por
inconformidades de Reclamosreportados en Ventas
del cliente los clientes
los clientes el mes)*100
NES E O MA 7
100.00% [es EESEIOY 91 - 95% IS
47
Capítulo 3
Objetivo estratégico Número 5: Retención delcliente.
Tabla3.6: Objetivo estratégico 5

LG Definición del Kpi AMAS IE ES Frecuencia
Retención del
ñ á Estabilidad de (Clientes perdidos / Total
j
Cartera de
pe
Gerencia de
Mensu:
cliente clientes recurrentes de clientes)*100 clientes Ventas al
ES E On Amarillo
100.00% ' 4 ena 3
Fin de Ejemplo 3.3
3.1.5.4 Enfoque hacia el rendimiento financiero

El cuarto enfoque del mapa estratégico es el enfoque financiero, el cual es la
consecución de resultados de manera integral del esfuerzo de toda la organización,
basada en los otros tres enfoques financieros.
Al contar con el mejor talento humano, que realice los procesos adecuados y
eficientes, y que busque la satisfacción y retención del cliente, corresponde medir
el resultado financiero.
Se debe realizar un análisis financiero constante y profundo para evaluar el

rendimiento de la empresa.
Dentro de los puntos a evaluar en el rendimiento financiero están los siguientes:
+ Desviación del presupuesto de gastos

e Crecimiento de ventas reales versus presupuesto
+ Administración de la liquidez de la empresa
+ Administración del saldo de cartera de cuentas por cobrar
e Política de créditos
48
Indicadores claves
3.4
Ejemplo E
La empresa Innova, S. A. dentro de sus objetivos estratégicos enfocados hacia el

rendimiento financiero presenta los siguientes:
Objetivo estratégico Número 6: Desviación del presupuesto de gastos
Lo que busca el logro de este objetivo es ver la ejecución de los gastos versus los
gastos proyectados en el presupuesto anual.

KPI PE MAME IIA ME OS TEO Frecuencia
(Gasto Real / Ingreso Real) - Estados
Desviación del
Rendimiento (Gasto Presupuesto/ Ingreso Resultados Gerencia
4 4 Presupuesto de Mensual
Financiero Presupuesto) / (Gasto Presupuesto Versus Financiera
Gastos
/ Ingreso Presupuesto Presupuesto _
000% 0000% | 7
Objetivo estratégico Número 7: Crecimiento de ventas reales versus presupuesto
Mide el crecimiento de ventas o ingresos ejecutados versus ventas o ingresos

proyectados en el presupuesto anual.
Tabla 38 Objetivo estratégico 7.

LG PSI. MEET Fuente de Captura OO Frecuencia
Crecimiento en (Ventas reales

Rendimiento ventas reales ejecutadas / Ventas de Estados Resultados Carencia de
Ventas y Gerente Quincenal
Financiero versus acuerdo a presupuesto Versus Presupuesto
Financiero
presupuesto en el mes)*100
NvelBase aa Arro IE Al
0.00% EE] | 91-95% 00
Objetivo estratégico Número 8: Administración dela liquidez de la empresa (meta
de cobro)
Midela efectividad en el proceso del cobro de la cartera de las cuentas por cobrar
49
Capítulo 3
AAN
1) PSA MEET MENOS UE AE Frecuencia
(Monto de meta de
Administración cobro alcanzada / Monto
Rendimiento Reporte de cobro Gerente
de la Liquidez de de la meta de cobro E . E Mensual
Financiero ejecutado Financiero n
la empresa propuesta en el
mes)*100
Nivel Base Ñ h Amarillo [ES Atl
0.00% 100.00% 90% j 91 - 95% > 95% 100:00%
Objetivo estratégico Número 9: Administración del saldo de cartera
Mide la efectividad en la disminución del saldo de cartera de manera intermensual.
aid
KPI Definiciónidel ME caí ¡MECA MES Responsable Frecuencia
1
Administración (Saldo de cartera del
Rendimiento del Saldo de mes actual / Saldo de Reporte de cobro Gerente
Mensual
Financiero cartera del mes ejecutado Financiero
cartera
actual)*100
NivellBase y ] Amarillo | E
100.00% Mayo Yoly ¿ 95% - 99% Cl
Objetivo estratégico Número 10: Ejecución en la Política de Crédito
Midela efectividad en la ejecución de la Política de crédito de la empresa, clasifica

la cartera en las diferentes categorías: vigente, vencida y en procesojurídico.
Pretende tener procesosdefinidos a aplicar en cada uno de los casosy ser efectivo.
Para aplicar el indicador se medirá la cartera en proceso de cobro jurídico.
50
Indicadores claves
(Casos Jurídicos
Rendimiento Cartera en cobrados/ Total de Balance de cuentas Gerente Mensual
Financiero proceso jurídico cartera en estatus de por cobrar Financiero El
cobro juridico)*100
. Rojo Amarillo amb 1
0.00% 100.00% [ 91 - 95% > 95% TA
Fin de Ejemplo 3.4
Estos indicadores de servicio son solo algunos que se pueden aplicar en las
empresas, los mismos dependerán de la naturaleza de las organizaciones.
Como se indicó, los indicadores financieros se aplican a todos los niveles de la

organización, tanto a mandosaltos, medios y bajos, cada uno dependiente de su
nivel de acción, pero todos enfocados en el cumplimiento de la Misión y Visión de
la empresa.
51
Capítulo 3
Notas de clase Fecha: HA
52
Indicadores claves
Notas de clase Fecha: o,!
53
Capítulo 3
Notas de clase Fecha: AAA
54
CAPITULO4
Estructura de capital y Fuentes de Financiamiento
+ Queelestudiante conozca las distintas fuentes de financiamiento que existen
+ Que el estudiante pueda realizar cálculo del costo de las distintas fuentes de
financiamiento que existen
+ Que el estudiante conozca y comprenda la importancia de la estructura de

capital
“El procesode ir del empleo o la seguridadfinanciera la libertad financiera es primordialmente un

proceso que consiste en cambiar de manera de pensar”.
Robert Kiyosaki
Capítulo 4
Introducción
Toda empresa para su funcionamiento necesita contar con los recursos que le
permitan operar al menor costo y enfocarse en tratar de reducir el riesgo que
conlleva solicitar financiamiento.
Este financiamiento puede provenir de personasajenas a la organización, lo que se

clasifica como un pasivo que puede ser de corto o largo plazo; también puede
obtenerse financiamiento de los accionistas, que pueden clasificarse en comunes y
preferentes; o una tercera opción puede ser la reinversión de las utilidades
retenidas.
En este capítulo se describirán los distintos conceptos que se relacionan con la

estructura de capital. Se definirá el concepto de Estructura de Capital, es decir cómo
se componenlas fuentes que le dan respaldo a los activos de la empresa.
Se realizarán cálculos del costo de las distintas fuentes, para contar con los
elementos necesarios para la toma de la mejor opción de financiamiento.
Cabeaclarar que la elección de cualquier fuente de financiamiento no excluye a

otra, más bien como lo indica el concepto de Estructura de Capital, se puede
emplear más de una fuente de financiamiento y buscar el mejor costo promedio
ponderado.
Se aconseja revisar los conceptos aprendidos en el curso de Finanzas

Administrativas 2 para la estimación del costo de financiamiento promedio
ponderado, el cual se expresa como unatasa de interés, y aunarlo a lo aprendido
en este capítulo para tener una perspectiva más amplia al momento de tomar una
decisión de financiamiento.
56
Estructura de capital
4.1. Estructura de Capital y Fuentes de Financiamiento
4.1.1 Generalidades y conceptos relacionados con la Estructura de

Capital
Weston y Brigham, 1992, definen el concepto de la estructura de capital como: "La

óptima estructura de capital es la que logra un equilibrio entre el riesgo y el
rendimiento y por tanto maximiza el precio de la acción".
Por otra parte este equilibrio resulta difícil de lograr, debido a la naturaleza tan
diversa de las organizaciones, sin embargo se hace posible lograr una estructura
de capital o de financiamiento en donde se pueda establecer los aportes de la
inversión propia y la deuda.
Se definen los conceptos siguientes:
a) Financiamiento: Es la forma por medio de la cual se obtienen recursos

financieros al menor costo posible, que deben ser pagados en un plazo que es
diferido y tienen un costo financiero denominado interés.
b) Interés: Se puede definir el interés como el precio por el uso del capital en
un tiempo determinado.
c) Estructura de Capital: Es el importe de los recursos que pueden ser

aportados por los fondos propios y los fondos provenientes de la deuda. La
estructura de capital o estructura de financiamiento se basa en la integración de los
fondos a largo plazo, los cuales pueden ser: capital originado de las acciones
comunes, utilidades retenidas, acciones preferentes y pasivos a largo plazo o no
corrientes.
d) Acciones Comunes: Es la forma más común y principal de participación dela

propiedad de una empresa, dando derecho a tomar decisiones por medio del
derecho a voto.
57
Capítulo 4
e) Utilidades Retenidas: Lo constituye la ganancia originada por la

administración de la empresa y que no esrepartida entre los accionistas comunes;
se utiliza para la reinversión.
t) Acciones Preferentes: Es una forma de propiedad sobre la empresa, con la

particularidad de que no posee derecho a voto dentro de la empresa, su principal
ventaja radica es que estas accionestienen prioridad sobre el pago de dividendos.
9) Pasivos a largo plazo: Lo constituyen las deudas que se tienen en un plazo

mayor de un año.
4.2 Fuentes de Financiamiento:

Como se definió, el financiamiento es el conjunto de los recursos monetarios
financieros necesarios para realizar las operaciones de una empresa.
En toda empresaes importante la obtención de recursosfinancieros, con el objetivo

de enfrentar los compromisos y gastos a corto plazo, para la adquisición de activos
tales como maquinarias y equipos, para reestructurar las deudas a corto, mediano,
y largo plazo.
4.2.1 Clasificación de las Fuentes de Financiamiento
Estas puedenclasificarse de la manera siguiente:
a) De acuerdoal Plazo
e Corto plazo
e Largo plazo
b) De acuerdo a su procedencia
e Interna
e Externa
c) Deacuerdo a los propietarios
o Interna
e Externa
58
A continuación, se presenta el ejemplo de la estructura de las fuentes de

financiamiento de la empresa “Tiempo, S. A.”reflejadas en el Balance Generalal
31 de diciembre del año 20X6.
41
Ejemplo E)
Tabla 4.1 Datos dellejemplo 4.1

Tiel Ímpo, S.A.
BALANCE GENERALAL 31 DE DICIEMBRE 20X6
ACTIVO
CIRCULANTE 1 PASIVO CIRCULANTE
Caja 20,000 ó Proveedores 125,000
Bancos 240,000 rá Documentos por Pagar 45,000 CORTO
Clientes 245,000 ; Acreedores Diversos 10,000 PLAZO
Inventarios 275,000 Ñ Impuestos por Pagar 20,000
Cuentas por Cobrar _10,000 Total 200,000

Total 790,000
PASIVOFIJO | LARGO
ACTIVO FIJO (NETO) Préstamos Bancarios 60,000 PLAZO
Equipo de Transporte 60,000 Total 60,000 EXTERNAS
Edificios 150,000 TOTAL DEL PASIVO 260,000
Total 210,000 E CAPITAL CONTABLE
Capital Social 350,000 | LARGO
Utilidades Retenidas 390,000 PLAZO
Total 740,000 INTERNAS
TOTAL DEL PASIVO Y

TOTAL DEL ACTIVO 1,000,000 CAPITAL 1,000,000
Fin de Ejemplo 4.1
59
Capítulo 4
4.2.2 Fuentes de Financiamiento Internas
Son las que se generan dentro de la empresa como resultado de sus operaciones
y su desempeño; entre éstas se encuentran las siguientes:
+ Aporte de los socios
Es el aporte que hacen los socios al momento de constituir legalmente la sociedad

(capital social) o mediante nuevos aportes.
e Utilidades Retenidas o reinvertidas
Esta fuente resulta de la reinversión de las ganancias obtenidas en un periodo de

Operación, su origen es común sobre todo en las empresas de nueva creación, en
dondelos accionistas pueden decidir la reinversión de las ganancias en la empresa,
para generarvalor en la organización.
o Depreciaciones y amortizaciones
Por medio de estas cuentas en el transcurso de la vida útil del activo depreciado o
amortizado, las empresas recuperan el costo de la inversión, debido a que las
provisiones se aplican directamente a los gastos en que la empresaincurre, lo que
disminuyelas utilidades y, por consiguiente, no existe la salida de dinero al pagar
menos impuestos.
e Incremento de Pasivos acumulados
Son las cuentas que se generan en la empresa, tales como las pensiones, las
provisiones, entre otros.
e Venta de Activos
Los ingresos se dan derivados de la venta de inmuebles comoterrenosy edificios;

y la venta de bienes muebles como maquinaria que ya no está en uso.
4.2.3 Fuentes de Financiamiento Externas
Son aquellas que se otorgan por medio de terceras personas tales como:
60
e Proveedores o cuentas por cobrar:
Estafuenteesla que se origina por medio de compra de bienesy servicios al crédito,

en periodos de corto, medianoy largo plazo.
e Créditos Bancarios
Estas son las opciones de financiamiento que ofrecenlas instituciones bancarias.
4.2.4 Fuentes de Financiamiento a corto plazo sin garantía
Dentro de esta fuente con que cuenta la empresa, está el financiamiento

espontáneoa corto plazo que surge de las operaciones normales de la organización
y que se originan por las cuentas por pagar y pasivos acumulados.
Este financiamiento espontáneo tiene la ventaja que no tiene una tasa de interés
explicita y es otorgado sin solicitar garantías.
Estas se puedenclasificar de la manera siguiente:
o Espontáneas:
Cuentas por pagar, pasivos acumulados
o Bancarias
Línea de crédito, convenio de crédito revolvente
o Extra Bancarias
Documentos negociables, anticipo de clientes y préstamos privados
4.2.5 Fuentes de Financiamiento a corto plazo con garantía

específica:
Esto se da cuando la empresa se financia con fuentes de financiamiento a corto

plazo con garantías definidas que, por lo general, son un activo tangible.
Estas se puedenclasificar de la manera siguiente:
61
Capítulo 4
+ Cuentas por cobrar
Pignoración de las cuentas por cobrar, factoraje de las cuentas por cobrar
e Inventarios
Préstamoscontra inventarios, recibos de almacenamiento
e Otras fuentes
Garantías de acciones y bonos, préstamos con codeudor
4.2.6 Ventajas y desventajas del Financiamiento a corto plazo
El uso de financiamiento a corto plazo es de uso frecuente para las empresas.

Presenta ventajas y desventajas las cuales se describen a continuación:
4.2.6.1 Ventajas
e Es menoscostoso queotras fuentes de financiamiento

o Permite agilizar las operaciones comerciales de las empresas
e Contribuye a administrar de mejor forma el capital de trabajo
4.2.6.2 Desventajas
e Puedelimitar la facilidad de la operación
e Pago de tasas de interés másaltas
e El financiamiento se puede llegar a limitar para las empresas que tengan
reciprocidad con el banco
+. La negociación del financiamiento implica un costo por comisiones entre

otros.
4.2.7 Decisiones de Financiamiento
El dilema que se presenta al responsable de obtenerel financiamiento de recursos

para la empresa es qué decisión tomar para poder seleccionar el tipo de
financiamiento adecuado.
Por lo general toda empresa busca una mezcla dentro de las distintas formas de
financiamiento y es responsabilidad del gerente financiero evaluar las condiciones
62
de éstas tanto a corto como largo plazo. Se debe considerar el riesgo que acepta
frente a la composición de los activos de la empresa.
Dentro de las propuestas de inversión y las fuentes de financiamiento disponibles,

además se debe decidir y considerar acerca del porcentaje deutilidades retenidas
quesereinvertirá y el monto a repartir en dividendos a los accionistas comunes, el
porcentaje de dinero que destinará al pago de intereses a bancosy el valor a pagar
por dividendos preferentes a los accionistas de esta naturaleza.
4.2.
Ejemplo 107]
La empresa “Tiempo, S. A.” actualmente presenta los siguientes datos:
Tabla,4.2 Datos del ejemplo

Descripción Valor
Venta en unidades 100,000
Precio de venta por unidad Q 100.00
Costo variable unitario Q 35.00
Costosfijos Q 1,050,000.00
Sus fuentes definanciamiento son las siguientes:
+ No posee préstamos bancarios porlo que no paga intereses

+ No posee accionespreferentes porlo que no reparte dividendos preferentes
e Tiene en circulación 90,00 acciones comunes
Los gastos de operación fijos son los siguientes:
JELNELAMCESOS
Integración de los costosfijos Valor
Gastos por depreciación Q 500,000.00
Gastos de administración Q 250,000.00
Gastos de operación Q 300,000.00
Total Q 1,050,000.00
63
Capítulo 4
Tabla¡4.4 Información adicional

Descripción Valor
Gastosporinterés -
Dividendos en acciones preferentes -
Tasa de Impuesto sobre la renta ISR sobre utilidades 25%
Con basea esta información se elabora el Estado de Resultados.
Tabla Estado de Resultados
Cuentas Situación actual

Ventastotales Q. 10,000,000.00
(-) Costos variables Q. 3,500,000.00
(=) Margen de contribución Q. 6,500,000.00
(-) Gastos de operación fijos
Depreciaciones Q. 500,000.00
Gastos de Administración Q. 250,000.00
Gastos de operación Q. 300,000.00
Total de Gastos de operación Q. 1,050,000.00
(=) Utilidad Operativa Q. 5,450,000.00
(-) Gastos Financieros
Intereses por prestamos Q. 0.00
(=) Utilidad antes de intereses e impuestos Q, 5,450,000.00
(-) Impuesto del 25% sobreutilidades Q. 1,362,500.00
(=) Utilidad para accionistas Q, 4,087, 500.00
(-) Dividendospara accionistas preferentes Q. 0.00
(=) Utilidad para los accionistas comunes Q. 4,087,500.00
* Acciones en circulación 90,000
* Utilidad por acción Q, 45.42
El resultado de la empresa genera una ganancia para los accionistas comunes de

Q.4,087,500, considerando que existen 90,000 acciones en circulación la utilidad
por acción es de Q.45.92 (Q.4,087,500 dividido dentro de 90,000 acciones comunes
en circulación).
64
Posteriormente la empresa desea invertir Q1,000,000.00 en un proyecto que hará

que las ventas se incrementen en un 12%.
El precio de venta unitario, los costos variables unitarios, los costos fijos y la tasa
fiscal no presentarán cambios.
161E]
Descripción Valor Incremento |Valor
Venta en unidades 100,000 12% 112,000
Precio de venta por unidad Q100.00| Sin cambio Q100.00
Costo variable unitario Q35.00| Sin cambio Q35.00
Costos fijos Q1,050,000.00| Sin cambio Q1,050,000.00
También se requiere información del impuesto sobrela renta.
Tabla 4.7 Información adicional

Información adicional
Descripción Valor
Tasa de Impuesto sobre la renta ISR sobre utilidades 25%
Debido al nuevo proyecto en el cual desea invertir se ve en la necesidad de analizar

como conseguirá Q.1,000,000, por lo que analiza qué fuentes puede emplear y a
continuación presenta diferentes opciones de financiamiento con sus respectivas
condiciones. (Todas las fuentes serán analizadas a 1 año plazo)
a/4.8 Financi nto:

Fuente Costo Observaciones
Préstamo bancario 9% de Interés anual
Venta de acciones preferentes 9% de dividendo anual
Venta de 10,000 acciones comunes Q 100.00 |cada acción
Como se indicó anteriormente, por la inversión que realizará la empresa, la

proyección de ventas se incrementará en un 12 porciento, por lo que las ventas
totales y los costos variables sufrirán cambio, mientras los gastosfijos no sufrirán
cambio alguno, la utilidad en operación quedará de la manera siguiente:
65
Capítulo 4
Tabla 4.9 Comparación

Estado de Resultados Situación Préstamo Acciones Acciones
Comparativo actual bancario preferentes Comunes
Ventas totales Q10,000,000 Q11,200,000 11,200,000 11,200,000
Costos variables Q3,500,000 Q3,920,000 03,920,000 3,920,000
Margen de contribución 06,500,000 Q7,280,000 Q7,280,000 (7,280,000
Gastos de operación fijos
Depreciaciones Q500,000 Q500,000 Q500,000 Q500,000
Gastos de Administración 250,000 Q250,000 Q250,000 Q250,000
Gastos de operación (300,000 300,000 (300,000 300,000
Total de Gastos de operación Q1,050,000 1,050,000 Q1,050,000 Q1,050,000
(=) Utilidad Operativa Q5,450,000 06,230,000 Q6,230,000___ 06,230,000
En esta tabla se presenta la situación inicial, en los posteriores ejemplos se

desarrollará el costo y repercusión de cada fuente de financiamiento en el Estado
de Resultados.
Fin de Ejemplo 4.2
Ahora se realizará una comparación entre la situación actual y la fuente de

financiamiento proveniente del préstamo bancario.
4.3.
[Ejemplo 4.3
En este casolo primero que serealiza es el cálculo de los intereses a pagar, de la

manera siguiente:
Préstamo Bancario
Descripción Valor
Monto del préstamo bancario Q 1,000,000
Tasa de interés anual 9%
Interés anual Q 90,000
Se toma Q1,000,000 x 0.09 = Q90,000 (se tomará como ejemplo sólo 1 año).
La proyección del Estado de Resultados quedará de la manera siguiente

(comparada conla situación actual):
66
Tabla 4.11 Comparación
Estado de Resultados Comparativo Situación actual O

jlancario
Ventas totales Q 10,000,000 Q 11,200,000
Costos variables Q 3,500,000 Q_3,920,000
Margen decontribución Q 6,500,000 Q 7,280,000
Gastos de operaciónfijos
Depreciaciones Q 500,000 Q 500,000
Gastos de Administración Q 250,000 Q 250,000
Gastos de operación Q 300,000 Q 300,000
Total de Gastos de operación 1050,000_
1,050,000 1,050,000
1,050,000
(=) Utilidad Operativa Q 5,450,000 Q 6,230,000
Intereses por préstamos Q Q 90,000
(=) Utilidad antes de intereses e impuestos Q 5,450,000 Q 6,140,000
(-) Impuesto del 25% sobre utilidades Q 1,362,500 Q 1,535,000
(=) Utilidad para accionistas Q 4,087,500 Q 4,605,000

(-) Dividendos para accionistas preferentes Q - Q -
(=) Utilidad para los accionistas comunes Q 4,087,500 Q 4,605,000
* Accionesencirculación 90,000 90,000

* Utilidad por acción Q. 45.42 Q. 51.17
Note la variación quesufrela utilidad por acción al solicitar financiamiento a través

del préstamo bancario. La cual varía de Q.45.42 a Q.51.17. En este caso el
crecimiento en ventas compensael pago de intereses por el préstamo.
Fin de Ejemplo 4.3
A continuación, se realiza una comparación entre la situación actual y la fuente de

financiamiento proveniente de las acciones preferentes.
EXA
pos
En este caso se debe hacer el cálculo de los dividendos a pagar en concepto de

acciones preferentes de la manera siguiente:
67
Capítulo 4
Tabla 4.12 Financiamiento

Financiamiento con acciones preferentes
Descripción Valor
Monto a obtener por venta de acciones preferentes Q 1,000,000
Tasa a pagar por acciones preferentes 9%
Dividendo preferente anual Q 90,000
Nuevamente se toma Q1,000,000 x 0.09 = Q90,000 (para el año 1).

(comparada con la situación actual):
Tabla: 4.13 Compara
Estado de Resultados Comparativo Ea pr

Ventas totales Q 10,000,000 Q 1,200,000
(+) Costos variables Q 3,500,000. Q 3,920,000
(=) Margen de contribución Q 6,500,000 Q 7,280,000
(-) Gastos de operación fijos
Depreciaciones Q 500,000 QA 500,000
Gastos de Administración Q 250,000 QU 250,000
Gastos de operación Q 300,000 Q 300,000
Total de Gastos de operación Q 1,050,000 Q 1,050,000
(=) Utilidad Operativa Q 5,450,000 Q 6,230,000
Intereses por préstamos Q - Q -
(=) Utilidad antes de intereses e impuestos Q 5,450,000 Q 6,230,000
(-) Impuesto del 25% sobreutilidades Q_ 1,362,500 Q_ 1,557,500
(=) Utilidad para accionistas Q 4,087,500 Q 4,672,500
(-) Dividendos para accionistas preferentes _Q E Q 90,000
(=) Utilidad para los accionistas comunes Q 4,087,500 Q 4,582,500
* Accionesencirculación 90,000 90,000
* Utilidad por acción Q. 45.42 Q. 50.92
68
La variación que sufre la utilidad por acción al financiarse por medio de acciones
preferentes, varía de Q.45.42 a Q.50.92. Recuerde que la utilidad por acción
estimada hacereferencia a las acciones comunes.
Fin de Ejemplo 4.4
El siguiente ejemplo es la comparación entre la situación actual y la fuente de

financiamiento proveniente de las acciones comunes.
EXT
4.5
En este caso se calculará primero el monto a recibir por la venta de acciones

comunes, que es Q1,000,000 comoseha planteado.
Financiamiento con acciones comunes

Descripción Valor
Número de acciones comunesa la venta 10,000
Precio por venta de acciones comunes Q 100.00
Monto a recibir de Financiamiento Q 1,000,000
Para efectos de una explicación sencilla, se asumirá que los Q100 como precio de
venta por acción es un ingreso neto, en la práctica debe tomarse en cuenta que
deben realizarse y pagarse trámites e impresiones para la emisión de acciones
comunes.
Es importante aclarar que no es lo mismo vender las acciones a un socio conocido,

en una transacción privada, que sacar a la venta acciones en la Bolsa de Valores;
esta última opción presenta inicialmente mayores costos.
Además, es adecuado recordar que el decreto 55-2010 de la Ley de Extinción de

Dominio, obliga a todas las sociedades en Guatemala, cuyo capital esté
representado en acciones, a tener sus acciones nominativas.

(comparada con la situación actual):
69
Capítulo 4
Tabla 4.15 Comparación:

Situación Acciones
Estado de Resultados Comparativo actual Comunes
Ventastotales Q10,000,000 Q11,200,000
== Costosvariables Q3,500,000 Q3,920,000
Margen de contribución 06,500,000 Q7,280,000
Gastos de operación fijos
Depreciaciones 500,000 500,000
Gastos de Administración Q250,000 Q250,000
Gastos de operación Q300,000 300,000
Total de Gastos de operación Q1,050,000 1,050,000
Utilidad Operativa 05,450,000 06,230,000
Gastos Financieros
Intereses por prestamos Q - Q 7
Utilidad antes de intereses e impuestos (5,450,000 Q6,230,000
Impuesto del 25% sobreutilidades Q1,362,500 Q1,557,500
Utilidad para accionistas 04,087,500 04,672,500
Dividendosparaaccionistas preferentes Q Q =
* NO
Utilidad para los accionistas comunes 04,087,500 04,672,500

Acciones en circulación 90,000 100,000
Utilidad por acción Q, 45.42 Q. 46.73
Note la variación que sufre la utilidad por acción al financiarse por medio de
acciones comunes, la cual varía de Q.45.42 a Q.46.73, debido a que al haber más
acciones en circulación el dividendo por acción se divide en un número mayor. En
la situación actual se tenían 90,000 acciones, mientras que en la situación con
acciones comunesse tienen 100,000.
Fin de Ejemplo 4.5
Finalmente se realiza la comparación entre la situación actual y las diferentes

fuentes de financiamiento
4.6
Ejemplo LA
A continuación, se consolidan las diferentes fuentes de financiamiento para poder

tomar una mejor decisión al momento de elegir.
70
Tabla 4.16 Comparación de fuentes

Situación Préstamo Acciones Acciones
Estado de Resultados Comparativo actual bancario preferentes Comunes
Ventastotales Q10,000,000 Q11,200,000 Q11,200,000 Q11,200,000
(-) Costos variables Q3,500,000_Q3,920,000_Q3,920,000_ 03,920,000
(=) Margen de contribución 06,500,000 7,280,000 (7,280,000 Q7,280,000
(-) Gastos de operaciónfijos
Depreciaciones Q500,000 500,000 500,000 500,000
Gastos de Administración Q250,000 250,000 250,000 250,000
Gastos de operación Q300,000 300,000 300,000 300,000
Total de Gastos de operación Q1,050,000 1,050,000 1,050,000 1,050,000
(=) Utilidad Operativa 05,450,000 Q6,230,000 Q6,230,000 06,230,000
Intereses por préstamos a - Q90,000 A - Q -
(=) Utilidad antes de intereses e impuestos (Q5,450,000 06,140,000 06,230,000 06,230,000
(-) Impuesto del 25% sobre utilidades Q1,362,500 1,535,000 1,557,500 1,557,500
(=) Utilidad para accionistas 04,087,500 0Q4,605,000 Q4,672,500 04,672,500
(-) Dividendospara accionistas preferentes Q 0 2 Q90,000 A 2
(=) Utilidad para los accionistas comunes 04,087,500 04,605,000 (4,582,500 04,672,500
* Acciones en circulación 90,000 90,000 90,000 100,000
* Utilidad por acción Q. 45.42 Q, 51,17 Q. 50.92 Q. 46.73
Es importante aclarar que enla práctica para lograr un menor costo y por ende una
mayor utilidad por acción, se sugiere realizar una mezcla de las diferentes fuentes
de financiamiento y trabajar por escenarios, para encontrar el equilibrio óptimo.
Fin de Ejemplo 4.6
Se deben tomar en cuenta muchos aspectos al momento de decidir qué fuente de

financiamiento utilizar, en este caso el préstamo bancario y el subsecuente gasto
por interés que genera hace que se pague menos impuesto y genera una utilidad
por acción mayor a las otras fuentes comparadas, lo que la hace la mejor opción
de financiamiento.
Cada una de las fuentes tendrá sus propias características que deberán de
evaluarse para tomar una decisión de financiamiento, tasa de interés, plazo de
vencimiento, etc.
71
Capítulo 4
Notas de clase Fecha: to
72
Notas de clase Fecha: / /
73
Capítulo 4
Notas de clase Fecha: E
74
CAPITULO 5
Impuesto Sobre la Renta
e Entender la aplicación dela ley del ISR

o Facilitar al alumno la aplicación de la normativa
e Distinguir entre las diferentes categorías de rentas para la aplicación del
impuesto.
“El pensamiento está libre de impuestos”
Martín Lutero
Capítulo 5
Introducción
Es importante conocer la legislación relativa a impuestos tanto de aplicación dentro

de las empresas como deforma personal. Las sanciones a las que se puede ser
sujeto por no pagar algún tributo, o cometer errores y dejarlos pasar, puedenir
desde una multa de unos cuantos quetzales hasta la pena de prisión por el delito de
defraudacióntributaria.
Es conveniente recordar que el desconocimiento de la ley no exime de la culpa, y

aún con mayor razón al tratarse de profesionales universitarios que pueden alcanzar
puestos importantes o incluso ser representantes legales; debe conocerse la
legislación relativa a impuestos.
En este capítulo se iniciará con la exposición del Impuesto sobre la Renta, que será
abreviado como ISR, posteriormente se presentará el Impuesto al Valor Agregado
que será abreviado como IVA y se cerrará el temade tributos con una presentación
general de los impuestos más comunes comoel Impuesto de Solidaridad, Impuesto
de Circulación, entre otros.
Se pretende dar una explicación sencilla de la aplicación de cada impuesto desde

el enfoque de la ley. Se persigue en este texto, dar conocimientos generales a un
administrador de empresas y no se pretende crear un texto de carácter jurídico que
pretenda formar abogadosy notarios.
En cada explicación se expondrá entre paréntesis el origen del artículo de ley, para
queel lector pueda consultar y ampliar los conceptos.
Se presentan ejemplos de aplicación base, puesto que no es el fin formar

contadores y auditores, pero sí que el administrador de empresas sea consciente
de las obligaciones empresariales y personales que tiene enrelación al Impuesto
Sobre la Renta ante la Superintendencia de Administración Tributaria.
76
Impuesto sobre la Renta
5.1 Definición
El Impuesto Sobre la Renta es aquel que se estima sobre las rentas o ganancias
que obtengan las personas individuales, las personasjurídicas (empresas) y los
entes o patrimonios nacionales o extranjeros, residentes o no en Guatemala.
Residente en términos generales y para efectos de impuestos, al ser persona

individual, es quien permanece en Guatemala más de 183 días en un año
calendario; al ser personajurídica, es quien se constituye de acuerdo las leyes y
tiene su domicilio social o fiscal en Guatemala. (Art. 6. Dto. 10-2012)
El impuesto se debe estimar en cada ocasión que se generen ganancias en el

territorio guatemalteco.
Se llama renta imponible al valor sobre el cual se estima el impuesto, luego de las
deducciones permitidas en la ley.
5.2 Categorías de las rentas

Con basea la procedencia que tengan las ganancias, éstas se pueden categorizar
en: (Art. 4. Dto. 10-2012)
e Rentas de actividades lucrativas: Generadas por la producción, venta o

comercialización de bienes; la prestación y exportación de servicios
prestados por personasindividuales jurídicas.
+ Rentas del trabajo: Son los ingresos que provienen del trabajo prestado por
un trabajador en relación de dependencia, desarrollado dentro o fuera de
Guatemala.
e Rentas de capital y las ganancias de capital: Dividendos, utilidades y
cualquier renta que provenga por la tenencia de acciones; los rendimientos
recibidos por depósitos e inversiones en instrumentos financieros y
Operaciones de crédito. También se incluyen las diferencias de precio por
operaciones en bolsa; regalías; derechos de autor; rentas de bienes muebles
o inmuebles; premios de loterías y otros.
FE
Capítulo 5
Para cada categoría existen diferentes formas como se puede pagar el impuesto,
atendiendo a los casos que se presenten.
Gráfica 5.1 Rentas y su regímenes
Actividades Rentas del Rentas de

Lucrativas trabajo Capital
Régimensobre utilidades Retención mensual patronal Retención por el pagador
Régimen opcional
de sobre simplfica:
ingresos Autoliquidación Autoliquidación
En el capítulo se presentarán ejemplos de aplicación para cada caso.
5.3 Entidades exentas

Ciertas entidades están exentas de pagar el impuesto sobrela renta, aún así, deben
cumplir con las obligaciones que les correspondan según la ley. (Art. 8. Dto. 10-
2012)
e El Estado y sus entidades, las municipalidades y sus empresas, salvo de

capital mixto, es decir que hubiera participación de entidades privadas.
o Las Universidades legalmenteinscritas.
e Los centros educativos, como centros de cultura, respecto a matrícula,
colegiatura y derechos de examen.
e Las herencias, legados y donaciones. Un legado es una cosa material o
inmaterial que se deja a otra persona en un testamento.
e Las rentas de las Iglesias, exclusivamente por razón de su culto.
5,4 Presunción de onerosidad

Onerosidad implica que existe una ventaja económica. En la ley las cesiones y
enajenaciones de bienes y derechos, la prestación de servicios y los préstamos se
presumen onerosos, es decir que generan alguna ventaja económica. Enajenación
significa transmitir un derecho a otra persona, como transmitir los derechos de
dominio sobre un automóvil. (Art. 5. Dto. 10-2012)
78
5.5 Rentasde actividades lucrativas

Ya se definió este tipo de rentas en el inciso 5.2; para ampliar la comprensión del
tema se sugiere la consulta del Art. 10. Dto. 10-2012.
Los regímenes que se explicarán a continuación se pueden cambiar por período

anual, previa notificación a la SAT. Primero se explicarán algunos conceptos
teóricos que es necesario entender y luego se presentarán ejemplos de aplicación.
5.5.1 Rentas exentas
Son aquellas no afectas al ISR, entre las que se encuentran las donacionesy cuotas
ordinarias y extraordinarias que se hagan a colegios profesionales, partidos
políticos, comités cívicos y asociaciones o fundaciones. Existe un tratamiento
especial para cooperativas. (Art. 11. Dto. 10-2012)
5.5.2 Rentas presuntas de profesionales
Los profesionales universitarios no inscritos como contribuyentes, o aún inscritos

pero que no hayan presentado declaraciones, se presume que generan Q30,000
mensuales, o Q15,000si tienen menos de 3 años de graduados o son mayores de
60 años de edad.
Si las actividades de generación clasifican bajo las rentas de actividades lucrativas,

se tiene 2 regímenes para el pago del impuesto: Régimen Sobre Utilidades y
Régimen Opcional Simplificado Sobre Ingresos.
5.5.3 Régimen SobreUtilidades
5.5.3.1 Características generales:

Se paga un impuesto del 25%, la forma de pago es trimestral, se realiza declaración
jurada y se paga dentro del mes siguiente de concluido cada trimestre; en las
facturas debe decir: "Sujeto a pagos trimestrales".
79
Capítulo 5
La persona individual o jurídica debe llevar contabilidad completa (si aplica) y

realizar inventarios anuales al 31 de diciembre, además de reportar las existencias
al 30 de junio y 31 de diciembre de cada año.
También se debe presentar Declaración Jurada Anual de Liquidación, dentro de los

primeros tres mesesdel año siguiente.
Se efectúan retenciones a los proveedores de bienes y servicios que deben

enterarse a la SAT dentro de los primeros 10 días del siguiente mes. Los obligados
a practicar retenciones son:
e Los quellevan contabilidad completa

o El Estado y sus entidades, municipalidades
e Entidades no lucrativas como asociaciones, fundaciones, o iglesias, además
de colegios y universidades, entre otros
e Losfideicomisos, contratos en participación, copropiedadesy otras unidades
que generenrentas
5.5.3.2 Forma de cálculo

Se debe estimarla renta imponible por medio dela siguiente fórmula:
a 5.2 Renta lm
Gastos de + Gastos No
Renta Bruta m Gastos Totales Rentas exentas mffa
Rentas Deducibles
Exentas
Se recomienda consultar el Reglamento de la Ley de Actualización Tributaria,

Acuerdo Gubernativo 213-2013.
e Renta bruta: Son todos los ingresos y beneficios de toda naturaleza fruto de
la ventas de bienes o prestación de servicios y cualquier actividad lucrativa.
o Gastos totales: Son los gastos que sean necesarios e indispensables para
generar las rentas que deben siempre estar respaldados con documentos
formales. Por ejemplo: Costo de los bienesy servicios, gastos de transporte,
todo lo relativo a remuneraciones de empleados (si son parientes, socios o
80
consejeros el máximo es 10% sobre la renta bruta), el bono 14 y aguinaldo,

las cuotas patronales, cuotas de pensiones y jubilaciones, las
indemnizaciones (las reservas hasta 8.33% del total de remuneraciones);
primas de seguros contra incendio, robo, terremoto que cubran bienes que
generen rentas; los arrendamientos de bienes muebles o inmuebles que
generen rentas; arbitrios y tasas municipales (no las multas); intereses por
financiamiento; pérdidas por destrucción de bienes (documentado); las
depreciaciones y amortizaciones, donaciones que no excedan del 5% de la
renta bruta ni de Q500,000 anuales; honorarios por servicios profesionales,
viáticos (máximo 3% de renta bruta); promoción y publicidad, gastos de

organización (5 años) y otros más. (Art. 21. Dto. 10-2012).
Rentas exentas, lo explicado en el inciso 5.5.1
Gastos no deducibles: En general los gastos que no se originan en el negocio
que genera la renta, por ejemplo los gastos financieros en inversiones de
fomento de vivienda, los que debieron de efectuar retención y no sehizo, los
gastos sin respaldo, los de otro período, los sueldos no presentados en

planilla del IGSS (casos), los gastos sin declaración aduanera, bonos sobre
utilidades a ejecutivos, los valores que retiren los dueños, valor de mejoras
a activos fijos que aumenten la vida útil del bien, primas de seguro con
reintegro, las donacionesrealizadas a asociacionessin fines de lucro que no
estén legalmente autorizadas o que no cuenten con solvencia fiscal de la
SAT, y muchosotros. (Art. 23. Dto. 10-2012).
5.5.3.3 Pagos trimestrales

Se realizan pagostrimestrales y se puede tomar una de estas formas:
Mediante cierres parciales al vencerel trimestre
81
Capítulo 5
Gráfica 5.3 Cierres parciales
Renta Bruta Gastos totales Castas Yo — $ Rénta

deducibles Pe imponible
. +
Rentas exentas Gastos de
Rentas
Exentas
o Mediante una estimación del 8% de las rentas brutas, sin tomar las rentas
exentas.
EASrte
Renta Bruta Rentas exentas == Renta Base Xx 8%

- Renta
imponible
La forma escogida prevalecerá en el año y se puede cambiar en diciembre de cada

año.
Una vez determinada la renta imponible se multiplica por 25% y se paga el impuesto.
ná
La empresa Libro de Guatemala presenta los ingresos y costos del período 20X1 y
le consulta para que estime el pago de ISR anual. Está inscrito en el régimen sobre
utilidades.
Tabla Datos del ejemplo 1

Cuenta Valor
Ventas Q 230,000.00
Gastos totales Q 120,000.00
Rentas exentas 5% de las ventas
Gastos no deducibles 2% de los gastostotales
82
Solución:
Se asume que cada cuenta cumple con los requisitos de ley. Los porcentajes se
utilizan por efectos de ejemplo. En la práctica se recomienda detallar las cuentas
para que el contador pueda comprobar que cada una de ellas, cumple con las
condicionesdeley.
La renta bruta son las ventas Q230,000, los gastos totales Q120,000, las rentas
exentas son Q11,500 (Q230,000 x 5%), los gastos no deducibles son Q2,400
(Q120,000 x 2%); se aplica la fórmula de la gráfica 5.2 y la renta imponible de
Q100,900 se multiplica por 25% para estimar el impuesto anual de Q25,225,
Cuenta Valor
Renta bruta Q 230,000.00
(-) Gastos totales Q 120,000.00
(-) Rentas exentas Q 11,500.00
(+) Gastos no deducibles| Q 2,400.00
(=) Renta imponible Q 100,900.00
(9 Impuesto (25%) Q 25,225.00
Fin de Ejemplo 5.1
PA
La empresa Computadoras de Guatemala presenta los ingresos y costos del
trimestre 2 de 20x1 realizó un cierre parcial y le consulta para que estime el pago
de ISR. Está inscrito en el régimen sobreutilidades.
Tabla 5.5 Datos del ejemplo/2

Cuenta Valor
Ventas Q 145,000.00
Rentas exentas Q 4,000.00
Gastos no deducibles| Q 5,500.00
Solución: Se asume que cada cuenta cumple con los requisitos de ley. La renta
bruta son las ventas Q145,000, los gastos totales Q92,000, las rentas exentas son
Q4,000, los gastos no deducibles son Q5,500; se aplica la fórmula de la gráfica 5.3
83
Capítulo 5
y la renta imponible de Q54,500 se multiplica por 25% para estimar el impuesto de

Q13,625 en el trimestre.
Tabla5.6 Cálculo del impuesto

Cuenta Valor
(-) Gastostotales Q 92,000.00
(+) Gastos no deducibles| Q 5,500.00
(5) Renta imponible Q 54,500.00
(x) Impuesto (25%) Q 13,625.00
Fin de Ejemplo 5.2
naa
La empresa Archivos de Guatemala presenta los ingresos y costos del trimestre 3
de 20x1, estos son una estimación y le consulta para que calcule el pago de ISR.
Está inscrito en el régimen sobreutilidades.
Tabla 5.7 Datos del ejemplo 3

Cuenta Valor
Ventas Q 150,000.00
Solución: Se asume que cada cuenta cumple con los requisitos de ley. La renta
bruta son las ventas Q150,000, las rentas exentas son Q8,000, se aplica la fórmula
de la gráfica 5.4, de donde se obtiene una renta base de Q142,000, se multiplica
por 8% y la renta imponible asciende a Q11,360; finalmente se multiplica por 25%
para estimar el impuesto de Q2,840 eneltrimestre.
84
Tabla 5.8 Cálculo del impuesto:

Cuenta Valor
(=) Renta Base Q 142,000.00
(x) Estimación (8%) Q 11,360.00
(x) Impuesto (25%) Q 2,840.00
Fin de Ejemplo 5.3
5.5.4 Régimen opcional simplificado sobre ingresos
5.5.4.1 Características generales

El impuesto se paga de forma mensual mediante declaración jurada dentro de los
primeros 10 días del siguiente mes y de forma anual se presenta declaración jurada
informativa.
Se puede pagar mediante retenciones o pagosdirectos autorizados por la SAT, de

aquí que las facturas deben decir: “Sujeto a retención definitiva” o “Pago Directo”
Se realizan retenciones a proveedoresde bienes o servicios del 5%por operaciones

de hasta Q 30,000.00 y del 7% por excesosarriba del valor dado, las cuales deben
reportarse el messiguiente dentro de los primeros 10 días.
5.5.4.2 Cálculo directo

Se debe estimar la renta imponible, por medio dela siguiente fórmula:
Gráfica 5. Pago directo
Renta Bruta .. [Rentas exentas = Renta

- Imponible
Los conceptos de rentas brutas y exentas son los mismos explicados en el inciso
anterior.
Luego se aplican las tasas impositivas de acuerdoa la siguiente tabla:
85
Capítulo 5
Tabla 5.1 Pago directo

Renta Importefijo| Tasa Observaciones
Q0.01 a 30,000 Q - [5.00%
Q30,000 en adelante QA 1,500.00 |7.00%| La tasa aplica sobre el exceso de Q30,000
5.5.4.3 Retención
Agentes de retención son las entidades o personas que al pagar a los
contribuyentes cantidades gravadas, están obligados a retener de las mismas una
parte de éstas como pago a cuenta de impuestos, en este caso ISR, puesto que
también existe retención del Impuesto al Valor Agregado IVA.
Son agentesderetención:
e Quienesllevan contabilidad completa y cumplan requisitos de ley

e Organismos del estado, municipalidades y entidades autónomas
o Asociaciones, fundaciones, partidos políticos, iglesias, colegios, cooperativas
e Fideicomisos, contratos de participación, copropiedades, comunidades de
bienes, sociedadesirregulares, sociedades de hecho, encargo de confianza,
gestión de negocios, patrimonios hereditarios indivisos y otros más. (Art. 47.
Dto. 10-2012).
Casos en que no procedela retención
+ Contribuyentes inscritos en el Régimen sobre Utilidades que indica en las

facturas la frase “Sujeto a Pagos Trimestrales”
+ Rentas exentas según ley, se debe escribir en la factura el fundamentolegal.
e Pequeñoscontribuyentes, debe hacerse constar en la factura.
+ Contribuyentes con Resolución de SAT para hacer pagosdirectos, la factura
debetener la resolución.
+ Compra debienes o servicios por un valor menor a Q2,500.00 excluyendoel
IVA.
86
a5,6 Retenciones
Hacer » Emitir constancia Pagar

la retención de retención E=> el impuesto
Se aplican las tasas impositivas de acuerdo a la siguiente tabla al realizar la

retención:
Tabla:5.2 Retenciones
Valor (sin IVA) Tasa Observaciones
Q0.01 a Q30,000 5.00%
Q30,000 en adelante 7.00% La tasa aplica sobre el exceso de Q30,000
5.5.4.4 Reten¡SR
Es una herramienta electrónica de la SAT para los Agentes de Retención, que ayuda
enla generación de constancias de retención, en el envío de anexos mensuales y
en generar y enviar las conciliaciones anuales.
EXE
5.4
La empresa Escritorios de Guatemala presenta los ingresos y costos del mes 3 de

20x1 y le consulta para que calcule el pago de ISR. Está inscrito en el régimen
opcional simplificado sobre ingresos.
Cuenta Valor
Ventas Q 190,000.00
Gastostotales Q 75,000.00
Solución: Se asume que cada cuenta cumple con los requisitos de ley.
La renta bruta son las ventas por Q190,000 y las rentas exentas son Q5,000, se
aplica la fórmula de la gráfica 5.5, de donde se obtiene una renta imponible de
Q185,000. Luegoseaplica la tabla 5.1 en donde por los primeros A30,000 se paga
el 5% de impuesto que son Q1,500, y por la diferencia sobre Q30,000 (185,000 —
87
Capítulo 5
Q30,000) que asciende a Q155,000 se multiplica por 7% y esa parte del impuesto
asciende a Q10,850.
Finalmente se suma Q1,500 con Q10,850, totalizando un impuesto de Q12,350 en

el mes.
Tabla 5.10 Cálculo dellimpuesto:

Cuenta Valor
Base 030,000 Q 30,000.00
Exceso sobre Q30,000| Q 155,000.00
Impuesto (5%) Q 1,500.00
Impuesto (7%) Q 10,850.00
Total impuesto Q 12,350.00
Fin de Ejemplo 5.4
nf
Platos de Guatemala es agente retenedor autorizado por la SAT, realiza una
operación por Q37,000 IVA incluido en el mes 4 del año 20x1. Le pide que realice
los cálculos de retención necesarios.
Tabla/5.11 Estimación IVA

Facturacion con IVA Q 37,000.00
Facturación sin IVA (1.12)| Q 33,035.71
IVA (12%) Q 3,964.29
Primero se realiza la deducción del Impuesto al valor agregado, en este caso se

toman los Q37,000y se divide dentro de 1.12, lo que da un valor de Q33,035.71.
88
Tabla 5.12 Cálculo del impuesto

Cuenta Valor
Valor sin IVA Q 33,035.71
Base (30,000 Q 30,000.00
Exceso sobre Q30,000| QA. 3,035.71
Impuesto (5%) Q 1,500.00
Impuesto(7%) Q 212.50
Total impuesto Q 1,712.50
Alvalor dela facturación sin IVA Q33,035.71, se aplica la tabla 5.2 en dondepor los
primeros Q30,000 se paga el 5% de impuesto que son Q1,500, y por la diferencia
sobre Q30,000 (Q33,035.71 — Q30,000) que asciende a Q3,035.71 se multiplica por
7% y esa parte del impuesto asciende a Q212.50
Finalmente se suma Q1,500 con Q212.50, lo que totaliza un valor de retención de

Q1,712.50. Se debe emitir la constancia de retención respectiva conla fecha de la
factura y entregarla a más tardar dentro de los primeros 5 días del mes siguiente.
Fin de Ejemplo 5.5
5.6
Ejemplo 3
Teleservicios es agente retenedor autorizado por la SAT, realiza una operación por
Q7,000 IVA incluido en el mes 2 del año 20x2. Le pide que realice los cálculos de
retención necesarios.
Tabla/5.13 Estimación IVA

Facturación con IVA a 7,000.00
IVA (12%) Q 750.00
Primero se realiza la deducción del Impuesto al valor agregado, en este caso se

toman los Q7,000 y se divide dentro de 1.12, lo que da un valor de Q6,250.
Tabla 5,14 Cálculo dellimpuesto:

Cuenta Valor
Valor sin IVA Q 6,250.00
Impuesto (5%) Q 312.50
Total impuesto Q 312.50
89
Capítulo 5
Al valor dela facturación sin IVA Q6,250, se aplica la tabla 5.2 en donde se paga el
5% de impuesto que son Q312.50, este es el valor de la retención. Se debe emitir
la constancia de retención respectiva con la fecha de la factura y entregarla a más
tardar dentro de los primeros 5 días del mes siguiente.
Fin de Ejemplo 5.6
5.6 Rentas del trabajo

Como se mencionó, son las rentas provenientes de los sueldos, bonificaciones,
comisiones, aguinaldos, viáticos y otros que provengan del trabajo personal

prestado en relación de dependencia. Normalmente el patrono debe retener el
impuesto al trabajador, caso contrario el trabajador debe presentar declaración
Jurada a la SAT.Si se trabaja para más de un patrono se debe informaral lugar de
trabajo en donde se perciba mayor salario anual para efectos de cálculos.
5.6.1 Rentas exentas
Son aquellas que no pagan impuesto, entre las que se pueden mencionar, por
ejemplo:
e Las indemnizacionescon ciertos requisitos

+ Remuneracionesde diplomáticos
+ Gastos de representación y viáticos comprobables
e El aguinaldo y la bonificación anual
5.6.2 Deducciones
Son valores que se pueden restar al momento de estimar el impuesto para disminuir
la renta imponible.
o Q48,000 de gastos personales sin necesidad de comprobación

o Hasta Q12,000 que se pueden acreditar por el Impuesto al Valor Agregado
por compra de bienes y servicios, se debe comprobar mediante detalle de
facturas.
90
+ Donaciones comprobadas a entidades no lucrativas legalmente acreditadas

o al estado y que cuenten con solvencia fiscal de la Sat, hasta un 5% de la
renta bruta.
+. Las cuotas al Instituto Guatemalteco de Seguridad Social, al Instituto de

Previsión Militar y al Estado por previsión social.
o Las primas de seguros de vida del trabajador, siempre que no exista

reintegro.
5.6.3 Cálculo
Para la estimación se usael siguiente formato
Gráfica 5.7 Estimación del impuesto:
Ingresos Deducciones ma Renta

Racarts = exentos =- Banta.nola legales imponible
Una vez calculada la renta imponible, se aplica la siguiente tabla:
Tabla 5.15 Impuesto,

Renta Importefijo Tasa Observaciones
Q0.01 a 300,000 Q = 5.00%
(300,000 en adelante| Q_ 15,000.00 7.00% |La tasa aplica sobre el exceso sobre Q30,000
5.6.4 Retenciones patronales
Todo patrono que tenga empleadosen relación de dependenciatiene obligación de

retener el ISR del trabajador y pagarlo a la SAT. Alinicio de cada año deberealizar
una proyección de ingresos y deducir los Q48,000 base, máslos pagos de bono14,
aguinaldo y pagos a sistemasde previsión social como el IGSS. La estimación se
realiza mediante la aplicación de la tabla 5.15.
Como patrono se debe entregar constancia de retenciones y pagar el impuesto

dentro de los primeros 10 días del mes siguiente de haber pagado elsalario.
Capítulo 5
SEU
La gerencia deSillas de Guatemala desea realizar la estimación de las retenciones

para un trabajador que devenga Q6,000 de sueldo base mensual más
bonificaciones por ventas por Q3,000 también mensual.
Se asume que las bonificaciones serán un valor constante. No olvide los pagos de
ley.
ERES
Cuenta Mensual Anual
Sueldo base Q_ 6,000.00 A 72,000.00
(+) [Bono 14 Q 6,000.00
(+) [Aguinaldo Q 6,000.00
(+) [Comisiones Q_ 3,000.00 |Q 36,000.00
(+) [Bonificación incentivo Q 250.00 Q 3,000.00
Total Q_ 123,000.00
Se debeestimar los ingresos mediante la suma del sueldo base másla bonificación
de ventasy la bonificación incentivo que debe pagarse acorde a la ley, además el
ingreso por el bono 14 y el aguinaldo; la tabla 5.16 presenta la estimación mensual
y al multiplicarlo por 12 la estimación anual. En este caso se tiene una
estimación de ingresos por Q123,000
Tabla'5.17 Deducciones y exentos

Deducción base Q 4,000.00 |Q 48,000.00
(+) [Cuotas IGSS (4,83%) a 289.80 Q 3,477.60
(+) [Bono 14 Q_ 6,000.00
(+) [Aguinaldo Q 6,000.00
Total Q_ 63,477.60
Luego debe estimarse las deducciones permitidas por ley: Los Q48,000 sin
comprobación y las cuotas del IGSS laboral correspondiente al 4.83% mensual
sobre sueldo base (6,000 x 0.0483), ademáslas rentas exentas: el bono 14 y el
aguinaldo. El total asciende a Q63,477.60
92
Tabla 5.18 Proyección de retenciones

Ingresos Q, 123,000.00
(-) [Deducciones y exentos Q__ 63,477.60
(=) [Renta imponible Q. 59,522.40
(x) [Retencíon (5%) [ a 248.01| Q 2,976.12
Finalmente se realiza la estimación, al restar de los ingresos proyectados las

deducciones y rentas exentas (Q123,000 — Q63,477.60) de donde se obtiene una
renta proyectada de Q59,522.40. Al multiplicar este valor por 5%, se tiene una
retención anual de Q2,976.12, al dividirla entre 12, se logra la estimación de la
retención mensual: Q248.01
Finde Ejemplo 5.8
Los trabajadores deben presentar una declaración del ISR ante la SATsi:
e Nole efectuaron retenciones

e Leefectuaron retenciones por un monto menor
EXE
5.9
Sedesearealizar la estimación del ISR en relación de dependencia de un trabajador

que gana Q26,500 mensuales, más Q7,500 en bonificaciones fijas mensuales, en
el mes de marzo se estima que recibe Q10,000 en bonos por buenosresultados y
al finalizar el período que se evalúa, logra acumular facturas en compras personales
por Q258,000y realiza donaciones a fundacionese iglesias por Q65,000.
93
Capítulo 5
MENE
Renta bruta
(+) [Sueldo base [ Q 26,500.00 Q_ 318,000.00
(+) [Bono 14 Q_ 26,500.00
(+) [Aguinaldo Q_ 26,500.00
(+) [Comisiones Q 7,500.00 Q 90,000.00
(+) [Bonificación incentivo Q.250.00|Q 3,000.00
(+) [Otros ingresos Q 10,000.00
Total renta bruta Q_ 474,000.00
(-) Ingresos exentos
(+) [Bono 14 Q 26,500.00
(+) [Aguinaldo Q_ 26,500.00
Total ingresos exentos Q 53,000.00
(=) Total Renta Neta Q_ 421,000.00
Se calcula la renta bruta al tomar como base el sueldo base Q26,500, másel bono
14 y aguinaldo por el mismo valor, las comisiones por Q7,500, la bonificación
incentivo que por ley es de Q250 mensuales y el ingreso extra por Q10,000, esto
suma una renta bruta por Q474,000; de los cuales se resta las rentas exentas: el
bono 14 y el aguinaldo. Esto totaliza Q421,000 de renta neta.
IEAERES
Donaciones Q 65,000.00
Renta bruta Q_ 474,000.00
Máxima donación permitida (5%) Q. 23,700.00
Antes de estimar la renta imponible debe asegurarse que se cumple conla ley, en
este caso a pesar de haber realizado donaciones por Q65,000, únicamente es
deducible Q23,700, porque este valor es el 5% de la renta bruta Q474,000.
Facturacion con IVA Q_ 258,000.00

Facturación sin IVA (1.12) Q. 230,357.14
IVA (12%) Q__ 27,642.86
Unatarea similar debe realizarse con las facturas por IVA, a pesar de tenerfacturas
por Q258,000, al estimar el valor sin IVA se obtiene (Q258,000 / 1.12) Q230,357.14,
94
por lo que el IVA pagado es Q27,642.86. Se puede deducir únicamente Q12,000

como máximo, según la ley.
AA
Total Renta Neta Q 421,000.00
(+) Deducciones legales
(+) [Deducción base Q 48,000.00
(+) [Cuota 1GSS (4.83%) | Q 1/1279.95|Q 15,359,40
(+) [Donaciones (Max 5%) Q 23,700.00
(+) [Facturas IVA (Max. Q12,000) AQ. 12,000.00
Total deducciones Q 99,059.40
Renta Imponible Q 321,940.60
Con baseenlos anteriores cálculos se toma la renta neta dela tabla 5.19: Q421,000
y se resta la sumatoria de deducciones de ley, que incluye la deducción sin
comprobación por Q48,000, la cuota del IGSS Q15,359.40 y los valores estimados
en las tablas 5.20 y 5.21 correspondiente a las donaciones y el IVA en facturas
respectivamente, de donde se obtiene Q321,940.60
Cuenta Valor
Renta Imponible Q_ 321,940.60
(-) [Base QA300,000 Q_ 300,000.00
Exceso sobre Q300,000 Q 21,940.60
Impuesto 5% Q_ 15,000.00
Impuesto 7% Q_. 1535.84
ISR en relación de dependencia Q_ 16,535.84
Con base la renta imponible se aplica la tabla 5.15 en donde menciona que por
los primeros Q300,000 se paga el valor fijo de Q15,000 y por el excedente
(Q321,940.60 — Q300,00) Q21,940.60 se paga el 7%, es decir Q1,535.84, lo que
totaliza un impuesto por Q16,535.84.
Fin de Ejemplo 5.9
95
Capítulo 5
AA
Karlo es trabajador en relación de dependencia, para disminuir el ISR que le toca
pagar, ha logrado conseguir documentos contables que respaldan compras por
Q135,000, de las cuales un 50% son gastos personales respaldados con facturas
con su NIT, 30% son gastosde la familia respaldados con facturas con el NIT de su
esposae hijos, 15% son recibos no autorizados por la SAT y el 5% son constancias
de donacionesa la iglesia a la que asiste. Asesore a Karlo sobre el monto que
puede acreditar como deducible en relación al IVA para rebajar el ISR.
Tabla5.24 Estimación iva

Facturacion con IVA 67,500.00
Facturación sin IVA (1.12) Q 60,267.86
IVA (12%) Q 7,232.14
El 30% de facturas no se pueden aplicar a deducción puesto que no tienen el NIT

del contribuyente Karlo, el 15% de recibos al ser ilegales no respaldan la
acreditación del IVA, y el 5% se puede acreditar como donación, siempre y cuando
exista la solvencia fiscal de la iglesia, pero no como IVA. Porlo que sólo se puede
acreditar el 50% defacturas que tienen el Nit de Karlo, siempre y cuando sean del
período anual que se evalúa. En este caso el 50% de Q135,000 es Q67,500 al
estimar el valor sin IVA se obtiene (Q67,500 / 1.12) Q60,267.86, porlo que el IVA
pagado es Q7,232.14. Únicamente este valor es el que puede deducir.
Fin de Ejemplo 5.10
5.7 Rentas de capital

Estasseclasifican en:
e Rentas del capital inmobiliario: Las que provienen de arrendamientos,

subarrendamientos, cesión de derecho de uso de bienes inmuebles no de
giro.
o Rentas del capital mobiliario: Los intereses, arrendamientos y rentas
vitalicias. Además de las ganancias que surjan de transferencias de bienes y
derechos, revaluación de bienes o cualquier incremento de patrimonio y el
valor de los premiosen loterías, rifas, sorteos, etc.
96
Lo deben pagar las personasindividuales y jurídicas, también los patrimonios sin

personalidad jurídica que residan en Guatemala.
Son responsablesde la retención del impuesto quienesllevan contabilidad completa

y cumplan requisitos de ley, organismos del estado, municipalidades y entidades
autónomas, asociaciones, fundaciones, partidos políticos, iglesias, colegios,
cooperativas y fideicomisos, contratos de participación, copropiedades,
comunidades de bienes, sociedadesirregulares, sociedades de hecho, encargo de
confianza, gestión de negocios, patrimonios hereditarios indivisos y otros más. (Art.
86. Dto. 10-2012).
5.7.1 Exención
Algunas rentas no pagan el impuesto:
o Los subsidios del estado y organismos internacionales a las personas

individuales por necesidades básicas.
e Las ganancias de capital de la enajenación ocasional de bienes muebles de
uso personal (aplican restricciones)
o Rentas de capital y ganancias expresadas como exentas en otras leyes.
5.7.2 Cálculo
Las tasas impositivas se detallan en la tabla 5.25
Tabla 5.25 Tasas impositivas

Cuenta Tasa
Rentasde capital Inmobiliario
Arrendamientos, derecho de uso ] 10%
Rentas de capital mobiliario
Intereses, arrendamientos, rentas vitalicias 10%
Dividendos 5%
Transferencias de derechos e incrementosde patrimonio 10%
Premiosen rifas, sorteos, etc. 10%
97
Capítulo 5
La forma de estimación se especifica en las siguiente gráficas
Gráfica5.8 Rentas de capital'inmobiliario
-— . ,
Renta
imponible = Valorrecibido _ Gastos (30%)
El 30% salvo prueba en contrario, es decir que debe documentarsesi es otro valor.
Gráfica 5.9 Rentas de capital mobiliario
a Renta == Valorrecibido Rentas exentas

imponible m
Rentas de transferencia y revalua: bienes
Renta Precio sa Costo del bien

Imponible - defscho. " (libros)
—— a.
na
Hierros de Guatemala adquirió hace 3 años una máquina por QA300,000 según
consta en factura C-23. El día de hoy vendió dicha máquina en Q180,000líquidos
y para el efecto gastó Q25,000 en trámites, transporte y notarios. Estime el valor
del impuesto a pagar. Recuerde tomar en cuenta el IVA y la depreciación de la
máquina.
Tabla:5.26 Estimación IVA

Facturación con IVA Q. 300,000.00
IVA (12%) Q 32,142.86
Primero debe rebajarse el IVA Q32,142.86 al valor original de la máquina por

Q300,000. El valor sin IVA se obtiene mediante una división (A300,000 / 1.12)
Q267,857.14. Este valor es base paratrabajar la tabla de depreciación.
98
Tabla 5.27 Depre

Fecha Depreciación Depreciación Valoren
del período acumulada libros
0 Q.267,857.14
L Q_ 53,571.43 Q 53,571.43 Q214,285.71
2 Q. 53,571.43 Q107,142.86 Q160,714,29
3 Q. 53,571.43 Q160,714.29 Q107,142.86
En la tabla de depreciación se utiliza el método Línea Recta, combinadocon el 20%
de depreciación máxima que menciona la ley en el artículo 28 del DTO. 10-2012

para una maquinaria. Se toma el valor Q267,857.14 por 20% y se obtiene la
depreciación del período por Q53,571.43, al acumularse por 3 años se obtiene un
valor en libros por Q107,142.86 (Q267,857.14 — Q160,714.29).
IES ECTS
Cuenta Valor
Ingresos en la venta del activo Q. 180,000.00
(-) [Valor actual en libros Q 107,142.86
(-) [Gastos de venta Q. 25,000.00
(=)|Ganancia decapital Q_ 47,857.14
(x) [Impuesto (10%) Q_4,785.71
Para estimar el impuesto se empieza con el ingreso obtenido por Q180,000, al cual
se resta el valor en libros al año 3 de la tabla 5.27 y los Q25,000 en trámites,
transporte y notarios. De donde se llega a Q47,857.14 de ganancia de capital, se
aplica la tabla 5.25 (el 10% de impuesto) y de esta forma se estima el ISR por
Q4,785.71
Fin de Ejemplo 5.11
5.8 Declaraguate
Es un sistema por medio del cual los tributantes pueden llenar vía Internet
(www.declaraguate.gt) diferentes formularios electrónicos para la declaración y el
pago de impuestos. No se necesita código o usuario, únicamenteel tener NIT.
Para pagar los impuestos se usan los formularios SAT 2000, que pueden
presentarse en papel en una agencia bancaria o por banca electrónica.
99
Capítulo 5
la fecha de edición de este texto, estos son los formularios relacionados con pagos
del ISR.
Gráfica 5.11 Formularios declaraguate
2, ISR
ISR OPCIONAL MENSUAL Mensual SAT-1311
ISR CAPITAL MENSUAL Mensual SAT-1321

ISR TRIMESTRAL Trimestral SAT-1361
ISR SORTEOS Mensual SAT-1341
ISR RETENCIONES Mensual SAT-1331
ISR NO RESIDENTES RETENCIONES Mensual SAT-1352
ISR NO RESIDENTES PAGO DIRECTO Mensual SAT-1371
ISR ANUAL Anual SAT-1411
ISR RELACIÓN DE DEPENDENCIA Anual SAT-1431
100
Notas de clase Fecha: / 1
101
Capítulo 5
Notas declase Fecha: /
102
Capítulo 6
Impuesto al Valor Agregado
+ Comprenderla aplicación de la ley del Impuesto al Valor Agregado

e Facilitar al alumno la aplicación de la normativa
e Aprender la estimación de retenciones del Impuesto al Valor Agregado
e Conocer posibles infracciones por omisión del impuesto
“Es másfácil quedarse en la grada, criticar, y decir qué se hace mal. Las gradas están llenas de
gente. Pontea jugar”.
Robert Kiyosaki
Capítulo 6
Introducción
En este capítulo se continúa con una explicación general de impuestos, en este
caso el Impuesto al Valor Agregado, que se abreviará como IVA.
En cada párrafo se desea dar un entendi niento y explicación general de la ley del
IVA. Para efectos deaplicación debe cor. iltarse el artículo respectivo dela ley y el
reglamento.
Nuevamente se insiste en que el propósito del texto es que el administrador tenga

un conocimiento y conciencia general de lostributos que debe pagar, primero para
ser buen ciudadano y segundo para evitar multas o problemas legales por la falta
de pago.
En esta ley se usan los términos venta y permuta, es necesario aclarar que venta
es cuando el vendedor da un bien y el comprador paga un precio por el bien,
mientras que permuta es cuando se realiza el cambio de propiedad o trueque de
bienes como cambiar 1 automóvil por 2 motocicletas.
Se presenta un resumen delas principales características del IVA para operaciones

generales, para vehículos, inmueblesy el régimen de pequeñocontribuyente.
Parareforzar los conceptos se presentan ejemplos con operacionesbásicas para la

estimación e interpretación del impuesto, en la práctica se recomienda asesorarse
por un contador y auditor o abogado especialista en impuestos, colegiados que se
encuentren actualizados, especialmente porque en Guatemala se realizan muchas
modificaciones en el corto plazo a las leyes y reglamentos sobre impuestos.
Se recomienda estar atentos a los cambios que pueden darse en los impuestos,
procesos o valores imponibles, puesto que la Sat publica regularmente “Acuerdos
de Directorio” los cuales pueden afectar al tributante si no se mantiene actualizado.
104
Impuesto al valor agregado
6.1 Definición
Es un impuesto que se genera por las ventas de bienes muebles, prestación de
servicios, importaciones, arrendamiento de bienes muebles e inmuebles, retiros de
bienes muebles para el uso o consumo personal, también por la destrucción o

pérdida de bienes a menos que sea por fuerza mayor, delitos o perecederos (en
este caso hay que documentarlo), la primera venta de bienes inmuebles y la
donación entre vivos de bienes muebles e inmuebles, entre otras operaciones.
6.2 Entidades exentas

Sonlas entidades que no cargan el IVA a sus operaciones, aquí se encuentran:
. Los centros educativos por matrícula, colegiatura y exámenes
, Universidades
. Confederación Deportiva Autónoma de Guatemala y el Comité Olímpico

Guatemalteco
. El Instituto Guatemalteco de Seguridad Social
. Las misiones diplomáticas y consulares
. Los organismosinternacionales que tengan convenios suscritos
Las entidades exentas deben tener un control de exenciones y emitirlas en original

y copia, la factura debe estar a nombre dela entidad exenta y se presenta un informe
trimestral de constancias utilizadas, entre otras generalidades.
6.3 Operaciones exentas

Son aquellas operaciones dentro de empresas que sí tributan, pero que no cargan
el IVA. Tome en cuenta que se presentan las exenciones en general, para su
aplicación específica se necesita cumplir con requisitos normados en diferentes
reglamentosdeley.
Están exentos de pagarel impuestoal valor agregado: las importaciones de bienes

muebles que usen en su actividad cooperativas y federaciones, los viajeros por su
equipaje, los diplomáticos; personas que estén amparados por algún régimen de
105
Capítulo 6
importación temporal, las exportaciones que cumplan ciertos requisitos, la

transferencia de dominio de bienes muebles e inmuebles cuando existan fusiones,
herencias y donaciones por muerte, los servicios de las instituciones registradas en
la Superintendencia de Bancos por ciertas actividades de seguros y fianzas, algunas
transacciones de las cooperativas, operaciones con títulos de crédito, valores y
acciones, a excepción de la factura cambiaria, ciertas operaciones con fideicomisos
y las donaciones a asociaciones o fundaciones no lucrativas, entre otras
transacciones quedetalla la ley.
También están exentos las cuotas de asociaciones, colegios profesionales y

partidos políticos, la venta de carnes, frutas, granos y verduras en mercados
mientras no excedan los Q100, la venta de viviendas de hasta 80 mts. cuadrados
de construcción y valor de hasta Q250,000y lotes de hasta 120 mts. cuadrados y
valor de hasta Q120,000, siempre que el adquiriente no tenga vivienda propia.
Además, los servicios de educación de asociacionesno lucrativas y la compra venta
de medicamentos genéricos, alternativos de origen natural y del VIH/SIDA.
6.4 Aplicación
6.4.1 General
Se paga un 12% sobre la base imponible en forma general. El impuesto debe estar
incluido en el precio del bien o servicio. En operaciones estándar de compra y
venta de bienes y servicios se reconoce:
o Débito fiscal: Es el impuesto cargado en el precio de venta del bien o servicio.

e Crédito fiscal: Es el impuesto pagado por la compra, importación o construcción
de bienes, servicios o activos fijos que se utilicen para la producción,
comercialización o prestación de bienes y servicios de la actividad económica
del contribuyente.
Dela diferencia entre el total de débitos y el total de créditos fiscales generados se

obtiene el impuesto a pagar que se cancela de forma mensual.
106
Impuestoal valor agregado
EXT
(ML)
Muebles de Guatemala reporta ventas por Q50,000 IVA incluido, compras pagadas
por Q45,000 IVA incluido en el mes enero 20X0. Determine el total de créditos,
débitos y el impuesto a pagar.
E A NZ
Facturación sin IVA (1.12) Q_ 44,642.86
IVA (12%) Q_ 5,357.14
Las ventas facturadas por Q50,000 se dividen dentro de 1.12 y se obtiene

Q44,462.86; este valor se resta de la factura y el total de débitos es Q5,357.14
Tabla 6.2 Estimación IVA'

Facturación sin IVA (1.12)| QA 40,178.57
IVA (12%) a 4,821.43
Las compras por Q45,000 se dividen dentro de 1.12 y se obtiene Q40,178.57; este
valor se resta de Q45,000y el total de créditos asciende a Q4,821.43.
Tabla 6.3 Impuesto a pagar

Cuenta Valor
Débito Q 5,357.14
Crédito Q 4,821.43
Impuesto a pagar Q_ 535.71
Dela diferencia de los débitos y créditos se obtiene el IVA a pagar en el período

que asciende a Q535.71
Fin de Ejemplo 6.1
6.4.2 Vehículos
Cuandoserealiza enajenación de vehículos del año y 2 añosanteriores se utiliza el

12% de impuesto con base en una tabla específica, la cual autoriza la SAT y se
puede encontrar en la página web de esta institución, en donde se detalla el valor
imponible para la estimación del impuesto.
107
Capítulo 6
Para la importación de vehículos se usa una tabla autorizada por la SAT en donde
se aprecian los valores imponibles sobre los cuales se estima el IVA
Gr; a6.1 Tabla de valores imponibles
DESCRIPCIÓN |
| 2 [coususnaue
une |
ASIENTOS
PUERTAS
es 201.
AUTOMOVIL [Bv «ze COUPE 147.607 134.158

AUTOMOVIL [Buy [4351 COUPE 194,164] 167,
Buy [5203 ( AUTOMATICO) 141.054]
AUTOMOVIL lbuv [520 128,509
AUTOMOVIL E
En esta tabla de ejemplo se especifican muchos tipos de vehículos desde

ambulancias, motos, microbuses y muchos más, dentro de los cuales se desglosa
la marca, línea, centímetros cúbicos del motor y datos como el cilindraje, número de
puertas, tipo de combustible y número de asientos. La tabla de ejemplo muestra los
valores imponibles para importación de vehículos para efectos del IVA.
No debe confundirse con la tabla que contiene los valores para el Impuesto de
Circulación de Vehículos.
En los casos de compra venta de vehículos que no sean del año en curso ni 2 años
atrás, se aplica una escala:
Gráfica 6.2 IVAen vehículos
LS
| Automóviles
2a3 años anteriores Q1,000.00 |
4 o más años anteriores Q 500.00 |
Motocicletas |
2a3 años anteriores Q 300.00 |
4 o más años anteriores Q. 200.00 a
108
6.4.3 Inmuebles
Enla venta de bienes inmuebles, para la primera venta o permuta, se paga el 12%
de IVA, y para la segunda y tercera se paga un 3% de timbre fiscal.
Se sugiere consultar la Ley del Impuesto de Timbres Fiscales y Papel Sellado y

entenderlos conceptos de Avalúo Fiscal y Valor Real para ahondar en el tema del
IVA en inmuebles; además consultar el Manual de Valuación de la Dirección de
Catastro y Avalúo de Bienes Inmuebles del Ministerio de Finanzas Públicas para
efectos de trámites en relación a bienes inmuebles.
+ Avalúo Fiscal es el proceso en el que se llega a cuantificar el valor de un

inmueble con la aplicación de un factor de descuento, determinado por una
Corporación Municipal.
e Valor Real es el valor definido por la apreciación de la persona natural o

jurídica hecho por una persona natural o jurídica que toma en cuenta el valor
de compra, mejoras y una ganancia.
Parala primera venta o permuta de bienes inmueblesel valor para la estimación del
IVAesel precio de venta dela factura o escritura pública o el de la matricula fiscal,
el que sea mayor.
6.5 Crédito fiscal

Es un monto a favor deltributante que surge dela diferencia entre crédito y débitos
del IVA. Debe cumplirse una serie de requisitos para aplicar al mismo. Por ejemplo:
El impuesto no puede integrar el costo de adquisición de los productos o activos

para efectos de la depreciación anual en el régimen del Impuesto Sobrela Renta.
Si se dedica a la exportación o se presta servicios o vende bienes a personas

exentas del impuesto, tiene derecho a la devolución del crédito fiscal por los
insumosasociadosa la realización de actividades de su giro.
Al tener crédito fiscal debe reportarse en la declaración mensual, como máximo se

reporta a los 2 meses. El saldo del créditofiscal si se mantiene, se puede trasladar
a sucesivos períodos hasta agotarlo.
109
Capítulo 6
Para que proceda el crédito fiscal se debe cumplir con ciertos requisitos, entre los
que se pueden nombrar:
o Tenerel respaldo de facturas con el NIT del contribuyente

+ Detalle del concepto, unidades y valores de la compra de bienes o servicios
e Los registros contables de respaldo en los libros de la empresa
La SAT puede requerir información de documentación financiera de las

transacciones efectuadas como cheques de banco o estados de cuentafinanciera
para la comprobación de las transacciones.
No se genera crédito fiscal por:
o Gastos por consumo personal

e Gastos no necesarios en los procesos de producción y comercialización de
bienesy servicios
+ Gastos de vehículos no necesarios para la comercialización de productos
e La adquisición de bienes a pequeños contribuyentes
Para la devolución del crédito a favordel tributante, se presentan 2 sistemas:
+ Régimen general en forma trimestral o semestral.

e Régimen optativo en forma mensual Art.. 25 Dto. 27-92
EXT
(09
Mobiliario de Exportación de Guatemala, S. A. en el mes de marzo de 20x2 reporta

ventas por Q55,000, de las cuales Q35,000 están exentas de acuerdo a la ley y
compraspara la elaboración de sus productos por Q46,000. Determineel total de
créditos, débitos y el impuesto a pagar o crédito fiscal.
Tabla¡6.4 Estima INZS

Ventastotales Q_155,000.00
Ventas exentas Q. 135,000.00
Ventas imponibles Q 20,000.00
IVA (12%) Q 2142.86
110
Las ventas ascienden a Q55,000, se debe restar las exentas por Q35,000 y se
obtienen las ventas con IVA por Q20,000 se dividen dentro de 1.12 y se obtiene
Q17,857.14. Este valor se resta de las facturas con IVA y el total de débitos es
Q2,142.86.
EEES
IVA (12%) Q 4,928.57
Las compras por Q46,000 se dividen dentro de 1.12 y se obtiene Q41,071.43. Este
valor se resta de Q46,000 eltotal de créditos asciende a Q4,928.57.
ENORME
Cuenta Valor
Débito Q 2,142.86
Crédito Q 4,928.57
Crédito fiscal -Q 2,785.71
Dela diferencia de los débitos Q2,142.86 y créditos Q4,928.57 se obtiene en este

caso un valor mayor en créditos, lo que genera un crédito fiscal por Q2,785.71, el
cual puede ser exigido por el sujeto siempre y cuando cumpla con los requisitos de
ley.
Fin de Ejemplo 6.2
6.6 Sanciones
Entre los errores más frecuentes que generan sanciones que puedenllegar hasta
el cierre de negocios están:
+ No emitir facturas, notas de crédito o débito y otros documentos.

e Emitir documentos no autorizados
e Usar máquinas registradoras no autorizadas

+ No usar libros contables o no tener registros de las operaciones.
De aquí se pueden generar infracciones por ejemplo:
111
Capítulo 6
+ Poromisión alteración de documentos Q1,000 mensuales hasta un máximo

del 1 % de los ingresosbrutos.
+ Cuando se adquieren bienes y servicios sin factura, la multa es igual al
impuesto omitido.
e Por no llevar libros contables: Q 5,000.00
+ Por extender documentos que no cumplan con requisitos formales de la ley
se paga Q100 por documento, Q5,000 al mes o un máximo del 2% de los
ingresos brutos.
e Porpresentar declaraciones fuera del plazo, Q 50.00 diarios hasta un máximo
de Q 1,000.00
e Por tener máquinas y cajas registradoras utilizadas en establecimientos
distintos de los autorizados Q5,000.00
+ Por emitir en forma ilegible, borrosa o incompleta facturas, notas de crédito

o débito, y otros documentos Q5,000 al mes.
Las multas se pueden reducir un 85 % si existe presentación voluntaria y se acepta

la comisión de la infracción por parte deltributante.
6.7 Documentación
Los documentos deben emitirse como mínimo enoriginal y una copia. El original es
entregadoal adquirente y la copia quedará en poder del emisor. Debetener:
e Elrango numérico autorizado

+ El númeroy la fecha de emisión de la resolución de autorización
o El plazo de vigencia
+ El nombre, denominación o razón social y el NIT de la imprenta encargada
de la impresión de los documentos
Los documentos deben cumplir estos requisitos:
e Identificación del tipo de documento de quesetrate, si es factura, nota de

crédito, débito u otro
+ Serie y número correlativo del documento
112
+ Las facturas, de acuerdoa la inscripción de contribuyente en la SAT, deben

decir:
a. No genera derechoa crédito fiscal
b. Pago Directo, número de resolución y fecha
c. Sujeto a pagostrimestrales
d. Sujeto a retención definitiva
Nombres y apellidos completos y nombre comercial del emisor al ser persona

individual
Razón o denominación social y nombre comercial, al ser persona jurídica
NIT del emisor
Dirección del establecimiento
Fecha de emisión del documento
Luegolos datos de quien adquiere el producto o servicio:
Nombresy apellidos completos y nombre comercial del emisor al ser persona

individual
Razón o denominación social y nombre comercial, al ser personajurídica
NIT del adquirente, si no tiene se escribe consumidor final o las siglas "CF"
Detalle o descripción del producto o servicio
Descuentos concedidos si hubiere
Precio total de la transacción, con inclusión del impuesto
6.8 Retenciones
Una forma de agilizar la recaudación del impuesto es por medio de retenciones,
debe tenersela precaución de no mezclar las retenciones del ISR con las del IVA.
Es necesario que la SAT registre y active a una empresa como agente retenedor
del IVA. A partir del aviso de haberse transformado en agente retenedor debe emitir
constancias de retención y presentar sus declaraciones juradas del IVA.
113
Capítulo 6
En comprasdebienes y servicios las entidades autorizadas por la SAT retendrán

un % del impuesto al valor agregado, esto surge por las Disposiciones legales para
el fortalecimiento de la Administración Tributaria Dto. 20-2006. Los porcentajes de
los valores que condicionan la retención se detallan en la tabla 6.7 (se sugiere
consultar el decreto 19-2016 en relación a las actividades relacionadas con el
decreto 29-89 la ley de maquilas)
IEEE ESCENA
Agente de Retención Operación Retención Se retiene a partir de:
Agrícolas y pecuarios 65.00%| Q 2,500.00
Exportadores No agropecuarios 15.00%| Q 2,500.00
Servicios 15.00%| Q 2,500.00
Usuarios del Decreto 29-89 Bienesy servicios 65.00%| Q 2,500.00
¡Sector público (no Municipalidades) Bienes y servicios 25.00%| Q 30,000.00.
Operadoresde tarjetas de crédito o débitq 22805 Dor cuenta de tarjetahabientes 15.00%| Q 0.01
Pagos de combustible 1.50%| Q 0.01
Contribuyentes especiales Bienesy servicios 15.00%]| Q. 2,500.00
[Otros Bienesy servicios 15.00%| Q 2,500.00
Cuandola retención se hace a un Pequeño Contribuyente, el valor no importa y el

porcentaje es 5% sin distinción.
El listado de agentes retenedores se encuentra en la SAT, entidad encargada de

analizar y autorizar cuáles contribuyentes son retenedores. Se presenta un ejemplo
a continuación:
LISTADO DE AGENTES DE RETENCIÓN DEL IVA DICIEMBRE-2016
327387|EMPACADORAPERRY Y COMPAÑIA LIMITADA.

904937|EMPACADORA TOLEDO SOCIEDAD ANONIMA.
(671517]ABBOTT LABORATORIOS SOCIEDAD ANONIMA.
320811 [COMPAÑIA FARMACEUTICA LANQUETÍN, SOCIEDAD ANONIMA
5742G0|CORPORA
Para facilitar el pago de las retenciones del IVA existe dentro de los servicios
electrónicos de la SAT: RetenIVA, que gestiona el proceso en forma electrónica
entre los agentes de retención y la administración tributaria.
114
Las entidades que sean agentes retenedores deben:
o Efectuar las retenciones.

+ Entregar el impuesto retenido y presentar declaración dentro de los 15 días
hábiles del mes siguiente.
+ Entregar al proveedor la respectiva constancia de retención autorizada por la
SAT.
EXT
6.3
Una empresa exportadora, autorizada como agente retenedor del IVA, compra
computadoras por Q25,000 IVAincluido. Realice la estimación de la retención y el
valor que debería pagar al proveedor.
bla 6.8 Estimación IVA

Facturación sin IVA (1,12) A. 22,321.43
IVA (12%) Q 2,678.57
Primero debe estimar el valor del IVA de la transacción, para ello se divide Q25,000
dentro 1.12, de donde se obtiene Q22,321.43, luego esta cantidad se resta de
Q25,000 y se obtiene un IVA de Q2,678.57
Tabla/6.9 ¡Retención
Cuenta Valor
Facturacion con IVA Q.25,000.00
Iva Q 2,678.57
Retención (15%) Q_ 401.79
Pago al proveedor Q.24,598.21
Con baseal IVA dela tabla 6.8 se estima la retención, se debe aplicar la tabla 6.7,
en donde una empresa exportadora por artículos no agropecuarios deberetener el
15% a partir de transacciones de Q2,500; por lo que se multiplica 15% x Q2,678.57,
de donde se obtiene una retención de Q401.79. Esta retención se le resta al valor
dela facturación Q25,000 — Q401.79, de donde surge el valor a pagar al proveedor
por Q24,598.21. Se debeentregarla constancia.
Fin de Ejemplo 6.3
115
Capítulo 6
Se debe entregar la totalidad del impuesto retenido y presentar la declaración de

retención ante la SAT dentro de los 15 días del mes siguiente. Y entregar la
constancia al proveedor.
La multa por cada constancia no entregada en tiempo es Q1,000.00.
EXT
A
Una empresa exportadora, autorizada como agente retenedor del IVA, compra
bienes por Q5,000 a una empresa que está registrada como pequeñocontribuyente.
Realice la estimación de la retención y el valor que debería pagar al proveedor.
LEE SS
Cuenta Valor
Facturación Q_5,000.00
IVA Q E
Retención (5%) Q 250.00
Pago al proveedor Q 4,750.00
Al ser el proveedor pequeño contribuyente no se realiza estimación del IVA, la

retención del 5%, como se explicó debajo de la tabla 6.7, se efectúa directamente
sobre el valor de la factura Q5,000 x 0.05 = Q250. Porlo que el pago querecibirá
el proveedor espor la diferencia Q5,000 — Q250 = Q4,750. También se entrega la
constancia.
Fin de Ejemplo 6.4
6.9 Pequeño Contribuyente

Es un régimen especial, en el cual se paga un 5% sobre los ingresos de ventas o
servicios siempre que éstos no superen los Q150,000 al año. Al autorizar las
facturas deben llevar la frase: “Factura de Pequeño Contribuyente” y “No genera
derecho a crédito fiscal”.
Se debe declarar el impuesto en el mes siguiente y se pueden incluir constancias

de retención recibidas (si existen).
Al no pagar un 12%, no serealiza el ejercicio de estimación de IVA crédito e IVA

débito.
116
No paga impuesto de Solidaridad, ni Impuesto sobre la Renta.
Únicamente debellevarel libro de Compras y Ventas autorizado por la SAT.
6.5
[Ejemplo 6.5
Marcos tiene una ferretería que genera ventas mensuales promedio de Q18,000 y
tiene compras por Q12,000, desea conocer si se puede inscribir en el régimen de
pequeño contribuyente o si debe inscribirse en el régimen general del IVA. Le
interesa el régimen de pequeño contribuyente, puesto que no paga ISR ni IVA.
Análisis. Puesto que Q18,000 x 12 meses = Q216,000, la cantidad
automáticamente lo deja fuera de poder inscribirse en el régimen de pequeño

contribuyente, debe inscribirse en el régimen general.
Fin de Ejemplo 6.5
SEIS
Karla tiene una peluquería y está inscrita como pequeño contribuyente; en el mes
de marzo 20X1 generó ingresos por Q10,000 y costos por Q6,500. Estime el IVA e
ISR que debe cancelar e indique el periodo en el que debe hacerlo.
Análisis: Sin importar los costos, se toma la base de ingresos Q10,000 se multiplica
por 5%(10,000 x 0.05). Debe cancelar Q500 dentro del mes de abril 20X1. No está
afecta al ISR.
Fin de Ejemplo 6.6
6.10 Reteniva
Es un sistemaelectrónico de retención del IVA, que gestiona la SAT para agilizar la
tributación. Para poder usarlo debe ser autorizado como agente retenedor del IVA
y utilizar la plataforma para emitir constancia y realizar declaraciones juradas.
Enla práctica existe un programa para el sector público y otro para el sector privado.
117
Capítulo 6
6.11 Declaraguate
Es un sistema por medio del cual los tributantes pueden llenar vía Internet
(www.declaraguate.gt) diferentes formularios electrónicos para la declaración y el
pago de impuestos. No se necesita código o usuario, únicamente tener NIT.
Para pagar los impuestos se usan los formularios SAT 2000, que pueden
presentarse en papel en una agencia bancaria o por banca electrónica.
la fecha de edición de este texto, los siguientes son los formularios relacionados
con pagos del IVA.
a/6.4 Formulario declaraguate
1. IVA
IVA GENERAL Mensual SAT-2237
ANEXO AL SAT-2157 0 2237 > 2% |

| IVA PEQUEÑO CONTRIBUYENTE Mensual SAT-2046
|
IVA CONTRATOS PAGO DIRECTO |
— SAT-2799
IVA FACTURAS ESPECIALES — SAT-2085
6.12 Factura electrónica

En el acuerdodedirectorio 24-2007 de la SAT, se establece el régimen dela factura
electrónica y otros documentos comonotas decrédito y débito, que tienen similares
características a los documentos en papel, pero se administran por medios
electrónicos.
Ciertos tributantes deben llevar sus controles de impuestos por medio de estos
documentos electrónicos obligadamente. Si una persona no obligada porley, desea
utilizar este sistema electrónico, debe pedir autorización a la SAT.
118
Es importante conocer algunas definiciones:
FACE o Factura electrónica: es el comprobante de pago pero que no usa

papel, es un archivo electrónico que contiene información sobre una
transacción comercial.
EFACE o Emisor de facturas electrónicas: son las empresas autorizadas por

la SAT para emitir documentos electrónicos a través de un generador de
facturas.
GFACEo Generador de facturas electrónicas: empresas autorizadas por la
SATpara generar facturas y registros electrónicos. Se puede entender como
las “imprentas virtuales” por medio de las cuales los EFACE obtienen las
FACE. Los GFACE son empresas que deben proveer software, hardware y
enlaces hacia la SAT para la emisión y control de facturas.
CAE o Código de autorización de emisión de facturas: es un código

electrónico que es único para cada documentoelectrónico, el cual permite la
validación de los datos de cada transacción.
Beneficios de utilizar facturas electrónicas
Son documentos más seguros y más difíciles de falsificar, lo que disminuye

el riesgo de cualquier fraude.
Al ser electrónicos, reducen costos de almacenamiento, impresión y entrega.
Son documentos más fáciles de buscar y archivar, además facilitan el
cumplimiento de las obligacionestributarias.
Facilitan los registros contables, muchos procesos se automatizan, lo que

garantiza mejor precisión y orden.
Tienen un control en tiemporeal y certifican la existencia de un emisor y un

receptor.
Tienen la mismavalidez que cualquier documento en papel.
Son más precisos y el CAE hace que cada documento sea único, lo que
facilita su gestión y control.
119
Capítulo 6
Notas declase Fecha: / /
120
121
Capítulo 6
Notasde clase Fecha: /
122
CAPITULO 7
Otros impuestos
+ Conocer impuestos específicos que se deben pagar como administradores

responsables
+ Advertir prohibiciones y condiciones de aplicación de diferentes tributos
+ Aprender valores impositivos y formas de pago en Guatemala
“En este mundo sólo hay dos cosas seguras:la muerte y pagar impuestos”
Benjamín Franklin
Capítulo 7
Introducción
El código tributario indica que la SAT puede requerir informes de cualquier persona
individual o jurídica, esté o no inscrita como contribuyente y declarar los impuestos
que correspondan, ademásde exigir el pago.
Esto implica que, si se realiza alguna actividad que genere impuestos y no se

declara, cuando la SAT se da cuenta los cobra y generalmente el valor será mayor
que si se pagan a tiempo.
Algunos tributantes viven la situación expuesta, por falta de conocimiento de la

existencia de ciertos impuestos que gravan la actividad realizada.
En el presente capítulo se presenta un resumen de los principales impuestos que

pueden operar en Guatemala, con el objetivo que el estudiante indague sobre la ley
y especificaciones del impuesto que sea de su interés.
Nuevamente se hace necesario aclarar que no se pretende crear expertos en

impuestos, sino administradores que tengan un conocimiento general y estén
atentos a las variaciones que puedan darse por modificaciones en la ley.
Se hace necesario recordar que es obligación conservar ordenadamente los

documentos relativos a impuestos como libros, archivos, estados de cuenta;
además de mantenerlos actualizados, especialmente hoy en día, cuando se puede

hacer uso de la tecnología.
Al momento de presentar declaraciones de cualquier impuesto, se recomienda

asesorarse por un contador público y auditor que esté registrado y colegiado para
evitar cualquier contradicción a la ley que recaiga en multas o ilegalidades;
especialmente si la empresa está obligada a llevar contabilidad completa.
124
Otros impuestos
7.1 Impuesto específico a la primera matrícula de vehículos

automotoresterrestres
Suele abreviarse como IPRIMA por facilidad de mención.
No debe confundirse con el impuesto de circulación de vehículos.
Primera matrícula es la primera inscripción de un carro en el Registro Fiscal de

Vehículos, y el impuesto está dirigido a los autos que sean nacionalizados,
ensamblados o producidos en Guatemala.
Vehículos nuevos son los del año evaluado y el siguiente, mientras que los usados
son los vehículos de años anteriores.
El año del modelo lo determina el VIN (Vehicle Identification Number) que es el

Númerode Identificación Vehicular que debe traer cada automóvil.
7.1.1 Entidades exentas
Son entidades que no pagan el impuesto, pero aun así deben inscribirse en el
Registro Fiscal de Vehículos; entre éstas se encuentran: el Estado y sus entidades,
el IGSS, las universidades autorizadas, misiones diplomáticas, los bomberos y
programas de cooperación de organismos internacionales que tengan convenios

con Guatemala.
La condición básica es que el vehículo debe estar registrado a nombre de la entidad

exenta.
7.1.2 Base imponible
La SAT establece el valor sobre el que se estima el impuesto en una tabla que
publica cada año, en donde especifica el modelo y características del vehículo.
Los acuerdosde directorio de la SAT autorizan estas tablas que se encuentran en

la página webde la institución.
Para vehículos nuevos la basees el valor de importación más seguro flete.
125
Capítulo 7
Si el modelo de auto no aparece enla tabla, con base al acuerdo de directorio 023-
2016 se menciona que se debe aplicar el impuesto al rubro inmediato más bajo del
vehículo que presente mayor similitud.
Gri a 7.1 Ejemplo de tabla impos
TABLA DEVALORES IMPONIBLES DEL mp

DESCRIPCIÓN
rro. MARCA LUNEA. CC.

¿la$ 2016
ape|8|2
3
hem [sema co ceras 5 ]o]2[0]2 zz
A apanreoaars 2 |] e To]. 2
hu[0 EEE 7 [e]. fofz es
ha jar a CO OE 01
haa [05 EE 0 [> [sa]: za
hamaca] Escsraoo 2 | [Ta]: EE
hueoueca [oro less sureDUIaa so Js ]«Jar]z E
Para efectos de aplicación, se sugiere visitar la página www.sat.gob.gt en el

apartado de auto consultas de vehículos.
000000
Inia SAT y AUtconsolAVeNcuos
| Impuesto Sobre Circulación de Vehículos
lo del Impuesto sotre
taguate SAT-4091(Video
Verificar multasde tránsito

+ Mutas EMETRA
Mas Información
126
Otros impuestos
7.1.3 Tipo impositivo
Según el tipo de vehículo así es el porcentaje que se debe pagar del impuesto sobre
la base dela tabla mencionada enla gráfica 7.1
A continuación se presenta un resumen delas principales tasas deltributo. Para

efectos de aplicación se aconseja consultar la ley específica.
Tabla 7.1 Iprima

Vehículo Porcentaje
Turismo 20%
Funerario 20%
Transporte de 6 a 9 personas 15%
Transporte de 10 o más personas 5%
Tracción 15%
Ambulancias y carros de bomberos 5%
Golf 20%
Volquetes 5%
Carga 5%
Cisternas, frigoríficos 10%
Especiales 20%
Híbridos y eléctricos 5%
Motocicletas 10%
Enel caso de vehículos ingresadospor turistas, se aplica una suspensión temporal

del pago de impuestos, autorizada por la SAT.
7.1.4 Prohibiciones
Está prohibido importar vehículos livianos(cilindraje mayor a 1,000cc) con más de

10 añosde antigiledad, además de los que tengan más de 15 años y uncilindraje
de hasta 1,000cc.
Además no se puede importar vehículos que en el país de origen hayan sido

declarados como irreconstruibles; si están chocados pueden ingresar siempre y
cuando arranque el motor.
No hayprohibiciones para ciertos vehículos usados para carga o para el uso de

bomberos en cuanto al año.
127
Capítulo 7
Los casos específicos los estipula la SAT mediante una inspecciónfísica.
7.1.5 Pago
El IPRIMA se paga luego de pagar el IVA por la importación del vehículo y la SAT
entrega los distintivos del vehículo importado: placas y título de propiedad.
En el caso de vehículos terrestres, se anteponen unas siglas al número de placa

así:
Distintivo Uso
Pp particular
A alquiler
€ comerciales, carga, escolar
TE transporte extraurbano
Ú transporte urbano
TRC transporte agrícola, industrial, construcción
M motocicletas
MT mototaxis
TC remolques y sermiremolques
o oficiales
CD cuerpo diplomático
ec misiones consulares
MI misiones extranjeras
DIS distribuidor de vehículos
Generalmente se debe presentar el título de propiedad del vehículo del país en

donde se adquirió y los comprobantes de pago; además de utilizar los servicios de
un agente aduanero para la realización de ciertos trámites.
En Declaraguate, a la fecha de edición de este texto, se utilizan los siguientes

formularios para el pago del impuesto:
ica 7.2 Declaraguate
IPRIMA UNITARIO pn SAT-4041
IPRIMA MULTIPLE e SAT-4081
128
Otros impuestos
nn
Karla desea estimar el IPRIMA de un automóvil Audi A4 Quattro, motor 3000cc, 6
cilindros de 4 puertas, motor gasolina año 2012.
Consulta el Acuerdo Directorio 026-2016 que aparece en la página de la SAT, que

dice: (sólo se presenta la parte que es importante para este ejercicio)
ACUERDA:
PRIMERO: Aprobar la tabla de valores imponibles del Impuesto Específico a
la Primera Matrícula de Vehículos Automotores Terrestres, la cual regirá a |
partir del uno de enero al treinta y uno de diciembre del dos mil diecisiete, y
será la misma que se aprobó para efectos de la base imponible del
Impuesto al Valor Agregado en la importación de Vehículos Terrestres 2017, |
según Acuerdo de Directorio de la SAT Número 025-2016.
Consulta la tabla del año en curso que se encuentra en la página en línea de la

SAT, (la tabla es muy grande, por lo que se presenta específicamente el valor de
interés) el valor encontrado es: Q128,670 para el vehículo año 2012
[aaa 1000 ham] jaj] emm]
Toma esevalor y lo multiplica por 20% (Q128,670 x 0.20) acordea la tabla 6.1 y
obtiene un IPRIMA por Q25,734.
No debeolvidar, acorde a lo aprendido en el capítulo anterior, que también debe

pagar el IVA por importación de vehículos (Q128,670 x 0.12) por Q15,440.40.
Fin de Ejemplo 7.1
7.2 Impuesto sobre circulación de vehículos

Todo vehículo terrestre, marítimo o aéreo para poder circular en territorio nacional
debe cancelar este impuesto. Se suele abreviar como ISCV.
Por la naturaleza del curso, el contenido se centrará en los vehículos terrestres.
Es prohibida la circulación en calles asfaltadas, de vehículos que no tengan llantas

neumáticas, estos sólo pueden circular en calle de tierra.
129
Capítulo 7
Luegode inscrito un vehículo en el Registro Fiscal, debe cancelarse el ISCV para

poder circular en Guatemala. En el caso de vehículos marítimos y aéreos, la
inscripción se realiza de acuerdo a registros del Ministerio de la Defensa Nacional y
dela Dirección General de Aeronáutica Civil.
7.2.1 Base imponible
La SAT según sus registros determina el impuesto a pagar por cada año. Para el
efecto publica tablas en donde se detalla el valor acorde a las características del
automóvil.
[cJj
TABLA DE VALORES IMPONIBLES DEL IMPUESTO SOBRE CRCULACIÓN DE VENÍCULOS TERRESTRES 2017
coo von zar E

PUESTO [momeLE291
1%.
E
mo Jo wrsrmjo bosjo sims
9:
Er] EG
o asijo —towjo om
7.2.2 Pago
El pago del impuesto es anual y se realiza por medio del sistema bancario o
mediante la plataforma declaraguate. Hoy en día se debe imprimir un documento
que debe portarse cuandose circula.
Al momentode la impresión de este texto en declaraguate se usa el formulario 4091

para pago del impuesto, el impuesto es calculado de forma automática, el usuario
sólo debe ingresar NIT y placas del vehículo.
Gráfica 7.4 Declaraguate ISCV:
VEHICULOS CIRCULACIÓN se. SAT-4091
130
Otros impuestos
El Registro Fiscal de Vehículos cancelará la inscripción del vehículo que tenga 3

años consecutivos de no pagar el impuesto.
La falta de pago de este impuesto genera omisión y sanción por el 100% del
impuesto más intereses que estime la SAT.
Para determinar el valor del impuesto para vehículos particulares, la SAT utiliza la
siguiente tabla y los valores de vehículos de otras tablas que la propia institución
publica.
Tabla 7.3 ISCV

Vehículo Porcentaje
Del año en curso o del año siguiente 2.00%
De un año un día a dos años 1.80%
De dosaños un día a tres años 1.60%
De tres años un día a cuatro años 1.40%
De cuatro años un día a cinco años 1.20%
De cinco añosun día a seis años 1.00%
Deseis años un día a siete años 0.80%
Desiete años un día a ocho años 0.60%
De ocho añosun día a nueve años 0.40%
De nueve añosun día y más años 0.20%
El impuesto no puede ser menor a Q.220
Para otro tipo de vehículos existen valores especiales como por ejemplo:
e Vehículo con placas DIS, pagan el monto máximo de acuerdo al modelo

e Vehículo de alquiler, camionetas, ambulancias y carros fúnebres pagan Q300
o Vehículos de transporte de valores y páneles de más de 1 tonelada Q560
o Buseshasta treinta pasajeros Q400
+ Buses de más de 30 pasajeros Q560
o Cabezales según sus características pagan entre Q560 a Q820
131
Capítulo 7
+ Semiremolquesatendiendo a sus características pagan entre Q400 a Q1,200
7.3 Impuesto único sobre inmuebles

Se paga sobreel valor de los bienes inmuebles que estén en Guatemala, sin
tomar en cuenta la maquinaría o equipo instalado. El impuesto está administrado
porlas municipalidades en la mayoría de municipios del país.
7.3.1 Base impositiva
Para estimar la base impositiva sobre la que se calcula el impuesto, se toma en

cuentael valor de:
o Elterreno
e Las construcciones adheridas permanentemente
e Los cultivos permanentes
e El incremento o decremento dado por factores hidrológicos, topográficos,
geográficos y ambientales
e La naturaleza urbana o rural
o Los servicios
El valor del inmueble puedeserfijado por:
e Auto avalúo del propietario

o Avalúo practicado por la Municipalidad
o Avalúo practicado por una entidad a requerimiento del propietario
e Valores en avisos notariales por enajenacióno transferencia
En general los valores deben ser mayoreso iguales a los registrados en la matrícula
fiscal para que sean válidos para la estimación del impuesto.
7.3.2 Tasa del impuesto
Acorde a la ley se deben pagarlas siguientes tasas con base al valor imponible.
132
Otros impuestos
E]
Valor inmueble Tasa
Hasta Q2,000 Exento
De Q 2,000.01 a Q20,000.00 2 por millar
De Q20,000.01 a Q70.000.00 6 por millar
De Q70,000.01 en adelante 9 por millar
Se presenta un resumen general de las entidades que no pagan lUSI:
e El Estado
+ Misiones Diplomáticas y Consulares que tengan reciprocidad
e OrganismosInternacionales
o Las universidades autorizadas
+ Entidades religiosas autorizadas, cuando los inmuebles se destinen al culto,

asistencia social o educativa y los servicios sean gratuitos.
e Centro educativos privados
e Colegios profesionales
o Las cooperativas
7.3.4 Pago
Se puede pagar en 4 cuotas trimestrales o mediante pagoanticipado, en las oficinas

de la municipalidad del municipio en donde se encuentre el inmueble y actualmente
muchas municipalidades ofrecen la opción de pagosenlínea, incluso con tarjeta de
crédito.
Para algunostrámites como venta de inmuebles, solicitud de hipotecas y solicitud

de servicios eléctricos, es necesario contar con la solvencia de los pagos de lUSI
de la propiedad.
Si no se cancela el lUSI en los plazos establecidos, se genera mora que puede

rondar el 20% de los adeudos.
133
Capítulo 7
A
Karla tiene una propiedad inmueble, que según la matrícula fiscal tiene un valor de
Q300,000. Estimeel lUSI para el trimestre enero marzo del año en curso.
[De 70,000.01 en adelante [9 por millar |
Por el valor de la propiedad se pagael 9 por millar, (9 / 1,000 = 0.009) se multiplica

por Q300,000 (300,000 x 0.009 = Q2,700) y luego se divide dentro de 4, de donde
se obtiene un impuesto por trimestre de Q675.
Fin de Ejemplo 7.2
7.4. Aranceles
El mundo delos negociosinternacionales es muy amplio, en relación a impuestos
la atención debe centrarse en los aranceles o el pago que se deberealizar por el
derecho a importar bienes de otros países. Se suele abreviar como DAI, es decir
Derechos Arancelarios sobre Importaciones.
Según el Código Aduanero Uniforme Centroamericano se debe distinguir entre:
» Importación definitiva: cuando el bien importado se consumirá enelpaís.

e Importación temporal con reexportación en el mismo estado: cuando el bien
ingresa a un área aduanera por un tiempo, pero es reexportado sin sufrir
modificaciones.
+ Admisión temporal para el perfeccionamiento activo: cuando el bien ingresa
al país por un tiempo, pero es reexportado luego de ser transformado de
alguna forma.
Para manejar un procesoexitoso de importación se sugiere consultar el “Manual de

Procedimientos de la Intendencia de Aduanas” que se encuentra en la página web
de la SAT; en este texto no se ahondará en el tema, puesto que es bastante extenso
y requeriría un curso completo y un libro aparte. El tema se centrará en el tema de
impuestos.
134
Otros impuestos
Para la consulta específica de un impuesto, se sugiere visitar de forma electrónica

la página de la SAT, en donde se encuentra el sistema de consulta de arancel
integrado.
EAEIEVAT
Consultar Arancel Integrado de Guatemala
Bienvenido a la Consulta del Arancel Integrado. Si es la ¡era vez que ingresa o desea conocer más
información sobre cómo usar esta consulta haga clic aquí
También puede desplegar todaslas consultas del Arancel Integradoenel menú que se encuentra enla parte
superior de la pantalla.
Posición arancelaria [ ]
Descripción de la mercancia. |
Consultar información vigente a: [01/02/2017 |]
Buscar Sistema Arancelario Centroamericano | Reglas generales de interpretación
Si utiliza la opción de posición arancelaria, debe ingresar un código que describeel

bien a importar, generalmenteutilizado cuando ya se tiene experiencia en importar
y se conocen los incisos, estos están compuestos por capítulo.
Si no conoce el inciso, entonces puede realizar una búsqueda describiendo el

producto que desee importar.
Debe tomar en cuenta el país de origen del bien a importar, puesto que Guatemala
ha firmadodiferentes tratados con varios países o regiones económicas, los cuales
establecen aranceles específicos.
Comoexplicación general, se pueden resumir los aranceles así: Materias, bienes

intermedios no producidos en Centroamérica no paga impuesto, materias primas
centroamericanas 5%, bienes intermedios 10% y bienesfinales 15%
Por ejemplo, ingrese el inciso 0101.10.10 como 01011010, si desea importar

caballos reproductores de raza pura, en donde de izquierda a derecha el primer 01
se refiere a animales vivos, luego 0101 es la partida relacionada a asnos, mulos
caballos, etc, luego 0101.10 implica específicamente reproductores de raza y
135
Capítulo 7
finalmente el inciso completo 0101.10.10 son los caballos con las anteriores
condiciones.
(EEES
AT IS AS
Sección! ANIMALES VIVOS Y PRODUCTOS DEL REINO ANIMAL:
Capítulo 01 ANIMALESVIVOS
AMOAOL TINIT
0101 CABALLOS, ASNOS, MULOS Y BURDEGANOS, VIVOS

0101.10.10 -- Caballos
0101.10.90 -- Otros
0101.19,00 -- Los demás.
0101.2 - Caballos:
0101.30.00 - Asnos
0101.30.0000 -Asnos
0101.90.00 - Los demás
0101.90,0000 -Los demás
0102 ANIMALES VIVOS DE LA ESPECIE BOVINA
0103 ANIMALES VIVOS DE LA ESPECIE PORCINA
0104 ANIMALES VIVOS DE LAS ESPECIES OVINA O CAPRINA
0105 OS: GALLINAS, PATOS, GANSOS, PAVOS(GALLIPAVOS) Y PINTADAS, DE LAS ESPECIES DOMESTICAS,
0106 LOS DEMAS ANIMALES VIVOS
Específicamente para el ejemplo de los caballos de raza reproductores:
CECEE
can ANIMALES VIVOS Y PRODUCTOS DEL REINO ANIMAL Secció
__otas de Sección n
Capítulo
01 ANIMALESVIVOS Notas de Capítulo
ES
0101 CABALLOS, ASNOS, MULOS Y BURDEGANOS, VIVOS
0101.10,10 -- Caballos
De donde se despliega una tabla que indica el valor a pagar por el arancel de
importación, atendiendo al origen del bien y con el detalle si existe algún beneficio
por algún tratado comercial.
136
Otros impuestos
ráfica 7.7 Valores de DAI
EEE
Código Descripción Código adicional Valor digo de cuota
GA IMPUESTO AL VALOR AGREGADO ADE egistación
ALAJIPORTACIÓN Nalor.en-Adianes máx DALPOT IDA
AS
OCódigo cuARANEMAROS
con
Descripción ALA Código adicional valor
,o Código de cuota tia |
Código Descripción Código adicional Valor Código de cuota

oa1 DERECHOS ARAIICELARIOS ALA o0% ,Docmentos
IMPORTACION
AS
de
var DERECHOS ARANICELARIOS A LA
INPORTACION
Aaa
var DERECHOSARANICELARIOS A LA
¡La
IMPORTACION e E
AAN
Código Descripción Código adicional Valor Código de cuota mias |
var DERECHOS ARANICELARIOS ALA os
IMPORTACION s
7.4.2 Permisos
Es importante que al momento de importar algún bien, además de cancelar los

impuestos, se centre en el cumplimiento de ciertos requisitos para que la mercancía
pueda ingresar al país. Estos requisitos se plantean conel fin de proteger la vida y
los mercadoslocales. La legislación es bastante extensa, se sugiere consultar el
“Catálogo de Permisos No Arancelarios” que se encuentra en la página de la SAT,
en donde se despliega el Ministerio a cargo de la regulación y las leyes y
reglamentos que sustentanla forma como debevenir el producto a Guatemala, para
que le permitan la entrada.
nn
Carlos en su empresa desea importar bufandas de tela para la época de frío en
Guatemala, pero no conoce el DAI que debe pagar. Las bufandas las compraría en
Ecuador.
137
Capítulo 7
Análisis: primero debe buscar el producto, si no conoceel inciso, debería buscar

en el sistema de “Arancel Integrado” de la SAT palabras como: materias textiles,
luego prendasde vestir y específicamente bufandas. De donde encuentra:
—_——oa——————————————————AA
Sección XI MATERIAS TEXTILES Y SUS MANUFACTURAS
Capítulo: 61 PRENDAS Y COMPLEMENTOS (ACCESORIOS), DE VESTIR, DE PUNTO
Código de Mercancías
LOS DEMÁS COMPLEMENTOS (ACCESORIOS) DE VESTIR
6117 CONFECCIONADOS, DE PUNTO; PARTES DE PRENDAS O
DE COMPLEMENTOS (ACCESORIOS), DE VESTIR, DE
PUNTO
6117.10,0000 - Chales, pañuelos de cuello, bufandas, mantillas, velos y artículos similares
A partir de aquí el sistema despliega el DAI a pagar (se observa parcial).
AAA ESE
MAAe ete ETE
DERECHOS ARANCELARIOS A LA
DAI INPORTACION ze |
AA aaa
par DERECHOS ARANCELARIOS A LA 36 o:
IMPORTACION
AED
AMARA
Códigoadicional Valor Código de cuota
DERECHOS ARANCELARIOS A LA 7.58
IMPORTACION pS
Acuerdo por el que se establece una Asociación entre la Unión Europea y sus Estados Miembros, por un lado, y
US
o DERECHOS ARANCELARIOS A LA 7.5%
IMPORTACION
Código Descripción Código adicional Valor Cádigo de cuota

DA1 DERECHOS ARANCELARIOS A LA pa Documentos
IMPORTACION z Legislación
Código Descripción Códigoadicional

DAI DERECHOS ARANCELARIOS A LA 1.5%
IMPORTACION
Como se puede apreciar, al importar de Ecuador, debería pagar un DAI de 7.5%

sobre el valor facturado en el país de origen. Si desea importar de Suramérica,
quizá debería conseguir un proveedor en Chile, puesto que pagaría únicamente un
DAI de 3%. Mientras que si desea anular el DAI, debería importar el producto de la
región centroamericana, por ejemplo de Honduras.
138
Otros impuestos
Si el país de origen de la mercancía no presenta ningún tratado con Guatemala,

entoncesse aplica el tratamiento general: un 15% de DAI.
AENA
sn
Código a
Descripción ;
Código adicionalP dla
Valor Código
catade
DERECHOS ARANCELARIOS A LA. 3S
DA IMPORTACION
Además, no debe olvidarse que el DAl es independiente del IVA. Aunque no pague
derecho de importación, siempre debe pagar un 12% del impuesto al valor
agregado.
IMPUESTO AL VALOR AGREGADO

ALA IMPORTACION alor en Aduanas más DAI por 12
Además para efectos de estimación, se recuerda que cuando se importa se paga el

transporte, seguro y desaduanaje entre otros gastos.
Conesta información Carlos ya puederealizar estimacionesfinancieras y tomar su

decisión.
Fin de Ejemplo 7.3
Ahora se presenta un ejemplo de aplicación de regulaciones de importación
7.4.
[Ejemplo UE
Andrea analiza competir en el negocio de llantas para vehículos terrestres, por lo

que considera importarllantas usadas desde China. Para rebajar su valor considera
importarlas sin aro, puesto que el aro pesa y esto sube el valor del embarque.
Analice si existe alguna regulación que prohíbe su importación.
Análisis:
En este ejemplo se aplica el acuerdo gubernativo 900-83, del Ministerio de Salud

Pública, el cual prohíbe la importación de llantas usadas sin su aro. Este menciona
enel artículo 1: “Prohíbese la importación de llantas usadas o carcasas de todo tipo
139
Capítulo 7
y clase, incluso las de repuesto que no estén debidamente armadas en sus

respectivos aros, cuando no cumplan con los requisitos, por estimarse que dichos
bienes son portadores de lardas y huevos de Aedes-aegypti, vector de algunas
enfermedadesvirales.”
Por lo que el producto sin aro no sería admitido en las aduanas de Guatemala,
aunque ella tuviera el valor cancelado y el dinero para pagar el DAI. En conclusión
no se recomienda realizar el negocio, puesto que contradice una ley en Guatemala.
Fin de Ejemplo 7.4
7.5 Impuesto de Solidaridad

Este es un impuesto que en general pagan las personas individuales o jurídicas que
tengan patrimonio propio, estén presentes en actividades mercantiles o
agropecuarias y obtengan un margen bruto del 4% sobre ingresos brutos. El
período impositivo es trimestral acorde al calendario y se paga dentro del siguiente
mes calendario. Se suele abreviar como ISO. No debe confundirse con las
normas de calidad ISO.
Se hace necesario definir:
+ Ingresos brutos: Es la sumatoria de rentas brutas, percibidas o devengadas,

en donde se incluye los ingresos de la venta de activos fijos. De estos se
excluyen los ingresos por resarcimiento de pérdidas patrimoniales
provenientes de contratos de seguro, reaseguro y reafianzamiento.
e Margen bruto: Es el total de ingresos brutos por servicios más la diferencia
entre el total de ventas y costo de ventas. Los gastos de ventas y
administrativos no se incluyen como parte del costo de ventas.
Las siguientes entidades no pagan ISO:
e El estado y sus entidades

e Los colegios y universidades autorizadas
140
Otros impuestos
+ Quienes operen en zonasfrancas y estén autorizados

os para su labor
e Las entidades que no lucran y dedican todos sus ingres
social, cultural, religiosa, política, etc
Sobre Ingresos
+ Quienes paguen ISR bajo el Régimen Opcional Simplificado
de Actividades Lucrativas.
as durante cierto
Además existen ciertas normas a aplicar cuando se tienen pérdid
tiempo, se sugiere consultar la ley específica y finalmente:
+ Nose paga ISO durante los primeros 4 trimestres de operación
Se paga el 1% sobre la base imponible
7.5.3 Base imponible.
Esel valor de lo que sea mayor entre:
+ La cuarta parte del monto del activo neto, o

+ La cuarta parte de los ingresos brutos.
brutos, es obligado
Y en el caso queel activo neto sea más de 4 veces los ingresos
.
tomar como base imponible la cuarta parte de los ingresos brutos
deducir el IUSI.
Si se tomala cuarta parte del monto del activo neto, se puede
Se hace necesario aclarar:

las depreciaciones y
Activo Neto: es el valor resultado de restar al activo total,
(máximo 3% de
amortizaciones acumuladasy la reserva para cuentas incobrables
las operaciones).
7.5.4 Acreditación
alguno de los dos
El ISO y el ISR pueden acreditarse entre sí, para disminuir
os:
impuestos, se puede tomar uno de los dos siguientes model
141
Capítulo 7
o El valor del ISO, pagado durante los 4 trimestres del año,

se puede acreditar
al pago del ISR hasta su agotamiento durante los tres añossiguiente
s.
+ Los pagostrimestrales del ISR se pueden acreditar al pago del ISO
en el
mismo año calendario. Si desea cambiar de forma, se debe pedir
autorización a la SAT.
ENEE
Marcos desea establecer si su empresa debe pagar ISO acorde
a la siguiente
información que condensa en una tabla, referente a sus ingres
os y gastos; la
información la obtuvo del Estado de Resultados.
Ingresos por servicios Q. 23,000.00

Ventas(bienes) Q. 100,000.00
Ganancias de capital Q. 10,000.00
Intereses cobrados Q. 3,400.00
Dividendos cobrados Q 20,000.00
Costo de Ventas (bienes) Q 75,000.00
Costos administrativos Q. 40,000.00
Primero debe determinar el margen bruto, acorde a la descripción

dadaal inicio de
este inciso; tome en cuenta que los costos administrativos no son parte
del margen.
Cuentas Valor
Ingresos por servicios Q 23,000.00
(+) Ventas (bienes) Q. 100,000.00
(=) Costo de Ventas
N E (bienes ) A )75,000.00
S
(=) Margen
A bruto Q_ 48,000. 00
A
Luego debe sumar todos aquellos ingresos que son gravados,

es decir que pagan
impuestos, para determinar eltotal de ingresos brutos.
142
Otros impuestos
Cuentas Valor
Ventas (bienes) Q. 100,000.00
Ganancias de capital QA 10,000.00
Intereses cobrados QA 3,400.00
Dividendos cobrados Q_ 20,000.00
Total ingresos Q. 156,400.00
de ingresos brutos
Finalmente debedividir el total del margen bruto dentro del total
de donde obtiene 0.3069 x 100 = 30.69%
Margen bruto Q. 48,000.00

dividido
Total ingresos Q 156,400.00
Igual
30.69%
s debe pagar
Puesto queel valor porcentual es mayor al 4%, la empresa de Marco
ISO.
Fin de Ejemplo 7.5
EXT
y cuánto es el
Anaquiere saber cuál es la base sobre la que debe pagar el ISO
ce General
valor. Presenta información del Estado de Resultados y del Balan
Ingresos por servicios Q.167,000.00

Ventas(bienes) Q.245,000.00
Ganancias de capital Q 14,000.00
Intereses cobrados Q 450.00
Dividendos cobrados Q -
Costo de Ventas (bienes) Q.220,000.00
Costos administrativos Q.150,000.00
143
Capítulo 7
Esta esla porción del Balance General de la empresade Ana.
Activos Corrientes
Caja Q 10,000.00 A 10,000.00
Cuentas x cobrar Q 20,000.00
Reserva cuentas incobrables a 500.00 Q 19,500.00 QA 29,500.00
O
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Edificios Q 98,000.00
Depreciación Acumulada Edificios Q_24,000.00. QA 74,000.00
Mobiliario Q 187,000.00
Depreciación Acumulada Mobiliario A 43,000.00 Q 144,000.00 Q 218,000.00
Total Activo Neto
Q_247,500.00
Primero debe determinar el margen bruto, acorde a la descri

pción dada al inicio de
este inciso; tome en cuenta que los costos administrativos no
son parte del margen.
Cuentas Valor
(+) Ventas (bienes) Q.245,000.00
(-) ib
Costo de Ventas
le (bienes)
Q.220, 000.00
ne s)
(=) 21
Margen 2,
bruto 00 Q.192,000.00
0.00
Luego debe sumar todos aquellos ingresos que son gravad
os, es decir que pagan
impuestos, para determinar el total de ingresos brutos.
Cuentas Valor
Ingresos porservicios Q 167,000.00
Ventas (bienes) Q.245,000.00
Intereses cobrados Q 450.00
Dividendos cobrados Q
Total ingresos Q426,450.00
Finalmente debedividir el total del margen bruto dentro del total

de ingresos brutos
de dondeobtiene 0.4502 x 100 = 45.02%
144
Otros impuestos
Margen bruto | a 192,000.00

dividido
Total ingresos [ Q426,450.00
Igual
45.02%
Debe pagar ISO, puesto que el margen bruto es un 45.02% de los ingresos brutos.
Total Activo Neto Q. 247,500.00

Proporción 0.58
Luego al consultar la regla de la relación de activos netos sobre ingresos, se

/
demuestra que no es 4 veces, en este caso es únicamente un 0.58 (247,500
426,450), ni siquiera tienen la relación 1 a 1 de los ingresos, es decir no está
obligado tomar como base imponible la cuarta parte de los ingresos brutos, por lo
quese procede al cálculo de la base imponible acordea la ley.
e La cuarta parte del monto del activo neto, o
Total Activo Neto Q. 247,500.00

Cuarta parte (1/4=0.25) Q 61,875.00
+ La cuarta parte de los ingresos brutos.

Cuarta parte (1/4=0.25) Q 106,612.50
al
En este caso el mayor es el valor de ingresos brutos, al estimar la cuarta parte
multiplicar por Y Ó 0.25, se obtiene la base imponible Q106,612.50
El mayor es Q. 106,612.50
1SO 1% Q. 1,066.13
Por lo que se estima el 1% y se obtiene un impuesto por Q1,066.13
Fin de Ejemplo 7.6
145
Capítulo 7
A continuación, se presenta otro ejemplo de aplicación del ISO, para que tenga una
amplia perspectiva.
EIA
Amanda quiere determinar si debe pagar el ISO en su negocio que reporta las
siguientes cuentas del Estado de Resultados, la empresa para ISR según
el
Régimen Opcional Simplificado Sobre Ingresos de Actividades Lucrativas.

Ventas(bienes) Q 120,000.00
Intereses cobrados Q 34,111.00
Dividendos cobrados Q 3,000.00
Costo de Ventas (bienes) Q 232,000.00
Costos administrativos Q 150,000.00
La empresa está exenta del ISO puesto que paga ISR sobre ingresos, los cálculos
no proceden.
Fin de Ejemplo 7.7
7.6 Bancarización
Para cerrar el tema de los impuestos más comunes que deben pagar las empresa
s
se presenta el tema de la bancarización, que implica la obligatoriedad de utilizar
sistemas bancarios para ciertas transacciones.
La ley menciona que los pagos que se realicen por gastos o costos deducibles,
créditos fiscales y otros egresos con efectostributarios a partir de Q30,000 deben
hacerse por medio de bancos, y con formasdistintasal efectivo. También se puede
Usar tarjeta de crédito, débito u otro medio similar. Si no se realiza de esta forma el
gasto no se considerará deducible ni genera crédito fiscal.
Además, cuando se realizan transacciones comerciales conforme al

anterior
párrafo, se deben guardar los archivos contables por un plazo de 4 años, se deben
conservar los estados de cuenta de tarjetas de créditos, depósitos monetarios o de
ahorro y cualquier papelería que respalde las Operaciones bancarias.
146
Otros impuestos
7.6.1 Bancasat
Es unaplataformaen internet que sirve para declarar y pagar impuestos a través de

los bancosdel sistema autorizados.
Presenta la ventaja que funciona los 365 días del año, generalmente las 24 horas.
Generalmente se debe tener cuenta bancaria con el banco de la preferencia del
usuario y solicitar acceso a los servicios electrónicos del banco (banca en línea),
luego solicitar por medio del banco o de la SAT, el accesoa este sistema.
7.7 Otros impuestos

En este capítulo se presentaron los principales impuestos, pero debe tomarse en
cuenta que acorde a la actividad realizada, existen tributos a tomar en cuenta como:
+ Impuesto sobrela Distribución de Bebidas Alcohólicas Destiladas, Cervezas

y otras Bebidas Fermentadas
+ Impuesto al Tabaco y sus Productos
+ Impuestoa la Distribución de Petróleo Crudo y Combustibles Derivados del
Petróleo
+ Impuesto Específico a la Distribución de Cemento

+ Impuesto de Salida del País
+ Impuesto al Servicio de Hospedaje
Pensamiento final
Se termina esta sección con la recomendación de mantenerse actualizados en

materia tributaria, especialmente en nuestro país en donde hay muchos cambios en
el corto plazo, tanto en la ley como en los reglamentos para la presentación de
impuestos. Además se sugiere utilizar todas las herramientas electrónicas
disponibles en la SAT, parafacilitar el control y pago de impuestos, es mucho mejor
hacer un par de clics en una computadora que perder varias horas haciendo cola
en una agencia bancaria o de la SAT.
147
Capítulo 7
Notas de clase Fecha: 1
148
Otros impuestos
149
Capítulo 7
Notasdeclase Fecha: /
150
CAPITULO 8
Método de casos con enfoque financiero
+ Conocer un método de casospara la resolución de problemas

e Enfocar el método de casosen situacionesfinancieras
o Utilizar las herramientas aprendidas en anteriores cursos de finanzas para la
solución de problemas financieros
“El dinero no te hacerico, sino las habilidades en los negocios.”
Robert Kiyosaki
Capítulo 8
Introducción
En Guatemala todos los días surgen nuevos negocios, lastimosamente muchos de
ellos fracasan en los primeros años de operación. Se espera que de los negocios
quelogran sobrevivir másallá del corto plazo, puedan surgir las empresas de éxito
y desarrollo que tanto se necesita en el país.
En muchas ocasionesla principal fuente de un fracaso es la mala administración ya

sea porque no setienen los conocimientos necesarios, porfalta de experiencia, por
el poco interés que se tenga por aprender y aplicar técnicas de análisis, entre otras
Causas.
Las principales razones son de mucha índole, de mercado, por el desarrollo de

producto, económicas, legales; existen muchas variables a tomar en cuenta. Este
capítulo se centrará en aquellas de índole financiero.
Para que se adquiera experiencia en la resolución de problemasfinancieros en una

empresa, se presenta una metodología para la evaluación y solución de casos con
un enfoquefinanciero.
El fin de un método de casos es poner al estudiante dentro de unasituación que

simule un problema de la vida real, para que pueda poner en práctica sus
conocimientos adquiridos desde su enfoque personal y que pueda tomar sus
propias decisiones, lo que lo prepara para la acción real comoprofesional.
Además, se plantean a modo de práctica casos con situaciones supuestas con

datos de respaldo, los cuales deben ser analizados, mediante la aplicación de
herramientas financieras, con el objetivo que presente estrategias de solución
creativas.
Se recomienda tomar como baselos libros de texto utilizados desde el curso de

Finanzas administrativas 1, 2 y 3, sin olvidar lo aprendido en cursos como
Contabilidad, Matemáticas, Estadística, Presupuestos, Evaluación de Proyectos y
otros, que en su conjunto proporcionan una excelente base para administrar
eficientemente una empresa y lograr sus objetivos, en este caso la solución a un
problema.
152
Método de casos: enfoque financiero
Es importante recalcar que para cada caso no existe una única solución, ni tampoco
la solución idónea. Toda respuesta a un problema debe ser justificada y en la
medida de lo posible se debe presentar un plan de desarrollo y aplicación de la
misma.
8.1 Método de casos enfoque financiero

Es importante hacer énfasis en el análisis de la información en cada caso
presentado. El esquema básico sugerido para realizar un análisis de casos es:
e Definición del problema

e Análisis de información, variables propuestas
e Definición y organización de los objetivos que se persiguenal resolver el caso
e Elaboración y análisis de alternativas (realizar los cálculos necesarios)
e Decisión justificada.
e Plan para el desarrollo y aplicación de la decisión que resuelve el caso
Se explicará cada paso en detalle. Se podrán adherir algunas variaciones o

ampliaciones, siempre y cuando se mantengala lógica y coherencia del sistema.
Es necesario entender que no existe una receta de cocina que permita establecer
los pasos específicos para cada fase del desarrollo del caso.
8.1.1 Definición del problema
Debeidentificarse aquella situación sobre la cual se puede tomar una decisión, ya

sea porque existe un problema real o potencial (que se puede desarrollar) que
afecta el desempeño de la empresa o porque seidentifica una oportunidad que se
puede aprovechar.
Para ello se recomienda:
1. Evaluar la información disponible, especialmente aquella que es factible

corregir. Debe conocer el problema desde una amplia perspectiva, desde
diversos puntos de vista, para tratar de entender todas las relaciones e
implicaciones. Es aconsejable releer el caso varias veces; especialmente
porque no siempre se tendrán todos los datos necesarios.
153
Capítulo 8
2. Tomar nota de los principales o potenciales problemas y datos encontrados

que se puedan intuir, realice una anotación lo más claro que pueda de los
problemas.
3. Organizar y clasificar la información, enfocándose en determinar por qué es
Un problema lo anotado y cuáles son las causas que lo originan.
4. Finalmente, céntrese y defina el problema de manera concisa y que se pueda
comprender. Especialmentesi trabaja en equipo, es importante recordar que
no todos piensan de la misma forma. Si encuentra varios problemas es
necesario ordenarlos acorde a su magnitud y urgencia en resolverlos.
Se recomienda que el guía de grupo, tutor, coordinador o docente analice si al

plantear el problema se entiende claramente, si no existen contradicciones, si al
resolverlo se tomará una decisión, si la decisión está al alcance de los implicados,
y si el problema no es una causa, entre otros factores.
8.1.2 Análisis de información y variables propuestas
Normalmente en un estudio de casos se deben analizar variables que se relacionan

con la empresa tanto interna como externamente, tanto si benefician como si
perjudican a la posible solución del problema o problemas planteados.
Es recomendable realizar un análisis FODA, Fortalezas, Oportunidades,

Debilidades y Amenazas, comolo aprendido en los cursos de administración, con
un enfoque en:
e Variables económicas: se sugiere conocerla inflación, tipo de cambio, PIB,

aranceles, exportaciones, impuestos, entre otras para conocer la influencia
de las mismassobre el problema y la solución. Por el enfoque financiero del
curso, es importante consultar sitios como la página del Banco de Guatemala,
Ministerio de Finanzas Públicas, Ministerio de Relaciones Exteriores,
Superintendencia de Administración Tributaria y otras entidades.
o Por ejemplo, si una empresa tiene problemas con los costos de
materiales, si los mismos son importados se hace necesario analizar
aranceles de importación que pueden perjudicar a la empresa.
154
o Variables tecnológicas: se refiere a enfocarse en las tendencias más

actualizadas en este campo, que pueden ayudar o perjudicar a la empresa.
o Por ejemplo: Si una empresa tiene problemas en la presentación de
estados financieros en un corto tiempo, lo que le perjudica en el
análisis de su comportamiento financiero, puede deberse a tecnología
obsoleta o ausencia de la misma en el área contable.
o Variables políticas: se refiere a conocer las ideas y fuerzas que dominan en
el país para considerar posibles amenazas u oportunidades.
o Por ejemplo: Si están próximas las elecciones y un partido político
tiene ideas confiscatorias de propiedad privada que pueden perjudicar
el negocio, es una amenaza a tomar en cuenta.
o Variables sociales: esto hace referencia a conocer datos como educación,
ingresos, etnias, cultura, preferencias, estado civil, etc; es decir tenerla
perspectiva social que puede repercutir en la toma de decisiones.
o Por ejemplo: Si una empresa tiene problemas con la mano de obra,
una variable social puede ser el acceso a la educación en áreas
cercanas a la empresa, que pueden repercutir en que la mano de obra
sea pococalificada.
Se sugiere que el análisis de variables debe realizarse desde un nivel general hasta
llegar a un nivel especifico de la empresa. Primero entenderlas variables a nivel
universal y luego enfocarse en las características detalladas que afectan al
problema de la empresa objeto de estudio.
8.1.3 Definición y organización de los objetivos que se persiguen al

resolver el caso
Para resolver el problema, luego de conocer las variables que lo afectan, se deben
plantear objetivos que persigan la solución del problema.
e Por ejemplo: Si el problema esla baja rotación de las cuentas por cobrar, un
objetivo podría ser establecer que la media de recuperación de cuentas sea
22 días y que esto se logre regularizar en 3 meses.
155
Capítulo 8
Es importante priorizar los mismos, desde los más urgentes hasta aquellos que
puedenllevar varios meses de desarrollo.
Deben plantearse objetivos claros, para que puedan analizarse y tomarse como
base para cuando se presenten soluciones, tomar aquellos que cumplan de forma
eficiente y eficaz con el objetivo y por ende la solución del problema.
e Por ejemplo: Si un objetivo es la disminución de costos del recurso humano

en un 5% en 4 meses, esta es una buena base para posteriormente analizar,
si la mejor solución al problema puede ser realizar un replanteamiento de
contratos, una mejora en la planeación de horarios o tercerizar servicios a un
menorcosto, entre muchas otras soluciones.
8.1.4 Elaboración y análisis de alternativas
Esta es la fase en donde se deben utilizar todas las herramientas y técnicas

aprendidas durante los distintos cursos combinadas con la experiencia y
conocimiento del medio, para que de forma innovadora se brinde opciones de
solución al problema, enfocadas en el cumplimiento de los objetivos.
Algunas recomendaciones:
+ Se debe tomar en cuenta que una solución no genere otro problema, porque
se puede volver un círculo vicioso.
o Ejemplo: si al problema de un alto costo de energía, se sugiere como
solución comprar generadores a base de leña o carbón; esto
generaría problemas con las leyes de contaminación ambiental.

o Enfocarse en soluciones que sean realistas, acorde a la capacidad de la
empresa y que esté al alcance de los administradores.
o Ejemplo: Si en una pequeña empresa, con baja rotación, que vende
flores al extranjero y se tiene el problema de entrega tarde por parte
del Courier aéreo de paquetesde la empresa, y se propone la solución
de comprar un avión jet propio. No esrealista, es caro y quizá fuera
del enfoque del giro principal del negocio.
156
e Presentar soluciones que realmente sean distintas, de manera que realmente

se puedancrear planes alternativos para contrarrestar el problema. Aunque
en ocasioneslas soluciones pueden ser complementarias entre sí.
o Ejemplo: Si se tiene el problema de un insumocaro de origen nacional,
y una solución es buscar proveedores extranjeros, mientras que la otra
solución es importar el producto fuera del mercado local o se
menciona comootra opción hacer uso del comercio internacional. Los
tres planteamientos sólo varían la forma en que seplanteala solución,
pero en el fondo es lo mismo.
+ Demostrar y explicar, cómo y porqué una alternativa es una solución al
problema planteado. En la medida delo posible estimar los posibles efectos
positivos que surgirán e incluso los posibles “efectos secundarios negativos”
si es que existiesen.
o Si es factible realizar proyecciones estadísticas y de probabilidad del
comportamiento del plan ejecutado es idóneo que se presenten.
o Ejemplo: En una empresa se tienen problemas para el control de
asistencia de los empleados, una solución es la implementación de un
lector biométrico de la huella de los empleados, que permite controlar
detalladamente sus horarios. Con un par de pruebas de campo, se
puede demostrar la eficiencia al controlar horarios con esta nueva
máquina y los buenosefectos que producirá en la puntualidad de los
empleados, quizá si es una empresa pequeña, el costo de la máquina
y software serían un par de variables a considerar.
e Es vital que al presentar las alternativas de solución se desarrollen las
estrategias necesarias para la implementación; se debe indicar los recursos
humanosy materiales necesarios entre otros pormenores.
Finalmente es apropiado ordenar las diferentesalternativas de solución para facilitar

la toma de decisiones e incluso para tener opciones de respaldo, el llamado “plan
B”, en casola solución inicial no se pudiera implementar.
157
Capítulo 8
8.1.5 Decisión justificada
Es el momento de escoger la mejor alternativa que soluciona el problema, con el

enfoque de cumplir con los objetivos planteados y con la mira de tratar de escoger
aquella solución que proporcione una ventaja extra a la empresa.
Aquí se debejustificar por qué se ha tomado una específica alternativa de solución.
8.1.6 Plan para el desarrollo y aplicación de la decisión que resuelve

el caso.
Es plasmar los detalles necesarios para echar a andar las estrategias que han
surgido de las alternativas que solucionan el problema. Debe tomarse en cuenta el
equipoy recursos necesarios para que el problema llegue a su fin.
Puede utilizar sistemas como Diagramas de Gantt, CPM-Pert, ROY, PDM y otras
técnicas aprendidas en el área de Automatizaciones de Oficinas para el plan de
implementación de la solución. Cuenta con muchas herramientas que puedeutilizar
enel desarrollo y solución de casos.
También se debe desarrollar y presentar un sistema de control de aplicación de la

alternativa de solución, para quelos planes en papel se cumplan enla realidad.
Además, es básico tener adecuados canales de comunicación, para que los

involucradosen la solución conozcan el plan de acción y exista retroalimentación.
Nunca piense que porque un plan fue aprobado, el problema ya se solucionó; el

modelo exigela participación del administrador como líder en la implementación.
Tometodaslas anteriores pautas al momento del desarrollo de esta fase.
8.2 Presentación
Parala presentación se sugiere utilizar la Guía para la Elaboración de Trabajos
Escritos de la Universidad.
158
Además es necesario que se establezca una estructura de trabajo que permita

ordenar las ideas, para avanzar de forma lógica y obtenerun resultado positivo y en
un tiempo prudencial.
8.3 Generalidades para casos financieros

Para apoyar la resolución de los casos planteados, puesto que tienen un enfoque
financiero, se presenta una guía de conceptos básicos que se recomienda tomar en
cuenta.
8.3.1 Conceptos básicos
El método de casos es una excelente plataforma para preparar al alumno, para que
puedaresolver problemas en su aplicación práctica ya como profesional.
Cuando analice información financiera recuerde proporcionar cifras y opiniones

objetivas, presentadas de forma clara y sencilla, puesto que la información, en la
práctica, servirá a distintas personas que tienen interés en la empresa y no
necesariamente tienen conocimientosfinancieros. Por ejemplo, pudiera ser el caso
de algunos inversionistas que cuentan con muchos recursos económicos y no
quieren enfocarse mucho en palabras técnicas, sino que desean conocer cuál esel
problema en la empresa y su posible solución.
Al presentar un análisis e interpretación de información financiera, trate de conocer

y entenderla estructura actual de la empresa y en la medida de lo posible averiguar
las tendencias en sus resultados, mediante la aplicación por ejemplo de los
aprendido en los cursos de Estadística.
En muchas ocasiones, al analizar un caso, se pueden identificar 2 tendencias

clásicas, el exceso la insuficiencia. Se puede caer en excesos por ejemplo cuando
se realiza una sobreinversión en las cuentas por cobrar, en los inventarios o en los
activos no corrientes, recursos ociosos. La contraparte es la insuficiencia por
ejemplola falta de un buen soporte del capital o en la generación deutilidades.
Debe tenerse un enfoque financiero al analizar un caso, por eso es adecuado

recordar que las finanzas se encargan de la planificación de los recursos
159
Capítulo 8
económicos,de la investigación de las fuentes de financiamiento y en la búsqueda

de la reducción del riesgo en las inversiones, todo esto centrado en la función de
generación de utilidades.
8.3.2 Estados Financieros
Analizar información contable es un paso obligado para un casofinanciero, y esta

debe estar ordenada en estados financieros. Se debe tomar en cuenta:
e Balance General: Denota cómo se componen los recursos que debieran

generar un rendimiento (los activos) y las fuentes de financiamiento que
soportan la estructura, tanto el capital contable como los pasivos de corto y
largo plazo.
e Estado de Resultados: Muestra en forma ordenada los ingresos y gastos
que presenta la empresa durante un período, con el resultado de la pérdida
o ganancia obtenida.
e Estado de Variaciones en el Capital Contable: Señala los movimientos que
ha tenidoel capital contable en un periodo determinado.
e Estado de Flujo de Efectivo: Asociado con la liquidez de la empresa,
despliega la información de cómo se han producido los ingresos de efectivo
al igual que los egresos que pueden deberse las actividades de operación,
financiamiento o inversión.
La información contable es la base para el análisis de la situación que genera algún

problema en un casofinanciero, por lo que debe estar basada enlos principios de
contabilidad generalmente aceptados. Es necesario recordar que estos principios
son las reglas de manejo y presentación de información a través de los estados
financieros, para presentar de forma razonablela situación económicofinanciera de
la empresa. Se sugiere repasar los contenidos de Contabilidad para
Administradores.
En la solución de casos, el análisis e interpretación de los estadosfinancieros debe

tratar de recolectar la suficiente evidencia que apoyeel planteamiento de objetivos
y estrategias para la solución del problema.
160
8.3.3 Análisis financiero
Es una parte muy importante dentro de la solución de un caso, se deben tomar en

cuentalos objetivos que guían las alternativas de solución.
Por medio del análisis e interpretación de variables y su relación con los estados
financieros se descubre la situación de la empresa y luego se trata de obtener
conclusiones sobreel futuro.
Algunos consejosparael análisis de un problemafinanciero:
Si el problema es por alguna cuenta de pasivo, céntrese en analizar la capacidad

de pago tanto de corto como de largo plazo y las garantías que respaldan los
créditos. Mida el comportamiento de las cuentas de proveedores y acreedores
En problemas conel dinero de los propietarios en la empresa, es bueno analizar el

volumen de ingresos, los costos tanto de ventas como de operación, para establecer
relaciones e identificar problemas que perjudiquen el nivel de utilidades y
dividendos. Debetratar de garantizar la inversión de los propietarios.
Si existen problemas por impuestos, se debe realizar una revisión completa de las
leyes actualizadas en materia tributaria, además de trabajar con escenarios,
especialmente en aquellas leyes que permiten diferentes regímenes o establecen
deducciones de ley, que permitan minimizar impuestos.
Es necesario aclarar que no existen recetas ya establecidas para solucionar un

caso. Se encontrarán las mejores soluciones en la medida que se aproveche la
preparación, inteligencia y conocimientos, mezclados con la creatividad.
Se aconseja utilizar los conocimientos y herramientas aprendidos en Finanzas

Administrativas.
8.3.4 Consejosfinales
Se recomienda que para realizar un buen análisis y solución de casos se debería:
161
Capítulo 8
Conocer y manejar distintas herramientas aprendidas a lo largo de los cursos

para el análisis de la información.
Leer primero de forma general el caso y luego leerlo atendiendo a detalles,
idóneamente mediantela realización de esquemas que clarifiquen las ideas.
Identificar problemas primarios y posibles situaciones secundarias que se
pueden generar; muchas vecesestas situaciones no están de forma explícita
en el caso, pero se pueden deducir.
Reconocer los valores que son importantes para la aplicación de alguna
técnica de análisis.
Al noexistir mucha información en un caso, se debe analizar cuáles hechos
se pueden suponer, siempre de forma objetiva y con creatividad.
Al momentodepresentar una alternativa de solución al problema, ésta debe
ser convincente e ir acompañada de evidencia.
Persiga la calidad de sus planteamientos antes que la cantidad. Para efectos
prácticos se espera trabajos ejecutivos de 2 o 3 páginas en donde se plasme,
desarrolle y solucione el caso, acorde a los puntos vistos en este capítulo.
8.4 Caso para desarrollo en clase: Hogwarts, S. A.

Atendiendo al número de alumnos en la sección este caso se puede resolver de
forma individual o en grupos. Se sugiere que no sean más de 3 personas.
Hogwarts, S. A. es una empresa que se dedica a la venta de muebles fabricados

con maderasfinas que se encuentran en territorio guatemalteco, en buenaparte la
venta es a países europeos. La empresa fue fundada hace 15 años y es
administrada porla familia Potter.
Actualmente muchos acreedores y proveedores se han quejado de la tardanza y

hasta falta de pago por algunas cuentas de gastos operativos de forma mensual,
como salarios, servicios básicos, publicidad, alquileres entre otros.
162
Tabla 8.1 Gastos mensuales promedio

Cuenta 20x0 20x1
Sueldos Q 25,000.00 |QA 28,000.00
Alquileres Q 45,000.00 |Q 56,000.00
Energía eléctrica a 12,000.00 Q 15,000.00
Agua Q 3,000.00 QA 3,000.00
Teléfono e internet [e] 1,200.00 Q 1,300.00
Publicidad revista nacional Q 3,000.00 Q 7,000,00
Publicidad revista extranjera Q 4,000.00 Q 5,000.00
Materiales Q 34,000.00 |Q 35,000.00
Harry, el administrador general, presenta el reporte de ventas de los últimos

periodos y le parece desconcertante que a pesar de las ventas, los acreedores y
proveedores presenten quejas cada mes.
Tabla/8.2 Ventas anuales

Cuenta 20x0 20x1
Ventas nacionales Q_ 350,000.00 Q 410,000.00
Ventas extranjeras AQ 1,350,000.00 Q 1,550,000.00
Para ayudar con el análisis, Hermoine la contadora, presenta un resumen del

comportamiento de las principales cuentas del Balance General que considera para
este caso.
IEEE ASES Te
Cuenta 20x0 20x1
Cuentas por pagar Q_ 750,000.00 A 730,000.00
Cuentas por cobrar Q_ 890,000.00 A 900,000.00
Total de activos corrientes Q2,500,000.00 Q2,700,000.00
Total de pasivos corrientes Q2,400,000.00 Q2,700,000.00
Actualmentese tienen las siguientes políticas con relación a los créditos otorgados.
Tabla:8.4 Políticas actuales

Política de Días promedio de crédito nacional 30 45
Política de Días promedio de crédito extranjero 60 90
Los proveedores y acreedores están presionando para reducir los pagos por
cuentas por pagar de 45 a 32 días.
163
Capítulo 8
Solicitan su asesoría profesional para mejorar la administración financiera de la

empresa.
8.5 Caso para desarrollo en clase: Furious, S. A.

Atendiendo al número de alumnos en la sección este caso se puede resolver de
forma individual o en grupos. Se sugiere que no sean más de 3 personas.
Furious, S. A. es una nueva sociedad de inversión en bienesraíces, fundada hace

tan sólo 1 año. El primer proyecto que consistió en la construcción de 2 locales en
una zona rural de Guatemala fue un fracaso, los gastos fueron tan altos que
generaron pérdidas, aún no se ha logrado recuperar el capital y por ende Dóminic,
el socio mayoritario, presenta bastante aversión al riesgo.
Solicitan su asesoría profesional, puesto que no tienen un plan para la toma de

decisiones al momento de invertir, Actualmente tienen 2 proyectos en mente, de los
cuales presenta la inversión inicial y los flujos proyectados:
Tabla 8.5 Proyectos

Proyecto Toretto O'conner
Inversion requerida Q1,300,000.00 Q1,200,000.00
Flujos proyectados
Año 1 Q_ 123,000.00 QA 450,000.00
Año 2 Q_125,000.00 Q_ 350,000.00
Año 3 Q_ 345,000.00 Q 275,000.00
Año 4 Q_ 456,000.00 Q_ 240,000.00
Año 5 Q 798,000.00 A 160,000.00
Año 6 Q_ 150,000.00
Brian, el socio minoritario, considera que pueden conseguir hasta Q2,300,000 de

fondospara invertir, de diferentes fuentes, al siguiente costo.
Tabla8.5 Fuentes de lamiento.

Fuente Valor Costo
Préstamo bancario Q 520,000.00 15.00%
Emisión de bonos Q 350,000.00 7.50%
¡Acciones comunes Q 670,000.00 12.00%
Acciones preferentes Q 760,000.00 8.00%
164
Consideran que un proyecto atractivo sería aquel que por lo menos cubriera un nivel
de inflación del 6%. Además les gustaría ganar por lo menos un 13% como prima
que compenseel riesgo que perciben y que cubriese el costo promedio de sus
fuentes de financiamiento. Brian considera que es un buen punto de partida para la
estimación de un rendimiento.
Se han puesto como meta, por la anterior experiencia, recuperar el dinero por lo
menosen 4.5 años, aunque no es un factor tan importante para ellos.
Además realizan la siguiente proyección del comportamiento de sus posibles

rendimientos acompañados con la estimación de las probabilidades de ocurrencia.
Tabla¡8.6 Posibles escenarios

Escenario Rendimiento Probabilidad
Pesimista 21.00% 15%
Poco probable 27.00% 25%
Esperado 30.00% 40%
Optimista 33.00% 20%
Encuentrela mejor solución para la toma de decisionesfinancieras en sus proyectos

y desarrolle el plan de aplicación.
165
Capítulo 8
Notas de clase Fecha: /
166

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CAPITULO1

Administración de las Cuentas por Cobrar por

e Que el estudiante conozca la importancia de la administración de las cuentas

En los temas abordados en los cursos de Finanzas Administrativas 1, 2 y 3, se ha

En todos los casos con sus particularidades y diferencias los administradores

1.1 Administración de las Cuentas por Cobrar por medio de

a) Ingresos por venta: Estos se originan de las ventas realizadas, es decir la

c) Políticas de Créditos: Estas se refieren a los términos y procedimientos

días de vencido y de más de 90 días, las cuales por lo general se encuentran en

d) Acuerdos de pago: Lo constituyen los plazos de pago de las ventas

e) Cuentas por cobrar: Esta cuenta aparece registrada en el Balance General

1.2 Importancia de la Administración de las Cuentas por

El rendimiento financiero va másallá del crecimiento de las ventas que proyecta

Debido a que algunas de las fuentes de recursos para la obtención de fondos

Se presenta a continuación un ejemplo de la necesidad de financiamiento de la

Recientemente sele presenta la oportunidad de inversión en condiciones favorables

Alrealizar la revisión constató que la disponibilidad que maneja es solamente para

+ Obtención de financiamiento bancario: No cuenta con garantía para soportar

clientes este saldo se podrá recuperar en un plazo de 60 días. Por lo que se

El gerentefinanciero de la empresa al realizar visitas a las diferentes instituciones

Fin de Ejemplo 1.1

1.3 ¿Qué esel Factoraje Financiero?

La Superintendencia de Bancos de Guatemala -SIB- define como Factoraje: “un

1.3.1 Participantes del Factoraje Financiero

a) Empresa cedente o vendedor: Persona individual o jurídica que contrata los

c) Empresadefactoraje: Intermediario financiero debidamente autorizado para

1.3.2 ¿Para quésirve el Factoraje?

1.3.3 Ventajas de obtener Factoraje Financiero

Dentro de las ventajas de obtener un factoraje financiero o adelanto de facturas,

. Nivel de deuda de la empresa: Al realizar la negociación de la cuenta por

. Flexibilidad en la gestión financiera: Permite aprovechar descuentos por

. Beneficios Financieros: Obtención de beneficios financieros superiores al

. Reducción de costos: Derivado de que se logra un adelanto de dinero

. Administración del flujo de caja: El factoraje permite mejorar el flujo de caja

1.3.4 Tipos defactoraje

Se pueden definir los siguientes tipos de factoraje:

e Factoraje a clientes: Es el factoraje más común, consiste en que la empresa

1.3.5 Actividades de una empresa de Factoraje

e Adquiere las cuentas por cobrar a través de un contrato de cesión de

e Evalúa las condiciones crediticias de los deudores (compradores de los

Adicionalmente puede ofrecer otros servicios tales comolos siguientes:

e Administración y control de Cartera de cuentas por cobrar

1.3.6 Forma de funcionamiento del Factoraje

a) La empresa individual o jurídica realiza el proceso de comercialización de

b) La empresa cede sus cuentas por cobrar a la empresade factoraje.

c) La empresade factoraje adelanta el pago a la empresa que realizó la venta

d) La empresadefactoraje notifica la cesión

e) La empresa cedenterealiza el pago al vencimiento.

disponibilidad necesaria para la oportunidad de inversión, la cual asciende a

El Gerente Financiero después de analizar la situación y de investigar las opciones

Las condiciones que le ofrece la empresa de factoraje son las siguientes:

e Aceptación de la factura por valor de Q112,000.00

La institución financiera le detalla al Gerente Financiero cómo procederá con el

el plazo del vencimientodel factoraje, que para este caso es de 60 días.

En caso de existir atraso en el pago en el plazo convenido se retendrá una reserva

o Cálculo del monto de la reserva del 5 por ciento.

Tabla 1.1 Cálculo del monto de reserva

La reserva del 5% establecida asciende a Q.5,000. Se considera queel valor sin

o Para el cálculo de los intereses se toma como base el monto calculado de

Tabla 1.2 Cálculo de intereses diarios

El monto a pagar por concepto de intereses por un plazo de 60 días asciende a

Tabla/1.3 Cálculo del valo: IAEA

Intereses estimados (Interés diario) X (días) X (Base de cálculo) 3,747.95

El gerente financiero decide proyectar el costo si no paga en 60 días el adelanto