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13/7/2021 Contenido
prima de riesgo país de 1.34% anual
Respuesta seleccionada: 14.47%
Pregunta 10 5 de 5 puntos
Corporación Rey, es una empresa dedicada a la fabricación de una gran variedad de
artículos de pasamanería. En los últimos años ha conseguido una importante expansión de
mercado gracias a los últimos contratos firmados con clientes extranjeros; es por ello que
luego de una evaluación exhaustiva por parte del Comité Financiero, concluye en la
necesidad de ampliar la capacidad de la planta, proyecto que le significará una inversión
total de S/. 275,000. El 60% de la inversión necesaria para el proyecto será financiada a
través de un préstamo bancario con las siguientes características:
Plazo : 5 años
Cuotas : Bimestrales e iguales con Cuota Anual Triple
TEA : 19.405230%
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RPTA: 4,600.00
Un préstamo adquirido el día de hoy por S/.30,000 cuya primera cuota mensual por S/.4,000 se
paga al final del tercer mes y cuyas cuotas aumentan 2% mensual hasta el mes 20 inclusive. El
valor de la cuota del mes 12 será: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 4,780.37
Un préstamo adquirido el día de hoy por S/.20,000 cuya primera cuota mensual por S/.6,000 se
paga al final del cuarto mes y cuyas cuotas aumentan 5% mensual hasta el mes 15 inclusive. El
valor de la cuota del mes 13 será: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 9,307.97
La Caja Municipal de Huancayo hace un préstamo de S/.20,500 a pagarse en cuotas semestrales
durante 5 años, la tasa de interés vigente para los dos primeros años es TNA del 14%
capitalizable semestralmente y para los últimos tres años de TET 3.923%. La primera cuota es
de S/.1,800 y las siguientes 3 cuotas crecen 5% semestral. Las cuotas restantes serán de una
cantidad constante A. Determinar el valor de A de las cuotas restantes.
RPTA: 3,957.54
Un préstamo adquirido el día de hoy por S/. 35,000 cuya primera cuota mensual por S/. 8,000 se
pagará al final del cuarto mes y cuyas cuotas disminuyen 6% mensual hasta el mes 10 inclusive.
El valor de la cuota del mes 8 será: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 6,245.99
Un artista inició un negocio para ventas de esculturas talladas a mano e invirtió S/. 94,409. El
precio unitario de cada escultura es S/. 50 y el costo unitario es S/. 30 y al final del primer mes
logró vender 300 esculturas. El escultor considera una tasa de descuento efectiva anual de
26.8242% (costo de oportunidad) y calcula que las ventas aumentarán en una cantidad constante
cada mes. ¿En cuántas piezas deben reducirse las ventas cada mes en forma constante, si desea
recuperar la inversión en diez meses?
RPTA: 52
Un artista inició un negocio para ventas de esculturas talladas a mano e invirtió S/. 95,188. El
precio unitario de cada escultura es S/. 50 y el costo unitario es S/. 30 y al final del primer mes
logró vender 300 esculturas. El escultor considera una tasa de descuento efectiva anual de
26.8242% (costo de oportunidad) y calcula que las ventas aumentarán en una cantidad constante
cada mes. ¿En cuántas piezas deben reducirse las ventas cada mes en forma constante, si desea
recuperar la inversión en diez meses?
RPTA: 53
Manuel Arnao, solicita un préstamo el día de hoy al Banco De Las Flores por S/. 50,000 el que
se pacta pagar bajo las siguientes características: la primera cuota de valor “A” se paga después
de 3 meses de solicitar el préstamo, las siguientes cuotas mensuales crecen 5% hasta el mes 7
inclusive; en el mes 8, el Banco no cobrará ninguna cuota, por último, del mes 9 al mes 14
inclusive, las cuotas mensuales se mantendrán constantes en S/.4,000 cada una. El Banco
ofrece las siguientes tasas:
Tasas Activas: TEA 60.103222% (de hoy al mes 7). TNT 13.5 CM (del mes 7 en adelante)
Tasas Pasivas: TEB 1.75% (de hoy al mes 7). TES 5.342411% (del mes 7 en adelante)
Determinar el importe de la primera cuota de valor “A” que Manuel deberá pagar después de 3
meses de solicitar el préstamo.
RPTA: 7,723.39
Un préstamo adquirido el día de hoy por S/.30,000 cuya primera cuota mensual por S/.4,000 se
paga al final del tercer mes y cuyas cuotas aumentan 2% mensual hasta el mes 20 inclusive. El
valor de la cuota del mes 10 será: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 4,594.74
La Caja Municipal de Huancayo hace un préstamo de S/.20,500 a pagarse en cuotas trimestrales
durante 5 años, la tasa de interés vigente para los dos primeros años es TNA del 28%
capitalizable trimestralmente y para los últimos tres años de TEA 16.64%. La primera cuota es
de S/.1,800 y las siguientes 7 cuotas crecen 5% trimestral. Las cuotas restantes serán de una
cantidad constante A. Determinar el valor de A de las cuotas restantes.
RPTA: 1,437.84
Un préstamo adquirido el día de hoy por S/.25,000 cuya primera cuota mensual por S/.3,500 se
paga al final del quinto mes y cuyas cuotas disminuyen 200 mensuales hasta el mes 15 inclusive.
El valor de la cuota del mes 11 será:
RPTA: 2,300.00
Un préstamo adquirido el día de hoy por S/.25,000 cuya primera cuota mensual por S/.3,500 se
paga al final del quinto mes y cuyas cuotas disminuyen 200 mensuales hasta el mes 15 inclusive.
El valor de la cuota del mes 12 será:
RPTA: 2,100.00
Un préstamo adquirido el día de hoy por S/. 40,000 cuya primera cuota mensual por S/. 10,000
se pagará al final del quinto mes y cuyas cuotas disminuyen 7% mensual hasta el mes 10
inclusive. El valor de la cuota del mes 7 será: (redondee el resultado de la calculadora a 2
decimales)
RPTA: 8,649.00
Un préstamo adquirido el día de hoy por S/. 30,000 cuya primera cuota mensual por S/. 4,000 se
pagará al final del tercer mes y cuyas cuotas aumentan 150 mensuales hasta el mes 20 inclusive.
El valor de la cuota del mes 14 será: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 5,650.00
La Caja Municipal de Huancayo hace un préstamo de S/.20,500 a pagarse en cuotas trimestrales
durante 5 años, la tasa de interés vigente para los dos primeros años es TNA del 28%
capitalizable trimestralmente y para los últimos tres años de TEA 16.64%. La primera cuota es
de S/.1,800 y las siguientes 7 cuotas decrecen 5% trimestral. Las cuotas restantes serán de una
cantidad constante A. Determinar el valor de A de las cuotas restantes.
RPTA: 2,057.67
Manuel Arnao, solicita un préstamo el día de hoy al Banco De Las Flores por S/. 50,000 el que
se pacta pagar bajo las siguientes características: la primera cuota de valor “A” se paga después
de 3 meses de solicitar el préstamo, las siguientes cuotas mensuales crecen 6% hasta el mes 7
inclusive; en el mes 8, el Banco no cobrará ninguna cuota, por último, del mes 9 al mes 14
inclusive, las cuotas mensuales se mantendrán constantes en S/.4,000 cada una. El Banco
ofrece las siguientes tasas:
Tasas Activas: TEA 60.103222% (de hoy al mes 7). TNT 13.5 CM (del mes 7 en adelante)
Tasas Pasivas: TEB 1.75% (de hoy al mes 7). TES 5.342411% (del mes 7 en adelante)
Determinar el importe de la primera cuota de valor “A” que Manuel deberá pagar después de 3
meses de solicitar el préstamo.
RPTA: 7,576.30
Un préstamo adquirido el día de hoy por S/. 40,000 cuya primera cuota mensual por S/. 10,000
se pagará al final del quinto mes y cuyas cuotas aumentan 7% mensual hasta el mes 10 inclusive.
El valor de la cuota del mes 9 será: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 13,107.96
Manuel Arnao, solicita un préstamo el día de hoy al Banco De Las Flores por S/. 50,000 el que
se pacta pagar bajo las siguientes características: la primera cuota de valor “A” se paga después
de 3 meses de solicitar el préstamo, las siguientes cuotas mensuales decrecen 6% hasta el mes
7 inclusive; en el mes 8, el Banco no cobrará ninguna cuota, por último, del mes 9 al mes 14
inclusive, las cuotas mensuales se mantendrán constantes en S/.4,000 cada una. El Banco
ofrece las siguientes tasas:
Tasas Activas: TEA 60.103222% (de hoy al mes 7). TNT 13.5 CM (del mes 7 en adelante)
Tasas Pasivas: TEB 1.75% (de hoy al mes 7). TES 5.342411% (del mes 7 en adelante)
Determinar el importe de la primera cuota de valor “A” que Manuel deberá pagar después de 3
meses de solicitar el préstamo.
RPTA: 9,539.85
La Caja Municipal de Huancayo hace un préstamo de S/.20,500 a pagarse en cuotas semestrales
durante 5 años, la tasa de interés vigente para los dos primeros años es TNA del 14%
capitalizable semestralmente y para los últimos tres años de TET 3.923%. La primera cuota es
de S/.1,800 y las siguientes 3 cuotas decrecen 5% semestral. Las cuotas restantes serán de una
cantidad constante A. Determinar el valor de A de las cuotas restantes.
RPTA: 4,202.35
“Cuando se trabaja con Series Uniformes (Anualidad), la periodicidad de la tasa de interés “i” y
de los flujos “n” debe ser la misma”
RPTA: Verdadero
TASA DE INTERÉS
En el curso se asume que existen 360 días en un año
RPTA: Verdadero
Se puede afirmar que una Tasa Nominal es considerada como una tasa de referencia
RPTA: Verdadero
La inflación puede considerarse como una Gradiente Geométrica
RPTA: Verdadero
Una Tasa Nominal Anual (TNA) de 20% con capitalización cada 16 días, puede originar una Tasa
Efectiva Mensual (TEM) de: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 1.67%
Se depositan S/.12,000 en una cuenta bancaria por 5 años a una tasa de interés simple del 4%
semestral, al final del plazo se podrá retirar:
RPTA: 16,800
Se depositan S/.12,000 en una cuenta bancaria por 4 años a una tasa de interés simple del 3%
anual, al final del plazo se podrá retirar:
RPTA: 13,440
Se depositan S/.12,000 en una cuenta bancaria por 2.5 años a una tasa de interés simple del 4%
semestral, al final del plazo se podrá retirar:
RPTA: 14,400
Se depositan S/.18,000 en una cuenta bancaria por 2.5 años a una tasa de interés simple del 6%
semestral, al final del plazo se podrá retirar:
RPTA: 23,400
Se depositan S/. 10,000 en una cuenta bancaria por 5 años a una tasa de interés simple del 8%
anual, al final del plazo se podrá retirar:
RPTA: 14,000
Se depositan S/. 12,000 en una cuenta bancaria por 4.5 años a una tasa de interés simple del
3% semestral, al final del plazo se podrá retirar:
RPTA: 15,240
El IPC dic-19 es 150.05, de ene-20 es 155.02, de feb-20 es 152.15, de mar-20 es 158.40 y de
abr-20 es 165.20. La inflación de Abr-20 es:
RPTA: 4.29%
El IPC dic-19 es 150.05, de ene-20 es 165.20, de feb-20 es 158.40, de mar-20 es 152.15 y de
abr-20 es 155.02. La inflación de Mar-20 es:
RPTA: -3.95%
En un fondo mutuo, la tasa asociada es una tasa pasiva
RPTA: Verdadero
En una cuenta de ahorro, la tasa asociada es una tasa activa
RPTA: Falso
En un préstamo vehicular, la tasa asociada es una tasa activa
RPTA: Verdadero
Las fórmulas aprendidas en el curso utilizan tasas simples
RPTA: Falso
Las fórmulas aprendidas en el curso utilizan siempre tasas activas
RPTA: Falso
Una Tasa Nominal Mensual (TNM) de 5% con capitalización trimestral puede originar una Tasa
Efectiva Quincenal (TEQ) de: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 2.36%
Una Tasa Nominal Semestral (TNS) de 20% con capitalización trimestral puede originar una Tasa
Efectiva Mensual (TEM) de: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 3.23%
Una Tasa Nominal Trimestral (TNT) de 16% puede originar una Tasa Nominal Anual (TNA) de:
(redondee el resultado de la calculadorra a 2 decimales)
RPTA: 64.00%
Una Tasa Nominal Bimestral (TNB) de 6% puede originar una Tasa Efectiva Bimestral (TEB) de:
(redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 6.18%
Una Tasa Nominal Anual (TNA) de 20% con capitalización cada 16 días, puede originar una Tasa
Efectiva Trimestral (TET) de: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 5.10%
El IPC dic-19 es 150.05, de ene-20 es 158.40, de feb-20 es 155.02, de mar-20 es 152.15 y de
abr-20 es 165.20. La inflación de Dic-19 a Abr-20 es:
RPTA: 10.10%
El IPC dic-19 es 150.05, de ene-20 es 155.02, de feb-20 es 152.15, de mar-20 es 158.40 y de
abr-20 es 165.20. La inflación de Ene-20 es:
RPTA: 3.31%
El IPC dic-19 es 150.05, de ene-20 es 152.15, de feb-20 es 155.02, de mar-20 es 165.20 y de
abr-20 es 158.40. La inflación de Dic-19 a Abr-20 es:
RPTA: 5.56%
"Cuando no se realiza la indicación del período de capitalización al que está sujeto una Tasa
Nominal, debe asumirse ""capitalización anual"""
RPTA: Falso
Una Tasa Nominal de 36 días (TN36d) de 10% con capitalización cada 80 días, puede originar
una Tasa Efectiva Quincenal (TEQ) de: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 3.83%
Se depositan S/.15,000 en una cuenta bancaria por 2.5 años a una tasa de interés simple del 4%
trimestral, al final del plazo se podrá retirar:
RPTA: 21,000
Se depositan S/.10,000 en una cuenta bancaria por 3 años a una tasa de interés simple del 5%
anual, al final del plazo se podrá retirar:
RPTA: 11,500
Se depositan S/.15,000 en una cuenta bancaria por 2.5 años a una tasa de interés simple del 5%
anual, al final del plazo se podrá retirar:
RPTA: 16,875
Una Tasa Nominal Cuatrimestral (TNC) de 10% con capitalización bimestral puede originar una
Tasa Efectiva Anual (TEA) de: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 34.01%
Una Tasa Nominal de 36 días (TN36d) de 10% con capitalización cada 80 días, puede originar
una Tasa Efectiva Bimestral (TEB) de: (redondee el resultado de la calculadora a 2 decimales)
RPTA: 16.24%
TABLAS DE AMORTIZACIÓN
Cuando existe un Período de Gracia Parcial (PGP), la sumatoria de las amortizaciones del
préstamo será un importe mayor al préstamo otorgado inicialmente
RPTA: Falso
Un préstamo de S/. 18,000 se pacta bajo el método francés a un plazo de 1.5 años con cuotas
mensuales a una TEA 26.824139%. Determinar el valor del Saldo Final del mes 13.
RPTA: 5,659.16
"Hablar de Método Francés el lo mismo que decir ""Amortización constante"""
RPTA: Falso
Un préstamo de S/. 18,000 se pacta bajo el método francés a un plazo de 1.5 años con cuotas
mensuales a una TEA 26.824179%. Determinar el valor del Saldo Inicial del mes 17. Considere
que los dos primeros meses son PGT.
RPTA: 2,677.92
Un préstamo de S/. 18,000 se pacta bajo el método francés a un plazo de 1.5 años con cuotas
mensuales a una TEA 26.824179%. Determinar el valor del Saldo Final del mes 15. Considere
que los dos primeros meses son PGT.
RPTA: 3,977.63
TASAS DE DESCUENTO
Una mayor Prima de Riesgo País implica que es más atractivo para invertir en ese país.
RPTA: Falso
El COK es la tasa de interés que un préstamo me cobrará
RPTA: Falso
Rf representa la Prima Libre de Riesgo
RPTA: Falso
Para el cálculo del WACC si %C = 80% entonces %D > 10%
RPTA: Verdadero
El Costo Promedio Ponderado de Capital utiliza solamente el costo de la deuda en su cálculo
RPTA: Falso
Determinar el Costo de Capital Anual de la empresa ABC que está afecta a: Tasa Libre de Riesgo
= 5.15% anual, Tasa de Riesgo de Mercado = 11.53% anual un factor de riesgo de 1.25, asuma
una prima de riesgo país de 1.44% anual
RPTA: 14.57%
Determinar el Costo de Capital Semestral de la empresa ABC que está afecta a: Tasa Libre de
Riesgo = 6.15% anual. Una Prima de Riesgo de Mercado = 8.25% anual, un factor de riesgo de
1.25, asuma una prima de riesgo país de 1.34% anual
RPTA: 8.54%
Determinar el Costo de Capital Anual de la empresa ABC que está afecta a: Tasa Libre de Riesgo
= 5.15% anual, Tasa de Riesgo de Mercado = 11.53% anual un factor de riesgo de 1.25, asuma
una prima de riesgo país de 1.54% anual
RPTA: 14.67%
Si: %D = 30%, el Kd = 8% anual, el COK = 14% anual y la tasa impositiva es 30% anual.
Determinar el WACC
RPTA: 11.48%
Si: %D = 40%, el Kd = 10% anual, el COK = 20% anual y la tasa impositiva es 30% anual.
Determinar el WACC
RPTA: 14.80%
Si: %D = 40%, el Kd = 10% anual, el COK = 16% anual y la tasa impositiva es 30% anual.
Determinar el WACC
RPTA: 12.40%
Si: %D = 25%, el Kd = 8% anual, el COK = 18% anual y la tasa impositiva es 30% anual.
Determinar el WACC
RPTA: 14.90%
RPTA: Verdadero
Para el proyecto A, VAN@10% = S/. 100 y para el proyecto B, VAN@10% = S/. 150, por tanto
conviene aceptar el proyecto A, asumiendo que ambos son mutuamente excluyentes y con vidas
útiles iguales
RPTA: Falso
La TIR es útil para evaluar proyectos con todo tipo de flujo
RPTA: Falso
La TIR se calcula en el último período de la vida útil del proyecto
RPTA: Falso
Un proyecto se define como solamente un conjunto de operaciones con varios fines
RPTA: Falso
El RBC es fiable para evaluar proyectos con flujos regulares
RPTA: Verdadero
El RBC no es fiable para evaluar proyectos con flujos convencionales
RPTA: Falso
Todo proyecto con un PRD < 3 años es aceptable
RPTA: Falso
"El proyecto B cuenta con un valor presente de sus beneficios de S/. 15,000; la inversión inicial
necesaria para este proyecto es de S/. 7,500, su COK es 20% anual y su vida útil es de 5 años.
Determinar el VAE del proyecto B."
RPTA: 2,507.85
Un proyecto requiere de una inversión de 150 y genera un VAN de 150, por tanto el RBC será:
RPTA: 2.00
Un proyecto requiere de una inversión de 250 y genera un VAN de 150, por tanto el RBC será:
RPTA: 1.60
El proyecto A cuenta con un VAN@15% anual = 12,500 si su vida útil es de 4 años, ¿cuál es su
VAE?
RPTA: 4,378.32
"El proyecto B cuenta con un valor presente de sus beneficios de S/. 15,000; la inversión inicial
necesaria para este proyecto es de S/. 7,500, su COK es 15% anual y su vida útil es de 5 años.
Determinar el VAE del proyecto B."
RPTA: 2,237.37
Si Perú tuviera una PRP de 2% anual y Argentina tuviera una PRP de 1.5% entonces un
inversionista extranjero a ambos preferiría invertir en Argentina
RPTA: Verdadero
Los proyectos de ampliación son aquellos que presentan: Inversión Inicial (una o varias),
Ingresos, Egresos y Valor de Reventa
RPTA: Verdadero
FLUJO DE CAJA
Una máquina tiene un costo de 150,000 y se requiere un gasto adicional de transporte de 25,000.
Si el Valor de Salvamento es de 40,000 y asumiendo una vida útil de 4 años. ¿Cuál es el valor
de la depreciación del año 1, asumiendo que es por depreciación acelerada?
RPTA: 54,000
Una máquina tiene un costo de 150,000 y se requiere un gasto adicional de transporte de 25,000.
Si el Valor de Salvamento es de 35,000 y asumiendo una vida útil de 5 años. ¿Cuál es el valor
de la depreciación mensual bajo el método de línea recta?
RPTA: 2,333.33
Una máquina tiene un costo de 150,000 y se requiere un gasto adicional de transporte de 25,000.
Si el Valor de Salvamento es de 40,000 y asumiendo una vida útil de 6 años. ¿Cuál es el valor
de la depreciación mensual bajo el método de línea recta?
RPTA: 1,875.00
INDICACIONES:
- No se permite el intercambio de materiales ni de calculadoras.
- En el caso de tasas, usar por lo menos 3 decimales. Para tasas diarias usar al menos
7 decimales.
- No se puede utilizar material de clase, apuntes ni libros.
- Buena suerte!
PREGUNTA 1 (2 puntos)
Del contenido de los dos artículos periodísticos enviados y de lo aprendido en clase se le pide responder
concretamente a las siguientes preguntas:
c) ¿Por qué las cajas municipales deberían tener capitales privados? Cite dos razones.
PREGUNTA 2 (3 puntos)
a) La empresa Aire Puro S.A. hace un depósito en el banco por S/.5,000 en el Día 0 a una Tasa Efectiva a 90 días
de 2%. Por otro lado, se sabe que la empresa retirará el depósito el Día 250, momento en el cual el banco le
cobra una comisión de S/. 40 por mantenimiento y un porte de S/. 60. Determinar la TREA. (1 punto)
b) b.1) Imagine que Ud. adquiere una impresora en Oeschle, cuyo precio es S/. 10,000. Decide financiar el 80%
con la tienda comercial, y pacta pagar la deuda en 10 cuotas mensuales iguales. Si la TET es 9.27275% y la
comisión mensual es S/. 98.24, se le pide indicar cuál de las siguientes opciones se aproxima más o es la
TCEA. Sustentar con cálculos. (1 punto)
b.1.1) 60.1032%
b.1.2) 68.1442%
b.1.3) 79.5856%
b.2) Para esta pregunta use la Cuota Mensual Sin Comisiones hallada en el párrafo anterior. Imagine que
llegado el Mes 10 Ud. no paga la cuota de ese mes y tampoco ha pagado la cuota del Mes 9. Recalcule la
deuda pendiente al final del Mes 10 si se sabe que la Tasa Efectiva Mensual Compensatoria Morosa es 7% y la
Tasa Efectiva Mensual Moratoria es 9%. (1 punto)
1
PREGUNTA 3 (2 puntos)
El futbolista Pelé es uno de los jugadores de futbol más famosos a nivel mundial, y a pesar de haber transcurrido
muchos años desde su época de gloria, muchos piensan que aún es el mejor jugador de la historia.
Dado ello, Pelé ha decidido publicar un libro con los mejores consejos y grandes anécdotas de su vida. La
inversión inicial requerida para este negocio es US$ 30,000 y la ganancia neta sería de US$ 20 por libro. Se estima
que durante los primeros 3 meses no se venderá ningún libro. Se proyecta además, que a partir del cuarto mes
podrá vender una cantidad de “M” libros y a partir del siguiente mes aumentar las unidades vendidas en 3%
mensual. Si el costo de oportunidad de Pelé es 23.8721% se le pide determinar la cantidad “M” que deberá vender
Pelé en el cuarto mes de manera de recuperar su inversión en un plazo total de doce meses.
PREGUNTA 4 (3 puntos)
Sandro Puentes, quien cumple hoy 40 años de edad, viene aportando religiosamente a la AFP Cristal. Cree que lo
que reciba por parte de esta entidad a partir de su jubilación, que será al cumplir los 65 años, no sería suficiente
para mantener su nivel de gastos actuales.
Tomando en cuenta esto, es que se ha trazado como meta acumular un fondo adicional por su cuenta. Su idea es
empezar a hacer depósitos semestrales de S/. 6,000, durante los próximos 25 años, realizando el primero de ellos
a los 40 años y 6 meses. El Banco ha ofrecido pagarle una TE Semestral de 6% para los primeros 10 años y una
TE Semestral de 8% para el tiempo restante. A partir de los 65 años y 1 mes, Sandro planea retirar cantidades
mensuales que crecen en 0.8% cada mes y que le alcancen para vivir cómodamente durante 15 años más. Se pide
calcular:
PREGUNTA 5 (6 puntos)
La Corporación Palmas de Ambato S.A. estudia la ejecución de un proyecto para confeccionar y comercializar
camisas de varón a medida. Dicho proyecto requiere de la inversión en una máquina que vale $ 1´000,000, con
una vida útil total de cuatro años. El financiamiento de la inversión se compone de 60% Capital Propio y 40%Deuda
con Banco.
Se sabe que la tasa del impuesto a la renta es del orden del 30% y que el COK es del 23%. Se estima que la
máquina se puede vender al final del proyecto al 15% de su costo inicial.
La depreciación es al 100% y se calcula por el método de LINEA RECTA. Se estima que el costo de venta será el
20% de las ventas. Adicionalmente se cuenta con la información proyectada siguiente:
Años Cantidad de camisas a vender Precio por camisa ($) Gastos Adm. y Vta ($)
1 50,000 20 50,000
2 60,000 22 50,000
3 70,000 24 50,000
4 80,000 26 50,000
La tasa de interés de la deuda es una TNC 5% con capitalización diaria. El plazo de pago es de cuatro años,
siendo el primer año de gracia total. El primer pago es a finales del Año 2 y crece en 10% a partir del tercer año. En
el Año 4 se paga una cuota extra de US$ 50,000. (Hint: Con esta información halle la primera cuota y prepare su
tabla de amortización).
2
Se le pide:
a) Hallar los flujos de efectivo financieros netos por año disponibles para los accionistas. Calcular el VAN,
Periodo de Recuperación Descontado y RBC del Flujo Financiero Neto y opinar sobre la viabilidad del
proyecto. (4 puntos)
c) Si este proyecto no fuera repetible se le pide calcular la Tasa Verdadera de Rendimiento (TVR). (1 punto)
PREGUNTA 6 (4 puntos)
La empresa Renzo Acurio S.A. dedicada a la venta de carteras de cuero, requiere comprar una máquina de teñido.
Para ello, está evaluando dos marcas que tienen flujos diferentes.
Se sabe que los ingresos de la empresa no dependen del tipo de máquina, por tanto no se toman en cuenta.
La compañía tiene un COK de 25% que equivale a la TIR que podría ganar en otro negocio de riesgo similar. Los
datos de cada marca son los siguientes:
Notas:
1. Asuma que los proyectos son repetibles.
2. Para efectos de simplicidad asuma que los efectos de depreciación e impuestos ya están incorporados en los
flujos.
3. Asuma que los flujos suceden al final de cada período, excepto que se especifique lo contrario.
a) Determine el VAC y CAUE y decida cuál maquina debe adquirir la empresa. Sustente. (3 puntos)
b) ¿Cuál debería ser el costo inicial de la máquina que fue seleccionada en a) para que el uso de cualquiera de
las alternativas le resulte indiferente a la empresa? (0.50 puntos)
c) Suponga que la máquina Estilo Indiana tiene un costo de seguro anual de US$ 50,000 en lugar de
US$ 30,000 y que no recibe ningún descuento. Calcule cuánto tendría que ser su valor de reventa para
mantener el VAC original de la máquina. (0.50 puntos)
3
FÓRMULAS
ANUALIDADES UNIFORMES
1
A = VP * [i * (1+i)n ]
[ (1+i)n - 1]
VP = A * [ (1+i) n - 1 ]
[ i * (1+i) n ]
3
VF = A * [ (1+i)n -1 ]
i
4
A = VF * i
n
[ (1+i) - 1 ]
5. GRADIENTES ARITMETICAS
VP’ = A * [ (1+i) n - 1 ]
[ i * (1+i)n ]
VP” = G [ [ (1+i)n -1 ] - n ] * [ 1 ]
i i (1+i) n
VF’ = A * [ (1+i) n - 1 ]
i
VF” = G [ [ (1+i)n -1 ] - n ]
i i
1 G n
1
1 i
VP A *
i G
4
5
6
7
8