RAZONES

FINANCIERAS
RAZONES DE GESTIÓN

“Solo puedes analizar los datos que tienes .

Se estratégico sobre qué reunir y como
almacenarlo.”
- Marie Curie
 Los ratios de gestión, también conocidos como ratios
operativos o ratios de rotación, permiten evaluar la
eficacia de la empresa en cuanto a cobros, pagos,
inventarios y gestión de sus activos se refiere.
¿Qué Además, miden la efectividad y la correcta administración
son las del capital de trabajo, los efectos de las decisiones que
toma la empresa en relación a los fondos utilizados y
razones también, evidencia el manejo la empresa respecto a las
cobranzas, ventas totales, ventas al contado e inventarios.
de Estas ratios son una comparación, entre las ventas y los
Gestión? activos que necesita la empresa para soportar este nivel,
considerando un valor de correspondencia entre estos
dos. Por todo esto se relacionan estrechamente con los
ratios de liquidez. 04
Importancia de los ratios de
gestión
Las ratios de gestión son importantes ya que muestran
que tan rápido se transforman en efectivo las cuentas
por cobrar y los inventarios.

En este sentido se vuelven un complemento de la

liquidez, ya que precisa el período de tiempo
aproximado en que las cuenta por cobrar o inventarios
se vuelven dinero en efectivo, midiendo la capacidad de
la gerencia de una empresa para generar fondos
internos, al llevar una administración adecuada a los
recursos invertidos.
Ventas

8.2
Los ratios de gestión se clasifican en:

ü Ratio de rotación de cuentas por cobrar

ü Ratio de periodo promedio de cobro
ü Ratio de rotación de cuentas por pagar
ü Ratio de periodo promedio de pago
ü Ratio de rotación de inventarios
ü Ratio de periodo promedio de inventarios
Período de Cobro de
Cartera
Una cartera empresarial es el conjunto de
activos o créditos que tiene una persona o
empresa dentro de su organización; también se
puede definir como las deudas que los clientes
tienen con una empresa que se originan por
ventas a crédito para ofrecer un pago más
cómodo. El proceso de cobro de cartera consiste
en gestionar efectivamente el cobro y recaudo de
clientes, de forma que se mantenga la
estabilidad de su negocio y no se vea afectada
bajo ninguna circunstancia su situación
financiera.
Periodo medio de cobro (PMC)
El periodo medio de cobro es el plazo, en
días, que tarda de media una empresa en
cobrar de sus clientes.

Este ratio expresado en días es muy

importante conocerlo y controlarlo desde
cualquier departamento financiero de una
empresa, pues en él se basa la gestión de
tesorería de la misma. No obstante,
también es crucial conocerlo a la hora de
analizar el estado financiero de una
empresa.

Visto desde el punto de vista del ciclo de

explotación, el PMC es el número de días
que transcurre desde que la empresa
vende un producto o servicio y cobra por
parte de sus clientes.
¿Cómo se puede mejorar?

Mejorar el periodo medio de cobro

puede ser vital para nuestras
finanzas. Para ello podemos realizar
las siguientes acciones:

ü Optimizar los tiempos del proceso

de venta
üOptimizar el proceso de
facturación
ü Optimizar el proceso de envío de
la factura
ü Reducir el plazo de cobro
ü Optimizar el proceso de cobro
¿Qué tipo de información nos aporta el periodo medio de
cobro?
El PMC nos aporta información
importante, pero que debemos manejar
desde el punto de vista del que analiza
una ratio. Las ratios, fundamentalmente,
nos permiten visualizar tendencias. Es
decir, ver cómo estamos en un momento
en comparación con otro.
Por lo tanto, si tenemos un periodo
medio de cobro de 37 días, no quiere decir
que estemos cobrando siempre a esos
días. El dato de gran valor que nos aporta
es que: si hace un año esta ratio era de 30
días, hoy la inversión en clientes ha
aumentado.
¿Cómo se calcula el periodo medio de cobro?
La fórmula para el cálculo del periodo medio de cobro sería la siguiente:

Periodo Promedio de cobranza

Evalúa la capacidad de la empresa en días para cobrar sus ventas a crédito de
manera oportuna.
PPCobranza= Cuentas por cobrar
[Ventas anuales]
360
Interpretación: La empresa cobra su cartera Mientras ﹤ mejor
en “n” días en el período
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
¿Qué son las cuentas por pagar?
Las cuentas por pagar son las facturas en forma de deuda, que las
empresas deben realizar en un período de tiempo determinado
hacia un proveedor específico.
Dichos documentos, se pueden encontrar en el balance general en
la sección de pasivos, aunque, usualmente son pasivos a corto
plazo ya que son deudas que deben pagarse rápido.

Que es la Rotación de cuentas por pagar.

La rotación de cuentas por pagar es un indicador de liquidez a
corto plazo que se utiliza para cuantificar la tasa a la cual una
empresa paga a sus proveedores. El volumen de negocio de las
cuentas por pagar muestra la cantidad de veces que una empresa
liquida sus cuentas por pagar durante un período.
¿Por qué la rotación de cuentas
por pagar es importante?
L a ro ta c i ó n d e c u e nta s p o r p a ga r e s u n
indicador que te dice que tan bien tu empresa
paga sus facturas pendientes. Si este índice es
demasiado bajo, puede interpretarse como que
la empresa está teniendo problemas para pagar
sus cuentas o que tiene plazos de crédito muy
atractivos.
El índice de rotación de cuentas por pagar. ¿Qué es y para qué
sirve?
El índice de rotación de cuentas por pagar es un indicador que debe medirse
periódicamente y quedar registrado en tu plan de negocios para comprobar, ante
inversionistas o entidades financieras, cómo está operando tu liquidez.

¿Qué es el ratio de rotación de cuentas por pagar?

El ratio de rotación de cuentas por pagar es una medida financiera que muestra el
número medio de veces que una empresa paga sus cuentas por pagar durante un
periodo de tiempo específico, normalmente un año.
Podemos encontrar dos tipos de Ratio que son:
ü Ratio creciente
ü Ratio decreciente
¿Cómo se calcula la rotación de cuentas por pagar?

Con el índice de rotación de cuentas por pagar puedes valorar si tu

empresa cumple dentro del plazo fijado el pago de sus facturas
pendientes. Puedes determinar o adelantarte a posibles problemas de
liquidez y planificar las soluciones de crédito más interesantes según el
estado actual de facturación. También es una buena métrica para
comprobar que la empresa paga a buen ritmo a sus proveedores y que
tiene suficientes ingresos para cumplir con el pago de sus deudas a corto
plazo.

¿Para qué sirve esta métrica?

 EJERCICIO
ROTACION DE CUENTAS POR
PAGAR COMERCIALES
La rotación de cuentas por pagar comerciales se calcula dividiendo el
saldo compras al crédito entre el promedio de cuentas por pagar
comerciales, debe usarse el promedio de cuentas por pagar
comerciales ante la existencia de compras estacionales o cíclicas,
considerando los saldos al final de cada mes, si las compras son
estables y se estiman que el saldo final de cuentas por pagar
comerciales es representativo de todo el periodo, se puede calcular
esta razón usando únicamente el saldo final.

FORMULA PARA CALCULAR LA ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

COMERCIALES.

Rotac. De Cta. por Pagar Com.= Compras al crédito____________

Cuentas por pagar comerciales promedio
Período de pago a cuentas por pagar comerciales.
Estas cuentas a pagar representan un crédito concedido a la empresa
para el desarrollo de su actividad económica. En este caso el crédito lo
concede un proveedor sin intermediación de una entidad financiera. Por
lo tanto, estas cuentas a pagar suponen una forma de financiación a la
actividad económica de la empresa libre de intereses. Desde la óptica de
la empresa que ha concedido el crédito, las cuentas a pagar tendrán justo
la consideración contraria (cuentas a cobrar).
Dependiendo del período de tiempo dispuesto para liquidar la obligación de
pago, estas se podrán clasificar como cuentas a pagar a corto plazo (menor
a 12 meses) o como cuentas a pagar a largo plazo (mayor a 12 meses). Las
cuentas a pagar a largo plazo deben reclasificarse al finalizar el período
económico como cuentas a pagar a corto plazo, si la deuda vence en los
próximos 12 meses.

Formula para calcular el periodo de pago:

Periodo de pago a cuentas por pagar com.= _________________________

365 Días
Rotac.Ctas.por Pagar Comer.
Ejemplo:
365 Días
Periodo de pago a cuentas por pagar com. 2014=_____________= 42.34 Días
8.62
Nota: Los 8.62 del ejemplo son de los
ejercicios anteriores de la rotación de
cuentas por pagar.
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES
¿Qué es la rotación de activos totales?
Es un indicador de eficiencia total, porque
ingresan todos los activos productivos y no
productivos, para saber cuántos dólares
genera cada dólar invertido en el activo total.

La Rotación de activos totales es la relación

entre las ventas netas y el valor de los
activos totales o inversión de la empresa e
indica cuántas veces el activo de la
compañía logra generar ingresos por venta.

La manera de interpretar el indicador es muy

sencilla: Mientras más alto sea mayor
será la productividad de la compañía.
Utilidad de la Rotación de activos

- Permite tener una idea -Ayuda a identificar

precisa del grado de Rotación deficiencias y brindar
de los activos en días. información de interés para la
tomade decisiones informada

Es útil manejar
este indicador ya
que:

-Ofrece información valiosa -Los datos pueden contribuir a

respecto a la probabilidad de introducir mejoras en la
incumplir con obligaciones o empresa, aprovechando mejor
caer en quiebra. los recursos disponibles.
 ¿Cómo se calcula la Rotación de activos?
Para su determinación se debe dividir el valor de las ventas totales entre
el valor de los activos totales, de la manera siguiente:

Ventas Totales
Rotación de Activos Totales= ______________
Activos Totales
Ejemplo:
Si las ventas en la compañía “El Salvadoreño” el año 2018 fueron de
$150,000.00 y los activos están valorados en $25,000.00 Calculemos la
rotación de activos totales:

150,000.00
Rotación de Activos Totales=____________= 6 Veces
25,000.00
De manera que, anualmente, los activos rotan 6 veces. Y para conocer el
valor en días se divide 360 (número de días del año contable) entre 6.
El resultado es igual a 60
Ejercicios sobre la rotación de Activos
Totales
AÑO 2014
250,000.00
Rotación de Activos Totales 2014= ____________= 1.06 Veces
236,586.34

AÑO 2015
300,000.00
Rotación de Activos Totales 2015= ____________= 1.01 Veces
298,268.29

AÑO 2016

275,000.00
Rotación de Activos Totales 2016= ____________= 0.77 Veces
357,587.82
Rotación de Activos Corrientes
El activo corriente, también llamado activo circulante o liquido, es el
activo de una empresa que puede hacerse líquido (convertirse en
dinero) en menos de doce meses. Como por ejemplo, el dinero del
banco, las existencias, y las inversiones financieras.

Además podemos entender el activo corriente como todos aquellos

recursos que son necesarios para realizar las actividades del día a día
de la empresa. Se conoce como corriente porque es un tipo de activo
que se encuentra en continuo movimiento, puede venderse, utilizarse,
convertirse en dinero liquido o entregarse como pago sin demasiada
dificultad.
En contabilidad, cuando analizamos el balance de situación de una
empresa, podemos diferenciar entre activo, pasivo y patrimonio neto.
Dentro del activo, encontramos el activo corriente, que es el activo que se
hace efectivo a corto plazo y el activo no corriente, que es el activo que se
hacen efectivos en un periodo superior a un año.

Clasificación del activo corriente

El activo corriente se puede clasificar en las siguientes partida principales:
ü Activos no corrientes mantenidos para la venta.
ü Existencias.
ü Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
ü Inversiones financieras a corto plazo.
ü Tesorería (cajas y bancos).
ü Periodificaciones a corto plazo.
Formula para calcular la Rotación de
Activos Corrientes
Ventas Totales
Rotación de Activos Corrientes= ______________________
Activos Corrientes

Ejercicios:

250,000.00 1.69 Veces

Rotación de Activos Corrientes 2014=___________=
148,075.79

300,000.00
Rotación de Activos Corrientes 2015=___________= 1.52 Veces
196,825.59

275,000.00
Rotación de Activos Corrientes 2016=___________= 1.53 Veces
179,815.20