Ejercicio 3

Dynabase Tool pronosticó sus necesidades totales de fondos para el próximo año, las
cuales se muestran en la siguiente tabla.

a) Divida los fondos que requiere mensualmente la empresa en

1. un componente permanente y
2. un componente estacional, y calcule el promedio mensual de cada uno de estos componentes.

Requerimiento Permanente $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ -

Requerimiento Estacional $ 14,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ -
$ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ -
$ 4,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00
$ 6,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 4,000,000.00
$ 9,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 7,000,000.00
$ 12,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 10,000,000.00
$ 14,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 12,000,000.00
$ 9,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 7,000,000.00
$ 5,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 3,000,000.00
$ 4,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 2,000,000.00
$ 3,000,000.00 $ 2,000,000.00 $ 1,000,000.00
$ 48,000,000.00
PROMEDIO $ 4,000,000.00

b) Describa el monto de financiamiento a largo y a corto plazos para satisfacer la necesidad total
de fondos con:
1. una estrategia de financiamiento agresiva y
2. una estrategia de financiamiento conservadora. Suponga que, con la estrategia agresiva, los
fondos a largo plazo financian necesidades permanentes y los fondos a corto plazo se usan para
financiar necesidades estacionales.

1. Estrategia Agresiva:
$
Corto Plazo Estacionales 4,000,000.00
$
Largo Plazo Permanente 2,000,000.00

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 2. Estrategia Conservadora
Corto Plazo 0
$
Largo Plazo 14,000,000.00

c) Si suponemos que los fondos a corto plazo cuestan un 12% anualmente y que el costo de los
fondos a largo plazo es del 17% anual, use los promedios obtenidos en el inciso a) para calcular
el costo total de cada una de las estrategias descritas en el inciso b).

Estrategia Agresiva
Financiamiento Costos Total $
Costo Financiero corto plazo 0.12 * 4000000 480000
Costo Financiero largo plazo 0.17*2000000 340000
Costo Total 820000

Estrategia Conservadora
Financiamiento Costos Total $
Costo Financiero corto plazo 0.12 *0 0
Costo Financiero largo plazo 0.17*14000000 2380000
Costo Total 2380000

Sería más conveniente conocer la tasa que pagan por invertir los saldos excedentes y poder
conocer el verdadero costo de la estrategia conservadora.

d) Comente los equilibrios entre la rentabilidad y el riesgo relacionados con la estrategia agresiva
y los relacionados con la estrategia conservadora.

Los fondos a corto plazo son menos costosos que los fondos a largo plazo, por otro lado, los fondos
a largo plazo permiten que la empresa no incurra en gastos financieros, los riesgos de incrementos
en tasas de interés a corto plazo. El financiamiento a corto plazo expone a la empresa, al riesgo de
que no pueda ser capaz de cumplir con el pago de los endeudamientos.

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 Ejercicio 4
Garrett Industries completa la rotación de su inventario 6 veces al año, tiene un periodo promedio
de cobro de 45 días y un periodo promedio de pago de 30 días. Las ventas anuales de la empresa
son de $3 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por dólar de las
ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.

a) Calcule el ciclo de conversión del efectivo de la empresa, sus gastos operativos en efectivo
diarios, y el monto de los recursos necesarios para sostener su ciclo de conversión del efectivo.

365
EPI= =61 dias CO=EPI + PPC=61 dias + 45 dias=106 dias
6
CCE=CO−PPP=106 dias+30 dias=76 dias

$ 3000000
Financiamiento diario= =$ 8219.17
365
Recurs o s mecesarios=$ 8219 ( 76 )=$ 624,644

b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa y su necesidad de inversión en

recursos, si realiza los siguientes cambios en forma simultánea.
1. Acorta en 5 días la edad promedio del inventario.
2. Acelera 10 días en promedio el cobro de las cuentas por cobrar.
3. Extiende 10 días el periodo promedio de pago.

CO=56 dias+35 dias=91dias CCE=91 dias−40 dias=51 dias

Recursosnecesarios=$ 8219∗51=$ 419,169

c) Si la empresa paga el 13% por su inversión en recursos, ¿cuánto podría aumentar sus
utilidades anuales como resultado de los cambios del inciso b)?

Ganancia Adicional=( Gasto Diario ) ( Reduccion en el CCE ) ( Tasade financiamiento )

¿ $ 8219∗25∗0.13 ¿ $ 26,712

d) Si el costo anual por obtener las utilidades del inciso c) es de $35,000, ¿qué medida
recomendaría a la empresa? ¿Por qué?

Recomendaría rechazar la propuesta, puesto que, los costos de $35,000 exceden a las ganancias de
$26,712

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