Universidad de las Américas Puebla

LBN3032 – BANCA Y MONEDA

FINANCIAL ANALYSIS IN BUSINESS

Miss. Larissa Margareta Batrancea

Equipo 9

Carlos Alberto Ortega Figueroa 165338

Gabriela Lechuga Quiroz 163043

December 3rd, 2021

Introducción

En el siguiente trabajo analizaremos la situación financiera de Samsung Electronics y Apple, Inc.

Éstas son dos empresas competitivas en el área tecnológica, dicho análisis comprende los años
2019 y 2020; dentro de los cuales se estudiará el análisis de capital de trabajo, análisis de
equilibrio financiero a corto plazo, análisis de desempeño financiero, análisis de cambios en la
situación financiera y finalmente análisis de riesgo concursal de las empresas. Por otro lado, se
compararán los ratios financieros de cada empresa, así como los totales obtenidos.

El grupo Samsung fue fundado en 1938 por el empresario Lee Byung-Chul, en sus inicios era
una empresa de importación y exportación de productos, la cual posteriormente tendría una
expansión en otros sectores; hoy en día es un conglomerado de empresas multinacionales, los
cuales abarcan sectores como la electrónica de consumo, tecnología, finanzas, aseguradoras,
construcción, biotecnología y también trabajan en el sector servicios. Esta empresa tiene sede en
Seúl, Corea del Sur y se trata del mayor grupo empresaria surcoreano. El grupo está dirigido por
3 empresarios, los cuales son los directores ejecutivos actualmente, Kim Ki Nam, Kim Hyun Suk
y por último Koh Dong Jin

Las empresas más importantes derivadas del Grupo Samsung son: Samsung electronics, el cual
es una de las empresas más importantes en el desarrollo de electrónicos, Samsung Heavy
Industries, el cual es el segundo constructor naval más grande del mundo y por último Samsung
C&T, la cual se dedica a la construcción civil.

Apple, Inc. Es una empresa estadounidense creada en el año 1977 con base en California,
Estados Unidos. Fundada por Steve Jobs, Steve Wozniak y Ronald Wayne; actualmente el CEO
de la empresa es Timothy Donald Cook mejor conocido como Tim Cook. Apple, Inc. Diseña,
produce y comercializa equipos electrónicos, software, servicios en línea y accesorios en todo el
mundo. Entre los productos de hardware se incluyen los teléfonos inteligentes (iPhone), tabletas
(iPad), computadoras personales (Mac), reproductor de medios portátiles (iPod), reloj inteligente
(Apple Watch) y el reproductor de medios digitales (Apple TV). Dentro del software, la empresa
ofrece sistemas operativos iOS, iPadOS, macOs, watchOS y tvOs; así como el explorador
multimedios iTunes y el navegador Safari.
La empresa atiende a consumidores de pequeñas y medianas empresas; y los mercados de
educación, empresa y gobierno. Apple, Inc. También vende sus productos a través de sus tiendas
minoristas, online y fuerza de venta directa.

WORKING CAPITAL ANALYSIS (DIO, DSO, DPO, CCC, DCR)

 Days Inventory Outstanding (DIO): Miden el número promedio de días que la empresa
necesita para vender todo su inventario. Entre más rápido se venda el inventario, es mejor
para la empresa.
Samsung Electronics: En el año 2019 la empresa tarda alrededor de 66 días mientras que, en el
año 2020, tarda casi 81 días para poder vender su inventario. Comparando los años 2019 y 2020,
podemos observar que el DIO incrementa en un 22% lo que podemos interpretar como que tardó
más días para que su inventario se vendiera.
Apple Inc: En el año 2019 la compañía vendió su inventario aproximadamente en 9 días, en
cambio en el año 2020 su inventario tardó casi lo mismo, es decir, 8.74 lo que podemos
redondear como 9 días también, aunque en términos porcentuales se puede decir que de un año a
otro los días redujeron en un 5.63% y a la empresa le conviene porque significa que la empresa
renueva inventario más seguido.
Por otro lado, comparando ambas empresas, Samsung y Apple podemos ver que la empresa que
renueva inventario más seguido es Apple, ya que, los días son menores. Esto quiere decir que
vende más puesto que, los días de renovar inventario son más frecuentes.
 Days Sales Outstanding (DSO): Se refiere a los días que las cuentas por cobrar
permanecen pendientes antes de que se cobren a sus clientes.

Samsung Electronics: En el 2019 la empresa tarda 62 días en cobrar, en 2020 tarda 53 días
aproximadamente. Sin embargo, si comparamos los dos años podemos observar que de 2019 a
2020 el DSO redujo a un 14.44% lo que dice que los días de cobranza fueron menor en 2020.

Apple Inc: En el año 2019 la empresa tuvo 64 días pendientes de cobro y en 2020 se calcularon
casi 50 días, lo que en porcentaje nos muestra una reducción del 22.52% esto lo interpretamos
como que el DSO también bajó en Apple.

De manera General para las dos empresas podemos concluir que ambas redujeron sus días de
cobro de 2019 a 2020, sin embargo, nuevamente Apple redujo aún más los días pendientes de
cobro que Samsung. Esto nos dice que es más eficiente en cuestión de cobranza y los clientes
pagan sus cuentas en un corto periodo de tiempo.

 Days Payable Outstanding (DPO): Es el periodo de tiempo que la compañía tarda en

pagar sus facturas, es decir las cuentas por pagar.

Samsung Electronics: Podemos ver que en el año 2019 Samsung tiene alrededor de 22 días para
pagar sus cuentas, en 2020 incrementa a casi 25 días, lo que nos dice que el DSO incrementó un
13.84% de un año a otro.

Apple Inc: En 2019 nos muestra que son 104 días y en 2020 reduce a 91 días aproximadamente.
Entonces se puede ver que el DSO bajó un 12.72% de 2019 al año 2020.

Para ambos casos podemos ver que son diferentes sus días de pago, se dice que entre más largo
sea el DPO más financiamiento recibe la empresa, podemos decir que ahora Samsung tuvo
mejora en 2020 porque sus días de pago incrementaron, es decir los proveedores le dieron más
tiempo en cubrir sus cuentas, en comparación a Apple que fue el caso contrario, sus días de pago
bajaron.

 Cash Conversion Cycle (CCC): Este mide el tiempo que la compañía tarda de
transformar sus compras de inventario a efectivo.

Samsung Electronics: Tarda 107 días en 2019 para completar el CCC, en 2020 tarda casi 110
días. Porcentualmente la empresa incrementó sus días en un 2.44%, aunque fue una cifra
mínima, pero en 2020 tardó más en completar su CCC.

Apple Inc: En 2019 fue negativa con –31 días y en 2020 fueron de –32 días, esto quiere decir que
entre menos tarda en completar su CCC es mejor, en términos de porcentaje tuvieron un
incremento del 5.61%.

El ciclo de conversión de efectivo mientras menor sea el CCC tienen mayor eficiencia en la
actividad operativa, en 2020 ambas aumentaron sus días, sin embargo, tener un número negativo
es mejor que uno positivo porque nos dice que tarda menos días en completar su CCC. Se puede
decir que Apple tiene un mejor CCC que Samsung porque tarda menos días en convertir sus
compras de inventario en efectivo.
  Days Cash Replenishment (DCR): Es el número de días que le toma a la empresa
reponer su saldo de caja. Y en cuanto menor sea el DCR es mejor.

Samsung Electronics: Podemos observar que en el año 2019 fue de 42 días y en 2020 fue de 45
días, en porcentaje el DCR incrementó en un 6.33%.

Apple Inc: Vemos que en el año 2019 tuvo 68 días, en cambio en 2020 tuvo 50 días, podemos
ver que bajó en un 26.23% respecto del año anterior.

Generalmente nos dice que entre menor sea el DCR será mejor para la empresa, entonces vemos
que Apple ahora tardó más días en completar su DCR en comparación con Samsung que en días
fue menor. Pero también podemos ver que de 2019 a 2020 Samsung incrementó sus días en
cambio en Apple bajaron.

ANALYSIS OF LIQUIDITY (CR, QR, CHR)

 Current Ratio (CR): Es un ratio de liquidez que mide la capacidad de una compañía de
vender sus activos tangibles con fin de cancelar su deuda a corto plazo.

Samsung Electronics: Tenemos en el año 2019, 149.52 y en 2020, se tiene129.97.

Porcentualmente disminuyó un -13.08%, esto nos puede decir que no se tiene el suficiente activo
para cubrir al pasivo.

Apple Inc: Observamos en el año 2019 que tiene 93.41 y en el año 2020 se tiene 75.45, se puede
ver que bajó un -19.23%.

Podemos ver que ambas empresas no cumplen con suficiente activo para poder cubrir sus
pasivos, es decir, no tienen la capacidad para cubrir sus deudas. Entonces tienen que buscar
alternativas para que su ratio de liquidez fluya y así puedan evitar la insolvencia.

 Quick Ratio (QR): En esta prueba del ácido, nos permite conocer la liquidez de la
empresa para cubrir sus pasivos a corto plazo, excluyendo los inventarios.

Samsung Electronics: En el año 2019 tiene una cifra de 107.56 y en 2020 baja a 87.59; respecto
al porcentaje vemos que disminuyó a un -18.57%.

Apple Inc: Durante el año 2019 tuvo 89.53 mientras que en 2020 bajó a 71.60, en términos
porcentuales disminuyó en un –20.03%.
Finalmente, para ambos casos vemos lo mismo que en CR, como las dos empresas están en
negativo pueden correr riesgo financiero, deben de tomar ciertas medidas y soluciones para
poder cubrir sus pasivos a corto plazo.

 Cash Ratio (CHR): Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones en el corto plazo.

Samsung Electronics: Durante el 2019 se tiene una cifra del 42.5 mientras que en 2020 bajó a
30.86. Podemos ver que disminuyó de 2019 a 2020 un –7.80%.

Apple Inc: En el año 2019 se tiene 46.20 mientras que en el año 2020 disminuyó a un 36.07, sin
embargo, vemos que de un año a otro bajó un –21.93%.

Lo anterior significa que ambas compañías no cuentan con liquidez suficiente para cumplir sus
obligaciones de corto plazo. Una alternativa puede ser que vendan lo que les haya quedado en
stock o de igual manera, cobrar parte de la deuda que tiene con sus clientes.

ANALYSIS OF SOLVENCY (SR, DAR, DER, EAR)

 Solvency Ratio (SR): Es la capacidad que tiene una empresa para hacer frente a sus
deudas, en otras palabras, expresa la capacidad de los activos totales que quedan después
de pagar los pasivos corrientes para cubrir los pasivos a largo plazo.

Samsung Electronics: Podemos ver que, en el año 2019, tenemos una ratio de solvencia de
1114.93 y en 2020 es de 1134.16; en porcentaje de un año a otro incrementó en 1.72%.

Apple Inc: En el año 2019 la ratio de solvencia fue de 163.59 y durante el año 2020 fue de
142.66; en términos porcentuales podemos notar que disminuyó en un –12.79%.

Comparando ambas empresas, se puede notar a simple vista que Samsung tiene una ratio de
solvencia que excede los niveles óptimos, ya que tiene una capacidad de solvencia que excede
sus deudas; mientras que en Apple podemos ver que también tiene la capacidad de hacer frente a
sus deudas, aunque a comparación con Samsung su capacidad es menor, aunque óptima,
Samsung tiene un exceso de solvencia.

 Debt to Assets Ratio (DAR): Es el índice más básico de solvencia, mide el porcentaje de
los activos totales de una empresa que se financia con deuda.
Samsung Electronics: Podemos ver que, durante el año 2019, se tiene un DAR de 25.44%
mientras que en 2020 tenemos un incremento a 27.04%. De un año a otro, el DAR aumentó en
6.31%.

Apple Inc: En el año 2019 se tiene un DAR del 73.27% en cambio, en el 2020 aumentó a
79.83%, en términos porcentuales podemos decir que de 2019 a 2020 el DAR incrementó en
8.95%.

Para ambas empresas el DAR incrementó del año 2019 al 2020, lo que nos quiere decir que tanto
Samsung como Apple están ocupando una mayor cantidad de apalancamiento financiero.
Asimismo, podemos ver que Samsung tiene suficientes activos para cubrir sus pasivos de largo
plazo, pero Apple no cuenta con suficientes activos para financiar su deuda y puede que aumente
su riesgo financiero en forma de pagos de intereses fijos.

 Debt to Equity Ratio (DER): es la cantidad de deuda que está utilizando una entidad
para financiar sus activos.

Samsung Electronics: Para el año 2019 podemos ver que el DER es de 34.12% y en 2020 es de
37.07%, lo que podemos decir en cambio porcentual que es de un 8.65%. En el Excel podemos
observar que está en verde que significa que si puede financiar su deuda.

Apple Inc: En el año 2019 se tiene un DER de 274.10% y para el año 2020 subió a 395.70%. Se
puede ver que aumentó mucho de un año a otro, aproximadamente se incrementó en un 44. 36%.

Lo anterior nos dice que en el caso de Samsung el DER si puede financiar su deuda, sin
embargo, en Apple los números se elevaron bastante, en el Excel están marcadas de negro, lo
que nos dice que están teniendo un mayor apalancamiento y que la empresa corre un alto riesgo
de no poder cumplir sus deudas en el largo plazo.

 Equity to Assets Ratio (EAR): Mide específicamente la cantidad de capital que tiene la
empresa en comparación con los activos totales que posee la empresa.

Samsung Electronics: En el año 2019 se tiene un EAR de 74.56% y en el año 2020 es de 72.96%.
Respecto de un año a otro el EAR disminuyó en un –2.15%.

Apple Inc: Durante el año 2019 el EAR fue de 26.73% mientras que en el año 2020 bajó a un
20.17%; en términos porcentuales vemos que disminuyó de 2019 a 2020 en un –24.53%.
Esto nos dice que, el EAR de Samsung es bueno porque está en verde lo que significa que tiene
menos apalancamiento, entre mayor porcentaje es mejor. En cambio, vemos que Apple en el
Excel que está en negro porque su EAR es muy bajo, lo que nos dice que necesita mayor
apalancamiento y puede estar en riesgo la empresa.

ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE (ROA, ROE, ROS, ROCE) & DUPONT

ANALYSIS

 Return On Assets (ROA): Es usado para evaluar el manejo de los activos para generar
ganancias, en otras palabras, cuantos pesos, dólares, euros de ingreso neto son obtenidos
por cada peso, dolas, euro de activo.

Samsung Electronics: Samsung en el año 2019 obtuvo un ratio ROA de 6.10%, al siguiente año
tuvo un aumento de 13.09%, obteniendo un valor de 6.90% en el año 2020.

Apple Inc: En el año 2019 Apple obtuvo un ratio ROA con un valor de 16.32%, en el año
siguiente tuvo un aumento de 8.59%, obteniendo un valor de 17.73%.

Al contrastar ambas empresas se puede notar que Apple genera más retornos por cada dólar en
activos, este genera 17.73 y 16.32 dólares en los años 2020 y 2019 por cada dólar que tiene en
activo; en cambio Samsung genera una cantidad menor, en el año 2019 genero 6.10 dólares por
cada dólar en activo y en 2020 aumento a 6.90 dólares; mostrando que Apple es superior a la
hora de administrar sus activos para generar retornos.

 Return On Equity (ROE): Este ratio es utilizado para evaluar el manejo del patrimonio
(dinero de inversionistas y capital contable) para generar ganancias, en otras palabras,
cuantos pesos, dólares, euros de ingreso neto son obtenidos por cada peso, dolas, euro de
capital.

Samsung Electronics: Samsung en el año 2019 obtuvo un ratio ROE de 8.18%, al siguiente año
tuvo un aumento de 15.58%, obteniendo el valor de 9.43%.

Apple Inc: En el año 2019 Apple obtuvo un ratio ROE de 61.06%, en el año siguiente tuvo un
aumento de 43.89%, obteniendo un valor de 87.87%.

Ambas empresas tienen valores positivos, aunque se nota una gran diferencia mostrando a Apple
como el mejor generador de rendimientos, por cada dólar de los inversionistas, en el 2019
obtiene 61.06 dólares de rendimientos y en el 2020 tiene un mejor desempeño y obtiene 87.87
dólares de rendimiento; por otro lado Samsung se desempeña de una forma positiva, generando
8.18 dólares por cada dólar de dinero de inversionistas y en 2020 tiene un aumento de
desempeño al generar 9.43 dólares de utilidades por cada dólar de capital contable.

 Return On Sales (ROS): Es usado para evaluar el margen de ganancia obtenido de las
ventas, en otras palabras, qué porcentaje de ingreso neto se obtiene a partir de las ventas.

Samsung Electronics: Samsung en el año 2019 obtuvo un ratio ROS de 6.10%, al siguiente año
tuvo un aumento de 13.09%, obteniendo un valor de 6.90% en el año 2020.

Apple Inc: En el año 2019 Apple obtuvo un ratio ROS con un valor de 16.32%, en el año
siguiente tuvo un aumento de 8.59%, obteniendo un valor de 17.73%.

Al comparar Apple tiene un mayor desempeño en este ratio ya que genera mayores rendimientos
por cada dólar de ventas, aunque en términos de crecimiento Samsung tuvo un mayor
crecimiento de un año al otro.

 Return On Capital Employed (ROCE): Es usado para evaluar el manejo de los activos
a largo plazo para generar ganancias, en otras palabras, cuantos pesos, dólares, euros de
ingreso neto son obtenidos por cada peso, dolas, euro de activo a largo plazo (capital
empleado).

Samsung Electronics: Samsung en el año 2019 obtuvo un ratio ROCE de 7.45%, al siguiente año
tuvo un aumento de 15.77%, obteniendo un valor de 8.62% en el año 2020.

Apple Inc: En el año 2019 Apple obtuvo un ratio ROCE con un valor de 23.74%, en el año
siguiente tuvo un aumento de 10.70%, obteniendo un valor de 26.28%.

Apple tiene un desempeño de 23.74 dólares de rendimiento generados por cada dólar en capital
empleado en el año 2019, en el año 2020 tuvo un aumento generando 26.28 dólares por cada
dólar de capital empleado; en cambio Samsung genera menos dólares con su capital empleado,
en el año 2019 generó 7.45 dólares y en el 2020 8.62; aunque Apple es más eficiente con su
capital empleado, Samsung tiene una tasa de crecimiento mayor.
  Asset Turnover (AT): Es una medida de la eficiencia de actividad de inversión, en otras
palabras, mide la eficiencia de los activos; mientras más grande sea el ratio obtenido,
mayor eficiencia tendrá la empresa.

Samsung Electronics: En 2019 Samsung obtuvo un ratio AT con un valor de .65, en el año
siguiente tuvo un cambio de –4.20%, obteniendo un valor de .63.

Apple Inc: En el año 2019 Apple obtuvo un ratio AT con un valor de .77, en el año siguiente
tuvo un aumento de 10.28%, obteniendo un valor de .85.

En este apartado la empresa Apple tiene una mejor eficiencia en el manejo de sus activos, en el
año 2020 tuvo un aumento de 10.28% mostrando que en el cambio de año esa eficiencia mejoro,
en cambio Samsung tuvo un número más bajo a comparación con Apple, y del 2019 al 2020 tuvo
un decremento del 4.20% en su eficiencia.

 Equity Multiplier (EM): Es una medida de la eficiencia de actividad de financiamiento,

en otras palabras, mide el apalancamiento financiero, mientras más bajo sea el ratio
obtenido, menor será el endeudamiento de la empresa y a su vez tendrá menos riesgo
financiero.

Samsung Electronics: Samsung en el año 2019 obtuvo un ratio EM de 134.12%, al siguiente año
tuvo un aumento de 2.20%, obteniendo un valor de 137.07% en el año 2020.

Apple Inc: En el año 2019 Apple obtuvo un ratio EM con un valor de 374.10%, en el año
siguiente tuvo un aumento de 32.51%, obteniendo un valor de 495.70%.

Al comparar Samsung tiene un menor ratio de apalancamiento financiero, aunque del 2019-2020
tuvo un aumento en el mismo probablemente por endeudamiento, sigue teniendo un
apalancamiento mucho más bajo que Apple, el cual cuenta con un ratio de 495.70% en el año
2020, esta empresa tiene un apalancamiento muy fuerte en su capital contable y tiene un mayor
riesgo financiero.

ANALYSIS OF CHANGES IN THE FINANCIAL POSITION (CFROA, CFROE, CFROS,

CFROCE)
  Cash Flow Return On Assets (CFROA): Este ratio evalúa la eficiencia en la que se
administran los activos para generar cash flow, en la interpretación nos dice cuántos
pesos, dólares, euros, etc. se obtienen de cada peso, dólar, euro, etc. de activos.

Samsung Electronics: En el año 2019 el CFROA fue de –.98%, en cambio en 2020 tuvo un
cambio de –167.37%, lo cual al ser un número negativo este nos proporciona un aumento en el
ratio con un resultado de .66%.

Apple Inc: En el año 2019 el CFROA fue de 7.18%, en cambio en 2020 tuvo una disminución de
–55.14%, dando como resultado 3.22%.

Samsung ha tenido una mejora del año 2019 al año 2020, pasando de un ratio negativo a uno
positivo, obteniendo .66 dólares por cada dólar en activos; en cambio Apple ha tenido un mejor
rendimiento manteniéndose en positivo en ambos años, aunque ha tenido un decremento de
eficiencia en el manejo de sus activos para producir cash flow, en el 2019 por cada dólar en
activos generaba 7.18 dólares de cash flow, en 2020 tuvo una disminución del 55.14% generando
solamente 3.22 dólares de cash flow por cada dólar de activos.

 Cash Flow Return On Equity (CFROE): Es un ratio usado para evaluar la eficiencia en
que se administra el dinero de los inversionistas y el capital contable para obtener cash
flow, es decir, en qué porcentaje se genera dinero por cada unidad (peso, dólar, euro, etc.)
de capital.

Samsung Electronics: En el año 2019 el CFROE fue de –1.31%, en cambio en 2020 tuvo un
cambio de –168.85%, lo cual al ser un número negativo este nos proporciona un aumento en este
ratio con un resultado de .90%.

Apple Inc: En el año 2019 el CFROE fue de 26.87%, en cambio en 2020 tuvo una disminución
de –40.56%, dando como resultado 15.97%.

En contraste a Samsung, Apple logra tener un mayor desempeño al obtener 15.97 dólares por
cada dólar de los inversionistas, en cambio Samsun en la mejora en su desempeño, solamente
alcanza a producir .90 dólares por cada dólar de su patrimonio; por lo cual se concluye que
Apple tiene un mayo desempeño en la administración del dinero de los inversionistas para
producir cash flow.
  Cash Flow Return On Sales (CFROS): Es un ratio usado para evaluar la cantidad de
cash flow que se obtiene por cada peso, dólar, euro, etc. vendido.

Samsung Electronics: En el año 2019 el CFROS fue de –1.50%, en cambio en 2020 tuvo un
cambio de –170.32%, lo cual al ser un número negativo este nos proporciona un aumento en este
ratio con un resultado de 1.05%.

Apple Inc: En el año 2019 el CFROS fue de 9.34%, en cambio en 2020 tuvo una disminución de
–59.32%, dando como resultado 3.80%.

Al comparar ambas empresas podemos notar que Samsung es inferior en la forma de administrar
sus ventas para obtener cash flow de ellas, aunque de un año al otro hubo una mejora, Apple
sigue manteniéndose superior incluso con la disminución de eficiencia que tuvo en el año 2020,
pudiendo obtener 3.80 dólares de cada dólar en ventas.

 Cash Flow Return On Capital Employed (CFROCE): Este ratio es usado para evaluar
la eficiencia en que se administran los activos a largo plazo para obtener cash flow, es
decir, en qué porcentaje se genera dinero por cada unidad (peso, dólar, euro, etc.) de
activo a largo plazo.

Samsung Electronics: En el año 2019 el CFROCE fue de –1.20%, en cambio en 2020 tuvo un
cambio de –168.96%, lo cual al ser un número negativo este nos proporciona un aumento en este
ratio con un resultado de .82%.

Apple Inc: En el año 2019 el CFROCE fue de 10.44%, en cambio en 2020 tuvo una disminución
de –54.27%, dando como resultado 4.78%.

En contraste Apple tiene un mejor manejo al usar sus activos de largo plazo para generar cash
flow, en cambio, Samsung en el año 2019 tiene un manejo negativo, aunque en 2020 logro
generar .82 dólares por cada dólar que tenía en sus activos de largo plazo. Apple es superior en
este ratio ya que en 2020 incluso con la disminución de –54.27%, genera 4.78 dólares de cash
flow por cada dólar en activos de largo plazo.

BANKRUPCY ANALYSIS
Los modelos de evaluación de dificultad financiera, principalmente enfocados en modelos de
predicción de bancarrota, examinan la tendencia de los ratios para poder evaluar el nivel de
riesgo que tiene una empresa a quebrar.

 ALTMAN Z-SCORE: Altman Z-score es el método estadounidense utilizado para

evaluar la probabilidad que tiene una empresa a llegar a un punto de dificultad financiera.

Samsung Electronics: En el año 2019 la puntuación de la empresa en este apartado fue de 2.98,
mientras que en el año 2020 fue de 2.89, de un año a otro se tuvo un decremento de los valores
en 2.88%.

Apple Inc: En 2019 el valor en este apartado fue de 1.74, mientras que en 2020 fue de 1.71,
mostrando una disminución de la puntuación en un 1.78%.

Al comparar ambas empresas podemos notar que Samsung en 2019 tenía una baja probabilidad
de falla financiera o bancarrota, aunque en 2020 aumento esta probabilidad haciendo notar que
puede estar presentando problemas financiero temporales, en cambio Apple tiene también un
aumento en la probabilidad de falla financiera, aunque en 2019 y 2020 la puntuación nos muestra
que puede estar pasando por un problema financiero temporal y que tiene un aumento en la
probabilidad de bancarrota.

 TAFFLER Z-SCORE: El método Taffler Z-score, a diferencia del método Altman, es

un método británico para evaluar la probabilidad de tener una dificultad financiera con
respecto al comportamiento de ciertos ratios.

Samsung Electronics: En el año 2019 obtuvo un Z-Score de 14.64, mientras que en 2020 su score
fue de 14.16, Samsung tuvo una disminución de 3.26% en este apartado, lo cual nos menciona
que aumento por muy poco su riesgo a tener alguna falla financiera.

Apple Inc: En el año 2019, Apple obtuvo un Z-Score de 11.30, mientras que en 2020 su score
fue de 10.19, esta empresa tuvo una disminución de 9.79% en este apartado, lo cual nos
menciona que su riesgo financiero tuvo un aumento de un año al otro.

En contraste ambas empresas tienen una baja probabilidad de bancarrota financiera, aunque en
términos del marcador, Samsung tiene menor riesgo que Apple. Otra observación es que de 2019
a 2020 ambas empresas tuvieron un aumento en su riesgo de presentar dificultades financieras,
aunque Apple fue quien aumento en mayor porcentaje este riesgo.

RATING SCORE ANALYSIS

Este análisis se basa en aspectos cualitativos y cuantitativos de la empresa, para este reporte
estaremos analizando los aspectos cuantitativos los cuales nos hablan de la salud financiera de la
empresa, este ámbito cubre las siguientes áreas: liquidez, solvencia, actividades de cash flow,
riesgo de crédito y rentabilidad.

Este rating consiste en que se le ponga una calificación del 1 al 5 dependiendo del desempeño de
cada indicador ya antes evaluado en este documento, y finalmente asignarle una calificación a la
empresa.

Para el caso de Samsung al sumar los ratings de sus indicadores en el año 2019 se obtiene un
puntaje de 65 puntos con una calificación BB+, y en el 2020 de 62 puntos con su respectiva
calificación de BB. Por otro lado, Apple tuvo un puntaje de 70 en el año 2019 obteniendo una
calificación crediticia de BBB, en 2020 su puntaje fue de 64 y obtuvo la calificación de BB+.

Ambas empresas tuvieron una baja de calificación financiera del año 2019 al 2020, aunque en
términos generales la empresa de Apple se mantuvo con una mayor calificación crediticia en
ambos años, concluyendo que cada empresa tiene sus fuertes y sus debilidades, pero en términos
generales la empresa Apple obtendría una mayor calificación crediticia.

REFERENCIAS

Capital IQ. (2021). Apple Inc. (NasdaqGS:AAPL). 2 de diciembre de 2021, de S&P Global
Market Intelligence Sitio web: https://www.capitaliq.com/CIQDotNet/company.aspx?
companyId=24937

Capital IQ. (2021). Samsung Electronics Co., Ltd. (KOSE:A005930). 3 de diciembre de 2021, de
S&P Global Market Intelligence Sitio web:
https://www.capitaliq.com/CIQDotNet/company.aspx?
companyId=91868&fromSearchProfiles=true3