“AÑO DEL FORTALECIMIENTO DE LA SOBERANÍA NACIONAL”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

ANÁLISIS FINACIERO DE LA EMPRESA LAIVE S.A

ESTUDIANTES:
APOLO LOPEZ ISABELLA NATALIA
CHAMBERS INGA ANNY
PAREDES ALBURQUEQUE DENISSE
GUERRERO OJEDA BRIANA

DOCENTE:
MG. GUILLERMINA ISABEL ALBAÑIL ORDINOLA

CURSO:
GESTIÓN FINANCIERA

CICLO VIII

2022
 ANÁLISIS DE LA INDUSTRIA DEL SECTOR LÁCTEO Y
POSICIONAMIENTO COMPETITIVO DE LAIVE
1. Participación en el mercado
En el año 2019 la producción de leche contribuyó con el 5,1% del valor de la
producción agropecuaria y con el 40% subsector pecuario. Las zonas que tienen
mayor participación son Lima con el 17,7%, Cajamarca con 17,2%, Arequipa con
17,1% y La Libertad con el 6,4%; los cuatro departamentos concentran el 58,4% de
la producción nacional.
En el sector lácteos, el total de ventas de las empresas alcanzaron S/ 6.008 millones
de soles; la empresa Gloria es la que registra mayor participación en promedio entre
2004 y 2018 -respecto del nivel de ventas- con el 60%, seguida por Nestlé Perú con
el 29% y Laive con el 8%. El mercado de productos lácteos en el Perú se
caracteriza por su elevada concentración, pues las tres principales empresas Gloria,
Nestlé Perú y Laive, concentran el 97% de total de ventas, el resto está conformado
por productores artesanales en su mayoría. Esta participación se mantiene en los
últimos diez años.
Según el ranking 2018 Brand Footprint Perú, realizado por Kantar World Panel,
firma mundial experta en estudios de conocimiento y comportamiento del
consumidor, Laive se ubica entre las 50 marcas peruanas preferidas por el
consumidor peruano (puesto 30.°), mientras que Gloria lidera el mercado en el
puesto 1.° e Ideal Nestlé en el puesto 28.° ; con respecto al sector alimentario,
según información de América Economía, Laive ocupó el 10.° puesto en el 2017,
mejor posicionada se encuentran Gloria y Nestlé Perú en los puestos 2.° y 5.°
respectivamente
2. Consumo
A nivel mundial el consumo per cápita de productos lácteos ha registrado un
incremento de 8%, pasando de 101 L en el 2008 a 110 L en el 2019.
En los países desarrollados es mayor el consumo per cápita de productos lácteos
que en los países en desarrollo; en Sudamérica, los países que tiene mayor consumo
per cápita son Uruguay, Argentina, Chile y Colombia, que registran consumos por
encima del recomendado por la FAO (130 L por persona/año).Por el contrario, Perú
y Bolivia se encuentran muy por debajo de lo recomendado, registrando un déficit
alrededor del 49% en Perú y 104% en Bolivia, por lo que existe una oportunidad de
crecimiento en este sector.
3. Competencia nacional e internacional
El mercado de lácteos peruano es un mercado maduro y consolidado; tres empresas
dominan el mercado, Gloria con el 59% de participación de mercado, Nestlé con el
29%, Laive con el 9% y 3% de productores artesanales. Las principales empresas
compiten mediante la innovación de productos acordes a las nuevas tendencias de
los consumidores, por ejemplo, mediante el lanzamiento de productos enfocados a
proveer un estilo de vida saludable. Las tres empresas invierten constantemente en
la integración vertical de sus operaciones (acopio, producción, comercialización y
 distribución) y en la mejora de la eficiencia con el fin de disminuir costos, lo cual
genera altas barreras de entrada ante nuevos competidores.
En el último año, debido a la desaceleración económica que atraviesa el país, están
lanzando al mercado envases más personales y pequeños, a menor precio acorde a
la capacidad adquisitiva de los consumidores.
4. Las cinco fuerzas de Porter de Laive

5. Estructura financiera de Laive S.A al primer trimestre del 2021

Estado de resultados
a. Utilidad Bruta
La utilidad bruta como porcentaje de la venta del primer trimestre ascendió a
21.8%, cifra similar a la obtenida en el mismo periodo del año anterior. Esto como
consecuencia de un incremento proporcional tanto de la venta como del costo de
venta.
b. Gastos de Ventas y Distribución
El gasto de ventas y distribución del primer trimestre representó 11.2% de la venta,
cifrainferior en -2.5pp respecto al mismo periodo del año anterior.
c. Gastos de Administración
El gasto de administración del primer trimestre representó 5.3% de la venta, cifra
inferior en -0.1pp respecto al mismo periodo del año anterior.

d. Otros Gastos Operativos

En el primer trimestre del 2021 se registró un gasto de S/ 5,9 millones vs S/ 0,2
millones en el mismo periodo del año anterior. El principal motivo de este
incremento se debe a la desvalorización de existencias producto de la cancelación
del Programa Qaliwarma Raciones debido al estado de emergencia nacional.
e. Utilidad Operativa
La utilidad operativa del primer trimestre disminuyó en -37.3% versus el mismo
periodo del año anterior, pasando de S/ 3,2 millones a S/ 2,0 millones.
f. EBITDA
La utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización del primer
trimestre disminuyó en -6.7% versus el mismo periodo del año anterior, pasando de
S/ 10,0 millones a S/ 9,3 millones.
g. Gastos Financieros Netos
El gasto financiero neto (gasto financiero – ingreso financiero) del primer trimestre
ascendió a S/ 1,6 millones vs S/ 2,1 millones del primer trimestre del 2020. A nivel
de porcentaje sobre la venta la cifra es inferior en -0.5pp respecto al mismo periodo
del año anterior.
h. Diferencia de cambio
La diferencia de cambio al cierre del primer trimestre registró una pérdida de S/ -
1,7 millones producto de una depreciación del nuevo sol. En el mismo periodo del
año anterior, se registró una pérdida de S/ -2,3 millones.
i. Utilidad Neta
El resultado neto del primer trimestre acumuló una pérdida de S/ -0,7 millones. En
el mismo periodo del año anterior, se registró una pérdida de S/ -1,0 millones.
Estado de situación financiera
a.Activos
Al 31 de marzo del 2021, se registró un incremento en el activo total de S/ 4,2
millones en comparación con el Balance al 31 de diciembre del 2020. El resultado
se debe principalmente al incremento en caja S/ 16,8 millones y a una disminución
en S/ -5,3 millones de las cuentas por cobrar.
b.Pasivos
Al 31 de marzo del 2021, el total de Pasivos se incrementó en S/ 8,6 millones en
comparación con el Balance al 31 de diciembre del 2020, esto se debe
principalmente a un aumento de deuda financiera corriente en S/ 12,9 millones. El
capital de trabajo disminuyó en S/ -10,9 millones de soles, pasando de S/ 39,1
millones a S/ 28,3 millones.
c.Patrimonio
Al 31 de marzo del 2021, el Patrimonio fue de S/ 244,4 millones, cifra similar a la
obtenida el cierre del año anterior.
Estado de flujos de efectivo
a.Actividades de Operación
El flujo de efectivo procedente de las actividades de operación del periodo enero a
marzo 2021 ascendió a S/9,1 millones.
b.Actividades de Inversión
En el primer trimestre del 2021 se destinaron en actividades de inversión S/ 4,8
millones, mientras que en el mismo periodo del año anterior esta cifra ascendió a S/
1,4 millones.
c.Actividades de Financiamiento
El flujo de efectivo procedente de las actividades de financiamiento del periodo
enero a marzo 2021 ascendió a S/ 12,6 millones, cifra inferior en S/ 0,2 millones a
la obtenida en el mismo periodo del año anterior.

DIAGNÓSTICO O DE LA EMPRESA: RIEGOS Y PROBLEMAS

ENCONTRADOS.

 La Compañía se encuentra expuesta a una variedad de riesgos tales como: riesgo

de tasas de interés, riesgo de tipo de cambio, riesgo de créditos y riesgo de
precios internacionales de commodities.
La política de administración de riesgos financieros de la Empresa es propuesta
y llevada a cabo por la Gerencia de Administración y Finanzas y se concentra
principalmente en minimizar los potenciales efectos, ocasionados por la
variabilidad de los mercados financieros, en la compañía.

 La empresa tiene una buena estrategia de mantener su mercado y seguir

innovando en productos y creciendo de manera gradual, Sin embargo, su
historia, sus indicadores financieros y el efecto coyuntura puede ser mejor
aprovechados, potenciar el mismo para ganar mercado a sus competidores.
 Dentro de la estructura financiera de la empresa Laive se observa que el activo
fijo es mucho mayor al activo corriente; es decir, cuenta, con poco efectivo, pero
a la vez refleja mayor posesión de bienes muebles e inmuebles. Esta diferencia
puede ser algo significativa para la empresa, si bien es cierto al ser una empresa
industrial esta estructura de activo es aceptable, pero se podría trabajar en
algunas estrategias para aumentar un poco lo que vendría a ser su activo
corriente.

 En los tres años, la empresa tiene la capacidad de solventar sus deudas yaqué su
pasivo corriente es menor a su activo corriente; sin embargo, esta diferencia es
mínima.

PRONÓSTICO DE LA EMPRESA: SOLUCIÓN A LOS POSIBLES

PROBLEMAS ENCONTRADOS.

 Aumentar la inversión en infraestructura, marketing, e investigación y

desarrollo, con mayor apalancamiento o búsqueda de nuevos inversionistas
(sólidos y atractivos indicadores financieros), para incrementar su participación
de mercado nacional, así como en las exportaciones.

 Es importante mantener la nueva composición de la deuda (mayor proporción en

bonos ya que esto nos permite direccionar bien los recursos tanto para el capital
de trabajo en el corto plazo y también para definir el financiamiento en bienes de
capital que son a mediano y largo plazo.

 El mejoramiento en el ROE debe estar comprometido directamente en buscar

mejoras en cuanto a la eficiencia operativa y eficiencia en el uso de los activos
ya que son los principales componentes. Es por ello que se propone mantener un
adecuado manejo en cuanto a los costos de producción y gastos operativos, sin
tener que dejar de lado a un crecimiento sostenible de las ventas.

 Generar mayores cuentas por cobrar, para q de esta forma no solo aumente su
efectivo, sino, también poder fidelizar a muchos más grandes clientes. Dado el
análisis de los tres escenarios, se sugiere establecer una oferta de venta a los
posibles compradores.