TALLER DE APLICACIÓN GERENCIA FINANCIERA

PRIMERA ENTREGA

GRACE ELENA ANGARITA ROYERO

ZULMA DARIEL CARDOZO MARTINEZ

JENNY CATHERINE SÁNCHEZ RODRÍGUEZ

GERENCIA FINANCIERA

HERNANDO ESPITIA LOPEZ

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y

CONTABLES

BOGOTÁ D.C MARZO 2020

 INTRODUCCIÓN

La gerencia financiera es una herramienta fundamental en la empresa, se basa

en la toma de decisiones, analizando su rentabilidad y liquidez para adquirir
obligaciones financieras, administra los recursos que se encuentran disponibles
para poder aplicar a inversiones futuras, desarrolla estrategias para que la
empresa pueda generar valor, siendo diferente de las demás, permaneciendo
en el mercado con innovación, sostenibilidad y diversificación.

Como trabajo académico, en este informe se quiere dar a conocer la situación

financiera actual de ENKA DE COLOMBIA S.A, identificar su evolución en el
mercado, ya que es una de las empresas más representativas del país y de
gran trayectoria; saber si en realidad la empresa está generando valor,
analizando sus resultados a través de los indicadores operativos y estratégicos,
conocer qué tan eficientes han sido sus estrategias para permanecer en el
mercado y para alcanzar sus objetivos y metas.

Para el desarrollo de este informe se tuvieron en cuenta varios aspectos

importantes como los estados financieros del periodo 2019 a 2020, con el
objetivo de analizar detalladamente la situación y capacidad financiera de la
empresa ENKA de Colombia S.A, reconociendo los retos económicos a los que
estuvo expuesta la empresa, logrando superarse de ellos a través de
estrategias financieras, y de mercado, más adelante se quiere llegar a detallar
más a fondo el análisis financiero de la empresa a través de indicadores
financieros, para poder evaluar la situación de la empresa, y dar una nueva
propuesta a la empresa de cómo puede generar valor.
 DESCRIPCIÓN ENKA DE COLOMBIA S.A

Es una sociedad anónima privada que fue constituida legalmente con escritura
pública, el 08 de septiembre de 1964 en la ciudad de Medellín y está inscrita en
la cámara de comercio de esta ciudad, la duración de esta sociedad es hasta el
8 de septiembre del 2063. Sus fábricas están ubicadas en Antioquia en el
municipio de Girardota y su domicilio social es en la ciudad de Medellín.

Su Junta Directiva está compuesta por 5 miembros patrimonial y 2 miembros

independientes, en el Comité de Auditoria tienen 2 miembros independientes y
1 miembro patrimonial, en la Dirección General se encuentran, Presidente,
Vicepresidente Administrativo y Financiero, Vicepresidente de producción,
Vicepresidente de ventas y Gerente de Gestión Humana.

Su actividad económica comprende principalmente el sector petroquímico,

aunque también produce fibras, filamentos e hilazas sintéticas de poliéster y
poliamida, de polímeros de poliéster y poliamida, y reciclaje de PET, de nylon y
de poliolefinas, son reconocidos como líderes mundiales en el reciclaje de
botellas de PET posconsumo en el país, el principal fabricante de lona para
llantas de nylon, el mayor productor de filamentos y fibras sintéticas, brinda sus
productos y servicios a la industria química de llantas, textil, plástico, bebidas, y
otras.

Elabora productos amigables con el medio ambiente y da valor agregado

aplicando altos estándares de calidad y tecnología y además de esto cuenta
con empleados competentes y muy comprometidos. Se propone transformar lo
ordinario en extraordinario ofreciendo innovación, calidad y servicio.

El 3 de septiembre del 2007, la Superintendencia Financiera de Colombia

autorizó la inscripción de acciones ordinarias en la Bolsa de Valores de
Colombia y esta Bolsa aceptó la inscripción de esta acción el 17 de septiembre
del 2007.

Es la compañía más grande de la región andina, lleva en el mercado más de 50

años y ha debido enfrentar los cambios económicos que le han puesto en
varias ocasiones al borde de la quiebra.
ENKA tiene una participación del 100% en una Sociedad Anónima Simplificada
que fue constituida el 25 de enero del año 2013 y su nombre es EKO PET
S.A.S. Su principal objeto es acopiar, transformar y comercializar productos de
reciclaje y residuos industriales.

Enka de Colombia logro superar exitosamente la pandemia por COVID 19

gracias a su estrategia consistente de sostenibilidad, eficiencia, diversificación
y valor agregado, que ha tenido a lo largo de los años y también al gran apoyo
de sus clientes, proveedores, sector financiero, accionistas, gobierno nacional y
especialmente a sus empleados que son los que ponen en prioridad el futuro
de esta empresa. Aunque cabe resaltar que se ha puesto en riesgo la salud del
talento humano, que son su recurso más preciado ya que son la energía que
hace posible que la empresa alcance sus objetivos, sin embargo, su equipo
demostró fortaleza, disciplina y resiliencia obteniendo grandes resultados a
pesar de lo complejo de la situación a nivel mundial.

La agilidad que tienen a la hora de tomar decisiones les ayudo a priorizar de

forma correcta cada actividad, además de las acciones internas, garantizo un
ambiente seguro a sus empleados, produciendo insumos a los sectores claves
como la salud y demás, acompaño también a las personas del sector reciclador
que por su edad no podían ejercer su actividad.

Gracias a sus resultados positivos decidió hacer una inversión en una planta de
EKO-PET, que es la que duplicara la capacidad de reciclaje de botellas PET en
el mundo y mejora a su vez los beneficios para el sector reciclador y el medio
ambientes, y de esta manera la posiciona como una de las mayores plantas de
reciclaje de Pet en el mundo y confirma su compromiso con la sostenibilidad y
economía circular.

Enka además se ajustó rápidamente y pudo mitigar el impacto que tuvieron las
bajas ventas al inicio de la pandemia.
 ANALISIS DE SITUACIÓN FINANCIERA

Enka de Colombia, mostró un desempeño operativo muy sólido en sus

finanzas, tuvo un buen comportamiento de mercados estratégicos, tuvo una
gestión activa de costos y gastos fijos, se ajustó estratégicamente y así pudo
mitigar el impacto de las bajas ventas que tuvo por la pandemia. Sin embargo,
a pesar de estas bajas, logró ahorros cercanos a los $8.000 millones frente al
presupuesto, aplazo sus rubros no prioritarios y sustituyó servicios con mano
de obra, generando una utilidad neta con un desempeño muy positivo y
superior al año anterior y finalizo en $15.167 millones.

Los ingresos operacionales presentaron una baja del 11% en comparación al

año anterior debido a un menor volumen en ventas a causa de la pandemia y
finalizo en $358.558 millones. En cuanto a los ingresos operacionales de los
negocios textiles e industriales, disminuyeron en un 16% en pesos y un 13% en
volumen frente al año anterior, sus ventas finalizaron en $231.958 millones.

En activos de la empresa se puede observar que los inventarios para el año

2020 ($64.046) se redujeron a comparación del 2019 ($80.067) debido a la
suspensión temporal de producción a causa de la pandemia, exceptuando la
línea EKO PET que continuo con sus operaciones haciendo que los inventarios
siguieran rotando, pero aun así los inventarios se afectaron por una reducción
de ventas, generando una liberación de capital de trabajo. Adicionalmente,
analizamos en cuentas por cobrar que en el año 2020 hubo una pequeña
disminución en pesos de $66.344 en comparación al año 2019 que fue de
$71.053, lo que podemos evidenciar que hubo un comportamiento de cartera
normal a pesar de la Emergencia sanitaria.

Como resultado de la rápida reactivación tanto en el mercado local como en las

exportaciones, los inventarios para la venta se redujeron en un 63.3% es decir
$14.901 millones generando una liberación de capital de trabajo.

La cartera de clientes extranjeros y nacionales esta amparada por un seguro

del cual se garantiza el pago y de esta manera asegura el retorno del Capital
de trabajo. El 85% es el porcentaje asegurado a diciembre de 2020 y en el
corte a diciembre de 2019 fue del 83%. Las deudas al 31 de diciembre de
2020, con respecto al patrimonio autónomo ascendían a $21,241 millones.
Con respecto al costo de capital de la empresa, podemos relacionar que el
valor total de las deudas financieras o total de pasivos corresponde a un valor
de $205.684 millones, sobre un capital propio que prevalece por un valor de
$412.198 millones, lo que indica que la estructura de financiamiento de la
empresa está sustentada prácticamente solo con capital propio.

Se gestionaron créditos para capital de trabajo por $43.000 millones, para

poder fortalecer su posición de liquidez, al incrementar sus deudas, incremento
su capital, esto debido a una mejora en sus procesos para ampliar su
productividad, y con esto lograr una estabilidad.

En relación a los pasivos de corto respecto a largo plazo, la situación

financiera nos indica en primera parte que la empresa cuenta para el 2020 con
obligaciones financieras a corto plazo de $113.138 millones, que equivalen al
27% sobre el patrimonio neto, en segunda parte podemos ver que las
obligaciones financieras a largo plazo de la empresa corresponden a un valor
de $92.546 millones, que equivale al 22% del patrimonio, respecto a lo anterior,
vemos que la empresa adquiere deudas de corto y largo plazo de manera
equilibrada, puesto que la variación es solo del 5%, sin embargo, la empresa
debería trasladar sus deudas de corto plazo a mediano plazo, para incrementar
el capital de trabajo de la empresa.

De igual manera se puede evidenciar en el estado de situación financiera que

el total de activos corrientes para el 2020 es de 252.851 millones, lo que indica
que por tener un activo corriente mayor al pasivo corriente, la empresa tiene la
capacidad de pagar sus obligaciones financieras de corto plazo y así liberar la
capacidad de endeudamiento para sus nuevos proyectos, actualmente el
capital de trabajo de la empresa es de $139.713 millones y esto es con lo que
cuenta la empresa para operar si se llegaran a pagar todos los pasivos de corto
plazo.

Los resultados del año son positivos ya que logro incrementos en el ebitda y la
utilidad neta, aunque tuvieran menores ventas. La administración gestiono una
estructura de costos y gastos fijos para así poder mitigar los desaciertos a
causa de la pandemia y de esta manera logra generar un ahorro importante en
comparación con el presupuesto del año anterior.
 630
620
610
600
80590 Enka cierra con un
TOTAL PASIVOS
70580 endeudamiento neto de
210,000
60570
205,000 -0.4 veces ebitda, lo que le
50560
200,000 Suma de 2020 Suma de 2019
permite iniciar el 2021 con
40195,000
190,000
30 capacidad financiera.
185,000
20180,000
Finalmente, después de
10175,000
0
Total Pasivos 2020 Total Pasivos 2019 analizar la situación
Suma de 2020 Suma de 2019
financiera de la empresa,
podemos determinar que
frente a la emergencia sanitaria la empresa logro superarse y salir adelante,
ante algunas afectaciones, como la suspensión temporal de la producción, su
disminución en ventas, y el incremento en deudas financieras para poder
enfrentar la crisis. La compañía finaliza el año con una mejor situación
financiera, ya que por su liquidez, logra pagar anticipadamente todas las
obligaciones financieras, liberando la capacidad de endeudamiento, dejando
para el 2021 una capacidad financiera para desarrollar nuevos proyectos.
 15.03
15.02
15.02
15.01
15.01
415
15
410
15
405
14.99
400
14.99
395
14.98 Suma de 2020 Suma de 2019
390

385
Suma de 2020 Suma de 2019

Se puede concluir que esta compañía tiene capacidad para continuar en

marcha y que no hay amenaza con su futuro, debido a su estrategia soportan
controladamente las posibles consecuencias de esta contingencia.
 IDENTIFICACION DE LA GENERACION DE VALOR

Generar valor es una de las cualidades importantes del hoy, tiene que ver con
la imagen de la empresa, una de las muchas maneras para crear valor es que
la empresa sea vista como socialmente responsable.

Enka de Colombia, actualmente es una empresa que contribuye al cuidado y

mejora del medio ambiente, la sostenibilidad como uno de los pilares
estratégicos, y sus estrategias de innovación y diversificación encaminadas al
desarrollo sostenible, es lo que hace que hoy la empresa genere valor,
posicionándose firme en el mercado global, mediante la producción verde o
producción con material reciclable. El éxito de una compañía no solo es
obtener altas y desbordantes ganancias, sino también contribuir con el
verdadero cambio ambiental y social.

La línea de mayor participación en la producción verde es EKOPET, Enka

realizo una inversión en una nueva planta, el cual duplico su capacidad de
reciclaje de botellas PET, garantizando el suministro local de materias primas
recicladas a los embotelladores de bebidas en Colombia, esta línea ha tenido
una gran aceptación, haciendo que la empresa logré una generación de valor
teniendo reconocimiento y acceso en mercados internacionales, lo que muchas
empresas no pueden hacer o no han podido lograr, involucrarse y posicionar en
mercados internacionales que generan más rentabilidad para la empresa.

Es una compañía con un enfoque exportador, el manejo de su producción

verde se convierte en unas de sus mejores estrategias, incursionando en el
negocio de sostenibilidad con otros países, aumentando sus ventas en el
exterior, lo que hace una empresa diferente a las demás.

De igual forma, el sólido desempeño operativo de la empresa, los resultados

positivos que tuvieron con las medidas implementadas durante la pandemia, y
la estrategia de avanzar y mejorar en el sector reciclador, fabricando productos
amigables y que dan valor agregado, especialmente en indumentaria medica,
dotación hospitalaria, productos agroindustriales, reciclaje de residuos
agroindustriales, entre otros, ha logrado que la empresa permanezca en el
mercado teniendo incrementos en su utilidad a pesar de las bajas ventas
durante la pandemia.
 CONCLUSIÓN

Con la información de situación financiera del periodo 2019 al 2020 de la

empresa, podemos determinar que a pesar de la crisis mundial por la que
estamos pasando, la empresa ENKA DE COLOMBIA mostro un buen
desempeño consiguiendo grandes resultados al cierre del año a pesar de un
entorno de gran complejidad.

Aplicando estrategias de mercadeo, de impacto social, y económico, el futuro

de la empresa se ve forjado por los mecanismos de reciclaje y reutilización de
materiales para la fabricación de nuevos productos, que no solo beneficia a la
empresa en el aspecto financiero sino también que reafirma el interés de Enka
por continuar cuidando el medio ambiente.
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

 Enka. (2020). Informe Anual 2020, Estados Financieros ENKA de

Colombia S.A https://www.enka.com.co/
 Hunters Américas. (s.f). ¿Por qué generar valor es una de las
cualidades más importantes… http://www.hlghunters.com/blog/76-
generar-valor-importante-directivos-hoy

La Empresa Enka de
Colombia cuenta con una
diversificación de
mercados y
clientes tanto nacionales
como internacionales; debido
a la coyuntura sufrida por el
COVID 19, la compañía
reinicio su mercado en
diversos sectores locales y
externos
ofreciendo materias primas
en el manejo de la situación
actual, especialmente en
indumentaria médica,
dotación hospitalaria,
productos agroindustriales,
para el
transporte de mercancías, el
reciclaje de residuos pos
consumó, entre otros.
La diversificación de
mercados y clientes
favoreció la rápida
recuperación en las
ventas, inicialmente en lona
para llantas en Estados
Unidos y México, regiones
con
menor severidad en las
medidas de confinamiento y
que al cierre del periodo
operan
a máxima capacidad,
mitigando la menor demanda
en destinos como Perú, Chile
y
Brasil. De otro lado, la
línea de Filamentos
Textiles, la más afectada
por las
restricciones al comercio
tanto en el mercado local
como en las exportaciones a
Brasil, se ha recuperado de
forma más lenta, pero que
los últimos meses del año
evolucionó positivamente
alcanzando un volumen de
ventas equivalente al 86% de
los vistos en meses pre
pandemia tanto en el
mercado local como en
el de
exportaciones.
De igual forma, se gestionó
con el sector financiero
créditos para capital de
trabajo
por $43.000 para fortalecer
la posición de liquidez para
hacer frente a la situación