Finanzas 1

Estudio de Caso 1

Introducción
El presente estudio de caso tiene como objetivo analizar desde el punto de
vista financiero y basado en los resultados mostrados en el caso dar un análisis de
la situación financiera de la compañía
Finalmente lograr tener una reflexión del tema en general con todas las
aristas expuestas y los diferentes aspectos que lo constituyen
 Caso Biogen Inc.
A continuación mostraremos la información del caso con las diferentes
variaciones basado en los valores presentados en el mismo

Biogen Inc. (BIIB)

Estado de Resultados
Períodos terminados al 31 de diciembre de 2015 al 2016
(millones de dólares) Variación
  2015 % 2016 % Absoluta %
Ventas Netas 4.973,6 100,00% 5.927,6 100,00% 954,0 19,18%
 Costo de Mercadería vendida 4.080,6 82,05% 4.840,0 81,65% 759,4 18,61%
Utilidad Bruta 893,0 17,95% 1.087,6 18,35% 194,6 21,79%
Gastos de administración 200,8 4,04% 325,1 5,48% 124,3 61,90%
Gastos de venta 150,5 3,03% 183,9 3,10% 33,4 22,19%
Utilidad de operación 541,7 10,89% 578,6 9,76% 36,9 6,81%
Otros ingresos financieros 196,9 3,96% 147,1 2,48% (49,8) -25,29%
Gastos financieros 393,7 7,92% 430,3 7,26% 36,6 9,30%
Utilidad antes de impuestos 344,9 6,93% 295,4 4,98% (49,5) -14,35%
Impuesto de renta 45,7 0,92% 38,4 0,65% (7,3) -15,97%
Utilidad después de impuestos o
neta 299,2 6,02% 257,0 4,34% (42,2) -14,10%

A Continuación presentaremos el balance de situación con el análisis a nivel

realizado en el mismo cuadro de las diferentes variaciones, tanto absolutas como
porcentuales

Biogen Inc. (BIIB)

Balance de Situación
Del 31 de diciembre de 2015 al 2016
(millones de dólares) Variación
  2015 % 2016 % Absoluta %
Activo corriente
Bancos 24,10 0,51% 36,1 0,77% 12,00 49,79%
Cuentas por cobrar 644,30 13,76% 1.283,7 27,41% 639,40 99,24%
Inventarios 2.449,60 52,31% 2.327,4 49,70% (122,20) -4,99%
Gastos pagados por anticipado 63,70 1,36% 85,1 1,82% 21,40 33,59%
Total Activo corriente 3.181,70 67,95% 3.732,3 79,70% 550,60 17,31%
Propiedad planta y equipo neto 1.005,80 21,48% 1.307,9 27,93% 302,10 30,04%
Otros activos de largo 495,20 10,58% 761,8 16,27% 266,60 53,84%
Total activos de largo plazo 1.501,00 32,05% 2.069,7 44,20% 568,70 37,89%
Total Activos 4.682,70 100,00% 5.802,0 100,00% 1.119,30 23,90%
Pasivos
Pasivo Corriente
Cuentas por pagar 840,60 17,95% 1.211,20 25,87% 370,60 44,09%
Porción circulante de la deuda de
largo plazo 1.157,20 24,71% 1.380,30 29,48% 223,10 19,28%
Gastos acumulados 277,60 5,93% 242,6 5,18% (35,00) -12,61%
Total de Pasivo Corriente 2.275,40 48,59% 2.834,10 60,52% 558,70 24,55%
Pasivo largo plazo
Obligaciones a largo plazo 1.219,20 26,04% 1.555,40 33,22% 336,20 27,58%
Total de pasivo largo plazo 1.219,20 26,04% 1.555,40 33,22% 336,20 27,58%
Total de Pasivos 3.494,60 74,63% 4.389,50 93,74% 894,90 25,61%
Patrimonio
Capital acciones 799,50 17,07% 848,7 18,12% 49,20 6,15%
Utilidades no distribuidas 388,60 8,30% 563,8 12,04% 175,20 45,08%
Total de Patrimonio 1.188,10 25,37% 1.412,50 30,16% 224,40 18,89%
Total Pasivos y Patrimonio 4.682,70 100,00% 5.802,00 100,00% 1.119,30 23,90%

Biogen Inc. (BIIB)

RAZONES FINANCIERAS
2016
1. LIQUIDEZ
Activo Pasivo
Comentarios
corriente - corriente Resultado
Capital de trabajo
3.732 2.83 89
,30 - 4 8 Capital de trabajo en el corto plazo
Activo Pasivo
Índice de corriente / corriente Resultado  
Solvencia 3. 2.83 1,3 Dólares por cada dólar que debe
732 / 4 2 en el corto plazo

Prueba Ácida Activo Pasivo

corriente Inventario corriente Resultado  
 3. 2.83 Dólares por cada dólar que debe
732 2.327 4 0,50 en el corto plazo sin inventarios
2. RENTABILIDAD  
Utilidad Total Utilidad empresa
operacional / Activos Resultado
Utilidad empresa
5.80
579 / 2 9,97% Resultado
Utilidad antes Total
Utilidad impuestos / Patrimonio Resultado  
Accionistas 1.41
295 / 3 20,91% Utilidad Dueños
3. ENDEUDAMIENTO  
Total
Total Pasivos / Activos Resultado  
Endeudamiento
4. 5.80
390 / 2 75,65% Se espera un valor entre 40 y 60%
4. ACTIVIDAD  
Costo
Rotación 360 días Ventas Inventario Resultado  
inventario 2.32
360 4.840 7 173 Días promedio en rotar inventarios
Cuentas x
360 días Ventas Cobrar Resultado  
Rotación Cartera
1.28 7
360 5.928 4 8 Días promedio en rotar cartera
Rotación Rotación
inventario + Cartera Resultado  
Ciclo de Efectivo
25 Días promedio en retorno de
173 + 78 1 efectivo

Conclusiones o recomendaciones
Si nos basamos en el último cuadro de razones financieras vemos que para
2016 a pesar de ciertos indicares entre 2015 y 2016 tienen variaciones en
negativo se puede concluir que para los accionistas la utilidad ha mejorado
El nivel de endeudamiento ha disminuido pero no está llegando a los
niveles deseados, se recomienda dar prioridad a las cuentas por cobrar para
lograr tener un mejor balance en activos
La rotación de inventarios ha disminuido en días promedio lo cual es un
indicar positivo para mantener hacia futuro bajo esta ruta