CAPÍTULO II: EL INTERÉS COMPUESTO

2.1. Definición

Si en cada intervalo de tiempo convenido se añaden los intereses al capital, formando

un monto sobre el cual se calcularán los intereses en el siguiente periodo de tiempo, y
así, sucesivamente se dice que los intereses se capitalizan y que la operación
financiera es a interés compuesto.

En una transacción financiera a interés compuesto, el interés aumenta en cada final de

periodo, por adición de los intereses vencidos a tasa de interés convenida. Es decir, en
los cálculos del interés compuesto, el interés correspondiente a un periodo se calcula
sobre el principal, más la cantidad total de intereses calculados en periodos anteriores.
Por lo tanto, el interés compuesto significa “interés sobre interés”; el hecho de adicionar
el interés al capital en cada periodo se llama Capitalización del Interés.

2.2. Gráfica del Interés Compuesto

Considerando una deuda de S/. 1 000 a 5 años de plazo, es convenida al interés del
10% con una capitalización anual.

Número de Capital a principio Intereses en el Capital más intereses al

Periodos del periodo periodo final del periodo

1 1000 100 1100

2 1100 110 1210

3 1210 121 1331

4 1331 133.1 1464.1

5 1464.1 146.41 1610.51

Gráfica del monto de un capital de S/. 1 000 al interés del 10% con capitalización anual.

1
2.3. Factores Utilizados

La aplicación del interés compuesto se resume en los siguientes nueve factores:

1. Factor de Capitalización de Cantidad Única

2. Factor de Actualización de Cantidad Única
3. Factor de Capitalización de Serie Uniforme
4. Factor de Amortización en Serie Uniforme
5. Factor de Actualización de Serie Uniforme
6. Factor de Recuperación de Capital en Serie Uniforme
7. Factor de Capitalización de Serie con Gradiente
8. Factor de Conversión de Serie con Gradiente a Serie Uniforme
9. Factor de Actualización de Serie con Gradiente

2.3.1. Factor de Capitalización de Cantidad Única (𝐅 ∕ 𝐏)𝐢𝐧

a) Uso: es el interés sobre una cantidad presente “P”, cuando se capitaliza a un

tipo de interés dado “i”, durante un número determinado de periodos “n”,
obteniéndose un valor futuro “F”.

2
b) Representación Gráfica:

c) Deducción de la Fórmula
Capital al Interés al final
Año Capital al final del año
comienzo del año del año
1 P iP F1 = P + ⅈP = P(1 + ⅈ)
F2 = P(1 + ⅈ) + ⅈP(1 + ⅈ)
2 P(1 + ⅈ) i P (1 + ⅈ)
F2 = P(1 + ⅈ)2

F3 = P(1 + ⅈ)2 + ⅈ̇P(1 + ⅈ)2

3 P(1 + ⅈ)2 ⅈ P (1 + ⅈ)2
F3 = P(1 + ⅈ)2 (1 + ⅈ) = P(1 + ⅈ)3
. . . .
. . . .
. . . .
Fn = P(1 + ⅈ)n−1 + ⅈP(1 + ⅈ)n−1
n P(1 + ⅈ)n−1 ⅈ P (1 + ⅈ)n−1 Fn = P(1 + ⅈ)n−1 (1 + ⅈ) = P(1 + ⅈ)n
Fn = P(1 + ⅈ)n

d) Resumen

Fórmula: F = P(1 + ⅈ)n

Uso: Hallar F dado P

3
 Símbolo: (F ∕ P)in

Factor de Actualización de una

(F ∕ P)in = (1 + ⅈ)n
Cantidad

2.3.2. Factor de Actualización de Cantidad Única (𝐏 ∕ 𝐅)𝐢𝐧

a) Uso: es hallar la cantidad presente “P”, de una cantidad impuesta durante “n”
años a una tasa de interés “i”, cuando se conoce la cantidad final “F”.
b) Representación Gráfica:

c) Deducción de la Fórmula
Partiendo de F = P(1 + ⅈ)n , despejamos “P”
1
P=F
(1 + ⅈ)n
d) Resumen

1
Fórmula: P=F
(1 + ⅈ)n

Uso: Hallar P dado F

Símbolo: (P ∕ F)in

4
 Factor de Actualización de una 1
(P ∕ F)in =
Cantidad (1 + ⅈ)n

2.3.3. Factor de Capitalización de Serie Uniforme (𝐅 ∕ 𝐀)𝐢𝐧

a) Uso: Se utiliza para constituir en una fecha futura una cierta cantidad “F”,
mediante la acumulación de una serie uniforme de pagos. Cada pago tiene un
valor constante “A” y se hace efectivo al final de “n” periodos, a una tasa de
interés “i”.
b) Representación Gráfica:

c) Deducción de la Fórmula

Pago Formula aplicada

1 F1 = A(1 + ⅈ)n−1

2 F2 = A(1 + ⅈ)n−2

3 F3 = A(1 + ⅈ)n−3

. .

. .

. .

5
 n Fn = A(1 + ⅈ)n−n = A(1 + ⅈ)0

De lo que tenemos
F = F1 + F2 + F3 + ⋯ + Fn

Reemplazando valores

F = A(1 + ⅈ)n−1 + A(1 + ⅈ)n−2 + A(1 + ⅈ)n−3 + ⋯ + A(1 + ⅈ)n−n

Factorizando el término A

F = A[(1 + ⅈ)n−1 + (1 + ⅈ)n−2 + (1 + ⅈ)n−3 + ⋯ + 1] (a)

Multiplicando (a) por (1 + i)

F(1 + ⅈ) = A[(1 + ⅈ)n + (1 + ⅈ)n−1 + (1 + ⅈ)n−2 + ⋯ + (1 + ⅈ)]

Restando (b) – (a)

F(1 + ⅈ) − F = A[ (1 + ⅈ)n − 1]
ⅈF = A[ (1 + ⅈ)n − 1]
(1 + ⅈ)n − 1
F=A
ⅈ

d) Resumen

(1 + ⅈ)n − 1
Fórmula: F=A
ⅈ

Uso: Hallar F dado A

Símbolo: (F ∕ A)in

6
 Factor de Capitalización de Serie (1 + ⅈ)n − 1
(F ∕ A)in =
Uniforme ⅈ

2.3.4. Factor de Amortización en Serie Uniforme(𝐀 ∕ 𝐅)𝐢𝐧

a) Uso: es hallar la anualidad “A” que se debe depositar al final de cada uno de los
“n” periodos para acumular una cantidad “F” a una tasa de interés “i”.
b) Representación Gráfica:

c) Deducción de la Fórmula
Considerando:

(1 + ⅈ)n − 1
F=A
ⅈ

Despejamos A:

ⅈ
A=F
(1 + ⅈ)n − 1

d) Resumen

𝑖
Fórmula: A=F
(1 + ⅈ)n − 1

Uso: Hallar A dado F

7
 Símbolo: (A ∕ F)in

Factor de Amortización en Serie ⅈ

(A ∕ F)in =
Uniforme (1 + ⅈ)n − 1

2.3.5. Factor de Actualización de Serie Uniforme(𝐏 ∕ 𝐀)𝐢𝐧

a) Uso: se utiliza para determinar la cantidad presente “P” de una serie de pagos
uniforme “A”, conociendo “i” y “n”.
b) Representación Gráfica:

c) Deducción de la Fórmula

Pago Formula aplicada

1
1 P1 = n [ ]
(1 + ⅈ)1
1
2 P2 = A [ ]
( 1 + ⅈ) 2
1
3 P3 = A [ ]
(1 + ⅈ)3
. .
. .
. .
1
n Pn = A [ ]
(1 + ⅈ)n

8
Entonces
P = P1 + P2 + P3 + ⋯ + Pn

Reemplazando valores

P = A(1 + ⅈ)−1 + A(1 + ⅈ)−2 + A(1 + ⅈ)−3 + ⋯ + A(1 + ⅈ)−n

Factorizando el termino A

P = A[(1 + ⅈ)−1 + (1 + ⅈ)−2 + (1 + ⅈ)−3 + ⋯ + (1 + ⅈ)−n ] (a)

Multiplicando (a) por (1 + i)-1

P(1 + ⅈ)−1 = A[(1 + ⅈ)−2 + (1 + ⅈ)−3 + (1 + ⅈ)−4 + ⋯ + (1 + ⅈ)−n + (1 + ⅈ)−n−1 ] (b)

Restando (b) – (a)

P(1 + ⅈ)−1 − P = A[(1 + ⅈ)−n−1 − (1 + ⅈ)−1 ]

1
P[ − 1] = A[(1 + ⅈ)−n−1 − (1 + ⅈ)−1 ]
(1 + ⅈ)

−i
P [(1+i)] = A[(1 + ⅈ)−n−1 − (1 + ⅈ)−1 ] (c)

Multiplicando (c) por [ – (1 + i)]

Pⅈ = A[1 − (1 + ⅈ)−n ]

9
 1 (1 + ⅈ)n − 1
Pⅈ = A [1 − ] Pⅈ = A [ ]
(1 + ⅈ)n (1 + ⅈ)n

A (1 + ⅈ)n − 1 (1 + ⅈ)n − 1
P= [ ] P = A[ ]
ⅈ (1 + ⅈ)n ⅈ(1 + ⅈ)n

d) Resumen

(1 + ⅈ)n − 1
Fórmula: P = A[ ]
ⅈ(1 + ⅈ)n

Uso: Hallar P dado A

Símbolo: (P ∕ A)in

Factor de Actualización de Serie (1 + ⅈ)n − 1

(P ∕ A)in =[ ]
Uniforme ⅈ(1 + ⅈ)n

2.3.6. Factor de Recuperación de Capital en Serie Uniforme(𝐀 ∕ 𝐏)𝐢𝐧

a) Uso: Se utiliza para determinar la anualidad constante “A”, en base a una

cantidad presente “P”, cuando se conoce “i” y el número de pagos “n”.
b) Representación Gráfica:

10
 c) Deducción de la Fórmula
Considerando la fórmula de actualización de Serie Uniforme:

(1 + ⅈ)n − 1
P = A[ ]
ⅈ(1 + ⅈ)n

Despejando A:
ⅈ(1 + ⅈ)n
A = P[ ]
(1 + ⅈ)n − 1

d) Resumen

ⅈ(1 + ⅈ)n
Fórmula: A = P[ ]
(1 + ⅈ)n − 1

Uso: Hallar A dado P

Símbolo: (A ∕ P)in

Factor de Actualización de Serie ⅈ(1 + ⅈ)n

(A ∕ P)in = [ ]
Uniforme (1 + ⅈ)n − 1

2.4. Relación entre los factores

a) El factor de Capitalización de Cantidad Única es igual a la inversa del Factor de

Actualización de Cantidad única

1
(F ∕ P)in =
(P ∕ F)in

11
 b) El factor de Capitalización de Serie Uniforme es igual a la inversa del Factor de
Amortización de Serie Uniforme

1
(F ∕ A)in =
(A ∕ F)in

c) El Factor de Actualización de Serie Uniforme es igual a la inversa del Factor de

Recuperación de Capital de Serie Uniforme

1
(P ∕ A)in =
(A ∕ P)in

d) Otras relaciones

(F ∕ P)in ∗ (P⁄A)in = (F ∕ A)in

(F ∕ A)in ∗ (A⁄P)in = (F ∕ P)in

(A ∕ F)in + ⅈ = (A ∕ P)in

2.5. Resumen de los factores

Hallar Dado Factor Formula

F P (F ∕ P)in = (1 + ⅈ)n F = P(F ∕ P)in

1
P F (P ∕ F)in = P = F(P ∕ F)in
(1 + ⅈ)n

(1 + ⅈ)n − 1
F A (F ∕ A)in = F = A(F ∕ A)in
ⅈ

ⅈ
A F (A ∕ F)in = A = F(A ∕ F)in
(1 + ⅈ)n − 1

12
 (1 + ⅈ)n − 1
P A (P ∕ A)in =[ ] P = A(P ∕ A)in
ⅈ(1 + ⅈ)n

ⅈ(1 + ⅈ)n
A P (A ∕ P)in = [ ] A = P(A ∕ P)in
(1 + ⅈ)n − 1

13
 EJERCICIOS INTERÉS COMPUESTO

S/.
1. La empresa Sigma S.A. se hace un préstamo bancario de 100 000 a una tasa
de interés anual de 70%; la deuda será cancelada en un único pago al final del
cuarto año. ¿Cuál es el monto que tendrá que pagar?
SOLUCIÓN

Diagrama: Operación:
Método 1:

F = P (1 + ⅈ )n
F = (100 000) ( 1 + 0,70)4

F = S/. 835210

Método 2: usando tablas

0,7
F = P(F⁄P)4
F= (100 000) (8,3521)

F= S/. 835 210

Suponga que la empresa pueda devolver el préstamo en 2 años 6 meses.

¿Cuánto debería pagar?
SOLUCIÓN

Diagrama: Operación:
𝐅𝟏 = 100 000 (F⁄P)0,7
2

𝐅𝟏 = 100 000 (2,8900)

𝐅𝟏 = S/. 289 000
6
𝐅𝟐 = F1 + F1 (0,7)(12) = F1 (1,35)

𝐅𝟐 = (289 000) (1,35)

𝐅𝟐 = S/. 390 150

14
 S/.
2. La empresa Centurión S.A. desea disponer de un monto de 150 000 dentro
de 3 años. ¿Cuánto deberá invertir hoy a la tasa de interés del 60%?

SOLUCIÓN
Diagrama: Operación:
P = F(P/F)0,60
3

P = (150 000) (0,24414)

P= S/. 36 621

3. En cuanto se convertirá al cabo de 10 años un ahorro anual de 50 000 soles en

un banco que paga el 60% anual?
SOLUCIÓN
Diagrama: Operación:
10
0,60 (1+i) −1
(F⁄A)10 =
i
10 −1
0,60 (1,60)
(F⁄A)10 =
0,60
0,60
(F⁄A)10 = 181,59

0,60
F = A(F⁄A)10
F = (50 000) (181,59)

F = S/. 9 079 500

15
4. Se desea constituir un fondo de S/. 200 000 al final del quinto año, a través de 5
pagos anuales al final de cada año, ganando un interés del 12% al año.
¿Calcular el valor de los pagos anuales?
SOLUCIÓN
Diagrama: A = F(A⁄F)in
A = S/. 31 482
i
(𝐀⁄𝐅)=
(1+i)n −1
0,12
(𝐀⁄𝐅)=
(1+0,12)5 −1

(𝐀⁄𝐅)=0,15741

Operación:

¿Qué ocurriría si los pagos se realizaran al comienzo del año, a cuánto

ascenderían los pagos?
SOLUCIÓN
Diagrama: 5 5
𝟎,𝟏𝟐 (1+i) −1 (1,12) −1
⁄
(𝐅 𝐀)𝟓 = =
i 0,12

(𝐅⁄𝐀)𝟎,𝟏𝟐
𝟓 = 6,35285
200 000
A=
(6,35285)(1.12)

A = S/. 28 109

Método 2:

Operación: A (1+i) = F (𝐴⁄𝐹 )0,12

5

Método 1: A (1+0,12) = 200 000(0,15741)

𝐅𝟏 = A(F⁄A)0,12 A (1+0,12) = 31 482

5
31 482
𝐅𝟐 = F1 (1 + ⅈ)1 A= 1,12

𝐅𝟐 = A(F⁄A)0,12
5 (1+i)
A = S/. 28 109

16
 S/.
5. Se tiene un flujo de pagos anuales de 70 000 durante 5 años. ¿Cuál es su
equivalente hoy a la tasa de 20% al año?
SOLUCIÓN
Diagrama: Operación:
(1+i)n −1
(𝐏⁄𝐀)𝟎,𝟐𝟎 =
𝟓
𝑖(1+i)n

(1,20)5 −1
(𝐏⁄𝐀)𝟎,𝟐𝟎 =
𝟓
0,2(1,20)5

(𝐏⁄𝐀)𝟎,𝟐𝟎
𝟓 = 2,99061
P = A (P⁄A)0,20
5

P = 70 000(2,99061)

P = S/. 209 343

S/.
6. ¿Cuál es la cuota anual uniforme a cobrar por un préstamo de 500 00 a una
empresa industrial a la tasa del 80% anual en 6 años?
SOLUCIÓN
Diagrama: Operación:
𝑖 (1+i)n
(𝐀⁄𝐏)𝟎,𝟖
𝟔 =
(1+i)n −1

0,8(1,8)6
(𝐀⁄𝐏)𝟎,𝟖
𝟔 =
(1,8)6 −1

(𝐀⁄𝐏)𝟎,𝟖
𝟔 = 0,824233

A = P (𝐀⁄𝐏)𝟎,𝟖
𝟔

A = 500 000 (0,824233)

A = S/. 412 117

17