TALLER DE FLUJO DE EFECTIVO Y PLANEACIÓN FINANCIERA

Objetivo: Preparar al estudiante para que realice y construya un flujo de efectivo y programación
financiera.

Instrucciones:
El estudiante debe presentar el taller en formato Excel, en letra tamaño 12 y presentado en el icono
correspondiente para esta asignación.

Para el desarrollo de estos casos deben utilizar el PPT 4 – Flujo de Efectivo y Planeación Financiera.

Libro: Principios de Administración Financiera – Decimo Segunda Edición de Lawrence Gitman - Capítulo
No. 4

I. Desarrollo
1. Describa brevemente las primeras cuatro clases de bienes y los periodos de recuperación del
sistema modificado de recuperación acelerada de costos (MACRS). Explique cómo se determinan los
porcentajes de depreciación usando los periodos de recuperación del MACRS.
2. Describa el flujo de efectivo general de la empresa en términos de los flujos operativos, los flujos de
inversión y los flujos de financiamiento.
3. Explique por qué una disminución de efectivo se clasifica como una entrada de efectivo (fuente) y
por qué un aumento de efectivo se clasifica como una salida de efectivo (uso) en la elaboración del
estado de flujos de efectivo.
4. ¿Por qué la depreciación (así como la amortización y la depleción) se considera un gasto que no es
en efectivo?
5. Describa el formato general del estado de flujos de efectivo. ¿Cómo se diferencian las entradas de
las salidas de efectivo en este estado?
6. ¿Por qué se excluyen los gastos de interés y los impuestos del flujo de efectivo operativo?
7. Desde una perspectiva estrictamente financiera, defina y distinga entre el flujo de efectivo
operativo (FEO) de una empresa y su flujo de efectivo libre (FEL).

II. Casos

1. Cálculo de los flujos de efectivo operativo y libre Considere los balances generales y los datos
seleccionados del estado de resultados de Keith Corporation que se muestran a continuación.
a) Calcule la utilidad operativa neta después de impuestos (UONDI) para el año que finaliza el 31 de
diciembre de 2012, usando la ecuación 4.1.
b) Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa en el año que finaliza el 31 de diciembre de
2012, usando la ecuación 4.3.
c) Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012,
usando la ecuación 4.5.
d) Interprete, compare y compruebe los cálculos de los flujos de efectivo que realizó en los incisos b) y c).

2. Entradas de efectivo Una empresa tiene ventas reales de $65,000 en abril y de $60,000 en mayo.
Espera ventas de $70,000 en junio y de $100,000 en julio y agosto. Si las ventas son la única fuente
de entradas de efectivo y la mitad de ellas son en efectivo y el resto se cobra de manera constante
durante los dos meses siguientes, ¿cuáles son las entradas de efectivo esperadas de la empresa
para junio, julio y agosto?

3. Programa de desembolsos en efectivo Maris Brothers, Inc., necesita un programa de desembolsos

de efectivo para los meses de abril, mayo y junio. Use el formato de la tabla 4.9 y la siguiente
información para elaborar dicho programa.

Ventas: febrero _ $500,000; marzo _ $500,000; abril _ $560,000; mayo _ $610,000; junio _ $650,000; julio _
$650,000 Compras: Las compras se calculan como el 60% de las ventas del mes siguiente, el 10% de las
compras se realizan en efectivo, el 50% de las compras se pagan un mes después, y el 40% restante de las
compras se pagan 2 meses después.
Renta: La empresa paga una renta de $8,000 mensuales.
Sueldos y salarios: Los costos de sueldos y salarios base están fijos en $6,000 mensuales, más un costo
variable del 7% de las ventas del mes en curso.
Impuestos: En junio se realizará un pago fiscal de $54,500.
Desembolsos de activos fijos: En abril se adquirirá y pagará equipo nuevo con un costo de $75,000.
Pagos de intereses: En junio se realizará un pago de intereses de $30,000.
Dividendos en efectivo: En abril se pagarán $12,500 de dividendos.
Reembolsos y retiros del principal: Durante estos meses no se realizará ningún reembolso ni retiro del
principal.
 4. Presupuesto de caja: Nivel básico Grenoble Enterprises tuvo ventas de $50,000 en marzo y de
$60,000 en abril. Las ventas pronosticadas en mayo, junio y julio son de $70,000, $80,000 y
$100,000, respectivamente. El 1 de mayo la empresa tiene un saldo de caja de $5,000 y desea
mantener un saldo de efectivo mínimo de $5,000. Con los siguientes datos, prepare e intérprete un
presupuesto de caja para los meses de mayo, junio y julio.
1. La empresa realiza el 20% de sus ventas en efectivo, cobra el 60% al siguiente mes y recauda el 20%
restante en el segundo mes después de la venta.
2. La empresa recibe otro ingreso de $2,000 mensuales.
3. Los montos de las compras reales o esperadas de la empresa, todas en efectivo, son de $50,000, $70,000
y $80,000 en los meses de mayo a julio, respectivamente.
4. La renta es de $3,000 mensuales.
5. Los sueldos y salarios corresponden al 10% de las ventas del mes anterior.
6. Se pagarán dividendos en efectivo de $3,000 en junio.
7. Se realizará un pago del principal e intereses de $4,000 en junio.
8. Está programada una compra en efectivo de equipo con un costo de $6,000 en julio.
9. Se pagarán impuestos por $6,000 en junio.