PROGRAMA DE ESTUDIOS DE

CONTABILIDAD
FORMULACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
APLICACIÓN PRÁCTICA

CASO Nº 1
LA EMPRESA COMERCIAL “PAREDES” S.A. PRESENTA LA SIGUIENTE INFORMACIÓN FINANCIERA (MONTOSDE MILES DE SOLES)

“PAREDES” S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
DEL 01.01.19 AL 31.12.19

ACTIVO PASIVO
CAJA Y BANCOS S/ 60, 000 CTAS POR PAGAR S/ 168, 000
VALORES NEGOCIABLES 30, 000 OTRAS CUENTAS POR PAGAR 69, 000
CTAS. POR COBRAR COMERC 114, 000 PASIVO CORRIENTE 237, 000
EXISTENCIAS 270, 000 DEUDAS A LARGO PLAZO 150, 000
PASIVO NO CORRIENTE 150,000
ACTIVO CORRIENTE 474, 000 CAPITAL 420,000
INVERSIONES EN VALORES 75, 000 RESULTADOS ACUMULADOS 108, 000
INM. MAQ Y EQ (NETO) 366, 000 TOTAL DE PATRIMONIO 528, 000
TOTAL ACTIVO 915, 000 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 915, 000

“PAREDES” S.A.
ESTADOS DE RESULTADO
DEL 01.01.19 AL 31.12.19

VENTAS NETAS S/ 1 425, 000

COSTO DE VENTAS (1 116, 000)
UTILIDAD BRUTA 309, 000
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (243, 000)
UTILIDAD DE OPERACIÓN 66, 000
OTRO INGRESOS 27, 000
OTRO EGRESOS (12, 000)
GASTOS FINANCIEROS (12, 000)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 69, 000
PARTS. DE LOS TRAB. (8%) (5, 520)
IMPUESTO A LA RENTA (29.5%) (20, 355)
UTILIDAD N ETA S/ 43,125

LOS DIVIDENDOS DECLARADOS Y PAGADOS DURANTE EL AÑO FUERON DE S/ 33, 000. AL INICIO DEL AÑO LAS EXISTENCIAS ERAN DE S/ 330,
000; EL PATRIMONIO ERA DE S/ 378 000, Y LOS ACTIVOSTOTALES ERAN DE S/ 825, 000. EL CAPITAL SOCIAL FUE DE S/420, 000 A LO LARGO
DE TODO EL AÑO.

SE SOLCITA:
A. CON LA INFORMACIÓN PROPORCIONADA DE LA EMPRESA “PAREDES” S.A. CALCULE LOS SIGUIENTES RATIOS FINANCIEROS Y
EXPLIQUE SU SIGNIFICADO Y APLICACIÓN:
1. LIQUIDEZ GENERAL
2. PRUEBA ACIDA
3 . NUMERO PRO MEDIO DE DÍA S DE VENTA S NO CO BRADAS A L FINA L DEL A ÑO
4 . RO TA CIÓ N DE L A S EX ISTENCIA S
5 . TA SA DE RENDIMIENTO SO BRE L O A CTIVOS TO TALES (DUPO NT)
6 . ¿EXPERIMENTA L A EMPRESA UN A PALA NCAMIENTO FINA NCIERO FAVO RA BLE O DESFAVORABLE?
SOLUCION
1 . A N A L I S I S

A . L I QU I DE Z G E N E R A L = ACTIVO CORRIENTE = 474, 000 = 2

PASIVO CORRIENTE 237, 000

B.PRUEBA ACIDA O LIQUIDEZ SEVERA= ACTIVO CORRIENTE- EXISTENCIAS

PASIVO CORRIENTE

474,000 – 270,000 = 204, 000 = 0.86

237,000 237, 000

C . N U M E R O P R O M E D I O D E D Í A S DE VENTA NO COBRADAS AL FINAL DEL AÑO

ROTACION CUENTAS POR COBRAR = VENTAS AL CREDITO = 1 425,000 = 12.5

PROMEDIO CUENTAS POR COBRAR 114,000

DIAS PROMEDIO COBRANZA= 365/ROTACION CUENTASPOR COBRAR = 365/12.5 = 29.2 DIAS

D. .ROTACIÓN DE LAS EXISTENCIAS = COSTO DE VENTAS

INVENTARIO PROMEDIO

365/ROTACION EN VECES

1 116,000 = 1 116,000 = 1 116,000 = 3.72

330,000+270,000 600,000 300,000
2 2

365/3.72= 98 VECES

E. TASA DE RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS TOTALES (DUPONT)

UTILIDAD NETA X VENTAS = 43,125 X 1 425,000 =

VENTAS ACTIVO TOTAL 1 425,000 915,000

3% X 1.56 = 4.68% = 5%

F. APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA =PASIVO TOTAL =

ACTIVO TOTAL
387 ,000 = 0.42 = 42%
915,000

II CONCLUSIONES:
A) LA LIQUIDEZ CORRIENTE DE LA EMPRESA ES BUENA, YA QUE TIENE S/2.00 ACTIVOS CORRIENTES PARA CUBRIR CADA SOL DE SUS
PASIVOS CORRIENTES.
B) SU RAZÓN DE LIQUIDEZ SEVERA NO ES BUENA, DE AQUÍ QUE CAREZCA DE CAPACIDADPARA CUBRIR SUSPASIVOSA CORTO PLAZO.
C) ES MANEJABLE LOS 29 DÍAS COMO PERIODO PROMEDIO DE COBROS.
D) LA EMPRESA TIENE CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO, PORQUE SU SITUACIÓN FINANCIERA ES BUENA.
E) LA TASA DE RENDIMIENTO SOBRE EL ACTIVO TOTALESDEL 5% ES BAJA.

RECOMENDACIONES:
A) QUE SE IMPULSE LAS VENTAS DE MERCADERÍAS, PONIENDO EN OFERTA ALGUNAS MERCADERÍAS, Y OTORGAR CRÉDITOS, PREVIA
CALIFICACIÓN DE LOS CLIENTES.
B) OTORGAR CRÉDITOS Y/O DESCUENTOS PARA SI MEJORAR LA LIQUIDEZ ABSOLUTA DE LAEMPRESA.
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APLICACIÓN PRÁCTICA

CASO N° 2

SE TIENE LA SIGUIENTE INFORMACIÓN FINANCIERA DEL 2019 QUE HAN SIDO PROPORCIONADOS POR TRES EMPRESAS CERVECERAS
BIEN CONOCIDAS EN EL PERÚ (TODOS LOS MONTOS SE EXPRESAN EN MILLONES DE SOLES).

CONCEPTO EL AZUL CALLAO HORIZONTE

VENTAS 8 820, 000 1 860, 000 1 614, 000
GASTOS FINANCIEROS 180,000 4, 000 6, 000
UTILIDAD NETA 434, 000 104, 000 80, 000
ACTIVOS TOTALES PROMEDIO 5 324, 000 1 850, 000 612, 000
PATRIMONIO PROMEDIO 2 238, 000 1 466, 000 286, 000

SE SOLICITA:
1. CALCULE LA TASA DE RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN TOTAL PROMEDIO EN ACTIVOS COMO PRODUCTO DEL MARGEN Y DE
LA ROTACIÓN PARA CADA UNA DE LAS EMPRESAS. SUPONGA UNA TASA DEL IMPUESTO A LA RENTA DEL 29.5%
2. COMENTE LAS DIFERENCIAS CALCULADAS EN EL INCISO 1. ¿ALCANZARON ROTACIONES MAS ALTAS LAS EMPRESASQUE TENÍAN:
MÁRGENES MAS BAJOS O VICEVERSA?
3. CALCULE LA TASA DE RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO PROMEDIO PARA CADA EMPRESA
4. CADA UNA DE LAS TRES CERVECERÍAS DEBE SER FELICITADA, PORQUE TODAS ELLAS SE HAN ESMERADO PARA
TENER UN APALANCAMIENTO FINANCIERO FAVORABLE.” ¿ESTO ES VERDAD? ¿DEBERÍAN FELICITARSE TODAS ELLAS
IGUALMENTE? EXPLIQUE SU RESPUESTA.
SOLUCION

1. TASA DE RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN TOTAL PROMEDIO EN ACTIVOS COMO PRODUCTO DEL MARGEN
Y DE LA ROTACIÓN.

TASA DE RENDIMIENTO = UTILIDAD NETA X VENTAS

VENTAS ACTIVO TOTAL

EL AZUL CALLAO HORIZONTE

434,000 X 8 820,000 104,000 X 1 860,000 80,000 X 1 614,000

8 820,000 5 324,000 1 860,000 1 850,000 1 614,000 612,000

0.05 X 1.66 = 0.083 = 8.3%

2. RENDIMIENTO PATRIMONIAL = UTILIDAD NETA

PATRIMONIO

EL AZUL CALLAO HORIZONTE

434,000 = 0.19 = 19% 104,000 80,000
2 238,000 1 466,000 286,000

3. APALANCAMIENTO FINANCIERO O SOLVENCIA = PASIVO TOTAL

ACTIVO TOTAL

EL AZUL CALLAO HORIZONTE

3 086,000 = 0.58= 58% 384,000 326,000
5 324,000 1 850,000 612,000

CONCLUSIONES
-L A INVERSIÓ N TO TA L PRO MEDIO EN A CTIVO S EL HO RIZO NTE ES L A MÁ S A L TA , A SÍ COMO SU
RENDIMIENTO PATRIMONIAL
-SI MEDIMO S EL GRA DO DE SO LVENCIA , TENEMO S QUE L A EMPRESA EL A ZUL, TIENE UNA UTILIDADNETA MUY
SUPERIOR A LA DE SUS POSIBLES COMPETIDORESCALLAO Y HORIZONTE

RECOMENDACIONES

-SE DEBE EFECTUA R UNA CA MPAÑA AGRESIVA DE PUBLICIDAD, PARA A SÍ, CAPTAR MAYORES CLIENTES, EN EL
CASO DE LAS EMPRESASCALLAO Y HORIZONTE
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APLICACIÓN PRÁCTICA

CASO N° 3
A CONTINUACIÓN, SE PRESENTAN DATOS FINANCIEROS SELECCIONADOS DE LOS INFORMES ANUALES DEL 2019 DE TRES LÍNEAS
AÉREAS (LOS MONTOS SE EXPRESAN EN MILES DE DÓLARES).

PERIODO EL ROJO EL CÓNDOR CRUZ DEL SUR

01 DE ENERO DEL 2019:
INGRESOS DE VENTAS $ 7 235, 046 $ 3 061, 336 $ 10 639, 418
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA
PROVENIENTE DE LAS
OPERACIONES (16, 312) 74, 446 (18, 776)
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 41, 628 (79, 722) 61, 524
INCREMENTO
EN CAPITAL DE TRABAJO (112, 134) 176, 882 257, 510
31 DE DICIEMBRE DE 2019
CUENTAS POR COBRAR A
COMERCIALES 637, 012 241, 948 1 198, 816
ACTIVO CORRIENTE TOTAL 976, 396 657, 280 2 148, 274
ACTIVO TOTAL 5 315, 760 2 372, 348 9 157, 788
DEUDAS POR OBLIG. DE
TRÁFICO AÉREO 465, 422 136, 274 704, 362
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 1 487, 986 613, 984 2 933, 174
TOTAL PASIVOS 3 268, 458 2 260,472 6 915,876
RESULTADOS ACUMULADOS
(DÉFICIT) 1 648, 560 (60, 572) 1 111, 908

SE SOLICITA:

A) CALCULE LA LIQUIDEZ CORRIENTE Y EL IMPORTE DE CAPITAL DE TRABAJO DE CADA LÍNEA AÉREA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2019 ¿TALES
NIVELES SON GENERALMENTE VISUALIZADOS COMO SATISFACTORIOS? ¿SON LOS ÍNDICES CORRIENTES DE LAS LÍNEAS AÉREAS EN
REALIDAD RAZONES RÁPIDAS DISFRAZADAS? EXPLIQUEN SU RESPUESTA
B) SEGÚN EL ROJO, “UNA POSICIÓN NEGATIVA DE CAPITAL DE TRABAJO ESNORMAL PARA EL ROJO Y PARA LA INDUSTRIA DE LÍNEAS AÉREAS
EN GENERAL Y NO INDICA UNA FALTA DE LIQUIDEZ.
LA EMPRESA MANTIENE ACTIVOS CORRIENTES ADECUADOS PARA SATISFACER LOS PASIVOS CORRIENTES CUANDO VENCEN,
Y AL FINAL DEL AÑO EL ROJO TIENE LÍNEASBANCARIAS DE CRÉDITO NOUSADAS PORUN TOTAL $ 500, 000”.
“ES NORMAL EL CAPITAL DE TRABAJO NEGATIVOPARA LA INDUSTRIA DE LÍNEAS AÉREAS? ES DECIR ¿QUE FACTORES CONTRIBUYEN A ÉSTA
SITUACION? ¿ES TAL SITUACIÓN TAN POCO IMPORTANTE Y TAN INSIGNIFICANTE COMOEL ROJOLA HACE APARECER?
C) COMPARE Y CONSTATE LA RELACIÓN ENTRE LAS UTILIDADES (LAS GANANCIAS) NETAS EN OPERACIONES DE LAS LÍNEAS AÉREAS EN
CORRESPONDENCIA CON SUS CIFRAS DE UTILIDADES (PÉRDIDAS) NETAS. ¿QUE FACTORES PODRÍAN HABER CREADO LA
DISPARIDAD OBSERVADA? ¿A QUE RELACIÓN LE PRESTARÍA USTED MAYOR ATENCIÓN PARA EVALUAR LA RENTABILIDADRELATIVA DE
LAS TRES EMPRESAS?EXPLIQUE SU RESPUESTA
D) EL CÓNDOR ES LA EMPRESA MEJOR ADMINISTRADA DE LAS TRES COMPAÑÍAS AÉREAS.
LA VIDA DE CUALQUIER EMPRESA SON SUS ACTIVOSLÍQUIDOS, Y LA RAZÓN CORRIENTE DE EL CÓNDOR EXCEDE A LA DEL EL ROJO Y A LA DE
CRUZ DEL SUR. CONSECUENTEMENTE, TENDRÁ UN MEJOR PODER DE SUBSISTENCIA A MEDIDA QUE LA INDUSTRIA TRATE DE
RESPONDER EN NUEVOS DESAFÍOS A FINES DEL AÑO 2018”. ¿ESTA USTED DE ACUERDOCON LA PARTE OCON TODA ESTA AFIRMACIÓN?
¿POR QUÉ SÍ Y PORQUÉ NO?
SOLUCION
ANALISIS

LIQUIDEZ CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE

PASIVOS CORRIENTE

EL ROJO EL CONDOR CRUZ DEL SUR

976,396 = 0.66 657,280 = 1.07 2 148,274 = 0.72
1 487,986 613,984 2 993,174

CAPI TAL DE TRABAJO = ACTI VO CORRI ENTE – PASIVO CORRIEN TE

EL ROJO EL CONDOR CRUZ DEL SUR

- 511,590 43,296 -784,900

II.- CONCLUSIONES:

DEL A N Á L I SI S EF EC TU A DO APL I CAN DO EL Í N DI C E DE L I Q U I DEZ C O RRI EN TE SE

P U E D E CONCLUIR QUE

EL ROJO NO TIENE LIQUIDEZ CORRIENTE PARA CUBRIR SUS OBLIGACIONES A CORTOPLAZO Y ADEMÁS TIENE UN CAPITAL NEGATIVO.

EL CONDOR REFLEJA MEJOR LIQUIDEZ PARA AFRONTAR SUS OBLIGACIONES CORRIENTES, SE PUEDE DECIR QUE ESTE
INDICADOR NO ES MUY BUENO, PERO SE PUEDE AFRONTAR LAS OBLIGACIONES A CORTOPLAZO, ADEMÁS DISPONE DE CAPITAL
DE TRABAJO

CRUZ DEL SUR, TAMBIÉN NO DISPONE DE LIQUIDEZ PARA CUBRIR SUS PASIVOS A CORTO PLAZO, Y ASIMISMO TIENE UN CAPITAL DE
TRABAJO NEGATIVO.

D A D A S L A S I N D I C AC I ON E S A N T E R I OR E S Y C O N S I D E R AN D O

- EL ROJO TIENE UNA LÍNEA BANCARIA DE $ 500, 000 QUE NOLOUTILIZA, LA EMPRESA PUEDE OBTENER LA LIQUIDEZ DESEADA
SIEMPRE Y CUANDO DICHO FINANCIAMIENTO SEA A LARGO PLAZO.

- SI BIEN SE OBSERVA QUE EL ROJO TIENE RESULTADOS ACUMULADOS NO DISTRIBUIDOSQUE SUPERAN LOS $ 1 600, 000
PERO TIENE A SU VEZ UNA PERDIDA DE OPERACIONES DE (16, 312); SE PUEDE CONCLUIR: LOQUE LE AYUDA A ESTA LÍNEA AÉREA
SON SUS ACTIVOS.
- E N E L C A S O D E EL CONDOR ES MAS REAL SU SITUACIÓN POR QUE REFLEJA
UNALIQUIDEZ CORRIENTE COMO SU CAPITAL DE TRABAJO POSITIVO, LOQUE LE PERMITE TRABAJAR FINA NCIERAMENTE
CON SUS PROPIOS RECURSOS.
S E D E B E I N D I C A R Q U E EL CONDOR CUENTA CON LA MEJOR ADMINISTRACIÓN DE SUS ACTIVOS
LÍQUIDOS Y ADEMÁS TIENE UN ÍNDICE CORRIENTE FAVORABLE LOQUE PERMITIRÁ SUBSISTIR A LOS DESAFÍOS COMERCIALES DEL
AÑO 2017, Y EN CASO DE NECESITAR CRÉDITO PUEDE CONSEGUIRLO, YA QUE DEMUESTRA QUE PUEDE CUMPLIR
CON SUS PASIVOS EN FORMA OPORTUNA.

III.- RECOMENDACIONES

-L O S CRÉDITO S QUE O BTENGA N L A S EMPRESA QUE NO TIENE L IQUIDEZ, DEBE SERVIR PARA
MEJORAR SU SITUACIÓN OPERATIVA.
- A SU VEZ LAS EMPRESAS QUE NO TIENE LIQUIDEZ DEBEN TRATAR DE GENERAR INGRESOS,
PROMOCIONANDO PAQUETES TURISTICOS.