Universidad Dominicana O&M

ADMINISTRACIÓN DEL
CAPITAL DE TRABAJO

ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO

ADMINISTRACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR

ADMINISTRACIÓN DE INVENTARIOS

SEMANA 6

PROFESOR : EDDY DÍAZ

 ADMINISTRACIÓN DEL
CAPITAL DE TRABAJO

Concepto de Administración del Capital de Trabajo

Es la administración de los activos a corto plazo (inversiones) y los pasivos (fuentes de financiamiento).

Concepto de Capital de Trabajo

Es la inversión de una empresa en activos a corto plazo, es decir en efectivo, cuentas por cobrar y inventarios.

Importancia
Es importante pues le permite al Gerente financiero y la empresa en general dirigir las actividades operativas, sin
limitaciones financieras significativas, posibilitando a la empresa hacer frente a situaciones emergentes sin peligro de
un desequilibrio financiero. Además le permite a la empresa cumplir con el pago oportuno de las deudas u
obligaciones contraídas, asegurando de esta manera el crédito de la empresa.

Razones de insuficiencia de capital de trabajo

1) El resultado de las Pérdidas de Operación
2) El fracaso de la gerencia en la obtención de fuentes de financiamiento externas
3) Una política poco conservadora de dividendos
4) La inversión de fondos corrientes en la adquisición de activo no corriente
5) Los aumentos en los precios
Factores que afectan el capital de trabajo

1-Actividad del Negocio.

2-Tiempo requerido para la obtención de la

mercadería y su costo unitario.

3-Volumen de Ventas.

4-Condiciones de Compra.

5- La Rotación de Inventario y Cuentas por

Cobrar.

6- Riesgo de una baja de valor del activo

circulante.
 Fuentes y aplicación de fondos

Operaciones Normales, Reembolso del impuesto Préstamos bancarios y otros a

mediante la depreciación, el sobre la renta y otras corto plazo
agotamiento y la amortización partidas extraordinarias
similares

Utilidad sobre la venta de Endeudamiento Ventas de bonos por pagar y

valores negociables y otras de acciones de capital y
inversiones temporales aportaciones de fondos por
los propietarios

Venta del activo fijo, Capitalización Créditos comerciales (cuentas

inversiones a largo plazo u abiertas, aceptaciones
otros activos no circulantes comerciales y documentos
por pagar
 ADMINISTRACIÓN DEL
EFECTIVO

Concepto e importancia

El efectivo es un activo ocioso, esto es que no genera utilidades, pero necesario para pagar las facturas
y cuentas por pagar. Siempre que sea posible, el efectivo debe ponerse a trabajar mediante la
inversión en activos que generen rendimientos esperados positivos.

La administración del efectivo es de gran importancia en las empresas para mantener un nivel de
liquidez adecuado y cumplir con sus obligaciones de pago.

Componentes del efectivo

1) Actividades de Operación
2) Actividades de Inversión
3) Actividades de Financiamiento
4) Punto de Equilibrio
Flujo de Efectivo

Actividades operativas. Esto refleja el éxito del modelo de negocio de la empresa mostrado a través de una hoja de
cálculo mensual si la empresa es capaz de obtener un beneficio en un plazo determinado. Las pérdidas en el estado de
flujos de efectivo son una indicación probable que la empresa va a experimentar dificultades financieras y no estará
en condiciones de hacer inversiones o compras para el crecimiento de la empresa.

Actividades de inversión. Son consideradas un componente clave, ya que pueden ser un gasto considerable en un
estado de flujo de efectivo en la adquisición de equipos, acciones, bienes u otros activos a largo plazo. El
componente de inversión puede ser engañoso, ya que sólo refleja la cantidad pagada en efectivo, no refleja ninguna
financiación.

Actividades de financiamiento. De vez en cuando, una empresa puede necesitar un préstamo o financiamiento. Los
préstamos externos que tienen que ser pagados por la compañía, las ventas de acciones ordinarias o dividendos
pagados se reflejan en el componente de financiación de las actividades del estado de flujos de efectivo. Las
actividades de financiación son un componente clave de un estado de flujos de efectivo, ya que afectan al resultado
final de la ganancia o pérdida.

Punto de equilibrio. La empresa llega a su punto de equilibrio cuando los ingresos se estabilizan y la empresa es
capaz de cubrir todas sus obligaciones de pago. Si la sentencia está precisamente prevista en sus presupuestos de
ingresos y de operación, de inversión y de financiación, la empresa debe seguir incurriendo en un beneficio después
de su crucial punto de equilibrio en el estado de flujos de efectivo.
 ADMINISTRACIÓN DE LAS
CUENTAS POR COBRAR

Concepto de Crédito

El crédito es un préstamo de dinero que una parte otorga a otra, con el compromiso de que, en el futuro, quien lo
recibe devolverá dicho préstamo en forma gradual (mediante el pago de cuotas) o en un solo pago y con un interés
adicional que compensa a quien presta, por todo el tiempo que no tuvo ese dinero.

También, es el derecho que tiene el deudor de recibir del acreedor alguna cosa, en la medida que haya confiabilidad
con el compromiso de pago o devolución.

Este periodo es la duración promedio de tiempo que transcurre desde la venta a crédito hasta que el pago se convierte
en fondos útiles para la empresa. El periodo promedio de cobro consta de dos partes. La primera es el tiempo que
transcurre desde la venta hasta que el cliente envía el pago por correo. La segunda parte es el tiempo que transcurre
desde que el cliente envía el pago hasta que la empresa recibe los fondos correspondientes en su cuenta bancaria.

El objetivo de la administración de las cuentas por cobrar es cobrarlas tan rápido como sea posible, sin perder
ventas debido a técnicas de cobranza muy agresivas. El logro de esta meta comprende tres temas:

1. Estándares de crédito y selección para su otorgamiento,

2. Términos de crédito y

3. Supervisión de crédito
Concesión del crédito y papel del administrador

La concesión del crédito consiste en la aplicación de técnicas con la finalidad de determinar qué clientes merecen
recibir crédito. Este proceso implica evaluar la capacidad crediticia del cliente y compararla con los estándares de
crédito de la compañía, es decir, los requisitos mínimos de esta para otorgar crédito a un cliente.
Las cinco “C” del crédito
La cual conforma un marco de referencia para el análisis detallado del crédito. Debido al tiempo y los gastos
implicados, este método de selección se usa en solicitudes de crédito de grandes montos de dinero. Las cinco C son:
1. Características del solicitante: Se refiere al historial del solicitante para cumplir con obligaciones pasadas.
2. Capacidad: La capacidad del solicitante para reembolsar el crédito solicitado, determinada por medio de un
análisis de estados financieros centrado en los flujos de efectivo disponibles para enfrentar las obligaciones de deuda.
3. Capital: La deuda del solicitante en relación con su capital patrimonial.
4. Colateral: El monto de activos que el solicitante tiene disponible para garantizar el crédito. Cuanto mayor sea el
monto de activos disponibles, mayor será la probabilidad de que una compañía recupere sus fondos si el solicitante
no cumple con el pago.
5. Condiciones: Esto es, las condiciones económicas existentes generales y específicas de la industria y cualquier
condición peculiar en torno a una transacción específica.
Recuperación de riesgo

El riesgo de crédito es la posibilidad de sufrir una pérdida como consecuencia de un impago por parte de nuestra
contrapartida en una operación financiera, es decir, el riesgo de que no nos pague.

Tipos de riesgo de crédito

1) Riesgo de impago: riesgo fallido o de default. Es la posibilidad de incurrir en una pérdida si la contrapartida de
una transacción no cumple plenamente las obligaciones financieras, acordadas por contrato.

2) Riesgo de migración: cuando se produce una rebaja en la calificación crediticia.

3) Riesgo de exposición: se entiende como la incertidumbre sobre los futuros pagos que se deben. Este riesgo puede
estar asociado a la actitud del prestatario o bien a la evolución de variables del mercado.

4) Riesgo de colateral: conocido como el riesgo de la tasa de recuperación, que varía según haya o no garantías o
colateral en la operación.

A continuación, te presentamos algunos consejos para evitar estos riesgos: Anticipación, Evaluación, Variación,
Seguros, Liquidez, Facturación y cobro y crédito.
Control y evaluación de las cuentas por cobrar
Una vez que una empresa establece su política de crédito (Las normas de crédito, Los términos de crédito y La
política de cobranza), desea operar dentro de los límites de la misma. Por lo tanto, es importante que las empresas
examinen su cuentas por cobrar en forma periódica para determinar si los patrones de pago de los clientes han
cambiado a tal grado que las operaciones de crédito se encuentren fuera de los límites de la política establecida.

El control de las cuentas por cobrar se refiere al proceso que se aplica para evaluar la política de crédito a efectos de
determinar si ha ocurrido un cambio en los patrones de pago de los clientes.

Existen dos métodos para controlar las cuentas por cobrar:

1) Días de ventas pendientes de cobro (DVPC). Reciben el nombre también de Período Promedio de cobranza. Esta
se calcula dividiendo las ventas anuales a crédito entre las ventas diarias a crédito. Es el plazo promedio requerido
para solicitar el pago de las cuentas por cobrar.

2) Reporte de antigüedad de las cuentas por cobrar. Es una clasificación de las cuentas por cobrar de una empresa con
base en la antigüedad de las mismas. Es un reporte que muestra el tiempo que las cuentas por cobrar han estado
pendientes de cobro; el reporte divide las cuentas por cobrar en periodos específicos, lo cual suministra información
acerca de la proporción de cuentas por cobrar y atrasadas, con base en plazos determinados.
 ADMINISTRACIÓN DEL
INVENTARIO

Concepto de inventarios
Son los bienes de una empresa destinados a la producción de artículos para su posterior venta, tales
como materias primas, producción en proceso, artículos terminados y otros materiales que se
utilicen en el empaque o las refacciones.

Concepto de administración de inventarios

La administración de inventarios es la aplicación de procedimientos y técnicas que tienen por
objeto establecer, poner en efecto y mantener las cantidades más ventajosas de materias primas,
producción en proceso, artículos terminados y otros inventarios, minimizando los costos a que den
lugar, para contribuir a lograr los fines de la empresa.

Determinación de los inventarios

La administración de inventarios se da para posibilitar la disponibilidad de bienes al momento de
requerir su uso o venta, basada en métodos y técnicas que permiten conocer las necesidades de
reabastecimiento óptimas.
Costos de los Inventarios
La meta de la administración del inventario es proporcionar los inventarios necesarios para sostener
las operaciones en el más bajo costo posible. De tal modo, el primer paso que debe seguirse para
determinar el nivel óptimo de inventario es identificar los costos que intervienen en su compra y
mantenimiento, y, posteriormente, en qué punto se minimizan estos costos.
Generalmente, clasificamos los costos de los inventarios en tres categorías:

1) Costos de Mantenimiento: Éstos incluyen todos los gastos en que una empresa incurre y que
corresponden a la inversión, guarda y manejo que se tienen de los inventarios. Es un costo
variable que se expresa en porcentajes (entre un 10% y 25%) y comprende principalmente los
siguientes elementos: El costo del capital invertido, costo de obsolescencia o depreciación,
seguros y almacenaje.
2) Costos de Ordenamiento: Son los relacionados con la colocación y recepción de un pedido para
comprar nuevos inventarios y se expresa en importes. Entre ellos tenemos: Trámites con
proveedores, preparación de las requisiciones de compra y recepción de los materiales.
3) Costos de carecer o faltantes de Inventarios: Es la situación que se presenta cuando a una
empresa se le agota el inventario y los clientes demandan un producto. Consiste en medir el riesgo
de quedarse sin existencias en un momento determinado y tratar de cuantificar el efecto de dicho
riesgo en la empresa.
Función y evaluación de la administración de los inventarios

El inventario está formado por todo el stock de la empresa que no se ha vendido, las materias primas
que se poseen que les permiten crear nuevos productos y todos aquellos productos que se encuentran
en el proceso de producción de la empresa y próximamente ya estarán disponibles para su venta.

Funciones:

Eliminación de irregularidades en la oferta

Compra o producción en lotes o tandas

Permitir a la organización manejar materiales perecederos

Almacenamiento de mano de obra