Universidad de los Andes

Facultad de Ingeniería
Departamento de Ingeniería Industrial

Proyecto de Grado
Desarrollo de un Plan de Negocios para la Empresa Colombiana Kavitec
S.A.S Enfocado a Clientes de la Industria Cosmética

Santiago Castrillón Piedrahíta

Asesor de Proyecto:
Julia Esther Hilarión Madariaga

Bogotá, Colombia
2017
 Tabla de Contenido
Resumen Ejecutivo ................................................................................................... 4
Descripción Empresa ............................................................................................... 5
Nombre legal y logo de la empresa: ............................................................................... 5
Misión, visión, cultura y objetivos de la empresa ........................................................ 5
Nombres de los gerentes ................................................................................................. 6
Localización e información geográfica .......................................................................... 6
Estado de Desarrollo de la compañía ............................................................................ 7
Aspectos legales............................................................................................................... 7
Productos y servicios de la empresa ............................................................................. 8
Definición de Oportunidad ....................................................................................... 9
Análisis y tendencias Industria ............................................................................. 12
Tamaño y crecimiento de la industria .......................................................................... 12
Vulnerabilidad a factores económicos ........................................................................ 13
Oferta y distribución....................................................................................................... 13
Tendencias de la industria ............................................................................................ 14
Mercado Objetivo .................................................................................................... 14
Demografía y geografía .................................................................................................. 15
Patrones de Compra....................................................................................................... 15
Tamaño y tendencias de mercado................................................................................ 16
Competencia ............................................................................................................ 16
Posición competitiva ...................................................................................................... 17
Barreras a la entrada ...................................................................................................... 18
Posición Estratégica y Manejo Riesgo................................................................. 19
Análisis PESTEL ............................................................................................................. 19
Análisis DOFA ................................................................................................................. 19
Análisis Cinco Fuerzas de Porter ................................................................................. 19
CANVAS ........................................................................................................................... 20
Definición posición estratégica .................................................................................... 20
Plan de Mercadeo y Estrategia de Ventas ........................................................... 21
Mensaje de la empresa................................................................................................... 21
Vehículos de mercadeo.................................................................................................. 21
Socios estratégicos ........................................................................................................ 22
Otras tácticas de mercadeo........................................................................................... 22
Fuerza de ventas y estructura ....................................................................................... 23
Operaciones ............................................................................................................. 23
Planta y equipo ............................................................................................................... 23
Manejo inventario ........................................................................................................... 23
Atención de órdenes y distribución ............................................................................. 24
Seguridad y salud ........................................................................................................... 24

1
Plan de Tecnología.................................................................................................. 25
Metas tecnología y posición.......................................................................................... 25
Aplicaciones Online ....................................................................................................... 25
Requerimientos de Hardware ........................................................................................ 25
Requerimientos de Software ......................................................................................... 26
Requerimientos de telecomunicaciones ..................................................................... 26
Requerimientos de personal en tecnología................................................................. 26
Organización y gerencia ........................................................................................ 27
Empleados clave ............................................................................................................. 27
Junta Directiva ................................................................................................................ 27
Especialistas y otros cargos ......................................................................................... 27
Cuadro organizacional ................................................................................................... 27
Implementación y Cronograma ............................................................................. 28
Metas de la empresa a largo plazo ............................................................................... 28
Cronograma ..................................................................................................................... 28
Estados financieros ................................................................................................ 28
Ejercicio costos máquinas y precios de alquiler ........................................................ 28
Inversión Inicial ............................................................................................................... 28
Estructura de costos ...................................................................................................... 28
Modelo financiero base .................................................................................................. 29
Modelo financiero optimista .......................................................................................... 29
Modelo financiero pesimista ......................................................................................... 29
WACC, TIR y VPN............................................................................................................ 29
Conclusiones ........................................................................................................... 29
Anexos. ..................................................................................................................... 30
ANEXO 1: Artículo Tecnología HTD ............................................................................. 30
ANEXO 2: Diario de Campo ........................................................................................... 38
ANEXO 3: Imagen reactor HTD ..................................................................................... 39
ANEXO 4: Comparación Proceso Tradicional vs. Kavitec (Secuencia en Línea de
Producción) ..................................................................................................................... 40
ANEXO 5: Comparación Proceso Tradicional vs. Kavitec (Espacio Necesario en
Fábrica) ............................................................................................................................ 40
ANEXO 6: Comparación Proceso Tradicional vs. Kavitec (Costos de producción)
.......................................................................................................................................... 42
ANEXO 7: Comparación Proceso Tradicional vs. Kavitec (Eficiencia Energética) 43
ANEXO 8: Imagen Participación del Sector de Metalmecánica en Industria
Colombiana (2012) .......................................................................................................... 46
ANEXO 9: Tabla Costos de Transporte de Colombia, México y Estados Unidos. . 46
ANEXO 10: Imagen Exportaciones e Importaciones Industria Metalmecánica
Colombia. ......................................................................................................................... 47
ANEXO 11: Tabla Sector Cosméticos y Subsectores ................................................ 47
ANEXO 12: Análisis PESTEL ......................................................................................... 48

2
 ANEXO 13: Análisis DOFA............................................................................................. 49
ANEXO 14: Análisis Cinco Fuerzas de Porter ............................................................. 49
ANEXO 15: CANVAS ....................................................................................................... 50
ANEXO 16: Dimensiones Oficinas Pereira y Manizales ............................................. 51
ANEXO 17: Diagrama de Proceso Recepción y Distribución Equipos .................... 52
ANEXO 18: Organigrama ............................................................................................... 53
ANEXO 19: Cronograma ................................................................................................ 54
ANEXO 20: Ejercicio costos máquinas y precios de alquiler ................................... 55
ANEXO 21: Inversión inicial .......................................................................................... 56
ANEXO 22: Estructura de Costos ................................................................................. 57
ANEXO 23: Modelo financiero base ............................................................................. 58
ANEXO 24: Modelo financiero optimista ..................................................................... 65
ANEXO 25: Modelo financiero pesimista ..................................................................... 72
ANEXO 26: WACC, TIR y VPN ....................................................................................... 79
ANEXO 27: Comparativa Compra vs. Alquiler ............................................................ 79
Referencias .............................................................................................................. 82

3
Resumen Ejecutivo

Kavitec S.A.S es una empresa risaraldense que inicia operaciones en el

2016, importando desde Ucrania unas máquinas que realizan procesos
industriales de molienda, homogeneización, cocción, esterilización y
pasteurización. Estas máquinas se diferencian de otras tradicionales porque
utilizan una tecnología HTD (Ver ANEXO 1) que permite que dichos
procesos se puedan realizar simultáneamente, y también los optimiza en
materia de requerimientos de insumos, costos de producción,
requerimientos de espacio en fábrica, entre otros puntos que se tratarán
posteriormente.

Consecuentemente, en el presente documento se pretende desarrollar un

plan de negocios para Kavitec enfocado al segmento de clientes
perteneciente al sector de la industria de cosméticos, en el cual se pretende
modelar el negocio de alquiler de los equipos. Para este propósito, se
seguirá la metodología planteada en el libro “Successful Business Plan:
Secrets & Strategies” de Rhonda Abrams, quien en dicho libro da una guía
paso por paso para construir un plan de negocio exitoso. En primer lugar,
se da una descripción detallada de la empresa, en donde se da a conocer
información básica como nombre de la empresa, logo, misión y visión,
cultura empresarial, objetivos, nombres de los gerentes, localización, estado
de desarrollo de la compañía, aspectos legales relevantes y el servicio que
ofrece. Posteriormente, se da una definición de oportunidad en la cual se
deja clara una brecha entre una situación actual y una deseada, mostrando
los beneficios, tanto para los clientes de Kavitec de adquirir el servicio,
como para la compañía de incursionar en dicho mercado, y además, los
beneficios para la sociedad y la economía del país. Después de lo anterior,
se realiza un análisis individual de tres factores exógenos a la empresa y de
los cuales es esencial tener un profundo conocimiento para poder construir
otras secciones del plan de negocios de manera acertada y con un enfoque
adecuado, estos factores son: la industria, el mercado objetivo y la
competencia. Adicionalmente, y a partir de los 3 análisis mencionados, se
realiza un plan para la posición estratégica y manejo del riesgo, con el
objetivo de conocer cuál es la situación (fortalezas, debilidades, entre otros)
de Kavitec en el mercado del que participa y frente a sus competidores.
Después de esto último, se realiza la estrategia de mercadeo para la
empresa para así lograr que la ésta llegue a sus clientes de la mejor
manera posible y no pierda oportunidades de negocio. Posteriormente, se
describe el plan para toda la operación dentro de la compañía, como lo son
el manejo de inventarios, transporte, servicio al cliente, entre otros. Seguido
4
 de esto, se describe el plan de tecnología, en donde se especifican todas
las herramientas, máquinas, aplicaciones y demás instrumentos
tecnológicos que la empresa deberá usar para optimizar su operación.
Adicionalmente, el documento contiene una sección en donde se describe
la organización y gerencia de la compañía, una sección de responsabilidad
social, y otra en la cual se realiza un cronograma y plan de salida.
Finalmente, se presentan los estados financieros de la compañía: estado de
pérdidas y ganancias, flujo de caja y balance general; éstos con sus
respectivos supuestos, proyecciones a 10 años y simulando tres
escenarios: optimista, base (esperado) y pesimista, de manera que la
compañía pueda tener una base para sus cálculos financieros y pueda ver
en las proyecciones lo que le espera a la empresa financieramente.

Descripción Empresa

Nombre legal y logo de la empresa:

 Nombre: Kavitec S.A.S.

 Logo Kavitec S.A.S.:

 Pertenece al grupo empresarial Tecnodiesel

 Logo Tecnodiesel:

Misión, visión, cultura y objetivos de la empresa

Misión: “Somos una empresa dedicada a la comercialización y prestación

de servicios a través de la tecnología HTD, obteniendo beneficios
tecnológicos al inducir de manera controlada fenómenos físicos como
presión, fricción y turbulencia.” (Kavitec S.A.S., s.f.)
5
 Visión: “Para el año 2019, continuar siendo la empresa líder en la
aplicación de la tecnología HTD en los procesos industriales y comerciales
del país.” (Kavitec S.A.S., s.f.)

Cultura: “Masificación de la tecnología para impactar positivamente a nivel

global en la preservación del medio ambiente y mejorar la calidad de vida
de la sociedad con énfasis en los sectores más vulnerables de la
población.” (Kavitec S.A.S., s.f.)

Objetivos:
 Contribuir al desarrollo tecnológico en las cadenas productivas de los
diferentes sectores industriales a los que la empresa presta su servicio.
 Promover prácticas de producción industrial responsables, sostenibles y
amigables con el medio ambiente.
 Hacer posible la optimización de las líneas de producción de los clientes.
 Contribuir al desarrollo económico y social del país por medio de la
optimización de procesos en materia de insumos y residuos.
 Dar diferentes alternativas de diseño de línea de producción a las
diferentes empresas que son clientes potenciales.
 Dar la posibilidad a los clientes de disminuir sus costos de producción y
operación.

Nombres de los gerentes

Gerente General: Luisa Fernanda Osorio.

Gerente de Producto: En prospección para el 2018.
Gerente de Servicio: Andrés Uribe.
Gerente IT: Fabián Morales.
Gerente de Implementación y Logística: Sandra Mónica Gómez.
Gerente de Línea Cosmética y Farmacéutica: Ángela María Sanz.
Gerente de Línea de Alimento Humano y Procesados: Mauricio Rivera.
Gerente de Línea de Alimento Animal: Natalia Castrillón.

Localización e información geográfica

La compañía cuenta con dos sedes actualmente:

6
 Sede Dosquebradas:
Grupo Empresarial Tecnodiesel
Cra. 16 No. 9-68 Av. Simón Bolivar
Dosquebradas, Risaralda

Sede Manizales:
Cll. 55a No. 24-19 Local 2
Manizales, Caldas

Estado de Desarrollo de la compañía

En el 2017, la compañía habría importado catorce equipos de su proveedor,

con los cuales se ha dedicado a realizar pruebas con clientes desde
principios del año. Para el tercer trimestre del mismo año, se cerraron diez
contratos de prestación del servicio cuya facturación inicia desde que se
cierra el contrato. Dichos clientes con contrato pertenecen a los sectores de
la industria cosmética, de alimento humano y de alimento animal. Para final
de año se espera cerrar dos contratos más.

Aspectos legales

 Impuesto de Industria y Comercio a la Prestación de Servicio de

Maquila:

Realizar la maquila para otra compañía, aunque supone la transformación

de bienes, se considera una prestación de servicio, ya que quien realiza
esta labor no es dueño ni recibe ingresos por el producto. Por lo anterior,
Kavitec debe tributar lo correspondiente por realizar la prestación de un
servicio según lo establecido en el Artículo 195 de la Ley 1333 de 1986
(“Impuesto de industria y comercio en una maquila”, 2009) que dice:
“El impuesto de industria y comercio recaerá, en cuanto a materia
imponible, sobre todas las actividades comerciales, industriales y de
servicio que se ejerzan o realicen en las respectivas jurisdicciones
municipales, directa o indirectamente, por personas naturales, jurídicas o
por sociedad de hecho, ya sea que se cumplan en forma permanente u
ocasional, en inmuebles determinados, con establecimientos de comercio o
sin ellos. La Corte Constitucional declaró EXEQUIBLE el texto subrayado,
contenido en el art. 32 de la Ley 14 de 1983 y compilado mediante este

7
 artículo, a través de la Sentencia C-121 de 2006.” (“DECRETO 1333 DE
1986”, n.d.)

Productos y servicios de la empresa

Kavitec importa de su proveedor Tekmash Group, en Ucrania, un equipo

que realiza procesos industriales de molienda, homogeneización, cocción,
esterilización y pasteurización en medios fluidos, por medio de la tecnología
HTD (Ver ANEXO 1). La compañía ha descartado la posibilidad de adoptar
el modelo de negocio de comercialización de los equipos, y por esa razón,
se pretende prestar el servicio de alquiler de las máquinas en las
instalaciones de cada cliente.

Los clientes de la compañía son empresas de los sectores de alimentos y

bebidas (humanos), alimento animal, cosméticos, farmacéutico, tratamiento
de aguas y petroquímicos. Sin embargo, para efectos del presente trabajo y
por recomendación de las directivas de la compañía, se realizará un
enfoque al segmento de clientes perteneciente al sector de cosméticos.

Actualmente, se están trayendo cuatro modelos de diferentes capacidades

del equipo “Reactor HTD”, el cual puede realizar todos, o algunos de los
procesos mencionados de manera simultánea. Las especificaciones
técnicas del equipo son las siguientes:

 Tipo de Equipo: Reactor HTD.

 Línea Constructiva: Acero inoxidable 304 tipo alimentos.
 Capacidad de producción por hora: Variable según propiedades
hidrodinámicas del producto y de las actividades de la línea de
producción de cada cliente.
 Temperatura máxima: Hasta 115°C.
 Voltaje de operación: 440 VAC, 60 HZ.

Modelo (Capacidad) Dimensiones (LxWxH) Peso (kg) Potencia motor (kw)

70 L 1850x600x1650 mm 480 11
200 L 2140x900x2200 mm 650 22
320 L 2450x960x2200 mm 960 45
500 L 2700x1200x2200 mm 1200 60

Imagen del reactor HTD: (Ver ANEXO 3)

8
 Como se mencionó anteriormente, Kavitec decidió adoptar el modelo de
negocio de alquiler de las máquinas, para lo cual se fijaron unos precios
mensuales a la prestación de dicho servicio (en USD, por decisión de la
compañía, al tener en cuenta que la compra de las máquinas se hace en
USD). Estos precios se calcularon de manera que se retorne la inversión de
cada máquina a los 8, 7.5, 7.5 y 7 meses, para los Reactores de 70 L, 200
L, 320 L y 500 L, respectivamente, y además, teniendo en cuenta los costos
de mantenimiento en los que incurriría Kavitec. A continuación se puede ver
el ejercicio realizado para el cálculo de estos precios: (Ver ANEXO 20), para
lo cual se obtiene que el precio de alquiler mensual de la de 70 L es de
USD $3.541, el de la de 200 L es de USD $4.251, el de la de 320 L es de
USD $5.515 y el de la de 500 L es de USD $7.541.

Definición de Oportunidad

Kavitec S.A.S ofrece a sus clientes del sector industrial de cosméticos (para
efectos del presente trabajo) de Colombia el servicio de alquiler de
máquinas que realizan procesos industriales de molienda,
homogeneización, cocción, esterilización y pasteurización. Este equipo,
disponible en 4 diferentes tamaños (para perfiles de clientes con
capacidades de producción diferentes) (Ver sección “Descripción empresa”
subsección “Productos y servicios de la empresa”), se diferencia de otros
equipos y procesos tradicionales principalmente porque usa una tecnología
HTD (Ver ANEXO 1) para realizar sus funciones, lo cual lleva a numerosas
ventajas que se explican a continuación:

 Los equipos de Kavitec pueden realizar todos los procesos

mencionados anteriormente de manera simultánea, sin necesidad de
que el producto pase de una máquina a otra, como sería el caso al
utilizar procesos tradicionales en los cuales se utilizan diferentes
máquinas por separado y que realizan solo un proceso a la vez. (Ver
ANEXO 4)
 Se pueden ajustar sus funciones de manera que se realicen solo
algunos de los procesos mencionados, por ejemplo, si el cliente
necesita únicamente los procesos de molienda y homogeneización
(como en casos del sector de cosméticos en donde la pasteurización,
por ejemplo, no es tan común), se puede ajustar el equipo de
acuerdo a estos requerimientos.
 No se genera evaporación del producto (sistema cerrado), lo que
incrementa el aprovechamiento de las materias primas.

9
  Los productos resultantes son de color, sabor (para el caso del sector
de alimentos y bebidas) y olor más intensos. Adicionalmente, la
textura es más fina, gracias al proceso de homogeneización a nivel
molecular.1
 Los equipos cuentan con un efecto de auto-limpieza.
 El espacio requerido para la instalación es menor, ya que ningún
equipo excede los 3 metros en ninguna de sus dimensiones. En
procesos tradicionales, se necesitan de varias máquinas para los
diferentes procesos, ya sean en secuencia o separadas, por lo que
las instalaciones suelen superar los 10 metros en sus dimensiones.2
(Ver ANEXO 5)
 Únicamente se requiere de energía eléctrica para la realización de
cualquier proceso en la máquina, dejando de lado el uso de
combustibles y fuentes de calor externas que son más perjudiciales
para el medio ambiente como lo son: carbón térmico, gasolina y
naftas, cáscara de arroz/cacao/café, GLP, diesel, gas natural, bagazo
de caña, entre otros.
 No se genera ningún tipo de emisión ni residuo, como gases de
efecto invernadero (comunes en el proceso de cocción) que son
perjudiciales para el medio ambiente.
 Los tiempos de procesamiento son significativamente menores, lo
que genera un aumento sustancial en la productividad, y
consecuentemente, una disminución de costos, tal y como se
muestra en la siguiente comparativa con un proceso tradicional: 3
(Ver ANEXO 6)
Como se puede observar en la comparativa, la producción aumenta
sustancialmente en un 937,5%. Adicionalmente, aunque el costo de
energía por litro producido aumenta, se reduce en mayor medida el
costo de operarios, y por ende, el costo de producción sin tener en
cuenta insumos (costo energía + costo operarios) de producir un litro
disminuye en un 53,71%.
 La eficiencia energética es de más del 90%, muy superior a procesos
tradicionales como se puede ver en la siguiente comparativa: (Ver
ANEXO 7)

1 Información resultante de las pruebas realizadas con clientes potenciales interesados.

2 Información suministrada por Kavitec S.A.S.
3 La información del proceso descrito fue suministrada por el ingeniero Oscar Jaime Duque

de Kavitec, la cual fue obtenida a partir de un proceso de uno de los clientes con los que la
compañía se encuentra realizando pruebas.
10
 Como se puede observar, para esta comparativa en donde se utilizan
valores para una marmita muy eficiente, se puede ver que el proceso
Kavitec es sustancialmente más eficiente (90% vs. 61,2%), lo que
quiere decir que es un proceso ambientalmente más amigable
porque el calor perdido en el proceso es mucho menor, y por lo tanto
el calor necesario también es menor (menos insumos energéticos).
Por otro lado, al realizar también el cálculo de costos para este
proceso en particular se tiene que, en el tradicional, para nacarar
1000 L de shampoo se gastan COP $ 15.415,19 en insumos
energéticos ($9.123,59 en la parte térmica [gas natural] y $6.291,6
en la parte mecánica [energía eléctrica]), mientras que en el Kavitec
(solo energía eléctrica) se gastan COP $ 8.388,8.
Como se puede ver en las comparativas, los clientes de Kavitec pueden
disminuir sus costos de producción al utilizar los servicios que Kavitec les
ofrece. Por otro lado, el proceso es más sostenible en términos ambientales
por lo mencionado anteriormente: sólo consume energía eléctrica y no
produce ningún tipo de emisión, y esto es importante para los compañías
del sector de cosméticos, ya que según la ANDI (2015): “El reto de todas
las empresas es seguir avanzando en el control de los impactos
ambientales de la producción a través de acciones de medición, monitoreo
y gestión de la mejora continua para lograr cambios significativos en los
sistemas de producción.” (p. 115). Adicional a esto, se tiene que cada
empresa del sector en promedio invierte COP $1.698.000.000 en iniciativas,
proyectos y programas de prevención, protección y recuperación ambiental
(“Informe de Sostenibilidad 2015 Industria de Cosmética y Aseo”, 2015, p.
113), costo que se reduciría si se utilizan prácticas más sostenibles y que
son más económicas como las de Kavitec. En el mismo sentido, el
porcentaje de empresas con sistema de gestión ambiental certificado ISO
14001 fue 9% en 2012, 29% en 2013 y 25% en 2015 (“Informe de
Sostenibilidad 2015 Industria de Cosmética y Aseo”, 2015, p. 115), lo que
quiere decir que desde 2012 se ha visto un incremento en el interés de los
empresarios por adoptar prácticas ambientalmente amigables, pero la
disminución entre 2013 y 2015 puede indicar que a pesar del interés hay
inconvenientes para adoptar dichas prácticas, y Kavitec ofrece una solución
a esto. Por último, la reducción total de emisiones y residuos contribuye a
que no sea necesario para las empresas sacar un permiso de vertimiento,
para lo cual, en el 2013, se tiene que solo un 14% de las empresas del
sector no requerían de dicho permiso, un 14% sí lo requerían pero no lo
tenían vigente, y un 72% lo tenían vigente (“Informe de Sostenibilidad 2015
Industria de Cosmética y Aseo”, 2015, p. 120).

11
 Adicionalmente, es pertinente para Kavitec conocer el costo de oportunidad
para el cliente de no contar con la posibilidad de comprar las máquinas, ya
que el servicio que se ofrece es el de alquiler de las mismas, mas no la
venta de éstas. Para lo anterior, se realiza un cálculo del valor presente
neto de los gastos que tendría que realizar un cliente en maquinaria en
ambos escenarios, tal y como se ve a continuación: (Ver ANEXO 27). Como
se ve en la anterior comparativa, el cliente tiene un costo de oportunidad de
COP $63.968.206.047,05 al no tener la opción de compra, lo cual puede
verse como un factor positivo para Kavitec, ya que como es el único
proveedor, hasta el momento, de un producto o servicio como el que ofrece,
tiene un alto poder de negociación y tiene una ventaja frente al cliente, y
este costo de oportunidad puede verse como una ganancia de la decisión
de no vender las máquinas.
Finalmente, para terminar de definir la oportunidad, es pertinente mencionar
que, según datos de la ANDI, la industria cosmética colombiana tuvo una
producción equivalente a la suma de USD $ 2.865 millones en 2016, y se
espera un crecimiento anual entre el 2015 y el 2020 del 7,7%
(“Presentación Cámara Cosméticos, Aseo y Absorbentes”, 2017). Por otro
lado, dicho sector es uno en el que los procesos de producción más
importantes tienen que ver con transformación de materias primas, y
procesos como son la molienda, homogeneización, cocción y esterilización
son comunes en sus líneas de producción. Kavitec S.A.S ofrece a las
empresas de este sector la oportunidad de tercerizar dichos procesos y
optimizarlos por medio de la instalación y operación, dentro de sus propias
fábricas, de los diferentes modelos del Reactor HTD.

Análisis y tendencias Industria

Tamaño y crecimiento de la industria

Aunque Kavitec no distribuye ni comercializa los equipos que importa, los

alquila, y por eso es oportuno hacer un análisis acerca de la industria a la
que pertenecen dichas máquinas, la cual corresponde al sector de
metalmecánica, y específicamente al subsector de maquinaria de uso
general. En primer lugar, en la siguiente imagen se puede observar la
participación del sector y de sus respectivos subsectores dentro de la
industria colombiana en el año 2012: (Ver ANEXO 8)

El subsector de maquinaria de uso general tiene una participación en la

industria de 1,68%, que proviene de ser el 14% del 12% que corresponde a

12
 todo el sector de metalmecánica en el país. Adicionalmente, se tiene que
hay 249 establecimientos en el territorio colombiano que se dedican a la
fabricación de maquinaria de uso general (FORO GALVANICEMOS, 2012).
Por otro lado, en el 2010 el sub sector de máquina herramienta tuvo una
facturación de USD $20 millones (“Plan de Negocio para el sector
siderúrgico, metalmecánico y astillero en Colombia”, 2013).

A nivel mundial, se tiene que hubo un aumento de 2009 a 2011 del 30% en
la producción de máquina herramienta, llegando a los USD $94.000
millones, de los cuales se exportan el 50%, destacándose Alemania y
Japón, mientras que Latinoamérica es una región que en su mayoría
importa en este sector. Sin embargo, para un horizonte hasta el 2027, se
tiene que Latinoamérica tendría un crecimiento del 7% anual del sector, y
un 7,1% para el mundo entero, lo que sugiere que el continente crecería a
casi el mismo ritmo.

Vulnerabilidad a factores económicos

Por el lado de los factores inherentes al sector, se tiene que hay una falta
de integración en la cadena productiva desde los primeros eslabones, lo
cual conlleva a sobrecostos de entre 10% y 15% en comparación con
competidores que no sufren este problema, y además, esto hace que no
haya un desarrollo óptimo en productos de mayor valor agregado y que se
ubican más abajo en la cadena. Así mismo, por el lado de los factores
externos, se encuentra que los productos colombianos del sector de la
metalmecánica se ven afectados por los altos costos energéticos, donde
llegan a ser un 51% mayores que en Estados Unidos y hasta un 100%
mayores que en Perú. El gas también es más costoso, siendo 67% más
caro que en Estados Unidos. Adicionalmente, Colombia se ve en
desventaja frente a países como Estados Unidos y México por sus costos
de transporte, como se evidencia en la siguiente tabla (“Plan de Negocio
para el sector siderúrgico, metalmecánico y astillero en Colombia”, 2013):
(Ver ANEXO 9)

Oferta y distribución

(Ver ANEXO 10)

Según la anterior imagen, la sección que compete al equipo de Kavitec es
la de maquinaria para otras industrias, para la cual se obtienen unos valores

13
 de USD $147,2 millones y de USD $10,4 millones para las importaciones y
exportaciones desde y hacia Estados Unidos en el 2011, respectivamente, y
de USD $444 millones y USD $60 millones para las importaciones y
exportaciones desde y hacia todo el mundo para el mismo año,
respectivamente (“APROVECHAMIENTO DEL TLC CON EEUU:
SECTORES METALMECÁNICA Y MAQUINARIA”, 2012). Por lo anterior, se
puede deducir que la gran mayoría de la maquinaria industrial presente en
Colombia es importada, lo cual es un aspecto positivo para Kavitec, ya que
puede incursionar en el amplio mercado de aquellos que están importando
las máquinas para sus líneas de proceso.

Tendencias de la industria

En 2010, el consumo de máquina herramienta en el país fue de USD $217

millones, lo cual más de un 90% corresponde a producto extranjero y el
restante es nacional, haciéndose explícita la falta de oferta productiva del
sector en Colombia. Lo anterior se puede deber a que hay un sobrecosto en
los productos colombianos del sector en cuestión (“Plan de Negocio para el
sector siderúrgico, metalmecánico y astillero en Colombia”, 2013), lo cual
beneficia a Kavitec, que ofrece el servicio de realizar los procesos que
muchas de esas máquinas de precios elevados realizan.

Mercado Objetivo

Como se mencionó anteriormente, para efectos del presente proyecto se

realizará un análisis de mercado objetivo enfocado al sector de la industria
de cosméticos y productos de aseo, específicamente, al subsector de
cosméticos, ya que es en este subsector donde se encuentran las
compañías que requieren de los procesos industriales que realizan los
equipos de Kavitec. Sin embargo, cabe aclarar que hay otros segmentos de
clientes pertenecientes a otras industrias, tales como la de alimentos y
bebidas, alimento animal, farmacéutica, entre otros.

En la siguiente tabla se puede observar la distribución del sector, sus

subsectores y respectivos productos, y la distribución de las exportaciones

14
 entre los subsectores (“Informe de Sostenibilidad 2015 Industria de
Cosmética y Aseo”, 2015, p. 11): (Ver ANEXO 11)

Demografía y geografía

En Colombia, el sector de cosméticos está compuesto por 1090 empresas,

siendo el 40% de éstas pertenecientes al subsector de cosméticos
(aproximadamente 436 empresas). De estas compañías, un 40% se
encuentran en Bogotá, un 23% en Antioquia, un 13% en el Valle del Cauca
y el 24% restante está distribuido en otras partes del país. Por otro lado, es
importante saber que el 56% de todo el mercado en Colombia es acaparado
por las 10 empresas más grandes del país, y un 61% de todo el mercado lo
suplen empresas extranjeras.
Por el lado del tamaño de las empresas del sector, se tiene que un 17% son
grandes con más de 1000 empleados, otro 17% son grandes con un
número de empleados de entre 200 y 1000, un 58% son medianas de entre
50 y 200 empleados, un 8% son pequeñas de entre 10 y 50 empleados y un
0% son microempresas de menos de 10 empleados.
Ahora bien, hablando del sector de manera global, se tiene que en 2014
había un tamaño de mercado total de USD $ 790 miles de millones, el cual
se divide de la siguiente manera: Asia Pacífico abarcaba un 29%, Europa
Occidental un 22%, Norteamérica un 19%, Medio Oriente y África un 6%,
Europa del Este un 6%, Australia y Nueva Zelanda un 2% y América Latina
un 16%. (“Informe de Sostenibilidad 2015 Industria de Cosmética y Aseo”,
2015, p. 12-24)

Patrones de Compra

Según la ANDI, las compañías del sector de cosméticos han venido

aumentando las compras a proveedores nacionales, ya que en el 2012 el
porcentaje correspondiente a dichas compras fue de 65%, en 2013 de 72%
y en 2015 de 86,5%, lo cual impulsa el crecimiento de la economía nacional
y conviene a Kavitec, quien es un prestador de servicios nacional.
Adicionalmente, también conviene a Kavitec el hecho de que un 42% de las
empresas del sector exige a sus proveedores alguna certificación social o
ambiental, para lo cual la compañía tiene la facilidad de obtener. (“Informe
de Sostenibilidad 2015 Industria de Cosmética y Aseo”, 2015, p. 74-76)

15
Tamaño y tendencias de mercado

Según cifras de la ANDI, para el 2016, el sector de cosméticos y productos

de aseo en Colombia tuvo un tamaño de mercado de USD $ 4.884,1
millones, de los cuales unos USD $ 2.865 millones corresponden al
subsector de cosméticos, y para el 2018 se pronostica un tamaño del sector
de USD $ 5.274 millones (“Informe de Sostenibilidad 2015 Industria de
Cosmética y Aseo”, 2015, p. 12). La tasa de crecimiento anual compuesta
para los tres subsectores del sector de Cosméticos y Productos de Aseo
(Cosméticos, Aseo y Absorbentes) entre 2010 y 2015 fue negativa, siendo
la del subsector de Cosméticos de -2,5%. Por otro lado, la proyección de
crecimiento para el intervalo de tiempo entre 2015 y 2020 para dicho
subsector es prometedora, obteniendo un 7,7% anual compuesto. Para el
2014, el sector representaba un 4,4% del total de la industria
manufacturera y el 0,5% de todo el PIB del país. Adicionalmente, en el 2015
el sector importó el equivalente a USD $ 534.369.427, de lo cual unos USD
$ 330.620.717 corresponden al subsector de Cosméticos, y por el lado de
las exportaciones, los equivalentes para el sector y el subsector en cuestión
son de USD $ 641.388.657 y USD $ 367.163.644, respectivamente. Los
países de los que más se importa son México, Estados Unidos, Brasil,
España y Argentina, y a los que más se exporta son Ecuador, Chile,
Estados Unidos, Costa Rica y Brasil. (“Presentación Cámara Cosméticos,
Aseo y Absorbentes”, 2017). En adición, en el 2015 las compañías que más
exportaron del subsector de Cosméticos son Bel Star S.A., Johnson &
Johnson de Colombia S.A., Colgate Palmolive Compañía y Yanbal de
Colombia S.A., en ese orden. De igual manera, para las importaciones la
lista la encabeza Procter & Gamble Colombia LTDA, y le siguen Unilever
Colombia SCC SAS, Yanbal de Colombia S.A. y Colgate Palmolive
Compañía. (“INFORME DE COMERCIO EXTERIOR Cámara de la Industria
Cosmética y de Aseo”, s.f.)
Adicionalmente, según el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo,
Latinoamérica es el mercado del sector cosméticos que mayor crecimiento
tiene en el mundo, alcanzando un tamaño de mercado en 2015 de USD $
126,4 miles de millones. (Diaz-Granados, 2012, p. 2)

Competencia

16
Posición competitiva

Aunque las máquinas de Kavitec hacen que el servicio que se presta a sus
clientes sea diferente a cualquier otro, se puede decir que compite
directamente con compañías que prestan los servicios maquila, e
indirectamente con compañías que realizan la comercialización y
distribución de máquinas que realizan los mismos procesos industriales de
los Reactores HTD.

En relación a la competencia directa y haciendo una búsqueda en la página

elEconomistaAmerica.com, se encuentra que en Colombia hay 150
compañías dedicadas al servicio de maquila para otras empresas, de las
cuales 40 se encuentran en Antioquia, 34 en Bogotá, 20 en el Valle del
Cauca, 15 en Cundinamarca, 14 en Atlántico, 6 en Caldas, 6 en Tolima, 5
en Santander, 3 en Norte de Santander, 2 en Meta y 1 en los
departamentos de Boyacá, Cauca, Magdalena, Nariño y Risaralda. Lo
anterior es un buen indicador para Kavitec, teniendo en cuenta que opera
en Risaralda y Caldas, una región donde relativamente hay pocas
empresas dedicadas a la maquila. (“MAQUILA”, s.f.)

Por otro lado, como de la competencia indirecta, que son las empresas que
venden máquinas de molienda, homogeneización, cocción, esterilización y
pasteurización, no se encuentran datos y estadísticas concisas como en
otros sectores de la industria, se realiza una búsqueda en Google para cada
uno de los procesos:

 Molienda: El primer resultado es una compañía llamada “Molinos

Pulverizadores” (www.molinospulverizadores.com), la cual ofrece
máquinas de molienda y homogeneización, y también tienen una
desagregación de negocio donde prestan el servicio de molienda,
pero en instalaciones de ellos y no en las del cliente. Los precios de
las máquinas varían entre COP $5 millones y COP $70 millones
dependiendo de su capacidad y función, y el precio de la prestación
de servicio depende de los volúmenes e insumos que difieren entre
clientes.
El siguiente resultado es la compañía “Soltecal”
(http://www.soltecal.com/milleral.html), la cual comercializa
maquinaria para procesamiento y empaque de alimentos. Ofrece
muchos tipos de maquinaria utilizada en el sector de alimentos, pero
tiene una sección dedicada a la maquinaria de molienda, la cual
importa de su proveedor en Turquía, “Milleral”.
17
  Homogeneización: El primer resultado es el de una compañía que es
comúnmente conocida: “Tetra Pak”
(https://www.tetrapak.com/co/processing/homogenization), una de las
productoras de envases de cartón más importantes del mundo. Sin
embargo, esta compañía se dedica a otros productos también, como
en este caso, máquinas homogeneizadoras que van desde los 100
hasta los 50.000 litros/h de capacidad.
El resultado que le sigue al anterior es una compañía en Girardota,
Antioquia llamada “Tecnilac Willgo E.U.”, la cual contiene no solo
homogeneizadores que le hacen competencia a Kavitec, sino
también pasteurizadores y marmitas de cocción.

 Cocción: El primer resultado relevante para esta búsqueda es una

compañía en Bogotá, Colombia que se llama “Inoxcol”
(http://www.inoxcol.com.co/Marmitas.php), la cual tiene a la venta
una alta gama de marmitas (maquinaria de cocción).
Para esta búsqueda, los resultados son menos, pero el que sigue es
una compañía llamada “Master Steel”
(http://www.mastersteel.com.co/equipos-para-cocinas-industriales-
bogota/marmitas-industriales/), localizada en Bogotá, Colombia, que
distribuye equipos para cocinas industriales, para lo cual ofrece una
marmita a gas de un valor de COP $ 15.888.615.

 Pasteurización y/o Esterilización: En este caso, el primer resultado

corresponde a “Tetra Pak”, que fue mencionado anteriormente por
comercializar equipos de homogeneización también, aunque no hay
información detallada de los equipos. El siguiente resultado es la
compañía “Inoxpa”
(http://www.inoxpa.es/productos/producto/pasteurizador-htst),
localizada en España.

Barreras a la entrada

Las compañías que se dedican a la producción, comercialización y/o

distribución de maquinaria industrial, es decir aquellas que pertenecen a la
industria metalmecánica, tienen una barrera de entrada que es fácil de
identificar: la innovación tecnológica. Lo anterior se debe a que la
tecnología todos los días avanza cada vez más, y un producto o proceso

18
 que hoy pueda parecer innovador puede verse opacado por otro el día de
mañana, o incluso, quedar obsoleto. Es por eso que para las empresas de
este sector es importante mantenerse al tanto de nuevas tecnologías
diariamente.

Posición Estratégica y Manejo Riesgo

Es importante para Kavitec tener un conocimiento del contexto general en el

cual se encuentra, ya que una compañía no solo se ve afectada por
factores internos (que también se tienen en cuenta en esta sección), sino
también por todo su entorno. A partir de la información acerca de todo este
contexto, se puede modelar una posición estratégica óptima para la
empresa.

Análisis PESTEL

El análisis PESTEL es una herramienta empresarial que sirve para conocer

todo el entorno que rodea a la compañía, y la manera en la cual dicho
entorno la afecta positiva o negativamente. A continuación, se puede ver
este tipo de análisis realizado para Kavitec (Martínez, 2014): (Ver ANEXO
12)

Análisis DOFA

El análisis DOFA (Debilidades, Oportunidades, Fortalezas y Amenazas) le

da a la compañía la posibilidad de tener un enfoque claro y conocer en qué
está bien y en qué está mal frente a sus competidores y a la industria. Una
vez realizado el análisis, Kavitec tendrá la posibilidad de estructurar una
estrategia que minimice los perjuicios de las debilidades y amenazas, y
maximice los beneficios de las fortalezas y oportunidades. A continuación,
se puede ver el DOFA para Kavitec: (Ver ANEXO 13)

Análisis Cinco Fuerzas de Porter

En este tipo de análisis se mide el riesgo que tiene la empresa frente a los
siguientes factores:

19
  Competencia: En este punto se debe analizar cómo pueden afectar
las empresas que son competencia a mi compañía y de qué manera.
 Proveedores: Se mide el poder de negociación que tiene el
proveedor sobre mi compañía y el porqué de ese poder.
 Clientes: Al igual que en la anterior, en este aspecto se evalúa qué
tanto poder de negociación tiene el cliente con mi compañía y la
razón por la cual es así.
 Sustitutos: Se evalúan los productos o servicios que puedan
satisfacer la misma necesidad que satisface mi empresa y en qué
medida.
 Nuevos entrantes: Se analiza la amenaza generada por nuevas
compañías que entren a competir en el mismo mercado.

Una vez entendido el propósito del análisis se construye en la siguiente

tabla: (Ver ANEXO 14)

CANVAS

A continuación, se presenta el modelo CANVAS para Kavitec con el objetivo

de entender las actividades, vehículos y actividades que la empresa debe
implementar para poder entregar valor a sus clientes: (Ver ANEXO 15)

Definición posición estratégica

A partir de los análisis realizados previamente (PESTEL, DOFA y Cinco

Fuerzas de Porter), se puede concluir que, en general, Kavitec se ve
directamente influenciado por todo lo relacionado con la sustentabilidad
ambiental, por lo que en su estrategia debe concebir la creación de una
imagen institucional que esté fuertemente relacionada con prácticas
ecológicas y más sustentables para el medio ambiente. Por otro lado, debe
asegurar de alguna manera que no se pueda plagiar la máquina o la
tecnología. Finalmente, como se ve un gran escepticismo por parte de los
clientes una vez se les presenta el servicio, se debe crear un buen discurso
introductorio, ya sea estilo “pitch elevator”, o métodos similares
relacionados con captar la atención y el interés de una audiencia específica.

20
Plan de Mercadeo y Estrategia de Ventas

Mensaje de la empresa

Los puntos clave que Kavitec posee para estructurar un plan de mercadeo
adecuado que atraiga la mayor parte del mercado objetivo posible son los
siguientes:

 Sostenibilidad ambiental: Como se ha visto a lo largo del documento,

este punto es el valor agregado más importante de Kavitec, ya que
hoy en día la sociedad cada vez más va tomando conciencia del
daño que el ser humano le ha hecho al medio ambiente. Muchas
compañías están adoptando planes de mercadeo que resalten sus
prácticas responsables con el medio ambiente, ya que esto es un
atractivo para los clientes, que como se mencionó, cada vez se
concientizan más de que se debe mejorar las prácticas diarias en un
sentido ecológico. Es por eso que si un cliente tiene la posibilidad de
elegir entre dos productos o servicios similares, pero que uno tiene
prácticas más amigables con la naturaleza, es probable que elija
aquel con dichas prácticas.

 Aumento de capacidad productiva: Como se pudo ver anteriormente

(Ver sección “Definición de oportunidad”), Kavitec ofrece un aumento
de productividad de casi un 1000%, lo cual es bastante atractivo para
cualquier compañía, y es por eso que este debe ser un punto
importante al momento de promocionar el servicio con los clientes.
Este punto va directamente enlazado con la disminución de tiempos
de proceso, que es un aspecto que también debe verse resaltado en
la promoción de la empresa.

Vehículos de mercadeo

Por el tipo de servicio que ofrece Kavitec y su mercado objetivo, no es

relevante hacer uso de propaganda en medios de comunicación, vallas
publicitarias, redes sociales, entre otros vehículos de mercadeo comunes
en múltiples modelos de negocio. Consecuentemente, Kavitec debe hacer
uso de otro tipo de vehículos de mercadeo: las visitas a clientes y su
fidelización posterior; estos mecanismos son la manera adecuada de llegar

21
 a captar la atención y el interés de un cliente de la compañía, ya que cada
cliente debe de convencerse realmente de los beneficios que el servicio
Kavitec traería para su empresa, y la única forma de hacer esto es por
medio de las pruebas de producto. Lo anterior sucede porque, como ya se
mencionó, los clientes son muy escépticos al momento de escuchar una
oferta inicial, pero al momento de presenciar el rápido funcionamiento de la
máquina y ser testigos de que el producto resultante es incluso mejor que
su producto actual, se muestran interesados. Por otro lado, otro vehículo de
mercadeo que puede ser efectivo es la realización de diferentes productos
de diferentes sectores con el fin de tener muestras disponibles para difundir
entre clientes potenciales, para que de esta manera, los clientes puedan
probar personalmente los productos resultantes en los Reactores HTD. Es
por lo anterior que las visitas a clientes (incluyendo pruebas de producto) y
la difusión de productos del Reactor HTD son la manera de hacer conocer
la marca, el servicio que se está ofreciendo y sus beneficios.

Socios estratégicos

Se puede realizar asociaciones con proveedores de insumos para la

realización de las pruebas de producto, de manera que estas últimas
puedan realizarse de manera masiva y tener un alto inventario de productos
para difundir pruebas de éstos entre los diferentes clientes.

Otras tácticas de mercadeo

Una estrategia de mercadeo que puede llegar a ser muy útil para captar la
atención del mercado objetivo de Kavitec, es la realización de pruebas de
producto “generales”, es decir, realizar en las instalaciones Kavitec (o en
cualquier otro espacio adecuado) la reunión de varios empresarios de
diferentes sectores (o bien sea de empleados de sus empresas), para que
presencien el funcionamiento de los Reactores HTD con la producción de
uno o varios productos que más o menos se asemejen al de los
empresarios reunidos. Dentro de estas pruebas “generales” se puede
ofrecer la degustación de diferentes productos que no necesariamente se
hayan producido en ese instante de demostración, sino que hayan sido
producidos previamente.

22
Fuerza de ventas y estructura

Kavitec cuenta con un supervisor de pruebas, el ingeniero Oscar Jaime

Duque, quien realiza las visitas a clientes. El ingeniero Duque programa sus
propias visitas a clientes para promocionar el servicio, y posteriormente,
procede a agendar cita para prueba de producto. Una vez agendada la
prueba de producto, el ingeniero procede a la preparación de los insumos
correspondientes para ésta. Por otro lado, las pruebas de producto se
realizan, unas en las instalaciones del cliente, y otras en las instalaciones
de Kavitec Pereira o Kavitec Manizales, dependiendo de los requerimientos
del cliente; por lo cual, si es en las instalaciones del cliente, se requiere
programar el transporte de la máquina de prueba (una en cada ciudad). Una
vez a tiempo de la prueba, el ingeniero Duque, con ayuda de dos operarios,
procede a la producción del determinado producto del cliente.

Operaciones

Planta y equipo

Kavitec cuenta con dos sedes, una en Pereira y otra en Manizales, las
cuales corresponden a locales amplios, cada una con una bodega de un
tamaño suficiente para albergar el inventario que hasta ahora se maneja.
Las dimensiones de la planta se pueden observar a continuación: (Ver
ANEXO 16)
El equipo necesario corresponde a un minicargador y un camión, los cuales
son alquilados en el momento que se hace necesario el transporte de una
máquina.

Manejo inventario

En vista de que se tienen dos máquinas destinadas para las pruebas de

producto, no se necesitan máquinas en inventario por ninguna razón, y es

23
 por esto que se tiene planeado hacer un manejo de inventario con un
sistema Pull, es decir, se pide la máquina al proveedor una vez se cierra un
contrato con un cliente. Lo anterior es con el objetivo de disminuir costos de
inventario y no incurrir en costos de depreciación de las máquinas, ya que
no se puede prever con facilidad el número de contratos a cerrar en un
futuro, y aún más difícil predecir qué capacidad de máquina requiere cada
cliente.

Atención de órdenes y distribución

En la sección “Fuerza de ventas y estructura” del presente documento se

explica en detalle la manera en la que se da la oferta de las máquinas, es
decir, la forma en que se llega a los clientes. Teniendo en cuenta dicha
descripción, es pertinente conocer la manera en que, una vez el cliente está
con contrato firmado, se le hace llegar la máquina a sus instalaciones. Una
vez se cierra el negocio, Kavitec procede a hacer el pedido de la máquina
que el cliente necesita; el tiempo de espera es de aproximadamente un
mes, al culminar este tiempo y una vez llega la máquina, se procede a
implementar el plan logístico de transporte, en el cual se recurre al alquiler
de un minicargador (para montar y desmontar la máquina) y de un camión
en el cual se transporta la máquina a las instalaciones del cliente. Una vez
allí, se procede a la instalación de la máquina y los operarios de Kavitec son
los encargados de dar la capacitación a los operarios que manipularán la
máquina. El proceso completo se puede ver en el siguiente diagrama: (Ver
ANEXO 17)

Seguridad y salud

Para todo tipo de manipulación de los equipos, ya sea para cargue y

descargue o para manipulación de la máquina para su funcionamiento, los
operarios que son quienes están encargados de estas labores siempre
usan una indumentaria requerida para asegurar tanto su seguridad y salud
como las de otras personas. Para cargue y descargue de equipos (aunque
no sean los operarios quienes realizan estas labores, sino el minicargador)
los operarios utilizan casco, guantes para cargar objetos pesados, overol y
botas. Así mismo, Para la manipulación de los equipos para su

24
 funcionamiento los operarios utilizan guantes de látex o nitrilo, gafas
protectoras, gorro industrial y bata.

Plan de Tecnología

Metas tecnología y posición

Kavitec, siendo una empresa que ofrece un servicio innovador y que utiliza
una tecnología nueva, y conociendo las exigencias en materia de tecnología
que se vive a nivel mundial, debe implementar herramientas y servicios
electrónicos que faciliten y hagan más práctica, no solo su operación
interna, sino todas las actividades relacionadas con proveedores, clientes, y
demás actores.

Aplicaciones Online

Kavitec busca integrar y facilitar sus funciones por medio de diferentes

herramientas de internet. Una de ellas es el uso de G Suite (anteriormente
Google Apps for Work), un conjunto de aplicaciones inteligentes de Google
Cloud desarrolladas para las empresas. Esta le brinda diferentes funciones
en cuanto a temas de comunicación, almacenamiento, elaboración y edición
de documentos, entre otros. Por otra parte, Kavitec, con los servicios en
línea y el uso de herramientas, busca reducir sus costos de operación,
incrementar las ventas (prestación de servicio), y forjar una mejor relación
con sus clientes.

Requerimientos de Hardware

Para la operación básica, Kavitec dispone de tres computadores de

escritorio de última generación que son utilizados por el personal
administrativo y tres teléfonos celulares para los mismos empleados con
sus respectivos planes de minutos.

25
Requerimientos de Software

Para el cumplimiento de los planes y metas de tecnología, Kavitec en su

funcionamiento diario requiere diferentes softwares. En primer lugar, está el
software ERP que es un sistema transaccional para la Gestión Contable,
Financiera, Administrativa y Comercial de la empresa; esta herramienta
contribuye a la optimización de la operación e integración de la información.
Por otra parte, se encuentra el INTRANET, que busca mejorar el
desempeño y la comunicación del personal de la empresa, esta cuenta con
una serie de herramientas que sirven para mejorar la dinámica de trabajo.
Por ejemplo, en su menú, INTRANET incluye la sección de capacitaciones
para los empleados que es punto importante para la empresa. De igual
forma, Kavitec cuenta con VOZ_IP SOBRE ASTERISK: CENTRAL
TELEFÓNICA IP, Asterisk es un programa de software libre (bajo licencia
GPL) que proporciona funcionalidades de una central telefónica (PBX).

Requerimientos de telecomunicaciones

En cuanto a telecomunicaciones, Kavitec utiliza 3 planes corporativos de

telefonía celular Movistar y se formó una comunidad del grupo empresarial.
Lo anterior es para la optimización de tiempo y mejorar relaciones con otros
empleados y con clientes, y se hace uso de estos planes por medio de
teleconferencias. Adicionalmente, se usa un programa que se llama
Gotomeeting para la realización de videoconferencias HD con clientes,
proveedores y otros empleados. Finalmente, como se mencionó antes
Asterisk tiene funciones de central telefónica (PBX).

Requerimientos de personal en tecnología

Kavitec dentro del personal no cuenta con una persona encargada del
mantenimiento de las plataformas tecnológicas, ya que para operar éstas, la
empresa cuenta con un programa que capacita a los empleados. No
obstante, cuando es requerida la reparación o mantenimiento de alguna de
las herramientas utilizadas, Kavitec lo hace por medio de terceros.

26
Organización y gerencia

Empleados clave

Para un funcionamiento básico de la empresa, hay algunas funciones que

son escenciales, y en el caso de Kavitec estas son:

 Gerente Comercial: Es quien se encarga de la relación con los

clientes, su fidelización y de darles el mejor servicio posible.
 Ingeniero de Procesos: Es quien está a cargo de las pruebas de
producto.
 Operario: Es quien realiza la manipulación directa de los equipos.
 Secretaria: Se encarga de asistir directamente a la Gerente
Comercial, aunque tambiénse encarga de la agenda de la
organización en general.

Junta Directiva

Como Kavitec hace parte del grupo empresarial Tecnodiesel, y éste tiene la
misma junta directiva para cada empresa del grupo, Kavitec también es
discutida en cada reunión que se realiza del grupo empresarial. No
obstante, también se realizan reuniones adicionales para cada empresa
dependiendo de las necesidades de cada una.

Especialistas y otros cargos

Para el funcionamiento de la empresa son necesarias algunas labores

especiales como lo son: contabilidad, revisoría fiscal y asesoría legal. Sin
embargo, estas labores no requieren de la contratación permanente de una
persona, sino que se contratan para trabajos específicos y se les paga unos
honorarios correspondientes a dichos trabajos.

Cuadro organizacional

(Ver ANEXO 18)

27
Implementación y Cronograma

Metas de la empresa a largo plazo

Kavitec tiene como objetivo a largo plazo ser la empresa líder en la

aplicación de la tecnología HTD en diferentes procesos industriales.
Adicionalmente, la meta es difundir dicha tecnología y que sea común en
las líneas productivas de los diferentes sectores industriales en toda
Latinoamérica.

Cronograma

(Ver ANEXO 19)

Estados financieros

Ejercicio costos máquinas y precios de alquiler

(Ver ANEXO 20)

Inversión Inicial

(Ver ANEXO 21)

Estructura de costos

(Ver ANEXO 22)

28
Modelo financiero base

(Ver ANEXO 23)

Modelo financiero optimista

(Ver ANEXO 24)

Modelo financiero pesimista

(Ver ANEXO 25)

WACC, TIR y VPN

(Ver ANEXO 26)

Conclusiones

El presente trabajo, el modelo de negocio para Kavitec S.A.S (enfocado a

clientes del sector de cosméticos), fue realizado con la intención de que la
empresa tenga una guía para poder realizar sus operaciones de la mejor
manera posible, haciendo que no se incurra en errores que podrían
traducirse en costos adicionales. Ahora bien, después de analizar el
contenido del documento, es posible decir que la empresa tiene un buen
futuro (a juzgar por los estados financieros y sus proyecciones), ya que,
hasta en un escenario pesimista, se obtiene un valor presente neto positivo.
Por otro lado, se puede concluir que no es fácil definir una posición
competitiva, o una posición estratégica, cuando el producto, o en este caso,
servicio que ofrece la compañía es tan diferente de cualquier otro.
Finalmente, cabe resaltar la importancia de la construcción de un plan de
negocios antes de iniciar a operar con una compañía, ya que al hacer esto,
se pueden prever una gran cantidad de problemas que se podrían presentar
al momento de incursionar en un nuevo mercado.

29
Anexos.

ANEXO 1: Artículo Tecnología HTD

Artículo acerca de la tecnología HTD publicado en la edición de mayo de

2015 de la revista Journal of Food Engineering. (Martynenko, Astatkie &
Satanina, 2015)

30
31
32
33
34
35
36
37
ANEXO 2: Diario de Campo
 AGOSTO
10 – Tarea 2: Tarea Análisis de Oportunidad
15 – Conversación telefónica Eduardo Castrillón, Gerente General Kavitec:
Se discute el rumbo del proyecto y expectativas de la compañía.
24 – Tarea 3: Cadena productiva, sectores de la industria involucrados,
actualización análisis de oportunidad, VPN aproximación.
29 – Conversación telefónica Eduardo Castrillón, Gerente General Kavitec,
y Ángela Sanz, Gerente Comercial Kavitec: Se reformula el rumbo del
proyecto. Se limita el modelo de negocio para el sector de Cosméticos. Se
elimina el componente social.

 SEPTIEMBRE
7 – Tarea 4: Elaboración plan de proyecto en Microsoft Project.
10 – Investigación de Mercado.
26 – Exposición en Clase: Retroalimentación sobre definición de
oportunidad.

38
  OCTUBRE
4 – Reunión Ángela Sanz en instalaciones de Kavitec S.A.S en Pereira.
Transferencia de archivos financieros y propuestas a clientes potenciales.
5 – Avances generales plan de negocios.

 NOVIEMBRE
6 – Avance Documento
8 – Avance Documento
11 – Videoconferencia con Eduardo Castrillón, Gerente General y Oscar
Jaime Duque, Ingeniero de procesos.
15 – Avance Documento

 DICIEMBRE
7 – Entrega documento a jurados
11 – Sustentación Proyecto de Grado.

ANEXO 3: Imagen reactor HTD

*Tomado de: http://tekmash.org/catalog/goods/98

39
ANEXO 4: Comparación Proceso Tradicional vs. Kavitec (Secuencia en Línea
de Producción)

Proceso tradicional:
Ejemplo:

Molienda Esterilización Cocción

Homogeneización Pasteurización

Insumos Producto final

Proceso Kavitec:
Ejemplo:

Molienda
Homogeneización
Insumos Esterilización Producto final
Pasteurización
Cocción

ANEXO 5: Comparación Proceso Tradicional vs. Kavitec (Espacio Necesario

en Fábrica)

Proceso tradicional:
Ejemplo:

40
*Imagen de un complejo productivo de cosméticos para el cabello. Tomado
de: http://www.haircosmetic.biz/index.php/en/component/content/category/2-
uncategorised
Proceso Kavitec:

*Imagen del Reactor HTD de Kavitec S.A.S. Tomado de:

http://kavitec.co/wp-content/uploads/2015/08/IMG_6548-227x300.jpg
41
ANEXO 6: Comparación Proceso Tradicional vs. Kavitec (Costos de
producción)

Se realiza la comparativa para la producción de un detergente líquido de

pisos a partir de la información suministrada por el ingeniero Oscar Jaime
Duque de Kavitec. En esta línea de producción únicamente se lleva a cabo
el proceso de homogenización.
Supuestos:
- Los tiempos de cargue y descargue se desprecian, ya que para una
producción de 1000 L para ambos procesos es muy similar.
- La máquina funciona 5 horas diarias (300 min), teniendo en cuenta
tiempos de cargue y descargue, y tiempos de descanso de operarios.
- Se trabajan 20 días al mes.
- El kWh cuesta $524,3 pesos.4
- El costo por operario mensualmente corresponde al smlv que es COP
$737.717.5

Proceso: Producción 100 L de Detergente Líquido de Piso

100 L agua
1 kg CMC (Carboximetil celulosa)
120 cc. Formol (Preservante)
30 gr Colorante (Opcional)
10 L Detergente Industrial
2 L Aroma
2 L Arkopal (Diluyente de Aroma)
25 gr Color
71 gr Retenedor de aroma

4 Información adaptada de: https://www.codensa.com.co/hogar/valor-del-kilovatio-en-

colombia-disminuye
5 Información adaptada de: http://www.portafolio.co/economia/empleo/salario-minimo-

colombia-2017-109538
42
 Proceso Tradicional:
Equipo Mezclador/Homogenizador
Capacidad 1000 L
Potencia Motor 3 kw
Tiempo de Proceso 150 min
# Operarios 1

Proceso Kavitec:
Equipo Reactor HTD 500 L
Capacidad 500 L
Potencia Motor 60 kw
Tiempo de Proceso 8 min
# Operarios 1

Proceso Producción diaria (L/día) Producción mensual (L/mes)

Tradicional 2000 40000
Kavitec 500 L 18750 375000

La producción aumenta en un 937,5%.

Costo energía Costo operarios Costos variables
Proceso por litro ($/L) por litro ($/L) por litro ($/L)
Tradicional 3,93225 18,442925 22,375175
Kavitec 500 L 8,3888 1,967245333 10,35604533

Disminuyen los costos en un 53,71%.

ANEXO 7: Comparación Proceso Tradicional vs. Kavitec (Eficiencia

Energética)

Se realiza la comparativa para el proceso de nacarado de un shampoo

(1000 L), lo que corresponde a un proceso de cocción en el cual, en un
proceso tradicional, se utiliza una marmita de 1000 L, y para el de Kavitec,
un Reactor HTD 500 L (Por lo que los cálculos tienen en cuenta la
realización del proceso dos veces).
Supuestos:
- El kWh cuesta $524,3 pesos.6

6Información adaptada de: https://www.codensa.com.co/hogar/valor-del-kilovatio-en-

colombia-disminuye
43
 - Para el proceso tradicional se utiliza una marmita cuyo combustible es el
gas natural.

Proceso tradicional:

EFICIENCIA MARMITA TIPO CHAQUETA DE VAPOR

EFICIENCIA
EFICIENCIA CALOR CALOR CALOR SALIDA PERDIDA%
CALOR DE
CALDERA EFECTIVO ABSORBIDO CONDENSADO TRANSPORTE
ENTRADA %
TÍPICA % TRABAJO % PRODUCTO % % VAPOR LINEAS DE
CONDUCCIÓN
80 100 90 85 10 15

Las cifras en las casillas rojas corresponden a valores correspondientes a

marmitas con la mayor eficiencia disponible en el mercado.7

CALCULO DE CONSUMO ENERGETICO EN UNA MARMITA CHAQUETA DE

VAPOR
CAPACIDAD DE LA MARMITA 1000,0 L
TEMPERATURA INICIAL 20,0 °C
TEMPERATURA FINAL 70,0 °C
DURACION DEL PROCESO 4 h
CALOR TOTAL REQUERIDO POR EL PRODUCTO 50000,0 kcal
CALOR REQUERIDO POR EL PRODUCTO POR HORA 12500,0 kcal/h
RESULTADOS CALCULO ENERGETICO MARMITA
CALOR EFECTIVO TRABAJO 58823,5 kcal
CALOR DE ENTRADA (VAPOR ENTRADA) 65359,5 kcal
CALOR SALIDA (CONDENSADOS) 6535,9 kcal

RESULTADOS CALCULO ENERGETICO CALDERA Y LINEAS DE CONDUCCION

CALOR PERDIDO POR TUBERIAS POR PROCESO 11534,0 kcal
CALOR REQUERIDO EN LA CALDERA POR PROCESO 96116,9 kcal
CALOR UTIL PERDIDO DE LA CALDERA POR PROCESO (kcal) 37293,3 38,8%
EFICIENCIA ENERGÉTICA 61,2%

7 Información suministrada por Oscar Jaime Duque, ingeniero de Kavitec.

44
Proceso Kavitec:

CALCULO DE CONSUMO ENERGETICO EN UN REACTOR

HTD 500 L
CAPACIDAD DEL REACTOR 500 L
TEMPERATURA INICIAL 20,0 °C
TEMPERATURA FINAL 70,0 °C
DURACION DEL PROCESO (500 L) 0,133 h
DURACION DEL PROCESO (1000 L) 0,26666667 h
EFICIENCIA ENERGÉTICA 90%

*Información suministrada por Kavitec

Adicionalmente, se realiza el cálculo de costos de insumos energéticos para
este ejercicio y se obtiene:

Costos Sistema de Calentamiento Tradicional Marmita GAS NATURAL

Poder Calorifico 12800 kcal/kg
Consumo Calor completo del proceso 96116,9 Kcal

$ 1.215,00 COP
Costo Unitario KILOGRAMO
Potencia agitador Marmita 3 kw
COSTO TOTAL DEL PROCESO (PARTE TERMICA) MARMITA $ 9.123,59 COP
COSTO TOTAL DE AGITACION (PARTE MECANICO) MARMITA $ 6.291,60 COP
COSTO TOTAL PROCESO EN MARMITA (termica y mecanica) $ 15.415,19 COP

Costos Sistema de Calentamiento Kavitec

Potencia Reactor HTD 500 L 60 kw
COSTO TOTAL PROCESO KAVITEC $ 8.388,80 COP

45
ANEXO 8: Imagen Participación del Sector de Metalmecánica en Industria
Colombiana (2012)

*Tomado de:
http://www.andi.com.co/cf/Documents/Documentos%20de%20Interes/LA%2
0INDUSTRIA%20DEL%20ACERO%20Y%20GALVANIZADO%20EN%20C
OLOMBIA%20.pdf

ANEXO 9: Tabla Costos de Transporte de Colombia, México y Estados

Unidos.

*Tomado de:
https://www.ptp.com.co/documentos/2013%2003%2020%20entregable%20
4%20resumen%20ejecutivo%2020%20de%20marzo%20de%202013%20(2
).pdf

46
ANEXO 10: Imagen Exportaciones e Importaciones Industria Metalmecánica
Colombia.

*Tomado de:
http://www.andi.com.co/cf/Documents/Documentos%20de%20Interes/Aprovecham
iento%20del%20TLC%20con%20EEUU%20-
%20Sector%20Metalmec%C3%A1nico%20.pdf

ANEXO 11: Tabla Sector Cosméticos y Subsectores

*Tomado de:
http://www.andi.com.co/cica/Documents/Cosmeticos/Informes/InformeSostenibilida
d.pdf

47
ANEXO 12: Análisis PESTEL

En primer lugar, las políticas de protección ambiental afectan directamente a

Kavitec porque ofrece un servicio de maquila más amigable con el medio

P olítico
ambiente y los clientes se verían incentivados a adquirirlos para cumplir dichas
políticas. Adicionalmente, los TLC incentivan la economía haciendo que las
empresas necesiten de aumentar su capacidad productiva para suplir nuevas
oportunidades de negocio y Kavitec da la posibilidad de ese aumento.
Para el caso de Kavitec, un factor económico que afecta es la variación del valor

E
del dólar, ya que todas las transacciones con el proveedor se dan en dólares, y
también, porque su variación afecta directamente la economía del país en
general. También afecta la variación del valor de la grivna ucraniana, ya que
conómico
este afecta directamente al proveedor, y por lo tanto, indirectamente a Kavitec.
Cada vez se hace más común que las personas adopten comportamientos y
actitudes más responsables con el medio ambiente, y por eso, cada vez se

S ocial
preocupan más por las prácticas de las empresas de las cuales adquieren
productos o servicios. Por eso, al existir esta cultura, las empresas se ven
obligadas a cambiar sus métodos productivos para otros más sustentables
ecológicamente.
Este factor puede ser el más relevante para Kavitec, ya que el servicio que

T
ofrece es completamente innovador y diferente a otros procesos tradicionales.
Sin embargo, la tecnología sorprende todos los días, y es posible que aparezca
ecnológico una tecnología que optimice los procesos aún más y afectar negativamente a la
compañía.
Entre más se deteriore el medio ambiente será mayor la responsabilidad del ser
humano cambiar sus hábitos perjudiciales para otros que no lo afecten, o al

E menos en menor medida. Como Kavitec ofrece una solución que solo necesita
de energía eléctrica y no genera ningún tipo de emisión o desecho
cológico contaminante, dicho deterioro ambiental incentiva a clientes de la empresa a
adquirir sus servicios.
Un factor legal que afecta es la normatividad tributaria, ya que todas las

L
empresas de cualquier sector están sujetas a la tributación. Por otro lado, la
normatividad con respecto a la prestación del servicio de maquila también
egal compete a la operación de Kavitec.

48
 ANEXO 13: Análisis DOFA

Fortalezas
*Producto y/o servicio diferente a cualquiera de los
conocidos.
*Aumenta capacidad productiva del cliente
sustancialmente.
*No genera residuos o desechos contaminantes.
*Solo utiliza energía eléctrica.
*Nueva tecnología aplicada a procesos industriales.
Oportunidades
*Clientes dispuestos a cambiar sus hábitos y mejorar su
productividad.
*Mercado objetivo muy amplio, gracias a que la
tecnología es aplicable a muchos sectores de la industria.
*Los procesos que realiza el Reactor HTD son comunes en
las diferentes líneas productivas de las empresas.
Debilidades
*Falta de conocimiento de la tecnología por parte de
empleados.
*Proveedor geográficamente a gran distancia. (Ucrania)
*Falta de integración con el proveedor.
*Falta de patentes que protejan la máquina o la
tecnología.
Amenazas
*Peligro de que se replique la máquina y la tecnología.
*Lanzamiento de nuevas tecnologías que dejen obsoleta
la de Kavitec.
*Incredulidad por parte de clientes antes de pruebas.
*Escepticismo por parte de clientes de cambiar sus
hábitos de producción actuales.
*Desconocimiento de la empresa por parte de la
población.

ANEXO 14: Análisis Cinco Fuerzas de Porter

Nuevos entrantes
En este caso la amenaza es baja, ya que de
este producto y servicio en específico (que es
producido por una sola compañía en el
mundo) Kavitec tiene la exclusividad en
Colombia. Adicionalmente, no hay productos métodos que mejoren la productividad en las
o servicios similares conocidos hasta el
momento.
Proveedores
Tiene mucho poder de negociación, ya que es
la única compañía que produce estos equipos
en todo el mundo, por lo que no se podría
cambiar de proveedor en caso de ser
necesario. Además, una vez terminado el
contrato, el proveedor podría cambiar de
distribuidor si así lo quisiera.
Competencia Sustitutos
La competencia de Kavitec es casi toda Los sustitutos son las máquinas que realizan
indirecta, por lo que esta fuerza no molienda, homogeneización, cocción,
representa mayor amenaza para la compañía. esterilización y pasteurización. Sin embargo,
Son amenaza las compañías que ofrezcan ninguna raliza más de dos procesos
simultáneamente como el Reactor HTD
empresas por medio de los procesos que
Kavitec ofrece.
Clientes
No tienen mucho poder de negociación
debido a que no hay un servicio comparable
con el de Kavitec, por lo que si no aceptan las
condiciones de contrato, no pueden recurrir a
otras opciones.

49
ANEXO 15: CANVAS

50
ANEXO 16: Dimensiones Oficinas Pereira y Manizales

51
ANEXO 17: Diagrama de Proceso Recepción y Distribución Equipos

52
 ANEXO 18: Organigrama

Junta directiva

Gerente General Revisoría Asesoría

Eduardo Castrillón Fiscal legal

Gerencia de Soporte y
Gerencia de Gerencia Posventa
Procesos Gerencia Gerencia Comercial
Oscar Jaime Financiera Logística Ángela Sanz
Duque
Líder Servicio al
Compras Gerencia Línea Cliente
Contabilidad y Cosmética y
Finanzas Farmacéutica
Operarios
Gerencia Coordinador
Inventarios Alimento Soporte Técnico
Humano y
procesados

Despacho Gerencia Comunicaciones

clientes Alimento
Animal

53
ANEXO 19: Cronograma

54
 ANEXO 20: Ejercicio costos máquinas y precios de alquiler

*Supuesto: USD $ 1 = COP $ 3000

EJERCICIO DE COSTOS EQUIPOS REACTORES HTD

Reactor HTD lab Reactor HTD 70 L Reactor HTD 200 L Reactor HTD 320 L Reactor HTD 500 L
COSTO FOB UCRANIA USD $ 18.200 $ 20.500 $ 22.500 $ 29.500 $ 37.000
CAPACIDAD X BATCH (L) 25 70 200 320 500
POTENCIA (Kw) 11 22 45 60

FACTOR DE IMPORTACION 0,22 $ 4.004 $ 4.510 $ 4.950 $ 6.490 $ 8.140

VALOR DDP D/das $ 22.204 $ 25.010 $ 27.450 $ 35.990 $ 45.140

VARIADOR $ 833 $ 1.333 $ 2.667
VALOR DDP INCLUIDO VARIADOR $ 22.204 $ 25.010 $ 28.283 $ 37.323 $ 47.807

TIEMPO DE RETORNO ESPERADO 8 8 7,5 7,5 7

COSTO ALQULER MES SIN M/TO $ 2.776 $ 3.126 $ 3.771 $ 4.976 $ 6.830
COSTO MES INCLUIDO FINANCIACION 1,12% $ 2.917 $ 3.286 $ 3.953 $ 5.216 $ 7.139

COSTO EQUIPO COP $ (TRM) 3000 $ 66.612.000 $ 75.030.000 $ 84.850.000 $ 111.970.000 $ 143.420.000
La fila en color verde corresponde al costo en USD de traer cada máquina a
Colombia.
ESTIMACION DE COSTOS DE MANTENIMIENTO

ESTIMADO MANTENIMIENTO / MES COL $ $ 765.000,00 $ 765.000,00 $ 895.000,00 $ 895.000,00 $ 1.205.000,00

USD$ $ 255,00 $ 255,00 $ 298,33 $ 298,33 $ 401,67

% de canon arriendo 8,0% 7,2% 7,0% 5,4% 5,3%

IMPELER (12 meses) $ 166.667 $ 166.667 $ 208.333 $ 208.333 $ 416.667
Elementos electricos tablero(Gl) $ 30.000 $ 30.000 $ 40.000 $ 40.000 $ 70.000
instrumentacion (12 meses) $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000 $ 25.000
Rodamiento motor (12 meses) $ 11.667 $ 11.667 $ 15.000 $ 15.000 $ 20.000
Elementos sello bomba (12 meses) $ 125.000 $ 125.000 $ 150.000 $ 150.000 $ 166.667
M.O. (5 días x mes) $ 256.667 $ 256.667 $ 256.667 $ 256.667 $ 256.667
Imprevistos $ 150.000 $ 150.000 $ 200.000 $ 200.000 $ 250.000

COSTO ALQULER MES CON M/TO (USD$) $ 3.172 $ 3.541 $ 4.251 $ 5.515 $ 7.541
COSTO ALQULER MES CON M/TO (COP$) $ 9.516.608 $ 10.622.580 $ 12.753.345 $ 16.543.543 $ 22.621.682
referente alquiler / capacidad equipo $ 127 $ 51 $ 21 $ 17 $ 15

La fila en azul corresponde al precio de alquiler de cada máquina.

Nota: El Reactor HTD lab es un equipo que el proveedor ofrece para pruebas de
laboratorio con una capacidad muy pequeña, por lo cual Kavitec no importará ningún
equipo de éstos.

55
ANEXO 21: Inversión inicial

INVERSIÓN INICIAL MÁQUINAS

item Insumo Costo Unitario Cantidad Pruebas Operación
1 Reactor HTD 70L USD 25.010,00 5 2 3
2 Reactor HTD 200L USD 28.283,00 2 0 2
3 Reactor HTD 320L USD 37.323,00 5 0 5
4 Reactor HTD 500L USD 47.807,00 2 0 2

Total Máquinas USD USD 463.845,00

Dep Inversión 10

EQUIPOS DE OFICINA
item Insumo Costo Unitario Cantidad
1 Escritorios $ 450.000 3
2 Computadores $ 1.800.000 3
3 Sillas de Oficina y Descanso $ 120.000 6
4 Teléfono $ 60.000 3
5 Celulares $ 600.000 3
6 Armario $ 250.000 1
7 Archivadores $ 160.000 2

Total Equipos de Oficina $ 10.020.000

Vida útil 5

GASTOS DIFERIDOS INICIALES

item Insumo Costo Unitario Cantidad
1 Registro Mercantil $ 1.390.000 1
2 Diseño Página Web $ 5.000.000 1
3 Adecuaciones $ 6.000.000 1
4 Publicidad $ 4.000.000 1 Diseño de Marca, Letreros,
Vallas, Presentaciones…
Total Gastos Diferidos $ 16.390.000
Vida útil 5

INVERSIÓN CAPITAL DE TRABAJO INICIAL

item Cuenta Costo Mes Meses
1 Personal Operación $ 6.000.000 6
2 Personal Administración $ 6.000.000 6
3 Arriendo Local $ 800.000 6
4 Servicios Públicos $ 1.150.000 6
5 Arriendo Oficina Pereira $ 700.000 6

Suma Producto $ 87.900.000

56
ANEXO 22: Estructura de Costos

COSTOS DE OPERACIÓN

Personal de Operación
Cargo Salario Mes No Empleados
Operadores $ 1.500.000 2
Supervisor $ 3.000.000 1

Total Personal Directo $ 6.000.000

Otros Costos de Operación

Costos Fijos Costo Mes
Luz $ 400.000
Agua $ 550.000

Costo Variable 60% De los ingresos *Según contador de Kavitec

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Personal de Administración
Cargo Salario Mes No Empleados
Gerente Comercial $ 4.000.000 1
Secretaria $ 2.000.000 1

Total Personal Administrativo $ 6.000.000

Otros Gastos De Administración y Ventas

Renovación Cámara y Comercio $ 1.390.000 Año

Honorarios Contador $ 1.500.000 Año

Honorarios Revisor Fiscal $ 1.500.000 Año
Honorarios Asesoría Legal $ 2.000.000 Año
Total Honorarios $ 5.000.000 Año

Honorarios Mes 416.667 Mes

Arriendo Local Manizales $ 800.000 Mes
Servicios Públicos $ 200.000 Mes
Arriendo Local Pereira $ 700.000 Mes
Renovación Cámara y Comercio $ 115.833 Mes Primer año ya está pago
Gastos Varios $ 350.000 Mes Viáticos visitas clientes
(transporte y alimentación)

57
 SUPUESTOS DE PROYECCIÓN

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
ANEXO 23: Modelo financiero base

Inflación Colombia 4% 3,50% 3,90% 3,65% 3,35% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% www.grupobancolombia.com.co
Inflación USA 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% www.federalreserve.gov
Tasa de Cambio COP/USD 2940 3004 2990 3063 3118 3163 3163 3163 3163 3163 3163 www.grupobancolombia.com.co
Impuestos 34% 34% 33% 33% 33% 33% 33% 33% 33% 33% 33% www.dian.gov.co
Rotación CxC 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20
Rotación CxP 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15
Crecimiento Población 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% www.dane.gov.co
Número de Empresas Cosméticos COL 436 441 446 451 456 461 466 471 476 481 486 http://www.andi.com.co/cica/Do
cuments/Cosmeticos/Informes/I
nformeSostenibilidad.pdf

58
MODELO DE NEGOCIO
2017
Periodo Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12

IMPORTACIÓN MÁQUINAS
Reactor HTD 70L 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Reactor HTD 200L 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Reactor HTD 320L 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Reactor HTD 500L 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PRECIO IMPORTACIÓN USD

Reactor HTD 70L USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010
Reactor HTD 200L USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283
Reactor HTD 320L USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323
Reactor HTD 500L USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807

PRECIO ALQUILER USD

Reactor HTD 70L USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00
Reactor HTD 200L USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00
Reactor HTD 320L USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00
Reactor HTD 500L USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00

ALQUILER MÁQUINAS
Reactor HTD 70L 0 0 1 1 1 1 2 2 3 3 3 3
Reactor HTD 200L 0 0 0 1 1 1 1 1 2 2 2 2
Reactor HTD 320L 0 0 1 1 2 2 2 3 4 4 5 5
Reactor HTD 500L 0 0 0 0 0 1 1 1 1 2 2 2
TOTAL MÁQUINAS ALQUILADAS 0 0 2 3 4 5 6 7 10 11 12 12
Total Industria Cosméticos
% De Parcipación Mercado Anual

59
 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

5 1 1 1 2 0 0 0 0 0
2 0 1 1 1 0 0 0 0 0
5 1 1 1 1 0 0 0 0 0
2 0 1 1 1 0 0 0 0 0

USD 25.010 USD 25.510 USD 26.020 USD 26.541 USD 27.072 USD 27.613 USD 28.165 USD 28.729 USD 29.303 USD 29.889
USD 28.283 USD 28.849 USD 29.426 USD 30.014 USD 30.614 USD 31.227 USD 31.851 USD 32.488 USD 33.138 USD 33.801
USD 37.323 USD 38.069 USD 38.831 USD 39.607 USD 40.400 USD 41.208 USD 42.032 USD 42.872 USD 43.730 USD 44.604
USD 47.807 USD 48.763 USD 49.738 USD 50.733 USD 51.748 USD 52.783 USD 53.838 USD 54.915 USD 56.014 USD 57.134

USD 3.541,00 USD 3.612 USD 3.684 USD 3.758 USD 3.833 USD 3.910 USD 3.988 USD 4.067 USD 4.149 USD 4.232
USD 4.251,00 USD 4.336 USD 4.423 USD 4.511 USD 4.601 USD 4.693 USD 4.787 USD 4.883 USD 4.981 USD 5.080
USD 5.515,00 USD 5.625 USD 5.738 USD 5.853 USD 5.970 USD 6.089 USD 6.211 USD 6.335 USD 6.462 USD 6.591
USD 7.541,00 USD 7.692 USD 7.846 USD 8.003 USD 8.163 USD 8.326 USD 8.492 USD 8.662 USD 8.835 USD 9.012

3 4 5 6 8 8 8 8 8 8
2 2 3 4 5 5 5 5 5 5
5 6 7 8 9 9 9 9 9 9
2 2 3 4 5 5 5 5 5 5
12 14 18 22 27 27 27 27 27 27
441 446 451 456 461 466 471 476 481 486
2,72% 3,14% 3,99% 4,82% 5,86% 5,79% 5,73% 5,67% 5,61% 5,56%

60
ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Ingresos Alquiler Máquinas $ - $ - $ 26.624.640,00 $ 39.122.580,00 $ 55.336.680,00 $ 77.507.220,00 $ 87.917.760,00 $ 104.131.860,00 $ 143.254.440,00 $ 165.424.980,00 $ 181.639.080,00 $ 181.639.080,00
(-) Costos Directos de Alquiler $ - $ - $ 15.974.784,00 $ 23.473.548,00 $ 33.202.008,00 $ 46.504.332,00 $ 52.750.656,00 $ 62.479.116,00 $ 85.952.664,00 $ 99.254.988,00 $ 108.983.448,00 $ 108.983.448,00
(-) Fijos $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000
UTILIDAD BRUTA -$ 6.950.000,00 -$ 6.950.000,00 $ 3.699.856,00 $ 8.699.032,00 $ 15.184.672,00 $ 24.052.888,00 $ 28.217.104,00 $ 34.702.744,00 $ 50.351.776,00 $ 59.219.992,00 $ 65.705.632,00 $ 65.705.632,00
(-) Gastos de Administración y Ventas $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667
(-) Depreciaciones Máquinas $ 11.364.203 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50
(-) Depreciaciones Equipos Oficina $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000
(-) Amortizaciones $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167
UTILIDAD OPERACIONAL -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 16.571.180 -$ 11.572.004 -$ 5.086.364 $ 3.781.852 $ 7.946.068 $ 14.431.708 $ 30.080.740 $ 38.948.956 $ 45.434.596 $ 45.434.596
(-) Otros Gastos No Operacionales
(+) Otros Ingresos No Operacional
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 16.571.180 -$ 11.572.004 -$ 5.086.364 $ 3.781.852 $ 7.946.068 $ 14.431.708 $ 30.080.740 $ 38.948.956 $ 45.434.596 $ 45.434.596
(-) Impuestos Operacionales $ - $ - $ - $ - $ - $ 1.285.830 $ 2.701.663 $ 4.906.781 $ 10.227.452 $ 13.242.645 $ 15.447.763 $ 15.447.763
UTILIDAD NETA -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 16.571.180 -$ 11.572.004 -$ 5.086.364 $ 2.496.022 $ 5.244.405 $ 9.524.927 $ 19.853.289 $ 25.706.311 $ 29.986.833 $ 29.986.833

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 1.062.598.320,00 $ 2.604.639.588 $ 3.422.597.305 $ 4.389.474.336 $ 5.545.420.071 $ 5.737.962.463 $ 5.852.721.712 $ 5.969.776.146 $ 6.089.171.669 $ 6.210.955.102
$ 637.558.992,00 $ 1.562.783.753 $ 2.053.558.383 $ 2.633.684.602 $ 3.327.252.043 $ 3.442.777.478 $ 3.511.633.027 $ 3.581.865.688 $ 3.653.503.001 $ 3.726.573.061
$ 83.400.000 $ 86.736.000 $ 89.771.760 $ 93.272.859 $ 96.677.318 $ 99.916.008 $ 102.913.488 $ 106.000.893 $ 109.180.920 $ 112.456.347
$ 341.639.328,00 $ 955.119.835,39 $ 1.279.267.161,87 $ 1.662.516.875,87 $ 2.121.490.710,42 $ 2.195.268.976,90 $ 2.238.175.196,35 $ 2.281.909.565,40 $ 2.326.487.747,77 $ 2.371.925.693,53
$ 101.600.000 $ 107.109.600 $ 110.858.436 $ 115.181.915 $ 119.386.055 $ 123.385.488 $ 127.087.052 $ 130.899.664 $ 134.826.654 $ 138.871.453
$ 136.370.430 $ 136.370.430 $ 155.469.759,86 $ 198.530.331,33 $ 243.524.452,08 $ 298.683.473,24 $ 298.683.473,24 $ 298.683.473,24 $ 298.683.473,24 $ 298.683.473,24
$ 2.004.000 $ 2.004.000 $ 2.004.000 $ 2.004.000 $ 2.004.000
$ 3.278.000 $ 3.278.000 $ 3.278.000 $ 3.278.000 $ 3.278.000
$ 98.386.898 $ 706.357.805 $ 1.007.656.966 $ 1.343.522.630 $ 1.753.298.203 $ 1.773.200.016 $ 1.812.404.671 $ 1.852.326.428 $ 1.892.977.621 $ 1.934.370.767

$ 98.386.898 $ 706.357.805 $ 1.007.656.966 $ 1.343.522.630 $ 1.753.298.203 $ 1.773.200.016 $ 1.812.404.671 $ 1.852.326.428 $ 1.892.977.621 $ 1.934.370.767
$ 63.259.896 $ 233.098.076 $ 332.526.799 $ 443.362.468 $ 578.588.407 $ 585.156.005 $ 598.093.541 $ 611.267.721 $ 624.682.615 $ 638.342.353
$ 35.127.002 $ 473.259.730 $ 675.130.167 $ 900.160.162 $ 1.174.709.796 $ 1.188.044.011 $ 1.214.311.129 $ 1.241.058.707 $ 1.268.295.006 $ 1.296.028.414

61
CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
CxC $ - $ - $ 17.749.760,00 $ 26.081.720,00 $ 36.891.120,00 $ 51.671.480,00 $ 58.611.840,00 $ 69.421.240,00 $ 95.502.960,00 $ 110.283.320,00 $ 121.092.720,00 $ 121.092.720,00
CxP $ 3.475.000 $ 3.475.000 $ 11.462.392 $ 15.211.774 $ 20.076.004 $ 26.727.166 $ 29.850.328 $ 34.714.558 $ 46.451.332 $ 53.102.494 $ 57.966.724 $ 57.966.724
CAPITAL DE TRABAJO -$ 3.475.000,00 -$ 3.475.000,00 $ 6.287.368,00 $ 10.869.946,00 $ 16.815.116,00 $ 24.944.314,00 $ 28.761.512,00 $ 34.706.682,00 $ 49.051.628,00 $ 57.180.826,00 $ 63.125.996,00 $ 63.125.996,00

FLUJO DE CAJA LIBRE

Periodo Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Utilidad Operacional -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 16.571.180 -$ 11.572.004 -$ 5.086.364 $ 3.781.852 $ 7.946.068 $ 14.431.708 $ 30.080.740 $ 38.948.956 $ 45.434.596 $ 45.434.596
(-) Impuestos Operacionales $ - $ - $ - $ - $ - $ 1.285.829,74 $ 2.701.663,18 $ 4.906.780,78 $ 10.227.451,66 $ 13.242.645,10 $ 15.447.762,70 $ 15.447.762,70
(+) Depreciación y Amortización $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369
(-) Inversión Capital de Trabajo $ 87.900.000 -$ 3.475.000 $ - $ 9.762.368 $ 4.582.578 $ 5.945.170 $ 8.129.198 $ 3.817.198 $ 5.945.170 $ 14.344.946 $ 8.129.198 $ 5.945.170 $ -
(-) CAPEX $ 1.390.114.300 $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
FLUJO DE CAJA LIBRE -$ 1.478.014.300 -$ 11.941.667 -$ 15.416.667 -$ 14.529.179 -$ 4.350.213 $ 772.835 $ 6.171.194 $ 13.231.576 $ 15.384.127 $ 17.312.712 $ 29.381.482 $ 35.846.033 $ 41.791.203

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 121.092.720,00 $ 142.719.977,45 $ 187.539.578,34 $ 240.519.141,71 $ 303.858.634,03 $ 314.408.902,06 $ 320.697.080,10 $ 327.111.021,70 $ 333.653.242,14 $ 340.326.306,98
$ 57.966.724 $ 67.788.483 $ 88.082.061 $ 112.066.745 $ 140.709.426 $ 145.590.143 $ 148.543.007 $ 151.556.161 $ 154.630.846 $ 157.768.332
$ 63.125.996,00 $ 74.931.494,45 $ 99.457.517,68 $ 128.452.396,77 $ 163.149.208,25 $ 168.818.758,81 $ 172.154.072,61 $ 175.554.860,85 $ 179.022.396,06 $ 182.557.975,11

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 98.386.898 $ 706.357.805 $ 1.007.656.966 $ 1.343.522.630 $ 1.753.298.203 $ 1.773.200.016 $ 1.812.404.671 $ 1.852.326.428 $ 1.892.977.621 $ 1.934.370.767
$ 63.259.895,84 $ 233.098.076 $ 332.526.799 $ 443.362.468 $ 578.588.407 $ 585.156.005 $ 598.093.541 $ 611.267.721 $ 624.682.615 $ 638.342.353
$ 141.652.430,00 $ 141.652.430 $ 160.751.760 $ 203.812.331 $ 248.806.452 $ 298.683.473 $ 298.683.473 $ 298.683.473 $ 298.683.473 $ 298.683.473
$ 63.125.996,00 $ 11.805.498 $ 24.526.023 $ 28.994.879 $ 34.696.811 $ 5.669.551 $ 3.335.314 $ 3.400.788 $ 3.467.535 $ 3.535.579
$ - $ 190.993.299 $ 430.605.715 $ 449.941.207 $ 551.590.212 $ - $ - $ - $ - $ -
$ 113.653.436 $ 412.113.363 $ 380.750.189 $ 625.036.407 $ 837.229.225 $ 1.481.057.933 $ 1.509.659.289 $ 1.536.341.392 $ 1.563.510.944 $ 1.591.176.308

62
BALANCE GENERAL
ACTIVOS Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Activos Corrientes $ 87.900.000 $ 75.958.333 $ 60.541.667 $ 63.762.248 $ 67.743.995 $ 79.326.231 $ 100.277.784 $ 120.449.720 $ 146.643.247 $ 190.037.679 $ 234.199.521 $ 280.854.954 $ 322.646.156
CAJA $ 87.900.000 $ 75.958.333 $ 60.541.667 $ 46.012.488 $ 41.662.275 $ 42.435.111 $ 48.606.304 $ 61.837.880 $ 77.222.007 $ 94.534.719 $ 123.916.201 $ 159.762.234 $ 201.553.436
CxC $ - $ - $ 17.749.760,00 $ 26.081.720,00 $ 36.891.120,00 $ 51.671.480,00 $ 58.611.840,00 $ 69.421.240,00 $ 95.502.960,00 $ 110.283.320,00 $ 121.092.720,00 $ 121.092.720,00

Activos Fijos $ 1.373.724.300 $ 1.362.193.098 $ 1.350.661.895 $ 1.339.130.693 $ 1.327.599.490 $ 1.316.068.288 $ 1.304.537.085 $ 1.293.005.883 $ 1.281.474.680 $ 1.269.943.478 $ 1.258.412.275 $ 1.246.881.073 $ 1.235.349.870
Máquinas $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300
Equipos de Oficina $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000
(-) Dep Acumulada -$ 11.531.203 -$ 23.062.405 -$ 34.593.608 -$ 46.124.810 -$ 57.656.013 -$ 69.187.215 -$ 80.718.418 -$ 92.249.620 -$ 103.780.823 -$ 115.312.025 -$ 126.843.228 -$ 138.374.430

Activos Intangibles $ 16.390.000 $ 16.116.833 $ 15.843.667 $ 15.570.500 $ 15.297.333 $ 15.024.167 $ 14.751.000 $ 14.477.833 $ 14.204.667 $ 13.931.500 $ 13.658.333 $ 13.385.167 $ 13.112.000

TOTAL ACTIVOS $ 1.478.014.300 $ 1.454.268.264 $ 1.427.047.228 $ 1.418.463.441 $ 1.410.640.819 $ 1.410.418.685 $ 1.419.565.869 $ 1.427.933.436 $ 1.442.322.594 $ 1.473.912.656 $ 1.506.270.129 $ 1.541.121.193 $ 1.571.108.026

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 322.646.156 $ 756.386.776 $ 1.181.956.566 $ 1.859.972.536 $ 2.760.541.254 $ 4.252.149.455 $ 5.768.096.922 $ 7.310.852.256 $ 8.880.905.420 $ 10.478.754.793
$ 201.553.436 $ 613.666.799 $ 994.416.988 $ 1.619.453.394 $ 2.456.682.620 $ 3.937.740.553 $ 5.447.399.842 $ 6.983.741.234 $ 8.547.252.178 $ 10.138.428.486
$ 121.092.720 $ 142.719.977,45 $ 187.539.578,34 $ 240.519.141,71 $ 303.858.634,03 $ 314.408.902,06 $ 320.697.080,10 $ 327.111.021,70 $ 333.653.242,14 $ 340.326.306,98

$ 1.235.349.870 $ 1.287.968.739 $ 1.561.100.693 $ 1.810.507.570 $ 2.116.569.329 $ 1.817.885.856 $ 1.519.202.383 $ 1.220.518.909 $ 921.835.436 $ 623.151.963
$ 1.363.704.300 $ 1.554.697.599 $ 1.985.303.313 $ 2.435.244.521 $ 2.986.834.732 $ 2.986.834.732 $ 2.986.834.732 $ 2.986.834.732 $ 2.986.834.732 $ 2.986.834.732
$ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000
-$ 138.374.430 -$ 276.748.860 -$ 434.222.620 -$ 634.756.951 -$ 880.285.403 -$ 1.178.968.877 -$ 1.477.652.350 -$ 1.776.335.823 -$ 2.075.019.296 -$ 2.373.702.769

$ 13.112.000 $ 9.834.000 $ 6.556.000 $ 3.278.000 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

$ 1.571.108.026 $ 2.054.189.515 $ 2.749.613.260 $ 3.673.758.106 $ 4.877.110.583 $ 6.070.035.311 $ 7.287.299.305 $ 8.531.371.165 $ 9.802.740.856 $ 11.101.906.756

63
PASIVOS Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Pasivos Corrientes $ 3.475.000 $ 3.475.000 $ 11.462.392 $ 15.211.774 $ 20.076.004 $ 26.727.166 $ 29.850.328 $ 34.714.558 $ 46.451.332 $ 53.102.494 $ 57.966.724 $ 57.966.724
CxP $ 3.475.000 $ 3.475.000 $ 11.462.392 $ 15.211.774 $ 20.076.004 $ 26.727.166 $ 29.850.328 $ 34.714.558 $ 46.451.332 $ 53.102.494 $ 57.966.724 $ 57.966.724

Total Pasivos $ 3.475.000 $ 3.475.000 $ 11.462.392 $ 15.211.774 $ 20.076.004 $ 26.727.166 $ 29.850.328 $ 34.714.558 $ 46.451.332 $ 53.102.494 $ 57.966.724 $ 57.966.724

PATRIMONIO
Capital Suscrito y Pagado $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300
Utilidades Retenidas $ - -$ 27.221.035,83 -$ 54.442.071,67 -$ 71.013.251,50 -$ 82.585.255,33 -$ 87.671.619,17 -$ 85.175.596,74 -$ 79.931.191,75 -$ 70.406.264,36 -$ 50.552.975,85 -$ 24.846.664,78 $ 5.140.168,69
Utilidad del Ejercicio -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 16.571.180 -$ 11.572.004 -$ 5.086.364 $ 2.496.022 $ 5.244.405 $ 9.524.927 $ 19.853.289 $ 25.706.311 $ 29.986.833 $ 29.986.833
TOTAL PATRIMONIO $ 1.478.014.300 $ 1.450.793.264 $ 1.423.572.228 $ 1.407.001.049 $ 1.395.429.045 $ 1.390.342.681 $ 1.392.838.703 $ 1.398.083.108 $ 1.407.608.036 $ 1.427.461.324 $ 1.453.167.635 $ 1.483.154.469 $ 1.513.141.302

Total Pasivo + Patrimonio $ 1.478.014.300 $ 1.454.268.264 $ 1.427.047.228 $ 1.418.463.441 $ 1.410.640.819 $ 1.410.418.685 $ 1.419.565.869 $ 1.427.933.436 $ 1.442.322.594 $ 1.473.912.656 $ 1.506.270.129 $ 1.541.121.193 $ 1.571.108.026
Check $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 57.966.724 $ 67.788.483 $ 88.082.061 $ 112.066.745 $ 140.709.426 $ 145.590.143 $ 148.543.007 $ 151.556.161 $ 154.630.846 $ 157.768.332
$ 57.966.724 $ 67.788.483 $ 88.082.061 $ 112.066.745 $ 140.709.426 $ 145.590.143 $ 148.543.007 $ 151.556.161 $ 154.630.846 $ 157.768.332

$ 57.966.724 $ 67.788.483 $ 88.082.061 $ 112.066.745 $ 140.709.426 $ 145.590.143 $ 148.543.007 $ 151.556.161 $ 154.630.846 $ 157.768.332

$ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300
$ 35.127.002,16 $ 35.127.002,16 $ 508.386.731,78 $ 1.183.516.899,00 $ 2.083.677.060,79 $ 3.258.386.857,09 $ 4.446.430.867,76 $ 5.660.741.997,16 $ 6.901.800.704,07 $ 8.170.095.709,92
$ 473.259.730 $ 675.130.167 $ 900.160.162 $ 1.174.709.796 $ 1.188.044.011 $ 1.214.311.129 $ 1.241.058.707 $ 1.268.295.006 $ 1.296.028.414
$ 1.513.141.302 $ 1.986.401.032 $ 2.661.531.199 $ 3.561.691.361 $ 4.736.401.157 $ 5.924.445.168 $ 7.138.756.297 $ 8.379.815.004 $ 9.648.110.010 $ 10.944.138.424

$ 1.571.108.026 $ 2.054.189.515 $ 2.749.613.260 $ 3.673.758.106 $ 4.877.110.583 $ 6.070.035.311 $ 7.287.299.305 $ 8.531.371.165 $ 9.802.740.856 $ 11.101.906.756
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -

64
 SUPUESTOS DE PROYECCIÓN
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 Año 11
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Inflación Colombia 4% 3,50% 3,90% 3,65% 3,35% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% www.grupobancolombia.com.co
Inflación USA 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% www.federalreserve.gov
Tasa de Cambio COP/USD 2940 2940 2940 2940 2940 2940 2940 2940 2940 2940 2940 Mantener Tasa de Cambio
ANEXO 24: Modelo financiero optimista

Impuestos 34% 34% 33% 33% 33% 33% 33% 33% 33% 33% 33% www.dian.gov.co
Rotación CxC 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 Bajar CXC 5 Días
Rotación CxP 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15
Crecimiento Población 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% www.dane.gov.co
Número de Empresas Cosméticos COL 436 441 446 451 456 461 466 471 476 481 486 http://www.andi.com.co
/cica/Documents/Cosme

65
 MODELO DE NEGOCIO
2017
Periodo Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12

IMPORTACIÓN MÁQUINAS
Reactor HTD 70L 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Reactor HTD 200L 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Reactor HTD 320L 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Reactor HTD 500L 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PRECIO IMPORTACIÓN USD

Reactor HTD 70L USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010
Reactor HTD 200L USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283
Reactor HTD 320L USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323
Reactor HTD 500L USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807

PRECIO ALQUILER USD

Reactor HTD 70L USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00
Reactor HTD 200L USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00
Reactor HTD 320L USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00
Reactor HTD 500L USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00

ALQUILER MÁQUINAS
Reactor HTD 70L 0 1 1 1 2 2 2 3 3 3 3 3
Reactor HTD 200L 0 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2
Reactor HTD 320L 0 1 1 2 2 3 3 3 4 4 5 5
Reactor HTD 500L 0 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2
TOTAL MÁQUINAS ALQUILADAS 0 4 4 5 6 7 7 9 11 11 12 12
Total Industria Cosméticos
% De Parcipación Mercado Anual

66
 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

5 1 2 2 2 2 1 0 0 0
2 1 1 1 2 2 1 0 0 0
5 1 2 2 2 2 1 0 0 0
2 1 1 1 2 2 1 0 0 0

USD 25.010 USD 25.510 USD 26.020 USD 26.541 USD 27.072 USD 27.613 USD 28.165 USD 28.729 USD 29.303 USD 29.889
USD 28.283 USD 28.849 USD 29.426 USD 30.014 USD 30.614 USD 31.227 USD 31.851 USD 32.488 USD 33.138 USD 33.801
USD 37.323 USD 38.069 USD 38.831 USD 39.607 USD 40.400 USD 41.208 USD 42.032 USD 42.872 USD 43.730 USD 44.604
USD 47.807 USD 48.763 USD 49.738 USD 50.733 USD 51.748 USD 52.783 USD 53.838 USD 54.915 USD 56.014 USD 57.134

USD 3.541,00 USD 3.612 USD 3.684 USD 3.758 USD 3.833 USD 3.910 USD 3.988 USD 4.067 USD 4.149 USD 4.232
USD 4.251,00 USD 4.336 USD 4.423 USD 4.511 USD 4.601 USD 4.693 USD 4.787 USD 4.883 USD 4.981 USD 5.080
USD 5.515,00 USD 5.625 USD 5.738 USD 5.853 USD 5.970 USD 6.089 USD 6.211 USD 6.335 USD 6.462 USD 6.591
USD 7.541,00 USD 7.692 USD 7.846 USD 8.003 USD 8.163 USD 8.326 USD 8.492 USD 8.662 USD 8.835 USD 9.012

3 4 6 8 10 12 13 13 13 13
2 3 4 5 7 9 10 10 10 10
5 6 8 10 12 14 15 15 15 15
2 3 4 5 7 9 10 10 10 10
12 16 22 28 36 44 48 48 48 48
441 446 451 456 461 466 471 476 481 486
2,72% 3,59% 4,88% 6,14% 7,81% 9,44% 10,19% 10,08% 9,98% 9,88%

67
 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Ingresos Alquiler Máquinas $ - $61.293.120,00 $61.293.120,00 $77.507.220,00 $87.917.760,00 $ 104.131.860,00 $104.131.860,00 $127.040.340,00 $165.424.980,00 $ 165.424.980,00 $ 181.639.080,00 $ 181.639.080,00
(-) Costos Directos de Alquiler $ - $ 36.775.872,00 $ 36.775.872,00 $ 46.504.332,00 $ 52.750.656,00 $ 62.479.116,00 $ 62.479.116,00 $ 76.224.204,00 $ 99.254.988,00 $ 99.254.988,00 $ 108.983.448,00 $ 108.983.448,00
(-) Fijos $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000
UTILIDAD BRUTA -$ 6.950.000,00 $17.567.248,00 $17.567.248,00 $24.052.888,00 $28.217.104,00 $ 34.702.744,00 $ 34.702.744,00 $ 43.866.136,00 $ 59.219.992,00 $ 59.219.992,00 $ 65.705.632,00 $ 65.705.632,00
(-) Gastos de Administración y Ventas $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667
(-) Depreciaciones Máquinas $ 11.364.203 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50
(-) Depreciaciones Equipos Oficina $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000
(-) Amortizaciones $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167
UTILIDAD OPERACIONAL -$ 27.221.036 -$ 2.703.788 -$ 2.703.788 $ 3.781.852 $ 7.946.068 $ 14.431.708 $ 14.431.708 $ 23.595.100 $ 38.948.956 $ 38.948.956 $ 45.434.596 $ 45.434.596
(-) Otros Gastos No Operacionales
(+) Otros Ingresos No Operacional
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 27.221.036 -$ 2.703.788 -$ 2.703.788 $ 3.781.852 $ 7.946.068 $ 14.431.708 $ 14.431.708 $ 23.595.100 $ 38.948.956 $ 38.948.956 $ 45.434.596 $ 45.434.596
(-) Impuestos Operacionales $ - $ - $ - $ 1.285.830 $ 2.701.663 $ 4.906.781 $ 4.906.781 $ 8.022.334 $ 13.242.645 $ 13.242.645 $ 15.447.763 $ 15.447.763
UTILIDAD NETA -$ 27.221.036 -$ 2.703.788 -$ 2.703.788 $ 2.496.022 $ 5.244.405 $ 9.524.927 $ 9.524.927 $ 15.572.766 $ 25.706.311 $ 25.706.311 $ 29.986.833 $ 29.986.833

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 1.317.443.400,00 $ 2.973.490.128 $ 4.130.595.581 $ 5.332.795.855 $ 7.031.747.235 $ 8.796.523.552 $ 9.800.766.122 $ 9.996.781.445 $ 10.196.717.074 $ 10.400.651.415
$ 790.466.040,00 $ 1.784.094.077 $ 2.478.357.348 $ 3.199.677.513 $ 4.219.048.341 $ 5.277.914.131 $ 5.880.459.673 $ 5.998.068.867 $ 6.118.030.244 $ 6.240.390.849
$ 83.400.000 $ 86.736.000 $ 89.771.760 $ 93.272.859 $ 96.677.318 $ 99.916.008 $ 102.913.488 $ 106.000.893 $ 109.180.920 $ 112.456.347
$ 443.577.360,00 $ 1.102.660.051,20 $ 1.562.466.472,24 $ 2.039.845.483,47 $ 2.716.021.576,01 $ 3.418.693.412,47 $ 3.817.392.960,50 $ 3.892.711.684,82 $ 3.969.505.909,59 $ 4.047.804.218,58
$ 101.600.000 $ 107.109.600 $ 110.858.436 $ 115.181.915 $ 119.386.055 $ 123.385.488 $ 127.087.052 $ 130.899.664 $ 134.826.654 $ 138.871.453
$ 136.370.430 $ 136.370.430 $ 177.880.719,24 $ 239.287.482,71 $ 301.922.381,44 $ 390.024.483,49 $ 479.888.627,58 $ 525.719.341,06 $ 525.719.341,06 $ 525.719.341,06
$ 2.004.000 $ 2.004.000 $ 2.004.000 $ 2.004.000 $ 2.004.000
$ 3.278.000 $ 3.278.000 $ 3.278.000 $ 3.278.000 $ 3.278.000
$ 200.324.930 $ 853.898.021 $ 1.268.445.317 $ 1.680.094.086 $ 2.289.431.140 $ 2.905.283.441 $ 3.210.417.281 $ 3.236.092.680 $ 3.308.959.915 $ 3.383.213.424

$ 200.324.930 $ 853.898.021 $ 1.268.445.317 $ 1.680.094.086 $ 2.289.431.140 $ 2.905.283.441 $ 3.210.417.281 $ 3.236.092.680 $ 3.308.959.915 $ 3.383.213.424
$ 79.204.204 $ 281.786.347 $ 418.586.955 $ 554.431.048 $ 755.512.276 $ 958.743.536 $ 1.059.437.703 $ 1.067.910.584 $ 1.091.956.772 $ 1.116.460.430
$ 121.120.726 $ 572.111.674 $ 849.858.362 $ 1.125.663.037 $ 1.533.918.864 $ 1.946.539.906 $ 2.150.979.578 $ 2.168.182.095 $ 2.217.003.143 $ 2.266.752.994

68
CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
CxC $ - $ 30.646.560,00 $ 30.646.560,00 $ 38.753.610,00 $ 43.958.880,00 $ 52.065.930,00 $ 52.065.930,00 $ 63.520.170,00 $ 82.712.490,00 $ 82.712.490,00 $ 90.819.540,00 $ 90.819.540,00
CxP $ 3.475.000 $ 21.862.936 $ 21.862.936 $ 26.727.166 $ 29.850.328 $ 34.714.558 $ 34.714.558 $ 41.587.102 $ 53.102.494 $ 53.102.494 $ 57.966.724 $ 57.966.724
CAPITAL DE TRABAJO -$ 3.475.000,00 $ 8.783.624,00 $ 8.783.624,00 $12.026.444,00 $14.108.552,00 $ 17.351.372,00 $ 17.351.372,00 $ 21.933.068,00 $ 29.609.996,00 $ 29.609.996,00 $ 32.852.816,00 $ 32.852.816,00

FLUJO DE CAJA LIBRE

Periodo Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Utilidad Operacional -$ 27.221.036 -$ 2.703.788 -$ 2.703.788 $ 3.781.852 $ 7.946.068 $ 14.431.708 $ 14.431.708 $ 23.595.100 $ 38.948.956 $ 38.948.956 $ 45.434.596 $ 45.434.596
(-) Impuestos Operacionales $ - $ - $ - $ 1.285.829,74 $ 2.701.663,18 $ 4.906.780,78 $ 4.906.780,78 $ 8.022.334,06 $ 13.242.645,10 $ 13.242.645,10 $ 15.447.762,70 $ 15.447.762,70
(+) Depreciación y Amortización $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369
(-) Inversión Capital de Trabajo $ 87.900.000 -$ 3.475.000 $ 12.258.624 $ - $ 3.242.820 $ 2.082.108 $ 3.242.820 $ - $ 4.581.696 $ 7.676.928 $ - $ 3.242.820 $ -
(-) CAPEX $ 1.390.114.300 $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
FLUJO DE CAJA LIBRE -$1.478.014.300 -$ 11.941.667 -$ 3.158.043 $ 9.100.581 $ 11.057.572 $ 14.966.666 $ 18.086.477 $ 21.329.297 $ 22.795.439 $ 29.833.752 $ 37.510.680 $ 38.548.383 $ 41.791.203

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 90.819.540,00 $ 122.198.224,44 $ 169.750.503,31 $ 219.155.994,05 $ 288.975.913,77 $ 361.500.967,87 $ 402.771.210,50 $ 410.826.634,71 $ 419.043.167,40 $ 427.424.030,75
$ 57.966.724 $ 76.883.428 $ 105.539.552 $ 135.326.728 $ 177.358.589 $ 221.006.718 $ 245.892.048 $ 250.852.182 $ 255.912.788 $ 261.075.912
$ 32.852.816,00 $ 45.314.796,62 $ 64.210.950,91 $ 83.829.266,44 $ 111.617.325,04 $ 140.494.249,83 $ 156.879.162,76 $ 159.974.452,80 $ 163.130.379,85 $ 166.348.118,57

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 200.324.930 $ 853.898.021 $ 1.268.445.317 $ 1.680.094.086 $ 2.289.431.140 $ 2.905.283.441 $ 3.210.417.281 $ 3.236.092.680 $ 3.308.959.915 $ 3.383.213.424
$ 79.204.204,11 $ 281.786.347 $ 418.586.955 $ 554.431.048 $ 755.512.276 $ 958.743.536 $ 1.059.437.703 $ 1.067.910.584 $ 1.091.956.772 $ 1.116.460.430
$ 141.652.430,00 $ 141.652.430 $ 183.162.719 $ 244.569.483 $ 307.204.381 $ 390.024.483 $ 479.888.628 $ 525.719.341 $ 525.719.341 $ 525.719.341
$ 32.852.816,00 $ 12.461.981 $ 18.896.154 $ 19.618.316 $ 27.788.059 $ 28.876.925 $ 16.384.913 $ 3.095.290 $ 3.155.927 $ 3.217.739
$ - $ 415.102.892 $ 614.067.635 $ 626.348.987 $ 881.021.020 $ 898.641.441 $ 458.307.135 $ - $ - $ -
$ 229.920.340 $ 286.199.231 $ 400.057.293 $ 724.265.217 $ 932.314.166 $ 1.409.046.023 $ 2.156.176.158 $ 2.690.806.146 $ 2.739.566.557 $ 2.789.254.596

69
BALANCE GENERAL
ACTIVOS Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Activos Corrientes $ 87.900.000 $ 75.958.333 $ 103.446.851 $ 112.547.432 $ 131.712.054 $ 151.883.990 $ 178.077.516 $ 199.406.813 $ 233.656.492 $ 282.682.564 $ 320.193.245 $ 366.848.677 $ 408.639.880
CAJA $ 87.900.000 $ 75.958.333 $ 72.800.291 $ 81.900.872 $ 92.958.444 $ 107.925.110 $ 126.011.586 $ 147.340.883 $ 170.136.322 $ 199.970.074 $ 237.480.755 $ 276.029.137 $ 317.820.340
CxC $ - $ 30.646.560,00 $ 30.646.560,00 $ 38.753.610,00 $ 43.958.880,00 $ 52.065.930,00 $ 52.065.930,00 $ 63.520.170,00 $ 82.712.490,00 $ 82.712.490,00 $ 90.819.540,00 $ 90.819.540,00

Activos Fijos $1.373.724.300 $ 1.362.193.098 $1.350.661.895 $1.339.130.693 $1.327.599.490 $1.316.068.288 $ 1.304.537.085 $ 1.293.005.883 $ 1.281.474.680 $ 1.269.943.478 $ 1.258.412.275 $ 1.246.881.073 $ 1.235.349.870
Máquinas $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300
Equipos de Oficina $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000
(-) Dep Acumulada -$ 11.531.203 -$ 23.062.405 -$ 34.593.608 -$ 46.124.810 -$ 57.656.013 -$ 69.187.215 -$ 80.718.418 -$ 92.249.620 -$ 103.780.823 -$ 115.312.025 -$ 126.843.228 -$ 138.374.430

Activos Intangibles $ 16.390.000 $ 16.116.833 $ 15.843.667 $ 15.570.500 $ 15.297.333 $ 15.024.167 $ 14.751.000 $ 14.477.833 $ 14.204.667 $ 13.931.500 $ 13.658.333 $ 13.385.167 $ 13.112.000

TOTAL ACTIVOS $1.478.014.300 $ 1.454.268.264 $1.469.952.412 $1.467.248.625 $1.474.608.877 $1.482.976.444 $ 1.497.365.601 $ 1.506.890.529 $ 1.529.335.839 $ 1.566.557.542 $ 1.592.263.853 $ 1.627.114.916 $ 1.657.101.750

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 408.639.880 $ 726.217.796 $ 1.173.827.367 $ 1.947.498.075 $ 2.949.632.161 $ 4.431.203.238 $ 6.628.649.639 $ 9.327.511.209 $ 12.075.294.299 $ 14.872.929.759
$ 317.820.340 $ 604.019.571 $ 1.004.076.864 $ 1.728.342.081 $ 2.660.656.247 $ 4.069.702.270 $ 6.225.878.428 $ 8.916.684.575 $ 11.656.251.132 $ 14.445.505.728
$ 90.819.540 $ 122.198.224,44 $ 169.750.503,31 $ 219.155.994,05 $ 288.975.913,77 $ 361.500.967,87 $ 402.771.210,50 $ 410.826.634,71 $ 419.043.167,40 $ 427.424.030,75

$ 1.235.349.870 $ 1.512.078.332 $ 1.946.261.248 $ 2.331.318.752 $ 2.908.413.391 $ 3.417.030.349 $ 3.395.448.856 $ 2.869.729.515 $ 2.344.010.174 $ 1.818.290.833
$ 1.363.704.300 $ 1.778.807.192 $ 2.392.874.827 $ 3.019.223.814 $ 3.900.244.835 $ 4.798.886.276 $ 5.257.193.411 $ 5.257.193.411 $ 5.257.193.411 $ 5.257.193.411
$ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000
-$ 138.374.430 -$ 276.748.860 -$ 456.633.579 -$ 697.925.062 -$ 1.001.851.443 -$ 1.391.875.927 -$ 1.871.764.554 -$ 2.397.483.896 -$ 2.923.203.237 -$ 3.448.922.578

$ 13.112.000 $ 9.834.000 $ 6.556.000 $ 3.278.000 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

$ 1.657.101.750 $ 2.248.130.128 $ 3.126.644.615 $ 4.282.094.828 $ 5.858.045.552 $ 7.848.233.587 $ 10.024.098.495 $ 12.197.240.725 $ 14.419.304.473 $ 16.691.220.592

70
PASIVOS Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Pasivos Corrientes $ 3.475.000 $ 21.862.936 $ 21.862.936 $ 26.727.166 $ 29.850.328 $ 34.714.558 $ 34.714.558 $ 41.587.102 $ 53.102.494 $ 53.102.494 $ 57.966.724 $ 57.966.724
CxP $ 3.475.000 $ 21.862.936 $ 21.862.936 $ 26.727.166 $ 29.850.328 $ 34.714.558 $ 34.714.558 $ 41.587.102 $ 53.102.494 $ 53.102.494 $ 57.966.724 $ 57.966.724

Total Pasivos $ 3.475.000 $ 21.862.936 $ 21.862.936 $ 26.727.166 $ 29.850.328 $ 34.714.558 $ 34.714.558 $ 41.587.102 $ 53.102.494 $ 53.102.494 $ 57.966.724 $ 57.966.724

PATRIMONIO
Capital Suscrito y Pagado $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300
Utilidades Retenidas $ - -$ 27.221.035,83 -$ 29.924.823,67 -$ 32.628.611,50 -$ 30.132.589,07 -$ 24.888.184,08 -$ 15.363.256,69 -$ 5.838.329,30 $ 9.734.436,81 $ 35.440.747,88 $ 61.147.058,95 $ 91.133.892,42
Utilidad del Ejercicio -$ 27.221.036 -$ 2.703.788 -$ 2.703.788 $ 2.496.022 $ 5.244.405 $ 9.524.927 $ 9.524.927 $ 15.572.766 $ 25.706.311 $ 25.706.311 $ 29.986.833 $ 29.986.833
TOTAL PATRIMONIO $1.478.014.300 $ 1.450.793.264 $1.448.089.476 $1.445.385.689 $1.447.881.711 $1.453.126.116 $ 1.462.651.043 $ 1.472.175.971 $ 1.487.748.737 $ 1.513.455.048 $ 1.539.161.359 $ 1.569.148.192 $ 1.599.135.026

Total Pasivo + Patrimonio $1.478.014.300 $ 1.454.268.264 $1.469.952.412 $1.467.248.625 $1.474.608.877 $1.482.976.444 $ 1.497.365.601 $ 1.506.890.529 $ 1.529.335.839 $ 1.566.557.542 $ 1.592.263.853 $ 1.627.114.916 $ 1.657.101.750
Check $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 57.966.724 $ 76.883.428 $ 105.539.552 $ 135.326.728 $ 177.358.589 $ 221.006.718 $ 245.892.048 $ 250.852.182 $ 255.912.788 $ 261.075.912
$ 57.966.724 $ 76.883.428 $ 105.539.552 $ 135.326.728 $ 177.358.589 $ 221.006.718 $ 245.892.048 $ 250.852.182 $ 255.912.788 $ 261.075.912

$ 57.966.724 $ 76.883.428 $ 105.539.552 $ 135.326.728 $ 177.358.589 $ 221.006.718 $ 245.892.048 $ 250.852.182 $ 255.912.788 $ 261.075.912

$ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300
$ 121.120.725,89 $ 121.120.725,89 $ 693.232.400,09 $ 1.543.090.762,49 $ 2.668.753.799,94 $ 4.202.672.663,52 $ 6.149.212.569,15 $ 8.300.192.147,12 $ 10.468.374.242,60 $ 12.685.377.385,42
$ 572.111.674 $ 849.858.362 $ 1.125.663.037 $ 1.533.918.864 $ 1.946.539.906 $ 2.150.979.578 $ 2.168.182.095 $ 2.217.003.143 $ 2.266.752.994
$ 1.599.135.026 $ 2.171.246.700 $ 3.021.105.062 $ 4.146.768.100 $ 5.680.686.964 $ 7.627.226.869 $ 9.778.206.447 $ 11.946.388.543 $ 14.163.391.685 $ 16.430.144.680

$ 1.657.101.750 $ 2.248.130.128 $ 3.126.644.615 $ 4.282.094.828 $ 5.858.045.552 $ 7.848.233.587 $ 10.024.098.495 $ 12.197.240.725 $ 14.419.304.473 $ 16.691.220.592
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -

71
 SUPUESTOS DE PROYECCIÓN
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 Año 11
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Inflación Colombia 4% 3,50% 3,90% 3,65% 3,35% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% 3,00% www.grupobancolombia.com.co
Inflación USA 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 2% www.federalreserve.gov
Tasa de Cambio COP/USD 2940 3163 3163 3163 3163 3163 3163 3163 3163 3163 3163 Subir tasa de Cambio
Impuestos 34% 34% 33% 33% 33% 33% 33% 33% 33% 33% 33% www.dian.gov.co
ANEXO 25: Modelo financiero pesimista

Rotación CxC 30 30 30 30 30 30 30 30 30 30 Subir 10 Días CxC

Rotación CxP 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 Proveedores bajar 5 días
Crecimiento Población 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% 1,20% www.dane.gov.co
Número de Empresas Cosméticos COL 436 441 446 451 456 461 466 471 476 481 486 http://www.andi.com.co
/cica/Documents/Cosme

72
MODELO DE NEGOCIO
2017
Periodo Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12

IMPORTACIÓN MÁQUINAS
Reactor HTD 70L 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Reactor HTD 200L 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Reactor HTD 320L 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Reactor HTD 500L 2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PRECIO IMPORTACIÓN USD

Reactor HTD 70L USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010 USD 25.010
Reactor HTD 200L USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283 USD 28.283
Reactor HTD 320L USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323 USD 37.323
Reactor HTD 500L USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807 USD 47.807

PRECIO ALQUILER USD

Reactor HTD 70L USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00 USD 3.541,00
Reactor HTD 200L USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00 USD 4.251,00
Reactor HTD 320L USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00 USD 5.515,00
Reactor HTD 500L USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00 USD 7.541,00

ALQUILER MÁQUINAS
Reactor HTD 70L 0 0 0 0 1 1 1 2 2 3 3 3
Reactor HTD 200L 0 0 0 1 1 1 1 1 2 2 2 2
Reactor HTD 320L 0 0 0 1 1 1 2 2 3 3 4 5
Reactor HTD 500L 0 0 0 0 0 0 1 1 1 2 2 2
TOTAL MÁQUINAS ALQUILADAS 0 0 0 2 3 3 5 6 8 10 11 12
Total Industria Cosméticos
% De Parcipación Mercado Anual

73
 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

5 1 1 1 1 0 0 0 0 0
2 0 0 1 0 0 0 0 0 0
5 0 1 1 1 0 0 0 0 0
2 0 0 0 0 0 0 0 0 0

USD 25.010 USD 25.510 USD 26.020 USD 26.541 USD 27.072 USD 27.613 USD 28.165 USD 28.729 USD 29.303 USD 29.889
USD 28.283 USD 28.849 USD 29.426 USD 30.014 USD 30.614 USD 31.227 USD 31.851 USD 32.488 USD 33.138 USD 33.801
USD 37.323 USD 38.069 USD 38.831 USD 39.607 USD 40.400 USD 41.208 USD 42.032 USD 42.872 USD 43.730 USD 44.604
USD 47.807 USD 48.763 USD 49.738 USD 50.733 USD 51.748 USD 52.783 USD 53.838 USD 54.915 USD 56.014 USD 57.134

USD 3.541,00 USD 3.612 USD 3.684 USD 3.758 USD 3.833 USD 3.910 USD 3.988 USD 4.067 USD 4.149 USD 4.232
USD 4.251,00 USD 4.336 USD 4.423 USD 4.511 USD 4.601 USD 4.693 USD 4.787 USD 4.883 USD 4.981 USD 5.080
USD 5.515,00 USD 5.625 USD 5.738 USD 5.853 USD 5.970 USD 6.089 USD 6.211 USD 6.335 USD 6.462 USD 6.591
USD 7.541,00 USD 7.692 USD 7.846 USD 8.003 USD 8.163 USD 8.326 USD 8.492 USD 8.662 USD 8.835 USD 9.012

3 4 5 6 7 7 7 7 7 7
2 2 2 3 3 3 3 3 3 3
5 5 6 7 8 8 8 8 8 8
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
12 13 15 18 20 20 20 20 20 20
441 446 451 456 461 466 471 476 481 486
2,72% 2,91% 3,33% 3,95% 4,34% 4,29% 4,25% 4,20% 4,16% 4,12%

74
 ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Ingresos Alquiler Máquinas $ - $ - $ - $ 28.712.040,00 $ 39.122.580,00 $ 39.122.580,00 $ 77.507.220,00 $ 87.917.760,00 $ 116.629.800,00 $ 149.210.880,00 $ 165.424.980,00 $ 181.639.080,00
(-) Costos Directos de Alquiler $ - $ - $ - $ 17.227.224,00 $ 23.473.548,00 $ 23.473.548,00 $ 46.504.332,00 $ 52.750.656,00 $ 69.977.880,00 $ 89.526.528,00 $ 99.254.988,00 $ 108.983.448,00
(-) Fijos $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000 $ 6.950.000
UTILIDAD BRUTA -$ 6.950.000,00 -$ 6.950.000,00 -$ 6.950.000,00 $ 4.534.816,00 $ 8.699.032,00 $ 8.699.032,00 $ 24.052.888,00 $ 28.217.104,00 $ 39.701.920,00 $ 52.734.352,00 $ 59.219.992,00 $ 65.705.632,00
(-) Gastos de Administración y Ventas $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667 $ 8.466.667
(-) Depreciaciones Máquinas $ 11.364.203 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50 $ 11.364.202,50
(-) Depreciaciones Equipos Oficina $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000 $ 167.000
(-) Amortizaciones $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167 $ 273.167
UTILIDAD OPERACIONAL -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 15.736.220 -$ 11.572.004 -$ 11.572.004 $ 3.781.852 $ 7.946.068 $ 19.430.884 $ 32.463.316 $ 38.948.956 $ 45.434.596
(-) Otros Gastos No Operacionales
(+) Otros Ingresos No Operacional
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 15.736.220 -$ 11.572.004 -$ 11.572.004 $ 3.781.852 $ 7.946.068 $ 19.430.884 $ 32.463.316 $ 38.948.956 $ 45.434.596
(-) Impuestos Operacionales $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ 1.285.830 $ 2.701.663 $ 6.606.501 $ 11.037.527 $ 13.242.645 $ 15.447.763
UTILIDAD NETA -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 15.736.220 -$ 11.572.004 -$ 11.572.004 $ 2.496.022 $ 5.244.405 $ 12.824.384 $ 21.425.789 $ 25.706.311 $ 29.986.833

2017 2018
$ 885.286.920,00 $ 2.528.987.784
$ 531.172.152,00 $ 1.517.392.670
$ 83.400.000 $ 86.736.000
$ 270.714.768,00 $ 924.859.113,50
$ 101.600.000 $ 107.109.600
$ 136.370.430 $ 136.370.430
$ 2.004.000 $ 2.004.000
$ 3.278.000 $ 3.278.000
$ 27.462.338 $ 676.097.084
2019 2020
$ 2.937.183.749 $ 3.531.922.882
$ 1.762.310.249 $ 2.119.153.729
$ 89.771.760 $ 93.272.859
$ 1.085.101.739,48 $ 1.319.496.294,33
$ 110.858.436 $ 115.181.915
$ 144.439.306,26 $ 164.951.757,65
$ 2.004.000 $ 2.004.000
$ 3.278.000 $ 3.278.000
$ 824.521.997 $ 1.034.080.622
2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 3.974.625.244 $ 4.054.117.749 $ 4.135.200.104 $ 4.217.904.106 $ 4.302.262.188 $ 4.388.307.432
$ 2.384.775.147 $ 2.432.470.649 $ 2.481.120.062 $ 2.530.742.464 $ 2.581.357.313 $ 2.632.984.459
$ 96.677.318 $ 99.916.008 $ 102.913.488 $ 106.000.893 $ 109.180.920 $ 112.456.347
$ 1.493.172.779,69 $ 1.521.731.091,49 $ 1.551.166.553,24 $ 1.581.160.749,42 $ 1.611.723.955,48 $ 1.642.866.625,39
$ 119.386.055 $ 123.385.488 $ 127.087.052 $ 130.899.664 $ 134.826.654 $ 138.871.453
$ 195.367.932,40 $ 216.709.086,82 $ 216.709.086,82 $ 216.709.086,82 $ 216.709.086,82 $ 216.709.086,82
$ 2.004.000
$ 3.278.000
$ 1.173.136.792 $ 1.181.636.517 $ 1.207.370.414 $ 1.233.551.999 $ 1.260.188.215 $ 1.287.286.085

$ 27.462.338 $ 676.097.084 $ 824.521.997 $ 1.034.080.622 $ 1.173.136.792 $ 1.181.636.517 $ 1.207.370.414 $ 1.233.551.999 $ 1.260.188.215 $ 1.287.286.085
$ 50.321.929 $ 223.112.038 $ 272.092.259 $ 341.246.605 $ 387.135.141 $ 389.940.051 $ 398.432.237 $ 407.072.160 $ 415.862.111 $ 424.804.408
-$ 22.859.591 $ 452.985.046 $ 552.429.738 $ 692.834.017 $ 786.001.651 $ 791.696.466 $ 808.938.177 $ 826.479.839 $ 844.326.104 $ 862.481.677

75
 CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
CxC $ - $ - $ - $ 28.712.040,00 $ 39.122.580,00 $ 39.122.580,00 $ 77.507.220,00 $ 87.917.760,00 $ 116.629.800,00 $ 149.210.880,00 $ 165.424.980,00 $ 181.639.080,00
CxP $ 2.316.667 $ 2.316.667 $ 2.316.667 $ 8.059.075 $ 10.141.183 $ 10.141.183 $ 17.818.111 $ 19.900.219 $ 25.642.627 $ 32.158.843 $ 35.401.663 $ 38.644.483
CAPITAL DE TRABAJO -$ 2.316.666,67 -$ 2.316.666,67 -$ 2.316.666,67 $ 20.652.965,33 $ 28.981.397,33 $ 28.981.397,33 $ 59.689.109,33 $ 68.017.541,33 $ 90.987.173,33 $ 117.052.037,33 $ 130.023.317,33 $ 142.994.597,33

FLUJO DE CAJA LIBRE

Periodo Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Utilidad Operacional -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 15.736.220 -$ 11.572.004 -$ 11.572.004 $ 3.781.852 $ 7.946.068 $ 19.430.884 $ 32.463.316 $ 38.948.956 $ 45.434.596
(-) Impuestos Operacionales $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ 1.285.829,74 $ 2.701.663,18 $ 6.606.500,62 $ 11.037.527,50 $ 13.242.645,10 $ 15.447.762,70
(+) Depreciación y Amortización $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369 $ 11.804.369
(-) Inversión Capital de Trabajo $ 87.900.000 -$ 2.316.667 $ - $ - $ 22.969.632 $ 8.328.432 $ - $ 30.707.712 $ 8.328.432 $ 22.969.632 $ 26.064.864 $ 12.971.280 $ 12.971.280
(-) CAPEX $ 1.390.114.300 $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -
FLUJO DE CAJA LIBRE -$ 1.478.014.300 -$ 13.100.000 -$ 15.416.667 -$ 15.416.667 -$ 26.901.483 -$ 8.096.067 $ 232.365 -$ 16.407.320 $ 8.720.342 $ 1.659.121 $ 7.165.294 $ 24.539.400 $ 28.819.923

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 181.639.080,00 $ 207.862.009,62 $ 241.412.362,91 $ 290.295.031,43 $ 326.681.526,92 $ 333.215.157,46 $ 339.879.460,61 $ 346.677.049,82 $ 353.610.590,81 $ 360.682.802,63
$ 38.644.483 $ 43.948.731 $ 50.741.973 $ 60.614.427 $ 67.984.999 $ 69.380.456 $ 70.795.440 $ 72.239.544 $ 73.713.376 $ 75.217.556
$ 142.994.597,33 $ 163.913.278,93 $ 190.670.390,05 $ 229.680.604,36 $ 258.696.527,89 $ 263.834.701,09 $ 269.084.020,86 $ 274.437.505,80 $ 279.897.214,57 $ 285.465.246,29

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 27.462.338 $ 676.097.084 $ 824.521.997 $ 1.034.080.622 $ 1.173.136.792 $ 1.181.636.517 $ 1.207.370.414 $ 1.233.551.999 $ 1.260.188.215 $ 1.287.286.085
$ 50.321.928,82 $ 223.112.038 $ 272.092.259 $ 341.246.605 $ 387.135.141 $ 389.940.051 $ 398.432.237 $ 407.072.160 $ 415.862.111 $ 424.804.408
$ 141.652.430,00 $ 141.652.430 $ 149.721.306 $ 170.233.758 $ 200.649.932 $ 216.709.087 $ 216.709.087 $ 216.709.087 $ 216.709.087 $ 216.709.087
$ 142.994.597,33 $ 20.918.682 $ 26.757.111 $ 39.010.214 $ 29.015.924 $ 5.138.173 $ 5.249.320 $ 5.353.485 $ 5.459.709 $ 5.568.032
$ - $ 80.688.763 $ 205.124.514 $ 304.161.748 $ 213.411.544 $ - $ - $ - $ - $ -
-$ 24.201.758 $ 493.030.032 $ 470.269.419 $ 519.895.812 $ 744.224.116 $ 1.003.267.380 $ 1.020.397.944 $ 1.037.835.441 $ 1.055.575.482 $ 1.073.622.732

76
BALANCE GENERAL
ACTIVOS Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Activos Corrientes $ 87.900.000 $ 74.800.000 $ 59.383.333 $ 43.966.667 $ 45.777.224 $ 48.091.697 $ 48.324.063 $ 70.301.382 $ 89.432.264 $ 119.803.425 $ 159.549.799 $ 200.303.299 $ 245.337.322
CAJA $ 87.900.000 $ 74.800.000 $ 59.383.333 $ 43.966.667 $ 17.065.184 $ 8.969.117 $ 9.201.483 -$ 7.205.838 $ 1.514.504 $ 3.173.625 $ 10.338.919 $ 34.878.319 $ 63.698.242
CxC $ - $ - $ - $ 28.712.040,00 $ 39.122.580,00 $ 39.122.580,00 $ 77.507.220,00 $ 87.917.760,00 $ 116.629.800,00 $ 149.210.880,00 $ 165.424.980,00 $ 181.639.080,00

Activos Fijos $ 1.373.724.300 $ 1.362.193.098 $ 1.350.661.895 $ 1.339.130.693 $ 1.327.599.490 $ 1.316.068.288 $ 1.304.537.085 $ 1.293.005.883 $ 1.281.474.680 $ 1.269.943.478 $ 1.258.412.275 $ 1.246.881.073 $ 1.235.349.870
Máquinas $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300 $ 1.363.704.300
Equipos de Oficina $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000
(-) Dep Acumulada -$ 11.531.203 -$ 23.062.405 -$ 34.593.608 -$ 46.124.810 -$ 57.656.013 -$ 69.187.215 -$ 80.718.418 -$ 92.249.620 -$ 103.780.823 -$ 115.312.025 -$ 126.843.228 -$ 138.374.430

Activos Intangibles $ 16.390.000 $ 16.116.833 $ 15.843.667 $ 15.570.500 $ 15.297.333 $ 15.024.167 $ 14.751.000 $ 14.477.833 $ 14.204.667 $ 13.931.500 $ 13.658.333 $ 13.385.167 $ 13.112.000

TOTAL ACTIVOS $ 1.478.014.300 $ 1.453.109.931 $ 1.425.888.895 $ 1.398.667.859 $ 1.388.674.047 $ 1.379.184.152 $ 1.367.612.148 $ 1.377.785.098 $ 1.385.111.611 $ 1.403.678.403 $ 1.431.620.407 $ 1.460.569.538 $ 1.493.799.192

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 245.337.322 $ 764.590.283 $ 1.268.410.056 $ 1.837.188.537 $ 2.617.799.148 $ 3.627.600.158 $ 4.654.662.406 $ 5.699.295.436 $ 6.761.804.459 $ 7.842.499.403
$ 63.698.242 $ 556.728.274 $ 1.026.997.693 $ 1.546.893.505 $ 2.291.117.621 $ 3.294.385.001 $ 4.314.782.945 $ 5.352.618.386 $ 6.408.193.868 $ 7.481.816.600
$ 181.639.080 $ 207.862.009,62 $ 241.412.362,91 $ 290.295.031,43 $ 326.681.526,92 $ 333.215.157,46 $ 339.879.460,61 $ 346.677.049,82 $ 353.610.590,81 $ 360.682.802,63

$ 1.235.349.870 $ 1.177.664.203 $ 1.236.345.410 $ 1.373.551.400 $ 1.389.591.012 $ 1.172.881.925 $ 956.172.838 $ 739.463.751 $ 522.754.665 $ 306.045.578
$ 1.363.704.300 $ 1.444.393.063 $ 1.649.517.576 $ 1.953.679.324 $ 2.167.090.868 $ 2.167.090.868 $ 2.167.090.868 $ 2.167.090.868 $ 2.167.090.868 $ 2.167.090.868
$ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000 $ 10.020.000
-$ 138.374.430 -$ 276.748.860 -$ 423.192.166 -$ 590.147.924 -$ 787.519.856 -$ 1.004.228.943 -$ 1.220.938.030 -$ 1.437.647.117 -$ 1.654.356.204 -$ 1.871.065.290

$ 13.112.000 $ 9.834.000 $ 6.556.000 $ 3.278.000 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

$ 1.493.799.192 $ 1.952.088.486 $ 2.511.311.466 $ 3.214.017.937 $ 4.007.390.160 $ 4.800.482.083 $ 5.610.835.244 $ 6.438.759.188 $ 7.284.559.124 $ 8.148.544.981

77
PASIVOS Inicial Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Mes 7 Mes 8 Mes 9 Mes 10 Mes 11 Mes 12
Pasivos Corrientes $ 2.316.667 $ 2.316.667 $ 2.316.667 $ 8.059.075 $ 10.141.183 $ 10.141.183 $ 17.818.111 $ 19.900.219 $ 25.642.627 $ 32.158.843 $ 35.401.663 $ 38.644.483
CxP $ 2.316.667 $ 2.316.667 $ 2.316.667 $ 8.059.075 $ 10.141.183 $ 10.141.183 $ 17.818.111 $ 19.900.219 $ 25.642.627 $ 32.158.843 $ 35.401.663 $ 38.644.483

Total Pasivos $ 2.316.667 $ 2.316.667 $ 2.316.667 $ 8.059.075 $ 10.141.183 $ 10.141.183 $ 17.818.111 $ 19.900.219 $ 25.642.627 $ 32.158.843 $ 35.401.663 $ 38.644.483

PATRIMONIO
Capital Suscrito y Pagado $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300
Utilidades Retenidas $ - -$ 27.221.035,83 -$ 54.442.071,67 -$ 81.663.107,50 -$ 97.399.327,33 -$ 108.971.331,17 -$ 120.543.335,00 -$ 118.047.312,57 -$ 112.802.907,58 -$ 99.978.524,03 -$ 78.552.735,36 -$ 52.846.424,29
Utilidad del Ejercicio -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 27.221.036 -$ 15.736.220 -$ 11.572.004 -$ 11.572.004 $ 2.496.022 $ 5.244.405 $ 12.824.384 $ 21.425.789 $ 25.706.311 $ 29.986.833
TOTAL PATRIMONIO $ 1.478.014.300 $ 1.450.793.264 $ 1.423.572.228 $ 1.396.351.193 $ 1.380.614.973 $ 1.369.042.969 $ 1.357.470.965 $ 1.359.966.987 $ 1.365.211.392 $ 1.378.035.776 $ 1.399.461.565 $ 1.425.167.876 $ 1.455.154.709

Total Pasivo + Patrimonio $ 1.478.014.300 $ 1.453.109.931 $ 1.425.888.895 $ 1.398.667.859 $ 1.388.674.047 $ 1.379.184.152 $ 1.367.612.148 $ 1.377.785.098 $ 1.385.111.611 $ 1.403.678.403 $ 1.431.620.407 $ 1.460.569.538 $ 1.493.799.192
Check $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
$ 38.644.483 $ 43.948.731 $ 50.741.973 $ 60.614.427 $ 67.984.999 $ 69.380.456 $ 70.795.440 $ 72.239.544 $ 73.713.376 $ 75.217.556
$ 38.644.483 $ 43.948.731 $ 50.741.973 $ 60.614.427 $ 67.984.999 $ 69.380.456 $ 70.795.440 $ 72.239.544 $ 73.713.376 $ 75.217.556

$ 38.644.483 $ 43.948.731 $ 50.741.973 $ 60.614.427 $ 67.984.999 $ 69.380.456 $ 70.795.440 $ 72.239.544 $ 73.713.376 $ 75.217.556

$ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300 $ 1.478.014.300
-$ 22.859.590,82 -$ 22.859.590,82 $ 430.125.455,13 $ 982.555.193,26 $ 1.675.389.209,79 $ 2.461.390.860,69 $ 3.253.087.327,03 $ 4.062.025.504,44 $ 4.888.505.343,53 $ 5.732.831.447,45
$ 452.985.046 $ 552.429.738 $ 692.834.017 $ 786.001.651 $ 791.696.466 $ 808.938.177 $ 826.479.839 $ 844.326.104 $ 862.481.677
$ 1.455.154.709 $ 1.908.139.755 $ 2.460.569.493 $ 3.153.403.510 $ 3.939.405.161 $ 4.731.101.627 $ 5.540.039.804 $ 6.366.519.644 $ 7.210.845.747 $ 8.073.327.424

$ 1.493.799.192 $ 1.952.088.486 $ 2.511.311.466 $ 3.214.017.937 $ 4.007.390.160 $ 4.800.482.083 $ 5.610.835.244 $ 6.438.759.188 $ 7.284.559.124 $ 8.148.544.981
$ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ - $ -

78
ANEXO 26: WACC, TIR y VPN

El cálculo del WACC se realiza teniendo en cuenta que Kavitec es

financiada por otra de las empresas del grupo empresarial Tecnodiesel, con
una tasa del 1,12%. Por lo tanto, se tiene que:

𝑊𝐴𝐶𝐶 = (1 + 1,12%)12 − 1
A partir de esto, se realiza el cálculo, para cada escenario, del WACC, la
TIR y el VPN:

 Escenario Base:
Rentabilidad Exigida Inversionista 1,12% MV
WACC 14,300% Rentabilidad Anual Inversionista

TIR 36,97%
VPN $ 2.658.802.870

 Escenario Optimista

Rentabilidad Exigida Inversionista 1,12% MV

WACC 13,300% Rentabilidad Anual Inversionista -1%

TIR 42,46%
VPN $4.409.278.996

 Escenario Pesimista
Rentabilidad Exigida Inversionista 1,12% MV
WACC 15,300% Rentabilidad Anual Inversionista +1%

TIR 31,12%
VPN $ 1.525.738.186

ANEXO 27: Comparativa Compra vs. Alquiler

Se realiza el análisis financiero del costo de oportunidad en el que incurre un

cliente al no tener la opción de comprar las máquinas.
Supuestos:
*Las máquinas se cambian a los 10 años.

79
*Se hace la comparación para un cliente que inicia con una capacidad productiva
que requiera de un Reactor HTD 500 L.
*El tiempo de vida de la compañía es de 50 años.
*La compañía aumenta su capacidad productiva de manera que requiera de otra
máquina igual cada 5 años.
*Inflación anual de 3,97%. Adaptado de:
m.eltiempo.com/economia/sectores/inflacion-de-colombia-en-septiembre-de-2017-
138244
1. Alquiler de Máquinas

Periodo (año) 1 2 3 4 5
Flujo VF -$ 271.460.179 -$ 282.237.148 -$ 293.441.963 -$ 305.091.609 -$ 317.203.746

6 7 8 9 10
-$ 659.593.468 -$ 685.779.329 -$ 713.004.769 -$ 741.311.058 -$ 770.741.107

11 12 13 14 15
-$ 1.202.009.293 -$ 1.249.729.062 -$ 1.299.343.306 -$ 1.350.927.235 -$ 1.404.559.046

16 17 18 19 20
-$ 1.947.093.387 -$ 2.024.392.995 -$ 2.104.761.397 -$ 2.188.320.424 -$ 2.275.196.745

21 22 23 24 25
-$ 2.956.902.570 -$ 3.074.291.602 -$ 3.196.340.978 -$ 3.323.235.715 -$ 3.455.168.173

26 27 28 29 30
-$ 4.310.806.020 -$ 4.481.945.019 -$ 4.659.878.236 -$ 4.844.875.402 -$ 5.037.216.955

31 32 33 34 35
-$ 6.110.060.213 -$ 6.352.629.604 -$ 6.604.828.999 -$ 6.867.040.710 -$ 7.139.662.226

36 37 38 39 40
-$ 8.483.550.648 -$ 8.820.347.608 -$ 9.170.515.408 -$ 9.534.584.870 -$ 9.913.107.889

41 42 43 44 45
-$ 11.594.990.557 -$ 12.055.311.682 -$ 12.533.907.556 -$ 13.031.503.685 -$ 13.548.854.382

46 47 48 49 50
-$ 15.651.937.667 -$ 16.273.319.593 -$ 16.919.370.381 -$ 17.591.069.385 -$ 18.289.434.839

VPN -$ 71.801.047.603,83

80
2. Compra de máquinas

Periodo (año) 1 2 3 4 5
Flujo VF -$ 271.460.179 $ - $ - $ - $ -

6 7 8 9 10
-$ 329.796.734 $ - $ - $ - $ -

11 12 13 14 15
-$ 801.339.529 $ - $ - $ - $ -

16 17 18 19 20
-$ 973.546.694 $ - $ - $ - $ -

21 22 23 24 25
-$ 1.774.141.542 $ - $ - $ - $ -

26 27 28 29 30
-$ 2.155.403.010 $ - $ - $ - $ -

31 32 33 34 35
-$ 3.491.462.979 $ - $ - $ - $ -

36 37 38 39 40
-$ 4.241.775.324 $ - $ - $ - $ -

41 42 43 44 45
-$ 6.441.661.420 $ - $ - $ - $ -

46 47 48 49 50
-$ 7.825.968.834 $ - $ - $ - $ -

VPN -$ 7.832.841.556,78

Con lo anterior se calcula el costo de oportunidad para el cliente.

CO $ 63.968.206.047,05

81
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).pdf
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