Cálculo Financiero

CLASE: Tasas de Interés

CLASE TASAS DE INTERES

En la práctica financiera, tenemos varios tipos de tasas.

Anteriormente vimos que se aplican tasas de interés y tasas
de descuento.

Vamos a empezar todas las tasas de interés que se aplican en

finanzas, para luego hacer la misma tarea con las tasas de
descuento.
Tasa nominal de interés: Comúnmente conocida con la sigla
T.N.A., que significa “Tasa Nominal Anual”. En primera
medida, esto significa que esta expresada por el término de
un año.
La T.N. se la define de esa manera, con el término “nominal”,
debido a que es la tasa que figura en los contratos, y en las
pizarras de las Entidades Financieras.
Se considera que es una tasa de referencia, porque sirve para
poder compararla con la oferta de otras entidades, pero en
realidad no se utiliza directamente en el cálculo del interés,
sólo nos servirá para poder hallar la tasa efectiva de la
operación.

¿Por qué no es la tasa efectiva de la operación? Porque

generalmente las operaciones se realizan por otros períodos
distintos de tiempo, diferentes al año. Por ejemplo, Podemos
realizar una operación por 2 meses al 20% TNA, entonces
para conocer la tasa efectiva o el rendimiento efectivo de la
operación debemos hacer:
TASA EFECTIVA60= TNA X 60
365

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Para poder conocer la tasa efectiva de una operación hay que

tener en cuenta que cada tasa nominal tiene una frecuencia
de capitalización que puede ser distinta.

Por ejemplo: TNA 20% para operaciones a 60 días.

Otro ejemplo TNA 15% por operaciones a 30 días.

Dato importante: A partir de una TNA dato, se puede

obtener la tasa efectiva correspondiente a la frecuencia de
capitalización con la que trabaja la operación.

Si observamos los ejemplos, en el primer caso se obtiene una

tasa efectiva de 60 días y en el segundo caso se obtiene una
tasa efectiva de 30 días.

Más adelante, veremos cómo se puede obtener una tasa

efectiva partiendo de otra tasa efectiva, siguiendo el concepto
de equivalencia de tasas.

Otra dato importante…. Si el plazo de una operación es a 1

año y el período de capitalización también es de un año,
entonces la tasa nominal y efectiva serían iguales.

Si queremos hacer la operación inversa, obtener el cálculo de

la TNA a partir de la tasa efectiva hacemos el cálculo inverso:
TNA=TEd x 365
d
Siendo “d” la cantidad de días de la operación.

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Ahora, adjunto un ejemplo de tasas de un banco para que

puedan comprobar lo mencionado:

La tasa efectiva que se obtiene a partir de la tasa nominal se

la conoce también con el nombre de tasa proporcional.

Cabe agregar que cuando la tasa proporcional o efectiva tiene

un plazo menor a la TNA., decimos que la frecuencia de
capitalización es subperiódica, dado que habría más de una
capitalización en el plazo que está expresada la Tasa
Nominal. Recuerden que la frecuencia con que los intereses

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se suman al capital se denomina como “Frecuencia de

Capitalización”.

Si la capitalización es periódica hay una sola capitalización

en el plazo de la Tasa Nominal. En cambio, si la
capitalización es subperiódica, hay más de una capitalización
en el plazo de la Tasa Nominal Anual.

La diferencia entre el rendimiento entre la capitalización

subperiódica y la capitalización periódica, es la misma
diferencia de rendimiento entre el interés compuesto y el
interés simple.
Para finalizar, podríamos decir entonces que TNA,
represente el rendimiento que obtenemos en el término de
un año a interés simple, si tuviéramos un solo período de
capitalización.
Si queremos conocer el rendimiento obtenido en un año por
una operación con frecuencia de capitalización subperiódica
dentro de ese periodo, tenemos que calcular la Tasa Efectiva
Anual, que se conoce con las siglas T.A.E. ó T.E.A. Esta tasa
representaría el rendimiento anual de una operación
realizada a interés compuesto.

La Tasa Efectiva: esta tasa refleja el rendimiento real de una

operación en un período determinado de tiempo. Se puede
expresar en distintos plazos, por ejemplo Anual, con las
siglas TEA Ó TAE, mensual con las sigla TEM o cualquier otro
plazo.
Algunos autores la definen también, como aquella tasa que
produce el mismo rendimiento con una sola capitalización

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que una tasa proporcional capitalizada en forma

subperiódica m veces.

Tasas equivalentes: Son tasas efectivas que está expresadas

en distintos períodos de tiempo, pero si las llevamos a un
plazo común se obtiene el mismo rendimiento. La forma de
cálculo ya la vimos cuando hablamos de interés compuesto.

ip= ((1+it)^(p/t))-1

Donde:
ip= Es la tasa efectiva del plazo que queremos obtener.
It= Es la tasa efectiva que tenemos como dato.
p=plazo en días de la tasa que queremos obtener.
t=plazo de la tasa que tenemos como dato.

Bueno, como podrán ver, la fórmula de tasas equivalentes

nos va a permitir calcular una tasa efectiva a partir de otra
tasa efectiva. Y recuerden, son equivalentes porque ambas
tasas tendrán el mismo rendimiento si son llevadas a un
plazo común.

En un documento aparte, les voy a subir la teoría de tasas de

descuento.

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