TASA DE INTERES

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TASA DE INTERES

La tasa de interés es una relación entre el dinero que termina

valiendo una operación (por ejemplo lo que se termina pagando
por un préstamo) y el monto inicial de la misma (monto de
dinero inicialmente prestado).
Se expresa como un porcentaje. Normalmente se paga mes a
mes y se calcula anualmente.
el interés es un índice expresado en porcentaje, es
la cantidad que se pagará por hacer uso del dinero
ajeno. Nos indica cuánto se tiene que pagar en
caso de crédito o cuánto se gana en caso de
inversión.
 Tipos de tasa de interés

Bancarias
•Tasa de interés activa: Se presentan en todo tipo de créditos y
préstamos que el banco otorga a sus clientes. Se denomina activa
porque se da a favor del banco.
•Tasa de interés pasiva: Al contrario que la activa, esta tasa es un
gasto del banco, ya que es el dinero que el banco paga a sus
clientes por tener cuentas de ahorro o inversiones en su entidad.
•Tasa de interés preferencial: Se denomina preferencial porque es
más barata que la tasa “normal” o activa. Se da en ocasiones
especiales, sea a pequeños empresarios, proyectos del gobierno,
emergencias, etc
De acuerdo a la tasa de inflación

•Nominal: Es el tipo de interés que no incluye

la pérdida del valor del dinero por la inflación.
•La tasa de interés nominal es la rentabilidad obtenida en
una operación financiera que se capitaliza de forma
simple, es decir, teniendo en cuenta tan sólo el capital
principal.
•Real: Al contrario que la nominal, ésta sí
incluye la inflación, ya que se obtiene de restar
la inflación del tipo de interés nominal.
De acuerdo a la estabilidad

Tasa de interés fija: se establece al inicio

de un contrato, por ejemplo la compra de
una vivienda, y permanece fijo hasta el
término del contrato.
Tasa de interés variable: Cambia a lo
largo de la duración del contrato.
De acuerdo a su valor económico

•Positiva: Por encima de cero. Quiere

decir que la economía está creciendo.
•Negativa: Por debajo de cero. Quiere
decir que la economía está decreciendo
INTERÉS

• El interés puede capitalizarse en

periodos anuales, semestrales,
cuatrimestrales, trimestrales,
bimestrales, mensuales, semanales,
quincenales, etc.
• y al número de veces que el interés
se capitaliza en un año se le llama
frecuencia de conversión o frecuencia
de capitalización.
 Tasa nominal

• Es una tasa de interés de referencia y se denomina como “J” por

ser de referencia no mide el valor real de dinero, por lo tanto,
no puede ser incluido en las fórmulas de las matemáticas
financieras.
• Es una tasa de interés que necesita de tres elementos básicos:
La tasa, el periodo de referencia y el periodo de composición. El
periodo de referencia mientras no se diga lo contrario, siempre
será el año, y se dice que está implícito y por tanto, no es
necesario señalarlo.
• El periodo de composición puede recibir el nombre de: periodo
de capitalización, periodo de liquidación o periodo de conversión.
• El interés nominal, también puede ser anticipado, pero en este
caso el período de aplicación se señala de manera anticipada.
Tasa nominal

•La tasa nominal es la tasa de

interés convenida en una
operación financiera y se
encuentra estipulada en los
contratos, por lo que también se
conoce como tasa contractual.
 TASA NOMINAL
Segundo campo (o primer campo, si la tasa es periódica, es decir no lleva la sigla
de anualización): Determina el período de composición:
d. = diario
m. = mensual
b. = bimestral
t. = trimestral
s. = semestral
a. = anual
día = diario
mes = mensual
bimestre = bimestral
trimestre = trimestral
semestre = semestral
anual = anual
Tercer campo (o segundo campo, si la tasa es periódica, es decir no lleva sigla de
anualización). Determina el modo de causación:
a. = anticipadamente
v. = al vencimiento
Si se omite = al vencimiento
La forma de denotar una de estas tasas es,
por ejemplo, cualquiera de las siguientes
expresiones:

• El 36% nominal anual capitalizable

trimestralmente.
• El 36% nominal capitalizable
trimestralmente.
• El 36% nominal trimestral.
• El 36% capitalizable trimestralmente.
• El 36% anual liquidable por trimestre
vencido.
• El 36% TV (TV: trimestre vencido).
• El 36% ATV (ATV: anual trimestre vencido).
TASA NOMINAL i = 36% / 4 = 9% t

Se puede plantear la siguiente relación entre la tasa

de interés periódica y la tasa de interés nominal:
J = i x m; por lo tanto: i = J / m
J = tasa nominal
m= frecuencia de conversión= número de períodos
o de subperíodos que se encuentran en el periodo
de referencia, que generalmente es el año.
Simplemente se podría definir como el número de
capitalizaciones dentro del periodo de referencia.
TASA DE INTERES PERIODICA

La tasa de interés periódica se simboliza como “i”, y

se aplica siempre al final de cada periodo.
Es aquella tasa en la cual se indica dos elementos
básicos: La tasa y el periodo de aplicación,
mientras; no se indique lo contrario se maneja
como vencida, lo cual indica que también habrá tasa
de interés anticipada.
Es una tasa que puede ser incluida en las fórmulas
que se desarrollan en las matemáticas financieras.
Ejemplos: 2% mensual, 4% bimestral, 6%
trimestral, 18% semestral y 30% anual.
 Tasa efectiva

• la tasa efectiva es aquella a la que realmente está colocado el

capital.
• La capitalización del interés en determinado número de veces
por año, da lugar a una tasa efectiva mayor que la nominal.
• Esta tasa representa globalmente el pago de intereses,
impuestos, comisiones y cualquier otro tipo de gastos que la
operación financiera implique.
• La tasa efectiva es una función exponencial de la tasa periódica.
• Con el fin de conocer el valor del dinero en el tiempo, es
necesario que las tasas de interés nominales sean
convertidas a tasas efectivas.
• La tasa de interés nominal no es una tasa real, genuina o
efectiva.
Tasa equivalente

•Una tasa equivalente muy utilizada en múltiples

operaciones financieras es la llamada tasa de interés
anual efectiva o simplemente tasa efectiva.
Se define como la tasa de interés capitalizable una vez
al año que equivale a una tasa nominal capitalizable m
veces al año.
La tasa efectiva es la tasa de rendimiento que se
obtiene al cabo de un año, debido a la capitalización de
intereses; por lo tanto, la tasa efectiva refleja el efecto
de la reinversión.
Se le conoce también como rendimiento anual efectivo.
 (1+0,03)^(12/4)-1

TASAS EQUIVALENTES
M = p(1+i)^N
e dice que dos tasas son equivalentes cuando
ambas, operando en condiciones diferentes,
producen el mismo resultado.
En este caso, el concepto operar en condiciones
diferentes hace referencia a que ambas capitalizan
en períodos diferentes, o que una de ellas es
vencida y la otra anticipada. Así, por ejemplo,
decimos que el 3% mensual es equivalente al
9,27% trimestral y también al 42,57% anual.
Formula: i = (1+i ) ^(m1/m2) -1
Tasas efectivas de interés por periodo de
capitalización

• En una operación financiera a interés

compuesto, será fundamental calcular la
tasa de interés efectiva por cada periodo
de capitalización.
• Ésta se refiere al costo o rendimiento que
representa para un capital que se
invierte, considerando cada periodo
independientemente del plazo de la
operación.
Relación de equivalencia entre tasas nominales y efectivas
de interés.

• Las tasas efectivas son indicadores que

ayudan a inversionistas y asesores financieros
a tomar mejores decisiones para la inversión
de capitales.
• Las tasas nominal y efectiva son equivalentes
cuando producen la misma cantidad de dinero
al final del año.
• La tasa efectiva se puede obtener dividiendo
el interés generado entre el capital inicial.
TASAS EQUIVALENTES
• Dos tasas son equivalentes cuando operando de manera diferente
arrojan el mismo resultado.
• Una tasa puede operar en forma vencida y otra en forma anticipada,
o una puede capitalizar en forma mensual y la otra semestral, o una
en forma trimestral y la otra en forma anual, etc.
• Los escenarios que se presentan desde lo vencido, cuando se da
una tasa y se pretende hallar otra tasa equivalente son los
siguientes

ESCENARIO PARA HALLAR ESCENARIO DADO

1 NOMINAL NOMINAL
2 NOMINAL EFECTIVO
3 EFECTIVO EFECTIVO
4 EFECTIVO NOMINAL
TASAS COMBINADAS O COMPUESTA

Una tasa es compuesta o combinada, cuando

resulta de la aplicación de otras dos tasas así,
estas operen diferentes; lo que se busca es
encontrar una tasa equivalente (ir) que mida el
costo o la rentabilidad de la operación que se está
llevando a cabo.
La tasa ir, recibe el nombre de tasa real.
Su aplicación se da en las siguientes operaciones
financieras: a) Préstamos con interés y comisión,
b) Préstamos e inversión en moneda extranjera, c)
Inflación, y d) UVR (Unidad de Valor Real).
TASAS COMBINADAS
Una tasa combinada se compone de una tasa base y una tasa Spread. Por ejemplo:
se ofrece un producto financiero con DTF EA más 4 puntos porcentuales efectivos
anuales. La DTF EA representa la tasa base y el 4% EA representa el Spread.

A nivel internacional podemos encontrar, por ejemplo: Libor EA + 3% EA, o Prime

EA + 2% EA.

Sumar y restar dos tasas efectivas

La teoría financiera ha establecido que no es correcto sumar ni restar dos tasas
efectivas; lo que sí puede hacerse es combinarlas mediante la ecuación:

Sumar: ((1+i1) * (1+i2))-1 i = i1 + i2 +(i1*i2)

Ejemplo: 4% EA más 6% EA= ((1.04) * (1.06)) -1 = 10.24% EA

Restar: ((1+i1) / (1+i2))-1

Ejemplo: 8% EA menos 3% EA= ((1.04) / (1.06)) -1 = 4.85437% EA

Sumar y restar dos tasas nominales

La teoría financiera ha determinado que dos tasas

nominales se pueden sumar y restar siempre que sean
de la misma familia de períodos:
Sumar: Ejemplo: 5% anual mes vencido, más 4% anual
mes vencido.
5% + 4% = 9% anual mes vencido.
Restar: Ejemplo: 9% anual trimestre vencido, menos
2% anual trimestre vencido.
9% – 2% = 7% anual trimestre vencido.
Sumar y restar dos tasas mixtas

Este tipo de combinaciones son comunes en el sector

financiero colombiano para préstamos a tasa variable.
Ejemplo: un banco nos ofrece préstamos a la tasa DTF
que equivale al 4.15% EA (efectivo anual), más 6 puntos
porcentuales anual TA (trimestre anticipado).
En este caso la tasa DTF representa la tasa variable base
y el 6% anual TA representa el Spread fijo. Para combinar
estas dos tasas, debemos convertir primero la tasa DTF
del 4.15% EA a tasa anual TA y luego sumarle el 6% anual
TA.
Conversión de tasas
Tasas deflactadas o reales