Administración del capital

de trabajo
 Capital de Trabajo

Se define como la diferencia aritmética entre el activo

corriente y el pasivo corriente.

Desde el punto de vista práctico, está representado por el

capital necesario para iniciar operaciones, antes de recibir
ingresos, luego entonces este capital deberá ser suficiente para:
comprar materia prima, pagar
sueldos y salarios, otorgar
financiamiento a los clientes, cubrir
gastos diarios, etc.
 Estructura del Activo Corriente
De acuerdo con las Normas de Información Financiera (A-5), Un
Activo es un recurso controlado por una entidad, identificado,
cuantificado en términos monetarios, del que se esperan
fundadamente beneficios económicos futuros, derivado de
operaciones ocurridas en el pasado, que han afectado
económicamente a dicha entidad.

Por lo tanto, son partidas que representan efectivo, bienes o

recursos, de los cuales se espera un beneficio económico futuro
ya sea por su venta, uso, consumo o servicios
El Activo realizable está integrado por aquellos recursos que
representan derechos de cobros y que se pueden vender, usar o
consumir generando beneficios futuros fundadamente
esperados en el plazo de un año o durante el ciclo financiero a
corto plazo, y se encuentra integrado por las siguientes cuentas:

 Cuentas por cobrar a clientes

 Documentos por cobrar
 Deudores diversos
 Funcionarios y empleados
 IVA acreditable
 Anticipo de impuestos
 Inventarios
 Mercancías en tránsito
 Anticipo a proveedores
El Activo disponible se encuentra formado por las siguientes
cuentas:

 Caja
 Fondo fijo de caja chica
 Bancos Activos financieros de disponibilidad inmediata
 Estructura del Pasivo Corriente

De acuerdo a las Normas de Información Financiera (A-5),

Un pasivo es una obligación presente de la entidad,
virtualmente ineludible, identificada, cuantificada en
términos monetarios y que representa una disminución
futura de beneficios económicos, derivada de
operaciones ocurridas en el pasado, que han afectado
económicamente a dicha entidad.
Pasivo Corriente está integrado por aquellas deudas y
obligaciones a cargo de una entidad económica, cuyo plazo de
vencimiento es inferior a un año, o al ciclo financiero a corto
plazo ; y se encuentra integrado por las siguientes cuentas:

• Cuentas por pagar a proveedores

• Documentos por pagar
• Acreedores bancarios c/p
• Anticipo de clientes
• Dividendos por pagar
• IVA causado
• Impuestos y derechos por pagar
• Rentas cobradas por anticipado
 Para financiar sus necesidades de
capital de trabajo, casi todas las
empresas
Financiamiento recurren a varios tipos de deuda:
del Capital de
Trabajo

 Préstamos bancarios c/p,

 Crédito comercial,
 Emisión de papel comercial, y
 Pasivos acumulados
(devengados).
 Necesidades de financiamiento de
una entidad
Los requerimientos de financiamiento de una entidad pueden
dividirse en una necesidad permanente y una necesidad
temporal.

La necesidad permanente, compuesta por el activo no corriente

La necesidad temporal.- Es atribuible a la existencia de ciertos

activos corrientes temporales, esta necesidad varia durante el
año.
Las estrategias básicas que se emplean para determinar la
mezcla apropiada de financiamiento a corto plazo y a largo
plazo son:

1. Estrategia Niveladora,

2. Estrategia Conservadora, y

3. Estrategia Mixta
 Estrategia niveladora de
financiamiento
Consiste en que la empresa
financie al menos sus
necesidades estaciónales, y
quizás algunas de sus
necesidades permanentes con
fondos a corto plazo.

El resto se financia con fondos

a largo plazo.
 Características

- Requerimientos de fondos temporales de la empresa, se satisfacen

con fuentes de financiamiento a corto plazo.
- Las necesidades de fondos permanentes, se satisfacen con fuentes
de financiamiento a largo plazo.
- Los préstamos a corto plazo se ajustan a las necesidades reales de
efectivo.
- Es aplicable a empresas que tienen capacidad limitada de créditos a
corto plazo.
- Puede resultar difícil satisfacer necesidades imprevistas de
efectivo.
- Generalmente produce utilidades altas y riesgo alto de liquidez.
 Estrategia conservadora de
financiamiento
Consiste en financiar todos los requerimientos de fondos
proyectados con fondos a largo plazo y usar el
financiamiento a corto plazo solo en caso de emergencia o
desembolsos imprevistos de fondos.
 Características

- Los requerimientos estaciónales y necesidades de fondos

permanentes, se satisfacen con fuentes de financiamiento a
largo plazo, es decir, pasivo a largo plazo y capital contable.

- Sólo para casos de requerimientos imprevistos o

eventuales, se financiarán con pasivos a corto plazo

- Es aplicable a empresas que no tienen fácil acceso a créditos

a corto plazo, pero si a créditos a largo plazo.
 Características

- En ocasiones resulta necesario pagar intereses sobre

fondos que no son necesarios.

- Generalmente produce utilidades bajas y riesgo bajo de la

liquidez.

- El capital de trabajo será la parte de las necesidades

financieras a corto plazo que se financia con el pasivo a largo
plazo y capital contable.