2007 2008 2009

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo 273,050 342,430 510,062
Total cuentas x cobrar netas 5,648,853 4,647,312 3,597,400
Otras ctas x cobrar 717,546 603,950 623,092
Inventarios 1,080,943 1,050,824 1,072,435
Gastos pagados por anticipado 174,640 211,707 179,568
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 7,895,032 6,856,223 5,982,557
ACTIVO NO CORRIENTE
Activo fijo bruto 33,700,245 46,131,053 54,124,095
Depreciación acumulada(-) 4,795,804 6,341,100 7,356,177
Total activo fijo neto 28,904,441 39,789,953 46,767,918
Inversion compa?ias subsidiarias 102,010,438 111,333,804 141,485,505
Inversion compa?ias asociadas 6,011,600 7,511,601 7,257,100
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 136,926,479 158,635,358 195,510,523
TOTAL ACTIVO 144,821,511 165,491,581 201,493,080
PASIVO CORRIENTE
Prést banc x pagar CP 5,878,607 25,113,019 8,581,504
Documentos por Pagar 1,659,768 322,729 295,523
Proveedores 11,848,981 15,698,816 10,508,208
TOTAL PASIVO CORRIENTE 19,387,356 41,134,564 19,385,235
PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL DEUDA BANCARIA 30,720,380 30,998,285 57,109,615
TOTAL PASIVO 50,107,736 72,132,849 76,494,850
PATRIMONIO
Acciones comunes 50,000,000 53,000,000 56,000,000
Reserva legal 157,633 157,633 1,634,030
Utilidades retenidas 44,556,142 40,201,099 67,364,200
TOTAL PATRIMONIO 94,713,775 93,358,732 124,998,230
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 144,821,511 165,491,581 201,493,080

2007 2008 2009

VENTAS O INGRESOS NETOS 13,042,314 13,163,250 18,003,920
COSTO DE OPERACIÓN 5,017,662 4,867,627 4,285,715
UTILIDAD BRUTA 8,024,652 8,295,623 13,718,205
Gastos de Operacion 7,793,261 7,770,925 7,805,257
UT(PER) DE OPERACION 231,391 524,698 5,912,948
TOTAL OTROS INGRESOS(GTOS) -4,227,304 -3,213,579 22,138,596
UTILIDAD(PERDIDA) NETA -3,995,913 -2,688,881 28,051,544

INV INICIAL 1,050,824 1,072,435

COMPRAS 4,867,627 4,285,715
DISPONIBLE 5,918,451 5,358,150
FINAL 1,050,824 1,072,435
CV 4,867,627 4,285,715
INDICADOR 2007 2008 2009
MARGEN BRUTO 61.53% 63.02% 76.20%
MARGEN OPERATIVO 1.77% 3.99% 32.84%
MARGEN NETO -31% -20% 156%
ROA -2.76% -1.62% 13.92%
ROE -4.22% -2.88% 22.44%
LIQUIDEZ 0.407225823 0.166677906 0.308614108
PRUEBA DE ACIDO 0.351470773 0.141131896 0.253291848
ROTACION DE CXC 2.308842875 2.832443787 5.004703397
DIAS DE CXC 158.087847371 128.863987237 72.931394941
ROTACION DE INVENTARIO 4.641930241 4.632200064 3.996246859
DIAS DE INVENTARIO 78.631082564 78.796251233 91.335698944
ROTACION DE CXP 0.423467807 0.310063319 0.407844515
DIAS DE CXP 861.930928189 1,177.178908737 894.948898842
ENDEUDAMIENTO 35% 44% 38%
COBERTURA DE INTERES
Validacion 1 1 1
 Diferencias
2010-2009
Operativa, Diferencias Diferencias (Practica este
Inversion, 2008-2007 2009-2008 ejercicio
2010 financiamiento. (Requerido). (Requerido) adicional).

293,685 Operativa 69,380 167,632 -216,377

1,914,206 Operativa -1,001,541 -1,049,912 -1,683,194
1,931,560 Operativa -113,596 19,142 1,308,468
266,377 Operativa -30,119 21,611 -806,058
386,683 Operativa 37,067 -32,139 207,115
4,792,511 Operativa -1,038,809 -873,666 -1,190,046
0
64,874,004 Inversion 12,430,808 7,993,042 10,749,909
8,562,634 Operativa 1,545,296 1,015,077 1,206,457
56,311,370 10,885,512 6,977,965 9,543,452
148,237,308 Inversion 9,323,366 30,151,701 6,751,803
7,148,910 Inversion 1,500,001 -254,501 -108,190
211,697,588 21,708,879 36,875,165 16,187,065
216,490,099 20,670,070 36,001,499 14,997,019
0
10,122,339 Financiamiento 19,234,412 -16,531,515 1,540,835
2,414,221 Financiamiento -1,337,039 -27,206 2,118,698
10,743,806 Operativa 3,849,835 -5,190,608 235,598
23,280,366 21,747,208 -21,749,329 3,895,131
0
68,530,833 Financiamiento 277,905 26,111,330 11,421,218
91,811,199 22,025,113 4,362,001 15,316,349
0
60,000,000 Financiamiento 3,000,000 3,000,000 4,000,000
1,634,030 Financiamiento 0 1,476,397 0
63,044,870 Financiamiento -4,355,043 27,163,101 -4,319,330
124,678,900 -1,355,043 31,639,498 -319,330
216,490,099 20,670,070 36,001,499 14,997,019

2010
17,714,235
5,061,030
12,653,205
8,277,389
4,375,816
-7,767,942
-3,392,126

266,377
5,061,030
5,327,407
266,377
5,061,030
 2010
71.43%
24.70%
-19%
-1.57%
-2.72%
0.205860638
0.194418507
9.254090208
39.442018806
18.999500708
19.211031154
0.471064909
774.840139260
42%

1
 Indicadores Financieros

2007 2008 2009 2010

Liquidez
Liquidez corriente 0.40722582285 0.166677906201 0.30861410759 0.2058606381
Prueba de Acido 7,895,031.94 6,856,222.97 5,982,556.94 4,792,510.99

Actividad
Rotación de inventarios 4.6419 4.6322 3.9962 18.9995
Edad promedio de inventarios 77.5539 77.7169 90.0845 18.9479
Rotación de Cuentas por Cobrar 18.1763 21.7953 28.8945 9.1709
periodo Promedio de Cobro 155.9223 127.0987 71.9323 38.9017
Rotación de Cuentas por pagar 0 0.310063319425 0.40784451545 0.4710649094
periodo Promedio de pago 0 1161.053170261 882.689324885 764.225890777
Rotación de Activos. 0.0901 0.0795 0.0894 0.0818

Endeudamiento
Indice de Deuda 13.3871 24.8560 9.6208 10.7535
Cobertura de intereses -0.0547 -0.1633 0.2671 -0.5633
Cobertura de Pagos Fijos

Rentabilidad
Margen de Utilidad Bruta 0.6153 0.6302 0.7620 0.7143
Margen de Utilidad operativa 0.0177 0.0399 0.3284 0.2470
Margen de Utilidad Neta -0.3064 -0.2043 1.5581 -0.1915
Retorno sobre Activos 0.3077 0.2429 0.3343 0.2912
Retorno sobre patrimonio 0.8911 0.7585 1.2029 1.0507