Análisis e interpretación de los estados financieros en la empresa

provincial de mantenimiento y construcción

Caso no. 1
“Dale like a mi Huelga”

Dale Like a mi Huelga

Balance General al 31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo y Capital

Efectivo $1’000,00 Documentos por pagar, $4’000,000
0 bancos

Cuentas por cobrar 5’000,000 Cuentas por pagar 2’000,000

Inventarios 7’000,000 Salarios e impuestos 2’000,000

acumulados

Activo Fijo Neto 15’000,00 Deuda a largo plazo 12’000,000

0

Exceso sobre el valor en libros Acciones preferentes 4’000,000

de los activos adquiridos
2’000,000 Acciones comunes 2’000,000

Total de activo $30’000,0 Utilidades acumuladas 4’000,000

00

Total de pasivo y capital $30’000,000

Dale Like a mi Huelga

 Estado de Resultados a diciembre de 2017
Ventas netas

A crédito $ 16’000,000

De contado 4’000,000

Ventas Totales $ 20’000,000

Costo y gastos

Costo de las mercancías vendidas $12’000,000

Gastos de venta, generales y de 2’000,000

administración

Depreciación 1’400,000

Intereses sobre deuda a largo plazo 600,000 16’000,000

Utilidad neta antes de impuestos $ 4’000,000

Impuesto sobre la renta (ISR) 2’000,000

Utilidad neta después de impuestos $ 2’000,000

Menos: dividendos sobre acciones 240,000

preferentes

Utilidad neta disponible para las acciones $ 1’760,000

comunes

Más: Utilidades acumuladas al 1/1/93 2’600,000

Sub-total $ 4’360,000

Menos: Dividendos pagados sobre acciones 360,000

comunes
Utilidades acumuladas $ 4’000,000

Razón 2015 2016 2017 P.I. Eval.

Razón de circulante: capacidad de 2.5x 2.0x 1.62 2.25x

medir una empresa
Razón de la prueba del ácido 1.0x 0.9x 1.10x

Rotación de inventarios 4.0x 3.0x 4.0x

Pasivo a largo plazo/capitalización 35% 40% 33%

total

Margen de utilidad bruta 39% 41% 20% 40%

Margen de utilidad neta 17% 15% 15%

Tasa de rendimiento sobre el 15% 20% 20%

capital

Rendimiento sobre activos 15% 12% 10%

tangibles

Rotación de activos tangibles 0.9x 0.8x 1.0x

Cobertura global de interés 11x 9.0x 10x

Nota: Calcular las razones financieras, realizar la evaluación de cada una y presentar
recomendaciones para los índices de liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.

Caso no. 2
Cuentas de balance de la compañía “Tu cara me Suena”
Análisis e Interpretación de razones Financieras
 2014

Efectivo en caja y bancos $ 21,200

Cuentas por cobrar a clientes 53,500

Inventarios 36,800

Pagos anticipados 200

Inversiones a largo plazo 5,700

Propiedad, planta y equipo 42,000

Depreciación 15,100

Cargos diferidos 200

Préstamos a corto plazo 23,700

Cuentas por pagar y gastos acumulados 17,800

Documentos por pagar a largo plazo 6,400

Capital Social (valor de la acción $ 50.00) 48,400

Utilidades Retenidas 48,200

* La empresa amortiza anualmente $ 4,000 de la deuda

Cuentas de resultados (2014):

Ventas netas $ 317,800

Costo de ventas 146,100

 Gastos de venta, Admón. y generales 83,500

Otros ingresos 6,900

Otros gastos no operativos 17,200

Impuestos 36,100

Instrucciones: Con la anterior información financiera elabore los siguientes puntos:

a) Obtenga las razones financieras del año de 2014

b) Compare con el promedio industrial del mismo año.

c) Analice la situación financiera de la compañía, y tomando en cuenta sus

observaciones del estado financiero y de las razones comente sus recomendaciones

Promedio industrial de 2014

Liquidez: Actividad:

a) Circulante: 2.5x a) Inventario: 9.0x c) RAF: 5.0x

b) Prueba ácida: 1.0x b) PPC: 20 días d) RAT: 2.0x

Apalancamiento: Rentabilidad:

a) Endeudamiento: 33% a) MUB: 20% d) RCC: 15%

b) Pasivo/Capital contable: b) MUO: 10% e) UPA: $ 2.50

80%
c) MUN: 5%
 Caso no. 3
Financial Pacific

Balance General al 31 de diciembre de 2012

(En millares de dólares)

Efectivo y valores $ 500 Cuentas por pagar $ 400

realizables

Cuentas por cobrar Préstamo bancario

Inventarios Acumulaciones 200

Activo Circulante Pasivo Circulante

Activo Fijo Neto Deuda a Largo Plazo

Total de Activo Acciones comunes y 3,750

utilidades acumuladas

Total Pasivo y Capital

 Financial Pacific

Estado de resultados para 2012

(En millares de dólares)

Ventas a crédito $ 8,000

Costo de las mercancías vendidas

Utilidad Bruta

Gastos de venta y administración

Intereses 400

Utilidad antes de impuestos

Impuesto (tasa del 44%)

Utilidad después de impuestos

Otra información financiera

Razón de circulante 3a1

Depreciación $ 500

Flujo de efectivo/deuda a largo plazo 0.40x

Margen de utilidad neta 7%

Pasivo total/capital contable 1a1

Período promedio de cobro 45 días

Razón de rotación de inventarios 3a1

(Costo de ventas)

Flujo de efectivo = UDI + depreciación

Nota: Suponiendo que las ventas y la producción sean estables durante el año y
que el año sea de 360 días, complete el balance general y el estado de resultados
de Financial Pacific.
 Caso no. 4
Pinchazos Telefónicos
Cálculos de Razones Financieras

a) Determine las razones financieras correspondientes de 2015

b) Compare las razones de cada año con el promedio industrial
c) Dé sus recomendaciones a la situación financiera
“Samuel Alfonso”

Cuentas de Balance General 2015

Efectivo $ 21,200

Cuentas por cobrar a clientes 53,500

Inventarios 36,800

Pagos anticipados 200

Mobiliario y equipo de oficina 5,200

Inversiones a largo plazo 500

Maquinaria y equipo 42,000

Depreciación 15,100

Rentas pagadas por anticipado 200

Préstamos a corto plazo 23,700

Cuentas por pagar 17,800

Préstamos a largo plazo 6,400

 Capital social (valor de cada acción $
48,400
100.00)

Utilidades retenidas 48,200

Cuentas de resultados
2015

Ventas (40% a crédito) $ 208,900

Costo de las mercancías 73,100

Gastos generales, de administración y de ventas 60,600

Otros ingresos 2,400

Gastos financieros 12,600

PTU 4,800

ISR 27,000

Liquidez: Apalancamiento:

Circulante: 2.34x Endeudamiento: 36.60%

Prueba del ácido: 1.45x Pasivo/capital contable: 7.11%

Capital neto de trabajo: $ 62,600 Interés: 5.71x

Actividad: Rentabilidad:

Inventario: 5.19x MBU: 63.01% Capital Social: 59.91%

Cobranza: 220.36 días (Política empresa: 9 MUO: 35.66% UPA: $ 65.00

meses)
MUN: 15.64%
RAT: 1.48x
Inversión: 23.15%
RAF: 5.89x
 Caso no. 5
Alvin Weeden y Luis Eduardo Camacho
Relación dentre apalancamiento financiero y utilidad financiera

Alvin Weeden y Luis Eduardo Camacho, directores de noticias de los dos

principales medios de comunicación populares o amarillista “El Siglo” y “La
Critica” . A continuación se presenta algunos datos de los estados financieros de
cada compañía. Utilicelos para elaborar un análisis de razones financieras que
compare el apalancamiento financiero y la rentabilidad de las empresas.

Rubro Alvin Weeden Luis Camacho

El Siglo La Critica
Total de Activos $10,000,000 $10,000,000
Total de Patrimonio 9,000,000 5,000,000
(todas las acciones comunes)
Total de endeudamiento 1,000,000 5,000,000
Interés Anual 100,000 500,000
Total de Ventas 25,000,000 25,000,000
UAII 6,250,000 6,250,000
Ganancia para accionista 3,690,000 3,450,000
común

a. Calcule las siguientes razones de endeudamiento y de cobertura de las dos

compañías. Realice un análisis comparativo del riesgo financiero y la
capacidad para pagar los costos de ambas compañías.
a. Índice de endeudamiento
b. Razón de cargos de interés fijo (cobertura de interés)
b. Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compañías.
Analice la rentabilidad relativa entre una y otra.
 a. Margen de utilidad operativa
b. Margen de utilidad neta
c. Rentabilidad sobre activos totales
d. Rendimiento sobre patrimonio
c. ¿De qué manera el mayor endeudamiento de “La Critica” la hace más
rentable que “El Siglo”? ¿Cuáles son los riesgos que corren los
inversionistas de “La Critica” al decidir comprar sus acciones en lugar de las
de “El Siglo”.