Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
INDICE
CAPITULO III
ESTUDIO TECNICO ECONOMICO
Activos Fijos
Maquinaria y Equipo……………………………….. 22
Mobiliario y Equipo…………………………………. 23
Inventarios
Inventario de Materia Prima………………………. 24
Mano de Obra………………………………………………. 24 - 25
Costos Indirectos de Fabricación……………………….... 25
CAPITULO IV
ESTUDIO TECNICO FINANCIERO
Supuestos…………………………………………………… 26 - 27
Plan de Inversión…………………………………………… 28
Depreciaciones y Amortizaciones
Resumen Anual de Depreciaciones……………… 29
Resumen Anual de Amortizaciones……………… 29
Amortización de Préstamo………………………… 30
Proyecciones Mensuales
Estado de Resultados……………………………… 31
Balance General……………………………………. 32
Flujo de Efectivo……………………………………. 33
Proyecciones Anuales
Estado de Resultados……………………………… 34
Balance General……………………………………. 35
Flujo de Efectivo……………………………………. 36
Valor Agregado y Punto de Equilibrio
Valor Agregado……………………………………... 37 - 38
Punto de Equilibrio…………………………………. 39 - 40
Resumen Financiero
Aspectos Positivos del Proyecto…………………... 41
Análisis Horizontal y Vertical………………………. 42 - 43
Flujo de Efectivo Financiero……………………….. 44
Indicadores Financieros……………………………. 45
Administración del Efectivo………………………… 46
Evaluación del Proyecto
Valor Actual Neto……………………………………. 47
Tasa Interna de Rendimiento……………………… 48
Valoración de la Empresa por el Método de
Flujo de Caja………………………………………… 48 - 49
Análisis Sensibilizado I
Proyecciones Anuales……………………………… 50 - 52
Valor Agregado……………………………………… 53
Punto de Equilibrio………………………………….. 54
Análisis Horizontal y Vertical……………………….. 55 - 56
Indicadores Financieros……………………………... 57
Flujo de Efectivo Financiero………………………… 58
Administración del Efectivo…………………………. 59
Valor Actual Neto…………………………………….. 60
Tasa Interna de Rendimiento………………………. 61
Valoración de la Empresa por el Método de
Flujo de Caja…………………………………………. 62
Análisis Sensibilizado II
Proyecciones Anuales……………………………… 63 - 65
Valor Agregado……………………………………… 66
Punto de Equilibrio………………………………….. 67
Análisis Horizontal y Vertical……………………….. 68 - 69
Indicadores Financieros……………………………... 70
Flujo de Efectivo Financiero………………………… 71
Administración del Efectivo…………………………. 72
Valor Actual Neto…………………………………….. 73
Tasa Interna de Rendimiento………………………. 74
Valoración de la Empresa por el Método de
Flujo de Caja………………………………………….. 75
CAPITULO V
ASPECTOS AMBIENTALES
Aspectos Ambientales
Trámites para solicitar la licencia ambiental………. 76
CAPITULO VI
ASPECTOS LEGALES
Aspectos Legales
Constitución………………………………………….... 77 - 78
Cumplimiento de Obligaciones Fiscales…………… 78 - 79
Libros de Fuerza Legal………………………………. 79 - 80
ANEXOS
Anexo No.1 - Encuesta Estudio de Mercado……………… 81 - 82
Anexo No.2 – Detalle de Insumos y Materiales en
Construcción de Mejoras a Propiedades…………………. 83 - 85
INTRODUCCION
RESUMEN EJECUTIVO
1. Para la realización de este proyecto será necesario realizar una inversión total
de L. 218,478.39, dicho valor se muestra detalladamente en el Plan de
Inversión ubicado en la página numero 28.
3. El mercado meta se conforma por las colonias: Brasilia, Buenas Nuevas, Las
Pavas, Villa Cristina, Dulce Nombre de Jesús, Rosa Linda, San Juan del Norte
y Villa Franca.
10. La rentabilidad sobre las ventas para el primer año es del 3.4%, aumentando a
un 3.71% en el segundo año.
15. La rentabilidad sobre las ventas con respecto a los sensibilizados es durante
el primer años es: 1) 1.68% y 2) 3.42%.
17. El Análisis Sensibilizado 1, tiene Valor Actual Neto (VAN) de los flujos de
efectivo de L. 45,111.92, la Tasa Interna de Retorno (TIR) es de un 12.6722%,
superior a la Tasa de Rendimiento Mínima Aceptable (TREMA) de 6%. El
periodo de recuperación de la inversión es de cuatro años y tres meses y se
utilizo una tasa de inflación anual del 9%.
18. El Análisis Sensibilizado 2, tiene Valor Actual Neto (VAN) de los flujos de
efectivo es de L. 22,756.49, la Tasa Interna de Retorno (TIR) es de un
9.4183%, superior a la Tasa de Rendimiento Mínima Aceptable (TREMA) de
6%. El periodo de recuperación de la inversión es de cuatro años y siete
meses y se utilizo una tasa de inflación anual del 9%.
El origen de la tortilla en Mesoamérica se remonta antes del año 500 A.C. Por
ejemplo, en la región de Oaxaca se tienen evidencias de que la tortilla empezó a
utilizarse al final de la Etapa de Villas (1500 a 500 A.C.), se sabe esto ya que las
planchas de arcilla utilizadas para su cocimiento aparecieron en ese entonces. Las
civilizaciones precolombinas de Mesoamérica usaban el maíz como su alimento
base al igual que la sociedad moderna de esta misma región.
3 METODOLOGIA DE LA INVESTIGACION
3.1 INFORMACION PRIMARIA
3.1.1 Encuesta
Se aplico esta técnica a una muestra de la población del mercado meta con el fin
de obtener datos socioeconómicos y patrones de consumo del producto.
Se utilizaron cincuenta encuestas compuestas de nueve preguntas, entre ellas
había preguntas de tipo general y de múltiples opciones, todas ellas diseñadas
para obtener detalle preciso de la información socioeconómica y la frecuencia y
preferencia de consumo de los pobladores del sector de Villa Franca.
La cantidad de encuestas por cada una de las colonias del sector de Villa Franca
se determino de manera proporcional al número de familias de cada una de ellas
según el siguiente detalle:
CUADRO No. 1
Mues tra 1%
Colonia Fam ilias Porce ntaje S/población
Col. Villa Cristina 1,300 27% 14
Col. Villa Franca 1,100 23% 12
Col. San Juan Del Norte 700 15% 7
Col. Rosa Linda 550 12% 6
Col. Las Pavas 450 9% 5
Col. Buenas Nuevas 410 9% 4
Col. Brasilia 200 4% 2
Col. Dulce Nombre de Jesus 50 1% 1
Totale s 4,760 100% 50
3.1.2 Entrevista
1.1.1.1 Color
La tortilla es tiene color blanco debido a que su elaboración es hecha a base de
harina de maíz nixtamalizada.
1.1.1.2 Tamaño
El tamaño común de la tortilla es de 15 centímetros de diámetro.
1.1.1.3 Grosor
El grosor de la tortilla es aproximadamente de 2 milímetros.
1.1.1.4 Peso
Carbohidratos
Sodio
Proteína
Calcio
Potasio
Hierro
1.1.2 USOS DEL PRODUCTO
1.1.2.1 Consumo Alimenticio
1.2 DEMANDA
1.2.1 LOCALIZACION
Número de
Preparación Académica Familias Porcentaje
Educación Primaria 8,368 54.05%
Educación Secundaria 5,334 34.46%
Ninguno 1,255 8.11%
Educación Superior 523 3.38%
Totales 15,480 100.00%
Número de
Rango de Ingresos Familias Porcentaje
De L. 0.00 a L. 3,000.00 2,409 50.60%
De L. 3,000.00 a L. 6,000.00 1,835 38.55%
De L. 6,000.00 a L. 9,000.00 401 8.43%
De L. 9,000.00 a L. 12,000.00 115 2.41%
Totales 4,760 100.00%
CUADRO No. 4
Número de
Preferencia Familias Porcentaje
Tortillas Blancas 3,998 84.00%
Tortillas Amarillas 762 16.00%
Totales 4,760 100.00%
CUADRO No. 5
Consumo
Frecuencia Consumo Diario Mensual Consumo Anual
Mañana 13 390 4,680
Tarde 15 450 5,400
Noche 15 450 5,400
Totales 43 1,290 15,480
CUADRO No. 6
CUADRO No. 7
n
Pn / Po − 1
Donde:
n = años
Po = Población del primer año
Pn = Población del último año
CUADRO No. 8
1.3 OFERTA
CUADRO No. 9
Núm ero de
Precio Unitario Fam ilias Porcentaje
L. 0.40 770.85 16%
0.50 963.56 20%
0.67 1,291.17 27%
0.90 1,734.41 36%
1.4 COMERCIALIZACION
2.1.2 PRECIO
El precio de venta del producto será de L. 5.45 por cada paquete de tortillas, el
cual está un 11.3% por debajo del precio de venta promedio de la competencia.
CUADRO No. 10
Años
Detalle 1 2 3 4 5
Costo de Producción Unitario 3.74 3.99 4.26 4.55 4.86
Margen de Contribución 4500% 4500% 4500% 4500% 4500%
Precio de Venta 5.45 5.80 6.20 6.60 7.05
1.4.2 PLAZA
La producción y
comercialización del producto
se llevara a cabo en la zona
central del país,
específicamente en el Sector
de Villa Franca, en el Distrito
Central del Departamento de
Francisco Morazán.
2.1.2 CONSTRUCCION
El costo de la construcción de la fábrica asciende a Ciento cuarenta y un mil
cuatrocientos catorce Lempiras (L. 141,414.00), y el tiempo estimado para su
realización es de tres meses.
CUADRO No. 11
RESUMEN DE PRESUPUESTO DE CONSTRUCCION
Descripción Total
Herramienta y Equipo 372.58
Herramienta Menor 1,497.24
Material Importado 8,614.35
Mateiral Nacional 46,081.43
Total Materiales e Insum os 56,565.60
Mano de Obra Calif icada 57,992.72
Mano de Obra No Calif icada 26,855.68
Total Mano de Obra 84,848.40
Total General 141,414.00
Recepción de
Materia Amasado Cocción Enfriamiento Empaque Distribucion
Prima
CUADRO No. 12
PLAN DE PRODUCCION
La harina de maíz se adquiere por sacos de cincuenta libras cada uno, la marca a
utilizar será “Harina Selecta” que la provee la empresa “Industrias Molineras S.A.
de C.V.” a un costo de doscientos setenta y cinco lempiras (L. 275.00) por saco.
Una vez cocidas las tortillas, se colocan en una cesta plástica forrada en tela
colocada sobre una mesa para que se enfríen durante un lapso de uno a dos
minutos.
Una vez que están listas las tortillas, se procede a su comercialización. La venta
del producto se hará en sitio y se empacara en bolsas plásticas al momento de la
transacción.
CUADRO No. 13
DETALLE DE MAQUINARIA Y EQUIPO
Costo de Costo
Cantidad Detalle Adquisición 12% ISV Unitario Total
1 Máquina para tortilla manual L. 4,800.00 L. 576.00 L. 5,376.00 L. 5,376.00
1 Plancha a gas de 16 x 48 pulgadas 7,500.00 900.00 8,400.00 8,400.00
1 Máquina Selladora 890.00 106.80 996.80 996.80
1 Tanque de gas 600.00 600.00 600.00
1 Tanque de agua 1,607.14 192.86 1,800.00 1,800.00
2 Mesa cuadrada plástica 369.64 44.36 414.00 828.00
1 Filtro de agua 803.57 96.43 900.00 900.00
1 Estante metálico 2,500.00 2,500.00 2,500.00
1 Troco metálico 803.57 96.43 900.00 900.00
TOTAL L. 22,300.80
CUADRO No. 14
DETALLE DE MOBILIARIO Y EQUIPO
Costo de Costo
Cantidad Detalle Adquisicion 12% ISV Unitario Total
1 Escritorio 1,950.03 234.00 2,184.03 2,184.03
1 Silla secretarial 556.29 66.75 623.04 623.04
1 Silla de espera 500.90 500.90 500.90
1 Archivo 2,842.77 341.13 3,183.90 3,183.90
2 Calculadora 44.80 5.38 50.18 100.35
TOTAL 6,592.23
2.4 INVENTARIOS
CUADRO No. 15
CONTROL ANUAL DE MATERIA PRIMA
HARINA DE MAIZ
CUADRO No. 16
PLANILLA MENSUAL DE SUELDOS Y SALARIOS
(Ver Anexo 4, Cuadro de Costo de Mano de Obra Mensual y Anual, Página 88-91)
CUADRO No. 17
CONTROL ANUAL DE COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION
DETALLE
1 2 3 4 5
Gas LPG 81,768.96 93,412.86 106,714.85 121,911.05 139,271.18
Depreciación Maquinaria y Equipo 2,207.70 2,207.70 2,207.70 2,207.70 2,207.70
Material de Empaque 15,482.88 17,151.16 18,999.20 21,046.38 23,314.11
Total Gastos de Venta y Adm inistración
99,459.54 112,771.72 127,921.75 145,165.13 164,792.99
(Ver Anexo 5, Cuadro de Costos Indirectos de Fabricación Mensual y Anual, Página 92-95)
5. Las ventas para el primer año se estima que serán el sesenta por ciento
(60%) de la capacidad instalada, o sea, dos mil ciento sesenta (4,032)
tortillas diarias. La producción aumentará cinco por ciento (5%) cada año y
su precio de venta aumentará en relación al incremento en los costos de
producción de cada período.
7. Se estima que los gastos por servicios públicos ascienden a Cuatro mil
doscientos Lempiras (L. 4,200.00) para el primer año, aumentando 10%
cada año. Este valor se estimo en base a consultas realizadas en empresas
similares.
10. El costo del Inventario Final de la Materia Prima se estima en un dos punto
cinco por ciento (2.5%) de la cantidad requerida para producción en el año.
14. La tasa de Impuesto Sobre la Renta utilizada es del 25%, que es la tasa
vigente según el Artículo 22 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta de
Honduras.
18. La Reserva Legal equivale al 5% de las utilidades netas hasta que alcance
la quinta parte del Capital Social. La base legal es el Artículo 32 del Código
de Comercio de Honduras.
CUADRO No. 18
CUADRO No. 19
Depreciacion
Año Depreciacion Anual Valor en Libros
Acum ulada
0 28,892.23
1 2,860.33 2,860.33 26,031.90
2 2,860.33 5,720.66 23,171.57
3 2,860.33 8,580.99 20,311.24
4 2,860.33 11,441.32 17,450.91
5 2,860.33 14,301.66 14,590.58
6 2,860.33 17,161.99 11,730.25
7 2,860.33 20,022.32 8,869.92
8 2,860.33 22,882.65 6,009.58
9 2,860.33 25,742.98 3,149.25
10 2,860.33 28,603.31 288.92
CUADRO No. 20
0 179,421.00
1 35,884.20 35,884.20 143,536.80
2 35,884.20 71,768.40 107,652.60
3 35,884.20 107,652.60 71,768.40
4 35,884.20 143,536.80 35,884.20
5 35,884.20 179,421.00 -
CUADRO No. 21
0 62,065.38
1 11,080.27 9,838.97 1,241.31 52,226.42
2 11,080.27 10,035.74 1,044.53 42,190.67
3 11,080.27 10,236.46 843.81 31,954.21
4 11,080.27 10,441.19 639.08 21,513.03
5 11,080.27 10,650.01 430.26 10,863.01
6 11,080.27 10,863.01 217.26 0.00
PASIVOS
Prestamos por Pagar (Ver Detalle en Pagina 30) 52,226.42 42,190.67 31,954.21 21,513.03 10,863.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Otros pasivos corrientes 913.28 1,875.75 2,888.40 3,952.23 5,068.27 4,862.56 6,086.16 7,309.77 8,533.37 9,756.97 10,980.58 9,454.18
Total Pasivos Circulantes 53,139.70 44,066.42 34,842.61 25,465.26 15,931.28 4,862.56 6,086.16 7,309.77 8,533.37 9,756.97 10,980.58 9,454.18
Pasivos Totales 53,139.70 44,066.42 34,842.61 25,465.26 15,931.28 4,862.56 6,086.16 7,309.77 8,533.37 9,756.97 10,980.58 9,454.18
PATRIMONIO
Capital Social 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00 15,000.00
Capital adicional 141,414.00 141,414.00 141,414.00 141,414.00 141,414.00 141,414.00 141,414.00 141,414.00 141,414.00 141,414.00 141,414.00 141,414.00
Reserva legal/otras reservas 136.99 281.36 433.26 592.83 760.24 729.38 912.92 1,096.46 1,280.01 1,463.55 1,647.09 1,418.13
Utilidad(perdidas) retenidas - 2,602.84 5,345.88 8,231.94 11,263.86 14,444.57 13,858.29 17,345.56 20,832.83 24,320.10 27,807.38 31,294.65
Utilidad del periodo 2,602.84 2,743.04 2,886.05 3,031.92 3,180.71 -586.28 3,487.27 3,487.27 3,487.27 3,487.27 3,487.27 -4,350.23
Patrim onio Total 159,153.83 162,041.25 165,079.20 168,270.69 171,618.81 171,001.68 174,672.49 178,343.30 182,014.11 185,684.92 189,355.73 184,776.54
Pasivo y Patrim onio 212,293.53 206,107.67 199,921.81 193,735.95 187,550.09 175,864.24 180,758.65 185,653.07 190,547.48 195,441.90 200,336.31 194,230.73
SALDO INICIAL DE CAJA - 8,515.35 5,212.36 2,255.22 -701.93 -3,659.08 -6,616.22 -15,073.37 -6,950.25 1,172.88 9,296.01 17,419.13 25,542.26 8,515.35
INGRESOS
Ventas al contado 65,957.15 65,957.15 65,957.15 65,957.15 65,957.15 65,957.15 65,957.15 65,957.15 65,957.15 65,957.15 65,957.15 65,957.15 791,485.82
Aportaciones 156,414.00 -
Préstamos 62,065.38 -
TOTAL INGRESOS 218,479.38 74,472.50 71,169.52 68,212.37 65,255.22 62,298.07 59,340.93 50,883.78 59,006.91 67,130.03 75,253.16 83,376.28 91,499.41 800,001.17
EGRESOS
Compras al contado 1,650.00 16,977.84 16,632.00 16,632.00 16,632.00 16,632.00 16,632.00 16,632.00 16,632.00 16,632.00 16,632.00 16,632.00 16,632.00 199,929.84
Mano de Obra 27,500.00 20,286.80 20,286.80 20,286.80 20,286.80 20,286.80 20,286.80 20,286.80 20,286.80 20,286.80 20,286.80 20,286.80 20,286.80 243,441.60
Costos Indirectos de Fabricación -
(depreciación) 8,104.32 8,104.32 8,104.32 8,104.32 8,104.32 8,104.32 8,104.32 8,104.32 8,104.32 8,104.32 8,104.32 8,104.32 97,251.84
Gastos operativos - (depreciación) 10,507.00 12,810.91 12,810.91 12,810.91 12,810.91 12,810.91 18,310.91 12,810.91 12,810.91 12,810.91 12,810.91 12,810.91 23,810.91 170,230.87
TOTAL EGRESOS 209,964.03 69,260.14 68,914.30 68,914.30 68,914.30 68,914.30 74,414.30 57,834.03 57,834.03 57,834.03 57,834.03 57,834.03 68,834.03 777,335.79
SALDO FINAL DE CAJA
8,515.35 5,212.36 2,255.22 -701.93 -3,659.08 -6,616.22 -15,073.37 -6,950.25 1,172.88 9,296.01 17,419.13 25,542.26 22,665.38 22,665.38
CUADRO No. 25
CUADRO No. 26
Circulante
Caja , bancos e inversiones 22,665.38 97,536.15 185,995.46 281,330.36 392,035.83
Inventario
(Ver Detalle en Página 86) 1,995.84 2,284.24 2,614.31 2,992.08 3,424.43
Total Activos Circulantes 24,661.22 99,820.39 188,609.77 284,322.44 395,460.26
Fijos
Activos f ijos brutos
(Ver Detalle en Página 22 y 23) 28,893.03 28,893.03 28,893.03 28,893.03 28,893.03
CUADRO No. 27
Tortillería Villa Franca
Flujo de Caja
(Valores Expresados en Lempiras)
Pre
Detalle 1 2 3 4 5
Operación
INGRESOS
Aportaciones 156,414.00
Préstamos 62,065.38
Otros Ingresos
EGRESOS
CUADRO No. 28
(-) INSUMOS
0%
2%
6%
Sueldos y Valores
Gastos Financieros
Impuestos
92% Utilidades
CUADRO No. 29
PUNTO DE EQUILIBRIO
Ventas 671,279.71
Costo Variable 460,095.76
Margen de Contribución 211,183.95
Costos Fijos 211,183.95
Utilidad -
450,000.00
400,000.00
350,000.00
300,000.00
Producción
250,000.00
200,000.00 Ventas
Utilidades
CUADRO No. 30
AÑOS VARIACIONES
DETALLE
1 % 2 % Absolutas Relativas
Ventas/Ingresos 791,485.82 100.00% 883,649.90 100.00% 92,164.08 11.64
Inventario Inicial 1,650.00 1,995.84 345.84
Compras 199,929.84 25.26% 228,532.66 25.86% 28,602.82 14.31
Inventario Final 1,995.84 0.25% 2,284.24 0.26% 288.40 14.45
Costo de Materia Prima 199,584.00 25.22% 228,244.26 25.83% 28,660.26 14.36
Mano de Obra Directa 243,441.60 30.76% 267,785.76 30.30% 24,344.16 10.00
Costos Indirectos de Fabricación 99,459.54 12.57% 112,771.72 12.76% 13,312.18 13.38
Costo de Producción y Ventas 542,485.14 68.54% 608,801.74 68.90% 66,316.60 12.22
Utilidad Bruta en Ventas 249,000.68 31.46% 274,848.16 31.10% 25,847.48 10.38
Gastos de Adm on. y Ventas
Sueldos y Valores 132,000.00 16.68% 145,200.00 16.43% 13,200.00 10.00
Provisión 13avo y 14avo Mes 16,500.00 2.08% 24,200.00 2.74% 7,700.00 46.67
IHSS 8,294.40 1.05% 8,294.40 0.94% - -
Energía Eléctrica 2,400.00 0.30% 2,640.00 0.30% 240.00 10.00
Teléfono 1,200.00 0.15% 1,320.00 0.15% 120.00 10.00
Agua 600.00 0.08% 630.00 0.07% 30.00 5.00
Donaciones (1% Sobre las Ventas
Brutas) 7,914.86 1.00% 8,836.50 1.00% 921.64 11.64
Seguros 1,321.61 0.17% 1,321.61 0.15% - -
Total Gastos de Adm on. y
Ventas 170,230.87 21.51% 192,442.51 21.78% 22,211.64 13.05
Depreciación Totales Activos Fijos 36,536.83 4.62% 36,536.83 4.13% - -
Gastos Operativos Totales 206,767.70 26.12% 228,979.34 25.91% 22,211.64 10.74
Utilidad Operativa 42,232.98 5.34% 45,868.82 5.19% 3,635.84 8.61
Gastos Financieros 4,416.25 0.56% - 0.00% -4,416.25 -100.00
Utilidad antes del Im pto. 37,816.73 4.78% 45,868.82 5.19% 8,052.09 21.29
Previsión para Impto. S/Renta 9,454.18 1.19% 11,467.20 1.30% 2,013.02 21.29
Utilidad después del Im pto. 28,362.54 3.58% 34,401.61 3.89% 6,039.07 21.29
Reserva Legal 1,418.13 0.18% 1,581.87 0.18% 163.75 11.55
UTILIDAD NETA DEL PERIODO 26,944.42 3.40% 32,819.74 3.71% 5,875.32 21.81
CUADRO No. 31
AÑOS VARIACIONES
1 % 2 % Absoluta Relativo
ACTIVOS
Circulante
Caja , bancos e inversiones 22,665.38 11.67% 97,536.15 42.29% 74,870.77 330.33
Inventario 1,995.84 1.03% 2,284.24 0.99% 288.40 14.45
Total Activos Circulantes 24,661.22 12.70% 99,820.39 43.28% 75,159.17 304.77
Fijos
Activos f ijos brutos 28,893.03 14.88% 28,893.03 12.53% - -
menos: Depreciación acumulada 2,860.33 1.47% 5,720.66 2.48% 2,860.33 100.00
Activos f ijos netos 26,032.70 13.40% 23,172.37 10.05% -2,860.33 -10.99
Otros activos fijos - -
Total Activos Fijos 26,032.70 13.40% 23,172.37 10.05% -2,860.33 -10.99
Otros Activos
Gastos de organización 30,405.60 15.65% 22,804.20 9.89% -7,601.40 -25.00
Mejoras a Propiedades 113,131.20 58.25% 84,848.40 36.79% -28,282.80 -25.00
Total Otros Activos 143,536.80 73.90% 107,652.60 -35,884.20 -25.00
Activos Totales 194,230.73 100.00% 230,645.36 100.00% 36,414.64 18.75
PASIVOS
Doctos y Ctas. por pagar - 0.00% - 0.00% - -
Otros pasivos corrientes 9,454.18 4.87% 11,467.20 4.97% 2,013.02 21.29
Total Pasivos Circulantes 9,454.18 4.87% 11,467.20 4.97% 2,013.02 21.29
Pasivos Totales 9,454.18 4.87% 11,467.20 4.97% 2,013.02 21.29
PATRIMONIO
Capital Social 15,000.00 7.72% 15,000.00 6.50% - -
Aportaciones Adicionales 141,414.00 141,414.00 - -
Reserva legal/otras reservas 1,418.13 3,000.00 1,581.87 100.00
Utilidad(perdidas) retenidas - 26,944.42 0.12 26,944.42 100.00
Utilidad del periodo 26,944.42 0.14 32,819.74 0.14 5,875.32 21.81
Patrim onio Total 184,776.54 95.13% 219,178.16 95.03% 34,401.61 18.62
Pasivo y Patrim onio 194,230.73 100.00% 230,645.36 100.00% 36,414.64 18.75
CUADRO No. 32
COBERTURAS(Veces)
Cobertura s/Intereses 9.56 - útil oper./gastos f inan.
Cobertura s/Servicio de la Deuda 0.68 - útil oper./abono capital.
INDICADORES DE LIQUIDEZ(Veces)
Solvencia 2.61 8.70 AC/PC
Prueba de Acido 2.40 8.51 (AC - INV.)/ PC
INDICES DE ACTIVIDAD
Rotación de Cuentas por Cobrar 0 0 CXC/VTAS(360)
Rotación de Inventario 1 1 INV/CV(360)
Rotación de Cuentas por Pagar - - CXP/CV(360)
INDICADORES DE APALANCAMIENTO(%)
Pasivo Total/Activo Total 4.87% 4.97%
INDICES DE ENDEUDAMIENTO(Veces)
Endeudamiento de Corto Plazo 5.12 5.23 PC/PATRIMONIO
Endeudamiento de Largo Plazo 0.00 0.00 PC.L/P/ PATRIMONIO
Endeudamiento Total 0.05 0.05 PT/PATRIMONIO
CRECIMIENTO(%)
Ventas 11.64
Utilidades 21.81
Activos 18.75
Pasivos 21.29
Patrimonio 18.62
OTROS INDICADORES
Capital de Trabajo L. 15,207.04 L. 88,353.19 AC - PC
Ef ectivo después de operaciones 74,870.77
Ingreso Neto en Efectivo 74,870.77
Capacidad de Pago(Flujo de Caja) L. 63,481.25 L. 69,356.57 UTIL. NETA + DEPREC.ANUAL
CUADRO No. 35
DETALLE 1 2 3 5 4
1 1 1
TIEMPO DE RECUPERACION
DE LA INVERSION 1 AÑO 2 AÑOS 3 AÑOS 4 AÑOS
CUADRO No. 36
Metodología de Cálculo
CUADRO No. 37
Tortillería Villa Franca
Valoración de la Empresa Aplicando Flujo de Caja
(Valores Expresados en Lempiras)
Detalle 1 2 3 4 5
5
Utilidad Neta 26,944.42 32,819.74 46,134.04 54,259.62 67,859.87
Depreciación 36,536.83 36,536.83 36,536.83 36,536.83 36,536.83
Flujo de Caja Operativo 63,481.25 69,356.57 82,670.87 90,796.45 104,396.70
6
Variación Capital de Trabajo (-) 35,750.58 4,238.23 5,000.19 5,338.39 6,255.60
Capital Trabajo Remanente (+) 56,582.98
Valor Residual (+) 223.00
Valor Terminal (+) (6%) 1,130,997.89
Inversión en Activos
Flujo de Caja Neto 27,730.67 65,118.34 77,670.68 85,458.05 1,285,944.99
7
TREMA 1.0600 1.0600 1.0600 1.0600 1.0600
TREMA Acumulada 1.0600 1.1236 1.1910 1.2625 1.3382
Valor Actual/O de la Em presa 26,161.01 57,955.09 65,213.80 67,690.78 960,932.90
2 Valor Actual de la Em presa 1,177,953.59
360
FDV(Factor Diario de Ventas) 2,198.57 2,454.58 2,757.39 3,078.33 3,455.37
FDCV(Facto Diario Costo de Vta.) 554.40 634.01 725.63 830.48 950.48
3
Capital de Trabajo
Días de Caja * (+) 32,978.58 36,818.75 41,360.86 46,174.99 51,830.56
Días de Inventarios (+) 2,772.00 3,170.06 3,628.13 4,152.40 4,752.42
Capital de Trabajo 35,750.58 39,988.81 44,988.99 50,327.39 56,582.98
4
Variación Capital de Trabajo 35,750.58 4,238.23 5,000.19 5,338.39 6,255.60
1
Días de Caja 15 15 15 15 15
Días de Inventarios 5 5 5 5 5
CUADRO No. 38
AÑOS
DETALLE
1 2 3 4 5
Ventas/Ingresos 771,698.67 861,558.65 967,844.12 1,080,494.72 1,212,835.17
Inventario Inicial 1,650.00 1,995.84 2,284.24 2,614.31 2,992.08
Compras 199,929.84 228,532.66 261,555.63 299,350.42 342,606.56
Inventario Final 1,995.84 2,284.24 2,614.31 2,992.08 3,424.43
Costo de Materia Prima 199,584.00 228,244.26 261,225.56 298,972.65 342,174.20
Mano de Obra Directa 243,441.60 267,785.76 294,564.34 324,020.77 356,422.85
Costos Indirectos de Fabricación 99,459.54 112,771.72 127,921.75 145,165.13 164,792.99
Costo de Producción y Ventas 542,485.14 608,801.74 683,711.64 768,158.55 863,390.04
Utilidad Bruta en Ventas 229,213.53 252,756.91 284,132.48 312,336.18 349,445.13
Gastos de Adm on. y Ventas
Sueldos y Valores 132,000.00 145,200.00 159,720.00 175,692.00 193,261.20
Provisión 13avo y 14avo Mes 16,500.00 24,200.00 26,620.00 29,282.00 32,210.20
IHSS 8,294.40 8,294.40 8,294.40 8,294.40 8,294.40
Energía Eléctrica 2,400.00 2,640.00 2,904.00 3,194.40 3,513.84
Teléf ono 1,200.00 1,320.00 1,452.00 1,597.20 1,756.92
Agua 600.00 630.00 661.50 694.58 729.30
Donaciones (1% Sobre las Ventas
Brutas) 7,716.99 8,615.59 9,678.44 10,804.95 12,128.35
Seguros 1,321.61 1,321.61 1,321.61 1,321.61 1,321.61
Total Gastos de Admon. y Ventas 170,033.00 192,221.60 210,651.95 230,881.13 253,215.83
Depreciación y Amort. Totales
Activos Fijos 36,536.83 36,536.83 36,536.83 36,536.83 36,536.83
Gastos Operativos Totales 206,569.83 228,758.43 247,188.78 267,417.96 289,752.66
Utilidad Operativa 22,643.71 23,998.48 36,943.70 44,918.21 59,692.48
Gastos Financieros 4,416.25 - -
Utilidad antes del Impto. 18,227.45 23,998.48 36,943.70 44,918.21 59,692.48
Previsión para Impto. S/Renta 4,556.86 5,999.62 9,235.92 11,229.55 14,923.12
Utilidad despues del Im pto. 13,670.59 17,998.86 27,707.77 33,688.66 44,769.36
Reserva Legal 683.53 899.94 1,385.39 31.14
UTILIDAD DESPUES DE ISR 12,987.06 17,098.92 26,322.39 33,657.52 44,769.36
CUADRO No. 39
Circulante
Caja , bancos e inversiones 3,076.11 60,973.86 130,332.40 204,381.45 291,156.55
Inventario 1,995.84 2,284.24 2,614.31 2,992.08 3,424.43
Total Activos Circulantes 5,071.95 63,258.10 132,946.71 207,373.53 294,580.98
Fijos
Activos f ijos brutos 28,893.03 28,893.03 28,893.03 28,893.03 28,893.03
menos: Depreciación acumulada 2,860.33 5,720.66 8,580.99 11,441.32 14,301.66
Activos f ijos netos 26,032.70 23,172.37 20,312.04 17,451.71 14,591.38
Total Activos Fijos 26,032.70 23,172.37 20,312.04 17,451.71 14,591.38
Otros Activos
Gastos de organización Neto 30,405.60 22,804.20 15,202.80 7,601.40 -
Mejoras a Propiedades Neto 113,131.20 84,848.40 56,565.60 28,282.80 -
Total Otros Activos 143,536.80 107,652.60 71,768.40 35,884.20 -
Activos Totales 174,641.45 194,083.07 225,027.15 260,709.44 309,172.36
PASIVOS
CUADRO No. 40
Pre
Detalle 1 2 3 4 5
Operación
INGRESOS
Aportaciones 156,414.00
Prestamos 62,065.38
Otros Ingresos
EGRESOS
CUADRO No. 41
(-) INSUMOS
CUADRO No. 42
PUNTO DE EQUILIBRIO
Ventas 670,650.75
Costo Variable 459,664.67
Margen de Contribución 210,986.08
Costos Fijos 210,986.08
Utilidad -
CUADRO No. 43
Tortillería Villa Franca
Análisis Financiero Horizontal y Vertical del Estado de Resultados
(Valores Expresados en Lempiras)
AÑOS VARIACIONES
DETALLE
1 % 2 % Absolutas Relativas
Ventas/Ingresos 771,698.67 100.00% 861,558.65 100.00% 89,859.98 11.64
Inventario Inicial 1,650.00 1,995.84 345.84
Compras 199,929.84 25.91% 228,532.66 26.53% 28,602.82 14.31
Inventario Final 1,995.84 0.26% 2,284.24 0.27% 288.40 14.45
Costo de Materia Prima 199,584.00 25.86% 228,244.26 26.49% 28,660.26 14.36
Mano de Obra Directa 243,441.60 31.55% 267,785.76 31.08% 24,344.16 10.00
Costos Indirectos de Fabricación 99,459.54 12.89% 112,771.72 13.09% 13,312.18 13.38
Costo de Producción y Ventas 542,485.14 70.30% 608,801.74 70.66% 66,316.60 12.22
Utilidad Bruta en Ventas 229,213.53 29.70% 252,756.91 29.34% 23,543.38 10.27
Gastos de Adm on. y Ventas
Sueldos y Valores 132,000.00 17.11% 145,200.00 16.85% 13,200.00 10.00
Provisión 13avo y 14avo Mes 16,500.00 2.14% 24,200.00 2.81% 7,700.00 46.67
IHSS 8,294.40 1.07% 8,294.40 0.96% - -
Energía Eléctrica 2,400.00 0.31% 2,640.00 0.31% 240.00 10.00
Teléfono 1,200.00 0.16% 1,320.00 0.15% 120.00 10.00
Agua 600.00 0.08% 630.00 0.07% 30.00 5.00
Donaciones (1% Sobre las Ventas
Brutas) 7,716.99 1.00% 8,615.59 1.00% 898.60 11.64
Seguros 1,321.61 0.17% 1,321.61 0.15% - -
Total Gastos de Adm on. y Ventas 170,033.00 22.03% 192,221.60 22.31% 22,188.60 13.05
Depreciación Totales Activos Fijos 36,536.83 4.73% 36,536.83 4.24% - -
Gastos Operativos Totales 206,569.83 26.77% 228,758.43 26.55% 22,188.60 10.74
Utilidad Operativa 22,643.71 2.93% 23,998.48 2.79% 1,354.78 5.98
Gastos Financieros 4,416.25 0.57% - 0.00% -4,416.25 -100.00
Utilidad antes del Im pto. 18,227.45 2.36% 23,998.48 2.79% 5,771.03 31.66
Previsión para Impto. S/Renta 4,556.86 0.59% 5,999.62 0.70% 1,442.76 31.66
Utilidad después del Im pto. 13,670.59 1.77% 17,998.86 2.09% 4,328.27 31.66
Reserva Legal 683.53 0.09% 899.94 0.10% 216.41 31.66
UTILIDAD NETA DEL PERIODO 12,987.06 1.68% 17,098.92 1.98% 4,111.86 31.66
CUADRO No. 44
AÑOS VARIACIONES
1 % 2 % Absoluta Relativo
ACTIVOS
Circulante
Caja , bancos e inversiones 3,076.11 1.76% 60,973.86 31.42% 57,897.75 1,882.17
Inventario 1,995.84 1.14% 2,284.24 1.18% 288.40 14.45
Total Activos Circulantes 5,071.95 2.90% 63,258.10 32.59% 58,186.15 1,147.21
Fijos
Activos fijos brutos 28,893.03 16.54% 28,893.03 14.89% - -
menos: Depreciación acumulada 2,860.33 1.64% 5,720.66 2.95% 2,860.33 100.00
Activos fijos netos 26,032.70 14.91% 23,172.37 11.94% -2,860.33 -10.99
Total Activos Fijos 26,032.70 14.91% 23,172.37 11.94% -2,860.33 -10.99
Otros Activos
Gastos de organización 30,405.60 17.41% 22,804.20 11.75% -7,601.40 -25.00
Mejoras a Propiedades 113,131.20 64.78% 84,848.40 43.72% -28,282.80 -25.00
Total Otros Activos 143,536.80 82.19% 107,652.60 -35,884.20 -25.00
Activos Totales 174,641.45 100.00% 194,083.07 100.00% 19,441.62 11.13
PASIVOS
Doctos y Ctas. por pagar - 0.00% - 0.00% - -
Otros pasivos corrientes 4,556.86 2.61% 5,999.62 3.09% 1,442.76 31.66
Total Pasivos Circulantes 4,556.86 2.61% 5,999.62 3.09% 1,442.76 31.66
Pasivos Totales 4,556.86 2.61% 5,999.62 3.09% 1,442.76 31.66
PATRIMONIO
Capital Social 15,000.00 8.59% 15,000.00 7.73% - -
Aportaciones Adicionales 141,414.00 141,414.00 - -
Reserva legal/otras reservas 683.53 1,583.47 899.94 100.00
Utilidad(perdidas) retenidas - 12,987.06 0.07 12,987.06 100.00
Utilidad del periodo 12,987.06 0.07 17,098.92 0.09 4,111.86 31.66
Patrim onio Total 170,084.59 97.39% 188,083.45 96.91% 17,998.86 10.58
Pasivo y Patrimonio 174,641.45 100.00% 194,083.07 100.00% 19,441.62 11.13
CUADRO No. 45
Tortillería Villa Franca
Indicadores Financieros
COBERTURAS(Veces)
Cobertura s/Intereses 5.13 - útil oper./gastos f inan.
Cobertura s/Servicio de la Deuda 0.36 - útil oper./abono capital.
INDICADORES DE LIQUIDEZ(Veces)
Solvencia 1.11 10.54 AC/PC
Prueba de Acido 0.68 10.16 (AC - INV.)/ PC
INDICES DE ACTIVIDAD
Rotación de Cuentas por Cobrar 0 0 CXC/VTAS(360)
Rotación de Inventario 1 1 INV/CV(360)
Rotación de Cuentas por Pagar 0 0 CXP/CV(360)
INDICADORES DE APALANCAMIENTO(%)
Pasivo Total/Activo Total 2.61% 3.09%
INDICES DE ENDEUDAMIENTO(Veces)
Endeudamiento de Corto Plazo 2.68 3.19 PC/PATRIMONIO
Endeudamiento de Largo Plazo 0.00 0.00 PC.L/P/ PATRIMONIO
Endeudamiento Total 0.03 0.03 PT/PATRIMONIO
CRECIMIENTO(%)
Ventas 11.64
Utilidades 31.66
Activos 11.13
Pasivos 31.66
Patrimonio 10.58
OTROS INDICADORES
Capital de Trabajo L. 515.09 L. 57,258.48 AC - PC
Ef ectivo después de operaciones 57,897.75
Ingreso Neto en Ef ectivo 57,897.75
Capacidad de Pago(Flujo de Caja) L. 49,523.89 L. 53,635.75 UTIL. NETA + DEPREC.ANUAL
CUADRO No. 46
CUADRO No. 48
DETALLE 1 2 3 5 4
TIEMPO DE RECUPERACION
DE LA INVERSION 1 AÑO 2 AÑOS 3 AÑOS 4 AÑOS
CUADRO No. 49
CUADRO No. 50
CUADRO No. 51
Tortillería Villa Franca
Estado de Resultados Proyectado
(Valores Expresados en Lempiras)
AÑOS
DETALLE
1 2 3 4 5
Ventas/Ingresos 791,485.82 881,826.69 987,891.51 1,103,614.06 1,243,933.51
Inventario Inicial 1,650.00 1,995.84 2,284.24 2,614.31 2,992.08
Compras 199,929.84 228,532.66 261,555.63 299,350.42 342,606.56
Inventario Final 1,995.84 2,284.24 2,614.31 2,992.08 3,424.43
Costo de Materia Prima 199,584.00 228,244.26 261,225.56 298,972.65 342,174.20
Mano de Obra Directa 267,785.76 294,564.34 324,020.77 356,422.85 392,065.13
Costos Indirectos de Fabricación 99,459.54 112,771.72 127,921.75 145,165.13 164,792.99
Costo de Producción y Ventas 566,829.30 635,580.32 713,168.08 800,560.62 899,032.32
Utilidad Bruta en Ventas 224,656.52 246,246.37 274,723.43 303,053.44 344,901.19
Gastos de Adm on. y Ventas
Sueldos y Salarios 132,000.00 145,200.00 159,720.00 175,692.00 193,261.20
Provisión 13avo y 14avo Mes 16,500.00 24,200.00 26,620.00 29,282.00 32,210.20
IHSS 8,294.40 8,294.40 8,294.40 8,294.40 8,294.40
Energía Eléctrica 2,400.00 2,640.00 2,904.00 3,194.40 3,513.84
Teléf ono 1,200.00 1,320.00 1,452.00 1,597.20 1,756.92
Agua 600.00 630.00 661.50 694.58 729.30
Donaciones (1% Sobre las Ventas
Brutas) 7,914.86 8,818.27 9,878.92 11,036.14 12,439.34
Seguros 1,321.61 1,321.61 1,321.61 1,321.61 1,321.61
Total Gastos de Adm on. y
Ventas 170,230.87 192,424.28 210,852.43 231,112.33 253,526.81
Depreciación y Amort. Totales
Activos Fijos 36,536.83 36,536.83 36,536.83 36,536.83 36,536.83
Gastos Operativos Totales 206,767.70 228,961.11 247,389.26 267,649.16 290,063.64
Utilidad Operativa 17,888.82 17,285.26 27,334.18 35,404.28 54,837.55
Gastos Financieros 4,448.33 - -
Utilidad antes del Impto. 13,440.49 17,285.26 27,334.18 35,404.28 54,837.55
Previsión para Impto. S/Renta 3,360.12 4,321.32 6,833.54 8,851.07 13,709.39
Utilidad despues del Im pto. 10,080.37 12,963.95 20,500.63 26,553.21 41,128.16
Reserva Legal 504.02 648.20 1,025.03 822.75
UTILIDAD DESPUES DE ISR 9,576.35 12,315.75 19,475.60 25,730.46 41,128.16
CUADRO No. 52
Circulante
Caja , bancos e inversiones -1,710.85 50,670.42 112,097.74 179,035.24 263,333.89
Inventario 1,995.84 2,284.24 2,614.31 2,992.08 3,424.43
Total Activos Circulantes 284.99 52,954.66 114,712.05 182,027.32 266,758.33
Fijos
Activos f ijos brutos 28,893.03 28,893.03 28,893.03 28,893.03 28,893.03
menos: Depreciación acumulada 2,860.33 5,720.66 8,580.99 11,441.32 14,301.66
Activos f ijos netos 26,032.70 23,172.37 20,312.04 17,451.71 14,591.38
Total Activos Fijos 26,032.70 23,172.37 20,312.04 17,451.71 14,591.38
Otros Activos
Gastos de organización 30,405.60 22,804.20 15,202.80 7,601.40 -
Mejoras a Propiedades 113,131.20 84,848.40 56,565.60 28,282.80 -
Total Otros Activos 143,536.80 107,652.60 71,768.40 35,884.20 -
Activos Totales 169,854.49 183,779.63 206,792.49 235,363.23 281,349.70
PASIVOS
CUADRO No. 53
Pre
Detalle 1 2 3 4 5
Operación
INGRESOS
Aportaciones 156,414.00
Prestamos 62,516.15
Otros Ingresos
EGRESOS
CUADRO No. 54
(-) INSUMOS
CUADRO No. 55
PUNTO DE EQUILIBRIO
Ventas 671,381.67
Costo Variable 460,165.64
Margen de Contribución 211,216.03
Costos Fijos 211,216.03
Utilidad -
CUADRO No. 56
Tortillería Villa Franca
Análisis Financiero Horizontal y Vertical del Estado de Resultados
(Valores Expresados en Lempiras)
AÑOS VARIACIONES
DETALLE
1 % 2 % Absolutas Relativas
Ventas/Ingresos 791,485.82 100.00% 881,826.69 100.00% 90,340.87 11.41
Inventario Inicial 1,650.00 1,995.84 345.84
Compras 199,929.84 25.26% 228,532.66 25.92% 28,602.82 14.31
Inventario Final 1,995.84 0.25% 2,284.24 0.26% 288.40 14.45
Costo de Materia Prima 199,584.00 25.22% 228,244.26 25.88% 28,660.26 14.36
Mano de Obra Directa 267,785.76 33.83% 294,564.34 33.40% 26,778.58 10.00
Costos Indirectos de Fabricación 99,459.54 12.57% 112,771.72 12.79% 13,312.18 13.38
Costo de Producción y Ventas 566,829.30 71.62% 635,580.32 72.08% 68,751.02 12.13
Utilidad Bruta en Ventas 224,656.52 28.38% 246,246.37 27.92% 21,589.85 9.61
Gastos de Adm on. y Ventas
Sueldos y Salarios 132,000.00 16.68% 145,200.00 16.47% 13,200.00 10.00
Provisión 13avo y 14avo Mes 16,500.00 2.08% 24,200.00 2.74% 7,700.00 46.67
IHSS 8,294.40 1.05% 8,294.40 0.94% - -
Energía Eléctrica 2,400.00 0.30% 2,640.00 0.30% 240.00 10.00
Teléfono 1,200.00 0.15% 1,320.00 0.15% 120.00 10.00
Agua 600.00 0.08% 630.00 0.07% 30.00 5.00
Donaciones (1% Sobre las Ventas
Brutas) 7,914.86 1.00% 8,818.27 1.00% 903.41 11.41
Seguros 1,321.61 0.17% 1,321.61 0.15% - -
Total Gastos de Adm ón. y Ventas 170,230.87 21.51% 192,424.28 21.82% 22,193.41 13.04
Depreciación Totales Activos Fijos 36,536.83 4.62% 36,536.83 4.14% - -
Gastos Operativos Totales 206,767.70 26.12% 228,961.11 25.96% 22,193.41 10.73
Utilidad Operativa 17,888.82 2.26% 17,285.26 1.96% -603.56 -3.37
Gastos Financieros 4,448.33 0.56% - 0.00% -4,448.33 -100.00
Utilidad antes del Im pto. 13,440.49 1.70% 17,285.26 1.96% 3,844.77 28.61
Previsión para Impto. S/Renta 3,360.12 0.42% 4,321.32 0.49% 961.19 28.61
Utilidad después del Im pto. 10,080.37 1.27% 12,963.95 1.47% 2,883.58 28.61
Reserva Legal 504.02 0.06% 648.20 0.07% 144.18 28.61
UTILIDAD NETA DEL PERIODO 9,576.35 1.21% 12,315.75 1.40% 2,739.40 28.61
CUADRO No. 57
AÑOS VARIACIONES
1 % 2 % Absoluta Relativo
ACTIVOS
Circulante
Caja , bancos e inversiones -1,710.85 -1.01% 50,670.42 27.57% 52,381.27 ######
Inventario 1,995.84 1.18% 2,284.24 1.24% 288.40 14.45
Total Activos Circulantes 284.99 0.17% 52,954.66 28.81% 52,669.67 ######
Fijos
Activos fijos brutos 28,893.03 17.01% 28,893.03 15.72% - -
menos: Depreciación acumulada 2,860.33 1.68% 5,720.66 3.11% 2,860.33 100.00
Activos fijos netos 26,032.70 15.33% 23,172.37 12.61% -2,860.33 -10.99
Total Activos Fijos 26,032.70 15.33% 23,172.37 12.61% -2,860.33 -10.99
Otros Activos
Gastos de organización 30,405.60 17.90% 22,804.20 12.41% -7,601.40 -25.00
Mejoras a Propiedades 113,131.20 66.60% 84,848.40 46.17% -28,282.80 -25.00
Total Otros Activos 143,536.80 84.51% 107,652.60 -35,884.20 -25.00
Activos Totales 169,854.49 100.00% 183,779.63 100.00% 13,925.14 8.20
PASIVOS
Doctos y Ctas. por pagar - 0.00% - 0.00% - -
Otros pasivos corrientes 3,360.12 1.98% 4,321.32 2.35% 961.19 28.61
Total Pasivos Circulantes 3,360.12 1.98% 4,321.32 2.35% 961.19 28.61
Pasivos Totales 3,360.12 1.98% 4,321.32 2.35% 961.19 28.61
PATRIMONIO
Capital Social 15,000.00 8.83% 15,000.00 8.16% - -
Aportaciones Adicionales 141,414.00 141,414.00 - -
Reserva legal/otras reservas 504.02 1,152.22 648.20 100.00
Utilidad(perdidas) retenidas - 9,576.35 0.05 9,576.35 100.00
Utilidad del periodo 9,576.35 0.06 12,315.75 0.07 2,739.40 28.61
Patrim onio Total 166,494.37 98.02% 179,458.31 97.65% 12,963.95 7.79
Pasivo y Patrim onio 169,854.49 100.00% 183,779.63 100.00% 13,925.14 8.20
CUADRO No. 58
Tortillería Villa Franca
Indicadores Financieros
COBERTURAS(Veces)
Cobertura s/Intereses 4.02 - útil oper./gastos f inan.
Cobertura s/Servicio de la Deuda 0.29 - útil oper./abono capital.
INDICADORES DE LIQUIDEZ(Veces)
Solvencia 0.08 12.25 AC/PC
Prueba de Acido -0.51 11.73 (AC - INV.)/ PC
INDICES DE ACTIVIDAD
Rotación de Cuentas por Cobrar 0 0 CXC/VTAS(360)
Rotación de Inventario 1 1 INV/CV(360)
Rotación de Cuentas por Pagar 0 0 CXP/CV(360)
INDICES DE ENDEUDAMIENTO(Veces)
Endeudamiento de Corto Plazo 2.02 2.41 PC/PATRIMONIO
Endeudamiento de Largo Plazo 0.00 0.00 PC.L/P/ PATRIMONIO
Endeudamiento Total 0.02 0.02 PT/PATRIMONIO
CRECIM IENTO(%)
Ventas 11.41
Utilidades 28.61
Activos 8.20
Pasivos 28.61
Patrimonio 7.79
OTROS INDICADORES
Capital de Trabajo L. (3,075.13) L. 48,633.34 AC - PC
Ef ectivo después de operaciones 52,381.27
Ingreso Neto en Ef ectivo 52,381.27
Capacidad de Pago(Flujo de Caja) L. 46,113.18 L. 48,852.58 UTIL. NETA + DEPREC.ANUAL
CUADRO No. 59
CUADRO No. 60
Tortillería Villa Franca
Administración del Efectivo
A B C D
Impacto Sobre MUO1 (V1-V2) A*B
Utilidades
0.0226 90,341 2,041.85
Operativas
Impacto Sobre CC1 CC1/V1 V2 A-B*C
Cuentas por
- - 881,827 -
Cobrar
Impacto Sobre I1 I1/CV1 CV2 A-B*C
Inventarios 1,995.84 0.0035 635,580 (242.08)
Impacto Sobre Ctas CP1/CV1 CV2 CP1 A*B-C
por Pagar - 635,580 - -
1,799.77
ADMINISTRACION DEL EFECTIVO
(APORTE GERENCIAL) A B C D
Periodo 1 Periodo 2
VARIACION EN CV1/V1 V2 CV2 A*B-C
COSTOS DE
72% 72% 0.7162 881,827 635,580 (4,052.64)
VENTA
VARIACION EN GO1/V1 V2 GO2 A*B-C
GASTO 26.12% 25.96% 0.2612 881,827 228,961 1,407.23
OPERATIVOS
PROMEDIO DE CC1/V1 V2 CC2 A*B-C
CUENTAS POR - - - 881,827 - -
COBRAR(Días)
PROMEDIO DE I1/CV1 CV2 I2 A*B-C
INVENTARIOS(Días 1 1 0.0035 635,580 2,284 (46.32)
)PROMEDIO DE
CP2 CP1/CV1 CV2 A-B*C
CUENTAS POR - - - - 635,580 -
PAGAR(Días)
(2,691.73)
IMPACTO COMBINADO CRECIMIENTO GERENCIAL
AUMENTO DE LAS
UTILIDADES
OPERATIVAS 2,041.85
COSTOS DE (4,052.64)
GASTOS
OPERATIVOS 1,407.23
CAMBIO EN
INVENTARIOS (288.40)
(891.96)
PERIODOS Participación (%) ROTACION
VARIABLES A CONSIDERAR Sim bología Variación
1 2 1 2 Dias DIAS
VENTAS (V) V1,V2 791,486 881,827 90,341
VENTAS (CV) CV1,CV2 566,829 635,580 68,751 72% 72%
OPERATIVOS (GO) GO1,GO2 206,768 228,961 22,193 26.12% 25.96%
UTILIDAD
OPERATIVA(MUO) MUO1, MUO2 17,889 17,285 (604) 2.26% 1.96%
INVENTARIOS (I) I1, I2 1,996 2,284 288 0.35% 0.36% 1 1
CUADRO No. 61
Tortillería Villa Franca
Evaluación del Proyecto
(Expresado en Lempiras)
DETALLE 1 2 3 5 4
TIEMPO DE RECUPERACION
DE LA INVERSION 1 AÑO 2 AÑOS 3 AÑOS 4 AÑOS
CUADRO No. 62
CUADRO No. 63
1 ASPECTOS AMBIENTALES
1.1 TRÁMITES PARA SOLICITAR LICENCIA AMBIENTAL
Nota:
1 ASPECTOS LEGALES
1.1 CONSTITUCION
Timbres 2.00
Está exenta del pago del impuesto sobre ventas ya que es uno de los bienes que
se encuentra dentro de la canasta básica, según el Artículo 32 de la Ley del
Impuesto Sobre Ventas de Honduras.
1.2.2 Impuesto Sobre la Renta.
El impuesto sobre la renta se pagará a medida que se genere la renta neta
gravable en tres cuotas.
Estas cuotas resultan de dividir el impuesto del propio cómputo del año anterior
entre cuatro trimestres y se consigna en el formulario de recibo oficial de pago,
debiendo cancelar de la siguiente manera:
Pago No.1 Junio 30 de cada año
Pago No.2 Septiembre 30 de cada año
Pago No.3 Diciembre 31 de cada año
Los cuales constituyen pagos a cuenta del impuesto sobre la renta, y dado que
son pagos anticipados se deducirán del impuesto sobre la renta que se haya
generado al cierre de cada ejercicio fiscal.
Los pagos a cuenta se pagarán durante el ejercicio gravable y se enterarán a más
tardar el 30 de Junio, 30 de Septiembre y 31 de diciembre, la cuarta cuota
será el saldo del impuesto según el propio computo declarado al fisco la que
deberá cancelarse a más tardar el 30 de abril del año siguiente.
El cálculo del impuesto se cobrará según lo establece el artículo N.22 que
corresponde a una persona jurídica a una tasa del 25% sobre la utilidad del
período.
1.2.3 Impuesto Vecinal
Articulo Nº 434 del código del comercio. Los comerciantes, deberán llevar sus
libros con claridad, por orden de fechas, sin blancos, interpolaciones, raspaduras,
ni tachaduras y sin presentar señales de haber sido alterados, sustituyendo o
arrancando folios o de cualquier otra manera.
Articulo º 435 del código del comercio reformado por la ley de simplificación
administrativa decreto 255-2002. Las disposiciones de los artículos 431, 433, y
434, son aplicables en todos los libros que deban llevar los comerciantes aunque
no sean de contabilidad, tales como los de actas de asambleas generales y
consejos de administración, de capitales, de registro de socios y demás similares.
Los libros a que se refiere el párrafo anterior podrán llevarse en hojas sueltas, en
cuyo caso, los comerciantes están en la obligación de numerarlas
correlativamente al momento que se originan y agruparlas en un solo tomo al final
de cada ejercicio fiscal.
ANEXO 1
ENCUESTA
El propósito de esta encuesta es obtener información necesaria para la realización del estudio de
factibilidad para establecer una fábrica de tortillas en la Colonia Villafranca por lo que solicitamos
su colaboración.
Descripción Cantidad
______________________________ ______________
______________________________ ______________
______________________________ ______________
Cantidad
Educación Primaria __________
Educación Secundaria __________
Educación Superior __________
Ninguno __________
Cantidad Edad
Hombres __________ __________
Mujeres __________ __________
Niños __________ __________
Servicios __________
Sistema Bancario __________
Estado __________
Comerciante Individual
Productor __________
Comerciante __________
Técnico __________
Otro (Especifique) __________ ____________________
Desempleado __________
8. ¿Qué precio paga usted por las tortillas que consume actualmente?
_______________
ANEXO 2
PRESUPUESTO GENERAL DE INSUMOS
CONSTRUCCION DE MEJORAS A PROPIEDAD
TORTILLERIA VILLA FRANCA
ANEXO 3
CONTROL DE INVENTARIO DIARIO DE MATERIA PRIMA
HARINA DE MAIZ
Cantidades en Sacos Costo por Cantidades en Lem piras
Año Mes Entradas Salidas Saldo Saco 50 Lbs Entradas Salidas Saldo
1 68 60 7 275.00 18,627.84 16,632.00 1,995.84
2 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
3 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
4 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
5 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
6 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
1
7 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
8 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
9 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
10 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
11 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
12 60 60 7 275.00 16,632.00 16,632.00 1,995.84
1 64 64 8 299.75 19,144.10 18,855.70 2,284.24
2 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
3 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
4 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
5 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
6 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
2
7 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
8 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
9 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
10 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
11 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
12 64 64 8 299.75 19,035.32 19,035.32 2,284.24
1 67 67 8 326.73 21,910.42 21,580.35 2,614.31
2 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
3 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
4 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
5 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
6 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
3
7 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
8 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
9 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
10 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
11 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
12 67 67 8 326.73 21,785.93 21,785.93 2,614.31
ANEXO 4
PLANILLAS MENSUALES DES SUELDOS Y SALARIOS
ENERO
JUNIO
Sueldo Total IHSS Total
Cargo Departam ento Mensual Otros Ingresos Empleado Deducciones Neto a Pagar
Administrador Administración 5,500.00 2,750.00 8,250.00 168.00 168.00 5,332.00
Encargado de
Bodega Producción 5,500.00 2,750.00 8,250.00 168.00 168.00 5,332.00
Amasadora Producción 5,500.00 2,750.00 8,250.00 168.00 168.00 5,332.00
Cocinera Producción 5,500.00 2,750.00 8,250.00 168.00 168.00 5,332.00
Vendedor Ventas 5,500.00 2,750.00 8,250.00 168.00 168.00 5,332.00
Total 27,500.00 13,750.00 41,250.00 840.00 840.00 26,660.00
JULIO
Sueldo Total IHSS Total
Cargo Departam ento Mensual Otros Ingresos Empleado Deducciones Neto a Pagar
Administrador Administración 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Encargado de
Bodega Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Amasadora Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Cocinera Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Vendedor Ventas 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Total 27,500.00 - 27,500.00 840.00 840.00 26,660.00
AGOSTO
Sueldo Total IHSS Total
Cargo Departam ento Mensual Otros Ingresos Empleado Deducciones Neto a Pagar
Administrador Administración 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Encargado de
Bodega Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Amasadora Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Cocinera Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Vendedor Ventas 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Total 27,500.00 - 27,500.00 840.00 840.00 26,660.00
SEPTIEMBRE
Sueldo Total IHSS Total
Cargo Departam ento Mensual Otros Ingresos Empleado Deducciones Neto a Pagar
Administrador Administración 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Encargado de
Bodega Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Amasadora Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Cocinera Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Vendedor Ventas 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Total 27,500.00 - 27,500.00 840.00 840.00 26,660.00
OCTUBRE
Sueldo Total IHSS Total
Cargo Departam ento Mensual Otros Ingresos Empleado Deducciones Neto a Pagar
Administrador Administración 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Encargado de
Bodega Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Amasadora Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Cocinera Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Vendedor Ventas 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Total 27,500.00 - 27,500.00 840.00 840.00 26,660.00
NOVIEMBRE
Sueldo Total IHSS Total
Cargo Departam ento Mensual Otros Ingresos Empleado Deducciones Neto a Pagar
Administrador Administración 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Encargado de
Bodega Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Amasadora Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Cocinera Producción 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Vendedor Ventas 5,500.00 5,500.00 168.00 168.00 5,332.00
Total 27,500.00 - 27,500.00 840.00 840.00 26,660.00
DICIEMBRE
Sueldo Total IHSS Total
Cargo Departam ento Mensual Otros Ingresos Empleado Deducciones Neto a Pagar
Administrador Administración 5,500.00 5,500.00 11,000.00 168.00 168.00 5,332.00
Encargado de
Bodega Producción 5,500.00 5,500.00 11,000.00 168.00 168.00 5,332.00
Amasadora Producción 5,500.00 5,500.00 11,000.00 168.00 168.00 5,332.00
Cocinera Producción 5,500.00 5,500.00 11,000.00 168.00 168.00 5,332.00
Vendedor Ventas 5,500.00 5,500.00 11,000.00 168.00 168.00 5,332.00
Total 27,500.00 27,500.00 55,000.00 840.00 840.00 26,660.00
AÑO 3
Sueldo IHSS IHSS Provision 13 Provision 14 Costo Total
Cargo Anual Empleado Neto a Pagar Patrono Avo Mes Avo Mes Anual
Administrador 79,860.00 2,439.36 77,420.64 4,147.20 6,655.00 6,655.00 98,188.11
Encargado de
Bodega 79,860.00 2,439.36 77,420.64 4,147.20 6,655.00 6,655.00 98,188.11
Amasadora 79,860.00 2,439.36 77,420.64 4,147.20 6,655.00 6,655.00 98,188.11
Cocinera 79,860.00 2,439.36 77,420.64 4,147.20 6,655.00 6,655.00 98,188.11
Vendedor 79,860.00 2,439.36 77,420.64 4,147.20 6,655.00 6,655.00 98,188.11
Totales 399,300.00 12,196.80 387,103.20 20,736.00 33,275.00 33,275.00 490,940.56
AÑO 4
Sueldo IHSS IHSS Provision 13 Provision 14 Costo Total
Cargo Anual Empleado Neto a Pagar Patrono Avo Mes Avo Mes Anual
Administrador 87,846.00 2,683.30 85,162.70 4,147.20 7,320.50 7,320.50 108,006.92
Encargado de
Bodega 87,846.00 2,683.30 85,162.70 4,147.20 7,320.50 7,320.50 108,006.92
Amasadora 87,846.00 2,683.30 85,162.70 4,147.20 7,320.50 7,320.50 108,006.92
Cocinera 87,846.00 2,683.30 85,162.70 4,147.20 7,320.50 7,320.50 108,006.92
Vendedor 87,846.00 2,683.30 85,162.70 4,147.20 7,320.50 7,320.50 108,006.92
Totales 439,230.00 13,416.48 425,813.52 20,736.00 36,602.50 36,602.50 540,034.62
AÑO 5
Sueldo IHSS IHSS Provision 13 Provision 14 Costo Total
Cargo Anual Empleado Neto a Pagar Patrono Avo Mes Avo Mes Anual
Administrador 96,630.60 2,951.63 93,678.97 4,147.20 8,052.55 8,052.55 118,807.62
Encargado de
Bodega 96,630.60 2,951.63 93,678.97 4,147.20 8,052.55 8,052.55 118,807.62
Amasadora 96,630.60 2,951.63 93,678.97 4,147.20 8,052.55 8,052.55 118,807.62
Cocinera 96,630.60 2,951.63 93,678.97 4,147.20 8,052.55 8,052.55 118,807.62
Vendedor 96,630.60 2,951.63 93,678.97 4,147.20 8,052.55 8,052.55 118,807.62
Totales 483,153.00 14,758.13 468,394.87 20,736.00 40,262.75 40,262.75 594,038.08
ANEXO 5
ANEXO 6
Costo L. 600.00
Valor de Rescate L. 6.00
Vida Util 10
Depreciacion Anual L. 59.40
M etodo Linea Recta
Depreciacion
Año Depreciacion Anual Valor en Libros
Acum ulada
0 600.00
1 59.40 59.40 540.60
2 59.40 118.80 481.20
3 59.40 178.20 421.80
4 59.40 237.60 362.40
5 59.40 297.00 303.00
6 59.40 356.40 243.60
7 59.40 415.80 184.20
8 59.40 475.20 124.80
9 59.40 534.60 65.40
10 59.40 594.00 6.00
Activo Escritorio
Costo L. 2,184.03
Valor de Rescate L. 21.84
Vida Util 10
Depreciacion Anual L. 216.22
M etodo Linea Recta
Depreciacion
Año Depreciacion Anual Valor en Libros
Acum ulada
0 2,184.03
1 216.22 216.22 1,967.81
2 216.22 432.44 1,751.59
3 216.22 648.66 1,535.38
4 216.22 864.88 1,319.16
5 216.22 1,081.10 1,102.94
6 216.22 1,297.32 886.72
7 216.22 1,513.54 670.50
8 216.22 1,729.75 454.28
9 216.22 1,945.97 238.06
10 216.22 2,162.19 21.84
Activo Calcularoras ( 2 )
Costo L. 100.35
Valor de Rescate L. 1.00
Vida Util 10
Depreciacion Anual L. 9.93
M etodo Linea Recta
Depreciacion
Año Depreciacion Anual Valor en Libros
Acum ulada
0 100.35
1 9.93 9.93 90.42
2 9.93 19.87 80.48
3 9.93 29.80 70.55
4 9.93 39.74 60.61
5 9.93 49.67 50.68
6 9.93 59.61 40.74
7 9.93 69.54 30.81
8 9.93 79.48 20.87
9 9.93 89.41 10.94
10 9.93 99.35 1.00
ANEXO 7
PUBLICACION DE TASAS DEMANDADAS SEFIN
BANCO CENTRAL DE HONDURAS
Departamento de Operaciones Monetarias
Sección de Análisis, Control y Riesgo
Tasas Demandadas
Número de Subasta Fecha de Subasta
Mínima Máxima Corte
ANEXO No. 8
ANEXO 9
PLAN OPERATIVO
ANEXO 10
Detalle M onto
Salarios (1 Mes) 27,500.00
Publicidad 200.00
Servicios Públicos 4,200.00
Gastos de Constitución (Ver Detalle en Página 77) 6,107.00
Totales 38,007.00
ANEXO 11
0 38,007.00
1 7,601.40 7,601.40 30,405.60
2 7,601.40 15,202.80 22,804.20
3 7,601.40 22,804.20 15,202.80
4 7,601.40 30,405.60 7,601.40
5 7,601.40 38,007.00 -
0 141,414.00
1 28,282.80 28,282.80 113,131.20
2 28,282.80 56,565.60 84,848.40
3 28,282.80 84,848.40 56,565.60
4 28,282.80 113,131.20 28,282.80
5 28,282.80 141,414.00 -