Ejercicios Propuestos

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA – FUNDAMENTOS Y APLICACIONES
Oscar León García S.

Cuarta Edición
EJERCICIOS PROPUESTOS CAPÍTULO 3

Matemáticas Financieras
Última Actualización: Agosto 18 de 2009
Consultar últimas actualizaciones en: www.oscarleongarcia.com
PRIMER BLOQUE DE EJERCICIOS PARA RESOLVER
Para este grupo de ejercicios se ofrece al lector la respuesta, para que en la tabla plantee los
valores que conducen a su obtención y proceda a resolver en la calculadora financiera.
1. Se puede alquilar un local por $600.000 anuales, durante 12 años, pagaderos al final de cada
año. Si al cabo de 5 años se le pide al dueño que acepte un único pago para cancelar el resto
del contrato, ¿cuánto deberá pagársele si su tasa mínima esperada de rendimiento es del 28%
anual?
N I% PV PMT FV Solución
$1.762.109
Este documento es para uso exclusivo de DAVID ALEJANDRO ARTEAGA TABORDA, autorizado por Metric 6 Solutions Inc.
Prohibido su uso con fines comerciales.
Ejercicios propuestos capítulo 3 del texto Administración Financiera – Fundamentos y Aplicaciones - Cuarta Edición
2. ¿Cuánto debe depositar un padre cada tres meses al 8% trimestral para lograr una suma
global de $200 millones al cabo de 15 años con el fin de pagar la educación universitaria de
su hijo? ¿Al cabo de 10 años cuánto habrá avanzado hacia su meta? ¿Si al final del año 10
hereda cierta cantidad de dinero, cuánto debería depositar como única suma global en lugar
de los pagos restantes?
$159.590
$41.342.829
$1.566.878
3. ¿En cuántos años se triplicará una inversión hecha hoy con un interés del 30% anual
pagadero al vencimiento?
4,19
4. Un inversionista pagó $10.000 por 10 acciones hace doce años y recibió dividendos de $160
por acción al final de cada año durante los primeros 7 años y de $130 por acción al final de
cada uno de los 5 años restantes. Al final del año 12 vende dichas acciones por $18.600. ¿A
qué tasa de interés recuperó su inversión? (Respuesta: 17,8648% anual, utilizando los
comandos de flujo de caja)
5. Si usted compra un artículo por $100.000 y debe pagar 6 cuotas semestrales de $32.000,
¿cuál es el interés efectivo semestral, mensual, trimestral, anual?
22,5565% semestral
3,4481% mensual
10,7052% trimestral
50,2010% anual
6. El señor Buendía debe pagar por una deuda $200.000 mensuales durante 5 años. Si no paga
las 6 primeras cuotas, ¿cuánto deberá pagar en la séptima cuota para quedar al día en sus
pagos si el interés es del 30% efectivo anual? (No olvidar hallar primero la efectiva mensual
equivalente).
2,2104% Ef. mensual
$1.496.334
7. Una persona invierte $5.000.000 en una entidad que reconoce el 42,58% anual efectivo, pero
el interés se paga mensualmente. Si la persona retira el dinero al cabo de un mes (el primer
mes), ¿cuánto dinero recibirá?
3% mes ($150.000)
8. Si en el ejercicio ilustrativo No.2 las cuotas extras debieran ser iguales, ¿de qué valor
quedarían?
18,0208% semestral
$1.920.160
9. En una entidad financiera el capital depositado se duplica cada dos años. ¿Qué tasa de
interés efectiva trimestral paga dicha empresa? ¿En cuanto tiempo se convertirán $25.000 en
$1.600.000 a dicha tasa trimestral encontrada?
9,0508% trimestral
48 trimestres (12 años)
10. Una empresa desea comprar una máquina automática cuyo precio es de 10 millones de pesos,
dando como parte de pago una manual que posee. La empresa vendedora le recibe dicha
máquina por $1.500.000. Esta decisión le producirá ahorros a la empresa del orden de
$300.000 mensuales. ¿En cuántos años justifica la empresa la inversión adicional si su tasa
esperada de rendimiento es del 46,53% efectivo anual?
3,2351% efect mensual
78 meses
11. Un acreedor de una sociedad en liquidación acepta que se le pague de contado el 75% del
valor de dos pagarés a cargo de la sociedad. Uno de $6.000.000 está vencido hace 14 meses
y el otro por $7.500.000, valor que incluye los intereses correspondientes, vence dentro de 10
meses. Si el interés que devengan los mencionados documentos es el 30% nominal anual
capitalizado trimestralmente, hallar la suma que recibe el acreedor.
2,44% mensual
$8.408.630 (pagaré 1)
$5.893.395 (pagaré 2)
Luego se aplica el 75% a cada pagaré.
12. Cuánto dinero se tendrá al cabo de 10 años si se comienza a ahorrar hoy $40.000 mensuales
recibiendo un interés del 36% anual capitalizado semestralmente, durante los primeros 4
años. El dinero hasta aquí obtenido se invierte durante 2 años en otra entidad que paga el
36% anual efectivo. Los últimos 4 años el dinero hasta aquí acumulado recibe un interés del
36% anual capitalizado quincenalmente.
2,7970% mensual
$4.055.874 (fin año 4)
$7.501.745 (fin año 6)
42,95% efectivo anual
$31.325.567 (año 10)
13. Calcule además el interés efectivo promedio anual que durante los 10 años ganó el dinero.
(Respuesta: 2,8845% mensual utilizando los comandos de flujo de caja, que equivale al
40,6693% efectivo anual).
14. Si usted puede realizar una inversión que le produce el 27% efectivo anual y un banco le
presta el dinero para poder llevarla a cabo a un interés del 6% trimestral pagadero por
anticipado, ¿sería buen negocio para usted?
28,0822% EA > 27%
15. El señor Perez recibió un préstamo del banco al 28% anual pagadero trimestralmente por
anticipado y con plazo de un año durante el cual se hacen dos abonos al capital equivalentes
al 50% del crédito, al final de cada semestre. Debe pagar el 1,3% como comisión por estudio
de crédito y mantener en cuenta corriente un saldo igual al 10% del valor adeudado, sobre el
cual no recibe ningún interés. ¿Cuál es el interés efectivo anual de dicho préstamo?
(Respuesta: 9,3988% efectivo trimestral utilizando los comandos de flujo de caja de la
calculadora, que equivale al 43,2354% EA).
16. Una empresa productora de helados compra hoy un motovehículo cuyo valor es de 4
millones de pesos, los cuales paga a la empresa vendedora con una cuota inicial del 20% y el
saldo en 48 cuotas mensuales iguales anticipadas calculadas sobre la base del 35% anual
efectivo. Después de haber pagado varias cuotas decide cambiar el vehículo por otro que
cuesta $5.188.808, dando el anterior como cuota inicial, el cual le reciben por 3 millones. El
saldo restante lo cancelará continuando con el pago de las cuotas mensuales restantes del
actual. ¿En qué momento, es decir, después de pagar cuál cuota, se realizó el cambio?
Respuesta: 22 meses según el siguiente procedimiento:
2,5324% efect mensual
$113.080 (valor cuota)
26 meses
17. Un préstamo de $100.000 se paga en 12 cuotas mensuales de $9.683. ¿Cuál es el interés

nominal anual base mensual anticipada que se utilizó para calcular el valor de las cuotas?
Respuesta: 27,9934% anual, mes anticipado, hallando primero la mensual vencida así:
2,3885% mes vencido
18. Una empresa dedicada a la comercialización de planes vacacionales también llamados

Vacaciones Compartidas, le ofrece un plan mediante el cual usted compra el derecho a
habitar un apartamento con capacidad para 6 personas en un condominio de lujo (5 estrellas)
situado en la costa, 2 semanas al año durante 30 años consecutivos. El valor de dicho plan es
de 20 mil dólares y adicionalmente deberá pagar una cuota de sostenimiento anual de 1.000
dólares. El atractivo de la compra para el cliente consiste en que podría obtener un beneficio
de oportunidad al no tener que someterse a la incertidumbre de los incrementos en las tarifas
hoteleras durante ese mismo lapso. Teniendo en cuenta el valor actual del dólar, la
devaluación, las tarifas hoteleras y demás hipótesis que considere útiles, evalúe el atractivo
de una inversión como ésta. ¿Qué implicaciones relacionadas con el mercadeo puede tener
este tipo de negocio? ¿Cuáles serían los resultados del análisis si en vez de ser por 30 años, la
opción es de por vida?
19. Calcule las tasas de interés vencidas que resultan de las siguientes bases anticipadas.
- 4% mensual anticipado (Rta: 4,1667% mes vencido).

- 7% bimestral anticipado (Rta: 7,5169% bimestre vencido)
- 6% trimestral anticipado (Rta: 6,3830% trimestre vencido)
- 1% quincenal anticipado (Rta: 1,0101% quincenal vencido)
- 30% anual, semestre anticipado (Rta: 17,6471% semestre vencido)
- 32% anual, trimestre anticipado (Rta: 8,6957% trimestre vencido)
- 32% anual, bimestre anticipado (Rta: 5,6338% bimestre vencido)
- 33% anual, mes anticipado (Rta: 2,8278% mes vencido)
20. ¿Cuál sería el factor de liquidación para cuotas mensuales, trimestrales y semestrales, para un
plan de financiación a 18 meses y una tasa esperada del 46% efectivo anual?
3,2039% mensual
9,9229% trimestral
20,8305% semestral
0,073968 cuota mensual
0,229089 cuota trimestral
0,480910 cuota semestral
21. Un comprador adquirió una máquina financiada comprometiéndose a pagar 36 cuotas
mensuales anticipadas liquidadas al 2,41% mensual. El precio de venta fue de $38 millones.
Después de pagar las primeras 15 cuotas decide abonar $9.000.000 y cambiar el plan de pago
a cuota trimestral vencida. ¿De qué valor le quedarán las cuotas restantes? ¿Si decidiera
continuar pagando cuotas de $3.900.000, en cuánto tiempo cancelará la deuda? Explique el

anterior resultado en función de la n obtenida como un decimal.
$1.553.329 valor cuota
$25.364.286 saldo deuda
7,4056% trimestral
n = 5,2089
Es decir, 5 cuotas trimestrales de $3.900.000 y una última cuota al final del sexto trimestre de
aproximadamente $814.710 ($3.900.000 x 0,2089)
22. Una señora desea comprar una lavadora en un almacén de electrodomésticos, cuyo precio de
venta es de $500.000. El vendedor le dice que si la compra de contado le concede un
descuento del 10%, pero ella responde que como no tiene el dinero disponible tendrá que
comprarla a crédito, para lo cual le ofrecen pagarla en 12 cuotas mensuales de 46.568 o
cuatro cuotas trimestrales de $144.650.
¿Cuál es la alternativa menos costosa para la señora? ¿Cuál plan de financiación escogería el
lector y porqué?
Respuesta: ambas alternativas cuestan el 51,1069% efectivo anual. Sin embargo puede haber
preferencia por alguna de las dos alternativas, ¿por qué?
23. Una licuadora se vende en un almacén sin cuota inicial y pagando 20 cuotas anticipadas de
$8.750. Si la tasa de interés que se cobra es el 3% mensual ¿cuál es el precio de la licuadora?
$134.083
24. Un comerciante desalmado le liquidó a una pobre viuda la venta de una nevera cuyo precio
de contado es de $1.200.000 en la siguiente forma:
- Intereses por 12 meses al 2,5% mensual: $360.000

- Valor total del negocio: $1.200.000 + $360.000 = $1.560.000
- Valor de cada una de las 12 cuotas anticipadas: $130.000 ($1.560.000/12)
Por favor explíquele a la pobre viuda por qué la han engañado.
5,1746% mensual
25. Un proveedor nos concede plazo a 60 días con el 8% por pago antes de 10 días. ¿Cuál es el
costo efectivo anual implícito en esta condición?. Si deseáramos financiar pagando dos
cuotas los meses 3 y 4 utilizando una entidad financiera con el fin de reducir el costo
financiero al 42% efectivo anual, ¿cómo debería plantearse el negocio? Responda calculando
el factor a aplicar para calcular las dos cuotas.
83,8014%
Factor a aplicar al valor de la factura: 0,504223. O sea que por cada $1.000 se pagarían
$504,22 en los meses 3 y 4 respectivamente.
26. Un camión para transporte de carga cuyo precio es de 100 millones de pesos se puede
adquirir mediante un Leasing a 12 meses con opción de compra del 10%. Si la tasa de interés
es del 37,5% efectiva anual, ¿Cuál es el valor de la cuota mensual? Reconstruya, igualmente,
la trayectoria del crédito en los doce meses de su vigencia, descomponiendo cada cuota en
interés y abono a capital.
2,6893% mensual
27. El nuevo gerente de una pequeña cooperativa de ahorro y crédito ha calculado en $32.100 el
valor de cada una de las 6 cuotas iguales que mensualmente deberá cobrar a uno de sus
afiliados por un crédito que le han aprobado. El monto del préstamo es de $180.000 y el
interés es el 24% anual nominal el cual se liquida sobre saldos adeudados. Para el cálculo de
las cuotas utilizó el procedimiento que se ilustra en el cuadro que aparece abajo. El valor de
cada cuota lo obtuvo dividiendo el total de la última columna de la derecha por el número de
meses, es decir: 192.600/6 = 32.100. Juzgue lo adecuado o inadecuado del anterior
procedimiento. ¿A quién beneficia? ¿Qué otro procedimiento alternativo sugiere usted al
gerente de la cooperativa? ¿Cuál es el interés efectivo anual de la alternativa propuesta?
Muestre sus cálculos comparativos.
CAPITAL INTERESES ABONO A

MES INICIAL 2% CAPITAL TOTAL
1 $180.000 $3.600 $30.000 $33.600
2 150.000 3.000 30.000 33.000
3 120.000 2.400 30.000 32.400
4 90.000 1.800 30.000 31.800
5 60.000 1.200 30.000 31.200
6 30.000 600 30.000 30.600

12.600 180.000 192.600
1,9680% mensual
26,3475% EA
SEGUNDO BLOQUE DE EJERCICIOS PARA RESOLVER
1. Una compañía de financiamiento comercial desea diseñar un plan de financiación para los
clientes de la empresa Comercial El Sol S.A. que actualmente vende a sus clientes a 60 días,
concediendo un descuento del 7,5% por pago de contado, condición a la que muy pocos
clientes se acogen. El plan consiste en financiar a los clientes dos meses adicionales después
del vencimiento, en dos pagos iguales los días 90 y 120 calculados sobre el valor bruto de la
factura. La compañía de financiamiento se ganaría el descuento por pronto pago que concede
El Sol S.A. ¿Cuál debería ser el factor a aplicar para el cálculo de las cuotas referidas si la
rentabilidad que desea obtener la financiera es del 45% efectivo anual? ¿Cuál sería el costo
efectivo anual para los clientes? ¿Cuál sería la tasa nominal mensual que se les referiría a los
clientes? ¿Qué descuento financiero mensual debería exigirle la financiera a El Sol S.A. si la
primera optara por pagar a los 30 días? ¿Y si optara por pagar a los 10 días?
2. Una empresa comercializadora de automóviles ofrece a sus clientes un plan de pago que
consiste en que éstos pagan el 70% del valor del vehículo al momento de la entrega y el 30%
restante al cabo de un año sin intereses. ¿Qué descuento sobre el valor del vehículo está
implícito en dicho plan?

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PRIMER BLOQUE DE EJERCICIOS PARA RESOLVER

17. Un préstamo de $100.000 se paga en 12 cuotas mensuales de $9.683. ¿Cuál es el interés

18. Una empresa dedicada a la comercialización de planes vacacionales también llamados

- 4% mensual anticipado (Rta: 4,1667% mes vencido).

continuar pagando cuotas de $3.900.000, en cuánto tiempo cancelará la deuda? Explique el

- Intereses por 12 meses al 2,5% mensual: $360.000

Por favor explíquele a la pobre viuda por qué la han engañado.

CAPITAL INTERESES ABONO A

6 30.000 600 30.000 30.600

SEGUNDO BLOQUE DE EJERCICIOS PARA RESOLVER

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