UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA DE HONDURAS FACULTAD

DE CIENCIAS ECONOMICAS
DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS

Asignatura: Administración Financiera I

Catedrático: Lic. Jahyro Mendoza
Sección: 14-00
Integrantes:

CIUDAD UNIVERSITARIA
31 Octubre 2016
 RESUMEN EJECUTIVO

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 2

INTODUCCION

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 3

 I. ANTECEDENTES DE LA INSTITUCION

Las empresas dedicadas al rubro de purificación y embotellamiento de agua en el país han ido
creciendo debido a la falta del recurso y a que el SANAA como institución gubernamental no ha
logrado cubrir la demanda total de la población.

En Tegucigalpa la principal empresa que se dedica a la purificación y embotellado de agua es

conocida como “Aguazul”, la cual cuenta con 17 centros de distribución a nivel nacional. El
agua es enviada en botellones a todos los sectores del país, el 80% de la demanda de botellones
de cinco galones en Tegucigalpa es abastecida por esta empresa.

La Planta Purificadora Aguas del Sur, objeto de estudio, está ubicada en San Lorenzo, Valle, es
propiedad de cincos cinco (5) hermanos, dueños de un pozo con el cual se inició una planta
embotelladora de agua artesanal, sin embargo a la fecha se distribuye en la zona en garrafones
(19 litros). La empresa ha crecido en los últimos tres años en sus ventas porque ha logrado
extenderse a zonas aledañas en la distribución del agua purificada.

La purificadora tiene 5 años de haber iniciado sus operaciones, y apenas 3 años de hacer sus
registros contablemente, siendo el responsable de la administración uno de los cinco hermanos.
El departamento de producción y distribución también están siendo dirigidos socios.

La Purificadora aun es una empresa mediana pero que está en crecimiento, según sus socios
esperan crecer tanto en estructura como en bienes para los siguientes cinco años.

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MISIÓN

Producir y vender agua purificada de excelente calidad, mediante la supervisión estricta y

rigurosa en cada proceso de producción con el objetivo de mantener satisfechos a los
consumidores locales.

VISIÓN

Ser una empresa que genere absoluta confianza y que sea reconocida por todos los sureños
como una empresa que se preocupa cada día por ofrecer siempre un servicio de calidad y
excelencia.

VALORES

1. Somos una empresa responsable y comprometida con las normas estrictas de salubridad
en la realización de nuestro proceso productivo.
2. Nuestra función es manejar los estándares permitidos asegurándonos en el proceso de
calidad total desde la recepción hasta la entrega de nuestros productos al cliente.
3. Solidaridad y responsabilidad Social, estamos comprometidos con nuestra comunidad,
su desarrollo y bienestar.
4. Honradez, nos preocupa brindar un servicio de calidad y al precio justo a nuestros
clientes.

COMPROMISO

Nuestro compromiso es trabajar bajo los estándares de calidad para cuidar su salud de la
comunidad.

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 II. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA ACTUAL
La Planta Purificadora Aguas del Sur, mantiene cinco empleados permanentes incluyendo a tres
de sus socios y 2 que son auxiliares de administración y producción, la mayoría de sus
empleados son de área de producción y son empleados temporales, que tiene salarios por jornal.

Su organigrama aun es pequeño y estructurado de la siguiente forma:

Administrador Asistente de
General administracion

Distribucion y
Produccion
Mercadeo

Auxiliar de
Motorista
produccion

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 III. ANALISIS FODA

FORTALEZAS DEBILIDADES
Maquinaria de calidad Ausencia de control de calidad

Personal capacitado Falta de planeación en los trabajos

Equipo de reparto Falta de desarrollo y capacitación de personal

Buena administración Carencia de liderazgo

Recursos económicos Falta de modernización de planta y equipo

Estrategias a corto/largo plazo Falta de planeación de trabajo

OPORTUNIDADES AMENAZAS

Aceptación del producto Competencia

Buena administración Entradas de producto nuevo

Mercado potencial Crisis económica

Clientes Problemas fiscales

Baja de ventas

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 IV. ANLISIS FINANCIERO

 ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

PLANTA PURIFICADORA DE AGUAS DEL SUR, S. DE R. L

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

DEL 01 ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2016

(Comparativos al 31 de diciembre 2015)
(Cifras expresadas en Lempiras)

Analisis Horizontal Analisis Vertical

Año 2015 Año 2016
ACTIVOS Absoluta % Año 2015 Año 2016
Corrientes
Caja y 620,526.53 1167,437.73 546,911.2 88.14 38.79 56.94
bancos
Inventario de Materia 76,066.72 130,701.13 054,634.4 %
71.82 %4.75 %6.37
Prima
Inventario de Producto 2,533.40 2,666.28 1 132.8 %5.25 %
0.16 %
0.13
Terminado Total Activo Circulante 699,126.65 1300,805.14 8
601,678.49 %
86.06% %
43.70% %
63.44
Activos No Corrientes %
Mobiliario y Equipo de 24,053.98 24,053.98 0.0 0.00 1.50 1.17
Oficina
Depreciación Acumulada de Mobiliario y (4,655.22) (9,310.45) - 0 %
100.00 -% -%
Equipo
Maquinaria y 429,325.40 429,325.40 4,655.23
0.0 % 0.00 0.29%
26.84 0.45%
20.94
Equipo
Depreciación Acumulada de Maquinaria y (85,006.43) (170,012.86) - 0 %
100.00 %
- %
-
Equipo de
Equipo 298,500.00 298,500.00 85,006.43
0.0 % 0.00 5.31%
18.66 8.29%
14.56
Reparto
Depreciación Acumulada de Equipo de (59,103.00) (118,206.00) - 0 %
100.00 %
- %
-
Reparto
Botellones de 19 376,768.00 594,586.72 59,103.00
217,818.7 %57.81 3.69%
23.55 5.77%
29.00
litros
Amortización de (179,200.00) (376,768.00) -2 %
110.25 -% -%
Botellones
Seguros Pagados por 6,997.09 7,696.80 197,568.00
699.7 %10.00 11.20%
0.44 18.38%
0.38
Anticipado
Gastos Preoperativos 92,939.05 69,704.29 - 1 -% %
5.81 %
3.40
Netos Total Activo no 900,618.87 749,569.88 - 23,234.76 25.00%
- %
56.30 %
36.56
Corrientes
TOTAL ACTIVOS 1599,745.52 2050,375.02 151,048.99
450,629.50 16.77%
28.17% %
100.00% %
100.00
PASIVOS %
Corrientes
Impuestos Sobre Renta Por 105,190.05 147,241.68 42,051.6 39.98 6.58 7.18
Pagar Cuarto mes de
Decimo 20,203.86 21,214.05 31,010.1 %5.00 %
1.26 %
1.03
Salarios
Retenciones Por 5,319.33 5,442.12 9 122.7 %
2.31 %
0.33 %
0.27
Pagar Total Pasivo 130,713.24 173,897.85 9
43,184.6 %
33.04 %
8.17 %
8.48
No Corrientes Corriente 1 % % %
Prestamos por 602,477.93 568,197.80 - - 37.66 27.71
Pagar Total Pasivo No Corriente 602,477.93 568,197.80 -34,280.13 -5.69% %
37.66 %
27.71
TOTAL PASIVOS 733,191.17 742,095.65 34,280.13
8,904.4 5.69%
1.21 %
45.83 %
36.19
PATRIMONIO 8 % % %
Capital Contable
Inversion fondos propios 550,984.20 550,984.20 0.0 0.00 34.44 26.87
Reserva Legal Acumulada - 21,038.01 0
21,038.0 %
0.00 %0.00 %1.03
Reserva del Periodo 21,038.01 22,086.25 11,048.2 %
4.98 %
1.32 %
1.08
Total Capital 572,022.21 594,108.46 4
22,086.2 %
3.86 %
35.76 %
28.98
Contable
Resultados Acumulados 5 % % %
Utilidad (Pérdida) - 294,532.14 294,532.1 0.00 0.00 14.36
acumulada
Utilidad/Pérdida del 294,532.14 419,638.78 4
125,106.6 %
42.48 %
18.41 %
20.47
período Total Resultados 294,532.14 714,170.91 4
419,638.7 %
142.48 %
18.41 %
34.83
Acumulados
Total 866,554.35 1308,279.37 7
441,725.0 %50.97 %
54.17 %
63.81
Patrimonio
TOTAL PASIVOS + PATRIMONIO 1599,745.52 2050,375.02 2
450,629.5 %
28.17 %
100.00 %
100.00
0 % % %

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 8

ANALISIS DEL BALANCE GENERAL

Con respecto al Balance General se pueda decir que su proporción de activos tiene mayor
distribución en los activos circulantes con un 63.44% y que obtuvo un crecimiento en el año
actual de 86.06% y sus activos fijos brutos representan apenas un 36.7% y 22.2% Fijos netos
contenido en el total de los activos no circulantes que son un 36.56% de los totales. Se puede
decir que la empresa mantiene bastante disponibilidad y que su inversión fija es poca, no hizo
ninguna compra adicional de maquinaria y equipo.

Por el lado de los pasivos se puede decir que la empresa ha aumentado sus pasivos de corto plazo
en el año actual en un 33.04% representando un 8.48% con relación a sus pasivos totales y
patrimonio. Los préstamos a Largo Plazo disminuyeron en 5.69% y representan un 27.71% del
total pasivos-patrimonios siendo aún altos.

Su Capital Contable se mantiene se ha creado reserva Legal para aumento del patrimonio, su
total patrimonio ha tenido un incremento total del 63.81% considerando las utilidades
acumuladas del periodo anterior.

En general se puede decir que la situación de la empresa es buena y estable no se encuentra muy
endeudada y mantiene suficiente capacidad para hacerle frente a sus compromisos.

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  ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADO

PLANTA PURIFICADORA DE AGUAS DEL SUR, S. DE R. L

ESTADO DE RESULTADOS DE OPERACIÓN

DEL 01 ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2016

(Comparativos al 31 de diciembre 2015)
(Cifras expresadas en Lempiras)

Analisis Horizontal Analisis Vertical

Ingresos Operativos Año 2015 Año 2016
Absoluta % Año 2015 Año 2016

Ingresos por L. 1954,150.00 L. 2244,690.00 L 290,540.0 14.87 100.00 100.00

Venta de
(-)Costo L. 824,449.66 L. 916,672.82 L. 092,223.1 %
11.19 %42.19 %40.84
Produción
(+) Inventario Inicial de Producto L. - L. 2,533.40 .L 62,533.4 %0.00 %0.00 %0.11
Terminado
(-)Inventario Final de Producto L. 2,533.40 L. 2,666.28 .L 0 132.8 %
5.25 %
0.13 %
0.12
Terminado
Costo de L. 821,916.26 L. 916,539.94 .L 8
94,623.6 %
11.51 %
42.06 %
40.83
Ventas UTILIDAD BRUTA EN VENTAS L. 1132,233.74 L. 1328,150.06 .L. 8
195,916.32 %
17.30% %
57.94% %
59.17%
GASTOS OPERATIVOS
Sueldos y L. 308,861.76 L. 324,304.85 L 15,443.0 5.00 15.81 14.45
Salarios
Decimo Tercer mes de L. 25,738.48 L. 27,025.40 L. 91,286.9 %
100.00 %1.32 %1.20
SalariosCuarto mes de
Decimo L. 25,738.48 L. 27,025.40 .L 2
1,286.9 % 5.00 %
1.32 %
1.20
Salarios
Gastos Por L. 148,764.65 L. 148,764.65 .L 2 - %
0.00 %
7.61 %
6.63
Depreciación
Papeleria y Utiles de L. 4,652.28 L. 5,117.51 .L 465.2 %
10.00 %
0.24 %
0.23
Oficina
Combustible L. 41,069.61 L. 45,176.57 .L 3
4,106.9 %
10.00 %
2.10 %
2.01
s
Cuotas Patronales de IHSS,INFOP, L. 25,639.59 L. 26,251.62 .L 6 612.0 %
200.00 %
1.31 %
1.17
RAP
Papeleria y Utiles de L. 6,360.99 L. 6,997.09 .L 3
636.1 %10.00 %
0.33 %
0.31
Oficina
Energía Electrica y L. 18,807.53 L. 20,688.29 .L 0
1,880.7 %
10.00 %
0.96 %
0.92
Teléfono
Amortizacion de Gastos L. 23,234.76 L. 23,234.76 .L 6 - %0.00 %
1.19 %
1.04
Preoperativos
Publicida L. 14,786.00 L. 15,525.30 .L 739.3 %
5.00 %
0.76 %
0.69
d
Alquiler del L. 60,000.00 L. 66,000.00 .L 0
6,000.0 %
10.00 %
3.07 %
2.94
Local TOTAL GASTOS OPERATIVOS L. 703,654.13 L. 736,111.44 .L 0
32,457.3 %4.61 %
36.01 %
32.79
UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS L. 428,579.61 L. 592,038.62 .L 0
163,459.0 %
38.14 %
21.93 %
26.38
Gastos Por L. 92,825.84 L. 88,078.34 .L 2- %
- %4.75 %3.92
InteresesUTILIDAD ANTES DE IMPUESTO L. 335,753.77 L. 503,960.28 .L. 4,747.50
168,206.52 5.11%
50.10% %
17.18% %
22.45%
Impuesto Sobre la Renta L. 105,190.05 L. 147,241.68 L. 42,051.63 39.98% 5.38% 6.56%
UTILIDAD (PERDIDA) NETA L. 230,563.72 L. 356,718.60 L. 126,154.89 54.72% 11.80% 15.89%

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 10

  ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADO

Según análisis vertical y horizontal de la empresa Aguas del Sur de su estado de operaciones
podemos observar que en el año 2016 sus costos de ventas incrementaron en un 11.51% con
relación al año anterior sin embargo según la relación vertical se pude observar que el
incremento de las ventas fue bastante representativo que los costos de ventas bajaron con
respecto al 2015.

Sus costos Operativos aumentaron también debido a las actividades que se generaron producto
del incremento de las ventas, sin embargo la relación costos operativos y ventas es menor que el
año 2015(32.79%). Su Utilidad neta incremento en un 54.72% con respecto al 2015 siendo la
relación Utilidad neta sobre las ventas de 15.89% para el año 2016.

En general podemos decir que la situación de la empresa está muy bien, se muestra estable y en
crecimiento.

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 11

  RAZONES FINANCIERAS

1. Índice de liquidez

Razón corriente = Activo corriente

Pasivo corriente
2015 2016
R.C = 699126.65 = 5.34 R.C = 1300805.14 = 7.48
130716.24 173897.85

Razón rápida = Activo corriente - Inventario

Pasivo corriente
2015 2016
R.R = 699126.65-76066.72 = 4.76 R.R = 1300805.14-130701.13 = 6.72
130713.24 173897.85

Capital neto de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente

2015 2016
C.N.T= 699126.65-130713.24 = 568413.24 C.N.T = 1300805.14-173897.85 = 1126907.29

ANALISIS INDICE DE LIQUIDEZ

La empresa AGUAS DEL SUR S.de R.L. muestra en sus indicadores de liquidez con mucha
solvencia, su razón circulante de 7.48 veces demuestra que tiene suficiente capacidad para
hacerle frente a sus pasivos de corto plazo, que en comparación con el año anterior incremento
de 5.35 a 7.48; de igual forma sino tomásemos en cuenta los inventario la empresa seguirá
contando con suficiente liquidez tal como se muestra en la prueba de ácidos. De su capital de

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 12

trabajo la empresa cuenta con más de 1 millones disponible para seguir trabajando aun después
de pagar sus deudas de corto plazo, lo cual es bueno para la empresa considerando de que todos
sus insumos los compra de contado. En general podemos mencionar que la empresa cuenta con
excelente liquidez financiera y que puede hacer nuevas inversiones de corto, mediano y largo
plazo con dicha disponibilidad.

2. Indicé de rotación de activo

Razón de inventario = Costo de Ventas

Inventario
2015 2016
R.I = 821916.26 = 10.80 R.I = 916539.94 = 7.01

76066.72 130701.13

Razón activo fijo = Ventas Netas

Activo Fijo
2015 2016
R.A.F= 1954150 = 2.16 R.A.F = 2244690 = 2.99
900618.87 749569.88

Razón de activo total = Ventas Netas

Total Activo
2015 2016
R.A.F = 1954150 = 1.22 R.A.F = 2244690 = 1.09
1599745.52 2050375.20

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 13

ANALISIS INDICE DE ACTIVIDAD
En estos indicadores podemos mencionar que ha tenido cierta desmejora ya que la razón de
rotación de inventario bajo a 7.01 después que el 2015 cerrara con 10.80, esto significa que su
periodo de transformación ha variado y terminar y vender un producto a costado más, de hecho
los costos aumentaron y se ve muy reflejado en este indicador, no está mal pero consideramos
puede mejorar sus procesos de control de inventario así como los de transformación de los
insumos a manera de recuperar su rotación de inventarios. Con respecto a los activos fijos
incremento en el 2016 a 2.99 veces después de haber cerrado 2015 con 2.16 veces lo cual es
bueno porque significa que la empresa está adquiriendo mayor beneficio de sus activos fijos.

Con respecto a la rotación de activos totales también disminuyo lo que significa que no
optimizando completamente sus activos a manera que las ventas puedan incrementar debido a la
eficacia de la utilización de sus activos, sin embargo esta dentro de un rango aceptable y que
puede ser mejorado por la empresa.

3. Indicé de rentabilidad

Margen de utilidad neta = Utilidad Neta (100)

Ventas

2015 2016

M.U.N= 230563.72 (100) = 11.79% M.U.N= 356718.60 (100) = 15.89%

1954150 2244690

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 14

Rendimiento sobre activo o inversión = Utilidad Neta (100)

Total Activo

2015 2016

R.A.I= 230563.72 (100) = 14.41 R.A.I= 356718.60 (100) = 17.39%

1599745.52 2050375.02

Retorno sobre patrimonio = Utilidad Neta (100)

Patrimonio
2015 2016
R.S.P= 230563.72 (100) = 26.60% R.S.P= 356718.60 (100) = 27.26%
866554.35 1308279.37

ANALISIS INDICE DE RENTABILIDAD

Con respecto a estos indicadores la empresa ha tenido la tendencia a mejorar. Su razón margen
de utilidad neta incremento en el año actual a un 15.89% con relación a sus ventas, siendo mejor
que el año anterior (11.79%), lo que muestra que la empresa está logrando obtener mayor
ganancia por cada Lempira que realiza de ventas. Su razón de retorno de activos nos muestra que
la empresa está obteniendo un 17.39% por la utilización de sus activos totales.

Con relaciona al retorno del patrimonio también se puede mencionar que creció levemente para
el año actual (27.26%) lo cual representa el porcentaje de ganancia sobre el capital que los socios
han invertido inicialmente.

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 15

 4. Indicé de endeudamiento

Razón de deuda= Total Deuda (100)

Total Activo

2015 2016

R.D= 733191.17 (100) = 45.83% R.D= 742095.65 (100) = 36.19%

1599745.52 2050375.02

Cobertura de interés= UAII (100)

Intereses
2015 2016
C.I= 428579.61 = 4.61% C.I= 592038.62 = 6.71%
92825.84 88078.34

Cobertura cargo fijo= UAII

Cargos fijos
2015 2016
C.C.F= 7.14 C.C.F= 8.97

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 16

ANALISIS INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Como es de notarse en sus indicadores de Endeudamiento ha mejorado, debido a sus pagos o
bonos a deudas de la empresa. Sobre razón sobre deuda total para 2016 fue de 36.19% lo cual
está en un rango aceptable y en disminución con respecto al 2015(45.85%). En la relación
cobertura de interés la empresa mantiene mayor capacidad para cubrir tanto sus interés como los
cargos fijos que son 6.72 y 8.87 veces respectivamente para el año actual.

Sin duda que así como se observa crecimiento en la liquidez de la empresa es lógico que sus
deudas disminuyan y se libere responsabilidad o compromisos de la empresa sobre sus activos.

En general se puede mencionar que la empresa está bien administrada que debe mantener su
estrategia de crecimiento, tener vigilado sus costos de producción y operativos para obtener la
mayor rentabilidad neta posible, tratar de cancelar sus deudas vigentes con la disponibilidad que
tiene o hacer nuevas inversiones que generen más ingresos.

 TENDENCIAS

De acuerdo a las variaciones encontradas en análisis Horizontal y Vertical la empresa

purificadora AGUAS DEL SUR podemos decir que la tendencia general de la empresa es a
crecer de forma paulatina ya que la mayoría de sus indicadores muestran dicha trayectoria. En
relación al crecimiento de las ventas tiene una tendencia de crecimiento del 14.87% que si se
logra mantener la empresa crecerá rápidamente, en costos de producción de también existente la
tendencia a crecer pero de forma proporcional a sus ventas.

Lo alarmante de la empresa es que los costos operativos tienden a la alzan según el análisis
horizontal de 4.61% en el año actual que si se ve compensado por el crecimiento de las ventas y
al final el global baja 3.21% sin embargo son valores que deben de ser vigilados porque afecta a
su utilidad operativa y por ende a la utilidad disponible para los accionistas que tiende también a
crecer 54.72% con relaciona al periodo anterior si logra mantener esta tendencia podrá alcanzar
en los cinco años siguientes un crecimiento en utilidad arriba del arriba del 60% lo cual es muy

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 17

bueno. De esto podemos decir que si logra aumentar las ventas mantener la tendencia de sus
costos operativos y de producción entonces la empresa obtendrá un buen margen de utilidad
neta.

Con respecto a su estado de situación financiera se puede decir que la empresa tiene una buena
tendencia a crecer en sus activos circulantes en un 86.06%, siendo este la distribución más fuerte
de sus activos donde la relación entre activos totales es de 63.44%, no así con sus activos fijos
que se han mantenido durante dos años consecutivos, solamente la parte de botellones son las
inversiones que se han incrementado en un 110.25%, aquí es conveniente que la empresa
considere hacer más inversiones en activos fijos que son los que más le generan ingresos a la
empresa. En total los activos no corrientes solo crecieron un 28.17% lo cual es bajo teniendo en
cuenta el tipo de empresa.

En el caso de su endeudamiento la empresa tiende a crecer de forma horizontal, su rango de

endeudamiento con relación a sus pasivos totales y patrimonio está en un rango aceptable pero
debe tenerse cuidado en la tendencia que lleva de crecer el endeudamiento de año a año.

Con relación a su capital social la tendencia de crecimiento es bien baja, ya que los socios no
hacen nuevas aportaciones apenas es un 3.86% del año anterior. Las utilidades acumuladas del
periodo anterior y actual son muy buenos su porcentaje es de 50. 97% y estos representan un
63.81% de sus pasivos y patrimonio, se espera que mantenga este ritmo a manera de fortalecer
sus patrimonio total.

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 18

 V. ANALISIS DE APALANCAMIENTO

A continuación se presenta el análisis de apalancamiento que posee la empresa donde se observa

claramente que esta apalancada operativamente con un 2.57 y financieramente con 0.76 lo que
significa que la empresa depende directamente de las ventas no tanto así de financiamiento.

Apalancamiento Operativo 2015 2016 Δ%

Utilidad Operativa 536,820.80 700,279.81 30.4%
Ventas Netas 1954,150.00 2244,690.00 14.9%
G.A.O. 2.05    

Apalancamiento Financiero 2015 2016 Δ%

Utilidad Operativa 536,820.80 700,279.81 30.4%
Utilidad antes de impuestos 425187.43 588966.71 38.5%
G.A.F. 0.79    

Apalancamiento Total
GAO 2.05
GAF 0.79
GAT 1.62    

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 19

 VI. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

 ORIGEN Y APLICACIONES

Se preparó estado de origen y aplicación de fondos para determinar el flujo de efectivo de la

empresa, donde se puede mencionar que AGUAS DEL SUR S. de R.L. hizo aplicación de
dividendos por L. 231,611.96 en el año 2016, producto de su utilidad neta. También que tuvo un
aumento en su patrimonio por L.316, 618.38 de acuerdo a los resultados obtenidos en sus últimos
dos años.

La empresa tuvo ciertos aumentos en sus pasivos los cuales representan u origen para a empresa,
así también aumentos en activos (inventario, seguros pagados, caja y bancos, compra de
botellones) que representan una aplicación.

PLANTA PURIFICADORA DE AGUAS DEL SUR, S. DE R. L

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
DICIEMBRE 2016
ORIGENES APLICACIONES
Utilidad del Periodo 356,718.60 Pago dividendos 231,611.96
Total Depreciacion 148,764.65 Aumento en inventarios 54,767.29
Dismucion en Gastos Preoperativos 23,234.76 Aumento en Seguros pagados por anticipado 699.71
Aumento en Impuestos por 42,051.63 Disminucion de Prestamos por pagar 34,280.13
pagar
Aumento en salarios por 1,010.19 Aumento en botellones 217,818.72
pagar
Aumento en retenciones por 122.79 Aumento en Caja y Bancos 546,911.20
pagar
Aumento en patrimonio 316,618.38
Disminucion de las amortizacines de botellones 197,568.00
Total Origenes 1086,089.0 Total Aplicaciones L. 1086,089.0

El flujo de efectivo ya estructurado quedo de la siguiente manera donde podemos mencionar que
su flujo operativo es la suma de UNDI+DEP siendo L. 505,483.25 disponible al final del periodo
2016, su flujo proveniente de las actividades operativas suman L. 208, 520.37 donde se
encuentran todas aquellas actividades que son necesarias para que la empresa realice su
operatividad normal, en el flujo de las actividades de inversión se consideró la compra de
botellón es por L. 217,818.72 ya que son activos que se utilizan para envase del líquido que
después se vende, a mayor cantidad de botellones mayor capacidad de almacenamiento.

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 20

En las actividades de financiamiento se consideró el aumento del patrimonio, el pago de los
dividendos y la reducción de sus pasivos a largo plazo siendo su resultado positivo L. 50,726.29.
Finalmente del flujo de operativo y las diferentes actividades encontramos el cambio del efectivo
en el año 2016 y el total disponible al final del periodo L. 1, 167,437.72.

De dicha información obtenemos que la empresa tiene bastante solvencia económica y que su
capital para inversión es alto.

PLANTA PURIFICADORA DE AGUAS DEL SUR, S. DE R. L

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
DICIEMBRE 2016
356,718.6
Utilidad del Periodo 0  
148,764.6
Total Depreciación 5 505,483.25
Actividades Operativas    
Disminución en Gastos Pre-operativos 23,234.76  
Aumento en Impuestos por pagar 42,051.63  
Aumento en salarios por pagar 1,010.19  
Aumento en retenciones por pagar 122.79  
Disminución de las amortizaciones de 197,568.0
botellones 0  
Aumento en inventarios -54,767.29  
Aumento en Seguros pagados por anticipado -699.71  
Total Flujo de actividades Operativas   208,520.37
Actividades de Inversión    
-
217,818.7
Aumento en botellones 2  
Total flujo de actividades de inversión   -217,818.72
Actividades de Financiamiento    
316,618.3
Aumento en patrimonio 8  
-
231,611.9
Pago dividendos 6  
Disminución de Prestamos por pagar -34,280.13  
Total Flujo de actividades de Financiamiento   50,726.29
Cambio en Caja y Bancos   546,911.19
Mas saldo Efectivo año anterior   620,526.53
Saldo efectivo año Actual 2016   1167,437.7

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 21

 2

 ADMINISTRACION DE INVENTARIO

La empresa planta purificadora agua del sur en el año 2013 manejaba un método más eficiente de
rotación de inventario, para 2014 la rotación de inventario baja considerablemente de 10.46 a
6.87 por lo cual se considera que debe tener más precaución en el manejo de rotación de
inventario en el futuro ya que a que a menos rotación de inventario genera mayores costos para
la empresa. En conclusión la empresa tiene una administración adecuada de inventario pero que
puede mejorarse.

 ADMINISTRACION DE EFECTIVO
La administración del efectivo es una de las áreas más importantes de la administración del
capital de trabajo, ya que son los activos más líquidos de la empresa, pueden constituir a la larga
la capacidad de pagar las cuentas en el momento de su vencimiento. Todas las empresas buscan
garantizar que se disponga de efectivo suficiente para pagar el pasivo circulante y al mismo
tiempo evitar que haya saldos excesivos de pagos a largo plazo. De acuerdo a esto podemos decir
que la planta  de purificadora de aguas del Sur tiene una gran fluidez de efectivo ya que sus
transacciones son en gran parte en efectivo, es decir que las ventas son todas de contado, sin
embargo las compras también se realizan en efectivo.

De aquí que podemos concluir que la empresa necesita bastante efectivo disponible para su
capital de trabajo. Sin embargo cabe mencionar que mantener mucho efectivo baja la
rentabilidad de la empresa, si es cierto que tiene menos riesgos de quedar mal con sus
acreedores, pero no está haciendo buen uso de sus recursos y está perdiendo la oportunidad de
incrementar sus utilidades.

A.C
Razon =1300,805.14/2050,375.02=0.6344
A .T

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 22

De esta razón observamos que todo su activo está concentrado en los circulantes, pudiendo hacer
inversiones en activos fijos.

VII. CONCLUSIONES SOBRE ASPECTOS FINANCIEROS

En general podemos mencionar que la empresa cuenta con excelente liquidez financiera y que
puede hacer nuevas inversiones de corto, mediano y largo plazo con dicha disponibilidad.

De su capital de trabajo la empresa cuenta con más de 1 millones disponible para seguir
trabajando aun después de pagar sus deudas de corto plazo, lo cual es bueno para la empresa
considerando de que todos sus insumos los compra de contado. Sin embargo se recomienda a la
empresa que en aras de hacer mejor uso del efectivo que realice inversiones en activos fijos para
incrementar su rentabilidad.

Con respecto a la rotación de activos totales también disminuyo lo que significa que no
optimizando completamente sus activos a manera que las ventas puedan incrementar debido a la
eficacia de la utilización de sus activos, sin embargo esta dentro de un rango aceptable y que
puede ser mejorado por la empresa.

Con relación al retorno del patrimonio también se puede mencionar que creció levemente para el
año actual (27.27%) lo cual representa el porcentaje de ganancia sobre el capital que los socios
han invertido inicialmente.

En general se puede mencionar que la empresa está bien administrada que debe mantener su
estrategia de crecimiento, tener vigilado sus costos de producción y operativos para obtener la
mayor rentabilidad neta posible, tratar de cancelar sus deudas vigentes con la disponibilidad que
tiene o hacer nuevas inversiones que generen más ingresos.

Análisis financiero de planta purificadora aguas del sur S de RL 23

 VIII. RECOMENDACIONES Y ACCIONES A IMPLETAMENTAR PARA
MEJORAR LA SITUACION ACTUAL

Como recomendaciones generales podemos mencionar las siguientes:

1. con respecto a sus activos se recomienda a la planta purificadora AGUAS DEL SUR que
incremente sus activos Fijos, es decir que traslade valores del circulante(efectivo) para compra
de su propio establecimiento, compra y actualización de maquinaria de producción con el
objetivo de disminuir costos y aumentar sus activos fijos.

2. Con relación a sus pasivos se recomienda abonar más a las deudas de largo plazo para disminuir
los gastos financieros.

3. Se considera la empresa tiene la capacidad de alcanzar mayor participación en el mercado por lo

que se recomienda mejorar su sistema de mercadeo y publicidad y así mejorar sus ventas.

4. Se recomienda a la empresa tener cuidado con el inventario de materia prima en exceso, ya que
el último año su inventario final creció en 71.82% obteniendo así una disminución de la rotación
de inventario anual, esto a la larga le incrementa sus costos por manejo.
Vigilar sus costos operativos para tener un mejor control ya que tienden a aumentar
horizontalmente y esto sacrifica de las utilidades netas.

IX. BILIOGRAFIA
Aguas Del Sur . (enero 2017). Informe financiero 2015. Tegucigalpa.

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 ANEXOS

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