Análisis e Interpretación de Estados

Financieros.
Análisis Financiero.
El análisis financiero es una serie de técnicas y procedimientos (como estudios de
ratios financieros, indicadores y otros) que permiten analizar la información
contable de la empresa para obtener información acerca de su situación actual y
cómo se espera que esta evolucione en el futuro.

Su objetivo es obtener un diagnóstico que permita que los agentes económicos

interesados o relacionados con la empresa, tomen las decisiones más acertadas.

Los administradores de la empresa utilizan el análisis financiero con el fin de

mejorar la gestión de la firma, corregir desequilibrios, prevenir riesgos o
aprovechar oportunidades.

Los agentes externos utilizan el análisis financiero para conocer la situación actual
de la empresa y su posible tendencia futura.

El análisis financiero se realiza a través de la observación de los datos contables

de la empresa (estados financieros de un determinado período), ratios, índices y
otros indicadores junto con información adicional principalmente relacionada con
contexto económico y competitivo en el que se desenvuelve la empresa.

Razones Financieras.
Las Razones Financieras son indicadores para cuantificar la realidad económica y
financiera de una empresa, estos indicadores permiten identificar situaciones
particulares de la estructura de la empresa y evaluar su desempeño.

Se clasifican:
1. Razones de liquidez: permite identificar la liquides con la que cuenta la
empresa.

 Pasivo corriente: la deuda o crédito con vencimiento a corto plazo.

 Activo corriente: es el activo liquido que se hace efectivo a corto plazo.

Hay varios indicadores financieros de liquidez que se deben tomar en cuenta para
calcular este tipo de razón.

 Razón corriente = Activos corrientes/pasivos corrientes

Si el resultado es mayor o igual a 1, más posibilidades tiene la empresa de poder

cancelar sus deudas a corto plazo, esto es señal de que los activos son mayores a
los pasivos, lo que te permitiría afrontar las obligaciones de pago a corto plazo.

Si se calcula la razón corriente y se observa que la situación es la inversa (que el

resultado sea menor a 1 y que los pasivos superan a los activos), entonces es
posible que exista un problema para hacer frente a los pagos más urgentes.

 Prueba ácida: es un indicador financiero que es capaz de medir la

capacidad de una empresa para cubrir deudas a corto plazo, con la
salvedad de que se excluyen los activos corrientes de menor liquidez.

La fórmula es: Activos corrientes/Pasivos corrientes

 Capital de trabajo neto operativo (KTNO): este valor determina el nivel de

inversión de la compañía en un corto plazo.

La fórmula es: Activo corriente operacional - Pasivo corriente operacional

2. Razones de endeudamiento: es un indicador que mide el porcentaje de la

inversión de la empresa que es financiada por instituciones bancarias,
proveedores, etc. Entre mas grande sea el porcentaje, mayor es el monto de
dinero de otras personas que se emplea para generar utilidades.

La razón de endeudamiento puede ser:

 A corto plazo: indica el porcentaje que está financiado con recursos ajenos
en el corto plazo (menos de un año).

 A largo plazo: señala el porcentaje de activos totales (inversión) financiado

con recursos ajenos a un plazo mayor de un año.

La fórmula es: Pasivo Total / Total Activos

3. Razones de rentabilidad: nos indica cuantos pesos se están generando por
cada peso (propio o ajeno), nos podemos dar cuenta si las ventas son muy bajas o
no.

Sus fórmulas:

 Utilidad neta / capital contable nos indica cuántos pesos estamos

ganando por cada peso que tenemos invertido en la empresa.

 Utilidad neta / (pasivo total + capital contable) nos indica cuántos pesos
se están generando por cada peso (propio y ajeno) invertido en la empresa.

 Utilidad neta / ventas netas nos dice cuántos pesos ganamos por cada
peso que vendemos.

4. Razones de cobertura: es el nivel de protección que posee las entidades

financieras ante los prestamos impagados de los clientes.

Hay diversas razones de cobertura, pero su fórmula básica es:

Activo circulante / pasivo circulante

Actividad individual 4.

Análisis e interpretación

Instrucciones:

Realizar el análisis financiero mediante los ratios o razones financieras que se te

solicitan y aplicarlas a las cifras del estado de resultados y del balance general de
la compañía Farmacias Ciudad de Mex. S.A. Una vez obtenidas las cifras deberás
redactar una breve interpretación de la situación de la compañía apoyándote en
sus resultados.

DATOS PARA SU REALIZACIÓN:

 FARMACIAS CIUDAD DE MEX. SA DE CV
ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016
$ %
Ventas $ 7,577,293.00 100%
Costo de ventas $ 3,058,784.00 40.40%
Utilidad bruta $ 4,518,509.00 59.60%

Gastos de operación $ 3,815,546.00 50.40%

Gastos de venta $ 1,526,218.00 20.10%
Gastos de Administracion $ 2,289,328.00 30.20%
Utilidad de Operación $ 702,963.00 9.30%

Resultado Integral de Fmto. $ 169,946.00 2.20%

Utilidad antes de Impuestos $ 533,017.00 7.00%

ISR $ 159,905.00 2.10%

PTU $ 53,302.00 0.70%

Utilidad neta del ejercicio $ 319,810.00 4.20%

FARMACIAS CIUDAD DE MEX. SA DE CV

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016
Activo $ % Pasivo $ %
Circulante A corto plazo
Efectivo $ 412,324.00 7.60% Proveedores $ 1,154,260.00 21.10%
Cuentas por cobrar $ 3,221,035.00 59.00% Acreedores Diversos $ 1,464,625.00 26.80%
Inventarios $ 1,316,928.00 24.10% Impuestos Retenidos $ 159,905.00 2.90%
Total Activo Circulante $ 4,950,287.00 90.60% Total de pasivo a Corto $ 2,778,790.00 50.90%

Fijo A Largo Plazo

Activo Fijo (neto) $ 450,041.00 8.20% Prestamos Bancarios $ 576,000.00 10.50%
Otros Activos $ 60,887.00 1.10%
Total de Activo Fijo $ 510,928.00 9.40% Total de Pasivo $ 3,354,790.00 61.40%

Diferido 0 0.00% Capital Contable

Capital Social $ 1,100,000.00 20.10%
Utilidades acum. De ejerc. Ant. $ 686,615.00 12.60%
Utilidad del ejercicio $ 319,810.00 5.90%
Total de Capital Contable $ 2,106,425.00 38.60%

Total Activo $ 5,461,215.00 100% Total Pasivo y Capital $ 5,461,215.00 100%

Notas:

 Para calcular el promedio de inventarios se considera que el saldo inicial de

esta cuenta era de $1,298,491.
 Para calcular el promedio de cuentas por cobrar se considera que el saldo
inicial de clientes era de $3,175,940.
 Para calcular el promedio de cuentas por pagar se considera que el saldo
inicial de proveedores era de $1,138,100.

Se pide:

Con base en la información presentada, se pide desarrollar un análisis financiero

aplicando los métodos de "razones Financieras":

Cuadro de Razones Financieras.

 De Solvencia

Razon Circulante Activo Circulante

_______________________
Pasivo Circulante

Prueba Acida Activo Circulante - Inventarios

_________________________
Pasivo Circulante

Capital de Trabajo Activo Circ. - Pasivo Circ.

1. De Solvencia
Activo Circulante / Pasivo Circulante
$ 4,950,287 / $ 2,778,790
R.C $ 1,781,454

2. Prueba Acida
Activo Circulante – Inventarios / Pasivo Circulante
$ 4,950,287 - $ 1,316,928 / $ 2,778,790
P.A. 1.3075

De Actividad

Rotacion de cuentas por cobrar Ventas

_______________________
Cuentas por Cobrar

Dias de cobranza 365

_________________________
Rotacion de cuentas por cobrar

Rotacion de Inventario Costo de Venta

_____________
Inventario

Dias de Inventario 365

_______________
Rotacion de Inventario

3. Rotación cuentas por cobrar

Saldo Inicial + Saldo Final / 2

$ 3,175,940. + $ 3,221,035 / 2
Promedio de cuentas por cobrar $ 3,198,487.5

Ventas netas a crédito / Promedio de cuentas por cobrar

$ 7,577,293 / $ 3,198,487.5
Rotación de cuentas por cobrar 2.36

Días del año (comercial) / Rotación de cuentas por cobrar

360 / 2.36
Plazo en cobrar 152 días.

4. Rotación de inventarios
Saldo Inicial + Saldo Final / 2
$ 1,298,491 + $ 1,316,928 / 2
Promedio de Inventario $ 1,307,709.5

Costo de venta / Inventario

$ 3,058,784 / $ 1,307,709.5
Rotación de Inventario 2.33

Días del año (comercial) / Rotación de Inventario

360 / 2.33
Tiempo en Almacén (días) 154 días.

5. Rotación de proveedores

Saldo Inicial + Saldo Final / 2

$ 1,138,100 + $ 1,154,260 / 2
Promedio Proveedores $ 1,146,180

Compras anuales / Promedio Proveedores

$ 3,058,784 / $ 1,146,180
Rotación Proveedores 2.66

Días del año (comercial) / Rotación de Proveedores

360 / 2.66
Plazo en pagar (días) 135 días.

6. Rotación de Capital de Trabajo

Activo Circulante – Pasivo Circulante

$ 4,950,287 - $ 2,778,790
Capital de trabajo $ 2,171,497

Ventas / Capital de trabajo

$ 7,577,293 / $ 2,171,497
Rotación de Capital de Trabajo 3.48

7. Razón de endeudamiento

Pasivo Total / Activo Total

$ 3,354,790 / $ 5,461,215
Razón de endeudamiento 61.42%

8. Pasivo total / Capital contable

Pasivo total / Capital contable
$ 3,354,790 / $ 2,106,425
Razón de endeudamiento 159.26%

9. Rendimiento sobre ventas

Utilidad Neta / Ventas Netas

$ 319,810 / $ 7,577,293
Rendimiento sobre ventas 4.22%

10. Rendimiento sobre la inversión

Utilidad Neta / Capital contable – Utilidad del Ejercicio

$ 319,810 / $ 2,106,425 - $ 319,810
Rendimiento sobre la Inversión 17.90%

La empresa “Farmacias Ciudad de Mex SA de CV tiene solvencia para poder

cubrir los gastos que tiene.

En la prueba acida puede cubrir sus deudas a corto plazo, pero le queda poco
efectivo para poder invertirlo, esto puede ser porque tiene demasiadas cuentas por
cobrar ya que probablemente el área encargada no esta haciendo debidamente su
trabajo y no están al pendiente de los cobros, en lugar de estarlos haciendo 6
veces por año que es lo recomendado, solo lo hacen dos veces al año y esto
ocasiona que no haya suficiente flujo de efectivo.

En la rotación de inventario tienen demasiado producto en stock, esto puede ser

que tengan poca venta, que el producto este con precio muy elevado a
comparación de la competencia y por eso su rotación es mas lenta, o que
necesiten promoverlo mas para que de esa manera el efectivo empiece a circular.

En la rotación de proveedores las deudas que la empresa tiene por pagar son a
plazo mas corto que las que tiene por cobrar, es por eso que la empresa se ve
muy justa en liquidez, tanto por los clientes que no se les cobra en el tiempo
debido como por la mercancía que dura demasiado tiempo en bodega y ambas
cosas hacen que la rotación del efectivo se vea afectada.

En la rotación del trabajo se puede ver que existente un problema, esto puede ser
por los vendedores que no estén capacitados o por el precio del producto que esta
desfazado a los precios de la competencia, o también puede ser por la calidad del
producto.

En la razón de endeudamiento su porcentaje es tan alto por la poca movilidad que

tiene tanto en los cobros de las cuentas por cobrar, como en la poca movilidad que
tiene del inventario, ya que como tiene sus gastos fijos y sus cuentas por pagar y
son en menor plazo que las otras esto hace que no se vea el flujo de efectivo y
ganancia pues el efectivo que tiene esta invertido y otra parte esta en las cuentas
por cobrar.

El rendimiento de ventas es un porcentaje bajo, tienen que ver la forma de cómo

incrementar las ventas.

El rendimiento de inversión también es bajo y los accionistas no pueden ver sus

ganancias.

Pienso que es una empresa que tiene muchos puntos rojos que se tienen que
tomar en cuenta si quieren salir adelante ya que el no tener movimiento de
mercancía y no tener el personal adecuado que se encargue de estar al pendiente
de que las cuentas por cobrar se hagan debidamente en el tiempo adecuado y el
tener deudas los puede llevar a la banca rota.

Razones financieras. (s. f.). https://virtual.une-enlinea.com/course/view.php?

id=1955. https://virtual.une-enlinea.com/course/view.php?id=1955

introducción al análisis de la información financiera. (s. f.).

https://virtual.une-enlinea.com/course/view.php?id=1955. https://virtual.une-
enlinea.com/course/view.php?id=1955

Contabilidad 1. (s. f.). https://virtual.une-enlinea.com/course/view.php?

id=1955. https://virtual.une-enlinea.com/course/view.php?id=1955