Encabezado: TITULO VALORES 1

Titulo Valores

Acosta Cuervo Estiben; Lasso Velasco Paul Alexis; Mateus Moreno Lina Maria;

Mosquera Franco Styward; Valdes Sarria Angela Maria y Villada Guevara Luz Karime

Universidad Santiago De Cali

Notas del Autor:

Acosta Cuervo Estiben; Lasso Velasco Paul Alexis; Mateus Moreno Lina Maria;

Mosquera Franco Styward; Valdes Sarria Angela Maria y Villada Guevara Luz Karime,

Facultad de Derecho, Universidad Santiago De Cali

La correspondencia relacionada con este trabajo debe ser dirigida a Acosta Cuervo

Estiben; Lasso Velasco Paul Alexis; Mateus Moreno Lina Maria; Mosquera Franco

Styward; Valdes Sarria Angela Maria y Villada Guevara Luz Karime, Facultad de

Derecho, Universidad Santiago De Cali, Calle 5 # 62-00

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HISTORIA

La primera referencia con relación a los bonos aparece en la ley 23 de 1918, en la

cual se crean como un documento de crédito denominado inicialmente “Bono

colombiano de deuda interna”, en el cual se asignaba el reconocimiento en que la

República debía al portador la cantidad de dinero que en él se expresara, bajo ciertas

condiciones taxativamente expresadas en dicha ley. Más adelante, la Ley 51 de 1918

relativa a establecimientos o sociedades de crédito, en su artículo 6º hace referencia a

las condiciones que el bono debía tener, luego se expide la Ley 46 de 1923 sobre

instrumentos negociables; no obstante, es a través del Decreto 2521 de 1950,

reglamentario de la Ley 58 de 1931 sobre sociedades anónimas, en El capítulo XI, en

el cual se reglamenta todo lo concerniente a los bonos. Posteriormente, el tema fue

regulado por el Código de Comercio, consagrando los bonos como títulos-valores de

contenido crediticio, específicamente en el Libro III, Título III, Capítulo V, Sección IV.

En el año 2010 se expide el Decreto 2555, mejor conocido como el Decreto Único

del sector financiero, asegurador y del mercado de valores, normativa a través de la

cual se unificó y sistematizó todo lo concerniente al sector financiero, derogando así,

todas las disposiciones que fueren contrarias y, en especial, la Resolución 400 de 1995

que contenía las normas de intervención en el mercado público de valores.

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DEFINICIÓN

La definición jurídica de los bonos como título valor, nos vamos a referir

primeramente al código de comercio que lo define en su artículo 752 como, “Los bonos

son títulos valores que incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo, constituido

a cargo de una sociedad o entidad sujeta a la inspección y vigilancia del Gobierno”.

No obstante, a pesar de que en el artículo 752 encontramos una definición muy

concreta sobre el significado de los bonos, también se nos quedan muchos otros

interrogantes alrededor del concepto, es por eso que ampliaremos a otra definición

basada en la doctrina y que nos permita ver un alcance mayor de su definición. Para

ello, vamos a mencionar que los bonos son valores negociables que representan una

deuda. Por eso, puede decirse que cuando un inversionista adquiere un bono le está

prestando dinero a una empresa. La empresa que emite los bonos adquiere la

obligación de devolverle al poseedor del bono (una vez transcurra el período de tiempo

establecido en éste) el monto de la inversión más una suma de dinero a título de

intereses (este es el rendimiento del inversionista). Los cuales también pueden ser

pasados periódicamente. Los bonos son considerados instrumentos de renta fija debido

a que desde el momento de compra, el inversionista conoce cuál será su flujo de caja.

Por consiguiente, se puede afirmar que los bonos son títulos de deuda que se

emiten para conseguir recursos a través del mercado primario, esto es, relacionándose

directamente con el emisor en el momento de puesta en circulación de dichos

instrumentos. La obligación del emisor es pagar una suma específica de dinero en un

tiempo fijado, con una tasa de interés establecida o determinable desde la emisión por
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el emisor, de acuerdo con las condiciones de mercado al momento de realizar la

colocación de los títulos.

Finalmente, y analizando lo anterior, se puede establecer que un bono es un

instrumento de deuda que utilizan tanto el estado, como las empresas públicas y

privadas para obtener capital y así poder financiar los diferentes proyectos para los que

necesitan el aporte del dinero.

CARACTERÍSTICAS

Para hablar de las características de los bonos, vamos a referirnos a las

características que tienen respecto a su contenido, forma y uso en el mercado de

valores, refiriéndonos a las siguientes:

1. Son títulos valores de contenido crediticio, representan la existencia de una

suma de dinero.
2. Los bonos pueden circular bajo condición nominativa, a la orden, o al portador,
pero en el contrato de emisión se debe especificar la modalidad en la que estos
circulan.
3. Si los bonos se pueden convertir en acciones, la entidad emisora debe estar
inscrita en la Superintendencia de Valores.
4. El sujeto pasivo es calificado, se trata de una entidad o sociedad sometida al
control o vigilancia del gobierno.
5. El vencimiento no puede ser inferior a un año.
6. El tenedor del bono, es un acreedor de la sociedad o entidad y su título
representa un valor mueble de inversión de renta fija con derecho al pago de
intereses y el recobro del capital al vencimiento del plazo
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7. Normas de emisión, los bonos están sujetos a normas de creación y colocación,

a más de las que se refieren a la cancelación de la deuda. El contrato que así lo
dispone se protocoliza y ello hace posible la suscripción de las cuotas en que se
divide la acreencia.
8. Título causal, esto es, dada su naturaleza, aparece la existencia de la causa de
la obligación y el derecho cambiario que trae consigo.
9. Es una forma de financiación de las entidades autorizadas para emitir bonos
10. Crédito colectivo, implica la existencia de una pluralidad de acreedores
con igualdad de derechos.
11. El bono representa un préstamo que el adquirente del bono hace a la
entidad emisora
12. La oferta debe estar autorizada por la Superintendencia Financiera
13. Las personas jurídicas que pueden emitirlos deben estar inscritas en el
Registro Nacional de Valores y Emisores de la Superintendencia de Valores.
14. La decisión de emitir bonos debe adoptarse por la asamblea de acciones
o junta de socios.
15. En los patrimonios autónomos el fideicomitente en el contrato de fiducia o
en documento posterior.
16. En las cooperativas o entidades sin ánimo de lucro lo autoriza la
Asamblea de delegado o de asociación.
17. El monto de la emisión no puede ser inferior a 2.000 salarios mínimos
mensuales legales vigentes.
18. Se hacen a través de oferta pública.
19. Los bonos deben estar inscritos en bolsa de valores.
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OBJETIVO

Tienen como objetivo principal proporcionar liquidez a compañías públicas o

privadas y además, de generar a los bonistas o tenedores de este título de valor una
devolución de su capital más unos intereses que pueden ser fijos o variables según
previsto por el emisor del bono. Los bonos son fuentes de financiación de las grandes
empresas y las administraciones públicas, principalmente de los Gobiernos, que
mediante la emisión de bonos materializan la deuda, entregando a sus prestamistas un
título de valor llamado bono.

La organización emisora divide el total de la deuda que quiere colocar en pequeñas

porciones, llamadas bonos, así cualquier persona le pueda prestar dinero, porque los
préstamos son tan grandes que no se los puede conceder un solo agente, y por tanto,
dividen “el contrato” del préstamo en muchos pequeños títulos de valores bien llamados
los bonos, para que la persona que posea el bono tenga un derecho a que le devuelvan
el dinero que ha prestado más un interés. Los bonos pueden ser transferidos en el
mercado secundario y por ello varía su precio de cotización. Como ya se ha
mencionado, al comprar un bono estamos haciendo un préstamo. El comprador
entrega una cantidad de dinero, llamada capital del bono, a la empresa emisora del
bono (empresa que recibe el préstamo). La empresa se compromete a devolvernos en
una fecha de vencimiento, previamente establecida, la cantidad que le hemos prestado,
más un tipo de interés también previamente establecido. Por eso los bonos se
consideran activos de renta fija, ya que independientemente de cómo le vaya a la
empresa nosotros vamos a recibir a final del periodo el interés fijo al cual se ha
comprometido la empresa emisora, aunque a veces tienen tipos de interés variables.
También estos intereses pueden ser pagados al final de lo pactado o por cupones
establecidos en fechas ya dispuestas.
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ELEMENTOS

Son elementos esenciales de los títulos-valores aquellos sin los cuales el título-valor,
o no produce efecto alguno, o degenera en otro negocio jurídico diferente. Estos
elementos esenciales se dividen en generales - comunes a todo título-valor y
particulares o propios de cada instrumento.

★ ELEMENTOS GENERALES:
Los elementos esenciales generales corresponden a los consagrados en el C.
Co., art. 621, es decir, la mención del derecho que en el título se incorpora y la
firma de quien lo crea. El segundo elemento esencial general, atendiendo lo
establecido en el C. Co., art. 826, la firma del creador refiere la manifestación de
la voluntad de la persona que se atribuye el contenido de los requisitos
esenciales, tanto generales como particulares del instrumento.

★ ELEMENTOS PARTICULARES:
Los elementos esenciales particulares de los bonos, es decir, aquellos sin los
cuales este título-valor en particular no existe, el Decreto Único establece que
los títulos de los bonos contendrán, por lo menos, las siguientes enunciaciones:
a. La palabra “bono”
b. El nombre de la entidad emisora y su domicilio principal.
c. La serie, número, valor nominal y primas, si las hubiere.
d. El rendimiento del bono.
e. El monto de la emisión, la forma, lugar y plazo para amortizar el capital y
los intereses.
f. El número de cupones que lleva adheridos.
g. En cada cupón deberá indicarse el título al cual pertenece, su número,
valor y la fecha en que puede hacerse efectivo; además, los cupones deberán
tener la misma ley de circulación del bono.
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h. La firma del representante legal de la entidad emisora y de la entidad

avalista, con indicación del monto del aval, o de las personas autorizadas para el
efecto.

CONCLUSIONES

1. Los bonos son títulos valores de naturaleza crediticia, que circulan en el tráfico

comercial para generar fuentes de financiamiento para los emisores de éstos, y

que para los tenedores generan rentabilidad o rendimientos a partir de los

intereses y valorización que sobre los mismos se causen.

2. Los bonos son títulos valores que están avalados y controlados por entidades

gubernamentales especializadas, con el fin de poder regular la creación,

colocación y circulación en el mercado de valores, generando las garantías

necesarias a todas las partes involucradas tanto en mercados locales como

internacionales.

3. Los bonos deben cumplir con los elementos generales o comunes definidos en

la ley, pero adicionalmente cumplir los específicos que se proclaman para poder

tener una validez que permita su validez y legitimidad en el tráfico comercial.

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BIBLIOGRAFÍA

1. Código de comercio, Decreto 410 de 1971

2. Código civil, Ley 84 de 1873

3. AMV. (2104). Todo lo que un inversionista debe saber sobre bonos . Obtenido

de educación financiera para todos cartilla N 5, sexta edición

WEBGRAFÍA

(Mejia, 2007)

(Salazar, 2013)

(Actualicese, 2018)

(chavarro, 2020)

(Actualicese, Actualicese, 2017)

(Arias, 2015)
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PREGUNTAS

1- Los elementos esenciales de los bonos se dividen en esenciales y

particulares?

a) falso

b) verdadero

2- Marque con X la respuesta correcta

Hacen parte de los elementos particulares:

a- La palabra “bono”

b- El monto de la emisión, la forma, lugar y plazo para amortizar el capital y

los intereses

c- La firma del representante legal de la entidad emisora y de la entidad

avalista .

d- La serie, número, valor nominal y primas.

e- Todas las anteriores

3- ¿Cuál es la primera ley en Colombia, en la cual se crea el “Bono Colombiano de

deuda interna?
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4- ¿Cuál es la ley en la que se hace referencia a las condiciones que el bono debía

tener?

5- Con la ley 58 de 1931 se reglamenta todo lo concerniente a los bonos.

a) Falso

b) Verdadero