INSTRUMENTOS FINANCIEROS

NIIF COMPLETAS – NIIF 9

NIIF PYMES – SECCION
 IFRS 9: INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Fecha de aplicación: 1 de enero de 2018

El alcance es similar a IAS 39, es decir, aplica al mismo tipo de instrumentos
IFRS 9 corresponde a la etapa final del reemplazo de IAS 39.
IFRS 9 es más amplia en la normativa relacionada con Deterioro y plantea un
nuevo enfoque de clasificación.
(*) Dado lo extenso del tema de Instrumentos financieros, actualmente está
tratado en varias normas:
▪ Medición y reconocimiento IAS 39 / IFRS 9
▪ Revelaciones NIIF 7
▪ Medición del valor razonable NIIF 13
▪ Presentación IAS 32
 IFRS 9: INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Objetivo de esta norma:

Establecer los principios para la información financiera sobre activos y pasivos
financieros, de forma que se presente información útil y relevante para los usuarios
de los estados financieros, para la evaluación de los importes, calendario e
incertidumbre de los flujos de efectivo futuros de la entidad.
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¿Qué es un instrumento financiero bajo IFRS?

IFRS lo define como un contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una
empresa y a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra empresa.

Ejemplos: Bonos de empresas, acciones, préstamos por cobrar o por pagar, efectivo, depósitos a
plazo, derivados, etc.
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Activo financiero: Todo activo que corresponde a:

▪ Efectivo
▪ Derecho de recibir efectivo u otro activo financiero de parte de otra empresa
▪ Derecho a intercambiar instrumentos financieros en condiciones favorables.
▪ Un instrumento de capital de otra empresa.

Pasivo financiero: Un compromiso que supone la obligación contractual de:

▪ Entregar efectivo u otro activo financiero a otra empresa.
▪ Intercambiar instrumentos financieros con otra empresa, en condiciones desfavorables.
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Transferencia de activos financieros:

Factores que se deben evaluar para dar de baja un activo financiero:
▪ Si la entidad transfiere de forma sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad
del activo financiero, lo dará de baja de su balance.
▪ Si la entidad retiene de forma sustancial todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad del activo financiero, continuará reconociéndolo en su balance.

(*) Lo relevante es quien tiene el control del activo.

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Clasificación de activos financieros bajo IFRS 9:

Una entidad clasificará sus activos financieros en una de las siguientes categorías:
▪ Activos financieros a costo amortizado.
▪ Activos financieros a valor razonable con efecto en Otros resultados integrales.
▪ Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados.
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Factores a considerar en la clasificación:

- Modelo de negocios para gestionar sus instrumentos financieros.
- Características de los flujos de efectivo contractuales.

Reclasificaciones: Sólo se pueden hacer cuando cambia el modelo de negocios.

Pregunta: ¿Qué entendemos por Costo amortizado?
Valor presente de los flujos futuros descontados a la Tasa de…….
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Tipos de tasas de interés

Tir de Corresponde a la tasa a la que se
mercado 1% está transando el papel en el mercado
Tir de
compra 2% Corresponde a la tasa a la que fue

Tasa comprado el papel (valor tributario)

13% Tasa
de Corresponde a la tasa carátula del
emisión 10% instrumento financiero
Por ej: La tasa impresa en un DPF

1.030 1.040 1.050

1.000 1.100
Capital Capital + Int
1.050 Valor par (V. presente a la tasa de emisión 10%)
1.040 Valor de compra (V. presente a la Tir de compra - 12%)
1.030 Valor de mercado (V. presenta a la Tir de mercado - 13%)
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APLICACIÓN DEL MODELO DE CLASIFICACION

Caracterísiticas Modelo Clasificación Opciones

de los flujos de IFRS 9 voluntarias
contractuales negocio

Los fl uj os de Cuál es el Cuál es l a

efecti vo s on obj eti vo del categoría de
s ól o de capi tal model o de val uaci ón?
e i nteres es ? negoci o? En cas o de
as i mterías
Mantener el contabl es : A
acti vo para Cos to val or razonabl e
cobrar s us amorti zado por res ul tados
fl uj os
contractual es

Mantener el Val or razonabl e

SI acti vo para con cambi os

cobrar s us en Otros
fl uj os res ul tados
contractual es i ntegral es
o venderl o (patri moni o)

Otras Val or razonabl e Sól o para

es trategi as con cambi os i ns trumentos
(por ej : tradi ng) en res ul tados de patri moni o:
Val or razonabl e
con cambi os

NO Val or razonabl e en otros

con cambi os res ul tados
en res ul tados i ntegral es
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Clasificación de Pasivos financieros:

Una entidad clasificará sus pasivos a Costo amortizado, salvo algunas excepciones:
▪ Pasivos por derivados a valor razonable por resultados.
▪ Pasivos financieros provenientes de una combinación de negocios.
▪ Otras excepciones contempladas en el párrafo 4.2.1 de IFRS 9 (implicación continuada).

(*) La norma contempla la opción de designar un pasivo financiero a valor razonable con
cambios en resultados, al inicio (irrevocable), cuando:
▪ Se elimina alguna asimetría contable.
▪ Cuando se gestionan activos y pasivos financieros como un grupo, de acuerdo a una estrategia
de inversión o gestión de riesgos.
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Medición a costo amortizado:

Los ingresos por intereses deberán calcularse utilizando el método de la tasa de interés efectiva,
aplicada sobre el monto bruto en balance, excepto:
▪ Activos financieros con deterioro del valor crediticio, comprados u originados. En este caso la
tasa se aplica sobre el monto ajustado por riesgo crediticio, a costo amortizado desde el
inicio.
▪ Activos financieros que fueron adquiridos sin deterioro, pero que después se han convertido
en activos con deterioro. En este caso se aplica la tasa de interés ajustada por riesgo
crediticio en los períodos posteriores.
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Comparativo con IAS 39

La base para la clasificación corresponde al modelo de negocio y los flujos de efectivo

IAS 39 IFRS 9
• Fair Value por resultados • Costo amortizado
Categorías • Préstamos y cuentas por cobrar • Fair value por Otros resultados
• Disponibles para la venta integrales
• Hasta el vencimiento
• Fair value por resultados

Filosofía • Pérdida incurrida (mirada al presente y pasado) • Pérdida esperada (mirada futura)

Riesgo de crédito • Registro de las pérdidas cuando el activo cae

en default • Registro de las pérdidas en forma
escalonada y paulatina desde el
momento inicial

La reclasificación entre categorías ocurre sólo si hay cambios significativos en el modelo de negocios. La norma
prevé que esta circunstancia ocurra muy excepcionalmente.
 Deterioro

Norma IFRS Actual : NIC 39 Pérdida incurrida

Pérdida incurrida – ▪ La crisis financiera pone de manifiesto que el modelo contable actual
retrasos en (pérdida incurrida –debe existir evidencia–) genera retrasos en el
reconocimiento reconocimiento de las pérdidas por riesgo de crédito.
▪ Surgen recomendaciones hacia modelos más prospectivos.

Disparidad en la ▪ La NIC 39 da lugar a disparidad de modelos para registrar Se cuestiona actual

modelización la pérdida incurrida (en función de instrumentos, de modelo de
entidades y de jurisdicciones). impairment
Nueva Norma IFRS 9: Vigencia a partir de enero 2018

Reconocimiento No será necesario que se produzca un evento de crédito para el

vinculado a pérdida reconocimiento de una pérdida (vinculación a pérdida económica –
económica incremento significativo del riesgo).

Se reconocen cambios en las pérdidas esperadas por riesgo de crédito y

Pérdida esperada
en sus expectativas (refleja, sobre base histórica, condiciones actuales
con expectativas
y pronósticos razonables).

El mismo modelo se aplica a todos los instrumentos financieros sujetos

Objetivos
a impairment. Homogeneización entre entidad y jurisdicciones y con nuevo
Homogeneización
capital: modelo ECL. modelo

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 Deterioro

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 IFRS 9: INSTRUMENTOS FINANCIEROS
DETERIORO
Enfoque de las tres fases en la vida de un crédito

Enfoque de las tres fases:

Aumento Evidencia
significativo objetiva de
del riesgo evento de
de crédito? deterioro?

Fase I Fase II Fase III

Acti vos cuya Acti vos con Acti vos con
cal i dad credi ti ci a deteri oro evi denci a
no s e ha s i gni fi cati vo de
deteri orado pero s i n deteri oro
evi denci a de
evento de
deteri oro

Reconocimiento de la pérdida esperada

Pérdi da es perada Pérdi da es perada Pérdi da es perada

en 12 mes es durante toda l a durante toda l a
vi da del crédi to vi da del crédi to

Ingresos por intereses

Interés efecti vo Interés efecti vo Interés efecti vo

s obre el val or s obre el val or s obre el val or
contabl e bruto contabl e bruto contabl e neto
(menos l a provi s i ón)
IFRS 9: INSTRUMENTOS FINANCIEROS

DETERIORO: COMPARATIVO
Nuevo modelo se basa en Pérdida esperada en vez de Pérdida incurrida

IAS 39 IFRS 9
En el Fase I: Pérdida
reconocimiento X esperada
inicial 12 meses

Incremento Fase II: Pérdida

significativo X esperada en toda
del riesgo de la vida útil
crédito del instrumento

Pérdida Fase III: Pérdida

Deteriorado incurrida en toda esperada en toda
la vida útil la vida útil
del instrumento del instrumento
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DETERIORO: Concepto de pérdida esperada

PERDIDA ESPERADA (PE) = EAD * PD * LGD

EAD: Exposición esperada al momento del default

(riesgo de crédito), incluyendo obligaciones por
préstamos no utilizados

PD: Probabilidad de que una operación entre en default

en un periodo de tiempo definido. Usa variables
financieras, macroeconómicas, comportamiento pagos.
Modelos econométricos o expertos.

LGD: Pérdida efectiva, dado que la operación entró en

default. Considera tipos de cartera, tipos de cliente,
garantías asociadas, valor del dinero en el tiempo
 IFRS 9: INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Deterioro, aplicación modelo simplificado NIIF 9

NIIF 9 da la opción de elegir como política contable, en lugar de ir por un modelo

general de 3 fases, un modelo simplificado. Con esto la Norma reduce los costos y
complejidades para instituciones no financieras y otras entidades a través del
enfoque simplificado que elimina la necesidad de:

• Calcular las pérdidas crediticias esperadas durante 12 meses, esto porque el

modelo simplificado requiere reconocer las pérdidas esperadas por toda la vida
del activo.
• Controlar el incremento en el riesgo crediticio para cuentas comerciales por
cobrar, activos de contratos y cuentas por cobrar por arrendamientos.

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 IFRS 9: INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Deterioro, aplicación modelo simplificado NIIF 9

Este enfoque reduce la carga operativa y el costo de aplicación para las entidades.

(a) permite que las entidades utilicen información sobre mora para implementar el modelo
(conjuntamente con información más referida al futuro que esté razonablemente disponible sin
esfuerzo o costo desproporcionado);

(b) no requiere un enfoque específico para evaluar si ha habido un incremento significativo en el

riesgo crediticio, permitiendo, así, que las entidades construyan su información de gestión del
riesgo crediticio; y

(c) permite que las entidades usen soluciones prácticas al medir las pérdidas crediticias esperadas
(tales como una matriz de provisiones para cuentas comerciales por cobrar) si hacerlo así es
congruente con los principios de la NIIF 9.

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 IFRS 9: INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Revelaciones, criterio contable

Estimación deudores incobrables

Una pérdida de valor para los activos financieros valorados a costo amortizado, se produce cuando existe una
evidencia objetiva que la Sociedad no será capaz de recuperar todos los importes de acuerdo a los términos
originales de los mismos. La sociedad mide las pérdidas acumuladas bajo un modelo de pérdidas esperadas
en toda la vida de sus inversiones en instrumentos financieros. Para esto utiliza el enfoque simplificado con el
expediente práctico de NIIF 9 en la estratificación de los vencimientos de la cartera.

La matriz de provisión se basa en las tasas de incumplimiento histórico de la Sociedad a lo largo de la vida
esperada de las cuentas por cobrar comerciales y se ajusta por estimaciones prospectivas.

La sociedad considera que estos activos financieros están en mora cuando: i) Es poco probable que el deudor
pague sus obligaciones de crédito en su totalidad, sin que la Sociedad recurra a acciones tales como la
reclamación de seguros, o ii) El activo financiero ha excedido la fecha de vencimiento acordada
contractualmente.

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 ¿Qué es un Contrato de Derivados?

Es aquel instrumento financiero que, por sus condiciones al comienzo, o a raíz de la ocurrencia de un hecho
específico, proporciona al tenedor (o lanzador) el derecho u obligación de participar total o parcialmente del
cambio en el valor de un ítem específico (bien, tipo de cambio, tasa de interés u otro indicador de mercado),
sin necesidad que el tenedor (o lanzador) sea propietario de ese ítem específico o requiera entregarlo o
recibirlo.”
 ¿Qué son los Activos Derivados?

Los Activos Derivados son instrumentos cuyo valor depende del valor de otras
variables más básicas.

Los mercados de futuros fueron establecidos originalmente para satisfacer las

necesidades de quienes deseaban cubrirse frente al riesgo (Cobertura).

Sin embargo, actualmente existen otros dos grupos de operadores: los de

Especulación.

Cobertura (Hedge)

Especulación
 Ejemplo: Compra Venta a Futuro de Dólares

Un importador pagará en 90 días la suma de USD 1.000 y desea asegurar hoy el

tipo de cambio. Para esto contrata un Forward con el Banco, en donde el
Banco se compromete a vender los USD 1.000 a una paridad de $ 550.

CONCEPTOS CLAVES:

• Plazo
• Paridad Pactada
• Precio Contado (Precio Spot)
• Nocional (Capital de Referencia)
• Forma de Liquidación
 Definición de un instrumento derivado

Un instrumento derivado es un instrumento u otro contrato dentro del alcance de la NIIF 9

que cumpla las tres características siguientes:

a) Su valor cambia en respuesta a los cambios en un determinado tipo de

interés, en el precio de un instrumento financiero, en el precio de materias
primas cotizadas, en el tipo de cambio, en el índice de precios o de tipos de
interés, en una calificación o índice de carácter crediticio, o en función de otra
variable, suponiendo que, en caso de que se trate de una variable no
financiera, no sea específica para una de las partes del contrato
 Definición de un instrumento derivado

b) No requiere una inversión inicial neta, o bien obligada a realizar una inversión
inferior a la que se requeriría para otros tipos de contratos, en los que se
podría esperar una respuesta similar ante cambios en las condiciones de
mercado; y

c) Se liquidará en una fecha futura.

 Contratos de Coberturas

Una relación de cobertura cumplirá los requisitos para ser contabilizados de acuerdo con lo establecido a la
NIIF 9, si y solo sí, se cumplen todas las condiciones siguientes:

1. Al inicio de la cobertura, existe designación y una documentación formales de la

relación de cobertura y del objetivo y estrategia de gestión del riesgo de la
entidad para emprender la cobertura. Esa documentación incluirá la
identificación del instrumento de cobertura, de la partida cubierta o
transacción, de la naturaleza del riesgo que se está cubriendo y de la forma en
que se medirá la eficacia del instrumento de cobertura para compensar la
exposición a los cambios en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto.
 Contratos de Coberturas

2. Se espera que la cobertura sea altamente eficaz (80 a 125).

3. La eficacia de la cobertura debe poder medirse en forma fiable
4. La cobertura se evalúa en un contexto de empresa en marcha, y realmente se
puede concluir que ha sido altamente eficaz a lo largo de todos los períodos para
los cuales ha sido designable.
Consideraciones contabilidad de cobertura

Valor
razonable
NIIF
NIIF
Cobertura
Cobertura
99
Flujo de
Flujo de
efectivo
efectivo

No
No
Cobertura
Cobertura NIIF
NIIF
Inversión
Inversión Inversión
Inversión
99
 Derivados

Un ejemplo clásico es el de productor de trigo y el molinero. El primero desea asegurar lo que recibirá por su
cosecha, mientras que el segundo desea fijar lo que deberá pagar por obtener el trigo que requiere para su
proceso. En consecuencia, las partes contratantes no persiguen fines especulativos, sino que asegurar el
precio de los bienes transados.

Estos contratos pueden utilizarse también para eliminar el riesgo cambiario, pactando en este caso la paridad
entre dos monedas. De esta forma, las empresas que tienen cuentas por pagar en dólares pueden fijar
anticipadamente cuantos pesos requerirán para saldarlas, mientras que los exportadores pueden asegurar la
cantidad de pesos que recibirán al liquidar los retornos de exportación.
 Contratos de Forward

Existe la posibilidad de que alguien que no tenga la necesidad ni la intención de comprar el bien, se
comprometa a comprar a futuro, motivado por la expectativa de que el precio del bien en el mercado sea
superior al precio pactado. Si efectivamente ello ocurre, obtiene una ganancia por la diferencia de precio, ya
que puede comprar para revender, o vender directamente el derecho a comprar barato.
Contratos a Plazo (Forward)

Algunas características:

1. No existe desembolso inicial.

2. El contrato es vinculante, no permite ninguna elección en el futuro

(como ocurre en las opciones).

3. El riesgo de crédito puede ser muy alto y es siempre bilateral, el

perdedor puede ser cualquiera de las partes.

4. Generalmente, no son negociables después del cierre del contrato.

 Forward de Cobertura

El importador al tomar un Forward de moneda en el ejemplo anterior anula la

incertidumbre respecto al flujo en moneda extranjera que tendrá que realizar
al enviar las remesas al exterior en 90 días más. El importador está calzando
un flujo de salida con el contrato Forward.
 Forward de Especulación

Un especulador contrata un Forward de moneda con el objeto de generar una

utilidad. Básicamente, sus expectativas son que a través del Forward en la
fecha de liquidación, por ejemplo, podrá comprar barato USD, para
posteriormente venderlos a un mayor precio en el mercado.
 Forwards

Al vencimiento las partes intercambian las monedas estipuladas al precio fijado

en el contrato.

Exportador pacta vender al banco USD 1.000.000 a tres meses a un precio de

$636,45 por USD.

Al cabo de tres meses, independiente al valor del dólar:

Exportador paga al banco USD 1.000.000

Banco paga al Exportador $ 636.450.000

 Forwards

Exportador quiere proteger una partida por cobrar de USD 1.000.000 a tres meses y fijan
el precio a $ 636,45 por USD. Se establece como referencia el dólar observado.

Al cabo de tres meses, el dólar observado resulta ser: $ 623,21 por dólar:

Exportador gana $ 13,24 por cada dólar

Banco compensa al Exportador $ 13.240.000

Exportador gana $ 13.240.000

 Forwards

Exportador quiere proteger una partida por cobrar de USD 1.000.000 a tres meses y fijan
el precio a $ 636,45 por USD. Se establece como referencia el dólar observado.

Al cabo de tres meses, el dólar observado resulta ser: $ 650,21 por dólar:

Exportador pierde $ 13,76 por cada dólar

Exportador compensa al Banco $ 13.760.000

Exportador pierde $ 13.760.000

 Forwards

Importador pacta comprar al banco USD 1.000.000 a tres meses a un precio de $636,45
por USD. Se establece como referencia el dólar observado.

Al cabo de tres meses, el dólar observado resulta ser: $ 623,21 por dólar:

Importador compensa al banco $ 13,24 por cada dólar

Importador compensa al banco $ 13.240.000

Importador pierde $ 13.240.000