UMSS – Facultad de Ciencias Económicas Análisis de Estados Financieros

PRÁCTICA Nº 2 – Indicadores Financieros

Una Empresa Comercial presenta los siguientes Estados Financieros expresados en Miles de Bs.:

BALANC E GENERAL 2015 2016 2017 2018 2019

ACTIVOS 6.409 6.771 6.375 7.366 8.697
ACTIVOS CORRIENTES 5.870 6.228 5.780 6.728 8.030
Disponibilidades 907 325 193 747 1.374
Inversiones Temporales 70 61 85 98 120
Cuentas por Cobrar 2.245 2.658 2.175 2.345 2.954
Otras Cuentas por Cobrar 545 485 516 563 641
Inventarios 2.069 2.658 2.785 2.937 2.894
Otros Activos Corrientes 34 41 26 38 47
ACTIVOS NO CORRIENTES 539 543 595 638 667
Activos Fijos Netos 504 496 542 579 601
Otros Activos No Corrientes 35 47 53 59 66

PASIVOS Y PATRIMONIO 6.409 6.771 6.375 7.366 8.697

PASIVOS 3.132 3.238 3.516 3.774 3.445
PASIVOS A CORTO PLAZO 2.561 2.689 2.975 3.285 2.992
Cuentas por Pagar 1.456 1.865 1.974 2.300 2.045
Otras Cuentas por Pagar 615 459 573 495 545
Deudas Bancarias a Corto Plazo 325 250 325 395 315
Porción Corriente de Deudas a LP 165 115 103 95 87
PASIVOS A LARGO PLAZO 571 549 541 489 453
Deudas Bancarias a Largo Plazo 442 415 395 337 307
Otras Pasivos a Largo Plazo 129 134 146 152 146
PATRIMONIO 3.277 3.533 2.859 3.592 5.252
Capital Social 750 750 750 750 750
Reserva Legal 91 97 109 121 135
Ajuste Global del Patrimonio 142 156 171 180 197
Resultados Acumulados 2.294 2.530 1.829 2.541 4.170
Para el WACC considere: i = 12% para Deudas a CP
i = 10% para Deudas a LP
kc = 20%
La Cuenta “Porción Corriente de Deudas a LP” es parte de las Deudas Bancarias a LP.

ESTADO DE RESULTADOS 2015 2016 2017 2018 2019

Ventas Netas 16.750 18.635 17.091 21.065 21.456
Costo de Ventas -9.845 -11.050 -9.947 -12.450 -11.896
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 6.905 7.585 7.144 8.615 9.560
Gastos Operativos -2.539 -2.724 -2.703 -2.780 -2.884
Gastos de Administración 1.025 1.062 1.005 938 998
Gastos de Comercialización 1.272 1.422 1.439 1.569 1.597
Depreciaciones y Amortizaciones 80 86 89 92 97
Gastos de Financiamiento 162 154 170 181 192
RESULTADO OPERATIVO 4.366 4.861 4.441 5.835 6.676
Otras (-Gastos) e Ingresos -117 -125 -142 -123 -47
RESULTADO NETO DE LA GESTIÓN 4.249 4.736 4.299 5.712 6.629

Considerando los Estados Financieros anteriores y los datos complementarios, calcule los Indicadores Financieros que se
piden en el cuadro de indicadores de la siguiente página:

Lic. José A. Balderrama Mamani, MBA 1

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IN DICADORES FIN AN C IEROS 2015 2016 2017 2018 2019 Promedio

1. Indicadores de Liquidez:
Cociente de Liquidez (CL)
Prueba Ácida de Liquidez (PAL)
Liquidez Inmediata (LI)
Capital Neto de Trabajo (KNT)
2. Indicadores de Rotación:
Rotación de CxC (RCC)
Días de CxC (DCC)
Rotación de Inventarios (RI)
Días de Inventarios (DInv)
Rotación de CxP (RCP)
Días de CxP (DCP)
Ciclo Operativo (CO)
Ciclo de Caja (CC)
Rotación de Activos (RA)
3. Indicadores de Deuda o Apalancamiento:
Grado de Dependencia Financiera (GDF) (%)
Grado de Audonomía Financiera (GAF) (%)
Apalancamiento Financiero (AF)
4. Indicadores de Rentabilidad:
Margen Bruto (MgB)
Margen Sobre el Costo (MgSC)
Margen Operativo (MgO)
Margen Neto (MgN o ROS)
Rentabilidad de los Activos (ROA)
Rentabilidad del Patrimonio (ROE)
Costo de Capital (kc)
Costo de la Deuda a CP (kd)
Costo de la Deuda a LP (kd)
Costo Prom. Pond. del Capital (WACC)
5. EBITDA, EBIT y EVA:
EBITDA
EBIT
UAIDI (NOPAT)
ANF
WACC
EVA
ROI

Lic. José A. Balderrama Mamani, MBA 2