1. LP S.A.

, una empresa chilena de celulosa que no transa en bolsa, lo

contrata a Ud. para estimar su costo de capital. La información que Ud.
dispone es la siguiente:

Empresas Comparables Beta estimado Tasa de Impuesto Ratio D/E

PRC (tasa de papel de gobierno), lo que significa que obtiene

financiamiento al 6.5% anual (tasa libre de riesgo). Se estima que la tasa
de retorno esperado del mercado en Chile es de 12%, y se sabe que la
tasa impositiva es del 15%.
a) Estime el beta de LP (beta de las acciones o beta “levered”).
b) Estime el costo de los accionistas

2. Aroma café vende principalmente café, pero recientemente introdujo un

licor de calidad con sabor a café. Suponga que la empresa tiene un tipo
impositivo del 35% y consigue la información siguiente:

Prevé financiar al 11% la división del nuevo licor con deuda y el resto
con fondos propios. ¿ Que WACC debería utilizar para esta división?
Suponga una tasa libre de riesgo de 55% y una prima de riesgo de 5%.

Beta % fondos propios % deuda

Aroma Café 0.61 96 4

3. Una empresa quiere conocer el COSTE DE CAPITAL de una inversión que consiste en la
compra de un edificio industrial por 8.000.000€. Esta inversión se financia con Fondos
Propios por 3.000.000€, el Coste de Oportunidad (CAPM) de esta aportación es del
13%. La parte de financiación ajena procede de un préstamo hipotecario de
5.000.000€ a un interés del 5%. El tipo impositivo del Impuesto Sobre Sociedades es
del 30%.