Tema 2: Tasas de interés

Tasas de interés

Autor

ANGEL ESNEYDHER PALACIOS

SANCHEZ

2020
 Tema 2: Tasas de interés

TEMA 2: TASAS DE INTERÉS

En el segundo tema del módulo 1 de matemáticas Financieras, se estudiarán los

diferentes tipos de tasa de interés y el modo en que ellas afectan un monto de dinero. La
explicación de cada una parte desde el significado y las principales diferencias con el
resto de tasas y luego hace énfasis en algunos ejemplos prácticos y de apoyo que
facilitarán la comprensión del tema. Los temas de estudio son:

A. Interés simple

B. Interés compuesto

C. Interés vencido

D. Interés anticipado

E. Tasas de interés nominal y efectiva

Conversiones tasa nominal a efectiva

Conversiones tasa efectiva a nominal

F. Valor actual y valor futuro

 Tema 2:
Tasas de
interés

TASAS DE INTERÉS

INTERÉS SIMPLE

INTERÉS COMPUESTO

INTERÉS VENCIDO

INTERÉS ANTICIPADO
Conversiones tasa nominal a efectiva
TASAS DE INTERÉS NOMINAL Y EFECTIVA
Conversiones tasa efectiva a nominal

VALOR ACTUAL Y VALOR FUTURO

 Tema 2: Tasas de interés

CONTENIDO DE MÓDULO:

A. Interés simple

“Se denomina interés simple al interés que se aplica siempre sobre el capital inicial,
debido a que los intereses generados no se capitalizan.

El interés simple es un tipo de interés que siempre se calcula sobre el capital inicial sin
la capitalización de los intereses, de suerte que los intereses generados no se incluyen
en el cálculo futuro de los intereses, permaneciendo el capital fijo.”1
Se refiere al beneficio monetario que obtiene alguien por prestar su dinero, se usa
generalmente para periodos menores de un año, pero la característica fundamental
es que en cada periodo se liquidan y pagan los intereses.

Para su cálculo intervienen el monto (dinero en préstamo), la tasa de interés (el costo
periódico del monto) y el número de periodos (el número de periodos que debe
calcularse el interés). La fórmula general de interés simple es:

I: interés
I = C * ί * n, C: capital
ί: beneficio expresado en porcentaje (interés)
n: periodos acordados del préstamo

Algunos ejemplos que se presentan a continuación, ayudarán a aclarar varias

cuestiones importantes del interés simple.

Ejemplo 1:
¿Cuál es el interés mensual de un capital de $1.000.000, si la tasa es de 3% mensual?

I = 1.000.000 * 0,03 * 1 = $30.000 de interés mensual.

En este caso se uso un mes, pero el dinero puede prestarse por más de un periodo.

Ejemplo 2:
¿Cuales son los intereses mensuales de un capital de $41.000.000 al cabo de 4 meses,
si la tasa es de 2% mensual?

I = 41.000.000 * 0.02 * 4 = 3.280.000, este es el total de los intereses que deben pagarse
después de 4 meses, y 820.000 (3.280.000 / 4) corresponde al monto de cada mes.

Para encontrar el total de dinero que debe pagarse al término de los cuatro meses M
(monto final M), se suma C + I, así: = C + I

Para el ejemplo 1: M = 1.000.000 + 30.000 = 1.030.000

Para el ejemplo 2: M = 41.000.000 + 3.280.000 = 44.280.000

1
http://www.gerencie.com/interes-simple.html, consultado el 2 de noviembre de 2008
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Una forma más ágil de encontrar el monto final es:

M=C+I C + (C * ί * n) C (1 + ί * n)

Para el ejemplo 1: M = 1.000.000 (1 + 0,03*1)

M = 1.030.000
Para el ejemplo 2: M = 41.000.000 (1 + 0,02 * 4)
M = 41.000.000 (1 + 0,08) = 41.000.000 (1,08) = 44. 280.000

A través de esta fórmula se está encontrando el valor futuro de $1.000.000 y de

$41.000.000, o sea los montos iniciales más los intereses. A nivel general la fórmula
se escribe así:

VF = VA (1 + ί * n),

VF: Valor futuro; ί: Interés; VA: Valor actual; n: Periodos

Como se puede observar, el cálculo de intereses simples, se remite a reemplazar la parte

literal por el valor numérico que corresponde. Lo más importante es tener claro lo que
significa cada valor, por ejemplo

El valor “I” representa el valor monetario de intereses percibidos por el dueño del
capital.
VA se refiere al monto inicial que va a usarse en la
operación. VF es el monto inicial más los intereses.

De la fórmula general VF, se pueden despejar las equivalencias de otras.

(VF / VA) – 1
ί=
n

(VF / VA) – 1
n=
ί

VF
VA =
(1+ ί * n)

B. Interés compuesto

También se refiere al beneficio monetario que obtiene alguien por prestar su dinero,
pero en este caso, los intereses de cada periodo se liquidan y NO se pagan, en cambio
pasan a sumarse con el monto inicial, dando como resultado la base para el pago de
intereses del siguiente periodo. Como cuando una persona va a dejar un dinero al banco
y recibe mensualmente el valor del interés. Si no los retira, (ni el capital ni los intereses)
al siguiente mes le pagan sobre el capital más los intereses y si retira sólo los intereses,
le pagan nuevamente sobre el capital inicial.
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La fórmula general de interés compuesto difiere un poco de la de interés simple,

porque en este caso debe incluirse la acumulación periódica de los intereses:

I = C (1 + ί) n
En seguida hay ejemplos con interés compuesto, que especificarán las formas de uso.

Ejemplo 3:
Si tomamos el mismo ejemplo: ¿Cuál es el interés mensual de un capital de
$1.000.000, si la tasa es de 3% mensual y los intereses se capitalizan?

I = 1.000.000 * 0,03 * 1 = 30.000

El resultado es el mismo, porque las diferencias entre una y otra se advierten cuando el
periodo es mayor a uno, o sea cuando los intereses tienen posibilidad de adicionarse al
capital.

Ejemplo 4:
¿Cuales son los intereses mensuales de un capital de $41.000.000 al cabo de 4 meses,
si la tasa es de 2% mensual y los intereses se capitalizan? En este caso la solución es un
poco diferente a la de interés simple.

Se encontrará primero el interés de un periodo:

I = 41.000.000 *0.02 * 1 = 820.000, total de intereses que deben pagarse por un mes.

Como los intereses no se pagan, ahora se procede a sumar estos intereses al capital
inicial y sobre ese nuevo valor se obtendrán los intereses del segundo periodo.

Monto = 41.000.000 + 820.000 = 41.820.000; I = 41.820.000 * 0.02 * 1 = 836.400

Para el resto de periodos, debe seguirse el procedimiento inmediatamente anterior.

Monto = 41.820.000 + 836.400 = 42.656.400; I = 42.656.400 * 0.02 * 1 = 853.128

Monto = 42.656.400 + 853.128 = 43.509.528; I = 43.509.528 * 0.02 * 1 = 870.190

Entonces los intereses después de 4 meses son:

820.000 +
836.400
853.128
870.190
3.379.718

Puede notarse fácilmente que estos intereses son mayores que los calculados con
interés simple en el ejemplo 2 (3.379.718 vs. 3.280.000).

O sea que el monto final es M = 41.000.000 + 3.379.718 = 44.379.718

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La fórmula general para el cálculo de montos futuros con interés compuesto es:

VF = VA (1 + ί)n = 41.000.000 (1 + 0,02)4 = 44.379.718,

VF: Valor futuro VA: Valor actual ί : Interés t: Tiempo

Del mismo modo que en interés simple, se puede obtener la fórmula de valor actual,
interés y tiempo así:

1/n Log VF
VF VF VA
VA = ί= –1 n=
n
(1 + ί) VA Log (1 + ί)

A esta forma de trabajar con los intereses se le conoce como capitalización de intereses,
ya que periodo a periodo, estos se transforman en capital generador de nuevos intereses.
Esto hace que los intereses sean mayores cada periodo, ya que el monto sobre el cual se
calculan, va en aumento.

C. Interés vencido

Los intereses anticipados y vencidos son las opciones que tiene un deudor cuando
adquiere un préstamo, si elige anticipado le descontarán el porcentaje de interés del
desembolso inicial, y si prefiere vencido, estará comprometido a pagar el interés al
finalizar cada periodo.

El interés vencido es el que se paga al final de cada periodo (mes, año, semana, etc.),
dado un desembolso inicial.

Ejemplo 5.
Si una empresa debe endeudarse en $10.000.000 para ampliar su producción, y el
prestamista ofrece el dinero al 5% semana vencida por 8 semanas sin capitalización,
referirse a semana vencida, quiere decir que semanalmente la empresa pagará al
prestamista:

Isv = 10.000.000 * 0,05 = $500.000

El cuadro siguiente resume la operación:

Interés (pago de la empresa)

Semana 1 $500.000
Semana 2 $500.000
Semana 3 $500.000
Semana 4 $500.000
Semana 5 $500.000
Semana 6 $500.000
Semana 7 $500.000
Semana 8 $500.000
TOTAL $4.000.000
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Al final de los pagos de interés, la empresa se compromete a regresar el capital inicial

($10.000.000), de manera que el prestamista obtuvo $4.000.000 de ganancia, o también
que la empresa tuvo que asumir $4.000.000 para poder ampliar la producción (debe
tenerse en cuenta que este y el siguiente son ejemplos teóricos para facilitar la
comprensión del tema, ya que en realidad, el pago mensual también contempla una parte
de abono a capital y se estudiará en el siguiente módulo)

Ejemplo 6:
Ahora, si el interés es del 5% semana vencida CON capitalización, entonces los
intereses serían:
Interés mensuales
Semana 1 $500.000
Semana 2 $525.000
Semana 3 $551.250
Semana 4 $578.812
Semana 5 $607.753
Semana 6 $638.140
Semana 7 $670.047
Semana 8 $703.550
TOTAL $4.774.554

Al final, la empresa se compromete a regresar el capital inicial ($10.000.000), más

$4.774.554 de intereses, de manera que el prestamista obtuvo $4.774.554 de ganancia, o
también que la empresa tuvo que asumir $4.774.554 para poder ampliar la producción.

D. Interés anticipado

El interés anticipado se cancela en el momento del desembolso o sea que el monto inicial
no se entrega completo, sino que previamente se retira el porcentaje correspondiente al
interés.

Ejemplo 7:
Un microempresario solicita un préstamo de $16.000.000 por seis meses a una tasa de
interés es del 4% trimestral sin capitalización.

Entonces el desembolso se hará por 16.000.000 – 1.280.000 = 14.720.000, donde

$1.280.000 corresponden a los intereses de los dos trimestres (I = 16.000.000 * 0,04*2).
En estos casos, la idea es proteger la inversión del prestamista, porque así él se asegura
de poder volver a prestar la suma descontada por concepto de intereses.

Ejemplo 8:
Su pongamos ahora que los $16.000.000 se prestan por los mismos seis meses, pero
con capitalización.

1er trimestre: I = 16.000.000 *0,04*1 = $640.000

2do trimestre: I = 16.640.000*0,04*1 = $665.600 .
TOTAL $1.305.600

Luego, el desembolso es de: 16.000.000 – 1.305.600 = $14.694.400

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Para tener en cuenta:

Al momento de usar alguna de las fórmulas es necesario que los periodos y el

interés estén en la misma unidad de tiempo.

Por ejemplo: si tenemos una tasa de 3% interés mensual, y un periodo de 2 meses, el

número de periodos serían 8 semanas y no dos meses.

Por regla de tres:

1 mes 4 semanas
2 meses x semanas

2 meses * 4 semanas
x= = 8 semanas
1 mes

E. Tasas de interés nominal y efectiva

En este tema se estudiarán los conceptos y las equivalencias o formas de conversión

entre las tasas nominales y efectivas. Debe tenerse en cuenta que estos dos tipos de
interés se presentan generalmente para un periodo anual. Según una publicación de la
biblioteca virtual del Banco de la República, los significados son:

“Interés nominal: La tasa de interés nominal es la tasa de interés que usted deberá
pagar al finalizar un periodo, generalmente un año, si el tipo de interés cobrado es
simple.
Interés efectivo: La tasa de interés efectivo es la tasa de interés que usted deberá pagar
al finalizar un periodo, generalmente un año, si el tipo de interés cobrado es
compuesto.”2
Conversiones tasa nominal a efectiva: Para realizar este tipo de cálculo,
primero es necesario conocer la tasa nominal periódica de cada caso, que se
obtiene dividiendo la tasa nominal anual (en valores decimales) entre el número
de periodos en cuestión. (semanas, meses, trimestres, semestres, etc.), y después
reemplazar los valores en la fórmula.

Existen dos casos, cuando la capitalización es anticipada, y cuando la

capitalización es vencida.

Capitalización vencida: La fórmula para la conversión es:

I: tasa efectiva
I = (1 + i)n – 1 i: tasa nominal
n: periodos
2 http://www.lablaa.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/econo104.htm , consultado el 25
de noviembre de 2008. Autor: Banco de la República, edición en la biblioteca virtual: 14 / 07 /
2005.
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Ejemplo:

Si la tasa nominal anual de un Banco es del 22%. ¿Cuál es la tasa efectiva anual
equivalente? Si la capitalización es vencida para periodos:
~ Semestral ~ trimestral ~ mensual

~ Semestral:
Del mismo modo que en el anterior ejemplo, el primer paso es encontrar la tasa
nominal periódica, en este caso semestral = 0,22 / 2 = 0,11
Reemplazando en la fórmula:
I = (1 + 0,11)2 – 1 = 0,2321 = 23,21%

La tasa efectiva es 23,21% anual.

~ Trimestral:
Tasa nominal periódica, en este caso trimestral = 0,22 / 4 = 0,055

Reemplazando en la fórmula:
I = (1 + 0,055)4 – 1 = 0,2388 = 23,88%

La tasa efectiva es 23,88% anual.

~ Mensual:
Tasa nominal periódica, en este caso mensual = 0,22 / 12 = 0,0183

Reemplazando en la fórmula:
I = (1 + 0,0183)12 – 1 = 0,2431 = 24,31%

La tasa efectiva es 24,31% anual.

En una conversión de tasa nominal a efectiva, la tasa efectiva será mayor en tanto
mayores sean los periodos de capitalización VENCIDA.

Capitalización anticipada: la fórmula para esta transformación es:

1 I: tasa efectiva
I= –1 i: tasa nominal
(1 – i)n n: periodos

Ejemplo:
Si el gobierno ofrece una tasa nominal anual del 32% por un CDT, ¿Cuál es la tasa
efectiva anual equivalente? Si la capitalización es anticipada en periodos:
~ Semestrales ~ Mensuales ~ Semanales.
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~ Semestrales:
Como se mencionó al principio, el primer paso es encontrar la tasa nominal periódica,
en este caso semestral = 0,32 / 2 = 0,16

Reemplazando en la
fórmula 1 1
I= –1 = – 1 = 0,4172 = 41,72%
(1 – 0,16)2 0, 7056
La tasa efectiva es 41,72% anual.

~ Mensuales:
Como se mencionó al principio, el primer paso es encontrar la tasa nominal periódica,
en este caso mensual = 0,32 / 12 = 0,0266

Reemplazando en la fórmula

1 1
I= –1 = – 1 = 0,3821 = 38,21%
(1 – 0,0266)12 0, 7235
La tasa efectiva es 41,72% anual.

~ Semanales:
Tasa nominal periódica, en este caso semanal = 0,32 / 48 = 0,0066

Reemplazando en la fórmula:

1 1
I= –1 = – 1 = 0,3741 = 37,41%
48
(1 – 0,0066) 0, 7277
La tasa efectiva es 37,41% anual.

En una conversión de tasa nominal a efectiva, la tasa efectiva será mayor en tanto
menores sean los periodos de capitalización ANTICIPADA.

Conversiones tasa efectiva a nominal: en este caso se debe proceder

reemplazando en la fórmula por las cifras correspondientes, hay que tener en
cuenta que la tasa de interés efectiva debe incluirse como decimal.

Existen dos casos, cuando la capitalización es anticipada, y cuando la

capitalización es vencida.

Capitalización vencida: la fórmula para la conversión es:

I: tasa efectiva
i = n[(1 + I)1/n – 1 ] i: tasa nominal
n: periodos
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Ejemplo:
Calcular la tasa nominal anual, si la tasa efectiva anual es 26,72% con capitalización
vencida, en periodos: ~ Mensual ~ Semestral

~ Mensual
Tasa efectiva anual = 0,2672

Reemplazando en la fórmula
i = 12 [(1 + 0,2672)1/12 – 1] = 12[(1,01992) – 1] = 0,23904 = 23,9%

La tasa nominal es 23,9% anual.

~ Semestral
Tasa efectiva anual = 0,2672

Reemplazando en la fórmula
i = 2 [(1 + 0,2672)1/2 – 1] = 2[(1,1256) – 1] = 0,2512 = 25,12%

La tasa nominal es 25,12% anual.

Capitalización anticipada: la fórmula para la conversión es:

1 I: tasa efectiva
i: tasa nominal
i=n1– 1/n n: periodos
(1 + I)

Ejemplo:
Si la tasa efectiva anual es 36,45% con capitalización anticipada. Encontrar la tasa
nominal anual para los periodos: ~ Trimestral ~ Mensual.

~ Trimestral:
Tasa efectiva anual = 0,3645

Reemplazando en la fórmula:

1 1
i=41– =41– = 4 – 0,9252 = 0,2992 = 29,92%
1/4
(1 + 0,3645)

La tasa nominal es 29,92% anual.

 Tema 2: Tasas de interés

~ Mensual:
Tasa efectiva anual = 0,3645

Reemplazando en la fórmula:

1 1
i = 12 1 – = 12 1 – = 12 – 0,9744 = 0,3072 = 30,72%
1 / 12
(1 + 0,3645) 1,02623

La tasa nominal es 30,72% anual.

F. Valor actual (VA) y valor futuro (VF)

VA y VF son recursos matemáticos para encontrar a que corresponde un valor en el

futuro o en el pasado y para poder comparar (sumar, restar, etc) cantidades de dinero de
tiempos distintos a nivel real, puesto que se sabe que el dinero se deprecia y/o genera
intereses. O sea, que no se puede comparar montos de distintas fechas, pues como es
comúnmente conocido, una cantidad de dinero hoy no tendrá el mismo valor después
de 10 años o hace 30.

Como se presentó en los primeros temas, las fórmulas son:

VF = VA (1 + ί * t) : Con interés simple

VF = VA (1 + ί)n : Con interés compuesto

Ej.
Espacios de tiempo
7

200.000 500.000

En este caso, si el interés mensual es 2% y cada espacio de tiempo representa un mes.

Para conocer cuanto suma el total del dinero (200.000 y 500.000) en el séptimo mes,
es necesario llevar el 200.000 al punto “7” así:

VF = VP (1 + ί*t) = 200.000 (1 + 0,02*6) = 224.000; 6 representa los espacios de

tiempo que el valor debe recorrer.

Entonces la suma propuesta es 224.000 + 500.000 = 724.000

Del mismo modo puede seccionarse cualquier punto para una comparación. Por
ejemplo el punto 4.
 Tema 2: Tasas de interés

En este ejemplo hay una pequeña diferencia respecto del cálculo anterior, ya que los dos
valores deben moverse. Y además 500.000 no se mueve a la derecha sino a la izquierda,
lo que quiere decir que al moverlo no se estará encontrando el valor futuro, sino el
actual.
VF 500.000 500.000
Para 500.000: VA = = = = 471.698
(1 + ί*t) (1 + 0,02*3) 1,06

Para 200.000: VF = VA (1 + ί*t) = 200.000 (1 + 0.02 * 3) = 212.000

Entonces: 471.698 + 212.000 = 683.698

Esto también aplica para los intereses compuestos, así que para resumir debe recordarse:

VF = VA (1 + ί * n)
Para interés simple
VF
VA =
(1+ ί * n)

VF = VA (1 + ί)n
VF Para interés compuesto
VA =
(1 + ί)n