Microeconomía:

Consumo y Producción
1er curso (1º Semestre)
Grado en Economía

Parte II. Tema IV: El modelo de elección intertemporal

(Capítulo 10 H.R Varian, Capítulo 16 B.Peter Pashigian)
Profesores: Inmaculada Álvarez Ayuso (coordinadora)
Javier Barbero
Agnes Pinter
María García Salvador
Benjamin Martinez Castañeda
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José Mendoza Alcañiz
 Tema 4: El modelo de elección
intertemporal
 4.1. La restricción presupuestaria
intertemporal
 4.2. Las preferencias intertemporales
 4.3. La ecuación de Slutsky: efecto
renta y efecto sustitución
 4.4. La inflación
 4.5. El Valor Actual Neto

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Tema 4: El modelo de elección intertemporal

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Tema 4: El modelo de elección intertemporal

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4.1. La restricción presupuestaria
intertemporal
• Un individuo recibe una renta M1 en el periodo actual y una renta M2 en el
periodo futuro.
• Además puede prestar y pedir prestado a un tipo de interés r.

Cantidad máxima que podríamos consumir en el futuro (cuando gastamos

toda la renta, actual y futura, en consumo futuro)

C2max  M 2  M1 1  r 
Valor futuro de M1
Cantidad máxima que podríamos consumir en el presente (cuando gastamos
toda la renta, actual y futura, en consumo presente)

M2
C max
 M1 
1
1  r 
Valor actual de M2
4.1. La restricción presupuestaria intertemporal
Representación gráfica

Si gastamos la renta actual en consumo actual y la renta

c2 futura en consumo futuro

M1 1  r   M 2
M1 1  r   M 2  C1 1  r   C2

M2
 1  r 
C2  M1 1  r   M 2  1  r  C1

M1 M1 
M2 c1
1 r
Ahorro Endeudamiento
• La pendiente de la restricción presupuestaria intertemporal puede interpretarse como un
cociente entre el precio del consumo actual y el precio del consumo futuro
• Como (1+r)>1, quiere decir que el consumo actual tiene un precio mayor que el consumo
futuro. 6
4.1. La restricción presupuestaria intertemporal

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4.1. La restricción presupuestaria intertemporal
Estática comparativa

c2

 (1  r´)
¿Cómo cambia la restricción
M1 1  r   M 2
presupuestaria cuando varía
r´ r el tipo de interés?
M2

 1  r  r

M1 M1 
M2 c1
1 r
Ahorro Endeudamiento

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4.1. La restricción presupuestaria intertemporal
Estática comparativa

c2
¿Cómo cambia la restricción
M1 1  r   M 2
presupuestaria ante variaciones
M 1´ M 1 en el nivel de renta?
M2

 1  r 
M1

M1 M´1 M 1 
M2 c1
1 r
Ahorro Endeudamiento

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4.2. Las preferencias intertemporales
 Las preferencias de un consumidor respecto al consumo actual y consumo
futuro también pueden representarse a través de curvas de indiferencia.

C2
RMS c1 ,c2    Tasa marginal de preferencia intertemporal
c2 C1

C2
 Si  1  Preferencia temporal positiva
C1

Se necesita más de una unidad de consumo

Futuro para compensar al individuo por la
Pérdida de una unidad de consumo actual

C2
 Si  1  Preferencia temporal negativa
c1 C1
Se necesita menos de una unidad de consumo
Futuro para compensar al individuo por la
Pérdida de una unidad de consumo actual
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4.2. Las preferencias intertemporales

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4.2. Las preferencias intertemporales

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4.2. Las preferencias intertemporales

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4.2. Las preferencias intertemporales

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4.2. Las preferencias intertemporales

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4.2. Las preferencias intertemporales

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 4.1. La restricción presupuestaria intertemporal
Ejemplo 1: preferencias Cobb-Douglas
Solución gráfica

c2

M1 1  r   M 2

C*2 Si el individuo ahorra

Rendimiento
ahorro
M2
 1  r 

C*1 M1 M1 
M2 c1
1 r
Ahorro

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 4.2. Las preferencias intertemporales
Ejemplo 1: preferencias Cobb-Douglas
Solución gráfica

c2

M1 1  r   M 2

Si el individuo se endeuda
M2
Pago
deuda  1  r 
C*2

M1 C*1 M1 
M2 c1
1 r
Endeudamiento

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 4.2. Las preferencias intertemporales

Ejemplo 2: sustitutivos perfectos U (C1, C 2)  C1  C2

c2 RMS>(1+r)

M1 1  r   M 2

M2
 1  r  óptimo

M1 M1 
M2 c1
1 r

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 4.2. Las preferencias intertemporales

Ejemplo 2: sustitutivos perfectos U (C1, C 2)  C1  C2

c2 RMS<(1+r)
óptimo
M1 1  r   M 2

M2
 1  r 

M1 M1 
M2 c1
1 r

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4.2. Las preferencias intertemporales

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4.3. La ecuación de Slutsky: efecto renta y
efecto sustitución

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4.3. La ecuación de Slutsky: efecto renta y
efecto sustitución

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4.3. La ecuación de Slutsky: efecto renta y
efecto sustitución

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4.3. La ecuación de Slutsky: efecto renta y
efecto sustitución

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4.3. La ecuación de Slutsky: efecto renta y
efecto sustitución

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4.3. La ecuación de Slutsky: efecto
renta y efecto sustitución

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4.4. La inflación

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4.4. La inflación

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4.4. La inflación

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4.4. La inflación

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4.5. Valor actual neto

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4.5. Valor actual neto

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4.5. Valor actual neto

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4.5. Valor actual neto

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4.5. Valor actual neto

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4.5. Valor actual neto

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4.5. Valor actual neto

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4.5. Valor actual neto

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4.5. Valor actual neto

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