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Tema 4 GPI Jesus Escalona
Tema 4 GPI Jesus Escalona
Facultad de Ingeniería
v-23.796.220
Investigación Tema 4
2) ¿Cuáles son y explique las inversiones del proyecto? Explique los métodos de cálculo del capital
de trabajo.
6) ¿Qué son y para que funcionan los criterios de evaluación de proyectos (VAN, TIR, ROE, ROA,
período de recuperación, rentabilidad del negocio y del promotor)?
Los estados financieros, también denominados cuentas anuales, informes financieros o estados
contables, son el reflejo de la contabilidad de una empresa y muestran la estructura económica de
ésta. En los estados financieros se plasman las actividades económicas que se realizan en la
empresa durante un determinado período. Muestran el ejercicio económico de un año de la
empresa. Las cuentas anuales permiten a los inversores sopesar si la empresa tiene una estructura
solvente o no y, por tanto, analizar si es rentable invertir en ella o no.
Balance de situación
En el Balance se muestran:
Patrimonio neto: Aportaciones realizadas por los socios y beneficios que ha generado la empresa.
Cuenta de resultados
Compara los ingresos de la empresa con los costes de la misma, y muestra si ha habido beneficios
para pagar dividendos. Dentro de ésta, tenemos dos elementos:
Ingresos: Son entradas de recursos o eliminación de obligaciones que generan incrementos de
patrimonio.
Muestra las variaciones en las entradas y salidas en las operaciones de la empresa entre el inicio
del período y el final del mismo, generalmente un año.
Muestra las fuentes, regularidad y uso del efectivo de la empresa, usando estimaciones directas (la
más utilizada) o indirectas. La estimación directa muestra el efectivo neto generado por las
operaciones. Esta variable es de vital importancia para analizar la situación de la empresa ya que
refleja su liquidez.
Memoria
Es un documento utilizado en contabilidad que sirve para ampliar la información contenida en las
cuentas anuales. Así pues, la memoria deberá presentarse y elaborarse conjuntamente con los
demás estados financieros. Forma parte de las cuentas anuales de las sociedades.
2) ¿Cuáles son y explique las inversiones del proyecto? Explique los métodos de cálculo del capital
de trabajo.
Los proyectos de inversión son aquellos que requieren recursos para su ejecución y que son
evaluados financieramente para ver su factibilidad económica, contrastados con la viabilidad
técnica, ambiental, social y jurídica.
Un proyecto de inversión es aquel que necesita de una inyección de recursos para concretarse. Por
lo tanto, antes de llevarse a cabo es pertinente evaluarlo, estableciendo tres posibles escenarios;
hacerlo, no hacerlo, o postergarlo.
Para el calculo se Considera los activos que sobran en tu pyme en relación con los pasivos de corto
plazo.
El flujo de caja hace referencia a las salidas y entradas netas de dinero que tiene una empresa o
proyecto en un período determinado. Los flujos de caja facilitan información acerca de la
capacidad de la empresa para pagar sus deudas. Por ello, resulta una información indispensable
para conocer el estado de la empresa. Es una buena herramienta para medir el nivel de liquidez de
una empresa.
Si una empresa o una persona no tiene suficiente dinero en efectivo para apoyar su negocio, se
dice que es insolvente. Ser insolvente durante bastante tiempo puede llevar a la bancarrota y al
cierre del negocio.
El flujo de caja neto son los pagos que se han recibido ya, a diferencia de los ingresos netos, que
incluyen las cuentas por cobrar y otros elementos por los que no se ha recibido realmente el pago.
El flujo de caja se utiliza para evaluar la calidad de los ingresos de una empresa, es decir, su
habilidad para generar dinero, lo que puede indicar si la empresa está en condiciones de
permanecer solvente.
Los flujos de caja son muy utilizados para analizar la viabilidad de proyectos. Son la base para el
cálculo de las ratios Valor actual Neto (VAN) y la Tasa interna de retorno (TIR).
El flujo de efectivo de las operaciones se ocupa del análisis de las salidas y entradas de efectivo
derivadas de las operaciones de negocio más importantes. También del efectivo que se ha
generado como consecuencia de los servicios y productos de la propia empresa.
Gracias a conocer el flujo de caja de cualquier negocio se puede determinar el material que es
posible adquirir, si es posible solicitar o no un crédito, si se pueden pagar las deudas en la fecha de
vencimiento estipuladas, si se puede o no invertir dinero en otros negocios o si es posible
anticiparse a un déficit futuro.
Para calcular el flujo de caja se pueden utilizar dos métodos diferentes, el método directo y el
método indirecto.
Directo
Una de las maneras con las que se puede calcular el flujo de efectivo es mediante el método
directo. Este método consiste en rehacer el estado de resultados valiéndose del sistema de caja
para poder determinar, principalmente, el flujo de efectivo en las actividades de operación.
Al calcular el flujo de efectivo de las operaciones mediante el método directo se incluyen todos los
tipos de transacciones en efectivo, entre las que se incluyen pagos, recibos, gastos, impuestos e
intereses.
Para calcularlo hay que establecer la diferencia entre los factores mencionados de la siguiente
forma:
Indirecto
Otra de las formas con las que se puede calcular el flujo de efectivo es mediante un cálculo basado
en el método indirecto. Consiste en partir de la utilidad que da el estado de resultados para,
posteriormente, depurarla hasta alcanzar el saldo de efectivo que se refleja en los libros de
contabilidad.
Para plantear este cálculo mediante el método indirecto se ha de tener en cuenta el ingreso neto y
ajustarlo en función de los cambios en el balance general. Se emplea la siguiente fórmula:
Flujo de efectivo = ingreso neto + pérdidas y ganancias por inversiones y financiación + cargos no
monetarios + cambios en las cuentas de operación.
En resumen, saber cómo calcular el flujo de caja es el mejor indicador posible sobre las
operaciones principales en una empresa. Si esta no genera dinero con ellas, más pronto que tarde
desaparecerá.
El término depreciación se refiere a una disminución periódica del valor de un bien material o
inmaterial. Esta depreciación puede derivarse de tres razones principales: el desgaste debido al
uso, el paso del tiempo y la veje
Se utiliza para dar a entender que las inversiones permanentes de la planta han disminuido en
potencial de servicio. En contabilidad, la depreciación es una manera de asignar el coste de las
inversiones a los diferentes ejercicios en los que se produce su uso o disfrute en la actividad
empresarial.
Para el cálculo de la depreciación, se pueden utilizar diferentes métodos como la línea recta, la
reducción de saldos, la suma de los dígitos y método de unidades de producción entre otros.
Este es un método de depreciación acelerada que busca determinar una mayor cuota de
depreciación en los primeros años de vida útil del activo. La fórmula que se aplica es:
Donde se tiene que la suma de los dígitos es igual a la suma de la vida útil más la vida útil menos 1;
hasta que sea igual a 0.
Este es otro método que permite la depreciación acelerada. Para su implementación, exige
necesariamente la utilización de un valor de salvamento, de lo contrario en el primer año se
depreciaría el 100% del activo, por lo que perdería validez este método.
Como se puede ver, lo primero que se debe hacer, es determinar la tasa de depreciación, para
luego aplicar esa tasa al valor no depreciado del activo o saldo sin depreciar o no se depreciará
hasta el siguiente año.
Para determinar la depreciación por este método, se divide en primer lugar el valor del activo por
el número de unidades que puede producir durante toda su vida útil. Luego, en cada periodo se
multiplica el número de unidades producidas en el periodo por el costo de depreciación
correspondiente a cada unidad.
Ejemplo: Se tiene una máquina valuada en $10.000.000 que puede producir en toda su vida útil
20.000 unidades.
Entonces, $10.000.000/20.000 = $500. Quiere decir que a cada unidad producida se le carga un
costo por depreciación de $500.
Si en el primer periodo, las unidades producidas por la máquina fueron 2.000, tenemos que la
depreciación por el primer periodo es de: 2.000 * 500 = 1.000.000, y así en cada periodo.
Presupone que la depreciación es función del uso o la productividad y no del paso del tiempo. La
vida del activo se considera en términos de su rendimiento (unidades que produce) o del número
de horas que trabaja. Conceptualmente, la asociación adecuada del costo se establece en
términos del rendimiento y no de las horas de uso; pero muchas veces la producción no es
homogénea y resulta difícil de medir. (Costo menos valor de desecho) X horas de uso en el año =
cargo por Total de horas estimadas o depreciación
Método lineal
Este método supera algunas de las objeciones que se oponen al método basado en la actividad,
porque la depreciación se considera como función del tiempo y no del uso. Este método se aplica
ampliamente en la práctica, debido a su simplicidad. El procedimiento de línea recta también se
justifica a menudo sobre una base más teórica. Cuando la obsolescencia progresiva es la causa
principal de una unidad de servicio limitada, la disminución de utilidad puede ser constante de un
periodo a otro. En este caso el método de línea recta es el apropiado. El cargo de depreciación se
calcula del siguiente modo: Costo Histórico Original menos valor de desecho, todo eso entre la
vida útil (tiempo dado de vida del activo) = Cargo por depreciación de la vida estimada de servicio.
Este método sencillo se basa en la determinación de la cuota que es proporcional (igual o
constante) en función de la vida útil estimada.
permitido, la capitalización de los costos por intereses que sean directamente imputables a la
Calcular el nuevo capital vivo, restando el capital amortizado al capital vivo anterior
6) ¿Qué son y para que funcionan los criterios de evaluación de proyectos (VAN, TIR, ROE, ROA,
período de recuperación, rentabilidad del negocio y del promotor)?
¿Qué es el VAN?
El VAN es el acrónimo del Valor Actual Neto, también conocido como Valor Presente Neto (VPN).
Es uno de los indicadores financieros para valorar y determinar la viabilidad y la rentabilidad de un
proyecto de inversión, más conocidos y utilizados. Se determina mediante la actualización de los
flujos de gastos e ingresos futuros del proyecto, menos la inversión inicial. Si el resultado de esta
operación es positivo, es decir, si refleja ganancia se puede decir que el proyecto es viable.
¿Qué es el TIR?
TIR o Tasa Interna de Retorno es uno de los métodos de evaluación de proyectos de inversión más
recomendables. Se utiliza frecuentemente para analizar la viabilidad de un proyecto y determinar
la tasa de beneficio o rentabilidad que se puede obtener de dicha inversión. Estrechamente ligado
al VAN, el TIR también es definido como el valor de la tasa de descuento que iguala el VAN a cero,
para un determinado proyecto de inversión. Su resultado viene expresado en valor porcentual.
¿Qué es el ROE?
El ROE (Return on Equity) o rentabilidad financiera es un indicador que mide el rendimiento del
capital. Concretamente, mide la rentabilidad obtenida por la empresa sobre sus fondos propios.
Su fórmula es la siguiente:
¿Qué es el ROA?
Es una ratio que nos indica la rentabilidad sobre los activos (Return On Assets), también llamado
ROI (rentabilidad sobre las inversiones). Este indicador, es fundamental, porque calcula la
rentabilidad total de los activos de la empresa, es decir, es una ratio de rendimieEl ROA, se calcula
dividiendo los ingresos (obtenidos en un determinado periodo de tiempo) entre los activos totales
y multiplicado por 100.
¿Qué es el PRI?
Donde:
b = Inversión Inicial.
c = Flujo de Efectivo Acumulado del año inmediato anterior en el que se recupera la inversión.
es la capacidad que tiene el negocio para aprovechar sus recursos y generar ganancias o
utilidades; para medirla se utilizan indicadores financieros que evalúan la efectividad de la
administración de la organización.
Esta se conforma por la diferencia entre el precio de venta y la ganancia capital (inversión). 1. Si un
producto tuvo una inversión de 30 000um y después de un tiempo se vende en 40 000, su
rentabilidad será de 33.3 %. La fórmula que se siguió fue: (40.000 – 30.000 / 30.000) x 100 = 33.3.
7) ¿Qué es la tasa de descuento? Explique criterios para seleccionar la tasa de descuento.
La tasa de descuento es el coste de capital que se aplica para determinar el valor presente de un
pago futuro.
La tasa de descuento es muy utilizada a la hora de evaluar proyectos de inversión. Nos indica
cuánto vale ahora el dinero que recibiremos en una fecha posterior.
Cabe precisar que la tasa de interés sirve para aumentar el valor (o añadir intereses) en el dinero
actual. La tasa de descuento, por el contrario, resta valor al dinero futuro cuando se traslada al
presente, al menos que sea negativa.
d= i / (1 + i) ,
donde:
Los métodos de análisis de riesgos son técnicas que se emplean para evaluar los riesgos de un
proyecto o un proceso. Estos métodos ayudan a tomar decisiones que permiten implementar
medidas de prevención para evitar peligros potenciales o reducir su impacto.
What if
El análisis what if (¿qué pasaría si…?) es una herramienta sencilla y fácil de entender para
cualquier gestor. Usualmente se utiliza en la primera fase de la gestión cuando apenas se están
identificando los riesgos. Después, este método puede complementarse con un análisis más
profundo de los riesgos y sus causas a través de otras técnicas adicionales.
Esta metodología de administración de riesgos consiste en programar reuniones entre
funcionarios o colaboradores que conozcan a fondo el proceso que se analiza. La primera reunión
se programa para hacer lluvia de ideas, en esta se formulan preguntas que ayuden a visibilizar
posibles problemas. De ahí el nombre de what if, pues cada una de esas cuestiones comienza de
ese modo:
En las reuniones posteriores el grupo de expertos encontrará respuestas pertinentes para abordar
las preguntas que se formularon, procurando hallar causas, consecuencias y recomendaciones.
Justamente esa es una de las principales ventajas del análisis what if, pues permite realizar una
revisión exhaustiva de una amplia categoría de riesgos.
Esta metodología de gestión de riesgos también forma parte del análisis inicial. Se utiliza para
identificar posibles riesgos cuando el proyecto apenas está comenzando.
El primer paso en el análisis preliminar de riesgos es identificar todas las actividades que forman
parte de un proyecto o de un proceso, intentando reconocer los posibles problemas que se
puedan enfrentar en cada fase.
Con esos datos se llena una tabla de registro. En una de las columnas se describen los riesgos que
se identificaron, en otra se ubican las posibles causas, en la tercera se listan las consecuencias y en
la última se sitúan las categorías de riesgos, combinando la frecuencia y la gravedad del riesgo
para crear una clasificación de prioridades.
Cuanto más probable sea un riesgo y más graves sus consecuencias, mayor atención debe dársele.
Con esos criterios, los riesgos se clasifican en menores, moderados, serios o catastróficos.
Para llevar a cabo esa priorización del riesgo, es conveniente utilizar una matriz de riesgos; y una
manera simple de crear esta matriz, que te permitirá visualizar los riesgos identificados, es a través
de un software como Pirani Riskment Suite. Empieza gratis aquí.
5 porqués
El objetivo de esta técnica es llegar a la causa raíz de un problema específico, descartando las
respuestas más inmediatas y superficiales. Así como los niños que empiezan a preguntar sobre el
porqué de asuntos aleatorios, este método de análisis de riesgo es una indagación que consiste en
formular preguntas iterativas sobre un problema determinado.
Esta metodología de riesgos debe desarrollarse en grupo. En primer lugar, se plantea el problema.
Después, se pasa a la formulación de preguntas. Finalmente, a partir de las respuestas, se
encuentra la causa raíz.
Contrario a lo que indica el nombre de la técnica, no es necesario que se restrinja el análisis a cinco
preguntas. La cantidad de cuestiones estará determinada por la complejidad del problema que se
pretende abordar.
Ejemplo de 5 porqués:
Problema: Los clientes están reclamando porque las entregas no se están haciendo a tiempo.
1. ¿Por qué se están demorando las entregas? Porque la mercancía está retenida en la bodega.
2. ¿Por qué la mercancía está retenida en la bodega? Porque los camiones están tardando en salir.
3. ¿Por qué los camiones están tardando en salir? Porque el trabajador está demorando en
cargarlos.
4. ¿Por qué el trabajador demora tanto en cagarlos? Porque una sola persona tiene que cargar
muchos camiones al mismo tiempo.
5. ¿Por qué el trabajador tiene que cargar tantos camiones al mismo tiempo? Porque faltan
ayudantes en la bodega.
Esta metodología de gestión de riesgos es en realidad una técnica de ingeniería. En principio fue
creada por la Nasa, pero después fue adoptada en diferentes campos e industrias. El método
FMEA consiste en identificar, clasificar y eliminar las fallas de los proyectos o de los procesos antes
de que estas ocurran.
El método FMEA empieza identificando las posibles fallas y efectos. Posteriormente, se crea una
clasificación de ellos. La puntuación de los riesgos se determina teniendo en cuenta tres criterios:
1. Frecuencia.
2. Gravedad.
3. Detección.
Con esos tres puntos se aplica una fórmula que permite establecer cuáles fallas son más o menos
graves. Los riesgos más críticos deben ser atendidos primero que los demás.
Lista de chequeo
Esta es una herramienta utilizada para confirmar que las medidas preventivas de los procesos de
análisis y riesgo están siendo adoptadas.
Consiste en montar una lista con todos los riesgos que se han identificado y sus recomendaciones
de prevención correspondientes. Frente a cada ítem se debe llenar una casilla con las tareas que
ya fueron hechas y las que no.
Las listas de chequeo son un método de análisis de riesgos muy útil porque son fáciles de hacer y
de usar. Además, se pueden emplear para cualquier actividad o proceso y facilitan la toma de
decisiones.
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9) ¿Qué es el punto de equilibrio? ¿Cómo se calcula?
El punto de equilibrio, punto muerto o umbral de rentabilidad, es aquel nivel de ventas mínimo
que iguala los costes totales a los ingresos totales.
Por tanto, el punto muerto no es más que ese mínimo necesario para no tener pérdidas y donde el
beneficio es cero. A partir de él, la empresa empezará a obtener ganancias. Este concepto es
esencial para saber cuál es el mínimo vital para poder sobrevivir en el mercado. Pero, además,
tiene una forma de cálculo sencilla como veremos a continuación.
En primer lugar, tenemos la cantidad de equilibrio (Qe) que es la que hay que calcular. Por otro
lado, los costes fijos (Cf) que son aquellos que tiene la empresa produzca y venda o no. Por
ejemplo, alquileres, amortizaciones o seguros. Además, un precio de venta unitario (Pvu) de los
productos y un coste variable unitario (Cvu) que es aquel que sí depende de la producción. Este
último está relacionado con las materias primas o la mano de obra directa.
Antes de crear el análisis de sensibilidad en Excel debo agregar los datos para los cuales se crearán
los diferentes escenarios en Excel. Como puedes observar, en la fila 7 he colocado diferentes
montos de venta y en la columna B (por debajo de los cálculos previos) he colocado diferentes
montos de gastos variables.
Para poder crear el análisis de sensibilidad en Excel debemos seleccionar el rango de datos y
pulsar el botón Análisis Y si que se encuentran en la ficha Datos y posteriormente seleccionar el
comando Tabla de datos.
En la opción Celda de entrada (fila) colocaré la referencia a la celda que contiene el monto original
de ventas y como Celda de entrada (columna) especificaré la celda que contiene los gastos
variables. Al pulsar el botón Aceptar se realizarán los cálculos para obtener las ganancias para cada
una de las combinaciones de valores indicados.
⟨G⟩=1N∑i=1N⟨gi(xi)⟩⟨G⟩=1N∑i=1N⟨gi(xi)⟩
y la varianza resulta:
σ2[G]=1N2∑i=1Nσ2[gi(xi)]σ2[G]=1N2∑i=1Nσ2[gi(xi)]
y también:
σ2[G]=1Nσ2[g(x)]σ2[G]=1Nσ2[g(x)]
Por lo tanto, en virtud de la definición de valor medio (o esperanza matemática) de g(x)g(x), puede
escribirse en la forma:
⟨G⟩=⟨1N∑i=1Ngi(xi)⟩≈∫+∞−∞f(x)g(x)dx=⟨g(x)⟩⟨G⟩=⟨1N∑i=1Ngi(xi)⟩≈∫−∞+∞f(x)g(x)dx=⟨g(x)⟩
Este resultado justifica la siguiente forma de estimar una integral definida: Muestrear una serie de
números aleatorios xixi con función de densidad f(x)f(x) y evaluar g(x)g(x) para cada xx. La media
de los valores obtenidos para g(x)g(x) es una estimación de la integral. De acuerdo con el teorema
de límite central la varianza de esta estimación decrece con el número de términos, según se
deduce de la expresión [EqZZZ5] para σ2[G]σ2[G]:
σ=σ[g]N−−√σ=σ[g]N
P[|G−⟨G⟩|≥σ2[g]Nc−−−−−√]≤cP[|G−⟨G⟩|≥σ2[g]Nc]≤c
De modo que se cuenta con argumento para tener una cota para la probabilidad de obtener un
error mayor que el propuesto en la estimación del valor de la integral, pudiéndose siempre
disminuir este error sin más que aumentar el valor de NN.