Función de los mercados

e instituciones financieras
Tipos de mercados financieros: se creó para
satisfacer preferencias específi cas de quienes
participan. Por ejemplo, es probable que
Panorama general de los mercados algunos participantes quieran invertir fondos
financieros durante un periodo a corto plazo, mientras
otros buscan una inversión a largo plazo.
Mercados de dinero frente a mercados de capital :
Los mercados fi nancieros que facilitan el fl ujo de fondos a corto
Los participantes que reciben más dinero del que plazo (con vencimientos de un año o menos) se conocen como
En los mercados fi nancieros se transfi eren gastan se conocen como unidades de superávit, las mercados de dinero, mientras los que facilitan los fondos a largo
cuales proporcionan sus ahorros netos a los mercados plazo se denominan mercados de capital.
fondos de quienes tienen exceso de éstos a
quienes los necesitan. Permiten que los fi nancieros. Los que gastan más dinero del que Mercados primarios frente a mercados secundarios: os mercados
reciben se denominan unidades de défi cit, tienen primarios facilitan la emisión de valores nuevos. Los mercados
estudiantes universitarios reciban préstamos, acceso a los fondos de los mercados fi nancieros para secundarios facilitan el intercambio de valores existentes, que
que a las familias se les otorguen hipotecas, que poder gastar más dinero del que reciben. Muchos permite el cambio de propiedad de los títulos, Una característica
las empresas financien su crecimiento y los individuos proveen fondos a los mercados fi nancieros importante de los valores negociados en los mercados secundarios es
gobiernos sus gastos. en algunos periodos y tienen acceso a los fondos en la liquidez, que es el grado al que se pueden liquidar (vender) con
otros. facilidad los títulos sin que pierdan valor.
Cómo los mercados financieros Monitorean e incluso intentan infl uir en
la administración fi nanciera de Valores
las negociados Valores del mercado de
facilitan las finanzas corporativas empresas en las que invierten para Valores derivados: son
en los mercados capital: valores con contratos fi nancieros cuyos
y la administración de inversiones asegurarse de que los directores de fi vencimiento mayor a un valores se derivan de los
nanzas tomen decisiones que maximicen
financieros
finanzas corporativas,administración de año, tipos de valores del valores de activos
inversiones,mercados e instituciones el precio de la acción. El precio de subyacentes (comovalores
mercado de la acción sirve como medida mercado de capital son: de deuda o valores de
financieras. bonos, hipotecas
para saber qué tan bien administran los capital accionario).
directores la empresa cotizable. y acciones.

Los mercados fi nancieros atraen fondos

Una parte importante de la Valores negociados en el Especulación
de los inversionistas y los canalizan a las
corporaciones. Los mercados de dinero administración de inversiones es decidir
se emplea para mercado de dinero:
permiten que las corporaciones pidan los valores que se van a comprar. Cuando
representar la alores de deuda con Administración
se invierte en una acción, incertidumbrelos vencimiento
préstamos de fondos a corto plazo para
inversionistas evalúan la administración
en torno del riesgo
respaldar sus operaciones existentes. Los al firendimiento esperado. de un año o menos. Por
mercados de capital les permiten obtener nanciera de varias empresas. Buscan Cuanto más incierto sea
empresas subvaluadas y con potencialéste,de mayor es el riesgo lo general, tienen un
fondos a largo plazo para apoyar la
mejora. grado de liquidez
expansión corporativa
relativamente alto.
 Regulación del mercado Divulgación: Como el uso de
Valuación de títulos en los Fijación de precios de los valores en el financiero: se regulan información incorrecta puede
mercados financieros: La valuación mercado: Los valores se cotizan en el para garantizar que los dar como resultado malas
mercado con base en la forma en que los participantes reciban decisiones de inversión,
de un título se mide como el valor participantes en el mismo los valúan. Cada muchas regulaciones intentan
presente de sus fl ujos de efectivo título tiene un precio de equilibrio en el un trato justo garantizar que las empresas
divulguen información precisa.
esperados, descontado a un valor mercado en el cual la demanda del mismo
que refl eja la incertidumbre. es igual a su oferta en venta.

*Gobierno corporativo
Impacto de la información sobre las internacional.
valuaciones: Algunos inversionistas
dependen mucho de la información Impacto de las valuaciones en la fijación *Integración global.
*Integración de los mercados Mercados financieros globales
económica o industrial para valuar un de precios.
título,mientras otros dependen más de la financieros en Europa.
Impacto de Internet en el proceso
Función de las de
opinión pública sobre la administración de valuación financieras *Función del Función
instituciones mercado
de las
la empresa. cambiario
en los mercados instituciones de depósito
financieros

aceptan depósitos de las

son necesarias para solucionar unidades de superávit y
los problemas que causan las ofrecen crédito a las unidades
imperfecciones de los de déficit a través de
Eficiencia del mercado: intentan equilibrar el mercados. Reciben peticiones préstamos y compra de valores.
objetivo de un alto rendimiento con su de las unidades de superávit y
de déficit sobre los valores
preferencia particular por un bajo riesgo y que se van a comprar o
liquidez adecuada. Aun así, los inversionistas Incluyen fondos recibidos de depósitos para
vender, y utilizan esta ofrecer préstamos del tamaño y el vencimiento
pueden considerar la compra de algunos información para vincular a que las unidades de déficit quieren. Aceptan el
valores que no son tan seguros y líquidos como compradores y vendedores de riesgo que los préstamos representan. Tienen más
valores. expertise que las unidades de superávit
se desea si el rendimiento potencial es lo sufi individuales en la evaluación para establecer si las
cientemente alto. unidades de déficit son sujetos de crédito.
Diversifican sus préstamos entre varias unidades
de déficit y, por tanto, pueden absorber los
préstamos no cubiertos mejor que las unidades de
superávit individuales.
 Función de las
Función de las generan fondos de fuentes
instituciones de instituciones diferentes
depósito financieras que no son a los depósitos, pero también
desempeñan una función
de importante en la intermediación
depósito: fi nanciera.

Bancos comerciales:Prestan su servicio a las

unidades de superávit ofreciendo gran variedad de
cuentas de depósito, y transfi eren los fondos
depositados a las unidades de défi cit
proporcionando préstamos directos o comprando
valores de deuda.
Fondos mutualistas o
Compañías financieras
de inversión

Instituciones de ahorro ofrecen cuentas de depósito a las

unidades de superávit y luego canalizan estos depósitos a las
unidades de déficit
Compañías de
Sociedades de bolsa
seguros
Uniones de crédito difi eren de los bancos comerciales y las instituciones de ahorro en que 1) no
tienen fi nes de lucro y 2) limitan su negocio a los miembros de la cooperativa de crédito que
comparten un vínculo en común (el mismo empleador o sindicato).

Fondos de pensión

Comparación de
roles entre las
Función como
instituciones
monitor de empresas
financieras que cotizan en
 bolsa

Competencia entre Impacto de Consolidación de

las instituciones Internet sobre la las instituciones
financieras competencia financieras

Estructura típica de Impacto de la Impacto de la

un conglomerado consolidación en la consolidación en