2DA Integral 2015-2 Versión 1 661 - 1/7

Semana 8 ADMINISTRACION Y CONTADURIA

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA

VICERRECTORADO ACADÉMICO
ÁREA: ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA

MODELO DE RESPUESTA

ASIGNATURA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

CÓDIGO: (661)

MOMENTO: SEGUNDA INTEGRAL (VERSIÓN 01)

FECHA DE ADM: 20-02-2016

LAPSO: 2015-2 SEMANA: 08

OBJETIVOS (1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9)

Ítem: 1, 2,3, 4, 5, 6, 7, 8, 9

Respuesta: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9

Especialista Arelys Hernández

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Semana 8 ADMINISTRACION Y CONTADURIA

M: 1; U: 2; O: 1 C/D: 1/1
Respuesta 1:

Rotación de
Rotación de Retorno sobre
cuentas por
Inventarios Capital
cobrar
Cta*cob * 365 Inventario*365 Ganancia neta*100
Venta Neta Costo de venta Patrimonio
(235*365)/4.850= (280*365)/2.500= (2.350*100)/500=
2014
17,69 40,88 470%
(323*365)/3.150= (330*365)/2.500= (650*100)/580=
2015
37,43 48.18 112,07%

Análisis: Se observa en los índices de actividad del año 2014 al 2015 un

incremento. En el caso de la rotación de las cuentas por cobrar paso de 18 a
37 días, mientras el inventario aumentó su rotación de 41 a 48 días. No
obstante el incremento de estos índices, se observa una disminución en el
retorno sobre el capital de 470% a 112,07%, originada por el descenso en las
ventas.

Criterio de Corrección: De acuerdo al modelo, considerando la redacción

y estilo del estudiante.

M: 1; U: 3; O: 2 C/D: 1/1
Respuesta 2:

a) PE = CF/P-CV = 830.000/(1.280-450) = 1.000 unidades

b) PE = 1.350.000/(1.280-380) = 1.500 unidades

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Especialista Arelys Hernández

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c) Venta = 7.500 unidades

PROCESO “A” PROCESO “B”

INGRESOS 7.500*1.280=9.600.000 7.500*1.280=9.600.000
COSTO VARIABLE 7.500*450=3.375.000 7.500*380=2.850.000
COSTOS FIJOS 830.000 1.350.000
UTILIDAD 5.395.000 5.400.000

El proceso “B” es más beneficioso para la empresa ya que genera más

utilidad.

Criterio de Corrección: De acuerdo al modelo, considerando la redacción

y estilo del estudiante.

M: 1; U: 4; O: 3 C/D: 1/1
Respuesta 3:

Valor arriba Año 0 = Valor abajo Año 0

P = A(P/A, n, i) + F(P/F, n, i)
P = 650.000(P/A, 10, 15%) + 1.350.000(P/F, 10, 15%) por tablas
Calculando:
(P/A,10, 15%)=(((1+0,15)^10)-1)/(0,15*(1+0,15)^10)=5,0188
(P/F, 8, 15%)= 1/(1+0,14)^8=0,2472
P = 650.000 x 5.0188 + 1.350.000 x 0,2472
P = 3.262.199,61 + 333.699,35 = 3.595.898.96
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Especialista Arelys Hernández

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Ello significa que si la persona hoy coloca en cuenta Bs. 3.595.898,96,
podrá retirar anualmente 650.000 durante diez años y al final Bs. 1.350.000
quedando la cuenta en cero.

Criterio de corrección: Realizar el procedimiento, coincidir con el resultado

y llegar a la misma conclusión.

M:2; U:5; O:4 C/D: 1/1

Respuesta 4:

INGRESOS EGRESOS
200.000 (mes 0) 125.000 (mes 0)
MES 1
360.000 (mes 1) 150.000 (mes 1)
240.000 (mes 1) 150.000 (mes 1)
MES 2
150.000 (mes 2) 62.500 (mes 2)
100.000 (mes 2) 62.500 (mes 2)
MES 3
240.000 (mes 3) 100.000 (mes 3)

DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA

MES 1 MES 2 MES 3
INGRESOS 560.000 390.000 340.000
EGRESOS
Materia prima 275.000 212.500 162.500
Salarios y sueldos 150.000 210.000 220.000
Alquiler 120.000 120.000 140.000
Total Egresos 545.000 542.500 522.500
Saldo en Caja 15.000 -152.500 -182.500
Caja Inicial 400.000 415.000 262.500
Caja Final 415.000 262.500 80.000

Criterio de Corrección: De acuerdo al modelo, considerando la redacción

y estilo del estudiante.

Especialista Arelys Hernández

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M:2; U:6; O;5 C/D: 1/1

Respuesta 5:

Np = N° óptimo de procesos por año

V = Valor de la mercancía a producir = Bs. 800.000
Ka = Costo de almacenamiento = 0,15
Ko = costo de producir = Bs. 2.500

Se aplica la fórmula:

Np = = = 4,90 procesos año

Para minimizar los costos totales de producción el N° óptimo de procesos

por año será de 5.

Criterio de Corrección: De acuerdo al modelo, considerando la redacción

y estilo del estudiante.

M: 3; U:7; O:6 C/D: 1/1

Respuesta 6:
Políticas (Millones de Bs.)
Activos Conservadora Intermedia Agresiva
Corrientes 150.000 150.000 150.000
Propiedades, planta y equipo 150.000 150.000 150.000
Total Activos 300.000 300.000 300.000
Relación de endeudamiento (50%)
Créd. mediano plazo (28%) 150.000 75.000
Créd. corto plazo (20%) 75.000 150.000
Ganancias antes ISLR (60%) 180.000 180.000 180.000
Intereses (42.000) (36.000) (30.000)
Ganancia Gravable 138.000 144.000 150.000
ISLR (50%) 69.000 72.000 75.000
Ganancia neta 69.000 72.000 75.000

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Especialista Arelys Hernández

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La utilidad neta mayor se logra con una política agresiva de financiamiento.

Criterio de Corrección: De acuerdo al modelo, considerando la redacción y

estilo del estudiante.

M: 3; U:8; O:7 C/D: 1/1

Respuesta 7:

Do = 150
Se cumple en forma general la fórmula DN = DN-1 (1 + g)
D1 = Do (1+g) = 150*(1,30) = 195
D2 = D1 (1 +g) = 195* (1,30) = 253,50
D3 = D2 (1 +g) = 253,50* (1,15) = 291,525

Entonces se aplica la fórmula:

K=10%

V3 = (D3 *(1+ g))/(K-g) = (291,53*(1+0,075))/(0,10-0,075) = 12.535,79

V3 = 12.535.79 valdrá la acción en el año 3

Se lleva este valor al año 0 aplicando la técnica de valor futuro.

A B C D=B*C
Año Dividendo P/F,10%
1 195,00 0,9091 177,27
2 253,50 0,8264 209,49
3 291,53+12.535,79 0,7513 9.637,17

Valor de la acción: Bs. 9.637,17

Criterio de Corrección: De acuerdo al modelo, considerando la redacción y

estilo del estudiante.

Especialista Arelys Hernández

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M: 4; U:9; O:8 C/D: 1/1

Respuesta 8:

Se considera oferta pública de valores, a los efectos de la Ley, la que se

haga al público, a sectores, o a grupos determinados por cualquier medio
de publicidad o difusión. En los casos de duda acerca de la naturaleza de
la oferta corresponderá calificarla a la Superintendencia Nacional de
Valores (SUNAVAL), -antes Comisión Nacional de Valores (CNV)-.
.
Criterio de corrección: De acuerdo al modelo, considerando la redacción y
estilo del estudiante.

M: 4; U: 10; O: 9 C/D: 1/1

Respuesta 9:

Posición de Liquidez de la Empresa: Las utilidades generadas por la

empresa en años anteriores aparecen en el Balance General ó Estado de
Situación Financiera como Utilidades Retenidas y son invertidas usualmente
en activos necesarios para el funcionamiento de la empresa. En otras
palabras, no se debe relacionar Utilidades Retenidas con el efectivo
disponible.
Así, una empresa puede tener montos considerables en utilidades
retenidas y puede experimentar problemas de liquidez que no le permitan
declarar dividendos en efectivo.

Acceso al Mercado de Valores: Si una empresa puede utilizar diferentes

formas de financiamiento (emisión de bonos y acciones, créditos a corto y
largo plazo, entre otras), no tiene tanta presión en cuanto a la utilización de
un porcentaje sustancial en repartir los dividendos.
Por el contrario, cuando la empresa es nueva no le es fácil financiarse
externamente, por lo que debe utilizar las utilidades retenidas en el
financiamiento del crecimiento de sus activos.

Criterio de corrección: De acuerdo al modelo, considerando la redacción y

estilo del estudiante.
FIN DEL MODELO

Especialista Arelys Hernández