Actividad de Aprendizaje 1-Introducción A La Administración Financiera, Planeación Financiera

LICEO
UNIVERSIDAD PEDRO DE GANTE

“POR UNA CULTURA HUMANISTA Y TRASCENDENTE”
LICENCIATURA EN CONTADURÍA PÚBLICA

NOMBRE Y MATRÍCULA:
IRENE GUADALUPE PLIEGO MONRREAL
UFC18070062-QUINTO CUTRIMESTRE
Tema 1
ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE I:
“INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA,
PLANEACIÓN FINANCIERA”
CATEDRÁTICO:
L.C.P. y M.F. JOSÉ LUIS DELGADO PARTIDA
“ADMINISTRACIÓN FINANCEIRA I”
19 de marzo de 2020
ÍNDICE
OBJETIVOS ................................................................................................................ 3
INTRODUCCIÓN. ........................................................................................................ 4
I. Introducción a la Administración Financiera, Planeación Financiera. ................ 5
1.1 CONCEPTO, FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA ............. 5
1. Punto de equilibrio. ................................................................................................ 19
2. Apalancamiento. .................................................................................................... 23
3. Cuenta por cobrar. ................................................................................................. 26
1.2 PLANEACIÓN FINANCIERA ........................................................................... 36
1. Estado de Resultados ............................................................................................ 39
2. Práctica General .................................................................................................... 51
CONCLUSIONES. ..................................................................................................... 60
BIBLIOGRAFIA: ......................................................................................................... 61
2
OBJETIVOS
Objetivo general del tema 1: Que el estudiante sea capaz de identificar los conceptos y
alcance de la aplicación de la Administración Financiera y Planeación financiera de las
empresas dentro de las entidades económicas.
Habilidades: Identificar lo referente sobre los aspectos más importantes de las

herramientas más importantes de que se aplican dentro de la Administración y su
planeación, como son el punto de equilibrio, el grado de aplacamiento dentro de la
empresa, ver el análisis de las cuentas por cobrar y ver la aplicación de los estados
financieros para tomar mejores decisiones dentro de las finanzas de la empresa.
 Para poder cumplir con el objetivo se investigará y se analizará el texto anexo que
contiene los siguientes puntos:
TEMA 1: INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA, PLANEACIÓN

FINANCIERA.
Sub temas del tema I
1. Conceptos, funciones de la administración financiera.
1. Punto de equilibrio.
2. Apalancamiento.
3. Cuenta por cobrar.
2. Planeación financiera
1. Estados de resultados.
2. Practica general.
 Contenido de la actividad: Como mínimo del contenido de 8 cuartillas con la rúbrica de

evaluación.
3
INTRODUCCIÓN.
La investigación del presente trabajo tiene como objetivo conocer los conceptos y el
alcance que tiene la administración financiera, así como la planeación financiera.
Entendemos por administración financiera, una fase de la administración general, una
disciplina que optimiza los recursos financieros para el logro de los objetivos de la
organización con mayor eficiencia y rentabilidad.
Existen herramientas que se aplican dentro de la administración y su planeación, como
son el punto de equilibrio, el grado de aplacamiento dentro de la empresa, el análisis de
las cuentas por cobrar y la aplicación de los estados financieros para tomar mejores
decisiones dentro de las finanzas de la empresa.
Conocer el punto de equilibrio representa el punto de partida para administrar las
utilidades deseadas. El punto de equilibrio es el nivel de ventas en el cual los costos son
iguales a los ingresos, por lo que no se obtienen utilidades ni pérdidas.
Conocer el margen de seguridad y apalancamiento operativo de la empresa, representan
herramientas que complementan los análisis del punto de equilibrio y del costo – volumen
– utilidad.
Por otro lado, la planeación financiera establece la manera de cómo se lograrán las
metas; además, representa la base de toda la actividad económica de la empresa.
Asimismo, pretende la previsión de las necesidades futuras de modo que las presentes
puedan ser satisfechas de acuerdo con un objeto determinado, que se establece en las
acciones de la empresa.
Para que las empresas continúen funcionando en su cambiante entorno deben adaptarse
a él. Todas las empresas usan la planeación para establecer el camino que habrán de
seguir en el logro de sus objetivos. La planeación financiera es parte esencial de la
estrategia financiera de la compañía.
Atentamente.
Irene Guadalupe Pliego Monrreal
4
I. Introducción a la Administración Financiera, Planeación Financiera.
1.1 CONCEPTO, FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA
De acuerdo con Stephen P. Robbins, la administración “es la coordinación de las

actividades de trabajo de modo que se realicen de manera eficiente y eficaz con otras
personas y a través de ellas” 1, aprovechando cada uno de los recursos que se tienen
como los recursos humanos, materiales, financieros y tecnológicos, para cumplir con los
objetivos que se persiguen dentro de la organización.
Los recursos financieros son de los más importantes dentro de una organización, por ello
es necesario usar este recurso de forma adecuada para aprovecharlo de la mejor manera
posible en las inversiones que se realizan en una entidad (Robles, 2012).
En la actualidad, el mundo empresarial se ha convertido en “una lucha sin tregua” debido
a la globalización y al uso de la tecnología, en consecuencia, ahora se requieren
empresas competitivas que puedan utilizar la administración financiera como una
herramienta determinante para tener los recursos monetarios necesarios para el
desarrollo eficiente de las operaciones de las organizaciones.
Algunos autores definen a la administración financiera de la siguiente manera: “Es una
fase de la administración general, que tiene por objeto maximizar el patrimonio de una
empresa a largo plazo, mediante la obtención de recursos financieros por aportaciones
de capital u obtención de créditos, su correcto manejo y aplicación, así como la
coordinación eficiente del capital de trabajo, inversiones y resultados, mediante la
presentación e interpretación para tomar decisiones acertadas”. 2
Alfonso Ortega Castro la define como “aquella disciplina que, mediante el auxilio de otras,
tales como la contabilidad, el derecho y la economía, trata de optimizar el manejo de los
recursos humanos y materiales de la empresa, de tal suerte que, sin comprometer su
1
Robbins/Coulter, Administración, p. 7
2
Perdomo Moreno, Abraham, Elementos básicos de administración financiera, p. 31.
5
libre administración y desarrollo futuros, obtenga un beneficio máximo y equilibrado para
los dueños o socios, los trabajadores y la sociedad”.3
Gitman piensa que “las finanzas son el arte y la ciencia de administrar el dinero”.4
La maestra Guadalupe Ochoa Setzer menciona que “las finanzas son la rama de la
economía que se relaciona con el estudio de las actividades de inversión tanto en activos
reales como en activos financieros, y con la administración de los mismos”.5
Por lo tanto, la administración financiera es una disciplina que optimiza los recursos
financieros para el logro de los objetivos de la organización con mayor eficiencia y
rentabilidad.
El sistema financiero ha evolucionado radicalmente, este sistema comenzó cuando todas
las transacciones se realizaban mediante trueque (mercado de bienes reales), en el que
se intercambiaban bienes y se negociaba con productos agrícolas (cosechas de granos,
especias), ese era el comercio que se hacía de productos por otros productos diferentes
para poder cubrir todas las necesidades sin utilizar dinero, por lo tanto, la mayor inversión
era tener productos que conservaran sus características durante más tiempo para poder
negociarlos.
Después apareció el dinero como medio de intercambio, y se comenzó a utilizar para
comprar y vender productos, o para guardarlo y usarlo en intercambios futuros, entonces
cambia la riqueza, de productos a dinero. Sin embargo, aun guardando el dinero, éste
sólo servía para comprar productos cuando se necesitaban, sin que pudiera generar
riqueza al acumularlo (inversiones).
En este sentido, más adelante surgió la posibilidad de guardar el dinero en los comercios
e invertirlo a corto o mediano plazo, y recibir un premio por esta decisión, que consistía
en pagar el 10% del valor del dinero acumulado, considerando el alza de precios, por lo
que el premio se denominó rendimiento. De esta manera, el sistema financiero ha
3
Ortega Castro, Alfonso, Introducción a las finanzas, p. 7
4
Gitman Lawrence J., Principios de administración financiera, p. 3
5
Ochoa Setzer, Guadalupe, Administración financiera, p. 4
6
evolucionado de tal forma, que actualmente se busca que el dinero genere el mayor
rendimiento.
La administración financiera se refiere al uso adecuado del dinero, por ello es importante
en la organización tanto para el desarrollo de las operaciones como para las inversiones
que se realizan.
Para las empresas privadas, en las que el propósito es el fin lucrativo (obtener ganancias
financieras), los recursos financieros se convierten en los más importantes, ya que el
objetivo es hacer más dinero con el que aportan los socios o accionistas.
Ahora, es necesario hacer una distinción entre las finanzas y la administración financiera:
Las finanzas se refieren únicamente a la función financiera, es decir, al manejo de los
recursos monetarios; y la administración financiera, hace referencia al trabajo coordinado
para manejar adecuadamente los recursos financieros, de acuerdo a la siguiente tabla:
Disciplina Actividad Prácticas

Finanzas y Contabilidad Proceso de reportes y Resultados financieros:
transacciones financieras. información histórica y
perspectivas.
Tesorería Administración de caja y Procedimientos históricos y
obtención de fondos estandarizados.
Contribuciones Planeación y cumplimiento Cobros y proceso de
fiscal. información financiera
interna.
Auditorías Internas Medición y control de Supervisión de reglas,
riesgos financieros y prevención.
contables.
Control administrativo Administración de
información, sociedad de
negocios
7
Con la administración financiera se deben contestar varias preguntas:
o ¿Se tienen los recursos monetarios necesarios para realizar las operaciones
normales sin ningún problema?
o ¿En dónde se debe invertir para generar más recursos monetarios?
o ¿Si no existen los recursos monetarios necesarios, resultará adecuado conseguir
dinero prestado o financiado?
o ¿Está generando los rendimientos esperados el dinero de la empresa u
organización?
El administrador financiero, que es el responsable del manejo del recurso financiero, debe
contestar estos cuestionamientos para saber si realmente está haciendo su función o no.
Una organización que realiza una buena administración financiera coopera para alcanzar
su objetivo principal y para su éxito en el mercado empresarial.
La administración financiera dentro de las organizaciones significa alcanzar la
productividad con el manejo adecuado del dinero, y esto se refleja en los resultados
(utilidades), maximizando el patrimonio de los accionistas, y se asocia a los siguientes
objetivos:
1. Obtención de los fondos para el desarrollo de la empresa e inversiones. Las
organizaciones deben generar flujos propios de efectivo para que puedan
desarrollarse todas las operaciones de la empresa sin problema, y cuando esto no
suceda, entonces puede ser mediante financiamiento, pero con la certeza de que
se generarán los fondos necesarios para cumplir con el pago de este
financiamiento.
2. Inversión en activos reales (activos tangibles como inventarios, inmuebles,
muebles, equipo, etcétera). Para el desarrollo de todas las operaciones de la
empresa se debe contar con el equipo necesario, por lo que se tiene que invertir
en activos, con una simple regla: toda inversión debe ser en activos productivos
(generar fondos).
3. Inversión en activos financieros (cuentas y documentos por cobrar).
4. Inversiones temporales de aquellos excedentes que se obtengan de efectivo:
Cuando la empresa ha tomado los recursos necesarios para desarrollar las
8
operaciones normales, se deben generar excedentes para realizar inversiones en
diferentes instrumentos en instituciones financieras.
5. Coordinación de resultados (reinversión de las utilidades y reparto de utilidades).
La política de dividendos es fundamental en una organización para establecer las
normas y reglas de lo que se hará con las utilidades obtenidas en la organización.
6. Administración del capital de trabajo, con la finalidad de disponer de recursos
monetarios a corto plazo; disponibilidad para cumplir con las obligaciones menores
a un año.
7. Presentación e interpretación de información financiera. La información financiera
es la base de las finanzas para la toma de decisiones de una manera acertada, ya
que se realiza un análisis cuantitativo para determinar las áreas de oportunidad de
las organizaciones.
Para lograr los objetivos planteados anteriormente, la administración financiera aplica

técnicas de acuerdo al siguiente proceso:
Recopilación de datos
significativos
Análisis financiero
Planeación financiera
Control financiero
Toma de decisiones acertadas
A continuación, se describe brevemente cada uno de estos pasos:

Recopilación de datos significativos: Técnica utilizada dentro de la administración
financiera que pretende reunir toda la información necesaria como antecedentes, datos,
9
conceptos y cifras importantes, de manera interna y externa, que de manera oportuna y
veraz permitan tomar decisiones en relación a los objetivos planteados inicialmente o que
permitan visualizar las operaciones a realizar.
Análisis financiero: Es una técnica de las finanzas que tiene por objeto el estudio y
evaluación de los eventos económicos de todas las operaciones efectuadas en el pasado,
y que sirve para la toma de decisiones para lograr los objetivos preestablecidos.
Planeación financiera: Técnica de la administración financiera con la cual se pretende el

estudio, evaluación y proyección de la vida futura de una organización u empresa,
visualizando los resultados de manera anticipada.
Control financiero: Técnica de la administración financiera que tiene por objeto

asegurarse que se lleven a cabo todas las operaciones planteadas inicialmente, de
manera eficiente, evaluando de forma conjunta todas las cifras preestablecidas con las
reales, para encontrar las desviaciones, deficiencias o fortalezas que ayuden al logro de
los objetivos planteados.
Toma de decisiones: Técnica de la administración financiera que tiene por objeto elegir
la mejor alternativa relevante para la solución de problemas en la empresa y para el logro
de objetivos preestablecidos, en condiciones de certidumbre, riesgo, conflicto o
incertidumbre.
El administrador financiero debe tener una óptica diferente a la de un contador o un

administrador, ya que debe enfocarse en el tratamiento de fondos y no en la acumulación
de costos y gastos.
El tratamiento de fondos se refiere a analizar los fondos monetarios con los que cuenta
la empresa para poder realizar cualquier operación sin problema, de acuerdo al plazo que
requiera la organización, ya que tiene obligaciones a corto, mediano y largo plazo;
también observa que las inversiones se realicen en los plazos que requiere o necesite la
10
empresa, y así obtener el mayor rendimiento, disponibilidad y eficiencia en el desarrollo
de las operaciones de la empresa a través del manejo del dinero.
La acumulación de los costos y gastos se refiere a presentar la información contable en
los estados financieros dando a conocer el resultado obtenido en un periodo determinado,
sin que se conozca si existe o no, la disponibilidad del recurso monetario, ya que sólo
presenta la manera en la que se obtuvo el resultado. A continuación, se expone un
ejemplo:
LA EMPRESA “X” S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL 31 DE DICIEMBRE DE 20XX
VENTAS $697,467.00
AL CONTADO $450,678.00
A CRÉDITO $246,789.00
COSTO DE VENTAS $313,860.15
UTILIDAD BRUTA $383,606.85
GASTOS DE OPERACIÓN
GASTOS DE VENTA $97,465.00
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $145,453.00 $242,918.00
UTILIDAD DE OPERACIÓN $140,688.85
GASTOS FINANCIEROS $20,924.01
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $119,764.84
IMPUESTOS 30% $35,929.45
UTILIDAD NETA $83,835.39
De acuerdo al método de acumulación, se presenta en el estado de resultados, la manera

en que se obtiene la información financiera, presentando una utilidad neta, en este
resultado se puede observar que es una buena empresa debido a que se obtienen
ganancias. Al contrario, el tratamiento de fondos estudia si se contarán con los recursos
financieros para solventar todos los gastos que se efectúan; por ejemplo, al pensar que
los gastos que se presentan en el estado de resultados se tienen que desembolsar en
efectivo, no se tendría el suficiente dinero para cumplir con las obligaciones, ya que son
mayores los gastos que los ingresos obtenidos en efectivo, por eso es muy importante
dar seguimiento al efectivo para tomar decisiones sobre su manejo.
11
FUNCIONES FINANCIERAS
Alfonso Ortega define la función financiera como “la obtención y aplicación razonable de
los recursos necesarios para el logro de los objetivos de la empresa u organización”.6
Dentro de la organización, los administradores financieros describen la administración

financiera de acuerdo a sus funciones y responsabilidades, aunque cada empresa tiene
objetivos y políticas específicas de manejo que las hace únicas, pero de manera general
o clave se pueden mencionar: la inversión, el financiamiento y las políticas de dividendos.
Las funciones de la administración financiera se refieren a visualizar el desarrollo de todas

las operaciones a futuro, así como las inversiones que se puedan realizar en la
organización con la finalidad de ser una empresa productiva, rentable y competitiva.
Guadalupe Ochoa Seltzer muestra gráficamente la función financiera principal dentro de

las organizaciones:7
6
Robbins/Coulter, Administración, p. 8
7
8
Imagen tomada de: http://files.pnfa-iuty-yaracuy.webnode.com.ve/200000048-
9e2649f203/Guia%20N%C2%BA1%20Fundamentos_de_administracion_financiera.pdf
12
La administración financiera de la empresa depende del equilibrio entre la liquidez y la
rentabilidad de la misma, y de la estructura que exista en relación a los activos y el pasivo.
En la gráfica se puede observar que existe relación en el manejo de los fondos de efectivo
para generar liquidez y realizar todas las operaciones necesarias de la empresa, y así
cumplir con las obligaciones de una manera oportuna, lo cual generará utilidades a través
del cumplimiento de los objetivos.
En la parte inferior de la gráfica se observa la relación que existe en la adecuada
estructura que se debe tener en relación a las inversiones realizadas en los activos que
deben generar una productividad para cumplir con las obligaciones externas e internas.
La función primordial del administrador financiero es maximizar el patrimonio de los

accionistas, y entre otras de sus funciones están las siguientes:
 Administrar adecuadamente los activos de una empresa y fijar los niveles
adecuados u óptimos de cada tipo de activo circulante, y decidir sobre los activos
a invertir.
 Administrar adecuadamente el pasivo y el capital de una empresa, para conocer
el financiamiento más provechoso en los diferentes plazos, y así disminuir costos.
 Realizar el análisis y la planeación financiera para conocer en donde se sitúa, y
evaluar los requerimientos de producción, a través de los estados financieros,
generando indicadores financieros.
 Conocer las fuentes de financiamiento a corto, mediano y largo plazo, así como
las tasas de interés que se generan para buscar los financiamientos en los montos
necesarios y al más bajo costo.
Entre las responsabilidades más importantes del administrador financiero se encuentran

las siguientes:
1. Coordinación y control de las operaciones: Esta función se refiere a que el
administrador financiero debe coordinarse con los responsables de los
departamentos para asegurar que la empresa u organización opere de manera
eficiente, y así obtener los mejores resultados financieros.
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2. Realización del presupuesto y planeación a largo plazo: Se refiere a realizar
conjuntamente con los directivos y con los responsables de cada departamento,
el presupuesto y la planeación a largo plazo, para presentar las estimaciones y
pronósticos relacionados al futuro de la empresa en relación al manejo de los
recursos monetarios.
3. Decisiones de inversión y financiamiento de bienes de capital e inventarios: Se
refiere al análisis de los activos que son productivos, y de indicadores financieros
que demuestren donde se deben realizar las inversiones para generar las mayores
tasas de rendimiento; crecimientos en ventas; así como inversiones en la planta,
en equipos e inventarios, para que generen dinero y obtener sobrantes, y de este
modo, hacer inversiones financieras; además, conocer donde obtener
financiamientos al más bajo costo y en los montos necesarios.
4. Administración de las cuentas por cobrar y el efectivo: Es muy importante esta
función pues se refiere a analizar el capital de trabajo que debe tener una
organización para que funcione perfectamente, sin que falte o sobre dinero, sino
que exista el adecuado para cubrir todas las necesidades, por eso son importantes
las cuentas por cobrar, ya que es el periodo de financiamiento para los clientes;
en relación al estudio que se realice de las cuentas por cobrar será la tasa de
rendimiento que se genere, para lograr establecer tiempos idóneos para tener
cobros oportunos y no incrementar las tasas de cartera vencida.
5. Relación de los mercados financieros: En la actualidad, las grandes empresas
buscan la manera de interactuar con el mercado financiero, donde el dinero se
convierte más fácilmente en más dinero, aunque con mayor riesgo; sin embargo,
es más atractivo para los grandes capitales transnacionales o como fuente de
financiamiento para aquellas empresas que pretenden crecer. Este capital que se
invierte en el mercado financiero debe ser dinero sobrante de la operación normal
de cada una de las empresas, ya que éstas deben generar su propio flujo de
efectivo excedente que les permitan generar más efectivo.
Por lo tanto, el papel del administrador financiero es muy importante, debido a que las
organizaciones lo que pretenden es obtener mayores ganancias.
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EN RESUMEN:
1. ¿Qué son las finanzas?

Es una disciplina que optimiza los recursos financieros para lograr los objetivos de la
organización con mayor eficiencia y rentabilidad.
2. ¿Cuáles son los objetivos financieros?

Obtención de los fondos para el desarrollo de la empresa e inversiones, inversión en
activos reales, inversión en activos financieros, inversiones temporales de aquellos
excedentes que se obtengan de efectivo, coordinación de resultados, administración del
capital de trabajo, y presentación e interpretación de la información financiera.
3. ¿Qué es la administración financiera?

Es una fase de la administración general, que tiene por objeto maximizar el patrimonio
de una empresa a largo plazo, mediante la obtención de recursos financieros por
aportaciones de capital u obtención de créditos, así como su correcto manejo y aplicación,
y la coordinación eficiente del capital de trabajo, inversiones y resultados, mediante la
presentación e interpretación para tomar decisiones acertadas.
4. ¿De qué se ocupa el administrador financiero?

Coordinación y control de las operaciones, realización del presupuesto y planeación a
largo plazo, decisiones de inversión y financiamiento de bienes de capital e inventarios,
administración de las cuentas por cobrar y el efectivo, relación de los mercados
financieros.
5. ¿Cuáles la función financiera?

La obtención y aplicación razonable de los recursos necesarios para el logro de los
objetivos de la empresa u organización.
15
Los estados financieros básicos de las empresas son:
1. Estado de situación financiera o balance general.
2. Estado de resultados.
3. Estado de cambios en la situación financiera.
4. Estado de variación al capital contable.
5. Estado de costo de producción y costo de producción de lo vendido.
A continuación, Guadalupe Ochoa Setzer ofrece una definición de cada uno de los
estados financieros:
1) Balance general: Es un estado financiero que presenta la situación financiera de

una entidad, en el que se muestran los bienes y derechos que son propiedad de
la empresa (activos), las deudas y obligaciones contraídas por la empresa
(pasivos) y el patrimonio de los socios o accionistas (capital contable), y se indican
a una fecha determinada.
2) Estado de resultados: Es un documento contable que presenta cómo se obtuvieron
los ingresos, los costos y los gastos, y la forma en la que se obtuvo la utilidad o la
pérdida neta como resultado de las operaciones de una entidad durante un periodo
determinado.
3) Estado de cambios en la situación financiera: Es un estado financiero basado en
el flujo de efectivo, y que muestra la procedencia de los recursos, ya sea que la
misma operación normal los genere o se consigan mediante financiamientos;
también señala el destino de esos recursos, ya sea a la inversión en activos o los
observe la misma operación normal de la empresa.
4) Estado de variaciones en el capital contable: Es un documento contable que
muestra un análisis de los cambios en las cuentas de capital, es decir, en los
cambios en la inversión de los propietarios durante un período determinado.9
5) Estado de costo de producción y costo de producción de lo vendido: Es un estado
financiero que se utiliza para las empresas industriales y que muestra la inversión
9
Ochoa Setzer, Guadalupe, Administración financiera, p. 11
16
en cada uno de los elementos que participan en la elaboración de un producto, y
después la venta de éste a precio de costo.
El término análisis en un sentido amplio significa: “Distinción de las partes de un todo

hasta llegar a conocer sus principios o elementos”.10 De manera específica, el análisis de
los estados financieros se define como el proceso mediante el cual el administrador
financiero o los directivos evalúan el desempeño de la empresa por medio de los
resultados reflejados numéricamente en cada uno de los documentos contables, y que
sirven como base para la toma de decisiones.
El análisis financiero es un método que se utiliza para fijar los resultados en relación con
los datos financieros históricos analizados y determinar las decisiones de negocios.
Abraham Perdomo Moreno ofrece dos definiciones del análisis financiero: “Herramienta
o técnica que aplica el administrador financiero, para la evaluación histórica de un
organismo social, público o privado”, así como “técnica financiera, necesaria para la
evaluación real, es decir, histórica de una empresa privada o pública”.11
Este proceso de toma de decisiones se muestra en la siguiente imagen:
Recabar la Análisis de la Evaluación Toma de

información información de los decisiones
financiera (métodos) resultados (estrategias)
A continuación, se describen las etapas de este proceso:

1) Recabar información financiera: Se refiere a obtener toda la información financiera
de la empresa, actualizada o de periodos anteriores, para conocer el
comportamiento de cada una de las cuentas que componen a los estados
financieros.
10
Diccionario enciclopédico Océano I, p. 88.
11
Perdomo Moreno, Abraham, Elementos básicos de administración financiera, p. 49
17
2) Análisis de la información financiera (métodos): Una vez que se obtiene la
información se aplican los métodos de análisis financiero para generar los
resultados que permitan tener una panorámica diferente de los sucesos dentro de
la organización.
3) Evaluación de los resultados: Consiste en la interpretación de los resultados
obtenidos después de haber aplicado diferentes métodos de análisis de la
información y con base en ellos tomar decisiones.
4) Toma de decisiones: Ahora, con este escenario de la organización, se deben
establecer estrategias que permitan mejorar el accionamiento de la empresa en
los diferentes rubros, para hacerla competitiva y rentable, que es el objetivo del
administrador financiero.
MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO
Los métodos de análisis financiero se refieren a la técnica que se utiliza para disgregar
los estados financieros en cada una de las partidas que los componen o compararlos por
periodos para conocer el comportamiento y resultado de las acciones realizadas en las
empresas.
Los métodos para el análisis financiero más importantes son:
a. Porcientos integrales
b. Razones financieras
c. Modelo Dupont
d. Flujo de efectivo
e. Punto de equilibrio
Estos métodos se pueden realizar de manera vertical y horizontal tomando como base la
técnica aplicada.
El método vertical es estático ya que corresponde a una fecha o periodo determinado y
se realiza únicamente para el análisis de cada una de las partidas que componen al
estado financiero.
18
El método horizontal es dinámico ya que estudia un estado financiero en diferentes fechas
o periodos para realizar la comparación de los aumentos y disminuciones que se obtienen
de acuerdo a los resultados.
1. Punto de equilibrio.
El punto de equilibrio se encuentra en aquel volumen de ventas en el que no existen
utilidades ni pérdidas. Se puede considerar que este análisis del punto de equilibrio es
un concepto estático; sin embargo, se aplica a situaciones dinámicas, apoyando a la
administración de la empresa en sus funciones de planeación, control y toma de
decisiones.
Se considera que el punto de equilibrio es un concepto estático porque la meta de las
empresas no es tener cero de utilidad; por el contrario, la meta financiera de toda
organización es ser rentables. Como lo habíamos mencionado, para realizar el análisis
del punto de equilibrio es necesario realizar un estudio del comportamiento de los costos
fijos y variables de la empresa.
De alguna manera, determinar el punto de equilibrio cobra menor importancia,
precisamente por el efecto de las decisiones sobre los costos y sobre las ventas. Esto
porque los avances tecnológicos han hecho que las empresas se vuelvan automatizadas,
las máquinas han venido a remplazar a los trabajadores, entonces muchos costos que
antes eran variables, se han convertido en fijos (Gayle, 1999, p. 486).
Todo gerente necesita saber por anticipado, si un nuevo producto o una nueva empresa,
van a producir utilidad o no y en qué nivel de actividad comienza esa utilidad. Para
determinarlo se puede utilizar el análisis de punto de equilibrio (break even point). Este
es un análisis eminentemente contable. Aunque los recursos ofrecidos por las hojas de
cálculo hacen innecesario el cálculo por fórmulas, se presentan para ilustrar el concepto
que hay detrás de la idea de punto de equilibrio.
Se debe considerar dentro de la aplicación del punto de equilibrio que podemos encontrar
dos maneras de la representación, que puede ser el total de las unidades que se debe
tener para poder saber cuándo la empresa se encuentra en el punto de no perder y ni
ganar.
19
Que representa que la contribución marginal resultante que debe absorber los costos fijos
totales de la empresa, que es la parte más importante de la administración ya que,
aunque no tenga ventas y producción se tienen que pagar.
El índice del punto de equilibrio es un método que sirve como herramienta para realizar
el presupuesto, que presenta de manera anticipada el nivel de ingresos que la empresa
debe obtener para poder cubrir el total de gastos y costos, todo esto permite fijar los
objetivos de ventas para lograr obtener las ganancias fijadas. Se debe indicar que el
índice del punto de equilibro no es solamente el vértice donde se juntan los ingresos con
los egresos, y no se tienen pérdidas ni ganancias como comúnmente se conoce.
En general, existen dos puntos de equilibrio:
o Punto de equilibrio económico: Sirve para determinar el precio, debido a que es el

punto donde se juntan los oferentes (compradores) y demandantes (vendedores)
y se ponen de acuerdo en el precio del bien.
o Punto de equilibrio financiero: Se utiliza para fijar objetivos con relación a las
ventas, y que se puedan solventar todos aquellos gastos y costos que existen en
la empresa, ya sean costos fijos o variables, de producción o de operación.
A continuación, se detallará el punto de equilibrio financiero. La fórmula para determinar

el punto de equilibrio es la siguiente:
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠
𝑃𝑢𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 (𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠) =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒
Así, en los datos de los estados financieros, los costos fijos son los gastos de operación
y los costos variables se refieren al costo de ventas.
Por ejemplo, al suponer que existe un costo de ventas de $200.00 y se vende a $450.00,
y además hay diversos gastos que suman $30,000.00, se tiene que el punto de equilibrio
es de:
Costos fijos $30,000.00
Costos variables $ 200.00
20
Precio de venta $ 450.00
Punto de equilibrio= $30,000.00 = 120 punto de equilibrio financiero (unidades)

$ 250.00
Para la toma de decisiones, esto significa que la base es de 120 unidades, es decir, que
para obtener utilidades se deben producir y vender más de 120 unidades para estar en
la zona de utilidades.
De esta manera, se desprende otra fórmula para conocer el punto de equilibrio con una
utilidad deseada:
𝑃𝑢𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑎𝑙𝑐𝑎𝑛𝑧𝑎𝑟 𝑙𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑎𝑑𝑎 (𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠)
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑗𝑜𝑠 + 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠 + 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑎𝑑𝑎 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
=
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒
Con los mismos datos del ejercicio anterior, únicamente se aumentarán los gastos
financieros por la cantidad de $3,000.00 y se desea obtener una utilidad de $7,000.00
antes de impuestos, ¿cuál es el punto de equilibrio?
Costos fijos $30,000.00
Costos variables $ 200.00
Precio de venta $ 450.00
Gastos financieros $ 3,000.00
Utilidad deseada $ 7,000.00
Punto de equilibrio para alcanzar la utilidad deseada (unidades)=

30,000 + 3,000 + 7,000
= = 160 𝑃𝑢𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜 (𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠)
250
En conclusión, es posible indicar que todos estos métodos para el análisis financiero son
necesarios para tener un panorama diferente de la empresa y sirven de base para la toma
de decisiones.
21
Graficamente el punto de equilibrio se representaría de la siguiente manera: (Gayle,
p.489)
12
La gráfica de punto de equilibrio muestra el efecto del volumen sobre los costos y sobre
las utilidades. Expresa gráficamente el punto de equilibrio, ayuda a los usuarios de la
información financiera a entender el objetivo de este análisis.
Lo anteriormente expuesto lo podemos resumir de la siguiente manera: (Warren, 2010,
p. 142 y 143)
Costos fijos aumentan – Punto de equilibrio aumenta
Costos fijos disminuyen – Punto de equilibrio disminuye
Costo unitario variable aumenta – Punto de equilibrio aumenta
Costo unitario variable disminuye – Punto de equilibrio disminuye
Precio de venta aumenta – Punto de equilibrio disminuye
Precio de venta disminuye – Punto de equilibrio aumenta
El objeto del análisis de la relación costo – volumen – utilidad, además de encontrar el

punto de equilibrio, es evaluar la consecuencia de los cambios en las variables, y
entonces poder diseñar estrategias que le permitan a la empresa alcanzar el objetivo:
obtener utilidades.
12
Imagen tomada de:
http://fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/20172/contaduria/5/apunte/LC_1459_09027_A_CostosII.pdf
22
2. Apalancamiento.
El apalancamiento operativo mide la relación que existe entre los costos variables y los
costos fijos de una empresa (Gayle, 1999, p. 491).
El apalancamiento operativo alcanza sus niveles más altos cuando se tienen costos fijos
altos y un nivel bajo de costos variables por unidad. Cuando los costos fijos son bajos y
un nivel alto de costos variables por unidad, se obtiene un nivel bajo de apalancamiento
operativo.
Así las empresas que han bajado los costos variables incrementando la proporción de
costos fijos, sus utilidades aumentarán conforme las ventas se elevan. Las empresas con
un mayor apalancamiento operativo sus utilidades serán menores cuando las ventas
disminuyan. Los costos fijos se emplean como una palanca para elevar las utilidades.
El apalancamiento operativo se calcula de la manera siguiente: (Warren, 2010, p. 152)

𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑐𝑖ó𝑛
𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 =
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
Para ver cómo ayuda en las decisiones obtener el apalancamiento operativo analicemos
el siguiente ejemplo de dos empresas:
La Nacional La Mexicana
Ventas $500,000 $500,000
Costos variables $400,000 $400,000
Margen de contribución $100,000 $100,000
Costos fijos $80,000 $50,000
Utilidad antes de impuestos $20,000 $50,000
El apalancamiento de La Nacional es:

$100,000
𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 = =5
$20,000
Apalancamiento Operativo=5
23
El apalancamiento de La Mexicana es:
$100,000
𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 = =2
$50,000
Apalancamiento Operativo=2
Supongamos que en ambas empresas las ventas se incrementarán en un 20% para el

siguiente periodo. El apalancamiento operativo nos permitirá conocer el cambio
porcentual en la utilidad antes de impuestos.
𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
= 𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝑝𝑜𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑒𝑛 𝑙𝑎𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑥 𝐴𝑝𝑎𝑙𝑎𝑛𝑐𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜
La Nacional:
Cambio porcentual en la utilidad antes de impuestos = 20% X 5 = 100%
La Mexicana:
Cambio porcentual en la utilidad antes de impuestos = 20% X 2 = 40%
Los resultados obtenidos indican que la utilidad antes de impuestos de La Nacional

aumentará en un 100%; la utilidad antes de impuestos de La Mexicana aumentará solo
un 40%. Lo anterior se comprueba:
Ventas $600,000 $600,000
Costos fijos $80,000 $50,000
Utilidad antes de impuestos $40,000 $70,000
Los resultados anteriores indican que la utilidad antes de impuestos de La Nacional

aumentó de $20,000 a $40,000, un incremento del 100%. La utilidad antes de impuestos
de La Mexicana aumentó de $50,000 a $70,000, un incremento del 40%.
24
Las empresas que tienen un alto grado de apalancamiento operativo tienen altas razones
de márgenes de contribución. Aunque estas empresas tienen que establecer volúmenes
de venta muy altos para cubrir inicialmente los costos fijos, una vez que se cubren estos
costos, cada unidad vendida después del punto de equilibrio produce grandes utilidades.
Un pequeño incremento en las ventas puede tener impacto mayor sobre las utilidades de
la empresa. Como es el caso de nuestro ejemplo de La Nacional, al incrementarse las
ventas un 20%, las utilidades se incrementan en un 100%.
El apalancamiento operativo mide la forma en que un cambio porcentual en las ventas
respecto al nivel actual afectará a las utilidades de la empresa.
Por el contrario, supongamos que en ambas compañías las ventas disminuirán un 20%.
Ya calculamos el apalancamiento operativo de ambas empresas, así como el cambio

porcentual en la utilidad antes de impuestos. Lo cual indica que ante una disminución en
las ventas del 20%, la utilidad antes de impuestos de La Nacional disminuirá en un 100%
y la utilidad antes de impuestos de La Mexicana disminuirá en un 40%.
Ventas $400,000 $400,000
Costos fijos $80,000 $50,000
Utilidad antes de impuestos $0 $30,000
Los resultados anteriores indican que la utilidad antes de impuestos de La Nacional

disminuyó de $20,000 a $0, un decremento del 100%. La utilidad antes de impuestos de
La Mexicana disminuyó de $50,000 a $30,000, un decremento del 40%.
En resumen, si las ventas cambian: (Warren, 2010, p. 154)

Apalancamiento operativo alto – Mayor impacto en las utilidades
Apalancamiento operativo bajo – Menor impacto en las utilidades
25
3. Cuenta por cobrar.
Para conservar a los clientes actuales y traer nuevos. Las cuentas por cobrar representan
la extensión de crédito a los clientes por parte de la compañía. El inventario o bienes
disponibles es un activo circulante de esencial importancia ya que permite que el proceso
de producción y ventas transcurra con un mínimo de interrupciones. Tanto las cuentas
por cobrar como el inventario son los activos circulantes de mayor significación para gran
parte de las empresas constituyen el 80% de los activos circulantes y 33% de los activos
totales. El administrador financiero tiene, por lo general, un control directo sobre las
cuentas por cobrar y debe hacer las veces de un vigía y de un asesor en lo relativo al
inventario, el cual suele encontrarse bajo el control directo del departamento de
producción de la empresa.
La administración de cuentas por cobrar “representa el crédito que concede la empresa
a consumidores en cuenta abierta, para sostener y aumentar las ventas”. 13
El boletín C-3 de las Normas de Información Financiera define a las cuentas por cobrar
como “aquellas cuentas que representan derechos exigibles originados por las ventas,
servicios prestados, otorgamientos de préstamos o cualquier otro concepto análogo”.14
Por su parte, Alfonso Ortega define estas cuentas como “una función de la administración
financiera del capital de trabajo, ya que coordina los elementos de una empresa para
maximizar su patrimonio y reducir el riesgo de una crisis de liquidez y ventas, mediante
el manejo óptimo de las variables de política de crédito comercial concedido a clientes y
política de cobros”.15
De manera contable, las cuentas por cobrar se integran por varias cuentas, las cuales se
clasifican de la siguiente manera:
 Clientes.
 Deudores diversos.
 Documentos por cobrar (corto plazo).
13
Perdomo Moreno, Abraham, Elementos básicos de la administración financiera, p. 293
14
Instituto Mexicano de Contadores Públicos, Normas de Información Financiera
15
26
Para estudiar el incremento de las ventas se deben analizar estas cuentas, ya que los
deudores diversos se definen contablemente como aquellas personas que deben por
conceptos diferentes a la venta de mercancías, por lo que el saldo de esta cuenta no se
debería contemplar para la determinación del estudio; del mismo modo, de los
documentos por cobrar se tendría que identificar cuáles fueron por la venta de
mercancías para comprender mejor cuáles son las cuentas que intervienen en la venta o
productos a crédito.
Entonces, los clientes son aquellas personas que deben por conceptos de venta de
mercancías sin tener una garantía documental, esto es contablemente, aunque en la
realidad se deben garantizar todas las ventas a crédito con documentos para poder exigir
el pago de esas deudas.
Todas estas cuentas tienen un alto grado de exigibilidad, y se encuentran en el balance
general en el rubro del activo circulante, y también son parte del estudio del capital de
trabajo, además estas cuentas sirven para determinar el ciclo de efectivo, como se detalló
en la unidad cuatro.
Por eso es muy importante conocer a quién se le otorga el crédito, pues se debe tener la
certeza de que se recuperará el monto otorgado del financiamiento.
Entre los factores más importantes que se deben considerar para el otorgamiento de
créditos están los siguientes:
o Plazo
o Monto
o Tasa de interés
o Tiempo
o Requisitos para otorgar el crédito
o Cobranza
o Sanciones por incumplimiento
o Beneficios por pronto pago
DETERMINACIÓN DEL NIVEL DE CUENTAS POR COBRAR

Antes de analizar las razones financieras de las cuentas por cobrar, es importante
mencionar que el nivel que se debe tener para este rubro lo administra cada uno de los
27
negocios, de acuerdo al giro y a las políticas establecidas para un mejor manejo, tomando
en consideración el mercado y el entorno económico donde se desenvuelve cada
organización.
La administración financiera de las cuentas por cobrar se puede determinar utilizando las
siguientes razones:
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
Generalmente, el estándar de esta razón es de $.10 o $.15, es decir, que por cada peso
vendido a crédito se deben tener de $0.10 a $0.15 de saldo en cuentas por cobrar.
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
En general, el estándar de esta razón es de $0.15 a $0.20, es decir, que por cada peso
que la empresa tiene invertido en los activos de $0.15 a $0.20 se tiene en cuentas por
cobrar.
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑠𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
En general, el estándar de esta razón es de 30 días, aunque se debe analizar el giro de

la empresa y el establecimiento de las políticas, no obstante, esta razón indica el tiempo
en el que se realiza el cobro de las cuentas.
360 𝑑í𝑎𝑠
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑛𝑧𝑎 =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
Estas razones financieras de cuentas por cobrar permiten conocer los niveles en los
cuales se deben mantener los saldos de estas cuentas para el control, y así no existan
riesgos de tener problemas de insolvencia y liquidez.
Hay algunos negocios que, por sus características, no pueden otorgar crédito a los
clientes, como las tiendas de autoservicio, las farmacias, entre otros, y entonces todas
sus operaciones son al contado riguroso.
28
CRÉDITO Y COBRANZA
El otorgamiento de créditos por parte de las empresas se establece de acuerdo al
mercado económico en el que se desarrollan las operaciones de venta, al tipo de persona,
y a las características de los productos; lo que se pretende es obtener los mayores
rendimientos con relación a la inversión.
Para que esto se logre es necesario tener en cuenta varios factores para el otorgamiento
de los créditos como:
o Plazo
o Monto
o Tasa de interés
o Tiempo
o Requisitos para otorgar el crédito
o Cobranza
o Sanciones por incumplimiento
o Beneficios por pronto pago
Por otra parte, las políticas de crédito son las normas establecidas que deben seguir las
empresas para conocer si deben o no asignarle a un cliente un monto de crédito.
Las normas más comunes para determinar si se concede el crédito pueden ser:
 Evaluaciones de crédito
 Referencias comerciales y personales
 Carácter estacional de las ventas
 Volumen de ventas a crédito
Entre las evaluaciones de crédito se puede mencionar el método de las cinco “C”, que
proporciona un panorama general de los clientes para realizar un análisis detallado del
crédito, y que se utiliza en diversas empresas para tener mayor certeza de que se
recuperará el crédito. Las cinco “C” son las siguientes:
1. Carácter: Es el estudio del comportamiento anterior que han tenido los clientes
para cumplir con sus obligaciones de manera oportuna y en condiciones normales.
29
2. Capacidad: Es el análisis referente a la información financiera (estados
financieros) presentada por los clientes para conocer los flujos de efectivo que
disponen y así saber si cuentan con capacidad de pago.
3. Capital: Es la posición financiera (patrimonio) que tienen los clientes, y es
necesario que se estudie para saber si el cliente cuenta con los fondos monetarios
suficientes con relación al monto otorgado en crédito, ya sean fondos en bienes
muebles e inmuebles.
4. Colateral: Son las garantías tangibles con las que cuenta el cliente para garantizar
el pago del monto otorgado en crédito.
5. Condiciones: Es la evaluación del entorno para conocer la situación que en algún
momento pudiera afectar o beneficiar a la industria, comercio o empresa de
servicios.
Este método es únicamente para obtener mayor información de los clientes, y está a
consideración de quien lo aplica, por eso es recomendable que lo efectúe alguien con
criterio sólido en relación al crédito, con experiencia en el giro, con sentido común y que
pueda obtener la mayor cantidad posible de información de manera interna o externa del
cliente, esto le permitirá asegurar la recuperación del crédito en las condiciones normales
establecidas desde su otorgamiento.
ANÁLISIS DE LA CARTERA
El departamento de crédito y cobranza tiene la responsabilidad de otorgar, vigilar y
supervisar las cuentas por cobrar de aquellas personas que por medio de las ventas
tienen un adeudo con la empresa, y sobre todo que éste se recupere de manera oportuna
y en condiciones normales establecidas de acuerdo a las políticas de crédito.
Se debe identificar si la cartera de clientes se encuentra vigente o vencida de acuerdo a
las fechas de pago, los adeudos mientras se encuentren vigentes (que no estén
vencidos), únicamente se les dará seguimiento para que se recuperen, una vez que
llegan a su vencimiento y no han sido recuperados, entonces se les otorga un trato
especial para recuperar el monto del crédito y no perder a los clientes.
30
En el análisis de cartera se califica a toda la cartera de clientes de acuerdo al
comportamiento crediticio de los cada uno de ellos con relación al pago y a la antigüedad
de saldos; esta calificación consiste en saber cómo es el cliente como pagador, si se
encuentra en cartera vencida por ser cliente moroso o si tiene algún problema externo
que haya afectado su comportamiento. Esta calificación se puede indicar con letras, por
ejemplo:
 A Excelente pagador (paga anticipadamente al vencimiento).
 B Buen pagador (paga el día del vencimiento).
 C Regular (paga unos días después del vencimiento).
 D Malo (Paga vía extrajudicial o judicial).
 E Castigo (No recuperable).
Esta calificación sirve para tomar medidas de acción con relación a la antigüedad de los
saldos o fechas de vencimiento para recuperar todas las cuentas por cobrar, ya sea de
manera extrajudicial (llamadas telefónicas, invitaciones a pagar, cobrar directamente en
su domicilio) o judicial (mediante acciones legales para garantizar el pago).
En general, las empresas comerciales no se permiten tener más del 5% de cartera
vencida, por ello se debe dar seguimiento constante para no arriesgar la operación de la
empresa.
Las cuentas por cobrar se deben identificar de manera precisa con relación a lo siguiente:
 Nombre del cliente
 Número de cliente
 Saldo de la cuenta
 Importe vigente
 Importe vencido
 Números de facturas
 Fechas de créditos.
Algunas empresas que no cuentan con departamento jurídico para realizar las acciones
judiciales correspondientes para recuperar el monto del crédito, traspasan la cartera a
31
despachos jurídicos que se dedican al cobro de carteras vencidas, estas empresas están
dedicadas al factoraje financiero.
COSTO-BENEFICIO
La dirección de la empresa debe implementar todas aquellas medidas de control para
que la administración de cuentas por cobrar genere la mayor utilidad posible, para lo cual
deberá realizar un análisis de los beneficios que se obtienen al otorgar créditos a los
clientes.
En este sentido, se describirá como ejemplo un ejercicio sobre el descuento de pronto
pago para observar el comportamiento y los beneficios de las cuentas por cobrar:
La empresa “Velita sin fin” vende a crédito 600 unidades con un valor de $100.00 cada
una, su costo variable es de $60.00 y su costo fijo es de $20.00, por lo tanto, su costo
total es de $80.00; el plazo que concede a los clientes es de 30 días.
La empresa desea implementar la estrategia de descuento por pronto pago a sus clientes
del 2% para que paguen de manera más rápida los créditos. Con esta estrategia lo que
la empresa pretende es:
1. Aumentar las ventas en un 15%.
2. Disminuir el plazo medio de cobro a 15 días.
Se pide:
I.- Determinar el ahorro en la inversión de clientes, sabiendo que el rendimiento de la
inversión es de 20%.
II.- Calcular el costo del descuento.
III.- Determinar la utilidad neta que produce el descuento por pronto pago.
Situación actual
Plazo medio de cobro = 30 días
Rotación de clientes = Año comercial / plazo medio de cobro
360/30 = 12
Ventas a crédito = 600 unidades
32
Costo variable unitario = $60.00
Costo fijo unitario = $20.00
Costo total unitario = $80.00
Precio de venta = $100.00
Rendimiento 20.00%
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑥 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝐶𝑇 𝑥 𝑉𝐶
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 = = 𝐼𝐶 =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑅𝐶
80.00 𝑥 600 $48,000

𝐼𝐶 = = = $𝟒, 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎
12 12
Situación futura
Descuento por pronto pago = 2%
Aumento en ventas = 15% =600xx 0.15 = 90 = 600 + 90 = 690 unidades
Plazo medio de cobro = 15 días
Rotación de clientes = Año comercial / plazo medio de cobro
360/15 = 24
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑒𝑛 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

(𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑥 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠) + (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑥 𝐼𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠)
=
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
(𝐶𝑇𝑥𝑉𝐶 ) + (𝐶𝑉𝑥𝐼𝑉)
𝐼𝐹𝐶 =
𝑅𝐶
(80𝑥600) + (60𝑥90) $53,400.00

𝐼𝐹𝐶 = = = $𝟐, 𝟐𝟐𝟓. 𝟎𝟎
24 24
𝐴ℎ𝑜𝑟𝑟𝑜 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 = 𝐼𝐶 − 𝐼𝐹𝐶

𝐴𝐼𝐶 = $4,000 − $2,225 = $𝟏, 𝟕𝟕𝟓. 𝟎𝟎
33
I) A menor inversión en clientes aumenta la utilidad:
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑒𝑛 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑎 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠
= 𝐴ℎ𝑜𝑟𝑟𝑜 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑥 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛
𝑈𝐼𝐶 = $1,775.00 𝑥 20% = $𝟑𝟓𝟓. 𝟎𝟎
II) A mayores ventas, mayor utilidad:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
= (𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑢𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒 )𝑥 𝐼𝑛𝑐𝑟𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑈𝐴𝑉 = (𝑃𝑉 − 𝐶𝑉 )𝐼𝑉

𝑈𝐴𝑉 = (100.00 − 60.00)90 = $𝟑, 𝟔𝟎𝟎. 𝟎𝟎
III) Costo del descuento:

𝐶𝐷 = % 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 (𝑈𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠 𝑥 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎)
𝐶𝐷 = 0.02 (690 𝑢𝑛𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑥 $100.00) = $𝟏, 𝟑𝟖𝟎. 𝟎𝟎
IV) Determinación de la utilidad neta:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜
= 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑒𝑛 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 + 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑒𝑛 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
− 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜
𝑈𝑁𝐷 = 𝑈𝐼𝐶 + 𝑈𝐴𝑉 − 𝐶𝐷
𝑈𝑁𝐷 = $355.00 + $3,600.00 − $1,380.00 = $𝟐, 𝟓𝟕𝟓. 𝟎𝟎
Entonces, para lograr implementar alguna de estas estrategias se debe efectuar un

análisis preciso, ya que, si resulta negativo o no hay utilidad, es preferible esperar el
tiempo de vencimiento de las cuentas por cobrar, el método de costo-beneficio se utiliza
para tener la certeza de que se invertirá, pero se obtendrán ganancias.
34
Estado de Resultados
Situación Actual Situación a futuro
Conceptos Ud’s $ Ud’s $
$60,000.00 $69,000.00
Costo variable 60 $36,000.00 60 $41,400.00
Costo fijo 20 $12,000.00 $12,000.00
Costo de ventas $48,000.00 $53,400.00
Utilidad bruta $12,000.00 $15,600.00
Gastos financieros $1,380.00
Utilidad neta $12,000.00 $14,220.00
Diferencia reflejada en el estado de resultados $2,220.00

Utilidad en inversión a clientes (Balance General $ 355.00
Total de la Utilidad Neta $2,575.00
EN RESUMEN:
El análisis costos – volumen – utilidad proporciona información útil para la administración

en sus funciones de planeación, control y toma de decisiones.
Las utilidades de las empresas son producto de la planeación. Conocer el punto de
equilibrio representa el punto de partida para administrar las utilidades deseadas.
El punto de equilibrio es el nivel de ventas en el cual los costos son iguales a los ingresos,
por lo que no se obtienen utilidades ni pérdidas.
Es muy importante para las empresas conocer el margen de contribución de los productos
que vende para saber cuáles productos tiene que promover, cuáles tiene que eliminar, o
bien si es necesario revisar el proceso para poder mejorar el margen de contribución.
Conocer el margen de seguridad y apalancamiento operativo de la empresa, representan
herramientas que complementan los análisis del punto de equilibrio y del costo – volumen
– utilidad.
35
1.2 PLANEACIÓN FINANCIERA
Planeación financiera Técnica de la administración financiera con la cual se pretende el
estudio, evaluación y proyección de la vida futura de una organización u empresa,
visualizando los resultados de manera anticipada (Robles, 2012).
Control financiero Técnica de la administración financiera que tiene por objeto asegurarse
que se lleven a cabo todas las operaciones planteadas inicialmente, de manera eficiente,
evaluando de forma conjunta todas las cifras preestablecidas con las reales, para
encontrar las desviaciones, deficiencias o fortalezas que ayuden al logro de los objetivos
planteados (Robles, 2012).
Toma de decisiones Técnica de la administración financiera que tiene por objeto elegir la
mejor alternativa relevante para la solución de problemas en la empresa y para el logro
de objetivos preestablecidos, en condiciones de certidumbre, riesgo, conflicto o
incertidumbre (Robles, 2012).
La planeación financiera establece la manera de cómo se lograrán las metas; además,
representa la base de toda la actividad económica de la empresa. Asimismo, pretende la
previsión de las necesidades futuras de modo que las presentes puedan ser satisfechas
de acuerdo con un objeto determinado, que se establece en las acciones de la empresa.
Según Joaquín Moreno, “La planeación financiera es una técnica que reúne un conjunto
de métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer en una empresa pronósticos
y metas económicas y financieras por alcanzar, tomando en cuenta los medios que se
tienen y los que se requieren para lograrlo”.16
La planeación financiera define el rumbo que tiene que seguir una empresa para alcanzar
sus objetivos estratégicos, tiene como propósito mejorar la rentabilidad, establecer la
cantidad adecuada de efectivo, así como de las fuentes de financiamiento, fijar el nivel
de ventas, ajustar los gastos que correspondan al nivel de operación, etcétera.
La planificación financiera influye en las operaciones de la empresa debido a que facilita
rutas que guían, coordinan y controlan las acciones para lograr sus objetivos
organizacionales.
16
Moreno, Fernández Joaquín A., p. 419
36
“Dos aspectos claves del proceso de la planificación financiera son la planificación de
efectivo y la planificación de utilidades. La planificación de efectivo implica la elaboración
del presupuesto de caja de la empresa. La planificación de utilidades implica la
elaboración de estados proforma. Tanto el presupuesto de caja como los estados
proforma son útiles para la planificación financiera interna; además los prestamistas
existentes y potenciales lo exigen siempre”.17
En el plan financiero se establecen las metas financieras y las estrategias para cumplirlas,
un plan coherente exige entender la manera en que la empresa podría obtener una
rentabilidad a largo plazo más elevada. Al diseñar un plan financiero, se combinan todos
los proyectos e inversiones que la empresa ejecutará, es un proceso en el cual se
convierten, en términos financieros, los planes estratégicos y operativos del negocio en
un horizonte de tiempo determinado; proporcionando información que ayuda en las
decisiones que van desde las estratégicas hasta las financieras en detalle.
La planeación financiera, por lo tanto, se encarga de aportar una estructura acorde a la
base de negocio de la empresa, a través de la implementación de una contabilidad
analítica y del diseño de los estados financieros.
Gracias a la planeación financiera, los directivos pueden cuantificar las propuestas
elaboradas por mercadotecnia y evaluar sus costos.
En otras palabras, la planeación financiera define el rumbo que tiene que seguir una
organización para alcanzar sus objetivos estratégicos mediante un accionar armónico de
todos sus integrantes y funciones. Su implantación es importante tanto a nivel interno
como para los terceros que necesitan tomar decisiones vinculadas a la empresa (como
la concesión de créditos, y la emisión o suscripción de acciones).
CARACTERÍSTICAS DEL PRESUPUESTO

Un presupuesto es un plan integrador y coordinador que expresa en términos financieros
con respecto a las operaciones y recursos que forman parte de una empresa para un
periodo determinado, con el fin de lograr los objetivos fijados por la alta gerencia. Es un
plan, esto significa que el presupuesto expresa lo que la administración tratará de realizar.
17
Gitman, Lawrence J. Principios de administración financiera, México, Pearson, México, 2007, p. 102.
37
Integrador. Indica que toma en cuenta todas las áreas y actividades de la empresa.
Dirigido a cada una de las áreas de forma que contribuya al logro del objetivo global.
Es indiscutible que el plan o presupuesto de un departamento de la empresa no es

funcional si no se identifica con el objetivo total de la organización, a este proceso se le
conoce como presupuesto maestro, formado por las diferentes áreas que lo integran.
Coordinador. Significa que los planes para varios de los departamentos de la empresa
deben ser preparados conjuntamente y en armonía.
En términos monetarios: significa que debe ser expresado en unidades monetarias.
Operaciones: uno de los objetivos primordiales del presupuesto es el de la determinación

de los ingresos que se pretenden obtener, así como los gastos que se van a producir.
Esta información debe elaborarse en la forma más detallada posible.
Recursos: No es suficiente con conocer los ingresos y gastos del futuro, la empresa debe
planear los recursos necesarios para realizar sus planes de operación, lo cual se logra,
con la planeación financiera que incluya:
 Presupuesto de Efectivo.
 Presupuesto de adiciones de activos.
El Presupuesto Maestro está integrado básicamente por dos áreas que son:
o El presupuesto de operación.
o El presupuesto financiero.
FUNCIÓN DE LOS PRESUPUESTOS EN LA PLANEACIÓN FINANCIERA.

Una vez elaborado el presupuesto operativo y todos sus programas, se recopila esa
información para elaborar el presupuesto financiero, que resume la posición contable y
financiera proyectada de la empresa. Este presupuesto financiero es de especial interés
38
para la Gerencia y los accionistas, pues muestra el resultado proyectado de la empresa
en su totalidad. Incluso, es de suma utilidad para entidades externas.
Este presupuesto se compone a su vez de tres estados principales:

 Estado de resultados (ganancias y pérdidas)
 Estado de flujo de efectivo
 Proyección del Balance Genera
El responsable de elaborar estos presupuestos es la función Contabilidad o Finanzas.

Cabe destacar también que la importancia de dichos presupuestos no sólo está en la
previsión de resultados (ANTES), sino que permiten un posterior control de los resultados
reales al ser comparados y medir sus variaciones, buscando la causa de esa diferencia
(DESPUÉS). Asimismo, se puede aplicar un análisis financiero (ratios).
1. Estado de Resultados
El Estado de resultados es un estado financiero básico en el cual se presenta información
relativa a los logros alcanzados por la administración de una empresa durante un periodo
determinado; asimismo, hace notar los esfuerzos que se realizaron para alcanzar dichos
logros.
La diferencia entre logros y esfuerzos es un indicador de la eficiencia de la administración
y sirve de medida para evaluar su desempeño.
El Estado de resultados debe mostrar la información relacionada con las operaciones de
una entidad lucrativa en un periodo contable mediante un adecuado enfrentamiento de
los ingresos con los costos y gastos relativos, para así determinar la utilidad o pérdida
neta del periodo, la cual forma parte del capital ganado de esas entidades.
El Estado de resultados es un estado financiero dinámico porque proporciona información
que corresponde a un periodo.
Los estados financieros estáticos son los que muestran información a una fecha
determinada.
39
En el Estado de resultados se detallan los logros obtenidos (ingresos) por la
administración de la entidad en un periodo determinado y los esfuerzos realizados (costos
y gastos) para alcanzar dichos logros.
Para los administradores es muy importante conocer periódicamente el resultado de las
operaciones que realiza la empresa, ya que son responsables, ante los dueños o
accionistas, de que se cumplan las metas propuestas para, en caso de no ser así, tomar
las medidas correctivas necesarias con el fin de alcanzar los objetivos preestablecidos.
Las empresas pueden tener como resultado de sus operaciones utilidades (cuando los
logros son mayores a los esfuerzos) o pérdidas (cuando fueron más los esfuerzos que
los logros).
Para tomar decisiones se requiere, además de conocer los importes, saber la forma en
que se ha obtenido tal resultado.
El Estado de resultados presenta de manera detallada la forma en que se obtiene la
utilidad o pérdida en una empresa. A este estado también se le conoce como estado de
pérdidas y ganancias.
Podemos decir que es un estado financiero dinámico, 18 ya que la información que
presenta corresponde a un periodo determinado: un mes, un bimestre, un trimestre o un
año. Cuando se habla de periodo se entenderá normalmente como un espacio de tiempo
inferior a un año, y cuando se quiere hacer referencia a un año se emplea el término
“ejercicio”.
El objetivo del Estado de resultados es medir los logros alcanzados y los esfuerzos
desarrollados por la empresa durante el periodo que se presenta, y éste en combinación
con los otros estados financieros básicos podrá:
• Evaluar la rentabilidad de la empresa.
• Estimar su potencial de crédito.
• Estimar la cantidad, el tiempo y la certidumbre de un flujo de efectivo.
• Evaluar el desempeño de la empresa.
• Medir riesgos.
• Repartir dividendos.
18
Méndez Villanueva, Antonio, Teoría y prácticas de contabilidad, Trillas, México, p. 202.
40
Los administradores de la empresa se basan en la información que proporciona el estado
de resultados para planear sus operaciones, por ejemplo, el gerente de ventas,
considerando lo que se vendió en el mes de agosto, puede estimar las ventas para el
mes de septiembre; el tesorero puede presupuestar el efectivo que necesitará para cubrir
los sueldos del personal, el pago de los servicios de energía eléctrica, agua, teléfono, la
renta de las oficinas, etcétera.
DEFINICIÓN DE LOS CONCEPTOS DE INGRESO, COSTOS Y GASTOS Y UTILIDAD

NETA
El Estado de resultados se integra con la información contenida en las cuentas
denominadas cuentas de resultados. En éstas se registran los ingresos, costos y gastos
por un determinado periodo.
De esta manera, el Estado de resultados se integra por los conceptos de ingresos, costos
y gastos, utilidad o pérdida bruta y utilidad o pérdida neta.
Con base en el párrafo 48 de la NIF A-5, los ingresos, costos y gastos pueden ser de dos
tipos:
a) Ordinarios. Son los relacionados con el giro de la entidad, es decir, los que
se derivan de las actividades primarias que representan la principal fuente
de ingresos para la entidad.
b) No ordinarios. Son los que se derivan de las actividades que no representan
la principal fuente de ingresos para la entidad.
Los ingresos, costos y gastos ordinarios deben incluir todos aquellos que son inherentes
a las actividades primarias de la entidad aun cuando no sean frecuentes.
En el Estado de resultados la entidad debe presentar, en primer lugar, las partidas
ordinarias y, cuando menos, los niveles siguientes:
a. Utilidad o pérdida antes de impuestos a la utilidad.
b. Utilidad o pérdida antes de las operaciones discontinuadas.
c. Utilidad o pérdida neta.
En términos generales, las partidas de ingresos, costos y gastos deben presentarse en

forma separada, a menos que ésta u otra NIF particular permita su presentación neta.
41
La utilidad neta es el resultante de enfrentarle (restarle) a los ingresos de un periodo los
gastos que directa e indirectamente ayudaron a generar esos ingresos.
A la diferencia entre las ventas y el costo de ventas se le conoce como utilidad bruta y a
ésta se le restan los gastos generales (gastos de venta y gastos de administración), +/–
otros ingresos y gastos, +/– resultado integral de financiamiento (RIF), +/– participación
en los resultados de subsidiarias no consolidadas y asociaciones, +/– partidas no
ordinarias y se obtiene la utilidad o pérdida antes de impuestos a la utilidad, para
posteriormente restarle el impuesto a la utilidad y obtener la utilidad neta.
Cuando los costos y gastos superan a los ingresos se dice que hay pérdida, pérdida del
ejercicio, y se presenta en el balance general en el capital contable sólo que esta vez
restando.
Para comprender el significado del contenido informativo del Estado de resultados es
necesario conocer los elementos de este estado financiero. Éstos son:
• Ingresos.
• Costos.
• Gastos.
• Utilidad neta.
• Pérdida neta.
INGRESOS
También denominados ventas, este rubro se integra por los ingresos que genera una
entidad por la venta de inventarios, la prestación de servicios o por cualquier otro
concepto derivado de las actividades primarias, que representan la principal fuente de
ingresos de la entidad.
Los descuentos y bonificaciones comerciales otorgados a los clientes, así como las
devoluciones efectuadas deben disminuirse de las ventas o ingresos para así obtener el
importe de las ventas o ingresos netos; esta NIF permite la presentación de esos rubros
por separado.
Es importante aclarar que en contabilidad ingreso y entrada de dinero no necesariamente
son términos intercambiables, ya que los ingresos se determinan con base en lo
“devengado“ y no en lo cobrado. Por devengado se entiende que la empresa debe
42
reconocer el ingreso en el periodo en que se cumpla con dos condiciones: primera, ya se
ganó el ingreso (hizo un esfuerzo para lograrlo), y segunda, el monto del mismo se puede
medir en términos de dinero en una forma objetiva. Normalmente las empresas pueden
medir objetivamente sus ingresos en el momento de la venta sin necesidad de esperar al
momento del cobro.
De acuerdo con la NIF A-5 los ingresos se definen como: “el incremento de los activos o
el decremento de los pasivos de una entidad durante un periodo contable, con un impacto
favorable en la utilidad o pérdida neta o, en su caso, en el cambio neto en el patrimonio
contable y consecuentemente en el capital ganado o patrimonio contable
respectivamente”.19
Los ingresos son reconocidos contablemente en el periodo en el que se devengan.
Un ingreso debe reconocerse cuando el movimiento de activos y pasivos impacte
favorablemente el capital ganado o patrimonio contable de la entidad a través de la
utilidad o pérdida neta. Por lo tanto, no deben reconocerse como ingreso los incrementos
de activos derivados de:
o La disminución de otros activos.
o El aumento de pasivos.
o El aumento de capital contable como consecuencia de movimientos de
propietarios de la entidad.
Tampoco deben reconocerse como ingresos las disminuciones de pasivo derivadas de:
 La disminución de activos.
 El aumento de otros pasivos.
 El aumento de capital contable como consecuencia de movimientos de
propietarios de la entidad.
Los ingresos siempre ocasionan un aumento en los activos de la empresa o una

disminución en los pasivos; por ejemplo, la venta de mercancías, ya sea al contado o a
crédito, incrementa el activo vía efectivo o cuentas por cobrar a clientes.
19
Normas de Información Financiera (NIF), NIF A-5, 2007, párrafo 43
43
Los ingresos, atendiendo a su naturaleza en una entidad, se pueden clasificar en:
a. Ordinarios. Son los generados por la actividad preponderante de la entidad,
obtenidos por su giro principal y que se derivan de transacciones,
transformaciones internas y de otros eventos usuales. Contablemente son
reflejados en la cuenta de ventas.
b. No ordinarios. Se derivan de transacciones, transformaciones internas y otros
eventos inusuales, o que no son propios del giro de la entidad, ya sean frecuentes
o no.
Los ingresos incluyen los ingresos financieros y otros ingresos. Los ingresos financieros
se obtienen por motivos relacionados con el manejo de dinero. Algunos ejemplos de este
tipo de ingresos son los intereses que se cobran a los clientes porque no pagan en la
fecha acordada, o los que las empresas reciben del banco por tener una cuenta de
inversión. También reciben el nombre de productos financieros.
Por otros ingresos se entienden las ganancias que la empresa obtiene por motivo de una
operación no común ni recurrente; por ejemplo, cuando vendemos un activo fijo por arriba
del precio que se tiene contabilizado o cuando obtenemos una comisión por vender
artículos de otra empresa. También se conocen como otros productos.
COSTOS Y GASTOS
Los costos y gastos, para fines de estados financieros, “son decrementos de los activos
o incrementos de los pasivos de una entidad durante un periodo contable, con la intención
de generar ingresos y con un impacto desfavorable en la utilidad o pérdida neta o, en su
caso, en el cambio neto en el patrimonio contable y consecuentemente en su capital
ganado o patrimonio contable respectivamente”.20
Los costos representan los esfuerzos que realiza una empresa para obtener ingresos.
Algunos de estos esfuerzos provocan los ingresos en el periodo del que se está
informando, otros los provocarán en periodos posteriores y otros no generarán ingreso
alguno.
20
Normas de Información Financiera (NIF), NIF A-5, 2007, párrafo 51.
44
A los costos que provocaron ingresos en el periodo actual se les conoce como gasto; a
los que se espera que provoquen un ingreso en el futuro se les conoce como activo y a
los que no generarán ingresos se les asigna el nombre de pérdida.
Es importante resaltar que contablemente gasto y salida de dinero no necesariamente
son lo mismo, ya que una empresa puede realizar varios desembolsos de efectivo que
no son gastos; por ejemplo, la adquisición de un terreno al contado. Por otra parte, los
gastos se reconocen con base en lo devengado y no en lo pagado. Se considera que un
gasto está devengado (corresponde al periodo) cuando el esfuerzo medido por el costo
se puede identificar, ya sea directamente con un ingreso o, ante la dificultad de la
identificación directa, con el periodo en que se generaron dichos ingresos.
Podemos decir entonces que los gastos son disminuciones a los activos o aumentos a
los pasivos que afectan la utilidad neta en un periodo contable como resultado de las
operaciones primarias o normales y que tienen como consecuencia la generación de
ingresos.
Los costos y gastos, atendiendo a su naturaleza, se clasifican en:
a) Ordinarios. Son los que se derivan de operaciones usuales, es decir, que son
propios del giro de la entidad, ya sean frecuentes o no.
b) No ordinarios. Se derivan de operaciones inusuales, es decir, que no son propios
del giro de la entidad, ya sean frecuentes o no.
Los gastos ordinarios son aquellos directamente relacionados con el giro del negocio y
de ellos depende la generación de los ingresos ordinarios, y se consideran los siguientes:
• El costo de lo vendido.
• Los gastos de venta.
• Los gastos de administración
Para las empresas comerciales el costo de lo vendido es el costo de adquisición de los
artículos que vendieron; en cambio, para las empresas industriales sería lo que costó
producir dichos artículos. También se le conoce como costo de ventas.
Los gastos de venta son los costos en los que incurrió una empresa para comercializar
los productos o servicios, como el sueldo de los vendedores, comisiones, gasolina de las
camionetas que reparten los pedidos, publicidad, etc. Los gastos de administración son
45
los costos en los que incurre una empresa para administrar sus operaciones. Ejemplos
de estos gastos serían el sueldo del contador, los gastos de vigilancia, los gastos por el
servicio de limpieza, papelería, sueldos y prestaciones del personal administrativo de la
compañía, etc. Algunos conceptos pueden ser compartidos, como la renta de las oficinas.
Si en el mismo edificio se tienen los departamentos de ventas y administración; el total
del gasto se debe aplicar a los dos departamentos de acuerdo con el espacio que cada
uno de ellos utiliza (metros cuadrados) o a un porcentaje estimado; por lo tanto, del total
de la renta una parte sería gasto de venta y otra parte gastos de administración.
Los gastos no ordinarios son los costos por motivo distinto del giro del negocio. Se derivan
de las actividades que no representan la principal fuente de ingresos de la entidad y son
infrecuentes, por ejemplo, la cancelación de una concesión, una expropiación o el exceso
del valor razonable de los activos netos adquiridos sobre su costo de adquisición.
Principales Costos y Gastos:

o Costo de ventas. Representa el costo de los artículos que se vendieron. Si es una
empresa comercial es el costo de adquisición, y para las empresas industriales
sería lo que costó producir dichos artículos.
o Gastos de venta. Representan los gastos directamente relacionados con la
comercialización de los productos o servicios, como renta de la bodega, seguros
de los vehículos utilizados para el reparto de los productos, sueldo de vendedores,
publicidad, etcétera.
o Gastos de administración. Es el total de los gastos relacionados con la
administración de las operaciones de la empresa, como el sueldo del gerente, de
las secretarias, los servicios de limpieza, la papelería utilizada, etcétera.
o Gastos financieros. Costos que se derivan de la necesidad de obtener en préstamo
recursos ajenos o por ciertos servicios relacionados con el manejo del dinero.
Ejemplos serían las comisiones bancarias, intereses por préstamos, etcétera.
o Otros gastos. Representa el total de los gastos no normales de la empresa, como
las pérdidas por venta de activos o cualquier motivo que no sea normal.
46
UTILIDAD NETA
La utilidad neta es “el valor residual de los ingresos de una entidad lucrativa, después de
haber disminuido sus costos y gastos relativos reconocidos en el estado de resultados
siempre que estos últimos sean menores a dichos ingresos, durante un periodo contable;
en caso contrario, es decir, cuando los costos y gastos sean superiores a los ingresos, la
resultante es una pérdida neta”.21
¿Cuándo obtiene utilidad neta una empresa? La empresa obtiene una utilidad neta si los
ingresos son mayores que sus gastos, pero si los gastos son mayores, tendrá una pérdida
neta.
Ingresos Menos Costos y gastos Utilidad Neta
$8,000 (-) $4,100 = $3,900
Ingresos Menos Costos y gastos Pérdida Neta
$9,500 (-) $10,000 $500
Determinación de utilidad o pérdida neta
LA UTILIDAD NETA Y SU EFECTO EN EL CAPITAL CONTABLE

Vimos que el capital contable aumenta o disminuye por las utilidades o pérdidas, las
cuales, como ya sabemos, se determinan por la diferencia entre los ingresos y los gastos.
Con lo anterior se puede determinar una fórmula ampliada o “nueva expresión de la
ecuación de balance”.22
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 + 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 + 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 − 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠
La suma del capital contable inicial más el resultado de restarle a los ingresos los gastos
es igual al capital contable a la fecha actual.
Para presentar información financiera el primer informe que se elabora necesariamente
es el estado de resultados, ya que se debe determinar el resultado del ejercicio y reflejarlo
en el capital contable. Como se ve, la utilidad neta es la cuenta que une al balance general
con el estado de resultados.
21
Normas de Información Financiera (NIF), NIF A-5, 2007, párrafo 64.
22
Muñoz Merchante, Ángel, Fundamentos de contabilidad, Universidad Nacional de Educación a Distancia, 1997, p.
121.
47
PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS
La presentación del Estado de resultados consta de tres partes, que son:
a) Encabezado.
b) Cuerpo.
c) Calce o pie.
a) Encabezado. En el encabezado se presentan los siguientes datos:

1. Nombre de la empresa.
2. Nombre del estado financiero.
3. Fecha (periodo que se informa).
b) Cuerpo. El cuerpo del Estado de resultados de una entidad debe presentar en primer
lugar las partidas ordinarias, después las partidas no ordinarias y, cuando menos, los
niveles siguientes:
1. Utilidad o pérdida antes de impuestos a la utilidad.
2. Utilidad o pérdida antes de las operaciones discontinuadas.
3. Utilidad o pérdida neta.
En primer lugar, se debe presentar el renglón de ventas o ingresos netos, el cual se

integra por los ingresos que genera la entidad por la venta de inventarios, la prestación
de servicios o por cualquier otro concepto que se deriva de las actividades primarias que
representan la principal fuente de ingresos de la propia entidad; en caso de descuentos,
bonificaciones y devoluciones efectuadas deben disminuirse de las ventas o ingresos
netos.
Posteriormente, y en atención a las prácticas del sector o industria al que pertenece, una
entidad debe utilizar alguno de los siguientes dos criterios o una combinación de ambos
para clasificar sus costos y gastos:
1. El que se basa en la función de los costos y gastos.
2. El que se basa en la naturaleza de los costos y gastos.
48
• Clasificación por función. Muestra en rubros genéricos los tipos de costos y
gastos, atendiendo a su contribución a los diferentes niveles de utilidad o
pérdida dentro del estado de resultados. Esta clasificación tiene como
característica fundamental el separar el costo de ventas de los demás costos y
gastos. Comúnmente, los sectores comercial e industrial utilizan esta
clasificación, la cual describiremos en los ejercicios de esta unidad.
• Clasificación por naturaleza. Desglosa los rubros de costos y gastos,
atendiendo a la esencia específica por tipo de costo o gasto de la entidad, es
decir, no se agrupan en rubros genéricos. Usualmente el sector servicios utiliza
esta clasificación.
En el siguiente cuadro se muestra el cuerpo del Estado de resultados por función,
detallando su fundamento y una breve explicación de cada uno de sus componentes:
Ingresos (netos) Menos: Incluye los ingresos netos generados por la actividad NIF B-3 párrafo 15
principal del negocio, disminuidas de los descuentos,
devoluciones y rebajas.
Costo de ventas Igual: Muestra el costo de adquisición o de producción de las NIF B-3 párrafo 22
mercancías vendidas.
Utilidad o pérdida bruta Es la ganancia o pérdida marginal. NIF B-3 párrafo 24
Gastos generales: Incluye gastos de venta y gastos de administración. Los NIF B-3 párrafo 25
ORDINARIOS Gastos de venta Gastos primeros se refieren a los esfuerzos en los que se
de administración incurre para comercializar las mercancías y los
segundos a los que deben destinarse a la
administración general de la entidad.
Más/menos: Otros Incluye gastos que se derivan de operaciones NIF B-3 párrafo 27
ingresos y gastos incidentales y no constituyen RIF
Más/menos: Resultado Se conforma por intereses, fluctuaciones cambiarias, NIF B-3 párrafo 28
integral de cambios en el valor razonable de activos y pasivos
financiamiento financieros y el resultado por posición monetaria
Más/menos: Partidas no Se derivan de las actividades que no representan la NIF B-3 párrafo 32
ordinarias principal fuente de ingresos de la entidad y son
Igual: infrecuentes; por ejemplo, la cancelación de una
concesión, la expropiación o el exceso del valor
NO ORDINARIAS razonable de los activos netos adquiridos sobre su
costo de adquisición.
Utilidad o pérdida antes Representa la diferencia entre utilidad bruta y los NIF B-3 párrafo 33
del impuesto a la utilidad gastos generales, otros ingresos y gastos, RIF y las
Menos: partidas no ordinarias.
Impuesto a la utilidad Se informa el importe de los impuestos a la utilidad. NIF B-3 párrafo 34
Igual:
Utilidad neta
49
En circunstancias muy especiales el Estado de resultados puede incluir secciones
adicionales como:
1. Operaciones discontinuas.
2. Participación de los accionistas en la utilidad.
3. Utilidad básica por acción.
Para profundizar en estas circunstancias, remitirse a las NIF B-3.
c) Calce o pie. Espacio destinado para firmas; al menos debe contener la firma del
contador público y del propietario.
EN RESUMEN:
El Estado de resultados es el estado financiero básico que muestra los resultados

obtenidos por la empresa en un periodo determinado. La información que proporciona es
utilizada por los administradores para revisar si se están logrando los objetivos marcados;
de lo contrario, se deben tomar las medidas necesarias. Otro nombre que recibe es
estado de pérdidas y ganancias.
Los elementos del Estado de resultados son los ingresos y los costos y gastos, los cuales
son determinantes de la utilidad neta. Se entiende por ingresos el aumento de activos o
disminución de pasivos como resultado de las operaciones que realizó la empresa; en
cambio, el resultado que se obtiene por los gastos es que aumentan los pasivos o
disminuyen los activos.
Los ingresos y los costos y gastos se clasifican en: ordinarios y no ordinarios. Los
ingresos ordinarios son los que se obtienen por las actividades propias del negocio en
las empresas comerciales e industriales se da por la venta de sus productos, en cambio
en las empresas de servicios son por los servicios prestados. Los gastos generales son
los que ayudaron a que se pudieran realizar las operaciones, como el costo de ventas,
los gastos de venta y los gastos de administración.
El resultado integral de financiamiento se integra por los gastos y productos financieros
y los otros ingresos y gastos por los otros productos y otros gastos.
50
La utilidad neta es el resultado de restarle a los ingresos los gastos; si los gastos son
mayores se tiene una pérdida neta. La utilidad neta es la unión del Estado de resultados
y del Balance general, ya que el resultado modifica el capital del negocio.
La presentación del Estado de resultados consta de tres partes: el encabezado, el cuerpo
y el calce o pie. En el encabezado se presenta el nombre de la empresa y el periodo que
se informa, en el cuerpo se presentan tres secciones: ordinarios, no ordinarios y el
impuesto a la utilidad. El calce es el espacio destinado a las firmas del propietario o
representante legal y del contador público.
2. Práctica General
El estado de resultados es también conocido como el estado de ganancias y
pérdidas, este se caracteriza por ser un reporte de carácter financiero que toma como
base un periodo determinado para mostrar de manera detallada cuáles fueron los
ingresos que obtuvo una empresa, sus gastos y el momento en el que se producen, y
como consecuencia, si existe un beneficio o una pérdida para la empresa en este periodo
de tiempo seleccionado. Gracias a este análisis y tomándolo como base se deben tomar
las futuras decisiones del negocio.
Analicemos 2 casos para realizar la práctica general del Estado de Resultados:
1) La información que tiene Papelera Lozar, S.A. de C.V., del 1 de enero al 30 de junio
de 200X, para elaborar su Estado de Resultados es la siguiente:
 Costo de ventas $ 122,700
 Impuesto sobre la renta 15,540
 Otros gastos 7,400
 Devoluciones sobre ventas 5,000
 Otros productos 2,600
 Gastos de administración 38,000
 Ventas 295,000
 Gastos de venta 69,000
51
Papelera Lozar, S.A. de C.V.
Estado de Resultados
del 1 de enero al 30 de junio de 200X
Ventas totales $295,000
(-) Devoluciones sobre ventas 5,000
Ventas netas $290,000
(-) Costo de ventas 122,700
(-) Utilidad (pérdida) bruta 167,300
Gastos de venta 69,000
Gastos de administración 38,000
(-) Total de gastos generales 107,000
(+/-) Otros ingresos y gastos 4,800
(+/-) Resultado integral de financiamiento 0
(+/-) Partidas no ordinarias 0
(-) Utilidad (pérdida) antes del impuesto a la utilidad 55,500
(-) Impuesto a la utilidad (28%) 15,540
(-) Utilidad (pérdida) neta 39,960
Propietario Contador
2) Analicemos otro caso práctico:
Empresa: “La Maligna SA de CV” Período: enero a marzo de 2017.

Ventas $1,500,000.00 Devoluciones sobre Ventas $20,000.00
Compras $600,000.00 Descuentos sobre Compras $45,000.00
Gastos de Compra $10,000.00 Inventario Inicial $300,000.00
Inventario Final $235,000.00 Gastos de Venta $65,000.00
Gastos de Administración $80,000.00 Productos Financieros $15,000.00
Otros productos $25,000.00 Otros Gastos $10,000.00
Gastos Financieros $9,000.00
Determinar ISR y PTU.
52
Bien, ya que tenemos los datos necesarios, comencemos:
 El primer paso es escribir el encabezado con los datos de la empresa y el período.
ENCABEZADO
 Lo siguiente será ingresar el saldo de las “ventas” y las “devoluciones sobre

ventas” para determinar las ventas netas del período:
VENTAS NETAS
En caso de que no existieran devoluciones ni descuentos, el saldo de “Ventas”
automáticamente será la venta neta.
 Ahora, ingresamos el saldo de la cuenta “compras” y “gastos de compra” para

determinar las compras totales:
COMPRAS TOTALES
Igualmente, en caso de no existir gastos de compra, el saldo de “Compras”
automáticamente serán las compras totales.
53
 Seguimos con el ingreso del saldo de la cuenta “descuentos sobre compras” para
determinar las compras netas:
COMPRAS NETAS
Sí no se hubieran devuelto mercancías o no se hubieran recibido descuentos, el
saldo de compras totales automáticamente será las compras netas.
 Continuamos ingresando el saldo de “Inventario Inicial” para determinar el total de

mercancías. Les comento que en este ejemplo yo puse el saldo para poder
realizarlo, sin embargo, dicho saldo es el que incluimos en el asiento de apertura,
por lo que generalmente este dato lo tomarán de la cuenta “Mercancías”:
TOTAL DE MERCANCÍAS
54
 Ahora incluimos el saldo de la cuenta “Inventario Final” para determinar el costo
de ventas. Cabe aclarar que esta cuenta sólo existe en el método analítico, por lo
que generalmente no la encontrarán como tal en una empresa:
COSTO DE VENTAS
 Ahora restamos el costo de ventas de las ventas netas y así determinaremos la

UTILIDAD BRUTA:
UTILIDAD BRUTA
Hasta aquí concluimos con la primera parte del estado de resultados, ahora
continuaremos con los gastos:
55
 Lo primero será proceder a incluir los saldos de los “Gastos de Venta” y “Gastos
de Administración” para determinar la UTILIDAD OPERACIONAL:
UTILIDAD OPERACIONAL
 Ahora incluimos los “Productos Financieros” y los “Gastos Financieros” para

determinar la utilidad financiera:
UTILIDAD FINANCIERA
56
Algunas veces sólo se existe saldo en cualquiera de las dos cuentas, mientas que
otras, los gastos son mayores a los productos, en este último caso el resultado es
una pérdida financiera.
 Y realizamos el mismo procedimiento con las cuentas “Otros Productos” y “Otros

Gastos” para determinar la utilidad ajena a la actividad:
UTILIDAD AJENA
Como en el caso anterior, sí los gastos son mayores a las utilidades se considerará
pérdida ajena a la actividad al resultado obtenido, la cual se restará de la utilidad
financiera o en su caso, se sumará a la pérdida financiera.
57
 Ahora procedemos a sumar ambas utilidades a la utilidad operacional para
determinar la UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS:
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
 Procedemos a determinar el ISR sobre la Utilidad antes de impuestos (30%) y la

PTU (10%):
Determinación de ISR y PTU
58
 Finalmente, restamos los impuestos de la utilidad antes de impuestos y
determinamos la UTILIDAD NETA, es decir la utilidad que la empresa obtuvo en
el período dado. Aquí el estado de resultados completo:
23
23
Información e imágenes tomadas de: https://www.aulafacil.com/cursos/contabilidad/financiera-ii/estado-de-
resultados-ejercicio-l37443
59
CONCLUSIONES.
La Administración Financiera es el área de la Administración que cuida de los recursos

financieros de la empresa, se centra en dos aspectos importantes de éstos, como lo son
la rentabilidad y la liquidez.
Una organización que realiza una buena administración financiera coopera para alcanzar
su objetivo principal y para su éxito en el mercado empresarial.
Los métodos de análisis financiero se refieren a la técnica que se utiliza para disgregar
los estados financieros en cada una de las partidas que los componen o compararlos por
periodos para conocer el comportamiento y resultado de las acciones realizadas en las
empresas.
La visión de las finanzas se centra en las empresas que pueden crear valor y mantenerlo
a través de un uso eficiente de recursos financieros, donde se tomaran en cuenta las
metas que se propongan y los resultados que una empresa pretende alcanzar, o
situaciones hacia donde ésta pretende llegar.
Establecer objetivos es esencial para el éxito de una empresa, éstos determinan un curso
a seguir y sirven como fuente de motivación para todos los miembros de la empresa.
Dos aspectos esenciales del proceso de planeación financiera, son: la planeación del
efectivo, implica la preparación del presupuesto de caja de la empresa; y la planeación
de las utilidades, se efectúa mediante los estados financieros.
Como vemos, el proceso de planeación financiera es uno de los aspectos más
importantes de las operaciones y subsistencia de una empresa, puesto que aporta una
guía para la orientación, coordinación y control de sus actividades, para poder realizar
sus objetivos.
Atentamente.
Irene Guadalupe Pliego Monrreal
60
BIBLIOGRAFIA:
 Brealey, R. (2015). Principio de Finanzas Corporativas. México: Mc. Gram Hill.

 Mtra. Palencia, C. (2012). Costos II. Universidad Autónoma de México. Facultad
de Contaduría y Administración. Sistema Universidad Abierta y Educación a
Distancia. pp.113
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University: Perarson Educación.
 Instituto Mexicano de Contadores Públicos. (2011). Normas de Información
Financiera, Editorial IMCP.
 Moreno, J. y Rivas, S. (2003). Administración financiera del capital de trabajo.
Editorial Cecsa.
 Ortega, A. (2003). Introducción a las finanzas. Editorial McGraw-Hill.
 Ramírez, N. (2002). Contabilidad administrativa. Editorial McGraw-Hill.
 Ross, J. (2002). Fundamentos de finanzas corporativas. Editorial McGraw-Hill.
 Setzer, G. (2003). Administración financiera. Editorial McGraw-Hill.
 Román, C. (2012). Fundamentos de Administración Financiera. Estado de México:
Red Tercer Milenio, S.C.
 Morales, A. y Morales, J. (2014). Planeación Financiera. Grupo Editorial Patria,
México.
 Normas de Información Financiera (NIF). (2007).
 Manual de Publicaciones de la American Psychological Asociation (APA). Tercera
Edición, traducida de la sexta en inglés.
61

Actividad de Aprendizaje 1-Introducción A La Administración Financiera, Planeación Financiera

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LICEO

UNIVERSIDAD PEDRO DE GANTE

LICENCIATURA EN CONTADURÍA PÚBLICA

I. Introducción a la Administración Financiera, Planeación Financiera. ................ 5

1.1 CONCEPTO, FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA ............. 5

1. Punto de equilibrio. ................................................................................................ 19

3. Cuenta por cobrar. ................................................................................................. 26

1.2 PLANEACIÓN FINANCIERA ........................................................................... 36

1. Estado de Resultados ............................................................................................ 39

2. Práctica General .................................................................................................... 51

Habilidades: Identificar lo referente sobre los aspectos más importantes de las

TEMA 1: INTRODUCCIÓN A LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA, PLANEACIÓN

 Contenido de la actividad: Como mínimo del contenido de 8 cuartillas con la rúbrica de

1.1 CONCEPTO, FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIÓN

De acuerdo con Stephen P. Robbins, la administración “es la coordinación de las

Disciplina Actividad Prácticas

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1. ¿Qué son las finanzas?

2. ¿Cuáles son los objetivos financieros?

3. ¿Qué es la administración financiera?

4. ¿De qué se ocupa el administrador financiero?

5. ¿Cuáles la función financiera?

1) Balance general: Es un estado financiero que presenta la situación financiera de

El término análisis en un sentido amplio significa: “Distinción de las partes de un todo

Este proceso de toma de decisiones se muestra en la siguiente imagen:

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A continuación, se describen las etapas de este proceso:

MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO

o Punto de equilibrio económico: Sirve para determinar el precio, debido a que es el

A continuación, se detallará el punto de equilibrio financiero. La fórmula para determinar

Punto de equilibrio= $30,000.00 = 120 punto de equilibrio financiero (unidades)

Punto de equilibrio para alcanzar la utilidad deseada (unidades)=

El objeto del análisis de la relación costo – volumen – utilidad, además de encontrar el

El apalancamiento operativo se calcula de la manera siguiente: (Warren, 2010, p. 152)

El apalancamiento de La Nacional es:

Supongamos que en ambas empresas las ventas se incrementarán en un 20% para el

Los resultados obtenidos indican que la utilidad antes de impuestos de La Nacional

Los resultados anteriores indican que la utilidad antes de impuestos de La Nacional

Ya calculamos el apalancamiento operativo de ambas empresas, así como el cambio

Los resultados anteriores indican que la utilidad antes de impuestos de La Nacional

En resumen, si las ventas cambian: (Warren, 2010, p. 154)

DETERMINACIÓN DEL NIVEL DE CUENTAS POR COBRAR

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

En general, el estándar de esta razón es de 30 días, aunque se debe analizar el giro de

80.00 𝑥 600 $48,000

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑒𝑛 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠

(80𝑥600) + (60𝑥90) $53,400.00

𝐴ℎ𝑜𝑟𝑟𝑜 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 = 𝐼𝐶 − 𝐼𝐹𝐶

II) A mayores ventas, mayor utilidad:

𝑈𝐴𝑉 = (𝑃𝑉 − 𝐶𝑉 )𝐼𝑉

III) Costo del descuento:

IV) Determinación de la utilidad neta: