FACULTAD DE ECONOMÍA

EXAMEN PARCIAL II DE FINANZAS 105

NOMBRE FECHA

CÉDULA PROF. NÉSTOR MORENO

1. Mediante un diagrama, explique el flujo de fondos en el sistema financiero.

Vale 20 ptos.

 Las familias, empresas o sector público registran un consumo menor a su

ingreso (unidades superativas)

 El dinero de las unidades superativas (ahorro), se deposita como plazos fijos o se

mantiene en cajas de ahorro o cuentas corrientes

 Con el dinero depositado, los bancos otorgan préstamos a familias, empresas o

sector público que tienen necesidades de fondos mayores a sus ingresos
(unidades deficitarias)

 Las unidades deficitarias devuelven al banco el capital tomado en préstamo, más

intereses. Esto les permite pagar intereses por los depósitos efectuados a la
unidades superativas
2. Una persona deposita $1,000.00 en una cuenta bancaria y usted obtiene un
préstamo de $1000.00. Trace el flujo de estos fondos de acuerdo con el
diagrama de la pregunta No.1. Vale 10 pts.

Los 1000$ entran en el Banco (Mercado Financiero)

El Banco actúa como prestatario a Familias, empresas, gobierno y extranjeros

Préstamo 1000 i=X VF = 1000 + X

1 2 3 4 5 6
TIEMPO El banco recibe

Desde el punto de vista del que tiene el exceso de dinero, sería una inversión
pues este depósito en el banco generaría una rentabilidad, desde la perspectiva del
que requiere financiación, sería un préstamo por un determinado plazo, por el que
tendrá que pagar unos intereses, además de devolver el principal

3. ¿Cómo se puede clasificar o nombrar a una empresa que emite acciones o

bonos? ¿Como deficitaria o superavitaria? Explique por qué. Vale 10 pts.

Se puede clasificar como deficitaria, porque los agentes deficitarios buscan

financiación en los mercados para responder a sus compromisos, la principal
característica de un agente deficitario es que no pude cumplir con sus obligaciones. Es
decir, no puede pagar a sus acreedores, lo que incluye a los empleados, en caso de una
empresa

La emisión de bonos permite a las empresas atraer a un gran número de prestamistas

de manera eficiente. El emisor de un bono promete devolver el dinero prestado al
comprador de ese bono, normalmente más unos intereses fijados previamente,
conocidos como cupón. Por eso se conoce como instrumento de renta fija. Emitir
acciones es un método para conseguir capital social a una tasa menor en comparación al
sector bancario; también, aporta bastante liquidez luego que las acciones son vendidas,
ya que por su valor se convierte en efectivo disponible para la compañía.

Las acciones ofrecen una participación en la propiedad de una empresa, mientras que

los bonos son similares a los préstamos hechos a una empresa.

4. Dé un ejemplo de transferencia de recursos a través del tiempo que ocurra en

el sistema financiero. Vale 10 pts.

Podemos decir, de forma muy simplificada, que la economía está formada por
empresas que producen, supongamos Ganadería Mis Hermanos que contratan
personas, hogares, supongamos la familia Serracín Álvarez, que compran productos y
trabajan para las estas últimas y empresas financieras, Banco de la Familia, que
intermedian entre todos.

 En el lado derecho tenemos a las empresas, Ganadería Mis Hermanos, que

pagan unos salarios a las personas, el señor Alberto Serracín, a cambio de su
trabajo. La familia Serracín Álvarez, paga unos alquileres a los propietarios
(tierra). Y, pagan intereses a los que le prestan dinero (capital), Banco de la
Familia. Estos lapsos se rigen por lapsos temporales que permiten evaluar,
generar ingresos y riqueza, así como lapsos legales.
 En el lado izquierdo tenemos a las familias, familia Mutto Sportiello, que
acuden al mercado de factores ofreciendo trabajo, tierra y capital. A cambio
reciben los salarios, alquileres e intereses que, anteriormente, han sido pagados
por las empresas. Salarios, alquileres e intereses, son calculados en base a los
lapsos acordados entre las partes y regidos por los entes reguladores.
 Siguiendo de derecha a izquierda. Las familias. Familia Mutto Sportiello con la
renta que ganan, pagan en el mercado de productos a cambio de obtener bienes y
servicios. Estos servicios y bienes están estrictamente vinculados a los lapsos
establecidos, pues, así ocurre con toda generación de ingresos y beneficios.
 Finalmente, el pago anterior. Esto es, lo que pagan las familias, familia Serracín
Álvarez, en el mercado de productos, va a parar a las empresas, Ganadería Mis
Hermanos, que son las que han provisto de bienes y servicios al mercado de
productos y de esta manera, transcurridos los lapsos de tiempo correspondientes,
que pueden ser cortos, medianos o largos, la economía cierra el ciclo habitual en
el sistema financiero

Todo sea dicho en medio de todo se encuentra el estado. El estado recibe dinero
de impuestos y lo redistribuye en forma de subvenciones, pensiones, ayudas públicas,
etc.

5. Explique la función de compensación y liquidación de pagos del sistema

financiero. Vale 10 pts.
En el sector bancario y financiero, la compensación significa todas las actividades que
se llevan a cabo a partir de que se establece el compromiso de efectuar una transacción
hasta el momento en que ésta se liquida.

La compensación es necesaria ya que la velocidad con la que se realiza el comercio es

mucho más rápida que el ciclo de tiempo que se requiere para completarla. En su
sentido más amplio, la compensación asegura que el comercio se liquide de acuerdo con
las reglas de mercado, incluso si el comprador o el vendedor se declararan insolventes
antes de la liquidación.

La liquidación es la entrega de los valores para concluir la operación comercial. Implica

elevar los derechos personales a la categoría de los derechos de propiedad y de esta
manera proteger a los participantes en el mercado del riesgo de incumplimiento de sus
contrapartes.

Un requisito fundamental para concluir un pago exitoso es que exista suficiente liquidez
en dos niveles: el pagador y el banco pagador. En el proceso de pagos, el término
liquidez se refiere a la disponibilidad de fondos para realizar la transferencia. A fin de
reducir los riesgos de crédito, los controles de liquidez en tiempo real se están
convirtiendo en la norma en ambos niveles.

Después de que se realiza la operación comercial y antes de que se lleve a cabo la

liquidación, los derechos del comprador son contractuales y por tanto, personales.
Debido a esto, los derechos del comprador están en riesgo si el vendedor se vuelve
insolvente. Después de la liquidación, el comprador detenta la garantía y sus derechos
como propietario.

6. Explique la función de proporcionar información del sistema financiero. Dé

ejemplos de firmas que proporcionan esa información en Panamá,
mencionadas en clase y qué tipo de información proveen. Vale 20 pts.

Un sistema financiero suministra información de precios, tasas, instrumentos

financieros y operaciones que ayudan a coordinar la toma descentralizada de decisiones
en diversos sectores de la economía.

La función obvia de los mercados financieros es permitir a las personas y a las empresas
negociar el intercambio de activos financieros. Sin embargo, otra, inherente a la
anterior, consiste en generar información útil para la toma de decisiones. Las tasas de
interés y los precios de instrumentos financieros, por ejemplo, son información que las
personas usan para tomar sus decisiones de consumo y ahorro, así como para elegir la
construcción de sus portafolios de inversión. Estos mismos precios revelan importantes
señales para los administradores de las empresas, en el proceso de selección de sus
proyectos de inversión y financiamientos.

La información del sistema financiero permite también una mejor asignación de

los recursos de cualquier país. En efecto, la intermediación financiera desplaza recursos
de proyectos, actividades y sectores de una rentabilidad relativamente baja o reducida, a
otros de una rentabilidad más elevada. De esta forma, se logra más plenamente el
aprovechamiento de las mejores oportunidades de inversión, lo cual significa que, con
igual cantidad de recursos (tierra, capital y trabajo), el país logra una mayor producción,
mejorando la relación producto/capital que, a la vez, propiciaría un crecimiento
económico más acelerado.